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Monographie Kein Zugriff

Der Weg zu einem Kapitalmarkt nach europäischem Vorbild in Bulgarien

Verhaltens- und Informationspflichten im Gesetz gegen den Marktmissbrauch mit Finanzinstrumenten
Autor:innen:
Verlag:
 21.03.2011

Zusammenfassung

Die Herausforderung der Kapitalmarktregulierung in Bulgarien liegt in der raschen Umsetzung der EU-Vorgaben, wobei gleichzeitig die durch den Übergang von Plan- zu Marktwirtschaft bedingten wirtschaftlichen Umstände zu beachten sind. Wichtiger Bestandteil der Regulierung ist das Gesetz gegen den Marktmissbrauch mit Finanzinstrumenten, das für börsennotierte Unternehmen die Verbote von Insiderhandel und Marktmissbrauch, sowie die Pflichten zur Ad-hoc-Publizität und zur Veröffentlichung von Directors’ Dealings regelt. Diese werden im vorliegenden Werk untersucht, im Lichte des Europarechts sowie im Vergleich zu Deutschland dargestellt, um anschließend Regelungslücken und Alternativen im Sanktionssystem aufzuzeigen.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr
2011
Erscheinungsdatum
21.03.2011
ISBN-Print
978-3-8329-6441-2
ISBN-Online
978-3-8452-2970-6
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung
Band
42
Sprache
Deutsch
Seiten
208
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff 2 - 20
    1. Einleitung Kein Zugriff 21 - 21
    2. Themenbegrenzung und Gang der Untersuchung Kein Zugriff 21 - 24
        1. Allgemeines Kein Zugriff
        2. Auswirkungen der Finanzkrise Kein Zugriff
        1. Der Übergang von Plan- zur Marktwirtschaft und die Entstehung des bulgarischen Kapitalmarktes Kein Zugriff
        2. Der Beitritt zur Europäischen Union Kein Zugriff
        3. Gesetz über die Wertpapiere, Wertpapierbörsen und Investitionsgesellschaften Kein Zugriff
        4. Gesetz über das öffentliche Anbieten von Wertpapieren Kein Zugriff
        5. Gesetz über Märkte für Finanzinstrumente Kein Zugriff
          1. Regelungsgegenstand Art. 1 GMFI Kein Zugriff
          2. Gesetzesziel Art. 2 GMFI Kein Zugriff
            1. Finanzinstrumente Kein Zugriff
            2. Zulassung auf dem Regulierten Markt Kein Zugriff
            3. Keine Anwendung auf Maßnahmen der Geld- und Wechselpolitik, Verwaltung der öffentlichen Schulden (Abs. 2) Kein Zugriff
            4. Keine Anwendung auf Rückkaufprogramme und Stabilisierungsmaßnahmen (Abs. 3) Kein Zugriff
        7. Weitere Normen Kein Zugriff
      3. Der Nichtregulierte Markt Kein Zugriff 41 - 42
        1. Die Sofioter Wertpapierbörse Kein Zugriff
        2. Das staatliche Regulierungsorgan - die Kommission für Finanzaufsicht Kein Zugriff
        3. Der Zentraldepositar Kein Zugriff
        4. Die Investitionsintermediäre Kein Zugriff
        5. Die Wertpapieremittenten Kein Zugriff
          1. Investitionsschemata für gemeinsame Anlagen Kein Zugriff
          2. Pensionskassen Kein Zugriff
        7. Fond für Entschädigung von Investoren Kein Zugriff
      5. Zusammenfassung Kein Zugriff 54 - 55
      1. Das Lamfalussy-Verfahren und die Regelungsebenen Kein Zugriff 56 - 58
      2. Anforderungen an einer Vollharmonisierung Kein Zugriff 58 - 61
        1. Geschichtliche Entwicklung und europarechtliche Vorgaben Kein Zugriff
            1. Information Kein Zugriff
              1. Mehrstufige Entscheidungsvorgänge Kein Zugriff
              2. Gerüchte Kein Zugriff
            3. Nicht öffentlich bekannt Kein Zugriff
            4. Eignung zur wesentlichen Börsen- oder Marktbeeinflussung Kein Zugriff
            5. Bezug auf den Emittenten oder das Wertpapier Kein Zugriff
