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Das Anleihenkaufprogramm APP der Europäischen Zentralbank vor dem Bundesverfassungsgericht und dem Gerichtshof der Europäischen Union

Dokumentation der Verfahrensschriftsätze
Autor:innen:
Verlag:
 2021

Zusammenfassung

Seit 2015 kauft die Europäische Zentralbank (EZB) neben anderen Vermögenswerten vor allem Staatsanleihen der Euroländer an und übernimmt sie auf Dauer in ihre Bilanz (Public Sector Purchase Programme - PSPP). Betreibt die EZB damit verbotene monetäre Staatsfinanzierung? Überschreitet sie ihre geldpolitischen Kompetenzen? Verursacht sie unkalkulierbare Haftungsrisiken für den deutschen Bundeshaushalt? Liegt darin insgesamt eine Verletzung der rechtlichen und demokratischen Ordnung der Europäischen Union? Das Urteil des Bundesverfassungsgerichts vom 5. Mai 2020 ist insofern von historischer Bedeutung. Indem es deutlich macht, dass die Unabhängigkeit der EZB keine „Ultra-vires -Akte“ rechtfertigt, markiert es – auch gegenüber dem Gerichtshof der Europäischen Union – die Grenzen, die dem europäischen Unionsrecht durch das Grundgesetz gezogen sind. Der Band versammelt die wesentlichen Verfahrensschriftsätze der vier Verfassungsbeschwerden, denen mit dem Urteil teilweise stattgegeben worden ist.

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Bibliographische Angaben

Auflage
1/2021
Copyrightjahr
2021
ISBN-Print
978-3-8487-7019-9
ISBN-Online
978-3-7489-1080-0
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Studien und Materialien zur Verfassungsgerichtsbarkeit
Band
118
Sprache
Deutsch
Seiten
1289
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff 1 - 18
  2. Christoph Degenhart
    1. Christoph Degenhart
      1. Christoph Degenhart
        1. Christoph Degenhart
          1. Christoph Degenhart
            1. 1. Entscheidungen und Erklärungen der EZB Kein Zugriff Christoph Degenhart
            2. Christoph Degenhart
              1. a) Der Gegenstand des Programms: asset-backed securities Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. b) Das ABS-Programm der EZB Kein Zugriff Christoph Degenhart
              3. c) Beauftragung externer Dienstleister Kein Zugriff Christoph Degenhart
            3. 3. Erklärte Zielsetzungen der EZB Kein Zugriff Christoph Degenhart
          2. I.a. Drittes Programm zum Ankauf gedeckter Schuldverschreibungen (CBPP 3) Kein Zugriff Christoph Degenhart
          3. Christoph Degenhart
            1. Christoph Degenhart
              1. a) Presseerklärung vom 22. Januar 2015 Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. b) Voraussetzungen lt. technical annex Kein Zugriff Christoph Degenhart
              3. Christoph Degenhart
                1. aa) Erwägungsgründe Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. bb) Anforderungen des Kaufprogramms Kein Zugriff Christoph Degenhart
            2. 2. Erklärte Zielsetzungen der EZB Kein Zugriff Christoph Degenhart
          4. Christoph Degenhart
            1. 1. Maßgeblichkeit auch der objektiven Wirkungen Kein Zugriff Christoph Degenhart
            2. 2. Erleichterte Kreditvergabe an Realwirtschaft und private Haushalte Kein Zugriff Christoph Degenhart
            3. Christoph Degenhart
              1. a) Bankenstützung und Risikopapiere Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. b) windfall profits der Banken Kein Zugriff Christoph Degenhart
              3. c) Marktstützung Kein Zugriff Christoph Degenhart
            4. Christoph Degenhart
              1. a) Erwerb von Staatspapieren und Staatsfinanzierung Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. b) Mittelbarer und unmittelbarer Erwerb Kein Zugriff Christoph Degenhart
            5. Christoph Degenhart
              1. a) ABS-Programm Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. b) Programm zum Ankauf von Vermögenswerten des öffentlichen Sektors – PSPP Kein Zugriff Christoph Degenhart
              3. c) Abstimmung im EZB-Rat Kein Zugriff Christoph Degenhart
            6. Christoph Degenhart
              1. a) Umverteilung von Inhabern von Geldvermögen zu Inhabern von Sachvermögen Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. b) Transferwirkungen innerhalb der Währungsunion Kein Zugriff Christoph Degenhart
        2. Christoph Degenhart
          1. Christoph Degenhart
            1. Christoph Degenhart
              1. a) Rechtsakte der EZB Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. Christoph Degenhart
                1. aa) Qualifiziertes ultra vires-Handeln als Gegenstand der Verfassungsbeschwerde Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. bb) Verletzung der Verfassungsidentität als Gegenstand der Verfassungsbeschwerde Kein Zugriff Christoph Degenhart
            2. Christoph Degenhart
              1. Christoph Degenhart
                1. aa) Definitionskompetenz der EZB – Mandatsüberschreitung? Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. bb) Strukturelle Relevanz und Verfassungsidentität Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. Christoph Degenhart
                1. Christoph Degenhart
                  1. aaa) Mandatsüberschreitung Kein Zugriff Christoph Degenhart
                  2. bbb) Strukturelle Relevanz Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. Christoph Degenhart
                  1. aaa) Budgethoheit – haushaltspolitische Gesamtverantwortung Kein Zugriff Christoph Degenhart
                  2. bbb) Demokratische Legitimationsdefizite Kein Zugriff Christoph Degenhart
              3. Christoph Degenhart
                1. aa) Mandatsüberschreitung Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. bb) Strukturelle Relevanz und Verfassungsidentität Kein Zugriff Christoph Degenhart
              4. Christoph Degenhart
                1. Christoph Degenhart
                  1. aaa) Mandatsüberschreitung durch die EZB Kein Zugriff Christoph Degenhart
                  2. bbb) Kompetenzüberschreitung durch PSPP: strukturelle Relevanz Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. Christoph Degenhart
                  1. aaa) Haushaltspolitische Gesamtverantwortung – parlamentarische Gestaltungsbefugnisse Kein Zugriff Christoph Degenhart
                  2. bbb) Demokratische Legitimationsdefizite Kein Zugriff Christoph Degenhart
            3. 3. Untätigbleiben der Verfassungsorgane des Bundes Kein Zugriff Christoph Degenhart
            4. 4. Unterlassungs- und Handlungspflichten der Bundesbank Kein Zugriff Christoph Degenhart
          2. Christoph Degenhart
            1. 1. Ulta-vires-Handeln und Verletzung der Verfassungsidentität durch die EZB Kein Zugriff Christoph Degenhart
            2. 2. Qualifiziertes Unterlassen der Verfassungsorgane der Bundesrepublik Kein Zugriff Christoph Degenhart
          3. III. Rechtswegerschöpfung / Subsidiarität Kein Zugriff Christoph Degenhart
          4. IV. Beschwerdefrist Kein Zugriff Christoph Degenhart
        3. Christoph Degenhart
          1. Christoph Degenhart
            1. Christoph Degenhart
              1. a) Mandat und Handlungsinstrumentarium Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. b) Abgrenzungskriterien Kein Zugriff Christoph Degenhart
            2. 2. Rechtfertigung durch gestörte Transmissionskanäle? Kein Zugriff Christoph Degenhart
            3. Christoph Degenhart
              1. a) Autonome Definition durch die EZB Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. Christoph Degenhart
                1. aa) Preisstabilität als Rechtsbegriff Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. bb) Zielkorridor und Inflationsziel der EZB Kein Zugriff Christoph Degenhart
                3. cc) Geldwertstabilität, Verbraucherpreisindes und Vermögenspreise Kein Zugriff Christoph Degenhart
                4. dd) Auswirkungen der Maßnahmen Kein Zugriff Christoph Degenhart
            4. Christoph Degenhart
              1. a) Kreditversorgung der Realwirtschaft und der Privathaushalte Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. Christoph Degenhart
                1. aa) Deflationsgefahren? Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. bb) Außenwert des Euro Kein Zugriff Christoph Degenhart
              3. Christoph Degenhart
                1. aa) ABSPP und CBPP 3 Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. Christoph Degenhart
                  1. aaa) EZB: gemeinsame Haftung nur für 20 % des Ankaufsvolumens Kein Zugriff Christoph Degenhart
