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Monographie Kein Zugriff

Mezzanine-Finanzierung durch Teilgewinnabführungsverträge

Konzernrechtliche Kapitalerhaltung in Relation zur handelsbilanziellen Eigenkapitalqualifikation und zum gesellschaftsrechtlichen Haftkapital
Autor:innen:
Verlag:
 2012

Zusammenfassung

In einer umfassenden systematischen Betrachtung werden der Mezzanine-Finanzierung dienende Schuldverhältnisse auf Zahlungsbeschränkungen untersucht. Kapitalerhaltung und Konzernrecht haben auf den ersten Blick für Mezzanine-Finanzierungen keine Relevanz. Jedoch zeigt die Arbeit, dass aktienrechtlich alle gewinnorientiert vergüteten partiarischen Darlehen, (atypisch) stillen Gesellschaften, Genussrechte und Gewinnschuldverschreibungen als Teilgewinnabführungsverträge zu qualifizieren und der Anwendung der §§ 300 Nr. 2, 301 AktG unterworfen sind. Rechtfertigen lässt sich eine solche „konzernrechtliche Kapitalerhaltung“, die in ihrer Wirkung die mitgliedschaftlichen Gewinnverwendungsrestriktionen auf schuldrechtlich gewährtes Kapital überträgt, nur bedingt: im Falle der handelsbilanziellen Eigenkapitalqualifikation. Daneben bestehen unter Umständen insolvenzrechtliche Beschränkungen. Teilgewinnabführungsverträge mit einer GmbH kennen keinen vergleichbaren Kapitalerhaltungsmechanismus.

