Die Grenzen des Bail-in-Prinzips im europäischen Bankenabwicklungsrecht

RA Dr. Frank Salzgeber

doi:10.5771/9783748927860

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Copyright year: 2022
ISBN-Print: 978-3-8487-8410-3
ISBN-Online: 978-3-7489-2786-0
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Studien zum Bank-, Börsen- und Kapitalmarktrecht
Volume: 81
Language: German
Pages: 382
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 1 - 26
Teil I Grundlage No access Pages 27 - 27
1. A. Überblick zu dem Bail-in-Prinzip im europäischen Bankenabwicklungsrecht No access Pages 28 - 33
2. B. Gang der Untersuchung No access Pages 34 - 37
1. 1. 1. 1. Funktion des Bankensektors in der Gesamtwirtschaft No access
    2. 2. Besonderheiten des Bankensektors im Vergleich zu Unternehmen der Realwirtschaft No access
  2. II. Untauglichkeit des regulären Insolvenzrechts als Ursache der Entwicklung des Bankenabwicklungsrechts No access
2. 1. I. Kurzfristige Reaktion durch ad-hoc-Maßnahmen No access
  2. II. Weitere Nationalstaatliche Gesetzgebungsmaßnahmen No access
  3. III. Harmonisierung der Gesetzeslage auf europäischer Ebene (BRRD) No access
  4. IV. Zentralisierung der Gesetzeslage in der Bankenunion (SRM‑VO) No access
  5. V. Reform des Abwicklungsrechts durch ein Legislativpaket für Banken No access
3. C. Vermeidung von Bail-outs durch das Bail-in-Prinzip No access Pages 55 - 57
Teil II Bail-in-Prinzip, Defizite und notwendige Grenzen No access Pages 58 - 58
1. 1. I. Staatliche Beihilfen, Verbot und Genehmigungsverfahren No access
  2. 1. 1. Art. 107 Abs. 2 lit. b) Var. 2 AEUV: Sonstige außergewöhnliche Ereignisse No access
    2. 2. Art. 107 Abs. 3 lit. c) AEUV: Förderung gewisser Wirtschaftszweige oder -gebiete No access
    3. 3. Art. 107 Abs. 3 lit. b) Var. 2 AEUV: Beträchtliche Störung im Wirtschaftsleben No access
2. 1. I. Entstehung, Bedeutung und Anwendungsbereich der Bankenmitteilung No access
  2. II. Prüfungsprogramm der Kommission No access
  3. III. Zukunft der Bankenmitteilung No access
3. 1. 1. 1. Zweck der Lastenverteilung No access
    2. 2. Funktionsweise der Lastenverteilung No access
  2. II. Umfang der Rekapitalisierung: Ermittlung der Kapitallücke No access
  3. 1. 1. a. Die aufsichtsrechtlichen Mindestkapitalanforderungen werden noch erfüllt. No access
      2. b. Die aufsichtsrechtlichen Mindestkapitalanforderungen werden nicht mehr erfüllt No access
      3. c. Reichweite der Beteiligung abhängig von Kapitalsituation No access
    2. 1. a. Lastenverteilung gefährdet die Stabilität des Finanzsystems No access
      2. b. Lastenverteilung führt zu unverhältnismäßigen Ergebnissen No access
  4. 1. 1. Gültigkeit und Auslegung der Bankenmitteilung No access
    2. 2. Anpassung des nationalen Rechts an die Vorgaben der Bankenmitteilung No access
    3. 3. Schutz der Kapitalgeber: No creditor worse off-Prinzip No access
    4. 4. Eigentumsrecht nach Ansicht des EuGH nicht berührt No access
    5. 5. Stellungnahme zur Ansicht des EuGH No access
4. D. Ergebnis No access Pages 98 - 100
1. 1. I. Räumlicher Anwendungsbereich No access
  2. II. Persönlicher Anwendungsbereich No access
  3. 1. 1. Direkte Zuständigkeit des Ausschusses No access
    2. 2. Direkte Zuständigkeit der nationalen Abwicklungsbehörde No access
2. 1. I. Die Abwicklungsziele gem. Art. 31 Abs. 2 BRRD No access
  2. II. Die Abwicklungsgrundsätze gem. Art. 34 Abs. 1 BRRD No access
