Die Regulierung von Hedgefonds
- Autor:innen:
- Reihe:
- Studien zum Bank-, Börsen- und Kapitalmarktrecht, Band 66
- Verlag:
- 2010
Zusammenfassung
Hedgefonds haben sich als bedeutende Akteure auf den Finanzmärkten fest etabliert. Mit ihrer wirtschaftlichen Bedeutung hat sich in den vergangenen Jahren auch die regulatorische Aufmerksamkeit in diesem Börsenfeld erhöht. Nicht zuletzt haben jüngste Turbulenzen an den Finanzmärkten die Debatte um die Regulierung von Hedgefonds erneut angefacht.
Die Arbeit geht grundlegend auf die Frage nach der Regulierungsbedürftigkeit von Hedgefonds ein und untersucht diese unter den Aspekten des Anlegerschutzes, des Schutzes der Integrität der Finanzmärkte und des Schutzes vor systemischen Risiken. Sie zeichnet die restriktive Rechtslage in Deutschland vor dem Investmentmodernisierungsgesetz nach und stellt die Regulierung von Hedgefonds in den bedeutenden Domizilstaaten USA, Irland und Luxemburg als unterschiedliche Gegenbilder und Beispiele des regulatorischen Umgangs dar. Aufbauend auf der Untersuchung der Regulierungsbedürftigkeit und der rechtsvergleichenden Analyse wird die geltende Regelung nach dem deutschen Investmentgesetz umfassend dargestellt und einer kritischen Würdigung unterzogen.
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Bibliographische Angaben
- Auflage
- 1/2010
- Copyrightjahr
- 2010
- ISBN-Print
- 978-3-8329-5271-6
- ISBN-Online
- 978-3-8452-2217-2
- Verlag
- Nomos, Baden-Baden
- Reihe
- Studien zum Bank-, Börsen- und Kapitalmarktrecht
- Band
- 66
- Sprache
- Deutsch
- Seiten
- 414
- Produkttyp
- Monographie
Inhaltsverzeichnis
- Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 6 Christian Schmies
- Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 7 - 18 Christian Schmies
- Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 19 - 24 Christian Schmies
- Einleitung Kein Zugriff Seiten 25 - 28 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Grundlagen Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Genese des Begriffs „Hedgefonds“ Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Das Anlageziel von Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Anlageobjekte und Anlagetechniken von Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Anlagestrategien von Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Die Bedeutung des Fondsmanagements Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Vergütung des Fondsmanagements Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Eigenbeteiligung der Fondsmanager am Fondsvermögen Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Transparenz der Anlageentscheidungen des Fondsmanagements Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Mindestanlagebeträge Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Bindung der Investoren an ihre Kapitalanlage Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Marktneutrale Anlagestrategien (auch: Relative Value/Arbitrage – Anlagestrategien) Kein Zugriff Christian Schmies
- Ereignisgetriebene Anlagestrategien (auch: Event-Driven – Strategien) Kein Zugriff Christian Schmies
- Opportunistische Anlagestrategien Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Leerverkäufe Kein Zugriff Christian Schmies
- Derivative Finanzinstrumente Kein Zugriff Christian Schmies
- Fremdfinanzierte Investitionen Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Der Begriff der Hebelwirkung Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Erzeugung der Hebelwirkung Kein Zugriff Christian Schmies
- Die wirtschaftliche Bedeutung der Hebelwirkung Kein Zugriff Christian Schmies
- Beschränkungen der Hebelwirkung Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Determinanten der Struktur von Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Dach-Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Managed Accounts Kein Zugriff Christian Schmies
- Master-Feeder-Fonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Verwahrstellen Kein Zugriff Christian Schmies
- Prime Broker Kein Zugriff Christian Schmies
- Wertpapierhändler (Executing Broker) Kein Zugriff Christian Schmies
- Fondsadministratoren Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Historischer Überblick Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Die Risiko-Rendite-Struktur von Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Schwache Korrelation mit anderen Kapitalanlagen Kein Zugriff Christian Schmies
- Der normative Maßstab der Regulierungsbedürftigkeit von Hedgefonds Kein Zugriff Seiten 71 - 72 Christian Schmies
- Die Regulierungssziele des Finanzmarktrechts und ihr Verhältnis zur normativen ökonomischen Regulierungstheorie Kein Zugriff Seiten 72 - 74 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Das Substanzerhaltungs- und Ertragsinteresse der Anleger Kein Zugriff Christian Schmies
- Das Liquiditätsinteresse der Anleger Kein Zugriff Christian Schmies
- Das Abwicklungs- und Verwaltungsinteresse der Anleger Kein Zugriff Christian Schmies
