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Monographie Kein Zugriff
Die Regulierung von Hedgefonds
- Autor:innen:
- Reihe:
- Studien zum Bank-, Börsen- und Kapitalmarktrecht, Band 66
- Verlag:
- 2010
Zusammenfassung
Hedgefonds haben sich als bedeutende Akteure auf den Finanzmärkten fest etabliert. Mit ihrer wirtschaftlichen Bedeutung hat sich in den vergangenen Jahren auch die regulatorische Aufmerksamkeit in diesem Börsenfeld erhöht. Nicht zuletzt haben jüngste Turbulenzen an den Finanzmärkten die Debatte um die Regulierung von Hedgefonds erneut angefacht.
Die Arbeit geht grundlegend auf die Frage nach der Regulierungsbedürftigkeit von Hedgefonds ein und untersucht diese unter den Aspekten des Anlegerschutzes, des Schutzes der Integrität der Finanzmärkte und des Schutzes vor systemischen Risiken. Sie zeichnet die restriktive Rechtslage in Deutschland vor dem Investmentmodernisierungsgesetz nach und stellt die Regulierung von Hedgefonds in den bedeutenden Domizilstaaten USA, Irland und Luxemburg als unterschiedliche Gegenbilder und Beispiele des regulatorischen Umgangs dar. Aufbauend auf der Untersuchung der Regulierungsbedürftigkeit und der rechtsvergleichenden Analyse wird die geltende Regelung nach dem deutschen Investmentgesetz umfassend dargestellt und einer kritischen Würdigung unterzogen.
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Bibliographische Angaben
- Auflage
- 1/2010
- Copyrightjahr
- 2010
- ISBN-Print
- 978-3-8329-5271-6
- ISBN-Online
- 978-3-8452-2217-2
- Verlag
- Nomos, Baden-Baden
- Reihe
- Studien zum Bank-, Börsen- und Kapitalmarktrecht
- Band
- 66
- Sprache
- Deutsch
- Seiten
- 414
- Produkttyp
- Monographie
Inhaltsverzeichnis
KapitelSeiten
- Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 6Autor:innen:
- Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 7 - 18Autor:innen:
- Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 19 - 24Autor:innen:
- Einleitung Kein Zugriff Seiten 25 - 28Autor:innen:
- Autor:innen:
- Grundlagen Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Genese des Begriffs „Hedgefonds“ Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Das Anlageziel von Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Anlageobjekte und Anlagetechniken von Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Anlagestrategien von Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Die Bedeutung des Fondsmanagements Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Vergütung des Fondsmanagements Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Eigenbeteiligung der Fondsmanager am Fondsvermögen Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Transparenz der Anlageentscheidungen des Fondsmanagements Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Mindestanlagebeträge Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Bindung der Investoren an ihre Kapitalanlage Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Marktneutrale Anlagestrategien (auch: Relative Value/Arbitrage – Anlagestrategien) Kein ZugriffAutor:innen:
- Ereignisgetriebene Anlagestrategien (auch: Event-Driven – Strategien) Kein ZugriffAutor:innen:
- Opportunistische Anlagestrategien Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Leerverkäufe Kein ZugriffAutor:innen:
- Derivative Finanzinstrumente Kein ZugriffAutor:innen:
- Fremdfinanzierte Investitionen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Der Begriff der Hebelwirkung Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Erzeugung der Hebelwirkung Kein ZugriffAutor:innen:
- Die wirtschaftliche Bedeutung der Hebelwirkung Kein ZugriffAutor:innen:
- Beschränkungen der Hebelwirkung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Determinanten der Struktur von Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Dach-Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Managed Accounts Kein ZugriffAutor:innen:
- Master-Feeder-Fonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Verwahrstellen Kein ZugriffAutor:innen:
- Prime Broker Kein ZugriffAutor:innen:
- Wertpapierhändler (Executing Broker) Kein ZugriffAutor:innen:
- Fondsadministratoren Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Historischer Überblick Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Die Risiko-Rendite-Struktur von Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Schwache Korrelation mit anderen Kapitalanlagen Kein ZugriffAutor:innen:
- Der normative Maßstab der Regulierungsbedürftigkeit von Hedgefonds Kein Zugriff Seiten 71 - 72Autor:innen:
- Die Regulierungssziele des Finanzmarktrechts und ihr Verhältnis zur normativen ökonomischen Regulierungstheorie Kein Zugriff Seiten 72 - 74Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Das Substanzerhaltungs- und Ertragsinteresse der Anleger Kein ZugriffAutor:innen:
- Das Liquiditätsinteresse der Anleger Kein ZugriffAutor:innen:
- Das Abwicklungs- und Verwaltungsinteresse der Anleger Kein ZugriffAutor:innen:
- Das Konditioneninteresse der Anleger Kein ZugriffAutor:innen:
- Das Informationsinteresse der Anleger Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Die Regulierungsfreiheit als Ausgangspunkt Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Die Statuierung von Informationspflichten als Reaktion auf Informationsasymmetrien Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Substantielle Regulierung von Investmentvehikeln als gesetzgeberische Reaktion auf rationale Ignoranz der Investoren Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Regulatorische Begrenzungen des Agenturverhältnisses Kein ZugriffAutor:innen:
- Inzentivierung des Agenten Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Reduktion von Auswahlkosten durch Marktzugangsbeschränkungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Reduktion von Überwachungskosten durch Einschaltung von Kontrollagenten Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Anlegerschutz als Schutz des Gemeinwesens vor individuellem Ruin durch eigenverantwortliche Anlageentscheidungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Anlegerschutz als Schutz der Anleger „vor sich selbst“ Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Finanzmarktfunktionen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Positive Auswirkungen von Hedgefonds auf die Funktionsfähigkeit von Finanzmärkten Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Negative Auswirkungen durch manipulative Handelsaktivitäten Kein ZugriffAutor:innen:
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- Volatilitätserhöhung durch Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Gefährdung der Finanzmarktintegrität durch Konzentration von Marktpositionen Kein ZugriffAutor:innen:
- Leerverkäufe Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Die volkswirtschaftliche Bedeutung des Bankensektors Kein ZugriffAutor:innen:
- Die inhärente Fragilität des Bankgeschäfts Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Transmission einer Bankenkrise auf den Finanzsektor Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Inhärente Fragilität von Hedgefonds? Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Transmission durch Auslösung eines „runs“ auf weitere Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Transmission von Hedgefonds-Krisen über Vertragsbeziehungen zu anderen Finanzmarktakteuren Kein ZugriffAutor:innen:
- Transmission von Hedgefonds-Krisen über Finanzmärkte Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Der Ablauf der LTCM-Krise Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- President`s Working Group on Financial Markets Kein ZugriffAutor:innen:
- Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht Kein ZugriffAutor:innen:
- International Organization of Securities Commissions (IOSCO) Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Bericht des Financial Stability Forum Kein ZugriffAutor:innen:
- Resümee der regulatorischen Reaktionen auf die LTCM-Krise Kein ZugriffAutor:innen:
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- Managed Funds Association Kein ZugriffAutor:innen:
- President’s Working Group Committees Kein ZugriffAutor:innen:
- AIMA Sound Practices Kein ZugriffAutor:innen:
- Hedge Fund Working Group Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Internationale Regulierungsinitiativen Kein ZugriffAutor:innen:
- Europäische Regulierungsinitiativen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Der Kreis systemisch relevanter Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Regulierungsoptionen Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 145 - 146Autor:innen:
- Die Errichtung eines deutschen Hedgefonds im Rahmen des KAGG Kein Zugriff Seiten 147 - 151Autor:innen:
- Autor:innen:
- Gesellschaftsrechtliche Rahmenbedingungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Steuerrechtliche Rahmenbedingungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Bankaufsichtsrechtliche Rahmenbedingungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Vertrieb von Anteilen an ausländischen Hedgefonds in Deutschland Kein Zugriff Seiten 161 - 164Autor:innen:
- Autor:innen:
- Die steuerrechtliche Behandlung der Investition in sog. weiße Auslandsfonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Die steuerrechtliche Behandlung der Investition in sog. graue Auslandsfonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Die steuerrechtliche Behandlung der Investition in sog. schwarze Auslandsfonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Grundlagen Kein Zugriff Seiten 169 - 172Autor:innen:
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- Prospekterfordernis und Prospektinhalt bei Hedgefonds-Zertifikaten Kein ZugriffAutor:innen:
- Information bei Finanztermingeschäften (§ 37d WpHG a.F.) Kein ZugriffAutor:innen:
- Gesetzliche und vertragliche Aufklärungspflichtigen Kein ZugriffAutor:innen:
- Substantielle Regulierung von Hedgefonds-Zertifikaten Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Die Anwendbarkeit des Auslandsinvestmentgesetzes bzw. des Investmentsteuergesetzes Kein ZugriffAutor:innen:
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- Autor:innen:
- Die Rechtslage bis zum Unternehmenssteuerreformgesetz 2008 Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Rechtslage seit dem Unternehmenssteuerreformgesetz 2008 Kein ZugriffAutor:innen:
- Hedgefonds-Zertifikate im Betriebsvermögen Kein ZugriffAutor:innen:
- Investitionen in Hedgefonds seitens institutioneller Investoren, insbesondere seitens Versicherungsunternehmen Kein Zugriff Seiten 191 - 194Autor:innen:
- Resumé Kein Zugriff Seiten 194 - 196Autor:innen:
- Grundlagen des US-amerikanischen Investmentrechts Kein Zugriff Seiten 197 - 202Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Die Rechtsform amerikanischer Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Investment Company Act (ICA) Kein ZugriffAutor:innen:
- Securities Act Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Registrierung nach Section 12 (g) SEA Kein ZugriffAutor:innen:
- Broker-Dealer Registrierung nach Section 15 SEA Kein ZugriffAutor:innen:
- Die gesetzlichen Rahmenbedingungen für Dach-Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Investment Advisers Act Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Regulierung als Commodity Pool Operator/Commodity Trading Advisor Kein ZugriffAutor:innen:
- Resumé Kein Zugriff Seiten 217 - 221Autor:innen:
- Grundlagen des luxemgburgischen Investmentrechts Kein Zugriff Seiten 221 - 224Autor:innen:
- Autor:innen:
- Grundlagen Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Regulierung von Hedgefonds nach dem Rundschreiben 02/80 Kein ZugriffAutor:innen:
- Anlegerrestriktionen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Investitionen in Wertpapiere (sog. long positions) Kein ZugriffAutor:innen:
- Leerverkäufe Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Aufnahme von Fremdkapital Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Einsatz derivativer Finanzinstrumente Kein ZugriffAutor:innen:
- Weitere Beschränkungen des Leverage Kein ZugriffAutor:innen:
- Anlagebeschränkungen von Dach-Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Liquidität bei luxemburgischen Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Anforderungen an die Verwaltungsgesellschaft bzw. die Investmentgesellschaft Kein ZugriffAutor:innen:
- Depotbank und Prime Broker bei luxemburgischen Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Vertrieb von Hedgefonds und die Information der Anleger Kein ZugriffAutor:innen:
- Besonderheiten bei spezialisierten Investmentfonds nach dem SIF-Gesetz Kein ZugriffAutor:innen:
- Resumé Kein Zugriff Seiten 235 - 237Autor:innen:
- Grundlagen des irischen Investmentrechts Kein Zugriff Seiten 237 - 239Autor:innen:
- Autor:innen:
- Grundlagen Kein ZugriffAutor:innen:
- Anlegerrestriktionen bei irischen Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Single-Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Dach-Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Liquidität bei irischen Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Anforderungen an die Verwaltung des Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Anforderungen an die Verwahrung des Fondsvermögens Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Prospektpublizität Kein ZugriffAutor:innen:
- Regelpublizität Kein ZugriffAutor:innen:
- Resumé Kein Zugriff Seiten 250 - 252Autor:innen:
- Der Hintergrund der gesetzlichen Neuregelung Kein Zugriff Seiten 253 - 258Autor:innen:
- Autor:innen:
- Der Finanzmarktförderplan 2006 vom März 2003 Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Diskussionsentwurf des Bundesfinanzministeriums vom 8. Juli 2003 Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Regierungsentwurf vom 20. August 2003 Kein ZugriffAutor:innen:
- Das Gesetzgebungsverfahren in Bundestag und Bundesrat Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Rechtsentwicklung vom Inkrafttreten des Investmentmodernisierungsgesetzes bis zum Investmentänderungsgesetz Kein ZugriffAutor:innen:
- Das Investmentänderungsgesetz Kein ZugriffAutor:innen:
- Grundlagen Kein Zugriff Seiten 265 - 266Autor:innen:
- Autor:innen:
- Begriff und Abgrenzung des Sondervermögens mit zusätzlichen Risiken Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Rechtsformen inländischer Hedgefonds nach dem Investmentgesetz Kein ZugriffAutor:innen:
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- Vollständiger Ausschluss der Privatanleger von Single-Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Mindestanlagebeträge bei Investitionen in Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Besondere Geschäftsfähigkeit für Investitionen in Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Verzicht des Investmentgesetzes auf Anlegerrestriktionen Kein ZugriffAutor:innen:
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- Der Grundsatz der Risikomischung Kein ZugriffAutor:innen:
- Restriktionen hinsichtlich der zulässigen Anlageobjekte Kein ZugriffAutor:innen:
- Restriktionen hinsichtlich der Aufnahme von Krediten, dem Einsatz von Derivaten und der Vornahme von Leerverkäufen Kein ZugriffAutor:innen:
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- Zulässige Zielfondsanteile Kein ZugriffAutor:innen:
- Zulässige Anlageobjekte neben Zielfondsanteilen Kein ZugriffAutor:innen:
- Geschäfte zur Absicherung von Währungsrisiken Kein ZugriffAutor:innen:
- Verbot von leverage und Leerverkäufen Kein ZugriffAutor:innen:
- Implikationen der Anlagerestriktionen von Dachfonds für Managed Accounts Kein ZugriffAutor:innen:
- Diversifikationsvorgaben bei Dachfonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Resumée bezüglich der Anlagerestriktionen bei Investmentvermögen mit zusätzlichen Risiken Kein ZugriffAutor:innen:
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- Die Erlaubnispflichtigkeit der Verwaltung von Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Kapitalausstattung bei der Verwaltung von Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Anforderungen an die Geschäftsleitung der Kapitalanlagegesellschaft Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Behandlung von Interessenkonflikten Kein ZugriffAutor:innen:
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- Besondere Anforderungen an die Fondsmanager von Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Anforderungen an den Investitionsprozess bei Dach-Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Anforderungen an die laufende Überwachung der Zielfonds bei Dach-Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Mitteilungspflichten gegenüber der BaFin und laufende Aufsicht über Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
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- Grundlagen Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Einschaltung der Depotbank bei inländischen Dach-Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
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- Die Einschaltung des Prime Brokers Kein ZugriffAutor:innen:
- Begriff und Anforderungen an den Prime Broker Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Verwahrung von Fondsvermögen durch Prime Broker Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Besicherung des Prime Broker Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Liquidität der Kapitalanlage bei deutschen Hedgefonds Kein Zugriff Seiten 330 - 333Autor:innen:
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- Investmentrechtliche Anforderungen an den Vertriebsprozess Kein ZugriffAutor:innen:
- Investmentrechtliche Anforderungen an den vorvertraglichen Informationsgehalt Kein ZugriffAutor:innen:
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- Investmentrechtliche Anforderungen an den vorvertragliche Informationsgehalt Kein ZugriffAutor:innen:
- Exkurs: Anlageberatung bei Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
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- Der Vertrieb von Anteilen an ausländischen Single-Hedgefonds in Deutschland Kein ZugriffAutor:innen:
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- Das Notifizierungsverfahren im Vorfeld des öffentlichen Vertriebs Kein ZugriffAutor:innen:
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- Anforderungen an den Domizilstaat der ausländischen Investmentgesellschaft Kein ZugriffAutor:innen:
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- Grundlagen Kein ZugriffAutor:innen:
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- Anforderungen an die Verwahrung des Dachfondsvermögens Kein ZugriffAutor:innen:
- Anforderungen an die Verwahrung des Zielfondsvermögens Kein ZugriffAutor:innen:
- Erfüllung von Vertriebspflichten Kein ZugriffAutor:innen:
- Grundlagen des Investmentsteuerrechts Kein Zugriff Seiten 371 - 375Autor:innen:
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- Thesaurierung von Erträgen Kein ZugriffAutor:innen:
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- Thesaurierte Erträge aus Derivatgeschäften Kein ZugriffAutor:innen:
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- Thesaurierte Erträge aus Leerverkäufen Kein ZugriffAutor:innen:
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- Anforderungen an die Bekanntmachung der Besteuerungsgrundlagen Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Besteuerung von Anlagen in Dach-Hedgefonds Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Besteuerung von Hedgefonds und Hedgefonds-Zertifikaten Kein Zugriff Seiten 384 - 386Autor:innen:
- Zusammenfassung der Arbeit Kein Zugriff Seiten 387 - 394Autor:innen:
- Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 395 - 414Autor:innen:
