Marktaufsicht im Stromhandel

Dr. Wolf-Sebastian Zylka

doi:10.5771/9783845223254

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Copyright year: 2010
ISBN-Print: 978-3-8329-5391-1
ISBN-Online: 978-3-8452-2325-4
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Studien zum Handels-, Arbeits- und Wirtschaftsrecht
Volume: 135
Language: German
Pages: 252
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 20 Wolf-Sebastian Zylka
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 21 - 26 Wolf-Sebastian Zylka
1. Relevanz des Stromhandels No access Pages 27 - 28 Wolf-Sebastian Zylka
2. Regulierung des Stromhandels zwischen Kapitalmarkt-, Börsen- und Energierecht No access Pages 28 - 29 Wolf-Sebastian Zylka
3. Problemstellung und Gang der Arbeit No access Pages 29 - 30 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wohlfahrtsmaximierung als Beurteilungskriterium No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Gewinnmaximierendes Verhalten No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Wettbewerbsmarkt (Polypol) No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Monopol No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Oligopol No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Elastizität von Nachfrage und Angebot No access Pages 35 - 36 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Marktkonzentration No access Pages 36 - 36 Wolf-Sebastian Zylka
  4. Markteintrittsbarrieren No access Pages 36 - 37 Wolf-Sebastian Zylka
  5. Vertikale Marktstrukturen No access Pages 37 - 38 Wolf-Sebastian Zylka
  6. Zusammenfassung No access Pages 38 - 38 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Netzgebundenheit und Nicht-Speicherbarkeit von Strom No access Pages 38 - 39 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Skaleneffekte No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Geringe kurzfristige Angebotselastizität No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Geringe kurzfristige Nachfrageelastizität No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Fluktuierende Nachfrage No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Kapitalintensität als Markteintrittsbarriere No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Marktmachtausübung auf dem Erzeugungsmarkt No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Empirische Untersuchungen zur Marktmacht No access Wolf-Sebastian Zylka
  4. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Verminderung von Koordinationskosten zwischen Erzeugungsanlagen No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Netz als natürliches Monopol No access Wolf-Sebastian Zylka
  5. Zusammenfassung No access Pages 44 - 45 Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Handel als Austausch No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wertschöpfung durch Verringerung von Transaktionskosten No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wertschöpfung durch Portfolio- und Risikomanagement No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Hedging-Funktion No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Preisbildungs-Funktion (Informationsaggregation) No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Effizienz von Märkten No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Mechanismus der Informationsverarbeitung auf Terminmärkten No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Effizientes Maß an Transparenz No access Wolf-Sebastian Zylka
      4. Effekt von Transparenz auf den Wettbewerb No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Handel durch „informierte“ Händler No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Handel durch „nicht-informierte“ Händler No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Informationen bezüglich des Handels No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Informationen bezüglich der Leitungsinfrastruktur No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Veröffentlichung ex ante und ex post No access Wolf-Sebastian Zylka
    4. Zeitnahe Veröffentlichung von Daten No access Wolf-Sebastian Zylka
  4. Zusammenfassung No access Pages 57 - 57 Wolf-Sebastian Zylka
4. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Nachfrageprognosen No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Anmeldung von Fahrplänen und Lastdaten No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Transaktionsdaten No access Wolf-Sebastian Zylka
      4. Verfügbarkeit von Netz- und Erzeugungskapazität No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Handelsbasierte Manipulation No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Ausübung von Marktmacht No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Wirkung von Insiderhandel innerhalb von Unternehmen No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Wirkung von Insiderhandel auf den Markt No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Warenterminhandel als kommerzielle Tätigkeit No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Kein Emittent bei Warenderivaten No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Informationsnutzung durch Unternehmen No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Informationsnutzung durch Dritte (Informationsempfänger) No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Informationsnutzung durch am Handel Beteiligte No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Zusammenfassung No access Pages 66 - 66 Wolf-Sebastian Zylka