          2. Fakten oder Umständen nach Art. 4 Abs. 2 Nr. 1 GMFI Kein Zugriff
          3. Von den Anlegern üblicherweise berücksichtigt Kein Zugriff
            1. Art. 4 Abs. 3 Kein Zugriff
            2. Insiderinformation in Bezug auf Derivate Art. 5 GMFI Kein Zugriff
            1. Verordnungsermächtigung Kein Zugriff
            2. Die Regelbeispiele Kein Zugriff
            1. Insider i.S.v. Art. 8 Abs. 1 Kein Zugriff
            2. Juristische Personen Kein Zugriff
            3. Andere Personen nach Art. 10 GMFI Kein Zugriff
            1. Kausalzusammenhang Kein Zugriff
            2. Teleologische Reduktion des Tatbestandes Kein Zugriff
            3. Zeitpunkt Kein Zugriff
          3. Mitteilungsverbot Kein Zugriff
          4. Empfehlen oder Verleiten Kein Zugriff
        5. Ergebnis Kein Zugriff
        1. Geschichtliche Entwicklung Kein Zugriff
            1. Vornahme von Geschäften und Erteilung von Aufträgen Kein Zugriff
            2. Falsche Vorstellung über das Angebot, die Nachfrage oder den Preis von Finanzinstrumenten Kein Zugriff
            3. Künstliches Preisniveau Kein Zugriff
            4. Tatbestandskonkretisierung durch den Anhang zu Art. 27 GMFI Kein Zugriff
            5. Rechtsprechung Kein Zugriff
              1. Legitime Gründe Kein Zugriff
              2. Anerkannte Marktpraxis Kein Zugriff
          2. Geschäfte unter Vorspiegelung falscher Tatsachen oder sonstige Formen der Täuschung Kein Zugriff
            1. Manipulation durch unrichtige bzw. irreführende Angaben Kein Zugriff
              1. Information Kein Zugriff
              2. Verbreiten Kein Zugriff
              1. Streichung der Unterlassungsalternative im neuen Art. 6 GMFI Kein Zugriff
              2. Unterlassen von Angaben Kein Zugriff
              1. Gerüchte, falsche oder irreführende Informationen Kein Zugriff
              2. Falsche Vorstellung aus dem Gesamtzusammenhang Kein Zugriff
            5. Kenntnis oder fahrlässige Unkenntnis Kein Zugriff
            6. Regelung bzgl. Journalisten nach Abs. 5 Kein Zugriff
            1. Regelbeispiele Kein Zugriff
            2. Rechtsprechung Kein Zugriff
        3. Subjektiver Tatbestand Kein Zugriff
        4. Sicherheit des Kapitalmarktes bzw. Gefahr für die Öffentlichkeit Kein Zugriff
        5. Ergebnis Kein Zugriff
        1. Geschichtliche Entwicklung Kein Zugriff
        2. Regelungszweck Kein Zugriff
            1. Adressat der Verpflichtung Kein Zugriff
            2. Insiderinformation, die den Emittenten unmittelbar betrifft Kein Zugriff
            3. Unrichtige, unvollständige oder irreführende Informationen nach Abs. 2 und Abs. 5 Kein Zugriff
          2. Aktualisierung Kein Zugriff
            1. Europarechtliche Vorgaben und Umsetzung in das bulgarische Recht Kein Zugriff
              1. Zeitlicher Spielraum Kein Zugriff
              2. Unverhältnismäßige Benachteiligung Kein Zugriff
            3. Konsequenzen Kein Zugriff
          4. Verfahren der Veröffentlichung Kein Zugriff
            1. Gesetzliche Interessen Kein Zugriff
            2. Keine Irreführung der Öffentlichkeit Kein Zugriff
            3. Gewährleistung der Vertraulichkeit der Information Kein Zugriff
          2. Rechtfolge bei Wegfall der Befreiungsvoraussetzungen Kein Zugriff
        5. Veröffentlichungspflicht in den Fällen des Art. 14 GMFI Kein Zugriff
        6. Ergebnis Kein Zugriff
      2. Pflicht zur Führung von Insiderverzeichnissen Kein Zugriff 127 - 128
        1. Allgemeines Kein Zugriff
          1. Sachlicher Anwendungsbereich Kein Zugriff
            1. Personen mit Führungsaufgaben Kein Zugriff
            2. Nahe stehende Personen Kein Zugriff
