Im Shop erwerben
, um zu prüfen, ob Sie einen Vollzugriff auf diese Publikation haben.
Monographie Kein Zugriff

Private Equity, der Einsatz von Fremdkapital und Gläubigerschutz

Eine Untersuchung zur Notwendigkeit und zu den Möglichkeiten einer gesellschaftsrechtlichen Regulierung fremdfinanzierter Unternehmenstransaktionen (Leveraged Buy Out/Leveraged Recapitalization)
Autor:innen:
Verlag:
 2009

Zusammenfassung

Ausgehend von der „Heuschreckendebatte“ untersucht das Werk die Frage des ausreichenden Gläubigerschutzes im Zusammenhang mit fremdfinanzierten Unternehmenstransaktionen (Leveraged Buy Out/Leveraged Recapitalization). In einem weiten Bogen werden dazu die bei einem fremdfinanzierten Unternehmenskauf einschlägigen Regelungen in GmbH-, Aktien-, Konzern- und Umwandlungsrecht auf ihre Wirksamkeit untersucht und Lösungsvorschläge de lege ferenda entwickelt. Dabei werden vor allem die durch das MoMiG geänderten Kapitalerhaltungsvorschriften (§ 30 Abs. 1 GmbHG/§ 57 Abs. 1 AktG) und die neu eingeführte Insolvenzverursachungshaftung (§ 64 S. 3 GmbHG/ § 92 Abs. 2 S. 3 AktG) einer kritischen Würdigung unterzogen. Auch die Neujustierung der Existenzvernichtungshaftung („Trihotel“) wird in ihren Auswirkungen auf fremdfinanzierte Unternehmenstransaktionen erläutert. Nach einer Erörterung der konzernrechtlichen Besonderheiten wird die Notwendigkeit einer Neuorientierung im umwandlungsrechtlichen Gläubigerschutz aufgezeigt. Die Arbeit schließt mit einer Untersuchung der gesellschaftsrechtlichen Zulässigkeit fremdfinanzierter Sonderdividenden.