- Das Konditioneninteresse der Anleger Kein Zugriff Christian Schmies
- Das Informationsinteresse der Anleger Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Die Regulierungsfreiheit als Ausgangspunkt Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Die Statuierung von Informationspflichten als Reaktion auf Informationsasymmetrien Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Substantielle Regulierung von Investmentvehikeln als gesetzgeberische Reaktion auf rationale Ignoranz der Investoren Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Regulatorische Begrenzungen des Agenturverhältnisses Kein Zugriff Christian Schmies
- Inzentivierung des Agenten Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Reduktion von Auswahlkosten durch Marktzugangsbeschränkungen Kein Zugriff Christian Schmies
- Reduktion von Überwachungskosten durch Einschaltung von Kontrollagenten Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Anlegerschutz als Schutz des Gemeinwesens vor individuellem Ruin durch eigenverantwortliche Anlageentscheidungen Kein Zugriff Christian Schmies
- Anlegerschutz als Schutz der Anleger „vor sich selbst“ Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Finanzmarktfunktionen Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Positive Auswirkungen von Hedgefonds auf die Funktionsfähigkeit von Finanzmärkten Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Negative Auswirkungen durch manipulative Handelsaktivitäten Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Volatilitätserhöhung durch Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Gefährdung der Finanzmarktintegrität durch Konzentration von Marktpositionen Kein Zugriff Christian Schmies
- Leerverkäufe Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Die volkswirtschaftliche Bedeutung des Bankensektors Kein Zugriff Christian Schmies
- Die inhärente Fragilität des Bankgeschäfts Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Transmission einer Bankenkrise auf den Finanzsektor Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Inhärente Fragilität von Hedgefonds? Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Transmission durch Auslösung eines „runs“ auf weitere Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Transmission von Hedgefonds-Krisen über Vertragsbeziehungen zu anderen Finanzmarktakteuren Kein Zugriff Christian Schmies
- Transmission von Hedgefonds-Krisen über Finanzmärkte Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Der Ablauf der LTCM-Krise Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- President`s Working Group on Financial Markets Kein Zugriff Christian Schmies
- Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht Kein Zugriff Christian Schmies
- International Organization of Securities Commissions (IOSCO) Kein Zugriff Christian Schmies
- Der Bericht des Financial Stability Forum Kein Zugriff Christian Schmies
- Resümee der regulatorischen Reaktionen auf die LTCM-Krise Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Managed Funds Association Kein Zugriff Christian Schmies
- President’s Working Group Committees Kein Zugriff Christian Schmies
- AIMA Sound Practices Kein Zugriff Christian Schmies
- Hedge Fund Working Group Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Internationale Regulierungsinitiativen Kein Zugriff Christian Schmies
- Europäische Regulierungsinitiativen Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Der Kreis systemisch relevanter Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Regulierungsoptionen Kein Zugriff Christian Schmies
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 145 - 146 Christian Schmies
- Die Errichtung eines deutschen Hedgefonds im Rahmen des KAGG Kein Zugriff Seiten 147 - 151 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Gesellschaftsrechtliche Rahmenbedingungen Kein Zugriff Christian Schmies
- Steuerrechtliche Rahmenbedingungen Kein Zugriff Christian Schmies
- Bankaufsichtsrechtliche Rahmenbedingungen Kein Zugriff Christian Schmies
- Der Vertrieb von Anteilen an ausländischen Hedgefonds in Deutschland Kein Zugriff Seiten 161 - 164 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Die steuerrechtliche Behandlung der Investition in sog. weiße Auslandsfonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Die steuerrechtliche Behandlung der Investition in sog. graue Auslandsfonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Die steuerrechtliche Behandlung der Investition in sog. schwarze Auslandsfonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Grundlagen Kein Zugriff Seiten 169 - 172 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Prospekterfordernis und Prospektinhalt bei Hedgefonds-Zertifikaten Kein Zugriff Christian Schmies
- Information bei Finanztermingeschäften (§ 37d WpHG a.F.) Kein Zugriff Christian Schmies
- Gesetzliche und vertragliche Aufklärungspflichtigen Kein Zugriff Christian Schmies