                  2. bbb) Verlustausgleich – Art. 32.4 Satz 2 und 3 der ESZB-Satzung Kein Zugriff Christoph Degenhart
              4. d) Umverteilungswirkungen Kein Zugriff Christoph Degenhart
              5. Christoph Degenhart
                1. aa) Selektive Bankenstützung als Indiz für wirtschaftspolitische Zielsetzung Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. bb) Revitalisierung des ABS-Marktes als Wirtschaftspolitik Kein Zugriff Christoph Degenhart
              6. Christoph Degenhart
                1. aa) Keine Anbindung an Vorgaben der Mitgliedstaaten Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. bb) Umgehung des EMS Kein Zugriff Christoph Degenhart
              7. Christoph Degenhart
                1. aa) ABSPP und CBPP 3 Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. bb) PSPP Kein Zugriff Christoph Degenhart
                3. cc) Ergebnis Kein Zugriff Christoph Degenhart
            5. Christoph Degenhart
              1. a) Anleihenkauf als Form der Staatsfinanzierung Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. Christoph Degenhart
                1. aa) Sekundärmarktaktivitäten und Umgehungsverbot Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. bb) Anreizwirkungen des Anleihenkaufs und Staatsfinanzierung Kein Zugriff Christoph Degenhart
                3. cc) Anleihenkauf nur durch die „eigene“ nationale Zentralbank? Kein Zugriff Christoph Degenhart
              3. c) Zur Definition des unmittelbaren Erwerbs im Unionsrecht Kein Zugriff Christoph Degenhart
              4. d) Erwerb von Staatsanleihen durch die eigene Zentralbank als unmittelbarer Erwerb Kein Zugriff Christoph Degenhart
              5. e) Anleihenkauf als Staatsfinanzierung: Fiskal-, nicht Geldpolitik Kein Zugriff Christoph Degenhart
              6. f) Langfristige Gefährdung des Stabilitätsziels Kein Zugriff Christoph Degenhart
            6. Christoph Degenhart
              1. a) Bedeutung des Verhältnismäßigkeitsprinzips Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. b) Einzelfragen der Verhältnismäßigkeit Kein Zugriff Christoph Degenhart
          2. Christoph Degenhart
            1. Christoph Degenhart
              1. a) Inflationsziel und Wirtschaftspolitik als strukturell relevante Mandatsüberschreitung Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. b) Insbesondere: ABS-Programm ultra vires Kein Zugriff Christoph Degenhart
              3. c) Insbesondere: CBPP 3 ultra vires Kein Zugriff Christoph Degenhart
              4. d) Insbesondere: PSPP ultra vires Kein Zugriff Christoph Degenhart
            2. Christoph Degenhart
              1. Christoph Degenhart
                1. aa) ABSPP Kein Zugriff Christoph Degenhart
                2. bb) PSPP Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. b) Demokratische Legitimationsdefizite Kein Zugriff Christoph Degenhart
          3. Christoph Degenhart
            1. 1. Handlungs- und Unterlassungspflichten Kein Zugriff Christoph Degenhart
            2. Christoph Degenhart
              1. a) Rügefähigkeit der Mandatsüberschreitung Kein Zugriff Christoph Degenhart
              2. b) Rechtsverletzung durch ultra vires-Handeln Kein Zugriff Christoph Degenhart
              3. c) Rechtsverletzung durch Eingriff in die Verfassungsidentität Kein Zugriff Christoph Degenhart
  3. Christoph Degenhart
    1. Christoph Degenhart
      1. Christoph Degenhart
        1. a) Zur Abgrenzung von Wirtschafts- und Währungspolitik Kein Zugriff Christoph Degenhart
        2. b) Gestörter Transmissionsmechanismus und Preisstabilität Kein Zugriff Christoph Degenhart
        3. Christoph Degenhart
          1. aa) ABSPP und CBPP 3 Kein Zugriff Christoph Degenhart
          2. bb) PSPP Kein Zugriff Christoph Degenhart
        4. Christoph Degenhart
          1. aa) Weites Ermessen? Kein Zugriff Christoph Degenhart
          2. bb) Störungen des geldpolitischen Transmissionsmechanismus’? Kein Zugriff Christoph Degenhart
      2. Christoph Degenhart
        1. a) Mittelbarer Erwerb und Umgehungsverbot – die Sicht des EuGH Kein Zugriff Christoph Degenhart
        2. Christoph Degenhart
          1. aa) Anreizwirkungen – der quantitative Aspekt Kein Zugriff Christoph Degenhart
          2. bb) Erwerb durch die „eigene“ Zentralbank Kein Zugriff Christoph Degenhart
          3. cc) weitere Auswirkungen Kein Zugriff Christoph Degenhart
    2. Christoph Degenhart
      1. Christoph Degenhart
        1. a) Ultra-vires-Handeln der EZB, EuGH und BVerfG Kein Zugriff Christoph Degenhart
        2. b) „Fehlertoleranz“ Kein Zugriff Christoph Degenhart
      2. 2. Verfassungsidentität der Bundesrepublik Kein Zugriff Christoph Degenhart
  4. Christoph Degenhart
    1. I. Beschwerdegegenstand Kein Zugriff Christoph Degenhart
    2. Christoph Degenhart
      1. Christoph Degenhart
        1. a) Beschlüsse der EZB Kein Zugriff Christoph Degenhart
        2. b) Umsetzung Kein Zugriff Christoph Degenhart
        3. c) Auswirkungen, Einschätzung Kein Zugriff Christoph Degenhart
      2. Christoph Degenhart
        1. a) ABS-Papiere, Covered bonds Kein Zugriff Christoph Degenhart
        2. b) PSPP Kein Zugriff Christoph Degenhart
      3. 3. Wirkungen: Inflationsziel wurde verfehlt Kein Zugriff Christoph Degenhart
    3. Christoph Degenhart
      1. 1. Inflationsziel und Mandat der EZB Kein Zugriff Christoph Degenhart
      2. Christoph Degenhart
        1. Christoph Degenhart
          1. aa) Methodik Kein Zugriff Christoph Degenhart
          2. bb) Teilaspekte und Gesamtwürdigung Kein Zugriff Christoph Degenhart
        2. b) Staatsfinanzierung Kein Zugriff Christoph Degenhart
        3. Christoph Degenhart
          1. aa) Geeignetheit und Erforderlichkeit als Elemente der Verhältnismäßigkeit Kein Zugriff Christoph Degenhart
          2. bb) Abwägungserfordernisse Kein Zugriff Christoph Degenhart
      3. 3. Weitere Programme im Rahmen des EAPP Kein Zugriff Christoph Degenhart
      4. Christoph Degenhart
        1. a) Maßgebliche Zielsetzungen Kein Zugriff Christoph Degenhart
        2. Christoph Degenhart
          1. aa) Unternehmensfinanzierung als Wirtschaftspolitik Kein Zugriff Christoph Degenhart
          2. bb) Auswirkungen des CSPP Kein Zugriff Christoph Degenhart
        3. c) Verhältnismäßigkeit Kein Zugriff Christoph Degenhart
    4. Christoph Degenhart
      1. Christoph Degenhart
        1. a) Maßstäbe der Ultra-Vires-Kontrolle Kein Zugriff Christoph Degenhart
        2. Christoph Degenhart
          1. aa) Evidenz Kein Zugriff Christoph Degenhart
          2. bb) Strukturelle Relevanz Kein Zugriff Christoph Degenhart
      2. 2. Identitätskontrolle Kein Zugriff Christoph Degenhart
      1. A. Sachverhalt Kein Zugriff
        1. I. Anordnungsanspruch Kein Zugriff
        2. II. Antragsinhalt Kein Zugriff
        3. III. Rechtsschutzbedürfnis – Dringlichkeit Kein Zugriff
        1. I. Zulässigkeit und „nicht offensichtliche Unbegründetheit“ der Verfassungsbeschwerde Kein Zugriff
          1. 1. Nichterlass der einstweiligen Anordnung bei Begründetheit in der Hauptsache Kein Zugriff
          2. 2. Erlass der einstweiligen Anordnung bei unbegründeter Verfassungsbeschwerde in der Hauptsache Kein Zugriff
          3. 3. Ergebnis zur Doppelhypothese – Antrag zu 1) Kein Zugriff
          1. 1. Nichterlass der einstweiligen Anordnung bei Begründetheit in der Hauptsache Kein Zugriff
          2. 2. Folgenabwägung: Erlass der einstweiligen Anordnung bei unbegründeter Verfassungsbeschwerde in der Hauptsache Kein Zugriff
          3. 3. Ergebnis zur Doppelhypothese – Antrag zu 2) Kein Zugriff
        1. 1. Vorlagegegenstand Kein Zugriff
          1. a) Maßgeblichkeit der Einschätzung des vorlegenden Gerichts Kein Zugriff
          2. b) Mandatsüberschreitung und monetäre Staatsfinanzierung als strukturell bedeutsamer Eingriff Kein Zugriff
          3. c) Reaktionspflichten – Begründetheit der Verfassungsbeschwerden Kein Zugriff
          1. a) Sekundärmarktaktivitäten und Umgehungsverbot Kein Zugriff
          2. b) Bewertungskriterien – Indizien für Umgehungstatbestände Kein Zugriff
          1. a) Begrenzte Einzelermächtigung und strikte Auslegung des währungspolitischen Mandats Kein Zugriff
          2. b) Inflationsziel der EZB und Preisstabilität Kein Zugriff
          3. c) Geldpolitischer Transmissionsmechanismus Kein Zugriff
          4. d) Wirtschaftspolitische Auswirkungen Kein Zugriff
          5. e) Verhältnismäßigkeit Kein Zugriff
          1. a) Gemeinschaftliche Risikohaftung Kein Zugriff
