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Monographie Kein Zugriff
Smart M&A
Gestaltung und Vollzug von Unternehmenstransaktionen mithilfe digitaler Technologien- Autor:innen:
- Reihe:
- Nomos Universitätsschriften - Recht, Band 1037
- Verlag:
- 11.11.2025
Zusammenfassung
Als Wegweiser durch den Grenzbereich von Technik und Recht bietet die Arbeit eine praxisorientierte Analyse der digitalen Transformation des M&A-Prozesses durch den Einsatz moderner Technologien wie Künstlicher Intelligenz (KI) und Distributed Ledgers. Sie zeigt sowohl konkrete Nutzungsmöglichkeiten als auch deren Effizienzvorteile für zukünftige Transaktionen mit Unternehmensassets und -anteilen auf. Mit Blick auf das weitgehend anwaltlich geprägte rechtliche Umfeld der Unternehmenstransaktion sowie zunehmende Digitalregulatorik werden zukunftsweisende digitale Phänomene (z.B. die Tokenisierung) in bestehende zivil-, gesellschafts- und kapitalmarktrechtliche Paradigmen eingeordnet und die dabei aufkommenden Herausforderungen identifiziert.
Schlagworte
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Bibliographische Angaben
- Erscheinungsjahr
- 2025
- Erscheinungsdatum
- 11.11.2025
- ISBN-Print
- 978-3-7560-3464-2
- ISBN-Online
- 978-3-7489-6499-5
- Verlag
- Nomos, Baden-Baden
- Reihe
- Nomos Universitätsschriften - Recht
- Band
- 1037
- Sprache
- Deutsch
- Seiten
- 268
- Produkttyp
- Monographie
Inhaltsverzeichnis
KapitelSeiten
- Vorwort Kein Zugriff
- Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff
- I. Fortschritt und Skepsis als Leitmotive der Digitalisierung Kein Zugriff
- II. Ziele der Untersuchung Kein Zugriff
- III. Gang der Untersuchung Kein Zugriff
- I. Spielarten und Spieler des M&A-Prozesses Kein Zugriff
- 1. Vorbereitungsphase Kein Zugriff
- a) Zeit- und Mandatsplanung Kein Zugriff
- b) Digitalisierung in der Due Diligence Kein Zugriff
- c) Digitale Vertragserstellung Kein Zugriff
- 3. Post-Merger Phase Kein Zugriff
- 1. Datenverfügbarkeit Kein Zugriff
- 2. Datenqualität und -geeignetheit Kein Zugriff
- 1. Datenschutz und Datensicherheit Kein Zugriff
- a) Daten-Governance-Gesetz (Data Governance Act) Kein Zugriff
- b) Datengesetz (Data Act) Kein Zugriff
- c) Digital Services bzw. Digital Markets Act Kein Zugriff
- 3. Die europäische KI-Verordnung (AI Act) Kein Zugriff
- 4. Berufsrechtliche Voraussetzungen Kein Zugriff
- a) Begriffsbestimmung und innerbegriffliche Abgrenzung Kein Zugriff
- b) Grundlegende Funktionsweise einer KI Kein Zugriff
- a) Dokumentenanalyse Kein Zugriff
- b) Dokumentenerstellung Kein Zugriff
- c) Entscheidungsunterstützung Kein Zugriff
- d) Entscheidungsersetzung Kein Zugriff
- a) Die KI als „Blackbox“ Kein Zugriff
- b) „machine bias“ und Abhängigkeit von Trainingsdaten Kein Zugriff
- aa) Traditionelle Delegation und ihre Grenzen Kein Zugriff
- bb) Übertragbarkeit auf den Einsatz von KI-Systemen Kein Zugriff
- cc) Delegation an unterstützende KI-Systeme Kein Zugriff
- dd) Delegation an autonome KI-Systeme Kein Zugriff
- aa) Statutarische Pflichten zum Einsatz von KI Kein Zugriff
- (1) Zur Informationsbeschaffungspflicht in der Kapitalgesellschaft Kein Zugriff
- (2) Zur Informationsbeschaffungspflicht in der Personengesellschaft Kein Zugriff
- (3) Pflichtenrechtliches Postulat des Einsatzes von KI? Kein Zugriff
- cc) Pflicht im Zusammenhang mit M&A? Kein Zugriff
- (1) Haftung der KI als solcher Kein Zugriff
- (a) Passivlegitimation Kein Zugriff
- (b) Die allgemeine Produzentenhaftung als Anspruchsgrundlage de lege lata Kein Zugriff
- (aa) Die europäische KI-Haftungsrichtlinie Kein Zugriff
- (bb) Neufassung der Produkthaftungsrichtlinie (Produkthaftungs-RL) Kein Zugriff
- (cc) Verhältnis von neuer Produkthaftungsrichtlinie und KI-Haftungsrichtlinie Kein Zugriff
- (dd) Stellungnahme Kein Zugriff
- (a) Haftung nur für Eigenverschulden Kein Zugriff
- (aa) Auswahl Kein Zugriff
- (bb) Einweisung Kein Zugriff
- (cc) Überwachung Kein Zugriff
- (dd) Grundlegender technischer Sachverstand als Voraussetzung der Pflichtenerfüllung Kein Zugriff
- (a) Vertragliche Haftung Kein Zugriff
- (b) Deliktische Haftung Kein Zugriff
- (1) Gefährdungshaftung oder Haftung sui generis? Kein Zugriff
