Marktaufsicht im Stromhandel

Dr. Wolf-Sebastian Zylka

doi:10.5771/9783845223254

Zusammenfassung

Auf den Handel mit Stromkontrakten sind verschiedene kapitalmarktrechtliche und energierechtliche Regelungen anwendbar. Fokus der Arbeit ist die ökonomische und juristische Beurteilung, inwiefern diese eine effiziente Marktaufsicht durch die zuständigen Institutionen ermöglicht und worin mögliche Ansätze zur Weiterentwicklung des Rechtsrahmens bestehen.

Die Untersuchung behandelt die ökonomischen Zusammenhänge der Elektrizitätswirtschaft und der Funktionsweise von Warenterminmärkten. Zudem wird betrachtet, wie die Rechtssysteme der Vereinigten Staaten, Großbritanniens und Norwegens die Aufsicht des Stromhandels angehen. Hauptteil der Untersuchung bilden die europäischen Vorgaben und die deutsche Rechtslage.

Der Autor analysiert, inwiefern §§ 13, 15, 20a WpHG strommarktspezifische Manipulationstechniken erfassen, und schließt mit der Betrachtung der Aufgabenverteilung und Zuständigkeiten der an der Marktaufsicht beteiligten Behörden.

Publikation durchsuchen

Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2010
ISBN-Print: 978-3-8329-5391-1
ISBN-Online: 978-3-8452-2325-4
Verlag: Nomos, Baden-Baden
Reihe: Studien zum Handels-, Arbeits- und Wirtschaftsrecht
Band: 135
Sprache: Deutsch
Seiten: 252
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 20 Wolf-Sebastian Zylka
Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 21 - 26 Wolf-Sebastian Zylka
1. Relevanz des Stromhandels Kein Zugriff Seiten 27 - 28 Wolf-Sebastian Zylka
2. Regulierung des Stromhandels zwischen Kapitalmarkt-, Börsen- und Energierecht Kein Zugriff Seiten 28 - 29 Wolf-Sebastian Zylka
3. Problemstellung und Gang der Arbeit Kein Zugriff Seiten 29 - 30 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wohlfahrtsmaximierung als Beurteilungskriterium Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Gewinnmaximierendes Verhalten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Wettbewerbsmarkt (Polypol) Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Monopol Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Oligopol Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Elastizität von Nachfrage und Angebot Kein Zugriff Seiten 35 - 36 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Marktkonzentration Kein Zugriff Seiten 36 - 36 Wolf-Sebastian Zylka
  4. Markteintrittsbarrieren Kein Zugriff Seiten 36 - 37 Wolf-Sebastian Zylka
  5. Vertikale Marktstrukturen Kein Zugriff Seiten 37 - 38 Wolf-Sebastian Zylka
  6. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 38 - 38 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Netzgebundenheit und Nicht-Speicherbarkeit von Strom Kein Zugriff Seiten 38 - 39 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Skaleneffekte Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Geringe kurzfristige Angebotselastizität Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Geringe kurzfristige Nachfrageelastizität Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Fluktuierende Nachfrage Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Kapitalintensität als Markteintrittsbarriere Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Marktmachtausübung auf dem Erzeugungsmarkt Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Empirische Untersuchungen zur Marktmacht Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  4. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Verminderung von Koordinationskosten zwischen Erzeugungsanlagen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Netz als natürliches Monopol Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  5. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 44 - 45 Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Handel als Austausch Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wertschöpfung durch Verringerung von Transaktionskosten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wertschöpfung durch Portfolio- und Risikomanagement Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Hedging-Funktion Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Preisbildungs-Funktion (Informationsaggregation) Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Effizienz von Märkten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Mechanismus der Informationsverarbeitung auf Terminmärkten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Effizientes Maß an Transparenz Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      4. Effekt von Transparenz auf den Wettbewerb Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Handel durch „informierte“ Händler Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Handel durch „nicht-informierte“ Händler Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Informationen bezüglich des Handels Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Informationen bezüglich der Leitungsinfrastruktur Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Veröffentlichung ex ante und ex post Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    4. Zeitnahe Veröffentlichung von Daten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  4. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 57 - 57 Wolf-Sebastian Zylka
4. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Nachfrageprognosen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Anmeldung von Fahrplänen und Lastdaten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Transaktionsdaten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      4. Verfügbarkeit von Netz- und Erzeugungskapazität Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Handelsbasierte Manipulation Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Ausübung von Marktmacht Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Wirkung von Insiderhandel innerhalb von Unternehmen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Wirkung von Insiderhandel auf den Markt Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Warenterminhandel als kommerzielle Tätigkeit Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Kein Emittent bei Warenderivaten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Informationsnutzung durch Unternehmen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Informationsnutzung durch Dritte (Informationsempfänger) Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Informationsnutzung durch am Handel Beteiligte Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 66 - 66 Wolf-Sebastian Zylka
