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Die Regulierung anlagevermittelnder und -beratender Internet-Plattformen
Im Spannungsfeld von Zivil-, Aufsichts- und Telemedienrecht- Authors:
- Series:
- Nomos Universitätsschriften - Recht, Volume 953
- Publisher:
- 2019
Keywords
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Bibliographic data
- Copyright year
- 2019
- ISBN-Print
- 978-3-8487-5587-5
- ISBN-Online
- 978-3-8452-9764-4
- Publisher
- Nomos, Baden-Baden
- Series
- Nomos Universitätsschriften - Recht
- Volume
- 953
- Language
- German
- Pages
- 413
- Product type
- Book Titles
Table of contents
ChapterPages
- Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 1 - 20
- A. Problemaufriss No access
- I. Grauer Kapitalmarkt No access
- 1. Dualismus von zivil- und aufsichtsrechtlichen Informationspflichten No access
- 2. Vermögensanlageninformationsblatt und Basisinformationsblatt No access
- 3. Bestimmungen des Telemediengesetzes No access
- 4. Fernabsatzgeschäft im elektronischen Geschäftsverkehr No access
- I. Neue Institutionenökonomik und Verhaltensökonomik No access
- II. Rechtsvergleichung No access
- D. Gang der Untersuchung No access
- 1. Hintergrund des KASG und der Regelungsintention des Gesetzgebers No access
- a. Überblick No access
- b. Der Befreiungstatbestand in § 2 a VermAnlG No access
- 3. Gesetzesänderungen und -erweiterungen durch das Gesetz zur Umsetzung der Zweiten Zahlungsdiensterichtlinie No access
- 1. Entstehungsgeschichte und gesetzgeberische Regelungsintention No access
- 2. Gesetzesänderungen und -erweiterungen durch das KASG No access
- 1. Entstehungsgeschichte des Telemediengesetzes und gesetzgeberische Regelungsintention No access
- 2. §§ 4–10 TMG No access
- IV. Fernabsatzrechtliche Informationspflichten und Pflichten im elektronischen Geschäftsverkehr No access
- V. Die PRIIP-Verordnung No access
- I. Anleger No access
- 1. Start-ups und KMU No access
- 2. Emissionsgrenzwert No access
- a. Vermögensanlagen i.S.d. § 1 Abs. 2 VermAnlG No access
- b. Schwierigkeiten der Abgrenzung zwischen partiarischem Darlehen und stiller Gesellschaft No access
- c. Schwierigkeiten der Abgrenzung zwischen partiarischem Darlehen und Genussrechten No access
- d. Restriktion auf bestimmte Vermögensanlagen durch § 2 a VermAnlG No access
- aa. Stimmrechtspooling No access
- bb. Kapitalpooling No access
- cc. Treuhandmodell No access
- 1. Internet-Dienstleistungsplattform i.S.d. § 2 a Abs. 3 VermAnlG No access
- aa. Crowdsourcing No access
- bb. Crowdfunding No access
- cc. Crowdinvesting No access
- dd. Crowdlending No access
- (1) Zulassungsverfahren No access
- (2) Finanzierungsphase No access
- (3) Zuteilung nach dem Prioriätsprinzip oder Auktionsverfahren No access
- (4) Alles-oder-nichts-Prinzip No access
- (5) Zahlungsabwicklung No access
- bb. Sonstige Leistungen No access
- cc. Provision No access
- a. Funktion und Leistung No access
- b. Sekundäre Exemplarfunktion No access
- C. Zusammenfassung No access
- I. Anlagevermittlung, Anlageberatung und Maklertätigkeit No access
- II. Stellungnahme No access
- I. Vertragliche Ausgestaltung des Bewerbungsverfahrens No access
- 1. Kommissionsvertrag gem. § 383 HGB No access
- 2. Geschäftsbesorgungsvertrag mit werkvertraglichen Elementen gem. § 675 Abs. 1 BGB No access
- a. Nachweis- und Vermittlungstätigkeit No access
- aa. Maklerdienstvertrag No access
- bb. Alleinauftrag No access
- c. Implikation für anlageberatende und -vermittelnde Plattformen No access
- a. Abgrenzung des Zivilmaklers vom Handelsmakler No access