          2. b) Umverteilung von Risiken und Unionsrecht Kein Zugriff
      3. III. Ergebnis Kein Zugriff
  7. 6. Antrag auf mündliche Verhandlung vom 26. Februar 2018 Kein Zugriff 199 - 202 Christoph Degenhart
  8. 7. Schriftsatz vom 25. Mai 2018 [Beantwortung der Fragen des EuGH] Kein Zugriff 203 - 210 Christoph Degenhart
  9. 8. Eröffnungsplädoyer in der mündlichen Verhandlung vor dem EuGH am 10. Juli 2018 Kein Zugriff 211 - 214 Christoph Degenhart
      1. A. Sachverhalt Kein Zugriff
        1. I. Keine Erledigung Kein Zugriff
        2. II. Fortbestehendes Rechtsschutzbedürfnis Kein Zugriff
              1. aa) Verfassungsgerichtliche Zurückhaltung Kein Zugriff
              2. bb) EuGH und BVerfG – Gleichordnung oder Überordnung? Kein Zugriff
              1. aa) Abgesenkte demokratische Legitimation und Kontrolldichte Kein Zugriff
              2. bb) Folgerungen für die Verfassungsbeschwerde Kein Zugriff
            1. a) Fehlertoleranz in Grundsatzfragen demokratischer Legitimation? Kein Zugriff
            2. b) Fehlertoleranz und begrenzte Einzelermächtigung Kein Zugriff
          3. 3. Kontrolldichte und Begründungserfordernisse Kein Zugriff
          4. 4. Summierte Kontrollverluste – mehrfach gebrochener Rechtsschutz Kein Zugriff
            1. a) EuGH: Ziele – Mittel – Effekte Kein Zugriff
              1. aa) Finanzierungsbedingungen der Euro-Staaten Kein Zugriff
              2. bb) Geschäftssituation der Banken Kein Zugriff
            3. c) EuGH: irrelevante mittelbare Folgen? Kein Zugriff
            4. d) Entgrenzung des Mandats der EZB Kein Zugriff
            5. e) EuGH ultra vires Kein Zugriff
            1. a) Bindungswirkung – Kontrollmaßstab Kein Zugriff
            2. b) Inflationsziel der EZB Kein Zugriff
            3. c) Unverhältnismäßigkeit des PSPP Kein Zugriff
            4. d) Abwägungsdefizite Kein Zugriff
            5. e) EuGH ultra vires Kein Zugriff
            1. a) Der Ansatz des EuGH Kein Zugriff
              1. aa) Sperrfristen Kein Zugriff
              2. bb) Marktteilnehmer als Mittelspersonen Kein Zugriff
                1. (1) Mikroökonomische Gewissheit? Zum Ansatz des EuGH Kein Zugriff
                2. (2) Das ESZB als bestimmender Akteur auf den Märkten Kein Zugriff
                3. (3) Wirkungslose Garantien Kein Zugriff
                4. (4) Beschluss 2017/100 Kein Zugriff
              1. aa) Verfehlte Methodik des EuGH Kein Zugriff
                1. (1) Vorübergehende Natur? Kein Zugriff
                2. (2) Geringes Volumen? – kein „subsidiärer“ Charakter des PSPP Kein Zugriff
            4. d) Halten von Anleihen bis zur ihrer Endfälligkeit Kein Zugriff
            5. e) Ankauf von Anleihen mit negativer Endfälligkeitsrendite Kein Zugriff
            6. f) EuGH ultra vires Kein Zugriff
          4. 4. Zusammenfassung – keine Bindung an Urteil des EuGH Kein Zugriff
        3. III. Verfassungsidentität und haushaltspolitische Gesamtverantwortung Kein Zugriff
          1. 1. Zu den Vorlagefragen Kein Zugriff
          2. 2. Qualifizierter Rechtsverstoß Kein Zugriff
          3. 3. Reaktionspflichten Kein Zugriff
  11. 10. Eröffnungsplädoyer in der mündlichen Verhandlung vor dem BVerfG am 30. Juli 2019 Kein Zugriff 280 - 282 Christoph Degenhart
  12. Hans-Detlef Horn
    1. Hans-Detlef Horn
      1. Hans-Detlef Horn
        1. Verfassungsbeschwerde Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
        2. Begründung Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
        3. Hans-Detlef Horn
          1. I. Zusammengefasstes und erweitertes Programm zum Ankauf von Vermögenswerten (Asset Purchase Programme – APP) Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
          2. II. Programm zum Ankauf von Anleihen des öffentlichen Sektors (Public Sector Purchase Programme – PSPP) Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
          3. III. Programm zum Ankauf von verbrieften Wertpapieren (Asset-Backed Securities Purchase Programme – ABSPP) Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
          4. IV. Drittes Programm zum Ankauf gedeckter Schuldverschreibungen (Third Covered Bond Purchase Programme – CBPP3) Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
        4. Hans-Detlef Horn
          1. Hans-Detlef Horn
            1. 1. Innerstaatliche Anwendbarkeit der EZB-Ankaufbeschlüsse (Anträge Nr. 1 und Nr. 2) Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
            2. 2. Unterlassen von Bundestag und Bundesregierung, ihre Integrationsverantwortung wahrzunehmen (Antrag Nr. 3) Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
          2. Hans-Detlef Horn
            1. 1. Prozessuale Funktion und Voraussetzungen der Ultra-vires-Rüge Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
            2. 2. Besondere Anforderungen an die Identitätskontrolle Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
            3. 3. Offensichtliche und strukturell bedeutsame Kompetenzwidrigkeit Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
            4. 4. Übergriff in die Verfassungsidentität Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
          3. III. Beschwerdebefugnis Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
          4. IV. Rechtswegerschöpfung, allgemeine Subsidiarität Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
          5. V. Beschwerdefrist Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
          6. VI. Ergebnis Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
          7. VII. Annahme Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
        5. Hans-Detlef Horn
          1. Hans-Detlef Horn
            1. Hans-Detlef Horn
              1. a) Unabhängigkeit in den Grenzen rechtlicher Bindung und gerichtlicher Kontrolle Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
              2. b) Funktionale und kompetenzielle Trennung von Geld-, Fiskal- und Finanzstabilitätspolitik Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
              3. Hans-Detlef Horn
                1. aa) Instrument der Geldpolitik Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
                2. bb) Ziel der Geldpolitik Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
                3. cc) Begründungspflicht Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
              4. d) Sektoral-geldpolitische Codierung des Preisstabilitätsziels und der Transmissionsabsicht – Funktional unterschiedliche Transmissionsgrade Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
              5. e) Vorrangigkeit des Preisstabilitätsziels – Unterstützung der Wirtschaftspolitik – Bewahrung der Unabhängigkeit Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
              6. f) Politikbereichszuordnung nach primärer / sekundärer Bedeutung oder: Verhältnismäßigkeit Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
              7. g) Verbot der monetären Haushaltsfinanzierung – Grundsatz einer offenen Marktwirtschaft mit freiem Wettbewerb Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
            2. Hans-Detlef Horn
              1. Hans-Detlef Horn
                1. aa) Veranlassung Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
                2. bb) Ausgestaltung Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
                3. cc) Wirkungen und strukturelle Bedeutsamkeit Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
              2. Hans-Detlef Horn
                1. aa) Offensichtliche Umgehung Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
                2. bb) Strukturelle Bedeutsamkeit Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
            3. Hans-Detlef Horn
              1. a) Offensichtlich überwiegender / unverhältnismäßiger fiskal- und finanzstabilitätspolitischer Bedeutungsgehalt Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
              2. b) Strukturelle Bedeutsamkeit Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
          2. Hans-Detlef Horn
            1. 1. Haushaltspolitische Gesamtverantwortung des Deutschen Bundestages Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
            2. 2. Sozialpolitische Gesamtverantwortung des Deutschen Bundestages Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
          3. Hans-Detlef Horn
            1. 1. Wegen Ultra-vires-Handlung Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
            2. 2. Wegen Verletzung der demokratischen Verfassungsidentität Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