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Bibliographische Angaben

Auflage
1/2012
Copyrightjahr
2012
ISBN-Print
978-3-8329-7527-2
ISBN-Online
978-3-8452-4121-0
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Düsseldorfer Rechtswissenschaftliche Schriften
Band
108
Sprache
Deutsch
Seiten
256
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff 2 - 10 Dominik Marzinkowski
  2. Einführung - Untersuchungsgegenstand und Begrenzung der Thematik Kein Zugriff 11 - 19 Dominik Marzinkowski
      1. Verständnis des Konzernrechts Kein Zugriff 20 - 23 Dominik Marzinkowski
      2. »Konzernrecht« der Teilgewinnabführungsverträge Kein Zugriff 23 - 27 Dominik Marzinkowski
      3. Zwischenergebnis Kein Zugriff 27 - 29 Dominik Marzinkowski
      1. Dominik Marzinkowski
        1. »Vertrag« Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        2. Notwendigkeit der Unternehmens-Qualifikation Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        3. Teilgewinnabführung als Beteiligung am periodisch ermittelten Unternehmenserfolg Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        4. Dominik Marzinkowski
          1. Gewinnvariablen Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          2. Feste Zinsabreden Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          3. Feste Zinsabreden mit gewinnabhängiger Zinssatzfestsetzung Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          4. gewinnabhängige Festzinsabführung Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          5. Endfälligkeitsvereinbarungen Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          6. Non-Equity-Kicker Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          7. virtueller Equity-Kicker Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          8. echter Equity-Kicker Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        5. Erkenntnis und Hypothese für Mezzanine-Finanzierungen Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
      2. Dominik Marzinkowski
        1. Grundsatz Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        2. Dominik Marzinkowski
          1. keine Gewinnabführung durch die AG? Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          2. Kontrollüberlegung: steuerrechtliche Mitunternehmerschaft Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        3. Zwischenergebnis: einheitliche Qualifikation der stillen Gesellschaft Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
      3. Darlehen Kein Zugriff 71 - 71 Dominik Marzinkowski
      4. Vorzugsaktie Kein Zugriff 71 - 72 Dominik Marzinkowski
      5. Besserungsabrede Kein Zugriff 72 - 72 Dominik Marzinkowski
      6. Dominik Marzinkowski
        1. Gewinnschuldverschreibungen Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        2. Genussrechte Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        3. Wandel- und Optionsschuldverschreibungen Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        4. Konkurrenzverhältnis von § 221 AktG zu § 292 I Nr. 2 AktG Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        5. Abgrenzungsnotwendigkeiten Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
      7. Dominik Marzinkowski
        1. personenbezogene Ausnahmen Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        2. laufender Geschäftsverkehr Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        3. Ungeschriebene Erweiterung des § 292 II AktG Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
      8. Zwischenergebnis Kein Zugriff 99 - 99 Dominik Marzinkowski
      1. Dominik Marzinkowski
        1. Anwendung auf Teilgewinnabführungsverträge Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        2. Wirkungsweise Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        3. Kritik am Schutzkonzept der §§ 300 Nr. 2, 301 AktG Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
      2. Dominik Marzinkowski
        1. Gewinnorientierte Vergütungskomponenten im Sinne von § 292 I Nr. 2 AktG Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        2. kumulative festverzinsliche Vergütungskomponenten Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        3. Kickerkomponenten Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        4. Endfälligkeitsvereinbarungen Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        5. Zwischenergebnis Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
    4. Ergebnis der bisherigen Ansätze Kein Zugriff 121 - 121 Dominik Marzinkowski
      1. Kapitalerhaltung als Restriktion der Vertragsfreiheit Kein Zugriff 122 - 124 Dominik Marzinkowski
      2. Prämisse: Notwendigkeit konsequenter Ausgestaltung Kein Zugriff 124 - 125 Dominik Marzinkowski
      1. Schutz durch Entscheidungszuständigkeit Kein Zugriff 125 - 126 Dominik Marzinkowski
      2. Angemessenheit als Grenze der Entscheidungskompetenz Kein Zugriff 126 - 135 Dominik Marzinkowski
      3. Verwässerungsschutz Kein Zugriff 135 - 136 Dominik Marzinkowski
      4. Schlussfolgerung Kein Zugriff 136 - 137 Dominik Marzinkowski
      5. Zwischenergebnis Kein Zugriff 137 - 137 Dominik Marzinkowski
      1. Dominik Marzinkowski
        1. Dominik Marzinkowski
          1. »Eigenkapitalersatz«-Wertung Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          2. »Quasi-Gesellschafter« Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          3. keine Beschränkungen des »Quasi-Gesellschafters« analog § 30 GmbHG bzw. § 57 AktG Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          4. Beschränkungen des »Quasi-Gesellschafters« (analog) § 136 InsO Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          5. Zwischenergebnis Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        2. Kapitalerhaltung der »Innen-KG« bzw. Kapitalgesellschaft & Still Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        3. Relation zum Kapitalerhaltungsrecht der Teilgewinnabführungsverträge Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
      2. Dominik Marzinkowski
        1. Konsequente Beschränkung eines Gewinnteilhaberechts Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        2. Handelsregister als unvollkommener Träger des Gläubigerschutzes Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        3. Dominik Marzinkowski
          1. Dominik Marzinkowski
            1. Dominik Marzinkowski
              1. Haftungsfunktion: Nachrangigkeit Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
              2. Verlustausgleichsfunktion Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
              3. Kontinuität Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
              4. Gewinnbeteiligung Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
              5. Zusammenfassung Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
            2. Eigenkapitalqualifikation der Mezzanine-Finanzierungsverhältnisse Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
            3. Ausweis des materiellen Eigenkapitals in der Handelsbilanz Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
            4. Transparenz der Handelsbilanzen von Kapitalgesellschaften als Vertrauensträger Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          2. Rechtfertigungsansatz Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        4. Schlussfolgerung Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        5. Zwischenergebnis: Handelsbilanz als einziger Anknüfungspunkt Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
      3. Die teleologische Reduktion der §§ 300 Nr. 2, 301 AktG Kein Zugriff 194 - 198 Dominik Marzinkowski
      4. Zwischenergebnis Kein Zugriff 198 - 199 Dominik Marzinkowski
      1. Dominik Marzinkowski
        1. handelsbilanzbasierte Kapitalerhaltung Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        2. handelsbilanzbasierte Kapitalaufbringung? Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        3. weitere Argumente Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        4. Zwischenergebnis Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
      2. Folgerungen für Gewinnabführungsverträge Kein Zugriff 213 - 213 Dominik Marzinkowski
      3. Parallelwertung Bankaufsichtsrecht Kein Zugriff 213 - 216 Dominik Marzinkowski
      4. Folgerungen aus dem Finanzmarktstabilisierungsgesetz Kein Zugriff 216 - 219 Dominik Marzinkowski
      5. Korrelation mit der handelsbilanziellen Ausschüttungssperre Kein Zugriff 219 - 221 Dominik Marzinkowski
    5. Ergebnis für die Aktiengesellschaft Kein Zugriff 221 - 221 Dominik Marzinkowski
      1. Dominik Marzinkowski
        1. Dominik Marzinkowski
          1. Gewinnabführungsvertrag Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
          2. Teilgewinnabführungsvertrag Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
        2. materiell-rechtlich gebotene Analogie zu den §§ 300 Nr. 2, 301 AktG Kein Zugriff Dominik Marzinkowski
      2. Unternehmergesellschaft (haftungsbeschränkt) Kein Zugriff 237 - 239 Dominik Marzinkowski
  5. Ergebnisse Kein Zugriff 240 - 240 Dominik Marzinkowski
  6. Literaturverzeichnis Kein Zugriff 241 - 256 Dominik Marzinkowski

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