Marktmanipulation und Kurspflege: Eine Konkretisierung unter Berücksichtigung des § 20a WpHG und der MaKonV

RAin Dr. Katrin Flothen

doi:10.5771/9783845218052

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Bibliographic data

Edition: 1/2009
Copyright Year: 2009
ISBN-Print: 978-3-8329-4256-4
ISBN-Online: 978-3-8452-1805-2
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Mannheimer Schriften zum Unternehmensrecht
Volume: 14
Language: German
Pages: 168
Product Type: Monograph

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 14
Authors:
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 15 - 18
Authors:
1. Marktmanipulation und Kurspflege als aktuelle Regelungsproblematik No access Pages 19 - 25
  Authors:
2. Gang der Untersuchung No access Pages 25 - 26
  Authors:
1. Die Definition der Marktmanipulation No access Pages 27 - 28
  Authors:
2. Die Definition der Kurspflege No access Pages 28 - 30
  Authors:
1. 1. Informationsgestützte Marktmanipulation („Information Based“) No access Pages 31 - 34
    Authors:
  2. Handelsgestützte Marktmanipulation („Trade Based“) No access Pages 34 - 35
    Authors:
  3. Handlungsgestützte Marktmanipulationen („Action Based“) No access Pages 35 - 36
    Authors:
  4. Zusammenfassung No access Pages 36 - 36
    Authors:
2. Handlungen und Maßnahmen bei einer Kurspflege No access Pages 36 - 37
  Authors:
3. Zusammenfassung No access Pages 37 - 38
  Authors:
1. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Die Eignung zur Abgabe eines falschen oder irreführenden Signals oder Schaffung eines künstlichen Preisniveaus No access
        Authors:
      2. Die Eignung zur Preisbeeinflussung No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Zur Preisbeeinflussung geeignete Handelstechniken nach § 3 Abs. 1 MaKonV No access
        Authors:
      2. Die gemeinsamen Abgrenzungskriterien der Handelstechniken nach § 3 Abs. 1 MaKonV No access
        Authors:
      3. Zur Preisbeeinflussung geeignete Geschäfte nach § 3 Abs. 2 MaKonV No access
        Authors:
      4. Die gemeinsamen Abgrenzungskriterien der Geschäfte nach § 3 Abs. 2 MaKonV No access
        Authors:
      5. Zusammenfassung No access
        Authors:
  2. Authors:
    1. Die Preisbeeinflussung nach § 20a Abs. 1 S. 1 Nr. 1 WpHG No access
      Authors:
    2. Die Regelungen des § 2 MaKonV No access
      Authors:
    3. Die Abgrenzungskriterien im Rahmen der informationsgestützten Marktmanipulation No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Die sonstigen Täuschungshandlungen No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Die Legaldefinition der sonstigen Täuschungshandlungen nach § 4 Abs. 1 MaKonV No access
        Authors:
      2. Die Anzeichen der Marktmanipulation nach § 4 Abs. 2 MaKonV No access
        Authors:
      3. Die Beispiele einer Marktmanipulation nach § 4 Abs. 3 Nr. 1 MaKonV No access
        Authors:
      4. Das Scalping gem. § 4 Abs. 3 Nr. 2 MaKonV No access
        Authors:
      5. Zusammenfassung No access
        Authors:
  4. Authors:
    1. Die Regelungen für Journalisten gem. § 20a Abs. 6 WpHG No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Die Definition einer zulässigen Marktpraxis No access
        Authors:
      2. Legitime Gründe gem. § 20a Abs. 2 S. 1 WpHG No access
        Authors:
      3. Die Konkretisierung der zulässigen Marktpraxis nach der MaKonV No access
        Authors:
      4. Zusammenfassung No access
        Authors:
  5. Zwischenergebnis No access Pages 65 - 66
    Authors:
2. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Anwendungsbereich in persönlicher Hinsicht No access
        Authors:
      2. Anwendungsbereich in sachlicher Hinsicht No access
        Authors:
    2. Der Stabilisierungszeitraum No access
      Authors:
    3. Publikations-, Dokumentations- und Organisationspflichten No access
      Authors:
    4. Der Stabilisierungspreis No access
      Authors:
    5. Authors:
      1. Die Überzeichnung No access
        Authors:
      2. Die Greenshoe-Option No access
        Authors:
      3. Naked-Shorts No access
        Authors:
      4. Bedingungen für die Durchführung von Überzeichnungen und der Greenshoe-Optionen No access
        Authors:
  2. Authors:
    1. Der Erwerb eigener Aktien und Marktmanipulation No access
      Authors:
