Regulierung der Finanzanalysten und Behavioral Finance

Dr. Olga Fazley

doi:10.5771/9783845210025

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Bibliographic data

Copyright year: 2008
Publication date: 29.07.2008
ISBN-Print: 978-3-8329-3619-8
ISBN-Online: 978-3-8452-1002-5
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung
Volume: 23
Language: German
Pages: 278
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 16
Abbildungsverzeichnis No access Pages 17 - 18
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 19 - 24
1. Ausgangssituation No access Pages 25 - 26
2. Regulierung der Finanzanalysten als Reaktion No access Pages 26 - 29
3. Bewertung der gegenwärtigen Situation No access Pages 29 - 31
4. Stand der Literatur No access Pages 31 - 33
5. Zielsetzung und Aufbau der Arbeit No access Pages 33 - 35
1. 1. Charakterisierung und Abgrenzung des Berufsfeldes No access Pages 36 - 37
  2. Berufliche Qualifikationsmöglichkeiten No access Pages 37 - 38
  3. 1. Sell-Side Analysten No access
    2. Buy-Side Analysten No access
    3. Unabhängige Analysten No access
2. Erstellung einer Finanzanalyse No access Pages 42 - 42
3. 1. Überblick über Informationsquellen No access Pages 42 - 43
  2. Investor Relations No access Pages 43 - 44
  3. 1. 1. Unternehmensinterne Bewertungsfaktoren No access
      2. Unternehmensexterne Bewertungsfaktoren No access
      3. Multiplikatoren No access
    2. 1. Grundlagen No access
      2. Darstellungsformen No access
    3. Grenzen der Analysekonzepte und subjektive Komponente der Bewertung No access
  4. Distribution von Finanzanalysen No access Pages 54 - 54
4. 1. Analystenempfehlungen No access Pages 54 - 57
  2. Gewinnschätzungen von Finanzanalysten No access Pages 57 - 58
5. 1. Verringerung von Informationsasymmetrien No access Pages 58 - 61
  2. Rolle von Analysten aus Emittentenperspektive No access Pages 61 - 62
  3. Rolle von Analysten aus der Perspektive der Anleger No access Pages 62 - 64
6. Potenzielle Gefahren aus Interessenkonflikten No access Pages 64 - 67
7. Zwischenergebnis No access Pages 67 - 68
1. 1. Kapitalallokation No access Pages 69 - 70
  2. Markteffizienz No access Pages 70 - 71
  3. Informationseffizienz und Markteffizienzhypothese No access Pages 71 - 72
  4. Homo Oeconomicus No access Pages 72 - 74
2. 1. Exzessive Volatilität No access Pages 74 - 76
  2. Bubbles No access Pages 76 - 78
3. 1. 1. Entstehungsgeschichte No access
    2. Literaturüberblick zu Behavioral Finance No access
    3. Vorgehensweise und Ausblick No access
    4. Klärung zentraler Begriffe No access
4. 1. 1. Selektive Wahrnehmung No access
    2. Kontrasteffekt No access
    3. Primateffekt und Priming No access
    4. 1. Informationsverarbeitung No access
    5. Prospekttheorie No access
    6. Dispositionseffekt No access
    7. Kognitive Dissonanz und Regretaversion No access
    8. Status Quo Bias No access
    9. Endowment Effect No access
    10. Mental Accounting und Framing No access
    11. Anchoring und Adjustment No access
    12. 1. Entscheidungsfindung No access
    13. Hindsight Bias No access
    14. Overconfidence No access
    15. Attention Effect und Kaufentscheidung No access
  2. 1. Herding No access
    2. Noise Trading No access
  3. Verhaltensanomalien von Finanzanalysten No access Pages 117 - 120
5. Zwischenergebnis No access Pages 120 - 120
1. Ziele der Analyse des Rechts No access Pages 121 - 123
2. 1. Entstehungsgeschichte No access Pages 123 - 124
  2. Grundlagen No access Pages 124 - 126
  3. Kritik No access Pages 126 - 127
3. 1. Entwicklung und Bedeutung No access Pages 127 - 129
  2. 1. USA No access
    2. Deutschland No access
  3. Kritik No access Pages 132 - 135
4. 1. Definition und antipaternalistische Kritik No access Pages 135 - 136
  2. Alternative Paternalismuskonzepte No access Pages 136 - 138
5. Zwischenergebnis No access Pages 138 - 139
1. 1. Funktionsfähigkeit des Kapitalmarktes No access Pages 140 - 141
  2. Anlegerschutz und seine Rahmenbedingungen No access Pages 141 - 144