Publikation durchsuchen

Bibliographische Angaben

Copyrightjahr
2009
ISBN-Print
978-3-8329-4814-6
ISBN-Online
978-3-8452-1939-4
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung
Band
33
Sprache
Deutsch
Seiten
390
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff 2 - 22 Florian Holzner
  2. Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff 23 - 28 Florian Holzner
  3. Florian Holzner
      1. Florian Holzner
        1. Der Boom von Private Equity und Leverage Transaktionen Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Die Kritik am Geschäftsmodell der Private Equity Fonds Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Die Befürworter einer stärkeren (steuerlichen) Förderung von Private Equity Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Die gesetzgeberische Reaktion durch das MoRaKG, das Risikobegrenzungsgesetz, die Unternehmenssteuerreform und das MoMiG Kein Zugriff Florian Holzner
      2. Florian Holzner
        1. Gläubigerschutz bei Leverage Transaktionen durch Private Equity Investoren Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Die unzureichende steuerliche Förderung durch das MoRaKG Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Die Auswirkung von Leverage Transaktionen auf die Finanzmarktstabilität Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Private Equity als Minderheitsgesellschafter/Übernahme börsennotierter Gesellschaften Kein Zugriff Florian Holzner
      3. Gang der Untersuchung Kein Zugriff 39 - 39 Florian Holzner
      1. Florian Holzner
        1. Florian Holzner
          1. Private Equity – Begrifflichkeit und Grundidee Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Unterscheidung zwischen verschiedenen Formen des Private Equity (Buy Out vs. Venture Capital) Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Abgrenzung zur Anlageklasse der Hedge Fonds Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Florian Holzner
            1. Gesellschaftsrechtliche Struktur Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Vergütungsstruktur Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Die Suche nach geeigneten Zielgesellschaften Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Der Erwerb der Zielgesellschaft Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Maßnahmen während des Investments Kein Zugriff Florian Holzner
            4. Der Ausstieg aus dem Investment (Exit) Kein Zugriff Florian Holzner
        3. Marktentwicklung Kein Zugriff Florian Holzner
      2. Florian Holzner
        1. Florian Holzner
          1. Theoretische Grundlagen Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Beispiel zur Veranschaulichung Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Der Einsatz von Fremdkapital bei einer Private Equity Transaktion Kein Zugriff Florian Holzner
        3. Marktentwicklung Kein Zugriff Florian Holzner
        4. Fallstudie Private Equity Kein Zugriff Florian Holzner
      3. Ergebnis zu § 2 Kein Zugriff 56 - 58 Florian Holzner
      1. Einführung Kein Zugriff 58 - 58 Florian Holzner
      2. Florian Holzner
        1. Relevanz der Kapitalstruktur (Traditionelle These) Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Irrelevanz der Kapitalstruktur (Irrelevanzthese) Kein Zugriff Florian Holzner
        3. Florian Holzner
          1. Die Rezeption des M/M-Theorems Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Die Trade Off Theory Kein Zugriff Florian Holzner
      3. Florian Holzner
        1. Florian Holzner
          1. Florian Holzner
            1. Steuerliche Vorteile (tax shield) Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Verschuldung als Corporate Governance Mechanismus Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Wohlfahrtsökonomische Aspekte Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Steigendes Ausfall-/Insolvenzrisiko Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Mangelnde Investitionsfähigkeit des Unternehmens Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Risikoanreizproblem („moral hazard“) Kein Zugriff Florian Holzner
            4. Unterinvestitionsproblem Kein Zugriff Florian Holzner
            5. Anreiz zur (fremdfinanzierten) Ausschüttung („cash in and run“) Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Parade Equity als Paradebeispiel für den Interessenkonflikt zwischen den Anteilseignern und den sonstigen Stakeholdern des Unternehmens Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Der mögliche Nachschuss von Eigenkapital (equity cure) Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Die Möglichkeit einer Umwandlung des Fremdkapitals in Eigenkapital (debt equity swap) Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Empirie Kein Zugriff Florian Holzner
          4. Stellungnahme Kein Zugriff Florian Holzner
      4. Florian Holzner
        1. Florian Holzner
          1. Der Schutz durch Sicherungsklauseln (covenants) Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Covenant lite – Die Abschwächung des marktbasierten Schutzes der Fremdkapitalgeber Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Der marktbasierte Schutz für nicht anpassungsfähige Gläubigergruppen Kein Zugriff Florian Holzner
      5. Ergebnis zu § 3 Kein Zugriff 84 - 87 Florian Holzner
      1. Mehrstufige Holdingsstruktur - Zwischenschaltung eines Akquisitionsvehikels Kein Zugriff 88 - 91 Florian Holzner
      2. Problematik des strukturellen Nachrangs der Kreditgläubiger des Akquisitionsvehikels Kein Zugriff 91 - 94 Florian Holzner
      3. Florian Holzner
        1. Die Ausreichung eines Darlehens durch die Zielgesellschaft an die Zweckgesellschaft (upstream-Darlehen) Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Die fremdnützige Stellung von Sicherheiten durch die Zielgesellschaft (Upstream-Sicherheit) Kein Zugriff Florian Holzner
      4. Verwendung des cash flow der Zielgesellschaft zur Finanzierung der Übernahme Kein Zugriff 97 - 100 Florian Holzner
      5. Gang der Darstellung – Rechtliche Fragen Kein Zugriff 100 - 102 Florian Holzner
      1. Überblick über die Schutzinstrumente Kein Zugriff 102 - 103 Florian Holzner
      2. Florian Holzner
        1. Florian Holzner
          1. Florian Holzner
            1. Das Auszahlungsverbot des § 30 Abs. 1 GmbHG Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Die Darlehensgewährung der Gesellschaft an den Gesellschafter Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Auswirkungen für die Akquisitionsfinanzierung Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Die Abkehr von der bilanziellen Betrachtungsweise Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Florian Holzner
              1. Kritik an der Aufgabe der bilanziellen Betrachtungsweise Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Geltungsbereich der vom BGH aufgestellten Grundsätze? Kein Zugriff Florian Holzner
              3. Auswirkung des November-Urteils für die Beurteilung von Leverage Transaktionen Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Florian Holzner
            1. Referentenentwurf Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Regierungsentwurf – Rückkehr zu bilanziellen Betrachtungsweise Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Auswirkungen auf Leverage Transaktionen Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Florian Holzner
            1. Fremdnützige Sicherheitenbestellung als „Leistung“ i.S.d. § 30 GmbHG? Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Florian Holzner
              1. Die Sicherheitenbestellung als „Weniger“ im Vergleich zur Darlehensgewährung Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Florian Holzner
                1. Verwertung als maßgeblicher Leistungszeitpunkt Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Anwendung auf die upstream-Besicherung im Rahmen eines Leveraged Buy Out Kein Zugriff Florian Holzner
                3. Die Notwendigkeit einer Limitation Language Kein Zugriff Florian Holzner
              3. Florian Holzner
                1. Die Bestellung der Sicherheit als der relevante Leistungszeitpunkt Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Auswirkungen auf upstream-Besicherung im Rahmen eines Leveraged Buy Out Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Übertragbarkeit der Wertungen auf dingliche Sicherheiten Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Übertragbarkeit der Wertungen auf schuldrechtliche Sicherheiten Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Florian Holzner
            1. Die Rückkehr zur bilanziellen Betrachtungsweise auch bei upstream-Sicherheiten Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Florian Holzner
              1. Das Versäumnis des MoMiG-Gesetzgebers Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Florian Holzner
                1. Klärung hinsichtlich des Leistungszeitpunktes bei schuldrechtlichen Sicherheiten Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Unklarheit hinsichtlich des Leistungszeitpunktes bei dinglichen Sicherheiten Kein Zugriff Florian Holzner
              3. Eigene Ansicht Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Auswirkungen auf Leverage Transaktionen Kein Zugriff Florian Holzner
        3. Abführung des cash flow der Zielgesellschaft an die Zweckgesellschaft Kein Zugriff Florian Holzner
        4. Zwischenergebnis Kein Zugriff Florian Holzner
      3. Florian Holzner
        1. Florian Holzner
          1. Haftung wegen Insolvenzverschleppung, § 823 Abs. 2 BGB i.V.m. § 15a InsO Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Dogmatischer Standort und Verhältnis zur Insolvenzverschleppungshaftung Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Die Tatbestandsvoraussetzungen Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Die Rechtsfolge Kein Zugriff Florian Holzner
            4. Zwischenergebnis Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Florian Holzner
            1. Telos der neuen Geschäftsführerpflichten Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Geschäftsführer als Adressaten einer Solvenzsicherung? Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Florian Holzner
              1. Florian Holzner
                1. § 43 Abs. 2 GmbHG Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Teilnehmerhaftung, §§ 826, 830 BGB Kein Zugriff Florian Holzner
                3. Zwischenergebnis Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Zweigleisigkeit des Gläubigerschutzsystems und auseinanderlaufende Haftungsfolgen Kein Zugriff Florian Holzner
            4. Folgerungen für eine sachgerechte Tatbestandsauslegung Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Zahlung an Gesellschafter Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Florian Holzner
              1. Die Gesetzgebungsgeschichte – Vom Referentenentwurf zum Regierungsentwurf Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Florian Holzner
                1. Die Ansicht von Hölzle Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Die Ansicht von Böcker/Poertzgen Kein Zugriff Florian Holzner
              3. Eigene Ansicht Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Florian Holzner
              1. Das Versäumnis des Gesetzgebers Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Absicherung der Zahlungsfähigkeit der Gesellschaft mittels Aufstellung entsprechender Finanzpläne (Liquiditätsprognose) Kein Zugriff Florian Holzner
              3. Prognosezeitraum Kein Zugriff Florian Holzner
              4. Florian Holzner
                1. Allgemeine Überlegungen Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Szenariotechnik im Zusammenhang mit einem Leveraged Buy Out Kein Zugriff Florian Holzner
              5. Formulierungsvorschlag Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Die Rechtsfolgen der Insolvenzverursachungshaftung Kein Zugriff Florian Holzner
          4. Überlegungen zur gerichtlichen Kontrolldichte Kein Zugriff Florian Holzner
          5. Florian Holzner
            1. Zusammenspiel zwischen Markt und Recht Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Angemessener Ausgleich zwischen Finanzierungsfreiheit der Anteilseigner und Gläubigerschutz Kein Zugriff Florian Holzner
      4. Florian Holzner
        1. Problemstellung Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Florian Holzner
            1. Vom qualifiziert faktischen Konzern zur Existenzvernichtungshaftung Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Grundlinien des Haftungsinstituts Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Fazit: Die existenzvernichtende Eingriff als ergänzendes Haftungsinstitut Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Florian Holzner