5. Ergebnis der ökonomischen Betrachtung Kein Zugriff Seiten 66 - 67 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Marktrahmenbedingungen Kein Zugriff Seiten 68 - 70 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Historische Entwicklung von der Preisaufsicht zur Marktaufsicht Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Marktmissbrauchsverbot des Energy Policy Acts of 2005 Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Anwendbarkeit im Zuständigkeitsbereich der FERC Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Wolf-Sebastian Zylka
        Leer- oder Nulltransaktionen („wash trades“) Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
        Anmeldung falscher Fahrpläne Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
        Erzeugung künstlicher Kapazitätsengpässe („artificial congestion“) Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
        Kollusion mit anderen Marktteilnehmern Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
        Zurückhalten von Erzeugungskapazität („capacity withholding“) Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
        Angabe falscher Informationen gegenüber offiziellen Stellen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Subjektiver Tatbestand für das Marktmissbrauchsverbot Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      4. Wolf-Sebastian Zylka
        Grundsätze der SEC Rule 10b-5 Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
        Zweckentfremdung von Informationen unter Rule 1 c.2 Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
        Keine Offenlegungspflicht im Rahmen von Rule lc.2 Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Zuständigkeit der Commodities Futures Trading Commission Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Manipulationsverbote Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Insiderhandelsverbote Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Large Trader Reporting Program Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Positionslimits Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  4. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 86 - 87 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Hintergrund und Marktrahmenbedingungen Kein Zugriff Seiten 87 - 88 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Kapitalmarktrechtliche Vorgaben Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Energierechtliche Vorgaben Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Sachlicher Anwendungsbereich Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Verbot des Insiderhandels Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Verbot der Marktmanipulation Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  4. Erfassung von Marktmissbrauch durch Strafrecht und Common Law Kein Zugriff Seiten 90 - 91 Wolf-Sebastian Zylka
  5. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Allgemeiner Genehmigungsvorbehalt für Investitionstätigkeiten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Handel mit spezifizierten Instrumenten („specified investments“) Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Genehmigungspflichtige Energiehandelsaktivitäten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Umsetzung der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Genehmigungsvoraussetzungen und Pflichten nach Zulassung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Die Zulassung für Energiemarktteilnehmer Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  6. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 96 - 97 Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Marktrahmenbedingungen Kein Zugriff Seiten 97 - 97 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Anwendbarkeit der Wertpapierhandelsregeln auf Energiegeschäfte Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Handelsregeln der Energiebörse Nord Pool Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Genehmigungsvorbehalte nach dem Energiegesetz Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Allgemeine Definition der Insiderinformation Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Insiderinformation bei Warenderivaten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Pflichten in Bezug auf Insiderinformationen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      4. Frontrunning-Verbot nach dem Börsengesetz Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Anwendung der Insiderregelung auf Spot- und Forwardmarkt Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Insiderinformationen bezüglich Kapazitätssituation im Markt Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Handels- und Verkaufsstrategien als Insiderinformation Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      4. Wissenszurechnung innerhalb marktteilnehmender Unternehmen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      5. Organisationspflicht zur Trennung des Handels von anderen Unternehmensbereichen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  4. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Wertpapierrechtliche Ad-hoc-Publizitätspflicht für Emittenten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Energierechtliche Publizitätspflichten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Ad-hoc-Publizitätspflicht für Insiderinformationen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Reporting außerbörslicher Handelsgeschäfte Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Auskunftspflichten gegenüber der Börse Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Transparenzpflichten der Börse Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  5. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Gesetzliches Marktmanipulationsverbot Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Manipulationsverbot nach Handelsregeln Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  6. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 109 - 110 Wolf-Sebastian Zylka