- Substantielle Regulierung von Hedgefonds-Zertifikaten Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Die Anwendbarkeit des Auslandsinvestmentgesetzes bzw. des Investmentsteuergesetzes Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Die Rechtslage bis zum Unternehmenssteuerreformgesetz 2008 Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Rechtslage seit dem Unternehmenssteuerreformgesetz 2008 Kein Zugriff Christian Schmies
- Hedgefonds-Zertifikate im Betriebsvermögen Kein Zugriff Christian Schmies
- Investitionen in Hedgefonds seitens institutioneller Investoren, insbesondere seitens Versicherungsunternehmen Kein Zugriff Seiten 191 - 194 Christian Schmies
- Resumé Kein Zugriff Seiten 194 - 196 Christian Schmies
- Grundlagen des US-amerikanischen Investmentrechts Kein Zugriff Seiten 197 - 202 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Die Rechtsform amerikanischer Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Investment Company Act (ICA) Kein Zugriff Christian Schmies
- Securities Act Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Registrierung nach Section 12 (g) SEA Kein Zugriff Christian Schmies
- Broker-Dealer Registrierung nach Section 15 SEA Kein Zugriff Christian Schmies
- Die gesetzlichen Rahmenbedingungen für Dach-Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Investment Advisers Act Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Regulierung als Commodity Pool Operator/Commodity Trading Advisor Kein Zugriff Christian Schmies
- Resumé Kein Zugriff Seiten 217 - 221 Christian Schmies
- Grundlagen des luxemgburgischen Investmentrechts Kein Zugriff Seiten 221 - 224 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Grundlagen Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Regulierung von Hedgefonds nach dem Rundschreiben 02/80 Kein Zugriff Christian Schmies
- Anlegerrestriktionen Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Investitionen in Wertpapiere (sog. long positions) Kein Zugriff Christian Schmies
- Leerverkäufe Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Aufnahme von Fremdkapital Kein Zugriff Christian Schmies
- Der Einsatz derivativer Finanzinstrumente Kein Zugriff Christian Schmies
- Weitere Beschränkungen des Leverage Kein Zugriff Christian Schmies
- Anlagebeschränkungen von Dach-Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Liquidität bei luxemburgischen Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Anforderungen an die Verwaltungsgesellschaft bzw. die Investmentgesellschaft Kein Zugriff Christian Schmies
- Depotbank und Prime Broker bei luxemburgischen Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Der Vertrieb von Hedgefonds und die Information der Anleger Kein Zugriff Christian Schmies
- Besonderheiten bei spezialisierten Investmentfonds nach dem SIF-Gesetz Kein Zugriff Christian Schmies
- Resumé Kein Zugriff Seiten 235 - 237 Christian Schmies
- Grundlagen des irischen Investmentrechts Kein Zugriff Seiten 237 - 239 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Grundlagen Kein Zugriff Christian Schmies
- Anlegerrestriktionen bei irischen Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Single-Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Dach-Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Liquidität bei irischen Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Anforderungen an die Verwaltung des Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Anforderungen an die Verwahrung des Fondsvermögens Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Prospektpublizität Kein Zugriff Christian Schmies
- Regelpublizität Kein Zugriff Christian Schmies
- Resumé Kein Zugriff Seiten 250 - 252 Christian Schmies
- Der Hintergrund der gesetzlichen Neuregelung Kein Zugriff Seiten 253 - 258 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Der Finanzmarktförderplan 2006 vom März 2003 Kein Zugriff Christian Schmies
- Der Diskussionsentwurf des Bundesfinanzministeriums vom 8. Juli 2003 Kein Zugriff Christian Schmies
- Der Regierungsentwurf vom 20. August 2003 Kein Zugriff Christian Schmies
- Das Gesetzgebungsverfahren in Bundestag und Bundesrat Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Rechtsentwicklung vom Inkrafttreten des Investmentmodernisierungsgesetzes bis zum Investmentänderungsgesetz Kein Zugriff Christian Schmies
- Das Investmentänderungsgesetz Kein Zugriff Christian Schmies
- Grundlagen Kein Zugriff Seiten 265 - 266 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Begriff und Abgrenzung des Sondervermögens mit zusätzlichen Risiken Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Rechtsformen inländischer Hedgefonds nach dem Investmentgesetz Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Vollständiger Ausschluss der Privatanleger von Single-Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Mindestanlagebeträge bei Investitionen in Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Besondere Geschäftsfähigkeit für Investitionen in Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Der Verzicht des Investmentgesetzes auf Anlegerrestriktionen Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Der Grundsatz der Risikomischung Kein Zugriff Christian Schmies