              1. Objektive Voraussetzungen - Sicherheitenverwertung/bestellung als relevante Maßnahme Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Subjektive Voraussetzungen Kein Zugriff Florian Holzner
              3. Die Notwendigkeit einer limitation language Kein Zugriff Florian Holzner
              4. Zwischenergebnis Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Florian Holzner
              1. Florian Holzner
                1. Sicherheitenbestellung als falscher Ansatzpunkt Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Sicherheitenverwertung als falscher Ansatzpunkt Kein Zugriff Florian Holzner
                3. Cash flow Abführung als richtiger Ansatzpunkt Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Florian Holzner
                1. Anlehnung an die Solvenzprognose des § 64 S. 3 GmbHG Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Richterrechtliche Ausgestaltung einer Solvenzprognose? Kein Zugriff Florian Holzner
                3. Keine stimmige Abgrenzung der Verantwortlichkeiten von Geschäftsführer und Gesellschafter Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Florian Holzner
            1. Florian Holzner
              1. Die Verortung als Fallgruppe des § 826 BGB - Schadensersatz statt Durchgriff Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Die Aufgabe der Subsidiarität zu den Kapitalerhaltungsregeln der §§ 30, 31 GmbHG Kein Zugriff Florian Holzner
              3. Innenhaftung statt Außenhaftung Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Florian Holzner
              1. Florian Holzner
                1. Entzug von Gesellschaftsvermögen Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Keine Rechtfertigung oder Kompensation des Vermögensentzuges Kein Zugriff Florian Holzner
                3. Insolvenzverursachung Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Florian Holzner
                1. Allgemeine Überlegungen Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Entwicklung einer Fallgruppe „Leveraged Buy Out“? Kein Zugriff Florian Holzner
              3. Florian Holzner
                1. Allgemeine Überlegungen Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Anwendung auf einen Leveraged Buy Out Kein Zugriff Florian Holzner
              4. Florian Holzner
                1. Aufgabe der Beweislastumkehr Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Schadensnachweis im Zusammenhang mit einem Leveraged Buy Out Kein Zugriff Florian Holzner
                3. Lösungsansätze Kein Zugriff Florian Holzner
                4. Eigene Ansicht Kein Zugriff Florian Holzner
              5. Florian Holzner
                1. Allgemeine Überlegungen Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Auswirkungen auf einen Leveraged Buy Out Kein Zugriff Florian Holzner
        3. Florian Holzner
          1. Problemstellung Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Allgemeine Überlegungen Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Florian Holzner
              1. Florian Holzner
                1. Die Leitlinien des BGH Kein Zugriff Florian Holzner
                2. Anwendung auf eine Kapitalstrukturmaßnahme im Zuge einer Leverage Transaktion Kein Zugriff Florian Holzner
                3. Zusammenspiel der Geschäftsführer- und Gesellschafterhaftung Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Die Notwendigkeit eines Auftretens nach Außen? Kein Zugriff Florian Holzner
        4. Stellungnahme: Ausbau der Gesellschafterhaftung über die Figur des faktischen Geschäftsführers Kein Zugriff Florian Holzner
      5. Zwischenergebnis: Der Gläubigerschutz in der unabhängigen GmbH Kein Zugriff 222 - 228 Florian Holzner
      1. Überblick über Schutzinstrumente Kein Zugriff 228 - 228 Florian Holzner
      2. Florian Holzner
        1. Florian Holzner
          1. Grundsätze der Vermögensbindung Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Die Gewährung von aufsteigenden Darlehen (upstream-Darlehen) Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Bestellung von aufsteigenden Sicherheiten (upstream-Besicherung) Kein Zugriff Florian Holzner
          4. Abführung des cash flow der Zielgesellschaft an die Zweckgesellschaft Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Die Auswirkungen des November-Urteils Kein Zugriff Florian Holzner
        3. Florian Holzner
          1. Lockerungen des Prinzip der strikten Vermögensbindung, § 57 Abs. 1 S. 3 AktG Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Auswirkungen auf Leverage Transaktionen Kein Zugriff Florian Holzner
      3. Florian Holzner
        1. Einleitung Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Verbotene Geschäfte Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Zeitlicher und sachlicher Zusammenhang Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Florian Holzner
            1. Einführung Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Rückabwicklung im Zweipersonenverhältnis Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Rückabwicklung im Dreipersonenverhältnis Kein Zugriff Florian Holzner
          4. Zwischenergebnis Kein Zugriff Florian Holzner
        3. Das Verhältnis des § 71a Abs. 1 S. 1 AktG zu § 57 AktG Kein Zugriff Florian Holzner
        4. Florian Holzner
          1. Einleitung Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Die Auswirkungen der Reform auf EU-Ebene für die Auslegung des § 71a AktG als generelles Verbot eines Leveraged Buy Out Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Exkurs: (Potentielle) Auswirkungen des Art. 23 Abs. 1 Kapitalrichtlinie auf die Akquisitionsfinanzierungspraxis Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Der Verweis auf das – vermeintlich – bestehende generelle Verbot der financial assistance im englischen Recht Kein Zugriff Florian Holzner
          4. Die Reaktion des deutschen Gesetzgebers Kein Zugriff Florian Holzner
          5. Eigene Ansicht Kein Zugriff Florian Holzner
      4. Florian Holzner
        1. Florian Holzner
          1. Die neuen Insolvenzverursachungshaftung des Vorstands, §§ 93 Abs. 2, Abs. 3 Nr. 6 i.V.m. 92 Abs. 2 S. 3 AktG Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Der Ausbau der Existenzvernichtungshaftung Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Die Verantwortlichkeit der faktischen Organe Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Die Insolvenzantragspflicht Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Das Verbot von Zahlungen nach Insolvenzreife Kein Zugriff Florian Holzner
