Der Weg zu einem Kapitalmarkt nach europäischem Vorbild in Bulgarien

Dr. Daniela Gouberkova

doi:10.5771/9783845229706

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Der Weg zu einem Kapitalmarkt nach europäischem Vorbild in Bulgarien

Verhaltens- und Informationspflichten im Gesetz gegen den Marktmissbrauch mit Finanzinstrumenten

Authors:
Series:: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung, Volume 42
Publisher:: 21.03.2011

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Bibliographic data

Copyright year: 2011
Publication date: 21.03.2011
ISBN-Print: 978-3-8329-6441-2
ISBN-Online: 978-3-8452-2970-6
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung
Volume: 42
Language: German
Pages: 208
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 20
1. Einleitung No access Pages 21 - 21
2. Themenbegrenzung und Gang der Untersuchung No access Pages 21 - 24
3. 1. 1. Allgemeines No access
    2. Auswirkungen der Finanzkrise No access
  2. 1. Der Übergang von Plan- zur Marktwirtschaft und die Entstehung des bulgarischen Kapitalmarktes No access
    2. Der Beitritt zur Europäischen Union No access
    3. Gesetz über die Wertpapiere, Wertpapierbörsen und Investitionsgesellschaften No access
    4. Gesetz über das öffentliche Anbieten von Wertpapieren No access
    5. Gesetz über Märkte für Finanzinstrumente No access
    6. 1. Regelungsgegenstand Art. 1 GMFI No access
      2. Gesetzesziel Art. 2 GMFI No access
      3. Finanzinstrumente No access
        Zulassung auf dem Regulierten Markt No access
        Keine Anwendung auf Maßnahmen der Geld- und Wechselpolitik, Verwaltung der öffentlichen Schulden (Abs. 2) No access
        Keine Anwendung auf Rückkaufprogramme und Stabilisierungsmaßnahmen (Abs. 3) No access
    7. Weitere Normen No access
  3. Der Nichtregulierte Markt No access Pages 41 - 42
  4. 1. Die Sofioter Wertpapierbörse No access
    2. Das staatliche Regulierungsorgan - die Kommission für Finanzaufsicht No access
    3. Der Zentraldepositar No access
    4. Die Investitionsintermediäre No access
    5. Die Wertpapieremittenten No access
    6. 1. Investitionsschemata für gemeinsame Anlagen No access
      2. Pensionskassen No access
    7. Fond für Entschädigung von Investoren No access
  5. Zusammenfassung No access Pages 54 - 55
1. 1. Das Lamfalussy-Verfahren und die Regelungsebenen No access Pages 56 - 58
  2. Anforderungen an einer Vollharmonisierung No access Pages 58 - 61
2. 1. 1. Geschichtliche Entwicklung und europarechtliche Vorgaben No access
    2. 1. Information No access
        Mehrstufige Entscheidungsvorgänge No access
        Gerüchte No access
        Nicht öffentlich bekannt No access
        Eignung zur wesentlichen Börsen- oder Marktbeeinflussung No access
        Bezug auf den Emittenten oder das Wertpapier No access
      2. Fakten oder Umständen nach Art. 4 Abs. 2 Nr. 1 GMFI No access
      3. Von den Anlegern üblicherweise berücksichtigt No access
    3. 1. Art. 4 Abs. 3 No access
        Insiderinformation in Bezug auf Derivate Art. 5 GMFI No access
      2. Verordnungsermächtigung No access
        Die Regelbeispiele No access
    4. 1. Insider i.S.v. Art. 8 Abs. 1 No access
        Juristische Personen No access
        Andere Personen nach Art. 10 GMFI No access
      2. Kausalzusammenhang No access
        Teleologische Reduktion des Tatbestandes No access
        Zeitpunkt No access
      3. Mitteilungsverbot No access
      4. Empfehlen oder Verleiten No access
    5. Ergebnis No access
  2. 1. Geschichtliche Entwicklung No access
    2. 1. Vornahme von Geschäften und Erteilung von Aufträgen No access
        Falsche Vorstellung über das Angebot, die Nachfrage oder den Preis von Finanzinstrumenten No access
        Künstliches Preisniveau No access
        Tatbestandskonkretisierung durch den Anhang zu Art. 27 GMFI No access
        Rechtsprechung No access
        Legitime Gründe No access
        Anerkannte Marktpraxis No access
      2. Geschäfte unter Vorspiegelung falscher Tatsachen oder sonstige Formen der Täuschung No access
      3. Manipulation durch unrichtige bzw. irreführende Angaben No access
        Information No access
        Verbreiten No access
        Streichung der Unterlassungsalternative im neuen Art. 6 GMFI No access
        Unterlassen von Angaben No access
        Gerüchte, falsche oder irreführende Informationen No access
        Falsche Vorstellung aus dem Gesamtzusammenhang No access
        Kenntnis oder fahrlässige Unkenntnis No access
