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Barkapitalemission mit erleichtertem Bezugsrechtsausschluss bei feindlichen Übernahmen

Eine praxisorientierte Untersuchung zum Einsatz der 10 %-Kapitalerhöhung in Übernahmesituationen
Autor:innen:
Verlag:
 2013

Zusammenfassung

Barkapitalemissionen mit erleichtertem Bezugsrechtsausschluss sind ein vielseitig eingesetztes Instrument der Eigenkapitalfinanzierung. Im Fall ACS/HOCHTIEF hat erstmals die Verwaltung einer Zielgesellschaft neue Aktien unter erleichtertem Bezugsrechtsausschluss bei einer feindlichen Übernahme ausgegeben. Vor diesem Hintergrund geht die Arbeit der Frage nach, unter welchen Voraussetzungen Verwaltungen deutscher Zielgesellschaften eine 10 %-Kapitalerhöhung in der Übernahmesituation durchführen können. Der Autor gelangt zum Ergebnis, dass die Kapitalmaßnahme auch in der Übernahmesituation kurzfristig, flexibel und rechtssicher eingesetzt werden kann, etwa um den Bieter eines Low Ball Offer zu einer Verbesserung seiner Offerte zu veranlassen, einen durch die Übernahme ausgelösten Kapitalbedarf zu decken oder einen White Knight bei dessen Angebot zu unterstützen.

Als erste umfassende Darstellung zu diesem Thema richtet sich die Arbeit insbesondere an Unternehmensleiter und deren Berater, die sich mit einem Übernahmeangebot konfrontiert sehen und eine 10 %-Kapitalerhöhung in Betracht ziehen.


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Bibliographische Angaben

Auflage
1/2013
Copyrightjahr
2013
ISBN-Print
978-3-8487-0738-6
ISBN-Online
978-3-8452-4971-1
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Studien zum Handels-, Arbeits- und Wirtschaftsrecht
Band
149
Sprache
Deutsch
Seiten
521
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 24
    Autor:innen:
  2. Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 25 - 32
    Autor:innen:
  3. Einführung Kein Zugriff Seiten 33 - 44
    Autor:innen:
      1. Gesetzliche Regelung Kein Zugriff Seiten 45 - 45
        Autor:innen:
      2. Gesetzgeberische Zwecke und wirtschaftlicher Hintergrund Kein Zugriff Seiten 45 - 47
        Autor:innen:
      3. Praxisbefund Kein Zugriff Seiten 47 - 48
        Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Gesetzliche Regelung Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Übernahmekodex Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Autor:innen:
            1. Diskussionsentwurf Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Referentenentwurf Kein Zugriff
              Autor:innen:
            3. Regierungsentwurf Kein Zugriff
              Autor:innen:
            4. Änderungen im parlamentarischen Verfahren Kein Zugriff
              Autor:innen:
          3. Autor:innen:
            1. Vom Pennington-Entwurf bis zum Gemeinsamen Standpunkt Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Scheitern im Europäischen Parlament Kein Zugriff
              Autor:innen:
            3. Überarbeiteter Richtlinienvorschlag der Kommission Kein Zugriff
              Autor:innen:
            4. Autor:innen:
              1. Europäisches Verhinderungsverbot Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Europäische Durchbrechungsregel Kein Zugriff
                Autor:innen:
              3. Optionsmodell Kein Zugriff
                Autor:innen:
              4. Offenlegung von Übernahmehindernissen Kein Zugriff
                Autor:innen:
          4. Übernahmerichtlinie-Umsetzungsgesetz Kein Zugriff
            Autor:innen:
          5. Rechtspraktische Bedeutung des europäischen Verhinderungsverbots Kein Zugriff
            Autor:innen:
        3. Autor:innen:
          1. Verhinderungsverbot (§ 33 Abs. 1 S. 1 WpÜG) Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Handlungen eines ordentlichen und gewissenhaften Geschäftsleiters (§ 33 Abs. 1 S. 2 Alt. 1 WpÜG) Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Suche nach einem konkurrierenden Angebot (§ 33 Abs. 1 S. 2 Alt. 2 WpÜG) Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Autor:innen:
            1. Autor:innen:
              1. Fehlendes Level Playing Field Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Berücksichtigung des Unternehmensinteresses Kein Zugriff
                Autor:innen:
              3. Ableitungen aus dem Verhältnis der Abwehrbefugnis zum Verhinderungsverbot Kein Zugriff
                Autor:innen:
            2. Autor:innen:
              1. Verhinderung wertsteigernder Übernahmen und Schwächung des Marktes für Unternehmenskontrolle Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Keine Rechtfertigung durch fehlendes Level Playing Field Kein Zugriff
                Autor:innen:
              3. Keine Rechtfertigung durch Schutz von Stakeholder-Interessen Kein Zugriff
                Autor:innen:
              4. Keine Rechtfertigung des Eingriffs in die Entscheidungszuständigkeit der Aktionäre Kein Zugriff
                Autor:innen:
            3. Autor:innen:
              1. Maximierung der Übernahmeprämie und Steigerung der Investitionsbereitschaft der Aktionäre Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Schutz vor Übervorteilung durch Bieter Kein Zugriff
                Autor:innen:
            4. Fazit Kein Zugriff
              Autor:innen:
          5. Vorratsbeschlüsse (§ 33 Abs. 2 WpÜG) Kein Zugriff
            Autor:innen:
          6. Ad-hoc-Ermächtigungen (§ 16 Abs. 3, 4 WpÜG) Kein Zugriff
            Autor:innen:
        4. Autor:innen:
          1. Vorratsbeschlüsse Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Ad-hoc-Ermächtigungen Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Konkurrenzangebote Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Handlungen eines ordentlichen und gewissenhaften Geschäftsleiters Kein Zugriff
            Autor:innen:
          5. Abwehrmaßnahmen mit Zustimmung des Aufsichtsrats Kein Zugriff
            Autor:innen:
          6. Angebotsstrategien der Bieter Kein Zugriff
            Autor:innen:
          7. Verteidigungsstrategien der Zielgesellschaften Kein Zugriff
            Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Autor:innen:
          1. Dogmatische Herleitung Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Kritik und weitere Begründungsansätze Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Inhalt der Neutralitätspflicht Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Rechtslage nach Inkrafttreten des WpÜG Kein Zugriff
            Autor:innen:
          5. Ergebnis Kein Zugriff
            Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Aktienrechtliche Zuständigkeitsordnung Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Spezielle aktienrechtliche Vorgaben Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Autor:innen:
            1. Autor:innen:
              1. Herrschendes Konzept vom Unternehmensinteresse Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Gegenmodell vom Gesellschaftsinteresse Kein Zugriff
                Autor:innen:
              3. Autor:innen:
                1. Grundzüge des Shareholder Value-Ansatzes Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                2. Theoretische Basis des Shareholder Value-Ansatzes in der modernen Kapitalmarkttheorie Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                3. Strategieimplikationen des Shareholder Value-Ansatzes Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                4. Praktische Handlungsanweisungen Kein Zugriff
                  Autor:innen:
              4. Moderater Shareholder Value-Ansatz Kein Zugriff
                Autor:innen:
              5. Autor:innen:
                1. Aktienrechtliche Vorgaben Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                2. Rechtsökonomische Gesichtpunkte Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                3. Folgerungen Kein Zugriff
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            2. Autor:innen:
              1. Wertungen des § 3 Abs. 3 WpÜG Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Autor:innen:
                1. Ansatz der herrschenden Meinung Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                2. Autor:innen:
                  1. Maßnahmen nach § 33 Abs. 1 S. 2 Alt. 1 WpÜG Kein Zugriff
                    Autor:innen:
                  2. Autor:innen:
                    1. Anknüpfung an das Konzept vom Unternehmensinteresse Kein Zugriff
                      Autor:innen:
                    2. Autor:innen:
                      1. Kriterium des qualifizierten Unternehmensinteresses unklar Kein Zugriff