      5. Zwischenergebnis: Der Gläubigerschutz bei der unabhängigen AG Kein Zugriff 262 - 267 Florian Holzner
      1. Problemstellung Kein Zugriff 267 - 268 Florian Holzner
      2. Florian Holzner
        1. Florian Holzner
          1. Florian Holzner
            1. Suspendierung des § 57 AktG im AG-Vertragskonzern Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Suspendierung des § 71a Abs. 1 S. 1 AktG im AG-Vertragskonzern Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Zwischenergebnis Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Leitungsmacht und Verlustausgleichspflicht des herrschenden Unternehmens Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Florian Holzner
              1. Nachteiligkeit der Weisung Kein Zugriff Florian Holzner
              2. Grenzen der Leitungsmacht: Existenzvernichtung der beherrschten Gesellschaft/mangelnde Solvenz der herrschenden Gesellschaft Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Florian Holzner
            1. Darlehensgewährung der konzernierten Ziel-AG Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Fremdnützige Sicherheitenbestellung der konzernierten Ziel-AG Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Abführung von Liquidität der Ziel-AG an die herrschende Zweckgesellschaft Kein Zugriff Florian Holzner
            4. Abführung des Jahresüberschusses Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Bestehen eines Abhängigkeitsverhältnisses, §§ 311, 17, 18 AktG Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Anwendbarkeit des § 57 AktG Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Anwendbarkeit des § 71a AktG Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Florian Holzner
            1. Veranlassung zu einem Nachteil Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Nachteilsausgleich, § 311 AktG Kein Zugriff Florian Holzner
      3. Florian Holzner
        1. GmbH-Vertragskonzern Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Faktischer GmbH-Konzern Kein Zugriff Florian Holzner
      4. Zwischenergebnis: (Gläubiger-) Schutzniveau bei Konzernierung der Zielgesellschaft Kein Zugriff 289 - 292 Florian Holzner
      1. „Mehrstufiges Modell“ – Transaktionsstruktur Kein Zugriff 292 - 294 Florian Holzner
      2. Florian Holzner
        1. Florian Holzner
          1. downstream merger Kein Zugriff Florian Holzner
          2. upstream merger Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Florian Holzner
            1. Wirtschaftliche Vergleichbarkeit der Sachverhalte Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Ausstrahlungswirkung des § 71a Abs. 1 S. 1 AktG und Verhinderung einer Umgehung der Verbotsvorschrift Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Mangelnder Schutz durch die Vorschriften des Umwandlungsgesetzes Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Mangelnde Ausstrahlungswirkung des § 71a Abs. 1 S. 1 AktG Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Spezialität des umwandlungsrechtlichen Regimes Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Keine materielle Beschlusskontrolle im Umwandlungsrecht Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Stellungnahme: Keine Anwendbarkeit des § 71a Abs. 1 S. 1 AktG im Zusammenhang mit einem upstream merger Kein Zugriff Florian Holzner
      3. Anwendbarkeit der Insolvenzverursachungshaftung im Verschmelzungsmodell Kein Zugriff 304 - 305 Florian Holzner
      4. Florian Holzner
        1. Problemstellung Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Anteilsgewährpflicht bei Verschmelzung nicht verbundener Gesellschaften Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Verbot einer Kapitalerhöhung bei einer Verschmelzung verbundener Gesellschaften Kein Zugriff Florian Holzner
        3. Florian Holzner
          1. Der unzureichende Gläubigerschutz des § 22 UmwG Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Verpflichtender Verschmelzungsbericht Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Verlängerung der Frist des § 22 UmwG Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Generelle Aufgabe des Systems des nachgelagerten Schutzes – Sicherheitsleistung als Voraussetzung der Verschmelzung Kein Zugriff Florian Holzner
      5. Zwischenergebnis: Der Gläubigerschutz im Verschmelzungsmodell Kein Zugriff 314 - 316 Florian Holzner
  6. Florian Holzner
      1. Problemstellung Kein Zugriff 317 - 319 Florian Holzner
      2. Florian Holzner
        1. Transaktionsstruktur Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Die Vereinbarkeit von Sonderdividenden mit § 57 Abs. 1 S. 1, S. 3, Abs. 3 AktG Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Anwendbarkeit des Verbotes der Financial Assistance, § 71a Abs. 1 S. 1 AktG? Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Die neue Insolvenzverursachungshaftung des § 92 Abs. 2 S. 3 AktG Kein Zugriff Florian Holzner
        3. Unabhängige GmbH Kein Zugriff Florian Holzner
        4. Florian Holzner
          1. Einleitung Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Formulierung einer zusätzlichen Ausschüttungssperre Kein Zugriff Florian Holzner
          3. Florian Holzner
            1. Vorteile einer strikten Ausschüttungssperre Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Nachteile einer strikten Ausschüttungssperre Kein Zugriff Florian Holzner
            3. Fazit Kein Zugriff Florian Holzner
      3. Florian Holzner
        1. AG-Vertragskonzern Kein Zugriff Florian Holzner
        2. GmbH-Vertragskonzern Kein Zugriff Florian Holzner
      4. Florian Holzner
        1. Transaktionsstruktur der „kapitalherabsetzenden Verschmelzung“ Kein Zugriff Florian Holzner
        2. Florian Holzner
          1. Der unzureichende Gläubigerschutz nach § 22 UmwG Kein Zugriff Florian Holzner
          2. Florian Holzner
            1. Entsprechende Anwendung der §§ 225 Abs. 2 AktG, 58 Abs. 1 GmbHG? Kein Zugriff Florian Holzner
            2. Anwendbarkeit der Insolvenzverursachungshaftung Kein Zugriff Florian Holzner
  7. Zusammenfassung Kein Zugriff 342 - 364 Florian Holzner
  8. Literaturverzeichnis Kein Zugriff 365 - 388 Florian Holzner
  9. Stichwortverzeichnis Kein Zugriff 389 - 390 Florian Holzner