            3. 3. Wegen Verletzung der Integrationsverantwortung durch Bundesregierung und Bundestag Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
        6. Gesamtergebnis Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
  13. Hans-Detlef Horn
    1. Hans-Detlef Horn
      1. I. Zum Beschwerdegegenstand Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
      2. Hans-Detlef Horn
        1. 1. „Die EZB kauft und kauft und kauft…“ Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
        2. 2. Beschluss zur Änderung des ABSPP (September 2015) Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
        3. 3. Beschlüsse zur Änderung des PSPP – zum Teil mit Wirkung für die anderen Teilprogramme des APP (November 2015, Dezember 2015, April 2016) Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
        4. 4. Beschluss zur Umsetzung des CSPP (Juni 2016) Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
      3. III. Fortgesetzte Rechtsverletzung Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
      1. Begründung Kein Zugriff
        1. I. Beschlusslage zum PSPP (Stand: September 2017) Kein Zugriff
        2. II. Erklärungen zur Fortsetzung und möglichen Ausweitung des PSPP Kein Zugriff
        3. III. Stand des Verfassungsbeschwerdeverfahrens Kein Zugriff
        1. I. Statthaftigkeit und Antragsberechtigung Kein Zugriff
        2. II. Keine Vorwegnahme der Hauptsache Kein Zugriff
        3. III. Rechtsschutzbedürfnis Kein Zugriff
        1. I. Schwerer Nachteil – Anordnungsanspruch Kein Zugriff
        2. II. Dringlichkeit – Anordnungsgrund Kein Zugriff
        3. III. Keine offensichtliche Unzulässigkeit oder Unbegründetheit der Verfassungsbeschwerde Kein Zugriff
            1. a) Antrag zu 1) Kein Zugriff
            2. b) Antrag zu 2) Kein Zugriff
            1. a) Antrag zu 1) Kein Zugriff
            2. b) Antrag zu 2) Kein Zugriff
          3. 3. Abwägung Kein Zugriff
          4. 4. Kein Hindernis aus dem Grundsatz der Europarechtsfreundlichkeit Kein Zugriff
        5. V. Ergebnis Kein Zugriff
  15. 4. Antrag auf Berichtigung vom 19. Oktober 2017 [zum eA-Beschluss des BVerfG] Kein Zugriff 455 - 456 Hans-Detlef Horn
      1. A. Postulationsfähigkeit, Bevollmächtigung, Zustellungen, Frist Kein Zugriff
        1. I. Das PSPP der Europäischen Zentralbank (Stand: Oktober 2017) Kein Zugriff
        2. II. Das Vorabentscheidungsersuchen des Bundesverfassungsgerichts Kein Zugriff
      3. C. Zusammenfassung Kein Zugriff
        1. I. Vorbemerkung: Notwendigkeit effektiver gerichtlicher Kontrolle Kein Zugriff
        2. II. Zu den Art. 119 AEUV und Art. 127 Abs. 1 und 2 AEUV Kein Zugriff
        3. III. Zu Art. 123 Abs. 1 AEUV Kein Zugriff
        4. IV. Zu den Art. 123 AEUV und Art. 125 AEUV Kein Zugriff
      5. E. Ergebnis Kein Zugriff
  17. Hans-Detlef Horn
    1. Hans-Detlef Horn
      1. I. Zusammenfassung Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
      2. II. Im Einzelnen Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
      3. III. Schlussbemerkung Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
  18. Hans-Detlef Horn
    1. I. Zu den Ausführungen des vorlegenden Gerichts in den Rn. 82 bis 90 der Vorlageentscheidung und deren Übertragbarkeit auf von anderen Mitgliedstaaten begebene Anleihen Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
    2. II. Zur Frage, ob es mit Art. 123 AEUV (un)vereinbar wäre, wenn die ESZB-Ankäufe mikroökonomisch zwar nicht, makroökonomisch aber vorhersehbar wären Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
    3. III. Könnte es für die betroffenen Wirtschaftsteilnehmer möglich sein, nach nun mehreren Jahren der Durchführung des PSPP durch Beobachtung der Ankaufpraxis des ESZB die Dauer der Sperrfrist einzuschä... Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
    4. IV. Trifft die Prämisse des vorlegenden Gerichts zu, die EZB habe in älteren Programmen eine Verlustteilung beschlossen, aus der sich Risiken für Gewinn- und Verlustrechnung der nationalen Zentralbank... Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
  19. Hans-Detlef Horn
    1. I. Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
    2. II. Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
    3. III. Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
    4. IV. Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
    5. V. Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
    6. VI. Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
    7. VII. Kein Zugriff Hans-Detlef Horn
        1. 1. Wiederanlage von Tilgungen Kein Zugriff
        2. 2. Halten des Bestandes Kein Zugriff
        3. 3. Möglichkeit zur Wiederaufnahme der Nettoankäufe Kein Zugriff
        4. 4. Umstufung zum normalen geldpolitischen Instrument Kein Zugriff
        1. 1. Die verbleibenden Kontrollvorbehalte Kein Zugriff
        2. 2. Die Angleichung der Ultra-vires-Kontrolle an das Maßstabsniveau der Identitätskontrolle im OMT-Urteil Kein Zugriff
        3. 3. Die entstandene Kontroll- und Legitimationslücke Kein Zugriff
          1. a) Der Grundsatz der Europarechtsfreundlichkeit und der Maßstab der Verfassungsidentität Kein Zugriff
          2. b) Die europarechtsfreundliche Kontrolle im OMT-Urteil Kein Zugriff
            1. aa) Keine Auswechslung von Kontrollgegenstand und Kontrollmaßstab Kein Zugriff
            2. bb) Keine andere Grenze der Verfassungsidentität Kein Zugriff
            3. cc) Asymmetrische Kontrollkonzeption im Kooperationsverhältnis Kein Zugriff
            4. dd) Gebot des effektiven Rechtsschutzes der Verfassungsidentität Kein Zugriff
          4. d) Konsequenzen für eine Art. 79 Abs. 3 GG genügende Kontrolldichte Kein Zugriff
          5. e) Notwendigkeit zur Rechtsfortbildung der Kontrolldichte Kein Zugriff
        1. 1. Die zusammenfassende Verneinung und die unvollständige Beantwortung der Vorlagefragen Kein Zugriff
        2. 2. Zum Begründungserfordernis aus Art. 296 Abs. 2 AEUV Kein Zugriff
          1. a) Weites Ermessen statt enge Auslegung Kein Zugriff
          2. b) Inflationsziel als Gewährleistung der Preisstabilität Kein Zugriff
            1. aa) Kein Schluss vom Mittel auf den Zweck Kein Zugriff
            2. bb) Vertraglich bestimmte Vorrang-/Nachrangrelation Kein Zugriff
            3. cc) Wesentliches Kalkül statt bewusstes Inkaufnehmen Kein Zugriff
            4. dd) Kein Vorbehalt vermeintlicher Deflationsrisiken Kein Zugriff
            5. ee) Wirtschaftspolitische Auswirkungen von zumindest gleichem Gewicht Kein Zugriff
          1. a) Ermessen Kein Zugriff
          2. b) Geeignetheit Kein Zugriff
          3. c) Erforderlichkeit Kein Zugriff
          4. d) Verhältnismäßigkeit Kein Zugriff
          1. a) Die konkret-individuelle Gewissheit als überzogene Anforderung Kein Zugriff
          2. b) Weitere faktische Gewissheiten auf den Sekundärmärkten Kein Zugriff
          3. c) Unzureichende Garantien gegen entstehende Marktgewissheiten Kein Zugriff
          4. d) Tatsächliche Anreize zu steigender Neuverschuldung Kein Zugriff
          5. e) Unzureichende Garantien gegen Verschuldungsanreize Kein Zugriff
          6. f) Halten von Anleihen bis zur Endfälligkeit und Ankauf mit negativer Endfälligkeitsrendite Kein Zugriff
        6. 6. Zur nicht beantworteten Vorlagefrage 5 Kein Zugriff
      4. IV. Abschließende Bemerkung Kein Zugriff
  21. 10. Eröffnungsstatement in der mündlichen Verhandlung vor dem BVerfG am 30. Juli 2019 Kein Zugriff 593 - 596 Hans-Detlef Horn
  22. Dietrich Murswiek
    1. Dietrich Murswiek
      1. Dietrich Murswiek
        1. Dietrich Murswiek
          1. I. Das Asset-Backed Securities Purchase Programme – ABSPP Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          2. II. Das Expanded Asset Purchase Programme – EAPP Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          3. III. Die Befangenheit von EZB-Präsident Draghi Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          4. IV. Die Untätigkeit der Bundesregierung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        2. Dietrich Murswiek
          1. I. Beschwerdefähigkeit Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          2. Dietrich Murswiek
            1. 1. Die angegriffenen Maßnahmen der EZB Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            2. 2. Das Unterlassen der Bundesregierung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          3. III. Beschwerdebefugnis Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          4. IV. Rechtswegerschöpfung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          5. V. Beschwerdefrist Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        3. Dietrich Murswiek