3. 1. 1. 1. Verstoß gegen an eine dauerhafte Zulassung geknüpfte Anforderungen No access
    2. 2. Vermögenswerte unterschreiten die Höhe der Verbindlichkeiten No access
    3. 3. Bestehende oder drohende Zahlungsunfähigkeit No access
    4. 4. Außerordentliche finanzielle Unterstützung aus öffentlichen Mitteln No access
  2. II. Nach vernünftigem Ermessen keine alternativen Maßnahmen des privaten Sektors möglich No access
  3. III. Abwicklungsmaßnahme ist im öffentlichen Interesse erforderlich No access
  4. IV. Ergebnis No access
4. 1. I. Anwendungsvoraussetzungen No access
  2. 1. 1. Funktionsweise No access
    2. 2. Umfang der Herabschreibung oder Umwandlung No access
    3. 3. Betroffene Kapitalgeber No access
    4. 4. Beeinträchtigung der Rechtsstellung der Kapitalgeber No access
  3. III. Ergebnis No access
5. 1. 1. 1. Zweck der Anwendung des Bail-in-Instruments No access
    2. 2. Funktionsweise des Bail-in-Instruments No access
  2. 1. 1. Bewertung zur Feststellung der Voraussetzungen für eine Abwicklung No access
    2. 2. Bewertung zur Festlegung einer Abwicklungsmaßnahme und deren Umfangs No access
    3. 3. Ergebnis No access
  3. 1. 1. a. Anforderungen an die Gesamtverlustabsorptionsfähigkeit – TLAC No access
      2. b. Zusammenspiel und Harmonisierung von TLAC und MREL No access
      3. c. Abwicklungseinheiten und Abwicklungsgruppen No access
      4. aa. Verlustabsorptionsbetrag No access
        bb. Rekapitalisierungsbetrag No access
        cc. Die Höhe dieser Beträge beeinflussende besondere Aspekte No access
        dd. Bericht- und Offenlegungspflichten No access
      5. (1). Direkt vom Institut begeben No access
        (2). Erwerb durch konzernfremden Dritten No access
        (3). Erwerb der Emission nicht durch die Abwicklungseinheit finanziert No access
        (1). Nachrangigkeit No access
        (2). keine Besicherung No access
        (1). Explizites Aufrechnungsverbot No access
        (2). keine Anreize für das Institut zur Beendigung No access
        (3). keine Rückzahlung vor Fälligkeit No access
        (4). Kündigungsrechte bzw. Rückkäufe nur nach Ermessen des Emittenten No access
        (5). Erlaubnisvorbehalt für Kündigungsrechte des Emittenten bzw. für Rückkäufe No access
        (6). keine Hinweise auf Beendigungsrechte in den Bestimmungen No access
        (1). Beschleunigung von Zahlungen No access
        (2). Anpassungen von Zahlungen No access
        ee. Vertragsbestimmungen sehen dauerhafte Herabschreibung oder Umwandlung vor No access
        ff. Ausgenommene Verbindlichkeiten gem. Art. 72a Abs. 2 CRR No access
      6. f. Abzugsregelungen: MREL-Überkreuzbeteiligungen zwischen Banken No access
      7. g. Auswirkung auf die Rechtsposition der Kapitalgeber No access
    2. 2. Von der Anwendung des Bail-in-Instruments ausgenommene Verbindlichkeiten No access
    3. 3. Sonstige Verbindlichkeiten No access
    4. 1. aa. Grundsätzlich Aufnahme einer vertraglichen Bestimmung notwendig No access
        bb. Ausnahmen bei unverhältnismäßigem Erfüllungsaufwand No access
      2. b. Folgen des Brexits No access
    5. 5. Ergebnis No access
  4. 1. 1. Grundlagen des Eigentumsschutzes auf europäischer und nationaler Ebene No access
    2. 2. Schutzbereich No access
    3. 1. a. In der Literatur verbreitete Ansicht No access
      2. b. Bedeutung der Entscheidung des EuGH zur Lastenverteilung No access
      3. c. Ergebnis No access
    4. 1. aa. Legitimer Zweck No access