- b. Implikation für anlagevermittelnde und -beratende Plattformen No access
- a. Betrautsein No access
- b. Ständig No access
- c. Implikation für anlageberatende und -vermittelnde Plattformen No access
- 1. Technischer Ablauf des Registrierungsvorgangs No access
- 2. Vertragstypologische Einordnung des Plattformnutzungsvertrags No access
- 1. Nachweismaklervertrag i.S.d. § 652 BGB No access
- a. Analoge Anwendung des § 98 HGB No access
- b. Implikation für anlageberatende und -vermittelnde Plattformen No access
- a. Terminologie: Beratung versus Aufklärung No access
- b. Zustandekommen des Beratungsvertrags No access
- c. Implikation für Internet-Plattformen No access
- a. Terminologie No access
- b. Rechtsnatur No access
- aa. Rechtsprechung No access
- bb. Kritische Stimmen in der Literatur No access
- a. Eigenes wirtschaftliches Interesse No access
- b. Besonderes persönliches Vertrauen No access
- 6. Vergleich No access
- a. Entgegenstehende AGB No access
- b. Anwendung der Auslegungskriterien No access
- c. Dauerauskunftsvertrag No access
- d. Fazit No access
- 1. Personaler Anwendungsbereich No access
- 2. Sachlicher Anwendungsbereich No access
- 3. §§ 7–10 TMG als Querschnittsregelungen No access
- 1. Content-, Access- und Host-Provider No access
- 2. Implikation für anlagevermittelnde und -beratende Internet-Plattformen No access
- a. Meinungsstand No access
- aa. Kritik des Generalanwalts Jääskinen No access
- bb. Restriktion des Anwendungsbereichs No access
- cc. Stellungnahme No access
- 1. Leitkriterien des EuGH No access
- 2. Rechtsprechung des BGH No access
- 3. Implikation für anlagevermittelnde und -beratende Plattformen No access
- a. Verortung im Rahmen des Verschuldens No access
- b. Vorfilter und Nachfilter außerhalb des Normtatbestands No access
- c. Inkorporation in den Normtatbestand No access
- 2. Stellungnahme No access
- E. Zusammenfassung No access
- I. Verhältnis des KAGB zum KWG, zur GewO und zum VermAnlG No access
- 1. Organismus No access
- 2. Gemeinsame Anlagen No access
- 3. Einsammeln von Kapital No access
- I. Verhältnis des KWG zur GewO und zum VermAnlG No access
- a. Annahme No access
- b. Unbedingtheit des Rückzahlungsanspruchs No access
- c. Spannungsfeld: Rangrücktrittsvereinbarung No access
- 2. Kreditgeschäft i.S.d. § 1 Abs. 1 S. 2 Nr. 2 1. Alt KWG No access
- 3. Emissionsgeschäft i.S.d. § 1 Abs. 1 S. 2 Nr. 10 KWG No access
- 1. Platzierungsgeschäft i.S.d. § 1 Abs. 1 a S. 2 Nr. 1 c KWG No access
- a. Zusammenbringen nach festgelegten Bestimmungen No access
- b. Stellungnahme No access
- c. Kontinuität No access
- d. Stellungnahme No access
- 3. Organisiertes Handelssystem i.S.d. § 1 Abs. 1 a S. 2 Nr. 1 d KWG No access
- a. Persönliche Empfehlung No access
- b. Geschäfte mit bestimmten Finanzinstrumenten No access
- c. Nicht ausschließlich über Informationsverbreitungskanäle oder für die Öffentlichkeit bekannt gegeben No access
- d. Spannungsfeld: entgegenstehende AGB No access
- a. Botentätigkeit No access
- b. Einwirkung auf die Abschlussbereitschaft No access
- c. Nachweis partiarischer Darlehensverträge No access
- d. Implikation für Crowdinvesting-Plattformen No access
- a. Anlageberatung und -vermittlung von Vermögensanlagen i.S.d. § 1 Abs. 2 VermAnlG No access
- b. Eigentum und Besitz an Geldern oder Anteilen von Kunden No access
- c. Implikation für anlagevermittelnde und -beratende Plattformen No access
- 7. Abschlussvermittlung i.S.d. § 1 Abs. 1 a S. 2 Nr. 2 KWG No access
- 8. Finanzportfolioverwaltung i.S.d. § 1 Abs. 1 a S. 2 Nr. 3 KWG No access
