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Monographie Kein Zugriff

Das Verwendungsmerkmal im Insiderhandelsverbot

Unter besonderer Berücksichtigung des Pakethandels und der Due Diligence
Autor:innen:
Verlag:
 2009

Zusammenfassung

Der Insiderhandel ist in aller Munde – in welchen Fällen er aber tatsächlich verboten ist, blieb auch nach der Reform des WpHG unklar. Insbesondere die Bedeutung des neuen Merkmals der Verwendung einer Insiderinformation ist bislang konturlos. Dies hat vor allem in der praktisch bedeutsamen Sonderkonstellation des Handels nach Due Diligence große Verunsicherung über die Rahmenbedingungen wirtschaftlichen Handelns zur Folge. Das Buch geht dem Problem auf den Grund und bietet unter Berücksichtigung entscheidungspsychologischer und ökonomischer Erkenntnisse eine dogmatisch fundierte Lösung an, die auch für den Pakethandel zu angemessenen Ergebnissen führt.

Der Autor ist Schriftleiter der Juristischen Schulung (JuS).

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Bibliographische Angaben

Auflage
1/2009
Copyrightjahr
2009
ISBN-Print
978-3-8329-4576-3
ISBN-Online
978-3-8452-1752-9
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Nomos Universitätsschriften - Recht
Band
636
Sprache
Deutsch
Seiten
161
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff 2 - 10 David Herbold
  2. Einführung Kein Zugriff 11 - 13 David Herbold
      1. Die Regierungsbegründung Kein Zugriff 14 - 14 David Herbold
      2. Keine Stellungnahme in der Rechtsprechung Kein Zugriff 14 - 14 David Herbold
      3. David Herbold
        1. Handeln in Kenntnis Kein Zugriff David Herbold
        2. Über bloße Kenntnis hinausgehende, differenzierte Anforderungen Kein Zugriff David Herbold
        3. Kausalitätserfordernis Kein Zugriff David Herbold
      4. Stellungnahme der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Kein Zugriff 27 - 29 David Herbold
      5. Ergebnis Kein Zugriff 29 - 29 David Herbold
    2. Problemstellung Kein Zugriff 29 - 30 David Herbold
      1. David Herbold
        1. Effet utile und richtlinienkonforme Auslegung Kein Zugriff David Herbold
        2. Auswirkungen auf die Auslegung des Verwendungsmerkmals Kein Zugriff David Herbold
      2. David Herbold
        1. Vorüberlegungen Kein Zugriff David Herbold
        2. Verwenden der Information zur Transaktion Kein Zugriff David Herbold
        3. Exkurs: „objektiv“ und „subjektiv“ Kein Zugriff David Herbold
        4. David Herbold
          1. Vorüberlegung: Entscheidungs- und Ausführungszeitpunkt Kein Zugriff David Herbold
          2. Kenntnis als maßgeblicher Gesichtspunkt Kein Zugriff David Herbold
          3. Darüberhinausgehender Zusammenhang Kein Zugriff David Herbold
        5. David Herbold
          1. David Herbold
            1. Ansatz Kein Zugriff David Herbold
            2. Stellungnahme Kein Zugriff David Herbold
          2. Exkurs: Verwendungserfordernis als Aufeinanderfolge von Kenntnis und Transaktion? Kein Zugriff David Herbold
          3. Ergebnis Kein Zugriff David Herbold
        6. Bedeutung der Wortlautgrenze Kein Zugriff David Herbold
        7. Ergebnis Kein Zugriff David Herbold
      3. David Herbold
        1. Kognitionspsychologische Grundlagen Kein Zugriff David Herbold
        2. Rationalitätsimplikation des Grundmodells Kein Zugriff David Herbold
        3. David Herbold
          1. Überblick Kein Zugriff David Herbold
          2. David Herbold
            1. Das Modell auf der Grundlage der Prospect Theory Kein Zugriff David Herbold
            2. Heuristiken und Biases Kein Zugriff David Herbold
            3. Ökologische Rationalität Kein Zugriff David Herbold
            4. Serielle und parallele Deliberation Kein Zugriff David Herbold
            5. Ergebnis Kein Zugriff David Herbold
          3. David Herbold
            1. Klassische Annahmen Kein Zugriff David Herbold
            2. Behavioral economics Kein Zugriff David Herbold
          4. Folgerungen Kein Zugriff David Herbold
      4. David Herbold
        1. Überblick Kein Zugriff David Herbold
        2. David Herbold
          1. Überblick Kein Zugriff David Herbold
          2. Motive Kein Zugriff David Herbold
          3. David Herbold
            1. Referendar-Fall Kein Zugriff David Herbold
            2. Lehre von der gesetzmäßigen Bedingung – empirische Gesetzmäßigkeiten Kein Zugriff David Herbold
            3. Lehre von der gesetzmäßigen Bedingung – statistische Gesetzmäßigkeiten Kein Zugriff David Herbold
            4. Spezielle andere Zuschreibungsregeln für „interpersonal transactions“ Kein Zugriff David Herbold
