Directors&#039; Dealings gem. § 15a WpHG

Christian Hower-Knobloch

doi:10.5771/9783845205199

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Bibliographic data

Copyright year: 2007
ISBN-Print: 978-3-8329-2898-8
ISBN-Online: 978-3-8452-0519-9
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Nomos Universitätsschriften - Recht
Volume: 532
Language: German
Pages: 200
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 14
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 15 - 18
Abbildungsverzeichnis No access Pages 19 - 20
1. Problemstellung und Zielsetzung No access Pages 21 - 23
2. Aufbau und Vorgehensweise No access Pages 23 - 24
1. Begriff des Wertpapiermarktes No access Pages 25 - 27
2. Der Börsenhandel No access Pages 27 - 28
3. 1. Allokationsfunktion No access Pages 28 - 29
  2. Koordinationsfunktion No access Pages 29 - 30
  3. Bewertungs- und Preisbildungsfunktion No access Pages 30 - 30
  4. 1. Transaktionskosten No access
    2. Liquidität No access
    3. Informationseffizienz eines Marktes No access
    4. Abwicklungseffizienz No access
    5. Markttransparenz No access
    6. Marktgerechte Produktpalette No access
    7. Anlegerschutz No access
    8. Faire Preisbildung No access
    9. Schutz vor Insiderhandel No access
4. Überblick über das Phänomen Insiderhandel No access Pages 37 - 39
5. Regulierung des Kapitalmarktes als ordnungspolitische Konsequenz No access Pages 39 - 42
6. 1. 1. Strafbarkeit des Insiderhandels No access
    2. Strafrechtliche Regelungsbereiche No access
  2. Zivilrechtlicher Schutz No access Pages 44 - 45
7. Zwischenergebnis No access Pages 45 - 45
1. 1. Das dreistufige System der staatlichen Aufsicht über die Wertpapiermärkte No access Pages 46 - 47
  2. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleitungsaufsicht (BaFin) No access Pages 47 - 48
  3. Der Emittentenleitfaden als Beispiel einer norminterpretierenden Verwaltungsvorschrift der BaFin No access Pages 48 - 49
2. 1. Das AnSVG No access Pages 49 - 51
  2. 1. Insider und Insiderinformation No access
    2. 1. Regelungsgegenstand No access
      2. Beispiel Mergers & Acquisitions No access
      3. Beispiel IPO/SPO No access
    3. Insiderverzeichnis gem. § 15b WpHG No access
3. Zwischenergebnis No access Pages 61 - 61
1. 1. 1. Neuer Markt No access
    2. Corporate-Governance-Kodex No access
    3. Rechtsvergleiche mit ausländischen Vorbildern No access
  2. Ziel und Zweck der Norm No access Pages 65 - 67
  3. Post-Trading vs. Pre-Trading Disclosure No access Pages 67 - 69
  4. 1. 1. Aktienbegriff gem. § 15a WpHG No access
      2. Emittenten gem. § 15a Abs. 1 S. 3 Nr. 1 und 2 WpHG No access
    2. 1. Personen und Organe von Aktiengesellschaften No access
        Personen und Organe einer KGaA No access
      2. In enger Beziehung stehende Personen gem. § 15a Abs. 1 S. 2, Abs. 3 WpHG No access
      3. Juristische Personen, Gesellschaften und Einrichtungen gem. § 15a Abs. 3 WpHG No access
    3. Mitteilungsgegenstand No access
    4. Ausnahme Arbeitsvertrag und Vergütungsbestandteil No access
    5. Ausnahme des § 15a Abs. 1 S. 5 WpHG No access
    6. Rechtsfolgen No access
    7. Zwischenergebnis No access
  5. 1. 1. Konsequenzen für den Emittenten bei fehlerhafter bzw. unterlassener Mitteilung durch Directors No access
      2. Ordnungswidrigkeitsvorschriften und Bußgelder No access
        Betrug gem. § 263 StGB No access
        Kapitalanlagebetrug gem. § 264a StGB No access
        § 400 AktG No access
        § 20a WpHG No access
        Nichtigkeit des Rechtsgeschäfts gem. § 134 BGB No access
        Ansprüche aus culpa in contrahendo gem. §§ 280 Abs. 1, 311 Abs. 2, 241 Abs. 2 BGB No access
