Directors&#039; Dealings gem. § 15a WpHG: Eine ökonomische Analyse einer Mitteilungspflicht über Wertpapiergeschäfte von Personen mit Führungsaufgaben

Christian Hower-Knobloch

doi:10.5771/9783845205199

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Bibliographic data

Edition: 1/2007
Copyright year: 2007
ISBN-Print: 978-3-8329-2898-8
ISBN-Online: 978-3-8452-0519-9
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Nomos Universitätsschriften - Recht
Volume: 532
Language: German
Pages: 200
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 14 Christian Hower-Knobloch
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 15 - 18 Christian Hower-Knobloch
Abbildungsverzeichnis No access Pages 19 - 20 Christian Hower-Knobloch
1. Problemstellung und Zielsetzung No access Pages 21 - 23 Christian Hower-Knobloch
2. Aufbau und Vorgehensweise No access Pages 23 - 24 Christian Hower-Knobloch
1. Begriff des Wertpapiermarktes No access Pages 25 - 27 Christian Hower-Knobloch
2. Der Börsenhandel No access Pages 27 - 28 Christian Hower-Knobloch
3. 1. Allokationsfunktion No access Pages 28 - 29 Christian Hower-Knobloch
  2. Koordinationsfunktion No access Pages 29 - 30 Christian Hower-Knobloch
  3. Bewertungs- und Preisbildungsfunktion No access Pages 30 - 30 Christian Hower-Knobloch
  4. Christian Hower-Knobloch
    1. Transaktionskosten No access Christian Hower-Knobloch
    2. Liquidität No access Christian Hower-Knobloch
    3. Informationseffizienz eines Marktes No access Christian Hower-Knobloch
    4. Abwicklungseffizienz No access Christian Hower-Knobloch
    5. Markttransparenz No access Christian Hower-Knobloch
    6. Marktgerechte Produktpalette No access Christian Hower-Knobloch
    7. Anlegerschutz No access Christian Hower-Knobloch
    8. Faire Preisbildung No access Christian Hower-Knobloch
    9. Schutz vor Insiderhandel No access Christian Hower-Knobloch
4. Überblick über das Phänomen Insiderhandel No access Pages 37 - 39 Christian Hower-Knobloch
5. Regulierung des Kapitalmarktes als ordnungspolitische Konsequenz No access Pages 39 - 42 Christian Hower-Knobloch
6. 1. Christian Hower-Knobloch
    1. Strafbarkeit des Insiderhandels No access Christian Hower-Knobloch
    2. Strafrechtliche Regelungsbereiche No access Christian Hower-Knobloch
  2. Zivilrechtlicher Schutz No access Pages 44 - 45 Christian Hower-Knobloch
7. Zwischenergebnis No access Pages 45 - 45 Christian Hower-Knobloch
1. 1. Das dreistufige System der staatlichen Aufsicht über die Wertpapiermärkte No access Pages 46 - 47 Christian Hower-Knobloch
  2. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleitungsaufsicht (BaFin) No access Pages 47 - 48 Christian Hower-Knobloch
  3. Der Emittentenleitfaden als Beispiel einer norminterpretierenden Verwaltungsvorschrift der BaFin No access Pages 48 - 49 Christian Hower-Knobloch
2. 1. Das AnSVG No access Pages 49 - 51 Christian Hower-Knobloch
  2. Christian Hower-Knobloch
    1. Insider und Insiderinformation No access Christian Hower-Knobloch
    2. Christian Hower-Knobloch
      1. Regelungsgegenstand No access Christian Hower-Knobloch
      2. Beispiel Mergers & Acquisitions No access Christian Hower-Knobloch
      3. Beispiel IPO/SPO No access Christian Hower-Knobloch
    3. Insiderverzeichnis gem. § 15b WpHG No access Christian Hower-Knobloch
3. Zwischenergebnis No access Pages 61 - 61 Christian Hower-Knobloch
1. 1. Christian Hower-Knobloch
    1. Neuer Markt No access Christian Hower-Knobloch
    2. Corporate-Governance-Kodex No access Christian Hower-Knobloch
    3. Rechtsvergleiche mit ausländischen Vorbildern No access Christian Hower-Knobloch
  2. Ziel und Zweck der Norm No access Pages 65 - 67 Christian Hower-Knobloch
  3. Post-Trading vs. Pre-Trading Disclosure No access Pages 67 - 69 Christian Hower-Knobloch