            5. Psychische Beihilfe Kein Zugriff David Herbold
            6. Dichotomie innerer und äußerer Kausalität Kein Zugriff David Herbold
        3. Verwenden als eigenständige Kategorie Kein Zugriff David Herbold
        4. Ergebnis Kein Zugriff David Herbold
        5. David Herbold
          1. Betrug Kein Zugriff David Herbold
          2. Psychische Beihilfe Kein Zugriff David Herbold
      5. David Herbold
        1. Zuordnung zum Vorsatz Kein Zugriff David Herbold
        2. Verhältnis zur Leichtfertigkeit Kein Zugriff David Herbold
      6. David Herbold
        1. „Ausnutzen“ gem. § 14 I Nr. 1 WpHG a. F. Kein Zugriff David Herbold
        2. Änderung des § 14 I Nr. 1 WpHG durch das AnSVG: „Verwenden“ Kein Zugriff David Herbold
        3. David Herbold
          1. Sondervorteilsabsicht Kein Zugriff David Herbold
          2. Verwenden Kein Zugriff David Herbold
        4. Kongruenzanalyse anhand der Regierungsbegründung Kein Zugriff David Herbold
        5. Ergebnis Kein Zugriff David Herbold
      7. David Herbold
        1. Konstellation: Pakethandel oder Face-to-face-Geschäfte Kein Zugriff David Herbold
        2. Überblick über die Lösungsvorschläge Kein Zugriff David Herbold
        3. David Herbold
          1. Teleologische Auslegung des Verwendungsbegriffs Kein Zugriff David Herbold
          2. David Herbold
            1. Argumentation mit fehlender Schädigung von Kapitalmarkt und -teilnehmern Kein Zugriff David Herbold
            2. Argumentation mit dem Übernahmerecht Kein Zugriff David Herbold
            3. Vorschlag: Differenzierung nach dem Kriterium des öffentlichen Angebots Kein Zugriff David Herbold
            4. Ergebnis Kein Zugriff David Herbold
        4. David Herbold
          1. Begriff und Funktion der Due Diligence Kein Zugriff David Herbold
          2. Symmetrische und asymmetrische Insiderinformationslage nach Due Diligence Kein Zugriff David Herbold
          3. Herrschender Lösungsansatz: Kein Verwenden mangels Kausalität Kein Zugriff David Herbold
          4. David Herbold
            1. Entschließungszeitpunkt Kein Zugriff David Herbold
            2. Die durch die Due Diligence erlangte Insiderinformation Kein Zugriff David Herbold
            3. Ergebnis Kein Zugriff David Herbold
          5. David Herbold
            1. Symmetrische Insiderinformationslage Kein Zugriff David Herbold
            2. Asymmetrische Insiderinformationslage Kein Zugriff David Herbold
          6. Ergebnis Kein Zugriff David Herbold
        5. Ergebniskontrolle: Praktische Auswirkungen auf den Pakethandel Kein Zugriff David Herbold
        6. Fazit Kein Zugriff David Herbold
      8. Gesamtergebnis Kein Zugriff 125 - 125 David Herbold
    1. Das Beweisproblem: Nachweis innerer Sachverhalte Kein Zugriff 126 - 127 David Herbold
    2. Parallele: Feststellung psychischer Kausalität bei Anstiftung und Betrug Kein Zugriff 127 - 128 David Herbold
    3. Parallele: Beihilfe durch Alltagshandlungen Kein Zugriff 128 - 129 David Herbold
      1. Ansatz Kein Zugriff 129 - 130 David Herbold
      2. Stellungnahme Kein Zugriff 130 - 131 David Herbold
      1. Stellung des Indizienbeweises Kein Zugriff 131 - 131 David Herbold
      2. David Herbold
        1. David Herbold
          1. David Herbold
            1. Nack-Methode Kein Zugriff David Herbold
            2. Stellungnahme Kein Zugriff David Herbold
          2. David Herbold
            1. Prämissen Kein Zugriff David Herbold
            2. Von außen zu erschließende innere Vorgänge Kein Zugriff David Herbold
        2. David Herbold
          1. Implikation eines bestimmten Zieles Kein Zugriff David Herbold
          2. Implikation allgemeiner Markt-Verhaltensmaßstäbe Kein Zugriff David Herbold
          3. David Herbold
            1. Zivilrechtliche Rechtsprechung zur Kausalität von Kapitalmarktinformationen für Anlegerentscheidungen Kein Zugriff David Herbold
            2. Entscheidungsforschung Kein Zugriff David Herbold
            3. Behavioral economics Kein Zugriff David Herbold
            4. Ergebnis Kein Zugriff David Herbold
        3. David Herbold
          1. Zeitlicher Zusammenhang von Kundgabe und Transaktion Kein Zugriff David Herbold
          2. Häufigkeit und Umfang sonstiger Transaktionen Kein Zugriff David Herbold
      3. Bewertung der Indizienlage und Ergebnis Kein Zugriff 148 - 149 David Herbold
    6. Gesamtergebnis Kein Zugriff 149 - 149 David Herbold
  5. Zusammenfassung Kein Zugriff 150 - 152 David Herbold
  6. Literaturverzeichnis Kein Zugriff 153 - 161 David Herbold

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