        Prospekthaftungsansprüche No access
        Haftung gem. § 823 Abs. 1 BGB No access
        Haftung gem. § 823 Abs. 2 BGB i.V.m. § 15a WpHG und § 20a WpHG als Schutzgesetz No access
        Haftung gem. § 826 BGB No access
        Zwischenergebnis No access
    2. 1. Ordnungswidrigkeitsvorschriften und Bußgelder No access
      2. Strafrechtliche Konsequenzen für Directors No access
      3. Organaußenhaftung No access
        Vertragliche-, vorvertragliche und Prospekthaftungsansprüche No access
        Deliktsrecht No access
    3. Zwischenergebnis No access
  6. 1. Ad-hoc-Publizität gem. § 15 WpHG No access
    2. Aktienrechtliche Treuepflicht No access
    3. Rechnungslegungsvorschriften No access
    4. Corporate Governance Kodex No access
2. 1. Insiderhandel und Gewinne No access Pages 107 - 108
  2. Indikatorwirkung No access Pages 108 - 110
3. Zwischenergebnis No access Pages 110 - 111
1. 1. 1. Der Homo Oeconomicus No access
    2. 1. Das Pareto-Kriterium No access
      2. Das Kaldor-Hicks Kriterium No access
    3. Effizienz und Recht – Einordnung der ökonomischen Sicht in die Rechtswissenschaft. No access
2. 1. 1. Der Begriff der Information in der Ökonomie No access
    2. 1. Phänomen des Marktversagens als Rechtfertigung für Regulierungen des Staates No access
      2. Marktabwanderung durch »adverse selection« No access
    3. 1. Private Anreize zur Informationsbeschaffung und -bereitstellung No access
      2. Insiderhandel als natürlicher Zustand No access
      3. Schädigung durch Insiderhandel No access
      4. »Property Rights« und Coase-Theorem No access
      5. Liquiditätsverluste No access
      6. Die Preiseffizienz am Wertpapiermarkt No access
      7. Lobbyismus oder: Cui Bono – Wem nützt es? No access
      8. Krisentheorie und Regulierungszwang No access
      9. Machtmissbrauch durch Aufsichtsbehörden No access
    4. Zwischenergebnis No access
  2. 1. Der Prinzipal-Agent-Ansatz No access
    2. Managementkompensationshypothese und Motivationshypothese No access
    3. 1. Motivationstheorien No access
      2. Die Bedürfnisklassen nach Maslow No access
      3. Der Ansatz von Porter/Lawler No access
    4. 1. Unternehmen als Ort der Ansammlung produktiver Ressourcen No access
      2. Die Analyse von Ressourcen als Basis für den Erfolg – Der VRIO-Ansatz nach Barney No access
    5. Reduktion des Leistungsverhaltens durch Anreizverluste infolge der Regulierung durch § 15a WpHG No access
    6. Leistungsentlohnung bei Führungskräften No access
    7. »Moral hazard« und »perverse incentive« No access
    8. »Free rider«-Problem No access
    9. Zwischenergebnis No access
  3. 1. Spieltheorie in der Ökonomie No access
    2. Das Gefangenendilemma und das Nash-Gleichgewicht No access
    3. Die Aufdeckungseffizienz von Directors’ Dealings No access
    4. Zwischenergebnis No access
  4. 1. Das Ziel der Anlegergleichbehandlung und das Problem der Fünftagefrist No access
    2. »Noise trading« und Herabsetzung des Mindestvolumens No access
  5. Zwischenergebnis No access Pages 175 - 175
1. Ausreichende Regulierung durch die Ad-hoc-Publizität gem. § 15 WpHG No access Pages 176 - 177
2. § 15a WpHG – Eine Norm für Marktinsider, die dem Anleger wenig nützt No access Pages 177 - 178
3. Herausnahme der Aktienoptionen aus dem Anwendungsbereich No access Pages 178 - 178
4. Abschreckungseffekt des § 15a WpHG No access Pages 178 - 179
5. Missbrauchsgefahr durch § 15a WpHG No access Pages 179 - 180
6. Herabsetzung des Mindestvolumens No access Pages 180 - 180
Zusammenfassung und Ausblick No access Pages 181 - 188
Literaturverzeichnis No access Pages 189 - 200