Die Treuepflicht der Aktionäre bei der vorinsolvenzlichen Sanierung durch einen Debt Equity Swap

RA Boris Häfele

doi:10.5771/9783845246772

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Bibliographic data

Edition: 1/2013
Copyright year: 2013
ISBN-Print: 978-3-8487-0363-0
ISBN-Online: 978-3-8452-4677-2
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Nomos Universitätsschriften - Recht
Volume: 806
Language: German
Pages: 186
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 14 Boris Häfele
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 15 - 18 Boris Häfele
1. 1. Bedeutung und Herkunft No access Pages 19 - 20 Boris Häfele
  2. Boris Häfele
    1. Juristische Bedeutung der betriebswirtschaftlichen Hintergründe No access Boris Häfele
    2. Vorbemerkung zu den Handlungsalternativen No access Boris Häfele
    3. Boris Häfele
      1. Boris Häfele
        Krise und Krisenbegriff No access Boris Häfele
        Handlungspflichten in der Krise No access Boris Häfele
      2. Verlust in Höhe der Hälfte des Grundkapitals, § 92 Abs. 1 AktG No access Boris Häfele
    4. Boris Häfele
      1. Handlungsoption: Verkauf der Forderung No access Boris Häfele
      2. Handlungsoption: Wechsel in die Eigentümerstellung No access Boris Häfele
      3. Gläubigerkonkurrenz No access Boris Häfele
    5. Boris Häfele
      1. Boris Häfele
        Grundsätzliche Irrelevanz der Kapitalstruktur No access Boris Häfele
        Anderes Ergebnis bei Hinzuziehung von Steuern No access Boris Häfele
        Vermeidung von Insolvenzkosten No access Boris Häfele
        Sanierung No access Boris Häfele
      2. Erwerbsmöglichkeit von Zielgesellschaften ohne Bieterverfahren No access Boris Häfele
      3. Wille zur Teilung des Sanierungserfolges als Voraussetzung für die erfolgreiche Umsetzung eines Debt Equity Swap No access Boris Häfele
    6. Boris Häfele
      1. Wiederaufleben einer „wertlosen“ Beteiligung No access Boris Häfele
      2. Kapitalherabsetzung und Verwässerungseffekt No access Boris Häfele
2. 1. Boris Häfele
    1. Sanierungserlass No access Boris Häfele
    2. Anwendung des § 8c KStG No access Boris Häfele
  2. Schaffung von Mezzanine-Kapital No access Pages 41 - 42 Boris Häfele
3. 1. Aktiengesetz No access Pages 42 - 43 Boris Häfele
  2. Insolvenzordnung No access Pages 43 - 44 Boris Häfele
  3. Gesetz zur Reorganisation von Kreditinstituten No access Pages 44 - 44 Boris Häfele
  4. Schuldverschreibungsgesetz No access Pages 44 - 46 Boris Häfele
4. Problemstellung No access Pages 46 - 47 Boris Häfele
5. Gang der Untersuchung No access Pages 47 - 48 Boris Häfele
1. 1. Boris Häfele
    1. Zweck der Kapitalherabsetzung No access Boris Häfele
    2. Vereinfachte Kapitalherabsetzung No access Boris Häfele
    3. Erforderlichkeit einer sachlichen Rechtfertigung No access Boris Häfele
    4. Besonderheiten bei der Kapitalherabsetzung auf Null No access Boris Häfele
  2. Boris Häfele
    1. Einlagefähigkeit von Forderungen gegen die Gesellschaft No access Boris Häfele
    2. Zustimmungsvoraussetzungen No access Boris Häfele
    3. Grundsätzlich: Bewertung der Forderung zum objektiven Wert No access Boris Häfele
    4. Boris Häfele
      1. Argument: Altgläubiger werden nicht beeinträchtigt No access Boris Häfele
      2. Argument: Neugläubiger werden nicht beeinträchtigt No access Boris Häfele
      3. Argument: Altaktionäre werden nicht beeinträchtigt. No access Boris Häfele
      4. Argument: Die Sichtweise der Wertermittlung ist die der Gesellschaft. No access Boris Häfele
    5. Boris Häfele
      1. Benachteiligung der Gläubiger No access Boris Häfele
      2. Benachteiligung der Aktionäre No access Boris Häfele
    6. Boris Häfele
      1. Entgegenstehende gesetzgeberische Wertungen in der InsO und im KreditReorgG No access Boris Häfele
      2. Entgegenstehende gesetzgeberische Wertung in §§ 207 ff. AktG No access Boris Häfele
      3. Benachteiligung künftiger Gläubiger No access Boris Häfele
      4. Beeinträchtigung der Altaktionäre No access Boris Häfele
  3. Boris Häfele
    1. Notwendigkeit des Bezugsrechtsausschlusses No access Boris Häfele
    2. Sachliche Rechtfertigung des Bezugsrechtsausschlusses No access Boris Häfele
  4. Zwischenergebnis No access Pages 70 - 71 Boris Häfele
2. 1. Vorbemerkung No access Pages 71 - 73 Boris Häfele
  2. Ursprung der Treuepflicht im Recht der Personengesellschaften No access Pages 73 - 74 Boris Häfele
  3. Boris Häfele
    1. Der Gedanke des personalistischen Elements der Treuepflicht als Anwendungsbrücke in die GmbH No access Boris Häfele
    2. Zunächst Ablehnung für die AG: Mangelnde personalistische Struktur No access Boris Häfele
    3. Die Abkehr von dem Argument der personalistischen Struktur No access Boris Häfele
    4. Konkretisierung des Inhalts der Treuepflicht: Schutz des mitgliedschaftlichen Bereichs No access Boris Häfele
    5. Boris Häfele
      1. Sachverhalt No access Boris Häfele
      2. Boris Häfele
        Der Minderheitsaktionär ist auch dem Mehrheitsaktionär gegenüber zur Treue verpflichtet. No access Boris Häfele
        Der Grundsatz der Einwirkungsmacht gilt für jeden Aktionär, gleich ob diese zufällig oder bewusst entsteht. No access Boris Häfele
        Treuepflicht zur Sanierung besteht nicht gegenüber der Gesellschaft. No access Boris Häfele
        Treuepflicht gegenüber den Mitgesellschaftern in Sanierungssituationen No access Boris Häfele
        Konkretisierung der Voraussetzungen No access Boris Häfele
    6. Positive Stimmpflicht No access Boris Häfele
  4. Boris Häfele
    1. Boris Häfele
      1. Die Treuepflicht als ungeschriebene Generalklausel No access Boris Häfele
      2. Kritik an der Generalklausel No access Boris Häfele
    2. Boris Häfele
      1. Boris Häfele
        Die Flexibilität der Treuepflicht im Rahmen von § 242 BGB No access Boris Häfele
        Probleme der Heranziehung von § 242 BGB No access Boris Häfele
      2. § 705 BGB als gesellschaftsrechtliche Förderpflicht No access Boris Häfele
      3. Aufopferungsrecht No access Boris Häfele
    3. Gegenstimmen zur Anerkennung der Treuepflicht im Gesellschaftsrecht No access Boris Häfele
  5. Boris Häfele
    1. Bedenken gegen die Heranziehung einer ungeschriebene Generalklausel No access Boris Häfele
    2. Spezialgesetzliche Rechtsgrundlagen No access Boris Häfele
    3. Keine Anwendbarkeit von § 705 BGB No access Boris Häfele
    4. Einordnung bei § 242 BGB, i.V.m. § 241 Abs. 2 BGB nach der Schuldrechtsreform No access Boris Häfele
    5. Gesetzgeberisches Tätigwerden dringend erforderlich No access Boris Häfele
  6. Boris Häfele
    1. Debt Equity Swaps als „sinnvolle Sanierung“ No access Boris Häfele
    2. Auslegung des Merkmals „Eigennützigkeit“ No access Boris Häfele
1. Problemaufriss: Die Insolvenz als neue strategische Handlungsoption No access Pages 105 - 107 Boris Häfele
2. 1. Der Verlust von Einfluss- und Kontrollrechten durch Verwässerung des Anteilsbesitzes beim vorinsolvenzlichen Debt Equity Swap No access Pages 107 - 108 Boris Häfele
