Die drei Generationen des europäischen Marktmissbrauchsrechts

Tinka Uphoff

doi:10.5771/9783845249964

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Bibliographic data

Copyright year: 2013
ISBN-Print: 978-3-8487-0804-8
ISBN-Online: 978-3-8452-4996-4
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Nomos Universitätsschriften - Recht
Volume: 818
Language: German
Pages: 252
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 4
Vorwort No access Pages 5 - 14
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 15 - 18
1. Gegenstand der Untersuchung No access Pages 19 - 24
2. Gang der Untersuchung No access Pages 24 - 26
1. Die historische Entwicklung bis zur ersten Generation No access Pages 27 - 28
2. 1. Relevanz der Ziele No access Pages 28 - 30
  2. 1. Keine Veränderung der Zielsetzung ab der zweiten Generation No access
    2. Beeinträchtigung der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarktes durch Marktmissbrauch No access
    3. Verbesserung der Kapitalmarkteffizienz No access
    4. Fazit No access
1. Die Rechtslage auf europäischer Ebene: Die Richtlinie 89/592/EWG No access Pages 47 - 48
2. 1. 1. 1. Zukünftige Ereignisse als Insidertatsachen No access
      2. Subjektive Wertungen und Gerüchte als Insidertatsachen No access
    2. Fazit No access
  2. 1. Die Entscheidung des EuGH in der Rs. Georgakis (C-391/04) No access
    2. Fazit No access
  3. 1. Die Entscheidung des EuGH in der Rs. Grøngaard und Bang (C-384/02) No access
    2. Die Kritik: Der EuGH als „Ersatzgesetzgeber“ No access
  4. Fazit No access Pages 65 - 66
  5. Rechtsfolgen der verspäteten oder fehlerhaften Umsetzung von Richtlinien No access Pages 66 - 68
3. Zusammenfassung No access Pages 68 - 68
1. Die Richtlinie 2003/6/EG als erste „Lamfalussy-Richtlinie“ No access Pages 69 - 74
2. 1. Der Regelungsinhalt der Richtlinie 2003/6/EG No access Pages 74 - 76
  2. 1. Die Richtlinie 2003/124/EG No access
    2. Die Richtlinie 2003/125/EG No access
    3. Die Verordnung Nr. 2273/2003 No access
    4. Die Richtlinie 2004/72/EG No access
  3. Die drei weiteren Lamfalussy-Basisrechtsakte und der Zusammenhang zur Richtlinie 2003/6/EG No access Pages 79 - 81
  4. Fazit No access Pages 81 - 81
3. 1. Der Ermessensspielraum bei der Umsetzung der Richtlinie 2003/6/EG in nationales Recht No access Pages 81 - 82
  2. 1. 1. Die Änderung des Begriffes „Insidertatsache“ in den Begriff „Insiderinformation“ No access
      2. Die Aufgabe der Unterscheidung zwischen Primär- und Sekundärinsidern im Rahmen des § 14 Abs. 1 WpHG No access
      3. Der Übergang vom „Ausnutzen“ zum „Verwenden“ im Rahmen des § 14 Abs. 1 Nr. 1 WpHG No access
    2. 1. Uneinigkeiten über die Bedeutung der Gesetzesänderung No access
      2. Der Wortlaut des § 13 Abs. 1 S. 1 und S. 3 WpHG und die Systematik der Vorschrift No access
        Die richtlinienkonforme Auslegung des § 13 Abs. 1 WpHG No access
        Das Prinzip der informationellen Chancengleichheit No access
        Die Funktionsfähigkeit des Kapitalmarktes No access
        Mindestwahrscheinlichkeit oder bewegliche Größe? No access
        Der Wortlaut des § 13 Abs. 1 S. 3 WpHG No access
        Die französische und die englische Sprachfassung der Richtlinie 2003/124/EG No access
        Beurteilungsperspektive No access
      3. Der Sachverhalt No access
        Verfahrensgang und Vorlagefragen an den EuGH No access
        Die Schlussanträge des GA Mengozzi No access
        Die Entscheidung des EuGH (C-19/11) No access
      4. Fazit No access
    3. 1. Uneinigkeiten über die Bedeutung der Gesetzesänderung No access
      2. Argumente für ein Kausalitätserfordernis No access
        Die teleologische Reduktion bzw. Auslegung des Verwendungsbegriffs No access
        Der Rückgriff auf die Grundsätze zu § 26 StGB No access
        Handeln in Kenntnis der Insiderinformation No access