  3. 1. Ausrichtung am durchschnittlichen Anleger No access
    2. Fachliche Kompetenz No access
    3. Begrenzte Rationalität No access
2. 1. 1. Legaldefinition No access
    2. Mündliche Finanzanalysen No access
    3. 1. Information über Finanzinstrumente oder deren Emittenten No access
      2. Finanzinstrumente und deren Emittenten No access
      3. Direkte oder indirekte Empfehlung No access
      4. Absicht der Eröffnung eines Zugangs für einen unbestimmten Personenkreis No access
    4. 1. Juristische und natürliche Personen No access
      2. Berufs- oder Geschäftstätigkeit No access
      3. Persönlicher Anwendungsbereich der FinAnV No access
  2. 1. 1. Allgemeines No access
      2. Fachspezifische Ausbildung No access
      3. Behavioral Finance-Kenntnisse No access
    2. 1. Grundsatz der Richtigkeit und Vollständigkeit No access
      2. Zuordnung der Aussagen zu den Urhebern No access
      3. Angaben zu Risiken und der Sensitivität der Bewertungsparameter No access
      4. Grundsatz der Objektivität No access
      5. Verständlichkeit, Klarheit und Eindeutigkeit No access
      6. Grundsatz der Nachvollziehbarkeit und Angaben zu Bewertungsgrundlagen No access
      7. Gewissenhaftigkeit der Darstellung No access
  3. 1. Grundlagen und allgemeine Offenlegungspflichten No access
    2. Besondere Offenlegungspflichten – Regelbeispiele des § 5 Abs. 3 FinAnV No access
    3. Weitere Offenlegungspflichten für Kreditinstitute nach § 5 Abs. 4 FinAnV No access
    4. Beurteilung der Angaben zu Interessen und Interessenkonflikten No access
  4. 1. 1. Grundsatz der Unabhängigkeit No access
      2. Organisations- und Kontrollmaßnahmen No access
    2. Besondere Organisationspflichten und § 5a FinAnV No access
  5. 1. Grundregel des § 6 Abs. 1 FinAnV No access
    2. Sonderregelung bei Unverhältnismäßigkeit der Angaben nach § 6 Abs. 2 FinAnV No access
    3. Sonderregelung für mündliche Analysen nach § 6 Abs. 3 FinAnV No access
3. 1. 1. Pflichtangaben in einem Analysebericht No access
    2. Unzulänglichkeit der Darbietung No access
    3. 1. Zeitmangel No access
      2. Übermäßiges Selbstvertrauen No access
      3. Information Overload No access
      4. Behavioral Finance-Erkenntnisse zur Informationsaufnahme und -verarbeitung No access
  2. 1. Grundsatz der Klarheit der Darstellung im HGB No access
    2. Übertragbarkeit auf die Darbietung von Finanzanalysen No access
    3. 1. Informationeller Kern und Zusammenfassung des Inhalts No access
      2. Notwendige Angaben No access
      3. Disponible Angaben No access
    4. 1. Ausgestaltung einer standardisierten Gliederung No access
      2. Reformbedarf de lege ferenda No access
      3. Gesetzliche Verpflichtung zur Veröffentlichung der disponiblen Angaben im Internet No access
      4. Umgang mit Hervorhebungen No access
4. Zwischenergebnis No access Pages 201 - 201
1. Stellenwert und Bedeutung des Internets als Plattform für Kapitalmarktinformationen No access Pages 202 - 204
2. 1. 1. Internetseite des Emittenten No access
    2. Amtlich bestelltes System für Unternehmensinformationen No access
    3. Internetseite der BaFin No access
    4. Internetseiten der Wertpapierbörsen No access
    5. Private Informationsdienste No access
    6. Begleitende Informationen der Banken zu Online-Depots No access
  2. 1. USA No access
    2. Deutschland No access
    3. Vergleich und Stellungnahme No access
  3. 1. Aufbau der rechtstatsächlichen Untersuchung No access
    2. Daten No access
    3. 1. Kriterium der Vollständigkeit No access
      2. Kriterium der Aktualität No access
      3. Stellungnahme No access
3. 1. Kleine Lösung: Finanzanalyse-Datenbank für Links zu offenlegungspflichtigen Angaben No access Pages 223 - 226
  2. Große Lösung: Datenbank für Finanzanalyse No access Pages 226 - 229
4. Zwischenergebnis No access Pages 229 - 229
Zusammenfassung der wichtigsten Ergebnisse No access Pages 230 - 234
Anhang No access Pages 235 - 248
Literaturverzeichnis No access Pages 249 - 274
Stichwortverzeichnis No access Pages 275 - 278