5. Ergebnis der ökonomischen Betrachtung No access Pages 66 - 67 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Marktrahmenbedingungen No access Pages 68 - 70 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Historische Entwicklung von der Preisaufsicht zur Marktaufsicht No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Marktmissbrauchsverbot des Energy Policy Acts of 2005 No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Anwendbarkeit im Zuständigkeitsbereich der FERC No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Wolf-Sebastian Zylka
        Leer- oder Nulltransaktionen („wash trades“) No access Wolf-Sebastian Zylka
        Anmeldung falscher Fahrpläne No access Wolf-Sebastian Zylka
        Erzeugung künstlicher Kapazitätsengpässe („artificial congestion“) No access Wolf-Sebastian Zylka
        Kollusion mit anderen Marktteilnehmern No access Wolf-Sebastian Zylka
        Zurückhalten von Erzeugungskapazität („capacity withholding“) No access Wolf-Sebastian Zylka
        Angabe falscher Informationen gegenüber offiziellen Stellen No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Subjektiver Tatbestand für das Marktmissbrauchsverbot No access Wolf-Sebastian Zylka
      4. Wolf-Sebastian Zylka
        Grundsätze der SEC Rule 10b-5 No access Wolf-Sebastian Zylka
        Zweckentfremdung von Informationen unter Rule 1 c.2 No access Wolf-Sebastian Zylka
        Keine Offenlegungspflicht im Rahmen von Rule lc.2 No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Zuständigkeit der Commodities Futures Trading Commission No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Manipulationsverbote No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Insiderhandelsverbote No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Large Trader Reporting Program No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Positionslimits No access Wolf-Sebastian Zylka
  4. Zusammenfassung No access Pages 86 - 87 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Hintergrund und Marktrahmenbedingungen No access Pages 87 - 88 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Kapitalmarktrechtliche Vorgaben No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Energierechtliche Vorgaben No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Sachlicher Anwendungsbereich No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Verbot des Insiderhandels No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Verbot der Marktmanipulation No access Wolf-Sebastian Zylka
  4. Erfassung von Marktmissbrauch durch Strafrecht und Common Law No access Pages 90 - 91 Wolf-Sebastian Zylka
  5. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Allgemeiner Genehmigungsvorbehalt für Investitionstätigkeiten No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Handel mit spezifizierten Instrumenten („specified investments“) No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Genehmigungspflichtige Energiehandelsaktivitäten No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Umsetzung der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Genehmigungsvoraussetzungen und Pflichten nach Zulassung No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Die Zulassung für Energiemarktteilnehmer No access Wolf-Sebastian Zylka
  6. Zusammenfassung No access Pages 96 - 97 Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Marktrahmenbedingungen No access Pages 97 - 97 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Anwendbarkeit der Wertpapierhandelsregeln auf Energiegeschäfte No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Handelsregeln der Energiebörse Nord Pool No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Genehmigungsvorbehalte nach dem Energiegesetz No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Allgemeine Definition der Insiderinformation No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Insiderinformation bei Warenderivaten No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Pflichten in Bezug auf Insiderinformationen No access Wolf-Sebastian Zylka
      4. Frontrunning-Verbot nach dem Börsengesetz No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Anwendung der Insiderregelung auf Spot- und Forwardmarkt No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Insiderinformationen bezüglich Kapazitätssituation im Markt No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Handels- und Verkaufsstrategien als Insiderinformation No access Wolf-Sebastian Zylka
      4. Wissenszurechnung innerhalb marktteilnehmender Unternehmen No access Wolf-Sebastian Zylka
      5. Organisationspflicht zur Trennung des Handels von anderen Unternehmensbereichen No access Wolf-Sebastian Zylka
  4. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Wertpapierrechtliche Ad-hoc-Publizitätspflicht für Emittenten No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Energierechtliche Publizitätspflichten No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Ad-hoc-Publizitätspflicht für Insiderinformationen No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Reporting außerbörslicher Handelsgeschäfte No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Auskunftspflichten gegenüber der Börse No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Transparenzpflichten der Börse No access Wolf-Sebastian Zylka
  5. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Gesetzliches Marktmanipulationsverbot No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Manipulationsverbot nach Handelsregeln No access Wolf-Sebastian Zylka
  6. Zusammenfassung No access Pages 109 - 110 Wolf-Sebastian Zylka