- Restriktionen hinsichtlich der zulässigen Anlageobjekte Kein Zugriff Christian Schmies
- Restriktionen hinsichtlich der Aufnahme von Krediten, dem Einsatz von Derivaten und der Vornahme von Leerverkäufen Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Zulässige Zielfondsanteile Kein Zugriff Christian Schmies
- Zulässige Anlageobjekte neben Zielfondsanteilen Kein Zugriff Christian Schmies
- Geschäfte zur Absicherung von Währungsrisiken Kein Zugriff Christian Schmies
- Verbot von leverage und Leerverkäufen Kein Zugriff Christian Schmies
- Implikationen der Anlagerestriktionen von Dachfonds für Managed Accounts Kein Zugriff Christian Schmies
- Diversifikationsvorgaben bei Dachfonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Resumée bezüglich der Anlagerestriktionen bei Investmentvermögen mit zusätzlichen Risiken Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Die Erlaubnispflichtigkeit der Verwaltung von Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Kapitalausstattung bei der Verwaltung von Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Anforderungen an die Geschäftsleitung der Kapitalanlagegesellschaft Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Behandlung von Interessenkonflikten Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Besondere Anforderungen an die Fondsmanager von Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Anforderungen an den Investitionsprozess bei Dach-Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Anforderungen an die laufende Überwachung der Zielfonds bei Dach-Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Mitteilungspflichten gegenüber der BaFin und laufende Aufsicht über Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Grundlagen Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Einschaltung der Depotbank bei inländischen Dach-Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Grundlagen Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Einschaltung des Prime Brokers Kein Zugriff Christian Schmies
- Begriff und Anforderungen an den Prime Broker Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Verwahrung von Fondsvermögen durch Prime Broker Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Besicherung des Prime Broker Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Liquidität der Kapitalanlage bei deutschen Hedgefonds Kein Zugriff Seiten 330 - 333 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Investmentrechtliche Anforderungen an den Vertriebsprozess Kein Zugriff Christian Schmies
- Investmentrechtliche Anforderungen an den vorvertraglichen Informationsgehalt Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Investmentrechtliche Anforderungen an den Vertriebsprozess Kein Zugriff Christian Schmies
- Investmentrechtliche Anforderungen an den vorvertragliche Informationsgehalt Kein Zugriff Christian Schmies
- Exkurs: Anlageberatung bei Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Die laufende Publizität bei Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Grundlagen Kein Zugriff Christian Schmies
- Der Vertrieb von Anteilen an ausländischen Single-Hedgefonds in Deutschland Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Das Notifizierungsverfahren im Vorfeld des öffentlichen Vertriebs Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Anforderungen an den Domizilstaat der ausländischen Investmentgesellschaft Kein Zugriff Christian Schmies
- Anforderungen an die Inlandspräsenz Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Grundlagen Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Anforderungen an die Verwahrung des Dachfondsvermögens Kein Zugriff Christian Schmies
- Anforderungen an die Verwahrung des Zielfondsvermögens Kein Zugriff Christian Schmies
- Erfüllung von Vertriebspflichten Kein Zugriff Christian Schmies
- Grundlagen des Investmentsteuerrechts Kein Zugriff Seiten 371 - 375 Christian Schmies
- Christian Schmies
- Grundlagen Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Christian Schmies
- Thesaurierung von Erträgen Kein Zugriff Christian Schmies
- Ausschüttung von Erträgen Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Thesaurierte Erträge aus Derivatgeschäften Kein Zugriff Christian Schmies
- Ausgeschüttete Erträge aus Derivatgeschäften Kein Zugriff Christian Schmies
- Christian Schmies
- Thesaurierte Erträge aus Leerverkäufen Kein Zugriff Christian Schmies
- Ausgeschüttete Erträge aus Leerverkäufen Kein Zugriff Christian Schmies
- Anforderungen an die Bekanntmachung der Besteuerungsgrundlagen Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Besteuerung von Anlagen in Dach-Hedgefonds Kein Zugriff Christian Schmies
- Die Besteuerung von Hedgefonds und Hedgefonds-Zertifikaten Kein Zugriff Seiten 384 - 386 Christian Schmies
- Zusammenfassung der Arbeit Kein Zugriff Seiten 387 - 394 Christian Schmies
- Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 395 - 414 Christian Schmies