          1. Dietrich Murswiek
            1. 1. Probleme der demokratischen Legitimation der EZB Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            2. 2. Die Budgethoheit des Bundestages Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            3. 3. Integrationsverantwortung der deutschen Staatsorgane Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          2. Dietrich Murswiek
            1. Dietrich Murswiek
              1. a) Abgrenzung von Geld- und Wirtschaftspolitik Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. b) Grundsatz der engen Kompetenzauslegung bei demokratisch nicht legitimierten Organen Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              3. c) Das Verhältnismäßigkeitsprinzip als Kompetenzausübungsgrenze bei „unkonventionellen Maßnahmen“ Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            2. Dietrich Murswiek
              1. a) Preisstabilität als maßgebliches Ziel Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. b) Verbot der monetären Staatsfinanzierung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            3. 3. Unabhängigkeit und Kontrolle Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          3. III. Überschreitung des geldpolitischen Mandats durch das EAPP im ganzen – keine Orientierung am Ziel der Preisstabilität Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          4. Dietrich Murswiek
            1. Dietrich Murswiek
              1. a) Die Konstruktion von Asset-Backed Securities Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. b) Risikobestimmende Faktoren von Asset-Backed Securities Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              3. c) Zusammenfassung zur ökonomischen Funktion von Asset-Backed Securities Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            2. 2. Welche ABS kauft die EZB? Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            3. Dietrich Murswiek
              1. a) Die subjektiven Zielbekundungen der EZB Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. Dietrich Murswiek
                1. Dietrich Murswiek
                  1. (1) Befreiung von Risiken Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                  2. (2) Bilanzverkürzung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                  3. (3) Verbesserung der Kreditversorgung im Euroraum als mittelbare Auswirkung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                  4. (4) Ausweitung der Verschuldungsquote Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                  5. (5) Anreiz zu leichtfertiger Kreditvergabe Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                2. Dietrich Murswiek
                  1. (1) Bilanzausweitung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                  2. (2) Ausweitung der Geldmenge Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                  3. (3) Auswirkungen auf das Preisniveau Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                  4. Dietrich Murswiek
                    1. (4.1) Risikoumverteilung von den Banken zur EZB Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                    2. (4.2) Vergemeinschaftung von Risiken für die Eurostaaten Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                    3. (4.3) EZB als Bad Bank der Eurozone? Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                  5. (5) Vermögensumverteilung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              3. Dietrich Murswiek
                1. aa) Ausweitung der EZB-Bilanz/Bekämpfung der Deflation Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                2. bb) Verbesserung der Transmission der Geldpolitik Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                3. cc) Erleichterung der Kreditversorgung der Wirtschaft im Euroraum Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                4. dd) Wiederaufbau des ABS-Markes Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                5. ee) Entlastung der Bankbilanzen Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                6. ff) Vergemeinschaftung von Risiken für die Eurostaaten Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                7. gg) Gesamtbetrachtung und Ergebnis Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            4. 4. Ergebnis Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          5. Dietrich Murswiek
            1. 1. Staatsanleihenkäufe als mögliches Instrument der Geldpolitik Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            2. 2. QE-Staatsanleihenkäufe als „unkonventionelle Maßnahme“ Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            3. Dietrich Murswiek
              1. Dietrich Murswiek
                1. Dietrich Murswiek
                  1. Dietrich Murswiek
                    1. (1.1) Kompetenzen Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                    2. (1.2) Verbot der monetären Staatsfinanzierung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                    3. (1.3) Unabhängigkeit Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                  2. Dietrich Murswiek
                    1. (2.1) Unterschiede im Hinblick auf die Möglichkeit, den rechtlichen Rahmen zu ändern Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                    2. (2.2) Unterschiede im Hinblick auf parlamentarische Einwirkungsmöglichkeiten Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                    3. (2.3) Unterschiede im Hinblick auf die Demokratierelevanz des Verbots der monetären Staatsfinanzierung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                    4. (2.4) Unterschiede im Hinblick auf Umverteilungswirkungen Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                  3. (3) Konsequenzen in Bezug auf die Vereinbarkeit mit dem Demokratieprinzip Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                2. Dietrich Murswiek
                  1. (1) Die Unbestimmtheit und Offenheit des Mandats Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                  2. (2) Die Notwendigkeit einer historisch-konkreten Interpretation Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                3. cc) Grenzen des geldpolitischen Mandats im Hinblick auf Offenmarktgeschäfte aus historisch-konkreter Sicht Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. Dietrich Murswiek
                1. aa) Verteilungswirkung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                2. bb) Risiken bei Gemeinschaftshaftung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                3. cc) Risiken bei Kauf auf eigene Rechnung der NZBen Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              3. c) Ergebnis Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            4. Dietrich Murswiek
              1. a) Deflationsprävention Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. b) Anhebung der Inflationsrate auf nahe bei 2 Prozent Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            5. Dietrich Murswiek
              1. a) Geeignetheit zur Anhebung der Inflationsrate Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. Dietrich Murswiek
                1. aa) Deflationsprävention Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                2. bb) Anhebung der Inflationsrate Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                3. cc) Zwischenergebnis Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              3. c) Verhältnismäßigkeit i.e.S. Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            6. Dietrich Murswiek
              1. a) Bankenrettung und Bankenförderung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. b) Monetäre Staatsfinanzierung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              3. c) Eurorettung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            7. Dietrich Murswiek
              1. a) Mangelnde Bonität Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. b) Konditionalität Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              3. c) Parallelität Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              4. d) Umgehung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              5. e) Ergebnis Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          6. Dietrich Murswiek