4. 1. Nutzung handelsrelevanter Informationen No access Pages 110 - 110 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Marktmachtmanipulationen No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Aufsichtsverantwortung No access Pages 111 - 111 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Zielsetzung und Inhalt No access Pages 112 - 114 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Anwendungsbereich bei Derivaten No access Pages 114 - 114 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Insiderinformation bei Warenderivaten No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Insiderinformation bezüglich Orderinformationen No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Kurserheblichkeit und Marktüblichkeit der Insiderinformation No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Die Bestimmung der zulässigen Marktpraxis No access Wolf-Sebastian Zylka
  4. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Emittentenbegriff der Marktmissbrauchsrichtlinie No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Differenzierte Regelung für Wertpapiere und Warenderivate No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Funktionale Ähnlichkeit zwischen Wertpapieremittent und Börse No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Bezug von der Börse verfügbaren Informationen No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Ad-hoc-Pflicht der Börse im System der Publizitätspflichten No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Emittenten von bedingten Warenterminkontrakten (Optionen) No access Wolf-Sebastian Zylka
  5. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Physische Geschäfte mit Signalwirkung für Terminmärkte No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Sonstige Handlungen mit manipulativer Signalwirkung No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Geschäfte unter Ausnutzung von Marktmacht No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Begriff der Verbreitung von Informationen No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Verschweigen von Informationen No access Wolf-Sebastian Zylka
    4. Vorspiegelung falscher Tatsachen oder sonstiger Täuschung No access Wolf-Sebastian Zylka
    5. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Objektive Manipulationseignung No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Legitime Gründe und zulässige Marktpraxis No access Wolf-Sebastian Zylka
  6. Vorgaben zur Durchführung der Marktaufsicht No access Pages 129 - 130 Wolf-Sebastian Zylka
  7. Zusammenfassung No access Pages 130 - 130 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Zielsetzung des Einbezugs von Warenderivaten No access Pages 130 - 132 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Waren als Basiswert für Derivatkontrakte No access Pages 132 - 133 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Nichterfassung von Spotgeschäften No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Obligatorischer und fakultativer Barausgleich No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Über multilaterale Handelssysteme gehandelte Kontrakte No access Wolf-Sebastian Zylka
    4. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Kriterienkatalog des CESR No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Konkretisierung der Merkmale durch Verordnung 1287/2006/EG No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Kommerzieller Zweck und objektive Merkmale No access Wolf-Sebastian Zylka
    5. Nichterfassung von Regelgeschäften von Netzbetreibern No access Wolf-Sebastian Zylka
  4. Zusammenfassung No access Pages 140 - 140 Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Schritte zur Bildung eines gemeinsamen Energiebinnenmarktes No access Pages 140 - 141 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Beschleunigte Marktöffnung No access Pages 141 - 141 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Vertikale Entflechtung und Netzzugang No access Pages 141 - 142 Wolf-Sebastian Zylka
  4. Maßnahmen für Transparenz in der Infrastrukturnutzung No access Pages 142 - 143 Wolf-Sebastian Zylka
  5. Zusammenfassung No access Pages 143 - 144 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Waren als Basiswert für Derivate No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Erfassung außerbörslicher Geschäfte No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Ausnahme von Kassageschäften No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Ausschluss von Netzregelleistungsgeschäften No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Bedeutung des Termingeschäftsbegriffs No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Festgeschäfte auf Termin No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Optionsgeschäfte auf Termin No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Vollversorgungs-, Band-, und Programmlieferungsverträge No access Wolf-Sebastian Zylka
      4. Indexlieferungsverträge No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Engere Typuslehre unter Berücksichtigung der Differenzabsicht No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Zweck der Regelung No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Europarechtskonformität der Typuslehre in § 37e No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Zweck der Regelung No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Europarechtskonformität der Typuslehre in § 2 No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Termingeschäftsbegriff des Kreditwirtschaftsgesetzes No access Wolf-Sebastian Zylka
  4. Derivate auf sonstige Basiswerte No access Pages 161 - 162 Wolf-Sebastian Zylka