- C. Erlaubnispflicht nach § 10 Abs. 1 S. 1 ZAG No access
- D. § 4 TMG No access
- E. Zusammenfassung No access
- 1. Normativer Anknüpfungspunkt und Konkretisierungsansätze im Schrifttum No access
- a. Formfreie Aufklärung No access
- b. Verständliche Aufklärung No access
- c. Richtige und vollständige Aufklärung über entscheidungserhebliche Umstände No access
- II. Anleger- und anlagegerechte Beratung No access
- III. Warnpflicht No access
- 1. Internet-Plattformen als Discount Broker No access
- 2. Formularmäßiger Beratungsausschluss No access
- a. Grund-/Eingangserklärung No access
- b. Unangemessene Benachteiligung No access
- 4. Formularmäßiger Ausschluss von Warnpflichten No access
- 1. Innenprovision No access
- 2. Rückvergütungen No access
- 1. Keine zwingenden europarechtlichen Vorgaben No access
- a. Der öffentlich-rechtliche Charakter der Wohlverhaltenspflichten No access
- b. Die Rechtsprechung des BGH: allgemeines, flächendeckendes Rechtsprinzip No access
- c. Ausgewählte Standpunkte in der Literatur: Konkretisierungs- versus Ausstrahlungswirkung No access
- d. Streitentscheid No access
- 3. Implikation für §§ 11–19 FinVermV No access
- a. Meinungsstand zu §§ 31 ff. WpHG a.F. No access
- b. Implikation für §§ 11–19 FinVermV No access
- II. Einfluss des Zivilrechts auf das Aufsichtsrecht No access
- 1. Allgemeine Verhaltenspflicht nach § 11 FinVermV No access
- 2. Einfluss der MiFID II No access
- 3. Statusbezogene Informationspflichten nach § 12 FinVermV No access
- 4. Informationen über Risiken, Kosten und Nebenkosten nach § 13 FinVermV No access
- 5. Einfluss der MiFID II No access
- 6. Information über Interessenkonflikte No access
- 7. Einfluss der MiFID II No access
- a. § 12 a, § 17 und § 17 a FinVermV im Überblick No access
- aa. Innenprovisionen No access
- bb. Rückvergütungen No access
- aa. Neustrukturierung der Wohlverhaltenspflichten No access
- bb. § 63 Abs. 3 WpHG No access
- cc. Vorgaben im Rahmen der Anlageberatung No access
- a. Terminologie No access
- b. Pflichteninhalt No access
- c. Einfluss der MiFID II No access
- a. Terminologie No access
- b. Geeignetheitsprüfung im Rahmen der Anlageberatung No access
- c. Verhältnis der Geeignetheitsprüfung zu den zivilrechtlichen Beratungsgrundsätzen No access
- d. Angemessenheitsprüfung im Rahmen der Anlagevermittlung No access
- e. Verhältnis der Angemessenheitsprüfung zu den zivilrechtlichen Informationspflichten No access
- f. Überprüfung von Einzelanlagenschwellen No access
- aa. Geeignetheitserklärung No access
- bb. Zusätzliche Prüfkriterien im Rahmen der (fortlaufenden) Geeignetheitsprüfung No access
- cc. Product Governance-Vorgaben No access
- a. Formularmäßiger Beratungsausschluss No access
- b. Formularmäßiger Ausschluss von Aufklärungspflichten No access
- c. Unangemessene Benachteiligung nach § 307 Abs. 2 Nr. 1 und Nr. 2 BGB No access
- d. Formularmäßiger Ausschluss von Warnpflichten No access
- e. Schlussbetrachtung No access
- IV. Zusammenfassung No access
- 1. Öffentliches Angebot No access
- a. Emittent No access
- b. Anlagevermittelnde und -beratende Plattform No access
- a. Terminologie No access
- b. Anforderungen nach § 12 VermAnlG No access
- c. Verhältnis zu den Anforderungen aus § 14 FinVermV No access
- d. Gestaltungsvorgaben der PRIIP-Verordnung und ihr Verhältnis zu § 14 FinVermV No access
- a. Die Erstellungspflicht No access
- (1) Normadressat No access
- (2) Form No access
- (3) Rechtzeitigkeit der Zurverfügungstellung No access
- (4) Einfluss der MiFID II No access
- (1) Normadressat No access
- (2) Rechtzeitigkeit und Form der Zurverfügungstellung No access