    2. Der Zweck von Rückkaufprogrammen unter den Regelungen des Safe Harbours No access
      Authors:
    3. Übersicht No access
      Authors:
  3. Zusammenfassung No access Pages 75 - 75
    Authors:
3. Zwischenergebnis No access Pages 75 - 76
  Authors:
1. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Der Begriff der Täuschung im allgemeinen Strafrecht No access
        Authors:
      2. Der Begriff der Täuschung im Zivilrecht No access
        Authors:
      3. Zusammenfassung No access
        Authors:
    2. Die Bedeutung der Täuschung im Tatbestand des § 20a WpHG No access
      Authors:
    3. Die Bedeutung der sonstigen Täuschungshandlungen nach § 4 MaKonV No access
      Authors:
    4. Die Bedeutung der Täuschung bei der Kurspflege No access
      Authors:
    5. Zusammenfassung No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Täuschungshandlungen mittels fiktiver Transaktionen No access
      Authors:
    2. Täuschungshandlungen mittels effektiver Transaktionen No access
      Authors:
    3. Zusammenfassung No access
      Authors:
2. 1. Die Zweckrichtung von Handlungen No access Pages 87 - 88
    Authors:
  2. Authors:
    1. Der Zweck einer Manipulation im Wortlaut des § 20a WpHG No access
      Authors:
    2. Der Zweck aufgrund des Schutzziels des § 20a WpHG No access
      Authors:
    3. Zusammenfassung No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Der Zweck von Kurspflegemaßnahmen in der AusnahmenVO No access
      Authors:
    2. Die zur Zweckerreichung eingesetzten Kurspflegemaßnahmen No access
      Authors:
    3. Zusammenfassung No access
      Authors:
3. 1. Das Motiv einer Handlung No access Pages 91 - 92
    Authors:
  2. Authors:
    1. Die Gewinnerzielung als Motiv No access
      Authors:
    2. Motive ohne unmittelbare finanzielle Vorteile No access
      Authors:
    3. Zusammenfassung No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Kurspflegemaßnahmen als wirtschaftlich sinnvolle Maßnahmen No access
      Authors:
    2. Kurspflegemaßnahmen zur Minderung des Verkaufsdrucks No access
      Authors:
    3. Kurspflegemaßnahmen als Mittel einer erfolgreichen Emission No access
      Authors:
  4. Zusammenfassung No access Pages 96 - 97
    Authors:
4. 1. Transparenz im kapitalmarktrechtlichen Sinne No access Pages 97 - 98
    Authors:
  2. Gesetzliche Vorgaben zur Herstellung von Transparenz No access Pages 98 - 99
    Authors:
  3. Authors:
    1. Die strenge Informationseffizienztheorie No access
      Authors:
    2. Die schwache Informationseffizienztheorie No access
      Authors:
    3. Die halb-strenge Informationseffizienztheorie No access
      Authors:
    4. Informationseffizienztheorien und Marktmanipulation No access
      Authors:
  4. Authors:
    1. Informationsasymmetrien zwischen gut und schlecht informierten Anlegern No access
      Authors:
    2. Transparenz als Mittel zur Vermeidung von Informationsasymmetrien No access
      Authors:
    3. Transparenz und Informationsasymmetrien bei der Marktmanipulation No access
      Authors:
  5. Zusammenfassung No access Pages 106 - 106
    Authors:
5. 1. Die Definition des Börsenpreises No access Pages 106 - 109
    Authors:
  2. Authors:
    1. Ordnungsgemäß zustande gekommene Börsenpreise No access
      Authors:
    2. Der wirklichen Marktlage entsprechende Börsenpreise No access
      Authors:
    3. Einhaltung der formalen Kurswahrheit durch Marktmanipulationshandlungen No access
      Authors:
    4. Einhaltung der formalen Kurswahrheit durch Kurspflegemaßnahmen No access
      Authors:
  3. Zusammenfassung No access Pages 112 - 112
    Authors:
6. 1. Gesetzliche Regelungen zur Begrenzung des Volumens No access Pages 112 - 113
    Authors:
  2. Authors:
    1. Der Market Impact No access
      Authors:
    2. Substitutionshypothese No access
      Authors:
  3. Die Begrenzung des Transaktionsvolumens No access Pages 116 - 117
    Authors:
  4. Zusammenfassung No access Pages 117 - 117
    Authors:
7. 1. Gesetzliche Regelungen zur Begrenzung des Ausübungszeitpunkts einer Transaktion No access Pages 117 - 118
    Authors:
  2. Authors:
    1. Die Folgen eines kurzen Ausübungszeitraums No access
      Authors:
    2. Die Konsequenzen eines langen Ausübungszeitraums No access
      Authors:
  3. Zusammenfassung No access Pages 121 - 121
    Authors:
8. 1. Maßnahmen zur Preisbeeinflussung am grauen Markt vor der Emission No access Pages 121 - 123
    Authors:
  2. Maßnahmen zur Preisbeeinflussung im regulierten Markt No access Pages 123 - 123
    Authors:
  3. Zusammenfassung No access Pages 123 - 124
    Authors:
9. 1. Zugehörigkeit zu einer Institution nach § 1 Abs. 3 WpHG No access Pages 124 - 125
    Authors:
  2. Die handelnde Person im Rahmen von Marktmanipulationen – Der Manipulator No access Pages 125 - 126
    Authors:
  3. Die handelnde Person im Rahmen von Kurspflegemaßnahmen No access Pages 126 - 127
    Authors:
  4. Die Tätigkeit eines „Designated Sponsors“ No access Pages 127 - 128
    Authors:
  5. Zusammenfassung No access Pages 128 - 128
    Authors:
10. 1. Authors:
    1. Bildung eines „Corners“ und die Durchführung von Leerverkäufen No access
      Authors:
    2. Die Praktik des „Abusive Squeeze“ No access
      Authors:
  2. Die von einer marktbeherrschenden Stellung ausgehende Manipulationsgefahr No access Pages 130 - 131
    Authors:
  3. Die Durchführung von Kurspflegemaßnahmen im Rahmen einer marktbeherrschenden Stellung No access Pages 131 - 132
    Authors:
  4. Zusammenfassung No access Pages 132 - 132
    Authors:
11. 1. Die Definition eines Markttrends No access Pages 132 - 133
    Authors:
  2. Kritik an dem Begriff des Markttrends No access Pages 133 - 134
    Authors:
  3. Authors:
    1. Die Auswirkungen von Marktmanipulationen No access
      Authors:
    2. Die Auswirkungen von Kurspflegemaßnahmen No access
      Authors:
  4. Zusammenfassung No access Pages 135 - 136
    Authors:
12. 1. Authors:
    1. Die Definition der Marktliquidität No access
      Authors:
    2. Zweck und Notwendigkeit von Marktliquidität No access
      Authors:
    3. Die Beeinflussung der Marktliquidität durch Marktmanipulationen No access
      Authors:
    4. Die Beeinflussung der Marktliquidität durch Kurspflegemaßnahmen No access
      Authors:
    5. Zusammenfassung No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Die Definition der Marktfunktion No access
      Authors:
    2. Die Beeinflussung der Marktfunktion durch Marktmanipulationen No access
      Authors:
    3. Die Beeinflussung der Marktfunktion durch Kurspflegemaßnahmen No access
      Authors:
    4. Zusammenfassung No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Die Definition der Marktfairness No access
      Authors:
    2. Die Beeinflussung der Marktfairness durch Marktmanipulationen No access
      Authors:
    3. Die Beeinflussung der Marktfairness durch Kurspflegemaßnahmen No access
      Authors:
    4. Zusammenfassung No access
      Authors:
  4. Authors:
    1. Die Definition der Marktstruktur No access
      Authors:
    2. Die Beeinflussung der Marktstruktur durch Marktmanipulationen No access
      Authors:
    3. Die Beeinflussung der Marktstruktur durch Kurspflegemaßnahmen No access
      Authors:
    4. Zusammenfassung No access
      Authors:
  5. Authors:
    1. Die Definition der Marktintegrität No access
      Authors:
    2. Die Beeinflussung der Marktintegrität durch Marktmanipulationen No access
      Authors:
    3. Die Beeinflussung der Marktintegrität durch Kurspflegemaßnahmen No access
      Authors:
    4. Zusammenfassung No access
      Authors:
1. Abgrenzung nach der Art und Weise der vorgenommenen Handlungen No access Pages 153 - 153
  Authors:
2. Das Täuschungselement No access Pages 153 - 153
  Authors:
3. Der Zweck einer Transaktion No access Pages 153 - 154
  Authors:
4. Die Motive einer Transaktion No access Pages 154 - 154
  Authors:
5. Die Transparenz No access Pages 154 - 154
  Authors:
6. Die Anforderungen an die Bildung des Börsenpreises gem. § 24 BörsG No access Pages 154 - 154
  Authors:
7. Das Volumen einer Transaktion No access Pages 154 - 155
  Authors:
8. Der Ausübungszeitpunkt einer Transaktion – Das Zeitmoment No access Pages 155 - 155
  Authors:
9. Der Ausführungsort einer Transaktion No access Pages 155 - 155
  Authors:
10. Die preisbeeinflussende Maßnahmen durchführende Person oder Institution No access Pages 155 - 156
  Authors:
11. Die Handlung gegen den Markttrend No access Pages 156 - 156
  Authors:
12. Die Marktprinzipien gem. § 8 MaKonV No access Pages 156 - 156
  Authors:
Endergebnis No access Pages 157 - 158
Authors:
Literaturverzeichnis No access Pages 159 - 168
Authors: