Das Verwendungsmerkmal im Insiderhandelsverbot

RA Dr. David Herbold

doi:10.5771/9783845217529

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Bibliographic data

Copyright year: 2009
ISBN-Print: 978-3-8329-4576-3
ISBN-Online: 978-3-8452-1752-9
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Nomos Universitätsschriften - Recht
Volume: 636
Language: German
Pages: 161
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 10
Einführung No access Pages 11 - 13
1. 1. Die Regierungsbegründung No access Pages 14 - 14
  2. Keine Stellungnahme in der Rechtsprechung No access Pages 14 - 14
  3. 1. Handeln in Kenntnis No access
    2. Über bloße Kenntnis hinausgehende, differenzierte Anforderungen No access
    3. Kausalitätserfordernis No access
  4. Stellungnahme der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) No access Pages 27 - 29
  5. Ergebnis No access Pages 29 - 29
2. Problemstellung No access Pages 29 - 30
3. 1. 1. Effet utile und richtlinienkonforme Auslegung No access
    2. Auswirkungen auf die Auslegung des Verwendungsmerkmals No access
  2. 1. Vorüberlegungen No access
    2. Verwenden der Information zur Transaktion No access
    3. Exkurs: „objektiv“ und „subjektiv“ No access
    4. 1. Vorüberlegung: Entscheidungs- und Ausführungszeitpunkt No access
      2. Kenntnis als maßgeblicher Gesichtspunkt No access
      3. Darüberhinausgehender Zusammenhang No access
    5. 1. Ansatz No access
        Stellungnahme No access
      2. Exkurs: Verwendungserfordernis als Aufeinanderfolge von Kenntnis und Transaktion? No access
      3. Ergebnis No access
    6. Bedeutung der Wortlautgrenze No access
    7. Ergebnis No access
  3. 1. Kognitionspsychologische Grundlagen No access
    2. Rationalitätsimplikation des Grundmodells No access
    3. 1. Überblick No access
      2. Das Modell auf der Grundlage der Prospect Theory No access
        Heuristiken und Biases No access
        Ökologische Rationalität No access
        Serielle und parallele Deliberation No access
        Ergebnis No access
      3. Klassische Annahmen No access
        Behavioral economics No access
      4. Folgerungen No access
  4. 1. Überblick No access
    2. 1. Überblick No access
      2. Motive No access
      3. Referendar-Fall No access
        Lehre von der gesetzmäßigen Bedingung – empirische Gesetzmäßigkeiten No access
        Lehre von der gesetzmäßigen Bedingung – statistische Gesetzmäßigkeiten No access
        Spezielle andere Zuschreibungsregeln für „interpersonal transactions“ No access
        Psychische Beihilfe No access
        Dichotomie innerer und äußerer Kausalität No access
    3. Verwenden als eigenständige Kategorie No access
    4. Ergebnis No access
    5. 1. Betrug No access
      2. Psychische Beihilfe No access
  5. 1. Zuordnung zum Vorsatz No access
    2. Verhältnis zur Leichtfertigkeit No access
  6. 1. „Ausnutzen“ gem. § 14 I Nr. 1 WpHG a. F. No access
    2. Änderung des § 14 I Nr. 1 WpHG durch das AnSVG: „Verwenden“ No access
    3. 1. Sondervorteilsabsicht No access
      2. Verwenden No access
    4. Kongruenzanalyse anhand der Regierungsbegründung No access
    5. Ergebnis No access
  7. 1. Konstellation: Pakethandel oder Face-to-face-Geschäfte No access
    2. Überblick über die Lösungsvorschläge No access
    3. 1. Teleologische Auslegung des Verwendungsbegriffs No access
      2. Argumentation mit fehlender Schädigung von Kapitalmarkt und -teilnehmern No access
        Argumentation mit dem Übernahmerecht No access
        Vorschlag: Differenzierung nach dem Kriterium des öffentlichen Angebots No access
        Ergebnis No access
    4. 1. Begriff und Funktion der Due Diligence No access
      2. Symmetrische und asymmetrische Insiderinformationslage nach Due Diligence No access
      3. Herrschender Lösungsansatz: Kein Verwenden mangels Kausalität No access
      4. Entschließungszeitpunkt No access
        Die durch die Due Diligence erlangte Insiderinformation No access
        Ergebnis No access
      5. Symmetrische Insiderinformationslage No access
        Asymmetrische Insiderinformationslage No access
      6. Ergebnis No access
    5. Ergebniskontrolle: Praktische Auswirkungen auf den Pakethandel No access
    6. Fazit No access
  8. Gesamtergebnis No access Pages 125 - 125
1. Das Beweisproblem: Nachweis innerer Sachverhalte No access Pages 126 - 127
2. Parallele: Feststellung psychischer Kausalität bei Anstiftung und Betrug No access Pages 127 - 128
3. Parallele: Beihilfe durch Alltagshandlungen No access Pages 128 - 129
4. 1. Ansatz No access Pages 129 - 130
  2. Stellungnahme No access Pages 130 - 131
5. 1. Stellung des Indizienbeweises No access Pages 131 - 131
  2. 1. 1. Nack-Methode No access
        Stellungnahme No access
      2. Prämissen No access
        Von außen zu erschließende innere Vorgänge No access
    2. 1. Implikation eines bestimmten Zieles No access
      2. Implikation allgemeiner Markt-Verhaltensmaßstäbe No access
      3. Zivilrechtliche Rechtsprechung zur Kausalität von Kapitalmarktinformationen für Anlegerentscheidungen No access
        Entscheidungsforschung No access
        Behavioral economics No access
        Ergebnis No access
    3. 1. Zeitlicher Zusammenhang von Kundgabe und Transaktion No access
      2. Häufigkeit und Umfang sonstiger Transaktionen No access
  3. Bewertung der Indizienlage und Ergebnis No access Pages 148 - 149
6. Gesamtergebnis No access Pages 149 - 149
Zusammenfassung No access Pages 150 - 152
Literaturverzeichnis No access Pages 153 - 161