4. 1. Nutzung handelsrelevanter Informationen Kein Zugriff Seiten 110 - 110 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Marktmachtmanipulationen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Aufsichtsverantwortung Kein Zugriff Seiten 111 - 111 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Zielsetzung und Inhalt Kein Zugriff Seiten 112 - 114 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Anwendungsbereich bei Derivaten Kein Zugriff Seiten 114 - 114 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Insiderinformation bei Warenderivaten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Insiderinformation bezüglich Orderinformationen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Kurserheblichkeit und Marktüblichkeit der Insiderinformation Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Die Bestimmung der zulässigen Marktpraxis Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  4. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Emittentenbegriff der Marktmissbrauchsrichtlinie Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Differenzierte Regelung für Wertpapiere und Warenderivate Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Funktionale Ähnlichkeit zwischen Wertpapieremittent und Börse Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Bezug von der Börse verfügbaren Informationen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Ad-hoc-Pflicht der Börse im System der Publizitätspflichten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Emittenten von bedingten Warenterminkontrakten (Optionen) Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  5. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Physische Geschäfte mit Signalwirkung für Terminmärkte Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Sonstige Handlungen mit manipulativer Signalwirkung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Geschäfte unter Ausnutzung von Marktmacht Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Begriff der Verbreitung von Informationen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Verschweigen von Informationen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    4. Vorspiegelung falscher Tatsachen oder sonstiger Täuschung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    5. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Objektive Manipulationseignung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Legitime Gründe und zulässige Marktpraxis Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  6. Vorgaben zur Durchführung der Marktaufsicht Kein Zugriff Seiten 129 - 130 Wolf-Sebastian Zylka
  7. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 130 - 130 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Zielsetzung des Einbezugs von Warenderivaten Kein Zugriff Seiten 130 - 132 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Waren als Basiswert für Derivatkontrakte Kein Zugriff Seiten 132 - 133 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Nichterfassung von Spotgeschäften Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Obligatorischer und fakultativer Barausgleich Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Über multilaterale Handelssysteme gehandelte Kontrakte Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    4. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Kriterienkatalog des CESR Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Konkretisierung der Merkmale durch Verordnung 1287/2006/EG Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Kommerzieller Zweck und objektive Merkmale Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    5. Nichterfassung von Regelgeschäften von Netzbetreibern Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  4. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 140 - 140 Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Schritte zur Bildung eines gemeinsamen Energiebinnenmarktes Kein Zugriff Seiten 140 - 141 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Beschleunigte Marktöffnung Kein Zugriff Seiten 141 - 141 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Vertikale Entflechtung und Netzzugang Kein Zugriff Seiten 141 - 142 Wolf-Sebastian Zylka
  4. Maßnahmen für Transparenz in der Infrastrukturnutzung Kein Zugriff Seiten 142 - 143 Wolf-Sebastian Zylka
  5. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 143 - 144 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Waren als Basiswert für Derivate Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Erfassung außerbörslicher Geschäfte Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Ausnahme von Kassageschäften Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Ausschluss von Netzregelleistungsgeschäften Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Bedeutung des Termingeschäftsbegriffs Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Festgeschäfte auf Termin Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Optionsgeschäfte auf Termin Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Vollversorgungs-, Band-, und Programmlieferungsverträge Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      4. Indexlieferungsverträge Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Engere Typuslehre unter Berücksichtigung der Differenzabsicht Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Zweck der Regelung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Europarechtskonformität der Typuslehre in § 37e Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Zweck der Regelung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Europarechtskonformität der Typuslehre in § 2 Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Termingeschäftsbegriff des Kreditwirtschaftsgesetzes Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  4. Derivate auf sonstige Basiswerte Kein Zugriff Seiten 161 - 162 Wolf-Sebastian Zylka
  5. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 162 - 163 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Börslich gehandelte Derivate Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. OTC-Derivate Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Anforderungen an den Begriff der Insiderinformation Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Fehlender Emittentenbezug Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Insiderpapierbezug von Marktinformationen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Markterwartung als Definitionsgrundlage Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Relativität der Markterwartung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    4. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Rechts- und Verwaltungsvorschriften Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Handelsregeln Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Ständige Übung und zulässige Marktpraxis Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      4. Selbstverpflichtung von Marktteilnehmern Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    5. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Netzinformationen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Erzeugungsanlagenbezogene Informationen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Informationen über die Entnahme Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    6. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Konkretheit der Information Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Öffentlichkeit der Information Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Eignung zur Kursbeeinflussung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Anwendbarkeit auf berechtigte Markterwartungen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Grundlage für positive Publizitätspflichten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Safe-Harbour-Regelung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Rückkaufprogramme und Stabilisierungsmaßnahmen i.R.v. § 14 Abs. 2 Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  4. Handelsinformationen bei Warenderivaten gem. § 13 Abs. 1 S. 4 Nr. 1 Kein Zugriff Seiten 176 - 177 Wolf-Sebastian Zylka
  5. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 177 - 178 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Umfang und Inhalt der Publizitätspflicht Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Zeitpunkt und Format der Veröffentlichung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Pflichtverstoß als Marktmissbrauch Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Mitteilungspflicht für Netzteilnehmer Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Mitteilungspflicht des Netzbetreibers im Störungsfall Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Mitteilungspflicht von Anlagenbetreibern Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      4. Monitoring durch die Bundesnetzagentur Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      5. Bericht über den Netzzustand und Netzausbauplanung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Veröffentlichungspflichten der Versorgungsnetzbetreiber Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Meldung von Kapazitätsengpässen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Informationen zur Berechnung von Bilanzkreisabweichungen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      4. Sanktionierung von Verstößen gegen Publizitätspflichten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    4. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Meldung der Netzauslastung gegenüber der Bundesnetzagentur Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Veröffentlichung von Netzstrukturdaten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Gesetzliche Vorschriften für Erzeugungsanlagen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Freiwillige Auskünfte der Erzeuger Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Private Datenerhebungen über Erzeugungsaktivitäten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    4. Informationspflichten bezüglich Großverbrauchern Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 195 - 195 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Termingeschäftspartei als Adressat Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Termingeschäftspartei bei bedingten Geschäften (Optionen) Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Börse als Adressat Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Anwendbarkeit auf Spotmärkte Kein Zugriff Seiten 198 - 198 Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Gesetzliche Vorgaben zur Publizität der Börse Kein Zugriff Seiten 198 - 200 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Veröffentlichungspflichten der Börse Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Veröffentlichungspflichten der Marktteilnehmer Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
4. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 201 - 201 Wolf-Sebastian Zylka
1. Anwendungsbereich des § 20a und der MaKonV Kein Zugriff Seiten 202 - 203 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Machen von Angaben Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Bewertungserhebliche Umstände nach MaKonV Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Insidertatsachen als bewertungserhebliche Umstände Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Anforderungen an Publizitätspflichten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Kapitalmarktrechtliche Publizitätspflichten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Allgemeine Rechtsgrundsätze Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Erhebliche Preisänderungen in illiquiden Finanzinstrumenten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Fiktive Handelsaufträge Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Ökonomisch neutrale Geschäfte Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Unterlassen von Transaktionen Kein Zugriff Seiten 210 - 211 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Rückkauf-Programme und Kurspflegemaßnahmen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Kriterien für die Anerkennung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Legitime Gründe Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Rückkauf-Programme als zulässige Marktpraxis Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
4. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Marktbeherrschende Stellung in Finanzinstrumenten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Marktbeherrschung in Warenmärkten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Manipulationen durch sonstiges Eingehen von Positionen Kein Zugriff Seiten 215 - 216 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Relevanter Markt Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Marktbeherrschende Stellung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Missbrauchsverhalten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    4. Fazit Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
5. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 218 - 218 Wolf-Sebastian Zylka
1. Anforderungen zur effektiven Durchführung der Marktaufsicht Kein Zugriff Seiten 219 - 220 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Meldepflicht für Handelsgeschäfte Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Anzeigepflicht für Verdachtsfälle Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Anderweitige Informationsquellen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Organisationspflichten zur Einhaltung von Insiderbestimmungen Kein Zugriff Seiten 223 - 224 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Befugnisse zur Konkretisierung und Fortentwicklung der Missbrauchstatbestände Kein Zugriff Seiten 224 - 224 Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Befugnisse zur Erhebung von Informationen von Netzbetreibern Kein Zugriff Seiten 224 - 226 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Missbrauchsaufsicht im Netzbetrieb Kein Zugriff Seiten 226 - 226 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Kooperation mit anderen Behörden Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Berichtspflichten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
4. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Gegenstand der Börsenaufsicht Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Aufsicht durch die Handelsüberwachungsstelle Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Überwachung der Börsenteilnahme durch Zulassung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Erhebung von Infrastrukturdaten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Veröffentlichung börslicher Daten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      3. Begrenzung von Handelspositionen durch Positionslimite Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      4. Überprüfung von Ad-hoc-Meldungen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Überwachung des OTC-Handels Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    4. Befugnisse zur Sanktionierung von Marktmissbrauch Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Börsenordnung Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Rahmen für einen Verhaltenskodex Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
      2. Code of Conduct der European Energy Exchange Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
5. 1. Eingeschränkte Marktsicht Kein Zugriff Seiten 234 - 235 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Aufsicht über Marktteilnehmer Kein Zugriff Seiten 235 - 235 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Zugriff auf Infrastrukturdaten Kein Zugriff Seiten 235 - 236 Wolf-Sebastian Zylka
  4. Konkretisierung von Missbrauchstatbeständen Kein Zugriff Seiten 236 - 236 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Hoher Grad horizontaler Konzentration und vertikaler Integration Kein Zugriff Seiten 237 - 237 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wertschöpfung im Handel stark informationsbasiert Kein Zugriff Seiten 237 - 237 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Infrastrukturabhängigkeit des Handels Kein Zugriff Seiten 237 - 237 Wolf-Sebastian Zylka
  4. Kopplung physischen und finanziellen Handels Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Grundelemente der Missbrauchsaufsicht Kein Zugriff Seiten 238 - 238 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Regelungsmodelle gegen Nutzung und Missbrauch anlagenbezogener Informationen Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  3. Instrumente zur Adressierung von Marktmacht Kein Zugriff Seiten 239 - 239 Wolf-Sebastian Zylka
  4. Modelle zur Marktüberwachung Kein Zugriff Seiten 239 - 239 Wolf-Sebastian Zylka
3. Europäische Vorgaben bezüglich Missbrauch im Stromhandel Kein Zugriff Seiten 239 - 240 Wolf-Sebastian Zylka
4. 1. Lücken in Anwendungsbereich und Konkretisierung der Insiderdefinition Kein Zugriff Seiten 240 - 240 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Mögliche Konkretisierungen des Insiderhandelsverbotes Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
5. 1. Wenig vorhandene Publizitätspflichten für Stromhandelsteilnehmer Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
  2. Mögliche Weiterentwicklungen der Publizitätspflichten Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
6. Erfassung strommarktspezifischer Marktmanipulationen Kein Zugriff Seiten 241 - 242 Wolf-Sebastian Zylka
7. 1. Derzeitige Hindernisse bei der Durchführung der Aufsicht Kein Zugriff Seiten 242 - 242 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Ausweitung der Marktmissbrauchstatbestände auf physische Geschäfte Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    2. Stärkung der Rolle der Energiebörse in der Marktaufsicht Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
    3. Weiterentwicklung der Missbrauchstatbestände durch den Gesetzgeber Kein Zugriff Wolf-Sebastian Zylka
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 245 - 252 Wolf-Sebastian Zylka

Marktaufsicht im Stromhandel

Zusammenfassung

Publikation durchsuchen

Bibliographische Angaben

Inhaltsverzeichnis

Ähnliche Veröffentlichungen