                        Autor:innen:
                      2. Genereller Gewichtungsvorsprung der Aktionärsinteressen mit gesetzgeberischen Wertungen nicht vereinbar Kein Zugriff
                        Autor:innen:
                    3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
                      Autor:innen:
                    4. Autor:innen:
                      1. Vor- und Nachteile der geplanten Maßnahme für das Unternehmen Kein Zugriff
                        Autor:innen:
                      2. Auswirkungen der geplanten Maßnahme auf das Übernahmeangebot Kein Zugriff
                        Autor:innen:
                      3. Vor- und Nachteile einer erfolgreichen Durchführung des Übernahmeangebots für das Unternehmen und die verkaufswilligen Aktionäre Kein Zugriff
                        Autor:innen:
                      4. Gesamtabwägung der betroffenen Belange Kein Zugriff
                        Autor:innen:
          4. Autor:innen:
            1. Allgemeine Sorgfaltspflicht, § 93 Abs. 1 S. 1 AktG Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Autor:innen:
              1. Meinungsspektrum Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Autor:innen:
                1. Maßnahmen nach § 33 Abs. 1 S. 2 Alt. 1 WpÜG Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                2. Autor:innen:
                  1. Bedeutung der Business Judgment Rule im aktienrechtlichen Haftungsgefüge Kein Zugriff
                    Autor:innen:
                  2. Autor:innen:
                    1. Unternehmerische Entscheidung Kein Zugriff
                      Autor:innen:
                    2. Handeln auf der Grundlage angemessener Informationen Kein Zugriff
                      Autor:innen:
                    3. Handeln zum Wohle der Gesellschaft Kein Zugriff
                      Autor:innen:
                    4. Autor:innen:
                      1. Gesetzessystematik Kein Zugriff
                        Autor:innen:
                      2. Historische Wertungen des WpÜG und des UMAG Kein Zugriff
                        Autor:innen:
                      3. Zivilprozessuale Überlegungen Kein Zugriff
                        Autor:innen:
                      4. Regelungszwecke und Wirkungsweise der Business Judgment Rule in der Übernahmesituation Kein Zugriff
                        Autor:innen:
                      5. Dogmatische Stringenz Kein Zugriff
                        Autor:innen:
                      6. Zwischenergebnis Kein Zugriff
                        Autor:innen:
                    5. Handeln im guten Glauben Kein Zugriff
                      Autor:innen:
              3. Ergebnis Kein Zugriff
                Autor:innen:
    1. Verhinderungseignung, § 33 Abs 1 S. 1 WpÜG Kein Zugriff Seiten 205 - 210
      Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Meinungsspektrum Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Stellungnahme Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Ergebnis Kein Zugriff
          Autor:innen:
      2. Zulässigkeit gemäß § 33 Abs 1 S. 2 Alt. 1 WpÜG Kein Zugriff Seiten 218 - 221
        Autor:innen:
      3. Autor:innen:
        1. Autor:innen:
          1. Autor:innen:
            1. Praktische Bedeutung von Ad-hoc-Ausschüssen in Übernahmesituationen Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Übertragung der Entscheidungsbefugnis auf einen Ad-hoc-Ausschuss Kein Zugriff
              Autor:innen:
            3. Besetzung und Einrichtung des Ad-hoc-Ausschusses Kein Zugriff
              Autor:innen:
            4. Beschlüsse des Ad-hoc-Ausschusses Kein Zugriff
              Autor:innen:
            5. Teilnahme von Aufsichtsratsmitgliedern, die nicht dem Ad-hoc-Ausschuss angehören Kein Zugriff
              Autor:innen:
            6. Autor:innen:
              1. Kein Berichtsanspruch des Plenums oder einzelner Aufsichtsratsmitglieder gegenüber dem Vorstand Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Keine Pflicht zur Offenlegung vertraulicher Information in den Ausschussberichten gegenüber dem Plenum Kein Zugriff
                Autor:innen:
              3. Kein Anspruch einzelner Aufsichtsratsmitglieder auf Berichterstattung des Ausschusses an das Plenum Kein Zugriff
                Autor:innen:
          2. Ergebnis Kein Zugriff
            Autor:innen:
        2. Handeln im Unternehmensinteresse als materielle Voraussetzung für die übernahmerechtliche Zulässigkeit nach § 33 Abs. 1 S. 2 Alt. 3 WpÜG? Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Keine Beschränkung des zeitlichen Anwendungsbereichs Kein Zugriff
          Autor:innen:
        4. Keine Beschränkung auf Ausnahmefälle Kein Zugriff
          Autor:innen:
      4. Deutscher Corporate Governance Kodex Kein Zugriff Seiten 245 - 247
        Autor:innen:
      5. Ergebnis Kein Zugriff Seiten 247 - 248
        Autor:innen:
    1. Hauptversammlungsermächtigung Kein Zugriff Seiten 249 - 252
      Autor:innen:
      1. Einhaltung der spezifischen Zweckvorgaben des Hauptversammlungsbeschlusses Kein Zugriff Seiten 252 - 257
        Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Autor:innen:
          1. Bedeutung des Bezugsrechts für die Aktionäre Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Sachliche Rechtfertigung des Bezugsrechtsausschlusses bei der regulären Kapitalerhöhung nach den Kali + Salz-Grundsätzen Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Sachliche Rechtfertigung des Bezugsrechtsausschlusses beim genehmigten Kapital nach der Holzmann-Entscheidung Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Rechtspraktische Probleme und rechtspolitische Kritik Kein Zugriff
            Autor:innen:
          5. Reaktion des Gesetzgebers – Einführung des § 186 Abs. 3 S. 4 AktG Kein Zugriff
            Autor:innen:
          6. Aufgabe der Holzmann-Grundsätze durch Siemens/Nold Kein Zugriff
            Autor:innen:
          7. Bedeutung des erleichterten Bezugsrechtsausschlusses nach Siemens/Nold Kein Zugriff
            Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Grundkapital als Bemessungsgrundlage Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Maßgeblicher Zeitpunkt Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Autor:innen:
            1. Autor:innen:
              1. Meinungsstand Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Stellungnahme Kein Zugriff
                Autor:innen:
            2. Anrechnung Kein Zugriff
              Autor:innen:
        3. Autor:innen:
          1. Ausgabebetrag Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Autor:innen:
            1. Maßgebliche Börse und relevanter Kurs Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Autor:innen:
              1. Mehrtägige Referenzperiode Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Emissionsnaher Börsenpreis am Platzierungstag Kein Zugriff
                Autor:innen:
              3. Stellungnahme Kein Zugriff
                Autor:innen:
          3. Kein wesentliches Unterschreiten Kein Zugriff
            Autor:innen:
        4. Autor:innen:
          1. Zulässigkeit des Bezugsrechtsausschlusses Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Autor:innen:
            1. Autor:innen:
              1. Autor:innen:
                1. Adäquate Nachkaufmöglichkeit als ungeschriebene Tatbestandsvoraussetzung Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                2. Widerlegliche Vermutung der adäquaten Nachkaufmöglichkeit Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                3. Unwiderlegliche Vermutung der adäquaten Nachkaufmöglichkeit Kein Zugriff
                  Autor:innen:
              2. Autor:innen:
                1. Wortlaut Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                2. Systematische Einordnung in das Konzept der sachlichen Rechtfertigung des Bezugsrechtsausschlusses Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                3. Teleologische Erwägungen Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                4. Gesetzgeberische Lösung des teleologischen Zielkonflikts Kein Zugriff
                  Autor:innen:
                5. Ergebnis Kein Zugriff
                  Autor:innen:
              3. Praxis Kein Zugriff
                Autor:innen:
              4. Adäquate Nachkaufmöglichkeit in der Übernahmesituation (Sonderproblem beim Low Ball Offer) Kein Zugriff
                Autor:innen:
            2. Breit gestreute Platzierung Kein Zugriff
              Autor:innen:
            3. Autor:innen:
              1. Meinungsstand Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Stellungnahme Kein Zugriff
                Autor:innen:
            4. Autor:innen:
              1. Präzisierung der Fragestellung Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Relevanz der Fragestellung Kein Zugriff
                Autor:innen:
              3. Meinungsstand Kein Zugriff
                Autor:innen:
              4. Stellungnahme Kein Zugriff
                Autor:innen:
            5. Angebotspreis des Bieters als besonderer Bewertungsmaßstab in der Übernahmesituation Kein Zugriff
              Autor:innen:
            6. Bereichsausnahme für die Übernahmesituation Kein Zugriff
              Autor:innen:
          3. Ergebnis Kein Zugriff
            Autor:innen:
      3. Autor:innen:
        1. Pflicht der Verwaltung zur Prüfung des Finanzierungsinteresses Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Darstellung eines aktuellen Finanzierungsbedarfs Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Abwägung der Finanzierungsalternativen Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Kapitalerhöhung zur Verbesserung der Bilanzrelationen Kein Zugriff
            Autor:innen:
      4. Autor:innen:
        1. Pflicht der Verwaltung zur Interessenabwägung in der Übernahmesituation Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Vor- und Nachteile der geplanten Barkapitalemission mit erleichtertem Bezugsrechtsausschluss für das Unternehmen Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Auswirkungen der geplanten Barkapitalemission mit erleichtertem Bezugsrechtsausschluss auf das Übernahmeangebot Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Vor- und Nachteile einer erfolgreichen Durchführung des Übernahmeangebots für das Unternehmen und die verkaufswilligen Aktionäre Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Gesamtabwägung der betroffenen Belange Kein Zugriff
            Autor:innen:
          5. Geltung der Business Judgment Rule Kein Zugriff
            Autor:innen:
      5. Autor:innen:
        1. Autor:innen:
          1. Accelerated Bookbuilding Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Zwischenschaltung eines Emissionskonsortiums; zweistufiges Verfahren der Kapitalaufbringung Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Übernahme- und Platzierungsvertrag (Underwriting Agreement) Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Mehrzuteilung und Greenshoe-Option Kein Zugriff
            Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Motive des Investors Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Autor:innen:
            1. Zusagen im Hinblick auf die Vertretung des Investors im Aufsichtsrat Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Autor:innen:
              1. Kein Verstoß gegen die aktienrechtliche Kompetenzordnung Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Keine unzulässige Vorwegbindung des Vorstandsermessens Kein Zugriff
                Autor:innen:
              3. Kein Verstoß gegen den Grundsatz der Verbandsautonomie Kein Zugriff
                Autor:innen:
              4. Ansicht des LG München I und des OLG München Kein Zugriff
                Autor:innen:
              5. Stellungnahme Kein Zugriff
                Autor:innen:
            3. Regelungen zum Informationsaustausch mit dem Investor Kein Zugriff
              Autor:innen:
            4. Abschlusskompetenz Kein Zugriff
              Autor:innen:
        3. Abwägung der Platzierungskonzepte in der Übernahmesituation Kein Zugriff
          Autor:innen:
      6. Autor:innen:
        1. Vorstand Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Aufsichtsrat Kein Zugriff
          Autor:innen:
      7. Ausstattung der Aktien Kein Zugriff Seiten 395 - 399
        Autor:innen:
    2. Prospektpflicht Kein Zugriff Seiten 399 - 400
      Autor:innen:
    3. Ad-hoc-Publizität Kein Zugriff Seiten 400 - 402
      Autor:innen:
      1. Kein Vorabbericht vor Ausnutzung des genehmigten Kapitals mit BezugsrechtsausschlussKein Vorabbericht vor Ausnutzung des genehmigten Kapitals Kein Zugriff Seiten 402 - 405
        Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Anforderungen an die nachträgliche Berichterstattung nach Ansicht des OLG Frankfurt?/?M. Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Stellungnahme Kein Zugriff
          Autor:innen:
    4. Weitere Mitteilungspflichten nach WpHG Kein Zugriff Seiten 414 - 414
      Autor:innen:
      1. Keine rechtfertigende Wirkung des § 33 Abs. 1 S. 2 Alt. 2 WpÜG Kein Zugriff
        Autor:innen:
      2. Zustimmung des Aufsichtsrats gemäß § 33 Abs. 1 S. 2 Alt. 3 WpÜG Kein Zugriff Seiten 418 - 418
        Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Übernahmerechtliches Gleichbehandlungsgebot, § 3 Abs. 1 WpÜG Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Übernahmerechtliches Verhinderungsverbot, § 33 Abs. 1 S. 1 WpÜG Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Ausnahmeregelung des § 33 Abs. 1 S. 2 Alt. 2 WpÜG Kein Zugriff
          Autor:innen:
        4. Normkonzipierendes Prinzip der Bietergleichbehandlung und erweiternde Auslegung des § 22 Abs. 3 WpÜG Kein Zugriff
          Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Aktienrechtliches Gleichbehandlungsgebot, § 53 a AktG Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Aktienrechtliche Neutralitätspflicht Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Konkretisierung des Unternehmensinteresses, §§ 3 Abs. 3 WpÜG, 76 Abs. 1, 93 Abs. 1 AktG Kein Zugriff
          Autor:innen:
      3. Ergebnis Kein Zugriff Seiten 438 - 439
        Autor:innen:
    1. Maßstab Unternehmensinteresse Kein Zugriff Seiten 439 - 441
      Autor:innen:
    2. Geltung der Business Judgment Rule Kein Zugriff Seiten 441 - 443
      Autor:innen:
    3. Zusammenfassendes Ergebnis Kein Zugriff Seiten 443 - 444
      Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Anordnung der BaFin im Rahmen der Missstandsaufsicht, § 4 Abs. 3 S. 1 WpÜG Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Autor:innen:
            1. Unterlassungsanspruch nach der Holzmüller/Gelatine-Rechtsprechung des BGH Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Quasinegatorischer Unterlassungsanspruch gemäß §§ 823 Abs. 1, 1004 BGB (analog) Kein Zugriff
              Autor:innen:
            3. Quasinegatorischer Unterlassungsanspruch gemäß §§ 823 Abs. 2 BGB i.V.m. 33 WpÜG, 1004 BGB (analog) Kein Zugriff
              Autor:innen:
          2. Unterlassungsansprüche des Bieters Kein Zugriff
            Autor:innen:
        3. Antrag auf Erlass einer einstweiligen Verfügung Kein Zugriff
          Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Autor:innen:
          1. Ansprüche der Zielgesellschaft Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Ansprüche der Aktionäre Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Ansprüche des Bieters Kein Zugriff
            Autor:innen:
        2. Schadensersatzklage gegen Mitglieder des Aufsichtsrats Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Schadensersatzklage gegen die Zielgesellschaft Kein Zugriff
          Autor:innen:
        4. Verweigerung der Entlastung Kein Zugriff
          Autor:innen:
        5. Ordnungswidrigkeit nach § 60 Abs. 1 Nr. 8 WpÜG Kein Zugriff
          Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Vorbeugende Unterlassungsklage Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Antrag auf Erlass einer einstweiligen Verfügung Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Formlose Eingabe zur Aussetzung des registerrechtlichen Eintragungsverfahrens Kein Zugriff
          Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Allgemeine Feststellungsklage gegen die Zielgesellschaft Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Schadensersatzklage der Aktionäre gegen die Zielgesellschaft Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Schadensersatzklage der Aktionäre gegen Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Schadensersatzklage der Zielgesellschaft gegen Vorstands- und Aufsichtsratsmitglieder Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Zwischenergebnis Kein Zugriff
            Autor:innen:
    1. Ergebnis Kein Zugriff Seiten 482 - 482
      Autor:innen:
  4. Zusammenfassung und Ergebnisse Kein Zugriff Seiten 483 - 494
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  5. Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 495 - 521
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