            1. 1. Funktionale Äquivalenz der Anleihenkäufe mit Käufen am Primärmarkt Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            2. Dietrich Murswiek
              1. a) Senkung des Zinsniveaus als mit dem Verbot der monetären Staatsfinanzierung unvereinbarer moral hazard Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. b) Bestätigung der hier vertretenen Auffassung durch die EZB Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            3. 3. Konterkarierung des Zwecks, die Unabhängigkeit der Zentralbank zu sichern Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            4. 4. Finanzierung der Schuldzinsen durch die EZB Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            5. 5. Forderungsverzicht als verbotene monetäre Haushaltsfinanzierung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            6. 6. Halten der Staatsanleihen bis zur Endfälligkeit Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            7. Dietrich Murswiek
              1. a) Erhöhtes Ausfallrisiko als Indiz für monetäre Staatsfinanzierung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. b) Erhöhtes Ausfallrisiko bei Anleihenkäufen im Rahmen des PSPP Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              3. c) Staaten mit Hilfsprogramm Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            8. 8. Der Zusammenhang von Art. 123 Abs. 1 AEUV und Art. 18.1. ESZB-Satzung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            9. 9. Zusammenfassende Bewertung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          7. Dietrich Murswiek
            1. 1. Zu den Voraussetzungen für die Feststellung eines Ultra-vires-Akts Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            2. 2. Das EAPP als evidente und strukturell bedeutsame Kompetenzüberschreitung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            3. 3. Das ABS-Ankaufprogramm als evidente und strukturell bedeutsame Kompetenzüberschreitung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            4. 4. Das QE-Staatsanleihenankaufprogramm als evidente und strukturell bedeutsame Kompetenzüberschreitung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          8. Dietrich Murswiek
            1. Dietrich Murswiek
              1. a) Das ABS-Ankaufprogramm als parlamentarisch nicht legitimierter Eingriff in die Budgethoheit des Bundestages Kein Zugriff Dietrich Murswiek
              2. Dietrich Murswiek
                1. aa) Risiken bei Ankäufen nach dem Prinzip gemeinschaftlicher Risikotragung („Risikoteilung“) Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                2. bb) Risiken bei Ankäufen nach dem Prinzip der Risikotragung durch die NZBen Kein Zugriff Dietrich Murswiek
                3. cc) Ergebnis Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            2. 2. Das EAPP als Verletzung des Demokratieprinzips auf europäischer Ebene Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          9. Dietrich Murswiek
            1. 1. Die Besorgnis der Befangenheit Draghis und das Fehlen spezifischer Befangenheitsregeln Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            2. 2. Die Rechtsstaatswidrigkeit der EZB-Praxis Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            3. 3. Identitätskontrolle und Rechtsstaatsprinzip Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          10. X. Untätigkeit der Bundesregierung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          11. Dietrich Murswiek
            1. 1. Maßstäbe Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            2. 2. Verletzung im vorliegenden Fall Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        4. Dietrich Murswiek
          1. I. Grundsätzliche Bedeutung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          2. II. Gebotenheit zur Durchsetzung der Grundrechte Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        5. Dietrich Murswiek
          1. I. Überschreitung der geldpolitischen Kompetenz durch das erweiterte Ankaufprogramm (EAPP) im ganzen Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          2. II. Überschreitung der geldpolitischen Kompetenz durch das ABS-Ankaufprogramm (ABSPP) Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          3. III. Überschreitung der geldpolitischen Kompetenz durch das QE-Staatsanleihenankaufprogramm (PSPP) Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          4. IV. Verstoß gegen das Verbot der monetären Staatsfinanzierung durch das PSPP Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          5. V. Das EAPP und seine Teilprogramme als grundgesetzwidrige Ultra-vires-Akte – die Honeywell-Kriterien Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          6. VI. Das ABSPP und das PSPP verletzen die Verfassungsidentität Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          7. VII. Verletzung des Rechtsstaatsprinzips durch Mitwirkung befangener Organmitglieder an Entscheidungen der EZB Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          8. VIII. Verfassungsrechtliche Konsequenzen für die Bundesregierung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          9. IX. Verletzung des Grundrechts aus Art. 38 Abs. 1 Satz 1 Kein Zugriff Dietrich Murswiek
  23. Dietrich Murswiek
    1. I. Antragsänderung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
    2. II. Sachverhaltsergänzung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
    3. III. Auswirkung des OMT-Urteils auf die Zulässigkeit und Begründetheit Kein Zugriff Dietrich Murswiek
  24. Dietrich Murswiek
    1. A. Sachverhaltsergänzung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
    2. Dietrich Murswiek
      1. I. Beschwerdefrist Kein Zugriff Dietrich Murswiek
      2. Dietrich Murswiek
        1. 1. Fehlende Befangenheitsregeln Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        2. 2. Substantiierung der Rüge einer Beeinträchtigung der haushaltspolitischen Gesamtverantwortung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
    3. Dietrich Murswiek
      1. Dietrich Murswiek
        1. 1. Ultra-vires-Kontrolle Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        2. Dietrich Murswiek
          1. a) Erfordernis struktureller Bedeutung? Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          2. b) Erfordernis der Offensichtlichkeit? Kein Zugriff Dietrich Murswiek
      2. Dietrich Murswiek
        1. 1. Zur Definition der Preisstabilität Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        2. 2. Zur „Rüge der Befangenheit“ Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        3. Dietrich Murswiek
          1. a) QE-Staatsanleihenankäufe nicht vom geldpolitischen Mandat gedeckt Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          2. Dietrich Murswiek
            1. aa) Ankündigung der Ankäufe Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            2. bb) Pflicht zur Korrektur, falls Mitgliedstaaten ihr Emissionsverhalten ändern Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            3. cc) Mindestfrist zwischen Emission und Ankauf Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            4. dd) Übernahme unverantwortlich großer Risiken Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            5. ee) Halten bis zur Endfälligkeit Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            6. ff) Keine Einstellung bei Zielerreichung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
            7. gg) Funktionale Äquivalenz der PSPP-Staatsanleihenankäufe mit verbotenen Käufen am Primärmarkt Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        4. 4. Das ABSPP als Ultra-vires-Akt Kein Zugriff Dietrich Murswiek
      3. Dietrich Murswiek
        1. 1. Belastung des Bundeshaushalts mit hinreichend großen Risiken Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        2. 2. Unabhängigkeit des ESZB kein Gegenargument Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        3. 3. Haftungsvergemeinschaftung über Target-Kredite Kein Zugriff Dietrich Murswiek
    4. D. Anmerkung zur Beantwortung des Fragenkatalogs durch die EZB und die Bundesbank Kein Zugriff Dietrich Murswiek
    5. E. Gesamtergebnis Kein Zugriff Dietrich Murswiek