Ähnliche Veröffentlichungen

aus der Reihe "Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung"
Cover des Buchs: Entscheidungsnützlichkeit von Nachhaltigkeitsinformationen
Monographie Kein Zugriff
Lea Wolf
Entscheidungsnützlichkeit von Nachhaltigkeitsinformationen
Cover des Buchs: Die Juristische Methode des Gesellschaftsrechts
Monographie Kein Zugriff
Annika Häutle
Die Juristische Methode des Gesellschaftsrechts
Cover des Buchs: Mehrstimmrechtsaktien
Monographie Kein Zugriff
Lisa Wolf
Mehrstimmrechtsaktien
Cover des Buchs: Rechtsmissbrauch und seine Auslegung im europäischen Recht
Monographie Kein Zugriff
Alexander Andre Mathis
Rechtsmissbrauch und seine Auslegung im europäischen Recht
Cover des Buchs: Questions and Answers im Europäischen Wirtschaftsrecht
Monographie Kein Zugriff
Maximilian Merwald
Questions and Answers im Europäischen Wirtschaftsrecht

Hinweis

Dieses Werk ist urheberrechtlich geschützt und darf nur nach den Vorgaben der Nutzungs- und Lizenzvereinbarung genutzt werden. Jede darüber hinaus gehende Nutzung des Werkes ist ausdrücklich untersagt und wird verfolgt.

Feedback geben

Wir freuen uns über Ihr Feedback zu Inhalten und Funktionen. Ihre Nachricht hilft uns, unseren Service stetig zu verbessern.

Bewertung
Bild anhängen
oder hier ablegen
PNG oder JPG (max. 3 MB)

Anmelden

Passwort vergessen?
Login via Open Athens
Noch kein Benutzerkonto?
Jetzt registrieren

Publikation zitieren

Download: RIS BibTex