        bb. Geeignetheit No access
        cc. Erforderlichkeit No access
        dd. Angemessenheit No access
      2. b. Entschädigung No access
    5. 5. Ergebnis No access
  5. 1. 1. Einführung des NCWO-Prinzips in das Abwicklungsrecht No access
    2. 1. a. Feststellung der Behandlung in einem regulären Insolvenzverfahren No access
      2. b. Feststellung der tatsächlichen Behandlung im Abwicklungsfall No access
      3. c. Gegenüberstellung der hypothetischen und der tatsächlichen Vermögensposition No access
    3. 3. Stellungnahme zum NCWO-Prinzip No access
    4. 4. Ergebnis No access
1. A. Ziele des bankspezifischen Beihilferechts und Ziele des Abwicklungsrechts No access Pages 211 - 211
2. 1. I. Die Rolle der Kommission im Abwicklungsrecht No access
  2. II. Praktische Fallbetrachtung No access
  3. III. Stellungnahme zur Kompetenzverteilung No access
3. 1. I. Umfang: Ungleiche Kriterien zur Festlegung der Beteiligung No access
  2. II. Betroffene Kapitalgeber: Größere Reichweite des Bail-in-Instruments No access
  3. 1. 1. Bankenmitteilung: Finanzstabilitätsklausel No access
    2. 2. Abwicklungsrecht: Differenzierte Flexibilisierungsmöglichkeiten No access
    3. 3. Notwendigkeit einer kongruenten Anwendung der Flexibilisierungsmöglichkeiten No access
  4. 1. 1. Bedeutung des NCWO-Prinzips in der Bankenmitteilung und im Abwicklungsrecht No access
    2. 1. a. Früheres Eingreifen der Lastenverteilung No access
      2. b. Weitere Vorverlagerung durch Entscheidungspraxis der Kommission No access
      3. c. Stellungnahme zur Entscheidungspraxis der Kommission No access
      4. d. Adressierung in der Konzeption der Bankenmitteilung No access
4. D. Ergebnis No access Pages 232 - 234
1. 1. I. Bestimmung des Anwendungszeitpunkts No access
  2. II. Bestimmung des Umfangs der Beteiligung No access
  3. III. Keine nachhaltige Stabilisierung No access
  4. 1. 1. Bewertungszeitpunkt No access
    2. 2. Unzureichende Rückkopplung an das reguläre Insolvenzrecht No access
    3. 3. Bewertungsmaßstab beim Vergleich mit dem regulären Insolvenzverfahren No access
2. B. Gefährdung der Kontinuität kritischer Funktionen No access Pages 245 - 246
3. 1. I. Eingeschränktes Monitoring durch die Kapitalgeber im Vorfeld No access
  2. 1. 1. Ansteckung aufgrund im Finanzmarkt verbreiteter Informationen No access
    2. 1. a. Ansteckung der Gegenparteien No access
      2. aa. Ermessensabhängige Ausnahmen bei Gefahr einer ausgedehnten Ansteckung No access
        bb. Sicherstellung einer ausreichenden Verlustabsorptionsfähigkeit der Gegenparteien No access
4. 1. I. Kein verbessertes Monitoring No access
  2. 1. 1. Keine effektive Vermeidung der indirekten Ansteckung No access
    2. 2. Keine effektive Vermeidung der direkten Ansteckung No access
  3. 1. 1. Regulierung der Überkreuzbeteiligungen zwischen Banken No access
    2. 2. Regulierung des Zielmarktes No access
    3. 3. Interne MREL-Kapazität bei singulärer Abwicklungsstrategie No access
5. E. Ergebnis No access Pages 265 - 266
1. 1. I. Das öffentliche Interesse an einer Abwicklungsmaßnahme No access
  2. II. Konzeption der Abwägung des öffentlichen gegen das private Interesse No access
  3. III. Allgemeine Ausnahme bei Gefahr für die Finanzstabilität No access
2. 1. I. Konzeption des Instruments No access
  2. 1. 1. Abwendung einer schweren Störung der Volkswirtschaft und Wahrung der Finanzstabilität No access
    2. 2. Zuführung von Eigenmitteln oder Kauf von Kapitalinstrumenten No access