        Regelung bzgl. Journalisten nach Abs. 5 No access
      4. Regelbeispiele No access
        Rechtsprechung No access
    3. Subjektiver Tatbestand No access
    4. Sicherheit des Kapitalmarktes bzw. Gefahr für die Öffentlichkeit No access
    5. Ergebnis No access
3. 1. 1. Geschichtliche Entwicklung No access
    2. Regelungszweck No access
    3. 1. Adressat der Verpflichtung No access
        Insiderinformation, die den Emittenten unmittelbar betrifft No access
        Unrichtige, unvollständige oder irreführende Informationen nach Abs. 2 und Abs. 5 No access
      2. Aktualisierung No access
      3. Europarechtliche Vorgaben und Umsetzung in das bulgarische Recht No access
        Zeitlicher Spielraum No access
        Unverhältnismäßige Benachteiligung No access
        Konsequenzen No access
      4. Verfahren der Veröffentlichung No access
    4. 1. Gesetzliche Interessen No access
        Keine Irreführung der Öffentlichkeit No access
        Gewährleistung der Vertraulichkeit der Information No access
      2. Rechtfolge bei Wegfall der Befreiungsvoraussetzungen No access
    5. Veröffentlichungspflicht in den Fällen des Art. 14 GMFI No access
    6. Ergebnis No access
  2. Pflicht zur Führung von Insiderverzeichnissen No access Pages 127 - 128
  3. 1. Allgemeines No access
    2. 1. Sachlicher Anwendungsbereich No access
      2. Personen mit Führungsaufgaben No access
        Nahe stehende Personen No access
      3. Mitteilungspflichtige Geschäfte und Zeitpunkt No access
    3. Ausnahmen von der Mitteilungspflicht No access
    4. Die Mitteilung: Adressat, Inhalt und Form No access
    5. Ergebnis No access
  4. 1. Ursprung No access
    2. Aufgaben No access
    3. Pflichtverletzung und Haftung No access
    4. Zusammenfassung No access
1. Europarechtliche Vorgaben No access Pages 142 - 144
2. 1. 1. 1. Verwaltungsrechtliche Zwangsmaßnahmen No access
      2. Maßnahmeadressat No access
        Höhe der Maßnahmen No access
    2. Strafmaßnahmen No access
    3. Konkurrenzen No access
  2. Die Norm von Art. 40 Abs. 6 GMFI No access Pages 150 - 151
  3. Bewertung No access Pages 151 - 152
3. 1. 1. Prospekthaftung No access
    2. Haftung bei Verletzung von Regelpublizitätspflichten No access
    3. Übernahmerechtliche Haftung No access
    4. Beteiligungstransparenz No access
    5. Fehlerhafte Entsprechenserklärung No access
    6. Haftung für freiwillige Kapitalmarktinformationen No access
    7. Zusammenfassung und Ergebnis No access
  2. 1. 1. Exkurs zur Innenhaftung No access
      2. Haftung nach Gesellschaftsrecht gem. Art. 240 Abs. 2 HG No access
      3. Analogie zu Prospekt bzw. Berichtshaftung No access
      4. Vertragliche und vorvertragliche Haftung No access
      5. Schädigungshandlung No access
        Rechtswidrigkeit No access
        Verschulden No access
        Entschädigung in Geld No access
        Naturalrestitution No access
        Ergebnis No access
        Kausalität No access
        Rechtsfolge No access
      6. Sicherheitsleistung No access
      7. Ergebnis No access
    2. Nebeneinander von Organ- und Emittentenhaftung No access
    3. 1. Aktivlegitimation No access
        Mitgliedschaftliche Rechte No access
        Ergebnis No access
      2. Analogie zur Prospekt- bzw. zur Berichtshaftung No access
      3. Nach Art. 29 f. GSV No access
        Nach Art. 79 GSV No access
        Ergebnis No access
        Haftung nach cic No access
        Anwendbarkeit auf juristische Personen No access
        Voraussetzungen No access
        Verschulden: Zurechnung nach Art. 49 GSV No access
      4. Ergebnis No access
    4. Ergebnis No access
4. 1. Justiz No access Pages 181 - 183
  2. Prozessuale Durchsetzbarkeit der Ansprüche No access Pages 183 - 184
  3. Vorgehen gegen Entscheidungen der Kommission für Finanzaufsicht No access Pages 184 - 185
5. 1. Uneinheitliche Haftungsregelungen No access Pages 185 - 185
  2. Die Leerklausel von Art. 40 Abs. 6 GMFI No access Pages 185 - 185
  3. Unzureichender Anlegerschutz No access Pages 185 - 186
  4. Effizienz einer zivilrechtlichen Haftung No access Pages 186 - 187
  5. Notwendigkeit spezialgesetzlicher Regelungen bzw. eines einheitlichen Haftungstatbestands No access Pages 187 - 189
6. 1. Sanktionierung des Emittenten No access Pages 189 - 189
  2. Publizität als Sanktion No access Pages 189 - 190
  3. 1. Der Organe No access
    2. Des Emittenten No access
  4. Prozessrecht No access Pages 191 - 192
1. Zusammenfassung No access Pages 193 - 197
2. Ausblick No access Pages 197 - 208