  25. 4. Schriftsatz vom 26. August 2017 [Antrag auf Tatbestandsberichtigung] Kein Zugriff 855 - 855 Dietrich Murswiek
  26. Dietrich Murswiek
    1. I. Kein Zugriff Dietrich Murswiek
    2. II. Kein Zugriff Dietrich Murswiek
    1. 6. Schriftsatz vom 17. August 2017 [Ankündigung eines Antrags auf einstweilige Anordnung] Kein Zugriff
  28. Dietrich Murswiek
    1. A. Sachverhalt Kein Zugriff Dietrich Murswiek
    2. B. Zulässigkeit Kein Zugriff Dietrich Murswiek
    3. Dietrich Murswiek
      1. I. Anordnungsgrund – Eilbedürftigkeit Kein Zugriff Dietrich Murswiek
      2. II. Verfassungsbeschwerde nicht unzulässig oder offensichtlich unbegründet Kein Zugriff Dietrich Murswiek
      3. Dietrich Murswiek
        1. Dietrich Murswiek
          1. a) Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          2. b) Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        2. Dietrich Murswiek
          1. a) Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          2. b) Kein Zugriff Dietrich Murswiek
        3. Dietrich Murswiek
          1. a) Kein Zugriff Dietrich Murswiek
          2. b) Kein Zugriff Dietrich Murswiek
      4. IV. Mündliche Verhandlung Kein Zugriff Dietrich Murswiek
      1. I. Stellungnahme zu der in den Rn. 82 bis 90 der Vorlageentscheidung ausgeführten ökonomischen Bewertung bezüglich der von der Bundesrepublik Deutschland begebenen Anleihen sowie gegebenenfalls zu der... Kein Zugriff
      2. II. Stellungnahme zu der Frage, ob es mit Art. 123 AEUV vereinbar wäre, wenn die ESZB-Ankäufe mikroökonomisch zwar nicht, makroökonomisch aber vorhersehbar wären. Kein Zugriff
      3. III. Könnte es für die betroffenen Wirtschaftsteilnehmer möglich sein, nach nun mehreren Jahren der Durchführung des PSPP durch Beobachtung der Ankaufpraxis des ESZB die Dauer der Sperrfrist einzuschä... Kein Zugriff
      4. IV. Trifft die Prämisse des vorlegenden Gerichts zu, die EZB habe in älteren Programmen eine Verlustteilung beschlossen, aus der sich Risiken für die Gewinn- und Verlustrechnung der nationalen Zentral... Kein Zugriff
  30. 9. Eröffnungsstatement in der mündlichen Verhandlung vor dem EuGH am 10. Juli 2018 Kein Zugriff 886 - 890 Dietrich Murswiek
          1. 1. Notwendigkeit effektiver Ultra-vires-Kontrolle und Honeywell-Kriterien Kein Zugriff
          2. 2. Mangelnde demokratische Legitimation des EuGH und Ultra-vires-Kontrolle Kein Zugriff
        2. II. Mangelnde demokratische Legitimation der EZB und Gebotenheit einer engen Auslegung ihrer Kompetenzen Kein Zugriff
          1. 1. Der Zweck des Verbots der monetären Haushaltsfinanzierung Kein Zugriff
          2. 2. Geldpolitik und Verbot der monetären Haushaltsfinanzierung Kein Zugriff
            1. a) Faktische Gewissheit hinsichtlich des Erwerbs durch das Eurosystem Kein Zugriff
            2. b) Wegfall des Anreizes, eine gesunde Haushaltspolitik zu verfolgen Kein Zugriff
            3. c) Mangelnde Nachprüfbarkeit der Einhaltung von Mindestfristen Kein Zugriff
            4. d) Halten von Anleihen bis zur Endfälligkeit Kein Zugriff
            5. e) Erwerb von Anleihen mit negativer Rendite Kein Zugriff
          1. 1. Inanspruchnahme einer Kompetenz-Kompetenz Kein Zugriff
          2. 2. Geldpolitische Zielsetzung Kein Zugriff
          3. 3. Geldpolitische Mittel und Gebot der engen Auslegung des Mandats bei unkonventionellen Maßnahmen Kein Zugriff
          4. 4. Verhältnismäßigkeit Kein Zugriff
          5. 5. Begründungsdefizit Kein Zugriff
        5. V. Das PSPP der EZB und das EuGH-Urteil als Ultra-vires-Akte Kein Zugriff
        1. I. Was folgt aus der Nichtbeantwortung von Vorlagefrage Nr. 5? Kein Zugriff
              1. aa) Verlustteilung hinsichtlich der neu angekauften Staatsanleihen (Nettoankäufe) Kein Zugriff
              2. bb) Verlustteilung bezüglich der Reinvestitionen Kein Zugriff
            2. b) Gemeinschaftliche Verlusttragung im Rahmen des APP Kein Zugriff
            3. c) Vergemeinschaftung von Risiken aus den Staatsanleihenkäufen der NZBen durch das Target-System Kein Zugriff
          2. 2. Zur Größe der Verlustrisiken Kein Zugriff
          3. 3. Folgerungen für die Budgethoheit des Bundestages Kein Zugriff
        3. III. Ergebnis zur Identitätskontrolle Kein Zugriff
      3. C. Gesamtergebnis Kein Zugriff
  32. 11. Eröffnungsstatement in der mündlichen Verhandlung vor dem BVerfG am 30. Juli 2019 Kein Zugriff 956 - 958 Dietrich Murswiek
  33. Markus C. Kerber
    1. Markus C. Kerber
      1. Markus C. Kerber
        1. A. Das Petitum Kein Zugriff Markus C. Kerber
        2. B. Der Sachverhalt Kein Zugriff Markus C. Kerber
        3. Markus C. Kerber
          1. I. Beschwerdefähigkeit Kein Zugriff Markus C. Kerber
          2. II. Beschwerdegegenstand Kein Zugriff Markus C. Kerber
          3. III. Beschwerdebefugnis Kein Zugriff Markus C. Kerber
          4. IV. Rechtswegerschöpfung Kein Zugriff Markus C. Kerber
          5. V. Beschwerdefrist Kein Zugriff Markus C. Kerber
        4. Markus C. Kerber
          1. Markus C. Kerber
            1. 1. Die Maßstäbe des Grundgesetzes in der Rechtsprechung des Bundesverfassungsgerichts für Ultra-vires-Akte Kein Zugriff Markus C. Kerber
            2. Markus C. Kerber
              1. a) Die Bedeutung des Grundsatzes der beschränkten Einzelermächtigung für die Reichweite des EZB-Mandats im Lichte der Unabhängigkeit des Organs Kein Zugriff Markus C. Kerber
              2. b) Das Fehlen sogenannter unkonventioneller Geldpolitik bei der völkerrechtlichen Beschlussfassung über die Währungsunion in Gestalt des Maastricht-Vertrags Kein Zugriff Markus C. Kerber
          2. Markus C. Kerber
            1. 1. Die willkürliche, ökonomisch nicht abgeleitete Begründung der Preisstabilität anhand von Verbraucher-Preis-Indices als angebliches Ziel der unkonventionellen Maßnahme Kein Zugriff Markus C. Kerber
            2. 2. Entstörung des Transmissionskanals der Geldpolitik? Kein Zugriff Markus C. Kerber
            3. Markus C. Kerber
              1. a) Unverhältnismäßigkeit Kein Zugriff Markus C. Kerber
              2. b) Die Ausweitung des QE-Programms seit dem 10.3.2016 Kein Zugriff Markus C. Kerber
              3. c) Insbesondere: Die Zuspitzung des QE-Programms durch den Erwerb von Unternehmensanleihen Kein Zugriff Markus C. Kerber
          3. Markus C. Kerber
            1. 1. Die approximative Quantifizierung der Risiken anhand der Ausfallwahrscheinlichkeiten von Staatsanleihen im Eurosystem sowie die ungeklärten Haftungsfolgen Kein Zugriff Markus C. Kerber
            2. 2. Die möglichen Haftungsfolgen des PSPP für die Deutsche Bundesbank als mittelbare Verluste des Bundeshaushalts verstoßen gegen Art. 115 Abs. 1 GG Kein Zugriff Markus C. Kerber
            3. 3. Insbesondere: Die Haftungsfolgen des Programms zum Kauf von Unternehmensanleihen (CSPP) Kein Zugriff Markus C. Kerber
          4. IV. Die Sanierung der Südländer und Südländerbanken des Eurogebietes zu Lasten der Risikoträger von EZB und Eurosystem Kein Zugriff Markus C. Kerber
          5. V. Die Verfälschung der Wettbewerbsbedingungen auf den Staatsschuldenmärkten und die Suspendierung der Marktlogik Kein Zugriff Markus C. Kerber
          6. VI. Die Beeinflussung des Wechselkurses: tendenzielle Abwertung des Euro im Verhältnis zum Dollar und anderen Währungen Kein Zugriff Markus C. Kerber
          7. Markus C. Kerber
            1. 1. Nullzinspolitik als enteignungsgleicher Eingriff? Kein Zugriff Markus C. Kerber
            2. 2. Die destruktiven Wirkungen der Nullzinspolitik für die Kreditwirtschaft Kein Zugriff Markus C. Kerber
          8. Markus C. Kerber
            1. 1. Kollusion von EZB und ESM Kein Zugriff Markus C. Kerber
            2. 2. Die funktionale Auslegung des Verbots der monetären Staatsfinanzierung Kein Zugriff Markus C. Kerber
        5. E. Zusammenfassung Kein Zugriff Markus C. Kerber
        6. F. Anlagen Kein Zugriff Markus C. Kerber
        7. G. Literaturverzeichnis Kein Zugriff Markus C. Kerber
  34. Markus C. Kerber
    1. I. Namens und kraft Vollmacht der Beschwerdeführer erhebe ich Verfassungsbeschwerde gegen: Kein Zugriff Markus C. Kerber
    2. II. Ich stelle den Antrag, das Bundesverfassungsgericht möge wie folgt entscheiden: Kein Zugriff Markus C. Kerber
  35. Markus C. Kerber
    1. I. EAPP und unverfälschter Wettbewerb Kein Zugriff Markus C. Kerber
    2. Markus C. Kerber
      1. 1. OMT und EAPP im Vergleich Kein Zugriff Markus C. Kerber
      2. 2. Das Postulat der Funktionstüchtigkeit der Bundesbank Kein Zugriff Markus C. Kerber