          3. Mitteilungspflichtige Geschäfte und Zeitpunkt Kein Zugriff
        3. Ausnahmen von der Mitteilungspflicht Kein Zugriff
        4. Die Mitteilung: Adressat, Inhalt und Form Kein Zugriff
        5. Ergebnis Kein Zugriff
        1. Ursprung Kein Zugriff
        2. Aufgaben Kein Zugriff
        3. Pflichtverletzung und Haftung Kein Zugriff
        4. Zusammenfassung Kein Zugriff
    1. Europarechtliche Vorgaben Kein Zugriff 142 - 144
          1. Verwaltungsrechtliche Zwangsmaßnahmen Kein Zugriff
            1. Maßnahmeadressat Kein Zugriff
            2. Höhe der Maßnahmen Kein Zugriff
        2. Strafmaßnahmen Kein Zugriff
        3. Konkurrenzen Kein Zugriff
      2. Die Norm von Art. 40 Abs. 6 GMFI Kein Zugriff 150 - 151
      3. Bewertung Kein Zugriff 151 - 152
        1. Prospekthaftung Kein Zugriff
        2. Haftung bei Verletzung von Regelpublizitätspflichten Kein Zugriff
        3. Übernahmerechtliche Haftung Kein Zugriff
        4. Beteiligungstransparenz Kein Zugriff
        5. Fehlerhafte Entsprechenserklärung Kein Zugriff
        6. Haftung für freiwillige Kapitalmarktinformationen Kein Zugriff
        7. Zusammenfassung und Ergebnis Kein Zugriff
          1. Exkurs zur Innenhaftung Kein Zugriff
          2. Haftung nach Gesellschaftsrecht gem. Art. 240 Abs. 2 HG Kein Zugriff
          3. Analogie zu Prospekt bzw. Berichtshaftung Kein Zugriff
          4. Vertragliche und vorvertragliche Haftung Kein Zugriff
              1. Schädigungshandlung Kein Zugriff
              2. Rechtswidrigkeit Kein Zugriff
              3. Verschulden Kein Zugriff
                1. Entschädigung in Geld Kein Zugriff
                2. Naturalrestitution Kein Zugriff
                3. Ergebnis Kein Zugriff
              5. Kausalität Kein Zugriff
            2. Rechtsfolge Kein Zugriff
          6. Sicherheitsleistung Kein Zugriff
          7. Ergebnis Kein Zugriff
        2. Nebeneinander von Organ- und Emittentenhaftung Kein Zugriff
            1. Aktivlegitimation Kein Zugriff
            2. Mitgliedschaftliche Rechte Kein Zugriff
            3. Ergebnis Kein Zugriff
          2. Analogie zur Prospekt- bzw. zur Berichtshaftung Kein Zugriff
              1. Nach Art. 29 f. GSV Kein Zugriff
              2. Nach Art. 79 GSV Kein Zugriff
              3. Ergebnis Kein Zugriff
            2. Haftung nach cic Kein Zugriff
              1. Anwendbarkeit auf juristische Personen Kein Zugriff
              2. Voraussetzungen Kein Zugriff
              3. Verschulden: Zurechnung nach Art. 49 GSV Kein Zugriff
          4. Ergebnis Kein Zugriff
        4. Ergebnis Kein Zugriff
      1. Justiz Kein Zugriff 181 - 183
      2. Prozessuale Durchsetzbarkeit der Ansprüche Kein Zugriff 183 - 184
      3. Vorgehen gegen Entscheidungen der Kommission für Finanzaufsicht Kein Zugriff 184 - 185
      1. Uneinheitliche Haftungsregelungen Kein Zugriff 185 - 185
      2. Die Leerklausel von Art. 40 Abs. 6 GMFI Kein Zugriff 185 - 185
      3. Unzureichender Anlegerschutz Kein Zugriff 185 - 186
      4. Effizienz einer zivilrechtlichen Haftung Kein Zugriff 186 - 187
      5. Notwendigkeit spezialgesetzlicher Regelungen bzw. eines einheitlichen Haftungstatbestands Kein Zugriff 187 - 189
      1. Sanktionierung des Emittenten Kein Zugriff 189 - 189
      2. Publizität als Sanktion Kein Zugriff 189 - 190
        1. Der Organe Kein Zugriff
        2. Des Emittenten Kein Zugriff
      4. Prozessrecht Kein Zugriff 191 - 192
    1. Zusammenfassung Kein Zugriff 193 - 197
    2. Ausblick Kein Zugriff 197 - 208

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