- (2) Keine Haftung analog § 833 BGB Kein Zugriff
- cc) Weichenstellungen für die Entwicklung eines sachgerechten Haftungskonzepts de lege ferenda Kein Zugriff
- (1) Der Fehler in der Due Diligence Kein Zugriff
- (a) Szenario A – Unilateraler Einsatz von KI bei den Parteien und/oder ihren Berater:innen Kein Zugriff
- (b) Szenario B – Bilateraler Einsatz einer KI durch die Parteien zur Kaufpreisermittlung Kein Zugriff
- (c) Szenario C – Einsatz von KI bei einem/r gemeinsamen Bewertungsgutachter:in Kein Zugriff
- bb) Haftung der Berater:innen im Verhältnis zu ihren Mandant:innen (Beratungsverhältnis) Kein Zugriff
- a) Distributed Ledger und Blockchain Kein Zugriff
- b) Smart Contracts Kein Zugriff
- c) Token Kein Zugriff
- aa) Multilaterale DLT-Handelssysteme zur Abwicklung öffentlicher M&A-Transaktionen Kein Zugriff
- bb) Abwicklung von Private Equity-Transaktionen Kein Zugriff
- aa) Darstellung von Unternehmenswerten (assets) Kein Zugriff
- bb) Darstellung von Unternehmensanteilen (shares) Kein Zugriff
- (1) Modernisierung des Angebotsverfahrens durch das ZuFinG Kein Zugriff
- (2) Post-Moderne des Angebotsverfahrens durch Einsatz von Smart Contracts Kein Zugriff
- bb) Smart Contracts in der Private Equity-Transaktion Kein Zugriff
- aa) Vollzug eines öffentlichen Angebots (Settlement) Kein Zugriff
- bb) Vollzug einer Private Equity-Transaktion (Closing) Kein Zugriff
- 3. Praktische Grenzen der Darstellbarkeit von Unternehmenstransaktionen mithilfe von DLT Kein Zugriff
- (a) Konkludente Parteierklärungen Kein Zugriff
- (b) Ausdrückliche Parteierklärungen Kein Zugriff
- (a) Automatisierte Willenserklärungen Kein Zugriff
- (b) Autonome Willenserklärungen Kein Zugriff
- bb) Zugang und Wirksamkeit blockchainbasierter Willenserklärungen Kein Zugriff
- (1) Textform Kein Zugriff
- (2) Schriftform bzw. elektronische Form Kein Zugriff
- (3) Notarielle Beurkundung bzw. öffentliche Beglaubigung Kein Zugriff
- aa) Erläuternde Vertragsauslegung Kein Zugriff
- bb) Ergänzende Vertragsauslegung Kein Zugriff
- c) Unwirksamkeit und Rückabwicklung Kein Zugriff
- aa) Sache Kein Zugriff
- bb) Anspruch bzw. anderes Recht Kein Zugriff
- cc) Token als „rechtliches Nullum“ (h.M.) Kein Zugriff
- aa) Keine dingliche Übertragbarkeit (h.M.) Kein Zugriff
- bb) Übertragung analog §§ 929 ff. BGB Kein Zugriff
- (1) Richtigkeit des abtretungsrechtlichen Ansatzes Kein Zugriff
- (2) Die Tokeninhaberschaft als Abtretungsgegenstand Kein Zugriff
- dd) Sonderfall elektronisches Wertpapier Kein Zugriff
- aa) Zivilrechtlicher Wertpapierbegriff Kein Zugriff
- (1) Typisierung von Token im europäisch determinierten Rechtsrahmen Kein Zugriff
- (a) Nationale Geltung des europarechtlichen Wertpapierbegriffs Kein Zugriff
- (b) Token und das Übernahmerecht des WpÜG Kein Zugriff
- (aa) Unmittelbare Begebung von Kryptonamensaktien Kein Zugriff
- (bb) Ersetzung bestehender Aktien durch Kryptonamensaktien Kein Zugriff
- (cc) extra eWpG, intra DLT-Pilot-VO – Tokenisierung bestehender Aktien durch Schaffung repräsentativer Token Kein Zugriff
- (b) Zulassung von Kryptonamensaktien und sonstigen Equity Token zum geregelten Markt und öffentliches Angebot Kein Zugriff
- (2) Fremdfinanzierung durch Debt Token Kein Zugriff
- (1) Begriffsabgrenzung Kein Zugriff
- (2) Überblick über die Voraussetzungen der Emission einfacher Kryptowerte Kein Zugriff
- (3) Das Kryptowerte-Whitepaper als zentrales Element des MiCAR-Regimes Kein Zugriff
- cc) Sonderfall: Die Emission von NFT im rechtlichen Vakuum Kein Zugriff
- a) Allgemeine Konstruktion tokenbasierter Rechtsgeschäfte Kein Zugriff
- (1) Gesellschaftsanteile an Personen(handels)gesellschaften Kein Zugriff
- (2) Aktien Kein Zugriff
- (3) GmbH-Geschäftsanteile Kein Zugriff
- (1) Mobilien Kein Zugriff
- (2) Immobilien Kein Zugriff
- (3) Forderungen und Rechte Kein Zugriff
- c) Erfüllbarkeit der Gegenleistungspflicht durch Tokentransaktionen Kein Zugriff
- F. Wesentliche Ergebnisse in Thesen Kein Zugriff Seiten 231 - 236
- G. Fazit Kein Zugriff Seiten 237 - 240
- Nachwort und Danksagungen Kein Zugriff Seiten 241 - 242
- Muster: Legal-Tech-Rahmenvereinbarung Kein Zugriff Seiten 243 - 248
- Literatur- und Materialienverzeichnis Kein Zugriff Seiten 249 - 268