- (1) Anforderungen an das Vermögensanlagen-Informationsblatt No access
- (2) Anforderungen an das Basisinformationsblatt No access
- (1) Anforderungen an das Vermögensanlagen-Informationsblatt No access
- (2) Anforderungen an das Basisinformationsblatt No access
- cc. Schlussbetrachtung No access
- 3. Verhältnis zu den zivilrechtlichen Informationspflichten im Rahmen der Anlagevermittlung und Beratung No access
- a. Vertragliche Haftung No access
- b. Deliktische Haftung No access
- 5. Haftungsrechtliche Konsequenzen auf europäischer Ebene No access
- III. Zusammenfassung No access
- 1. Anwendungsbereich No access
- 2. Verhältnis zu § 12 FinVermV No access
- 3. Verhältnis zu den statusbezogenen Informationspflichten des VermAnlG und der PRIIP-Verordnung No access
- 4. Verhältnis zu den zivilrechtlichen Informationspflichten im Rahmen der Anlagevermittlung und -beratung No access
- 1. Terminologie No access
- 2. Verhältnis zu § 14 FinVermV No access
- 3. Verhältnis zu § 12 VermAnlG und Art. 9 PRIIP-Verordnung No access
- 1. Allgemeine und spezifische Überwachungspflichten No access
- a. Rechtsprechung des BGH No access
- aa. Wortlaut No access
- bb. Systematik No access
- cc. Erwägungsgrund 48 No access
- dd. Teleologische Reduktion No access
- IV. Zusammenfassung No access
- 1. Fernabsatzverträge i.S.d. § 312 c Abs. 1 BGB No access
- a. Rückgriff auf das Begriffsverständnis in § 1 Abs. 1 a S. 2 KWG No access
- b. Implikation für anlagevermittelnde und -beratende Plattformen No access
- a. Verhältnis zu § 5 TMG No access
- b. Verhältnis zu §§ 11 ff. FinVermV No access
- c. Verhältnis zu den Informationspflichten des VermAnlG und der PRIIP-Verordnung No access
- d. Verhältnis zu den zivilrechtlichen Informationspflichten im Rahmen der Anlagevermittlung und -beratung No access
- 1. Rechtsbeziehung zwischen Plattform und Kunden No access
- 2. Rechtsbeziehung zwischen Anlagegesellschaft und Kunden No access
- a. Informationspflicht gem. § 312 i Abs. 1 S. 1 Nr. 2 BGB i.V.m. Art. 246 c Nr. 5 EGBGB No access
- b. Verhältnis zu Informationspflichten anderer Vorschriften No access
- III. Besondere Pflichten im elektronischen Geschäftsverkehr nach § 312 j BGB No access
- IV. Zusammenfassung No access
- F. Schlussbetrachtung No access
- I. Die gesetzliche Ausgangslage No access
- 1. Kein öffentliches Angebot No access
- 2. Restriktion auf bestimmte Arten von Wertpapieren No access
- 3. SAS No access
- 4. Gesamtemissionsgrenzwert und Zeichnungsgrenzen No access
- III. Prestataire de services d’investissement No access
- 1. Charakteristika des conseiller en investissement participatif No access
- 2. Charakteristika des intermédiaire en financement participatif No access
- 3. Zulassungsvoraussetzungen No access
- a. Verhaltenspflichten des conseiller en investissement participatif No access
- b. Verhaltenspflichten des intermédiaire en financement participatif No access
- V. Schlussbetrachtung No access
- I. Regulierungsebene No access
- II. Deregulierung No access
- III. Plattformstatus sui generis No access
- 1. Berechnungszeitraum in § 2 a VermAnlG No access
- 2. Restriktion auf Beratungsleistungen No access
- a. Verhältnis zu § 7 Abs. 2 TMG No access
- b. Verhaltenskodex No access
- 4. Anlegertest No access
- 5. Verbot des Haltens eigener Anteile No access
- 6. Ausfall- und Erfolgsstatistiken No access
- V. Fazit No access
- § 7 Zusammenfassung No access Pages 387 - 392
- Literaturverzeichnis No access Pages 393 - 413
Bibliography (436 entries)
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