  4. Christian Hower-Knobloch
    1. Christian Hower-Knobloch
      1. Aktienbegriff gem. § 15a WpHG No access Christian Hower-Knobloch
      2. Emittenten gem. § 15a Abs. 1 S. 3 Nr. 1 und 2 WpHG No access Christian Hower-Knobloch
    2. Christian Hower-Knobloch
      1. Christian Hower-Knobloch
        Personen und Organe von Aktiengesellschaften No access Christian Hower-Knobloch
        Personen und Organe einer KGaA No access Christian Hower-Knobloch
      2. In enger Beziehung stehende Personen gem. § 15a Abs. 1 S. 2, Abs. 3 WpHG No access Christian Hower-Knobloch
      3. Juristische Personen, Gesellschaften und Einrichtungen gem. § 15a Abs. 3 WpHG No access Christian Hower-Knobloch
    3. Mitteilungsgegenstand No access Christian Hower-Knobloch
    4. Ausnahme Arbeitsvertrag und Vergütungsbestandteil No access Christian Hower-Knobloch
    5. Ausnahme des § 15a Abs. 1 S. 5 WpHG No access Christian Hower-Knobloch
    6. Rechtsfolgen No access Christian Hower-Knobloch
    7. Zwischenergebnis No access Christian Hower-Knobloch
  5. Christian Hower-Knobloch
    1. Christian Hower-Knobloch
      1. Konsequenzen für den Emittenten bei fehlerhafter bzw. unterlassener Mitteilung durch Directors No access Christian Hower-Knobloch
      2. Christian Hower-Knobloch
        Ordnungswidrigkeitsvorschriften und Bußgelder No access Christian Hower-Knobloch
        Christian Hower-Knobloch
        Betrug gem. § 263 StGB No access Christian Hower-Knobloch
        Kapitalanlagebetrug gem. § 264a StGB No access Christian Hower-Knobloch
        § 400 AktG No access Christian Hower-Knobloch
        § 20a WpHG No access Christian Hower-Knobloch
        Christian Hower-Knobloch
        Nichtigkeit des Rechtsgeschäfts gem. § 134 BGB No access Christian Hower-Knobloch
        Ansprüche aus culpa in contrahendo gem. §§ 280 Abs. 1, 311 Abs. 2, 241 Abs. 2 BGB No access Christian Hower-Knobloch
        Prospekthaftungsansprüche No access Christian Hower-Knobloch
        Haftung gem. § 823 Abs. 1 BGB No access Christian Hower-Knobloch
        Haftung gem. § 823 Abs. 2 BGB i.V.m. § 15a WpHG und § 20a WpHG als Schutzgesetz No access Christian Hower-Knobloch
        Haftung gem. § 826 BGB No access Christian Hower-Knobloch
        Zwischenergebnis No access Christian Hower-Knobloch
    2. Christian Hower-Knobloch
      1. Ordnungswidrigkeitsvorschriften und Bußgelder No access Christian Hower-Knobloch
      2. Strafrechtliche Konsequenzen für Directors No access Christian Hower-Knobloch
      3. Christian Hower-Knobloch
        Organaußenhaftung No access Christian Hower-Knobloch
        Vertragliche-, vorvertragliche und Prospekthaftungsansprüche No access Christian Hower-Knobloch
        Deliktsrecht No access Christian Hower-Knobloch
    3. Zwischenergebnis No access Christian Hower-Knobloch
  6. Christian Hower-Knobloch
    1. Ad-hoc-Publizität gem. § 15 WpHG No access Christian Hower-Knobloch
    2. Aktienrechtliche Treuepflicht No access Christian Hower-Knobloch
    3. Rechnungslegungsvorschriften No access Christian Hower-Knobloch
    4. Corporate Governance Kodex No access Christian Hower-Knobloch
2. 1. Insiderhandel und Gewinne No access Pages 107 - 108 Christian Hower-Knobloch
  2. Indikatorwirkung No access Pages 108 - 110 Christian Hower-Knobloch
3. Zwischenergebnis No access Pages 110 - 111 Christian Hower-Knobloch
1. Christian Hower-Knobloch
  1. Christian Hower-Knobloch
    1. Der Homo Oeconomicus No access Christian Hower-Knobloch
    2. Christian Hower-Knobloch
      1. Das Pareto-Kriterium No access Christian Hower-Knobloch
      2. Das Kaldor-Hicks Kriterium No access Christian Hower-Knobloch
    3. Effizienz und Recht – Einordnung der ökonomischen Sicht in die Rechtswissenschaft. No access Christian Hower-Knobloch
2. 1. Christian Hower-Knobloch
    1. Der Begriff der Information in der Ökonomie No access Christian Hower-Knobloch
    2. Christian Hower-Knobloch
      1. Phänomen des Marktversagens als Rechtfertigung für Regulierungen des Staates No access Christian Hower-Knobloch
      2. Marktabwanderung durch »adverse selection« No access Christian Hower-Knobloch
    3. Christian Hower-Knobloch
      1. Private Anreize zur Informationsbeschaffung und -bereitstellung No access Christian Hower-Knobloch
      2. Insiderhandel als natürlicher Zustand No access Christian Hower-Knobloch
      3. Schädigung durch Insiderhandel No access Christian Hower-Knobloch
      4. »Property Rights« und Coase-Theorem No access Christian Hower-Knobloch
      5. Liquiditätsverluste No access Christian Hower-Knobloch
      6. Die Preiseffizienz am Wertpapiermarkt No access Christian Hower-Knobloch
      7. Lobbyismus oder: Cui Bono – Wem nützt es? No access Christian Hower-Knobloch
      8. Krisentheorie und Regulierungszwang No access Christian Hower-Knobloch
      9. Machtmissbrauch durch Aufsichtsbehörden No access Christian Hower-Knobloch
    4. Zwischenergebnis No access Christian Hower-Knobloch
  2. Christian Hower-Knobloch
    1. Der Prinzipal-Agent-Ansatz No access Christian Hower-Knobloch
    2. Managementkompensationshypothese und Motivationshypothese No access Christian Hower-Knobloch
    3. Christian Hower-Knobloch
      1. Motivationstheorien No access Christian Hower-Knobloch
      2. Die Bedürfnisklassen nach Maslow No access Christian Hower-Knobloch
      3. Der Ansatz von Porter/Lawler No access Christian Hower-Knobloch
    4. Christian Hower-Knobloch
      1. Unternehmen als Ort der Ansammlung produktiver Ressourcen No access Christian Hower-Knobloch
      2. Die Analyse von Ressourcen als Basis für den Erfolg – Der VRIO-Ansatz nach Barney No access Christian Hower-Knobloch
    5. Reduktion des Leistungsverhaltens durch Anreizverluste infolge der Regulierung durch § 15a WpHG No access Christian Hower-Knobloch
    6. Leistungsentlohnung bei Führungskräften No access Christian Hower-Knobloch
    7. »Moral hazard« und »perverse incentive« No access Christian Hower-Knobloch
    8. »Free rider«-Problem No access Christian Hower-Knobloch
    9. Zwischenergebnis No access Christian Hower-Knobloch
  3. Christian Hower-Knobloch
    1. Spieltheorie in der Ökonomie No access Christian Hower-Knobloch
    2. Das Gefangenendilemma und das Nash-Gleichgewicht No access Christian Hower-Knobloch
    3. Die Aufdeckungseffizienz von Directors’ Dealings No access Christian Hower-Knobloch
    4. Zwischenergebnis No access Christian Hower-Knobloch
  4. Christian Hower-Knobloch
    1. Das Ziel der Anlegergleichbehandlung und das Problem der Fünftagefrist No access Christian Hower-Knobloch
    2. »Noise trading« und Herabsetzung des Mindestvolumens No access Christian Hower-Knobloch
  5. Zwischenergebnis No access Pages 175 - 175 Christian Hower-Knobloch
1. Ausreichende Regulierung durch die Ad-hoc-Publizität gem. § 15 WpHG No access Pages 176 - 177 Christian Hower-Knobloch
2. § 15a WpHG – Eine Norm für Marktinsider, die dem Anleger wenig nützt No access Pages 177 - 178 Christian Hower-Knobloch
3. Herausnahme der Aktienoptionen aus dem Anwendungsbereich No access Pages 178 - 178 Christian Hower-Knobloch
4. Abschreckungseffekt des § 15a WpHG No access Pages 178 - 179 Christian Hower-Knobloch
5. Missbrauchsgefahr durch § 15a WpHG No access Pages 179 - 180 Christian Hower-Knobloch
6. Herabsetzung des Mindestvolumens No access Pages 180 - 180 Christian Hower-Knobloch
Zusammenfassung und Ausblick No access Pages 181 - 188 Christian Hower-Knobloch
Literaturverzeichnis No access Pages 189 - 200 Christian Hower-Knobloch