      3. Vom Insiderhandelsverbot ausgenommene Fallgruppen No access
      4. Begründungsprobleme für die Ausnahmen vom Verbotstatbestand No access
      5. Die Entscheidung in der Rs. Spector Photo Group (Rs. C-45/08) No access
        Kritik an den Zulässigkeitserwägungen No access
        Schlussfolgerungen in der Literatur für den Verwendungsbegriff des § 14 Abs. 1 Nr. 1 WpHG No access
      6. Die Methode des EuGH No access
  3. 1. 1. Konkretisierungskompetenz des EuGH No access
      2. Konkretisierungskompetenz der nationalen Gerichte No access
      3. Differenzierung nach dem Harmonisierungsgrad im Einzelfall No access
      4. Stellungnahme No access
    2. 1. Mindestharmonisierung No access
        Vollharmonisierung No access
        Differenzierung nach den einzelnen Regelungsgegenständen No access
        Die Ansicht des EuGH in dem Urteil in der Rs. Spector Photo Group (C-45/08) und Schlussfolgerungen für den Harmonisierungsrad No access
      2. Stellungnahme und Ergebnis No access
  4. 1. 1. Art. 14 des Vorschlags für eine Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates über Insider-Geschäfte und Marktmanipulation No access
      2. Ausgangspunkt: Fehlende Kompetenz der EU zur Setzung europäischen Strafrechts zum Zeitpunkt des Erlasses der Richtlinie 2003/6/EG No access
        Die Kompetenz zur Verpflichtung der Mitgliedstaaten zum Erlass von strafrechtlichen Sanktionen No access
      3. Ergebnis No access
    2. Die Verantwortlichkeit juristischer Personen No access
4. Fazit No access Pages 163 - 164
1. 1. 1. 1. Rechtsgrundlage No access
      2. Wahrung des Subsidiaritätsprinzips No access
      3. Wahrung des Grundsatzes der Verhältnismäßigkeit No access
      4. Ergebnis No access
    2. 1. Erweiterung des Anwendungsbereichs des Entwurfs der Marktmissbrauchsverordnung im Vergleich zur Richtlinie 2003/6/EG No access
      2. Durch die Erweiterung des Begriffes der Insiderinformation No access
        Durch Einführung einer neuen Variante des verbotenen Insidergeschäfts No access
        Durch das Verbot der nicht ordnungsgemäßen Offenlegung von Insiderinformationen No access
        Durch das Empfehlungs- und Anstiftungsverbot No access
        Der Begriff der „Nutzung“ einer Insiderinformation No access
        Die Ausnahmen vom Verbotstatbestand No access
      3. Erweiterung des Begriffes der Marktmanipulation No access
        Verbot der versuchten Marktmanipulation No access
      4. Unterschiedlicher Bezugspunkt für das Insiderhandels- und Offenlegungsverbot und die Veröffentlichungspflicht für Insiderinformationen No access
        Der Aufschub der Offenlegung von Insiderinformationen No access
      5. Koordinierungsrolle der ESMA No access
        Befugnisse der Behörden No access
        Sanktionsbefugnisse der Behörden No access
      6. Meldung von Verstößen No access
  2. 1. Rechtsgrundlage zur Verpflichtung der Mitgliedstaaten zur Einführung von Straftatbeständen und strafrechtlichen Sanktionen No access
    2. Wahrung des Subsidiaritätsprinzips No access
    3. Wahrung des Grundsatzes der Verhältnismäßigkeit No access
  3. Die Reform der drei weiteren Lamfalussy-Basisrechtsakte No access Pages 218 - 219
2. Die vorgesehene Rechtslage in den Mitgliedstaaten No access Pages 219 - 221
3. 1. 1. Die unmittelbare Geltung der geplanten Verordnung No access
    2. Der Umsetzungsspielraum bei der geplanten Richtlinie No access
  2. 1. 1. Die Konkretisierungskompetenz des EuGH No access
      2. Die Konkretisierungskompetenz der Kommission und der ESMA No access
    2. Die Konkretisierungskompetenz für unbestimmte Rechtsbegriffe in der geplanten Richtlinie No access
  3. Einheitlichkeit der Sanktionen No access Pages 228 - 228
4. Fazit No access Pages 228 - 230
1. Zusammenfassung der Ergebnisse No access Pages 231 - 235
2. Ausblick No access Pages 235 - 238
Literaturverzeichnis No access Pages 239 - 252