  2. Allgemeine Aspekte der freien und amtlichen Sanierung No access Pages 108 - 111 Boris Häfele
  3. Boris Häfele
    1. Vorverlagerung des Eröffnungszeitpunkts der Insolvenz No access Boris Häfele
    2. Boris Häfele
      1. Insolvenzmietrecht No access Boris Häfele
      2. Boris Häfele
        Kündigung von Arbeitsverträgen No access Boris Häfele
        Insolvenzgeld No access Boris Häfele
      3. Insolvenzsteuerrecht No access Boris Häfele
      4. Erfüllungswahl und Anfechtungsrecht No access Boris Häfele
    3. Boris Häfele
      1. Das Regelverfahren bedeutet Verlust des Vermögens No access Boris Häfele
      2. Boris Häfele
        Einleitung und Ziele No access Boris Häfele
        Haftungsrealisierung durch übertragende Sanierung No access Boris Häfele
        Haftungsrealisierung durch Sanierung im Wege der Reorganisation No access Boris Häfele
        Wirkung No access Boris Häfele
        Planvorlagerecht No access Boris Häfele
      3. Eigenverwaltung No access Boris Häfele
      4. Schutzschirm No access Boris Häfele
      5. Der „prepackaged plan“ als strategische Handlungsoption No access Boris Häfele
    4. Boris Häfele
      1. Einleitung No access Boris Häfele
      2. Unterschiede zum gesellschaftsrechtlichen Debt Equity Swap No access Boris Häfele
      3. Kein Bezugsrechtsausschluss in der Insolvenz No access Boris Häfele
      4. Abfindung No access Boris Häfele
      5. Boris Häfele
        Bedeutung des Planvorlagerechts No access Boris Häfele
        Bedeutung des Obstruktionsverbots No access Boris Häfele
  4. Die Sanierungspflichten des Vorstands No access Pages 144 - 147 Boris Häfele
  5. Handlungsmaximen des Insolvenzverwalters No access Pages 147 - 148 Boris Häfele
3. 1. Zielsetzungen der Insolvenzordnung No access Pages 148 - 149 Boris Häfele
  2. Schutzzweck der gesellschaftsrechtlichen Treuepflicht in Sanierungssituationen No access Pages 149 - 151 Boris Häfele
4. Zwischenergebnis No access Pages 151 - 152 Boris Häfele
1. Einleitung No access Pages 153 - 154 Boris Häfele
2. Keine Schaffung von strategischen Blockadepositionen der Altgesellschafter No access Pages 154 - 156 Boris Häfele
3. 1. Problematik der im Voraus erstellten Schlussrechnung No access Pages 156 - 157 Boris Häfele
  2. Boris Häfele
    1. Rückgriff auf das Obstruktionsverbot No access Boris Häfele
  3. Boris Häfele
    1. Fortführung des Unternehmens nach Insolvenz überwiegend wahrscheinlich No access Boris Häfele
    2. Reorganisation des Unternehmens in der Insolvenz überwiegend wahrscheinlich No access Boris Häfele
4. Zwischenergebnis No access Pages 161 - 162 Boris Häfele
1. Hauptversammlung stimmt dem sanierenden Debt Equity Swap mit den erforderlichen Mehrheiten zu No access Pages 163 - 163 Boris Häfele
2. 1. Die Rechtsstellung des Versammlungsleiters bei der Auswertung des Abstimmungsergebnisses No access Pages 163 - 165 Boris Häfele
  2. Rechtsschutz bei Beschlussfassung trotz Nichtvorliegens einer materiellen Mehrheit No access Pages 165 - 167 Boris Häfele
  3. Rechtsschutz bei gescheiterter Beschlussfassung trotz materiellen Vorliegens der Voraussetzungen der Treuepflicht No access Pages 167 - 168 Boris Häfele
3. Vorläufiger Rechtsschutz nach Abstimmung über den Debt Equity Swap No access Pages 168 - 169 Boris Häfele
4. Schadensersatz No access Pages 169 - 170 Boris Häfele
Zusammenfassung in Thesen No access Pages 171 - 174 Boris Häfele
Literaturverzeichnis No access Pages 175 - 186 Boris Häfele