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Regulierung der Finanzanalysten und Behavioral Finance

Autor:innen:
Verlag:
 2008

Zusammenfassung

Die Arbeit untersucht die Regulierung der Finanzanalysten aus einer neuen Perspektive - mit den Erkenntnissen aus dem Behavioral Finance. Dies ermöglicht die Berücksichtigung von realitätsnäheren Verhaltensmustern der Marktteilnehmer, anstelle des Einsatzes des im Kapitalmarktrecht üblichen Modells des rationalen Homo Oeconomicus. Als Folge der Betrachtung werden konkrete Vorschläge zur entsprechenden Optimierung der Regeln für Finanzanalysten erarbeitet. Ferner wird gezeigt, dass die im internationalen Vergleich in Deutschland gute Verfügbarkeit von Online-Finanzanalysen zwar die Transparenz fördert, jedoch zugleich die Verbesserung der Effektivität der Regulierung zum Zwecke des Anlegerschutzes erfordert.


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Bibliographische Angaben

Auflage
1/2008
Copyrightjahr
2008
ISBN-Print
978-3-8329-3619-8
ISBN-Online
978-3-8452-1002-5
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung
Band
23
Sprache
Deutsch
Seiten
278
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 16
    Autor:innen:
  2. Abbildungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 17 - 18
    Autor:innen:
  3. Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 19 - 24
    Autor:innen:
    1. Ausgangssituation Kein Zugriff Seiten 25 - 26
      Autor:innen:
    2. Regulierung der Finanzanalysten als Reaktion Kein Zugriff Seiten 26 - 29
      Autor:innen:
    3. Bewertung der gegenwärtigen Situation Kein Zugriff Seiten 29 - 31
      Autor:innen:
    4. Stand der Literatur Kein Zugriff Seiten 31 - 33
      Autor:innen:
    5. Zielsetzung und Aufbau der Arbeit Kein Zugriff Seiten 33 - 35
      Autor:innen:
      1. Charakterisierung und Abgrenzung des Berufsfeldes Kein Zugriff Seiten 36 - 37
        Autor:innen:
      2. Berufliche Qualifikationsmöglichkeiten Kein Zugriff Seiten 37 - 38
        Autor:innen:
      3. Autor:innen:
        1. Sell-Side Analysten Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Buy-Side Analysten Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Unabhängige Analysten Kein Zugriff
          Autor:innen:
    1. Erstellung einer Finanzanalyse Kein Zugriff Seiten 42 - 42
      Autor:innen:
      1. Überblick über Informationsquellen Kein Zugriff Seiten 42 - 43
        Autor:innen:
      2. Investor Relations Kein Zugriff Seiten 43 - 44
        Autor:innen:
      3. Autor:innen:
        1. Autor:innen:
          1. Unternehmensinterne Bewertungsfaktoren Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Unternehmensexterne Bewertungsfaktoren Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Multiplikatoren Kein Zugriff
            Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Grundlagen Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Darstellungsformen Kein Zugriff
            Autor:innen:
        3. Grenzen der Analysekonzepte und subjektive Komponente der Bewertung Kein Zugriff
          Autor:innen:
      4. Distribution von Finanzanalysen Kein Zugriff Seiten 54 - 54
        Autor:innen:
      1. Analystenempfehlungen Kein Zugriff Seiten 54 - 57
        Autor:innen:
      2. Gewinnschätzungen von Finanzanalysten Kein Zugriff Seiten 57 - 58
        Autor:innen:
      1. Verringerung von Informationsasymmetrien Kein Zugriff Seiten 58 - 61
        Autor:innen:
      2. Rolle von Analysten aus Emittentenperspektive Kein Zugriff Seiten 61 - 62
        Autor:innen:
      3. Rolle von Analysten aus der Perspektive der Anleger Kein Zugriff Seiten 62 - 64
        Autor:innen:
    2. Potenzielle Gefahren aus Interessenkonflikten Kein Zugriff Seiten 64 - 67
      Autor:innen:
    3. Zwischenergebnis Kein Zugriff Seiten 67 - 68
      Autor:innen:
      1. Kapitalallokation Kein Zugriff Seiten 69 - 70
        Autor:innen:
      2. Markteffizienz Kein Zugriff Seiten 70 - 71
        Autor:innen:
      3. Informationseffizienz und Markteffizienzhypothese Kein Zugriff Seiten 71 - 72
        Autor:innen:
      4. Homo Oeconomicus Kein Zugriff Seiten 72 - 74
        Autor:innen:
      1. Exzessive Volatilität Kein Zugriff Seiten 74 - 76
        Autor:innen:
      2. Bubbles Kein Zugriff Seiten 76 - 78
        Autor:innen:
    1. Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Entstehungsgeschichte Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Literaturüberblick zu Behavioral Finance Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Vorgehensweise und Ausblick Kein Zugriff
          Autor:innen:
        4. Klärung zentraler Begriffe Kein Zugriff
          Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Selektive Wahrnehmung Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Kontrasteffekt Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Primateffekt und Priming Kein Zugriff
          Autor:innen:
        4. Autor:innen:
          1. Informationsverarbeitung Kein Zugriff
            Autor:innen:
        5. Prospekttheorie Kein Zugriff
          Autor:innen:
        6. Dispositionseffekt Kein Zugriff
          Autor:innen:
        7. Kognitive Dissonanz und Regretaversion Kein Zugriff
          Autor:innen:
        8. Status Quo Bias Kein Zugriff
          Autor:innen:
        9. Endowment Effect Kein Zugriff
          Autor:innen:
        10. Mental Accounting und Framing Kein Zugriff
          Autor:innen:
        11. Anchoring und Adjustment Kein Zugriff
          Autor:innen:
        12. Autor:innen:
          1. Entscheidungsfindung Kein Zugriff
            Autor:innen:
        13. Hindsight Bias Kein Zugriff
          Autor:innen:
        14. Overconfidence Kein Zugriff
          Autor:innen:
        15. Attention Effect und Kaufentscheidung Kein Zugriff
          Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Herding Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Noise Trading Kein Zugriff
          Autor:innen:
      3. Verhaltensanomalien von Finanzanalysten Kein Zugriff Seiten 117 - 120
        Autor:innen:
    2. Zwischenergebnis Kein Zugriff Seiten 120 - 120
      Autor:innen:
    1. Ziele der Analyse des Rechts Kein Zugriff Seiten 121 - 123
      Autor:innen:
      1. Entstehungsgeschichte Kein Zugriff Seiten 123 - 124
        Autor:innen:
      2. Grundlagen Kein Zugriff Seiten 124 - 126
        Autor:innen:
      3. Kritik Kein Zugriff Seiten 126 - 127
        Autor:innen:
      1. Entwicklung und Bedeutung Kein Zugriff Seiten 127 - 129
        Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. USA Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Deutschland Kein Zugriff
          Autor:innen:
      3. Kritik Kein Zugriff Seiten 132 - 135
        Autor:innen:
      1. Definition und antipaternalistische Kritik Kein Zugriff Seiten 135 - 136
        Autor:innen:
      2. Alternative Paternalismuskonzepte Kein Zugriff Seiten 136 - 138
        Autor:innen:
    2. Zwischenergebnis Kein Zugriff Seiten 138 - 139
      Autor:innen:
      1. Funktionsfähigkeit des Kapitalmarktes Kein Zugriff Seiten 140 - 141
        Autor:innen:
      2. Anlegerschutz und seine Rahmenbedingungen Kein Zugriff Seiten 141 - 144
        Autor:innen:
      3. Autor:innen:
        1. Ausrichtung am durchschnittlichen Anleger Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Fachliche Kompetenz Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Begrenzte Rationalität Kein Zugriff
          Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Legaldefinition Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Mündliche Finanzanalysen Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Autor:innen:
          1. Information über Finanzinstrumente oder deren Emittenten Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Finanzinstrumente und deren Emittenten Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Direkte oder indirekte Empfehlung Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Absicht der Eröffnung eines Zugangs für einen unbestimmten Personenkreis Kein Zugriff
            Autor:innen:
        4. Autor:innen:
          1. Juristische und natürliche Personen Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Berufs- oder Geschäftstätigkeit Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Persönlicher Anwendungsbereich der FinAnV Kein Zugriff
            Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Autor:innen:
          1. Allgemeines Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Fachspezifische Ausbildung Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Behavioral Finance-Kenntnisse Kein Zugriff
            Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Grundsatz der Richtigkeit und Vollständigkeit Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Zuordnung der Aussagen zu den Urhebern Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Angaben zu Risiken und der Sensitivität der Bewertungsparameter Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Grundsatz der Objektivität Kein Zugriff
            Autor:innen:
          5. Verständlichkeit, Klarheit und Eindeutigkeit Kein Zugriff
            Autor:innen:
          6. Grundsatz der Nachvollziehbarkeit und Angaben zu Bewertungsgrundlagen Kein Zugriff
            Autor:innen:
          7. Gewissenhaftigkeit der Darstellung Kein Zugriff
            Autor:innen:
      3. Autor:innen:
        1. Grundlagen und allgemeine Offenlegungspflichten Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Besondere Offenlegungspflichten – Regelbeispiele des § 5 Abs. 3 FinAnV Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Weitere Offenlegungspflichten für Kreditinstitute nach § 5 Abs. 4 FinAnV Kein Zugriff
          Autor:innen:
        4. Beurteilung der Angaben zu Interessen und Interessenkonflikten Kein Zugriff
          Autor:innen:
      4. Autor:innen:
        1. Autor:innen:
          1. Grundsatz der Unabhängigkeit Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Organisations- und Kontrollmaßnahmen Kein Zugriff
            Autor:innen:
        2. Besondere Organisationspflichten und § 5a FinAnV Kein Zugriff
          Autor:innen:
      5. Autor:innen:
        1. Grundregel des § 6 Abs. 1 FinAnV Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Sonderregelung bei Unverhältnismäßigkeit der Angaben nach § 6 Abs. 2 FinAnV Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Sonderregelung für mündliche Analysen nach § 6 Abs. 3 FinAnV Kein Zugriff
          Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Pflichtangaben in einem Analysebericht Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Unzulänglichkeit der Darbietung Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Autor:innen:
          1. Zeitmangel Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Übermäßiges Selbstvertrauen Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Information Overload Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Behavioral Finance-Erkenntnisse zur Informationsaufnahme und -verarbeitung Kein Zugriff
            Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Grundsatz der Klarheit der Darstellung im HGB Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Übertragbarkeit auf die Darbietung von Finanzanalysen Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Autor:innen:
          1. Informationeller Kern und Zusammenfassung des Inhalts Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Notwendige Angaben Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Disponible Angaben Kein Zugriff
            Autor:innen:
        4. Autor:innen:
          1. Ausgestaltung einer standardisierten Gliederung Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Reformbedarf de lege ferenda Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Gesetzliche Verpflichtung zur Veröffentlichung der disponiblen Angaben im Internet Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Umgang mit Hervorhebungen Kein Zugriff
            Autor:innen:
    1. Zwischenergebnis Kein Zugriff Seiten 201 - 201
      Autor:innen:
    1. Stellenwert und Bedeutung des Internets als Plattform für Kapitalmarktinformationen Kein Zugriff Seiten 202 - 204
      Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Internetseite des Emittenten Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Amtlich bestelltes System für Unternehmensinformationen Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Internetseite der BaFin Kein Zugriff
          Autor:innen:
        4. Internetseiten der Wertpapierbörsen Kein Zugriff
          Autor:innen:
        5. Private Informationsdienste Kein Zugriff
          Autor:innen:
        6. Begleitende Informationen der Banken zu Online-Depots Kein Zugriff
          Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. USA Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Deutschland Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Vergleich und Stellungnahme Kein Zugriff
          Autor:innen:
      3. Autor:innen:
        1. Aufbau der rechtstatsächlichen Untersuchung Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Daten Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Autor:innen:
          1. Kriterium der Vollständigkeit Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Kriterium der Aktualität Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Stellungnahme Kein Zugriff
            Autor:innen:
      1. Kleine Lösung: Finanzanalyse-Datenbank für Links zu offenlegungspflichtigen Angaben Kein Zugriff Seiten 223 - 226
        Autor:innen:
      2. Große Lösung: Datenbank für Finanzanalyse Kein Zugriff Seiten 226 - 229
        Autor:innen:
    2. Zwischenergebnis Kein Zugriff Seiten 229 - 229
      Autor:innen:
  4. Zusammenfassung der wichtigsten Ergebnisse Kein Zugriff Seiten 230 - 234
    Autor:innen:
  5. Anhang Kein Zugriff Seiten 235 - 248
    Autor:innen:
  6. Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 249 - 274
    Autor:innen:
  7. Stichwortverzeichnis Kein Zugriff Seiten 275 - 278
    Autor:innen:

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