    3. 3. Zu Preisen und Bedingungen, die das Institut nicht begünstigen No access
    4. 4. Solvenz No access
    5. 5. Genehmigungspflicht nach dem Rechtsrahmen der Union für staatliche Beihilfen No access
    6. 6. Vorbeugende, vorübergehende Maßnahmen No access
    7. 7. Geeignet zur Abhilfe der Folgen schwerer Störungen No access
    8. 8. Kein Ausgleich von Verlusten No access
    9. 9. Negative Voraussetzungen No access
    10. 10. Anforderungen an Tests, in denen eine Kapitallücke festgestellt werden kann No access
  3. 1. 1. Finanzierung durch die Mitgliedstaaten No access
    2. 1. a. Finanzhilfe zur Rekapitalisierung von Finanzinstituten eines ESM-Mitglieds No access
      2. b. Instrument für die direkte Rekapitalisierung von Kreditinstituten No access
      3. c. Errichtung eines Europäischen Währungsfonds und ESM-Reform No access
    3. 3. Ergebnis No access
  4. IV. Kein Instrument zum Schutz von Kleinanlegern bei Fehlverkäufen No access
3. C. Ergebnis No access Pages 302 - 303
1. 1. 1. 1. Das Instrument der staatlichen Eigenkapitalunterstützung No access
    2. 2. Das Instrument der vorübergehenden staatlichen Übernahme No access
  2. 1. 1. Anwendung als ultima ratio No access
    2. 2. Abwicklungsvoraussetzungen und Voraussetzungen des Art. 56 Abs. 4 BRRD No access
    3. 3. Mindestbeteiligung von acht Prozent No access
    4. 4. Rechtsrahmen der Union für staatliche Beihilfen No access
  3. III. Keine Vermeidung der negativen Folgen der Anwendung des Bail-in-Instruments No access
2. 1. 1. 1. Gedeckte Einlagen No access
    2. 2. Besicherte Verbindlichkeiten No access
    3. 3. Verwaltung von Kundenvermögen oder Kundengeldern No access
    4. 4. Treuhandverhältnis No access
    5. 5. Ursprungslaufzeit weniger als sieben Tage No access
    6. 6. Bestimmte Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von weniger als sieben Tagen No access
    7. 1. a. Verbindlichkeiten gegenüber Beschäftigten No access
      2. b. Verbindlichkeiten gegenüber Geschäfts- oder Handelsgläubigern No access
      3. c. Verbindlichkeiten gegenüber Steuer- und Sozialversicherungsbehörden No access
      4. d. Verbindlichkeiten gegenüber Einlagensicherungssystemen No access
    8. 8. Verbindlichkeiten gegenüber Instituten, die keine Abwicklungseinheiten sind No access
  2. 1. 1. a. Unmöglichkeit aus rechtlichen Gründen No access
      2. b. Unmöglichkeit aus tatsächlichen Gründen No access
      3. c. Bestimmung einer angemessenen Frist No access
      4. d. Sonderfall: Keine tatsächliche Unmöglichkeit bei unzureichender MREL-Kapazität No access
    2. 2. Erforderlich und angemessen zur Sicherstellung der Kontinuität kritischer Funktionen No access
    3. 1. a. Direkte Ansteckung No access
      2. b. Indirekte Ansteckung No access
    4. 4. Bail-in würde zu Wertvernichtung führen No access
  3. 1. 1. Abwicklungsfinanzierungsmechanismus in der Bankenunion und in Deutschland No access
    2. 2. Finanzierung der Ausnahme durch Beiträge des Abwicklungsfinanzierungsmechanismus No access
    3. 3. Finanzierung der Beiträge des Abwicklungsfinanzierungsmechanismus No access
    4. 4. Der ESM als alternative Finanzierungsquelle No access
3. C. Ergebnis No access Pages 341 - 343
Teil III Zusammenfassung der Ergebnisse in Thesen No access Pages 344 - 354
Literatur- und Quellenverzeichnis No access Pages 355 - 382

Bibliography (360 entries)

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