Restrukturierung von Anleihen nach dem neuen Schuldverschreibungsgesetz

Kathrin Cagalj

doi:10.5771/9783845244792

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Bibliographic data

Copyright year: 2013
ISBN-Print: 978-3-8487-0040-0
ISBN-Online: 978-3-8452-4479-2
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Nomos Universitätsschriften - Recht
Volume: 791
Language: German
Pages: 395
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 6
Vorwort No access Pages 7 - 16
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 17 - 22
1. Gegenstand der Untersuchung No access Pages 23 - 28
2. Gang der Untersuchung No access Pages 28 - 30
1. 1. Finanzierungsfunktion von Anleihen No access Pages 31 - 41
  2. 1. Blue Chip-Emittenten No access
    2. Emittenten aus dem Mittelstand No access
2. Zusammenfassung und Ausblick No access Pages 46 - 48
1. 1. Das Schuldverschreibungsgesetz von 1899 No access Pages 49 - 51
  2. Defizite des SchVG 1899 No access Pages 51 - 55
  3. Fazit: Reformbedarf No access Pages 55 - 59
2. 1. Regelungsanlass zur Reform des SchVG No access Pages 59 - 62
  2. Entstehungsgeschichte des neuen SchVG No access Pages 62 - 64
3. Zielsetzung und Regelungskonzept des neuen SchVG No access Pages 64 - 65
4. Zusammenfassung und Ausblick No access Pages 65 - 67
1. 1. Weiter Schuldverschreibungsbegriff No access Pages 68 - 74
  2. Inhaltsgleichheit No access Pages 74 - 77
  3. Gesamtemission No access Pages 77 - 78
  4. Bereichsausnahmen des §?1 Abs.?2 SchVG No access Pages 78 - 82
2. Örtlicher Anwendungsbereich (§?1 SchVG) No access Pages 82 - 83
3. 1. Altanleihen (§?24 Abs.?1 SchVG) No access Pages 83 - 86
  2. 1. Kein zweifacher Opt-In erforderlich No access
    2. Keine separaten Gläubigerversammlungen erforderlich No access
    3. Opt-In und Mitverpflichtete nach §?22 SchVG No access
  3. Aufstockung von Altanleihen No access Pages 92 - 93
  4. Sonderinsolvenzrecht des Anleiheschuldners No access Pages 93 - 93
4. Zusammenfassung No access Pages 93 - 94
1. Das Skripturprinzip des §?2 SchVG No access Pages 95 - 100
2. 1. Zweck der kollektiven Bindung No access Pages 100 - 101
  2. Dogmatische Einordnung der kollektiven Bindung – Das „Wesen“ der Gläubigergemeinschaft No access Pages 101 - 108
  3. 1. Rechtsgeschäfte No access
    2. Änderungen durch gerichtliche Entscheidungen No access
    3. Bilaterale Handlungsspielräume No access
    4. Einseitige Leistungsbestimmungs- und Änderungsrechte No access
    5. Korrektur offensichtlicher Fehler No access
    6. Kollektive Bindung in Bezug auf Kündigungen No access
    7. Kollektive Bindung bei Klagen (§?7 Abs.?2 SchVG) No access
    8. Kollektive Bindung in Bezug auf Mitverpflichtete No access
    9. Allgemeinverbindlichkeit von Gläubigerbeschlüssen No access
    10. Gleichbehandlungsgebot des §?4 Satz?2 SchVG No access
  4. Zeitliche Reichweite der kollektiven Bindung und des Gleichbehandlungsgebots No access Pages 129 - 129
3. Optionales Gläubigerorganisationsrecht No access Pages 129 - 133
4. 1. Das Skripturprinzip (§?2 SchVG) No access Pages 133 - 134
  2. Kollektive Bindung und Gleichbehandlungsgebot (§?4 SchVG) No access Pages 134 - 135
  3. Optionales Gläubigerorganisationsrecht No access Pages 135 - 139
  4. Auswirkungen des neuen optionalen Gläubigerorganisationsrechts auf die Gestaltung von Anleihebedingungen No access Pages 139 - 141
1. Restrukturierungsbedarf bei Anleihen No access Pages 142 - 143
2. Kollektivhandlungsprobleme bei der Anleiherestrukturierung No access Pages 143 - 150
3. Vom SchVG zu lösende Probleme und getroffener Regelungsmechanismus No access Pages 150 - 152
4. 1. Maßnahmen im Vorfeld der Eröffnung eines Insolvenzverfahrens No access Pages 152 - 157
  2. 1. Anwendbares Recht: Verhältnis SchVG – InsO No access
    2. 1. Beschlüsse der Gläubiger nach Eröffnung eines Insolvenzverfahrens No access
      2. Der gemeinsame Vertreter im Insolvenzverfahren (§?19 Abs.?2 SchVG) No access
      3. Weitere Versammlungen der Anleihegläubiger im Insolvenzverfahren No access
      4. Kontrolle von Beschlüssen der Anleihegläubigerversammlung im Insolvenzverfahren No access
5. 1. Generelle Abgrenzung No access Pages 172 - 173
  2. 1. Methoden zur nachträglichen Änderung von Anleihebedingungen No access
    2. Zustimmung des Schuldners zu Änderungen der Anleihebedingungen No access
    3. Zustimmung der Anleihegläubiger zu Änderungen der Anleihebedingungen No access
    4. Persönliche Reichweite der Mehrheitsbefugnisse: Keine emissions- oder tranchenübergreifende Restrukturierung No access
  3. 1. Änderungen der Haupt- und Zinsforderung (§?5 Abs.?3 Satz?1 Nr.?1-3, Nr.?7 SchVG) No access
    2. Rangrücktritt nach §?5 Abs.?3 Satz?1 Nr.?4 SchVG No access
    3. 1. Debt Equity Swap (§?5 Abs.?3 Satz?1 Nr.?5 Alt.?1 SchVG) No access
      2. Tausch in andere Wertpapiere oder andere Leistungsversprechen (§?5 Abs.?3 Satz?1 Nr.?5 Alt.?2 und 3 SchVG) No access
    4. Austausch und Freigabe von Sicherheiten (§?5 Abs.?3 Satz?1 Nr.?6 SchVG) No access
    5. Verzicht und Beschränkung des Kündigungsrechts der Gläubiger (§?5 Abs.?3 Satz?1 Nr.?8 SchVG) und Anpassung von Covenants No access
    6. Ersetzung des Schuldners nach §?5 Abs.?3 Satz?1 Nr.?9 SchVG No access
    7. Änderung von Nebenbestimmungen (§?5 Abs.?3 Satz?1 Nr.?10 SchVG) No access
    8. Exkurs: Rückkauf von Schuldverschreibungen No access
  4. 1. Begriff der Mitverpflichteten und der Sicherheiten (§?22 Satz?1 SchVG) No access
    2. Mitverpflichtung in oder außerhalb der Anleihebedingungen No access
    3. Zustimmungserfordernis der Anleihegläubiger zu Änderungen der Sicherungsabrede No access
    4. Anforderungen an die Gestaltung der Anleihebedingungen gemäß §?22 Satz?2 SchVG No access
6. Wirksamwerden von Änderungen der Anleihebedingungen No access Pages 241 - 244
7. Zusammenfassung und Bewertung No access Pages 244 - 245
1. 1. 1. Einberufung der Gläubigerversammlung (§§?9, 10, 11, 12 SchVG) No access
    2. Durchführung der Gläubigerversammlung No access
    3. Abstimmung in der Gläubigerversammlung No access
    4. Dokumentations- und Bekanntmachungserfordernisse No access
  2. 1. Einberufung und Durchführung der Abstimmung ohne Versammlung No access
    2. Abstimmungsverfahren bei der virtuellen Gläubigerversammlung No access
    3. Dokumentations- und Bekanntmachungserfordernisse No access
2. 1. Rolle und Funktion des gemeinsamen Vertreters No access Pages 289 - 293
  2. 1. Bestellung des Vertragsvertreters No access
    2. Bestellung des Wahlvertreters No access
  3. 1. Wahlvertreter No access
    2. Vertragsvertreter No access
  4. 1. Mindestaufgaben und –befugnisse des gemeinsamen Vertreters No access
    2. Weitere Aufgaben und Befugnisse des gemeinsamen Vertreters No access
    3. Weisungsgebundenheit des gemeinsamen Vertreters No access
  5. Wirkung der Vertretung No access Pages 311 - 312
  6. Haftung des gemeinsamen Vertreters No access Pages 312 - 317
  7. Kostentragung No access Pages 317 - 318
  8. 1. Abberufung durch die Gläubiger No access
    2. Beendigung durch den gemeinsamen Vertreter No access
3. Zusammenfassung und Bewertung No access Pages 319 - 321
1. 1. Verteidigungsmöglichkeiten des Emittenten gegen Mehrheitsbeschlüsse No access Pages 322 - 322
  2. Verteidigungsmöglichkeiten der Gläubiger gegen Mehrheitsbeschlüsse No access
2. 1. 1. Ablehnende Beschlüsse No access
    2. Beschluss auf einen Widerspruch No access
    3. Nichtige Beschlüsse No access
  2. 1. An der Abstimmung teilnehmende Gläubiger (?§?2?0 ?A?b?s?.? ?2? ?N?r?.? ?1? ?S?c?h?V?G?) No access
    2. An der Abstimmung nicht teilnehmende Gläubiger (§?20 Abs.?2 Nr.?2 SchVG) No access
  3. 1. 1. Typische Verfahrensmängel bei der Gläubigerversammlung No access
      2. Einschränkungen bei Informationsmängeln und technischen Störungen (§?20 Abs.?1 Satz?2 und 3 SchVG) No access
    2. Materielle Beschlusskontrolle und deren Reichweite No access
  4. Anfechtungsfrist No access Pages 348 - 349
  5. Beklagter (§?20 Abs.?3 Satz?2 SchVG) No access Pages 349 - 349
  6. Inhalt und Modalitäten der Klageschrift No access Pages 349 - 350
  7. Zuständiges Gericht No access Pages 350 - 351
  8. Beweislast No access Pages 351 - 352
  9. Kosten No access Pages 352 - 352
  10. Prozessverbindung No access Pages 352 - 353
3. 1. Generelle Rechtslage No access Pages 353 - 354
  2. 1. Zeitlicher Rahmen der Vollzugssperre No access
    2. Die Regelung des §?21 Abs.?2 SchVG No access
4. 1. Stattgebendes Anfechtungsurteil No access
  2. Abweisendes Anfechtungsurteil No access Pages 359 - 359
5. 1. Blockadepotenzial von Anfechtungsklagen No access Pages 359 - 361
  2. Sinn und Zweck des Freigabeverfahrens No access Pages 361 - 362
  3. 1. Formelle Voraussetzungen No access
    2. Materielle Voraussetzungen No access
  4. Wirkungen des Freigabebeschlusses No access Pages 366 - 366
6. Zusammenfassung und Bewertung No access Pages 366 - 373
1. Zusammenfassung der Untersuchung No access Pages 374 - 376
2. Bewertung und Ausblick No access Pages 376 - 382
Literatur- und Quellenverzeichnis No access Pages 383 - 395