  5. Zusammenfassung No access Pages 162 - 163 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Börslich gehandelte Derivate No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. OTC-Derivate No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Anforderungen an den Begriff der Insiderinformation No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Fehlender Emittentenbezug No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Insiderpapierbezug von Marktinformationen No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Markterwartung als Definitionsgrundlage No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Relativität der Markterwartung No access Wolf-Sebastian Zylka
    4. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Rechts- und Verwaltungsvorschriften No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Handelsregeln No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Ständige Übung und zulässige Marktpraxis No access Wolf-Sebastian Zylka
      4. Selbstverpflichtung von Marktteilnehmern No access Wolf-Sebastian Zylka
    5. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Netzinformationen No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Erzeugungsanlagenbezogene Informationen No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Informationen über die Entnahme No access Wolf-Sebastian Zylka
    6. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Konkretheit der Information No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Öffentlichkeit der Information No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Eignung zur Kursbeeinflussung No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Anwendbarkeit auf berechtigte Markterwartungen No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Grundlage für positive Publizitätspflichten No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Safe-Harbour-Regelung No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Rückkaufprogramme und Stabilisierungsmaßnahmen i.R.v. § 14 Abs. 2 No access Wolf-Sebastian Zylka
  4. Handelsinformationen bei Warenderivaten gem. § 13 Abs. 1 S. 4 Nr. 1 No access Pages 176 - 177 Wolf-Sebastian Zylka
  5. Zusammenfassung No access Pages 177 - 178 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Umfang und Inhalt der Publizitätspflicht No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Zeitpunkt und Format der Veröffentlichung No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Pflichtverstoß als Marktmissbrauch No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Mitteilungspflicht für Netzteilnehmer No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Mitteilungspflicht des Netzbetreibers im Störungsfall No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Mitteilungspflicht von Anlagenbetreibern No access Wolf-Sebastian Zylka
      4. Monitoring durch die Bundesnetzagentur No access Wolf-Sebastian Zylka
      5. Bericht über den Netzzustand und Netzausbauplanung No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Veröffentlichungspflichten der Versorgungsnetzbetreiber No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Meldung von Kapazitätsengpässen No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Informationen zur Berechnung von Bilanzkreisabweichungen No access Wolf-Sebastian Zylka
      4. Sanktionierung von Verstößen gegen Publizitätspflichten No access Wolf-Sebastian Zylka
    4. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Meldung der Netzauslastung gegenüber der Bundesnetzagentur No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Veröffentlichung von Netzstrukturdaten No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Gesetzliche Vorschriften für Erzeugungsanlagen No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Freiwillige Auskünfte der Erzeuger No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Private Datenerhebungen über Erzeugungsaktivitäten No access Wolf-Sebastian Zylka
    4. Informationspflichten bezüglich Großverbrauchern No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Zusammenfassung No access Pages 195 - 195 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Termingeschäftspartei als Adressat No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Termingeschäftspartei bei bedingten Geschäften (Optionen) No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Börse als Adressat No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Anwendbarkeit auf Spotmärkte No access Pages 198 - 198 Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Gesetzliche Vorgaben zur Publizität der Börse No access Pages 198 - 200 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Veröffentlichungspflichten der Börse No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Veröffentlichungspflichten der Marktteilnehmer No access Wolf-Sebastian Zylka
4. Zusammenfassung No access Pages 201 - 201 Wolf-Sebastian Zylka
1. Anwendungsbereich des § 20a und der MaKonV No access Pages 202 - 203 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Machen von Angaben No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Bewertungserhebliche Umstände nach MaKonV No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Insidertatsachen als bewertungserhebliche Umstände No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Anforderungen an Publizitätspflichten No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Kapitalmarktrechtliche Publizitätspflichten No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Allgemeine Rechtsgrundsätze No access Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Erhebliche Preisänderungen in illiquiden Finanzinstrumenten No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Fiktive Handelsaufträge No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Ökonomisch neutrale Geschäfte No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Unterlassen von Transaktionen No access Pages 210 - 211 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Rückkauf-Programme und Kurspflegemaßnahmen No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Kriterien für die Anerkennung No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Legitime Gründe No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Rückkauf-Programme als zulässige Marktpraxis No access Wolf-Sebastian Zylka
4. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Marktbeherrschende Stellung in Finanzinstrumenten No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Marktbeherrschung in Warenmärkten No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Manipulationen durch sonstiges Eingehen von Positionen No access Pages 215 - 216 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Relevanter Markt No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Marktbeherrschende Stellung No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Missbrauchsverhalten No access Wolf-Sebastian Zylka
    4. Fazit No access Wolf-Sebastian Zylka
5. Zusammenfassung No access Pages 218 - 218 Wolf-Sebastian Zylka
1. Anforderungen zur effektiven Durchführung der Marktaufsicht No access Pages 219 - 220 Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Meldepflicht für Handelsgeschäfte No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Anzeigepflicht für Verdachtsfälle No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Anderweitige Informationsquellen No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Organisationspflichten zur Einhaltung von Insiderbestimmungen No access Pages 223 - 224 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Befugnisse zur Konkretisierung und Fortentwicklung der Missbrauchstatbestände No access Pages 224 - 224 Wolf-Sebastian Zylka
3. 1. Befugnisse zur Erhebung von Informationen von Netzbetreibern No access Pages 224 - 226 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Missbrauchsaufsicht im Netzbetrieb No access Pages 226 - 226 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Kooperation mit anderen Behörden No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Berichtspflichten No access Wolf-Sebastian Zylka
4. 1. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Gegenstand der Börsenaufsicht No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Aufsicht durch die Handelsüberwachungsstelle No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Überwachung der Börsenteilnahme durch Zulassung No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Erhebung von Infrastrukturdaten No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Veröffentlichung börslicher Daten No access Wolf-Sebastian Zylka
      3. Begrenzung von Handelspositionen durch Positionslimite No access Wolf-Sebastian Zylka
      4. Überprüfung von Ad-hoc-Meldungen No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Überwachung des OTC-Handels No access Wolf-Sebastian Zylka
    4. Befugnisse zur Sanktionierung von Marktmissbrauch No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Börsenordnung No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Wolf-Sebastian Zylka
      1. Rahmen für einen Verhaltenskodex No access Wolf-Sebastian Zylka
      2. Code of Conduct der European Energy Exchange No access Wolf-Sebastian Zylka
5. 1. Eingeschränkte Marktsicht No access Pages 234 - 235 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Aufsicht über Marktteilnehmer No access Pages 235 - 235 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Zugriff auf Infrastrukturdaten No access Pages 235 - 236 Wolf-Sebastian Zylka
  4. Konkretisierung von Missbrauchstatbeständen No access Pages 236 - 236 Wolf-Sebastian Zylka
1. 1. Hoher Grad horizontaler Konzentration und vertikaler Integration No access Pages 237 - 237 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wertschöpfung im Handel stark informationsbasiert No access Pages 237 - 237 Wolf-Sebastian Zylka
  3. Infrastrukturabhängigkeit des Handels No access Pages 237 - 237 Wolf-Sebastian Zylka
  4. Kopplung physischen und finanziellen Handels No access Wolf-Sebastian Zylka
2. 1. Grundelemente der Missbrauchsaufsicht No access Pages 238 - 238 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Regelungsmodelle gegen Nutzung und Missbrauch anlagenbezogener Informationen No access Wolf-Sebastian Zylka
  3. Instrumente zur Adressierung von Marktmacht No access Pages 239 - 239 Wolf-Sebastian Zylka
  4. Modelle zur Marktüberwachung No access Pages 239 - 239 Wolf-Sebastian Zylka
3. Europäische Vorgaben bezüglich Missbrauch im Stromhandel No access Pages 239 - 240 Wolf-Sebastian Zylka
4. 1. Lücken in Anwendungsbereich und Konkretisierung der Insiderdefinition No access Pages 240 - 240 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Mögliche Konkretisierungen des Insiderhandelsverbotes No access Wolf-Sebastian Zylka
5. 1. Wenig vorhandene Publizitätspflichten für Stromhandelsteilnehmer No access Wolf-Sebastian Zylka
  2. Mögliche Weiterentwicklungen der Publizitätspflichten No access Wolf-Sebastian Zylka
6. Erfassung strommarktspezifischer Marktmanipulationen No access Pages 241 - 242 Wolf-Sebastian Zylka
7. 1. Derzeitige Hindernisse bei der Durchführung der Aufsicht No access Pages 242 - 242 Wolf-Sebastian Zylka
  2. Wolf-Sebastian Zylka
    1. Ausweitung der Marktmissbrauchstatbestände auf physische Geschäfte No access Wolf-Sebastian Zylka
    2. Stärkung der Rolle der Energiebörse in der Marktaufsicht No access Wolf-Sebastian Zylka
    3. Weiterentwicklung der Missbrauchstatbestände durch den Gesetzgeber No access Wolf-Sebastian Zylka
Literaturverzeichnis No access Pages 245 - 252 Wolf-Sebastian Zylka