      3. 3. Haftungsrahmen des EAPP für die Bundesbank und den Bundeshaushalt Kein Zugriff Markus C. Kerber
      4. 4. Bundesbank wird zu Verlustgeschäften gezwungen Kein Zugriff Markus C. Kerber
      5. 5. Der Verstoß gegen die Integrationsverantwortung durch Bundestag und Bundesregierung Kein Zugriff Markus C. Kerber
    3. Markus C. Kerber
      1. 1. Bundesbank Kein Zugriff Markus C. Kerber
      2. 2. Das Schreiben des EZB-Präsidenten vom 15.11.2016 an das Bundesverfassungsgericht Kein Zugriff Markus C. Kerber
    4. IV. Die Fehlinterpretation des OMT-Urteils des EuGH durch die Bundesregierung Kein Zugriff Markus C. Kerber
    5. V. Die Relevanz der Befangenheit von Dr. M. Draghi Kein Zugriff Markus C. Kerber
    6. VI. Die Bedrohung der Funktionsfähigkeit der Bundesbank durch die TARGET2-Salden Kein Zugriff Markus C. Kerber
    7. VII. Anlagen Kein Zugriff Markus C. Kerber
      1. A. Das Petitum Kein Zugriff
        1. I. Antragsberechtigung Kein Zugriff
        2. II. Sachentscheidungsvoraussetzungen des Hauptsacheverfahrens Kein Zugriff
        3. III. Keine Vorwegnahme der Hauptsache Kein Zugriff
          1. 1. Nicht mehr korrigierbare Folgen Kein Zugriff
          2. 2. Unzureichender Rechtsschutz durch die Hauptsache Kein Zugriff
          3. 3. Kein anderes Rechtsschutzmittel Kein Zugriff
        1. I. Folgenabwägung Kein Zugriff
        2. II. Fehlende Nachteile einer einstweiligen Anordnung Kein Zugriff
            1. a) Erreichung des Inflationsziels und Mandatskompatibilität von CSPP/PSPP Kein Zugriff
            2. b) Inflationsschäden durch QE i.V.m. der Nullzinspolitik Kein Zugriff
            1. a) Verfälschungen durch Unternehmensanleihenerwerb (CSPP) Kein Zugriff
            2. b) durch Staatsanleihenerwerb (PSPP) Kein Zugriff
            1. a) Die Gewissheit von Zwangs-Verlusten der Bundesbank durch negativ rentierende Anleihen Kein Zugriff
              1. aa) Die Grundregel für die Haftung für Verluste der EZB und der nationalen Zentralbanken Kein Zugriff
              2. bb) Beschlossene Risikoteilung hinsichtlich des PSPP Kein Zugriff
              3. cc) Risikoteilung hinsichtlich des CSPP Kein Zugriff
            3. c) Folgen für die Haushaltsautonomie des Bundestages Kein Zugriff
          4. 4. Monetäre Staatsfinanzierung entgegen Art. 123 AEUV Kein Zugriff
          5. 5. Gefährdung der Finanzstabilität entgegen Art. 127 V AEUV Kein Zugriff
          6. 6. Nichtigkeitsrisiko nach § 25 BBankG Kein Zugriff
          7. 7. Disproportionalität zwischen fragwürdigen Zielen und untragbaren Risiken der streitgegenständlichen Maßnahmen (Unverhältnismäßigkeit) Kein Zugriff
          8. 8. Die Befangenheit des Präsidenten der EZB als Gefahrenverstärker Kein Zugriff
          9. 9. Das ungebremste Anwachsen der TARGET2 – Risiken für die Funktionsfähigkeit der Bundesbank Kein Zugriff
          1. 1. EZB und Eurosystem als Gefangene der eigenen Politik Kein Zugriff
          2. 2. Unmöglichkeit des Wiederverkaufs der Anleihen Kein Zugriff
        5. V. Dringende Gebotenheit der einstweiligen Anordnung Kein Zugriff
      4. D. Anlagen Kein Zugriff
  37. Markus C. Kerber
    1. Markus C. Kerber
      1. I. Kein Zugriff Markus C. Kerber
      2. II. Kein Zugriff Markus C. Kerber
    2. Markus C. Kerber
      1. I. Antragsberechtigung Kein Zugriff Markus C. Kerber
      2. II. Sachentscheidungsvoraussetzungen des Hauptsacheverfahrens Kein Zugriff Markus C. Kerber
      3. Markus C. Kerber
        1. 1. Die Sicherung des Rechtschutzes: Kein Zugriff Markus C. Kerber
        2. 2. Die teleologische Tatbestandsauslegung des Bundesverfassungsgerichts Kein Zugriff Markus C. Kerber
        3. 3. Der Antrag auf Erlass einer einstweiligen Anordnung als unerlässliche Gefahrenprävention: Kein Zugriff Markus C. Kerber
      4. Markus C. Kerber
        1. 1. Nicht mehr korrigierbare Folgen Kein Zugriff Markus C. Kerber
        2. 2. Unzureichender Rechtsschutz in der Hauptsache Kein Zugriff Markus C. Kerber
        3. 3. Kein anderes Rechtsschutzmittel Kein Zugriff Markus C. Kerber
    3. Markus C. Kerber
      1. I. Folgenabwägung Kein Zugriff Markus C. Kerber
      2. II. Fehlende Nachteile einer einstweiligen Anordnung Kein Zugriff Markus C. Kerber
      3. Markus C. Kerber
        1. Markus C. Kerber
          1. a) Erreichung des Inflationsziels und Mandatskompatibilität von CSPP/PSPP Kein Zugriff Markus C. Kerber
          2. b) Inflationsschäden durch QE i.V.m. der Nullzinspolitik Kein Zugriff Markus C. Kerber
        2. Markus C. Kerber
          1. a) Verfälschungen durch Unternehmensanleihenerwerb (CSPP) Kein Zugriff Markus C. Kerber
          2. b) Wettbewerbsverfälschungen durch Staatsanleihenerwerb (PSPP) Kein Zugriff Markus C. Kerber
        3. Markus C. Kerber
          1. a) Die Gewissheit von Zwangs-Verlusten der Bundesbank durch negativ rentierende Anleihen Kein Zugriff Markus C. Kerber
          2. Markus C. Kerber
            1. aa) Die Grundregel für die Haftung für Verluste der EZB und der nationalen Zentralbanken Kein Zugriff Markus C. Kerber
            2. bb) Beschlossene Risikoteilung hinsichtlich des PSPP Kein Zugriff Markus C. Kerber
            3. cc) Risikoteilung hinsichtlich des CSPP Kein Zugriff Markus C. Kerber
          3. c) Folgen für die Haushaltsautonomie des Bundestages Kein Zugriff Markus C. Kerber
        4. 4. Monetäre Staatsfinanzierung entgegen Art. 123 AEUV Kein Zugriff Markus C. Kerber
        5. 5. Gefährdung der Finanzstabilität entgegen Art. 127 V AEUV Kein Zugriff Markus C. Kerber
        6. 6. Nichtigkeitsrisiko nach § 25 BBankG Kein Zugriff Markus C. Kerber
        7. 7. Disproportionalität zwischen fragwürdigen Zielen und untragbaren Risiken der streitgegenständlichen Maßnahmen (Unverhältnismäßigkeit) Kein Zugriff Markus C. Kerber
        8. 8. Die Verpflichtung des Präsidenten der Bundesbank, im EZB Rat Abstimmungen über geldpolitische Beschlüsse herbeizuführen Kein Zugriff Markus C. Kerber
        9. 9. Das verstärkte Anwachsen der TARGET2 – Risiken für die Funktionsfähigkeit der Bundesbank Kein Zugriff Markus C. Kerber
        10. 10. Das radikale Umschlagen der Negativzinspolitik: Nicht nur adverse Kollateralschäden und kontraproduktive Effekte bei der Geldlockerung (reversal interest rate) Kein Zugriff Markus C. Kerber
      4. Markus C. Kerber
        1. 1. EZB und Eurosystem als Gefangene der eigenen Politik Kein Zugriff Markus C. Kerber
        2. 2. Die Unerlässlichkeit des Beginns des Verkaufs der erworbenen Anleihen (tapering) Kein Zugriff Markus C. Kerber
      5. V. Dringende Gebotenheit der einstweiligen Anordnung Kein Zugriff Markus C. Kerber
      6. VI. Zur Begründung des Hilfsantrags Kein Zugriff Markus C. Kerber
    4. D. Anlagen Kein Zugriff Markus C. Kerber
        1. 1. Kein Zugriff
        2. 2. Kein Zugriff
      2. II. Kein Zugriff
      3. I. Kein Zugriff
      4. II. Kein Zugriff
      5. I. Kein Zugriff
      6. II. Kein Zugriff
      7. III. Kein Zugriff
  39. Markus C. Kerber
    1. I. Die Unvergleichbarkeit von OMT und PSPP bzw. CSPP Kein Zugriff Markus C. Kerber
    2. II. Monetäre Staatsfinanzierung statt Budgetkonsolidierung Kein Zugriff Markus C. Kerber
    1. 8. Schriftsatz vom 3. Juni 2019 [zur Vorbereitung der mündlichen Verhandlung und Würdigung des EuGH-Urteils vom 11. Dezember 2018] Kein Zugriff
  41. Markus C. Kerber
    1. I. Ist die Haftungsfrage hypothetisch? Kein Zugriff Markus C. Kerber
    2. II. Der Erwerb von negativrentierlichen Anleihen mit Zentralbankgeld Kein Zugriff Markus C. Kerber
    3. III. Halten bis zur Endfälligkeit? Kein Zugriff Markus C. Kerber
    4. IV. Verhältnismäßigkeit? Kein Zugriff Markus C. Kerber
    5. V. Die Fehlinterpretation des OMT – Beschlusses Kein Zugriff Markus C. Kerber
  42. Autoren Kein Zugriff 1289 - 1289

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Narumol Kanarat
Informationsfreiheit im parlamentarischen Bereich
Cover des Buchs: Verfassung und Verfassungsgerichtsbarkeit in Georgien
Monographie Kein Zugriff
Tinatin Erkvania
Verfassung und Verfassungsgerichtsbarkeit in Georgien
Cover des Buchs: Parlamentarische Opposition zwischen Effektivität und Egalität
Sammelband Kein Zugriff
Hans-Peter Schneider, Kyrill-Alexander Schwarz
Parlamentarische Opposition zwischen Effektivität und Egalität
Cover des Buchs: Die Eurokrise vor dem Bundesverfassungsgericht
Monographie Kein Zugriff
Dietrich Murswiek
Die Eurokrise vor dem Bundesverfassungsgericht

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