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Monographie Kein Zugriff

Der Einfluss des aktienrechtlichen Squeeze-Out auf das Bestandsinteresse der Minderheitsaktionäre

Autor:innen:
Verlag:
 2013

Zusammenfassung

Die Arbeit geht der Frage nach, welche Rückschlüsse die Einführung des aktienrechtlichen Squeeze-Out auf das dem Aktienrecht zugrunde liegende Leitbild von Minderheitsaktionären zulässt. Das Fehlen jeglicher Ausschlussvoraussetzungen lenkt dabei den Blick auf den Schutzzweck der bei den übrigen aktienrechtlichen Ausschlusstatbeständen stets einzuhaltenden Voraussetzungen. Dieser Schutzzweck wird sowohl aus rechtsdogmatischer als auch aus rechtsökonomischer Sicht untersucht. Die Bedeutung des aktienrechtlichen Squeeze-Out wird jedoch weder in einer bewussten Preisgabe dieses Schutzzwecks noch in einer veränderten rechtlichen Struktur der Mitgliedschaft gesehen. Entscheidend ist vielmehr eine Veränderung in den Interessen der Minderheitsaktionäre, aufgrund derer Ausschlussvoraussetzungen entbehrlich geworden sind. Die Bedeutung dieser Veränderung wird insbesondere anhand des konzernrechtlichen Schadensersatzanspruchs der außenstehenden Aktionäre aus §§ 317, 309 Abs. 4 AktG dargestellt.

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Bibliographische Angaben

Auflage
1/2013
Copyrightjahr
2013
ISBN-Print
978-3-8329-7622-4
ISBN-Online
978-3-8452-4175-3
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Düsseldorfer Rechtswissenschaftliche Schriften
Band
114
Sprache
Deutsch
Seiten
298
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff 2 - 4 Jan Heskamp
  2. Vorwort Kein Zugriff 5 - 16 Jan Heskamp
  3. Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff 17 - 18 Jan Heskamp
    1. Problemaufriss Kein Zugriff 19 - 19 Jan Heskamp
    2. Stellungnahmen in der Literatur Kein Zugriff 19 - 22 Jan Heskamp
    3. Ansicht der Rechtsprechung Kein Zugriff 22 - 23 Jan Heskamp
    4. Fragestellung und Gang der Argumentation Kein Zugriff 23 - 26 Jan Heskamp
      1. Die Bedeutung der Freiwilligkeit Kein Zugriff 27 - 31 Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        1. Jan Heskamp
          1. Anerkennung im Aktienrecht Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Jan Heskamp
            1. Jan Heskamp
              1. Mehrheitsentscheidung über den Ausschluss aus wichtigem Grund Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Gerichtliche Überprüfung der Mehrheitsentscheidung Kein Zugriff Jan Heskamp
              3. Inhaltliche Konkretisierung des Ausschlussinteresses Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Jan Heskamp
              1. Erforderlichkeit einer gerichtlichen Überprüfung Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Geltungsgrund der Verhältnismäßigkeitsprüfung Kein Zugriff Jan Heskamp
              3. Die gesetzlich angeordnete Verhältnismäßigkeitsprüfung als Ausgleich für das unfreiwillige Ausscheiden Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        2. Jan Heskamp
          1. Die angeordnete Einziehung Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Die gestattete Einziehung Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        3. Jan Heskamp
          1. Ausrichtung auf den Gesellschaftszweck Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Erforderlichkeit einer Verhältnismäßigkeitsprüfung? Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        4. Jan Heskamp
          1. Eingreifen der Angemessenheitsvermutung Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Jan Heskamp
            1. Jan Heskamp
              1. Übernahmeangebot Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Pflichtangebot Kein Zugriff Jan Heskamp
              3. Aufstockungsangebot Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Bedeutung der Höhe der öffentlich angebotenen Gegenleistung für die Höhe der Abfindung Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        5. Jan Heskamp
          1. Jan Heskamp
            1. Jan Heskamp
              1. Bedeutung der erforderlichen Beteiligungshöhe Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Keine inhaltliche Überprüfung der Mehrheitseingliederung Kein Zugriff Jan Heskamp
              3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Keine Verhältnismäßigkeitsprüfung Kein Zugriff Jan Heskamp
            3. Abfindung in eigenen Aktien Kein Zugriff Jan Heskamp
            4. Jan Heskamp
              1. Veränderter Gesellschaftszweck der Gliedgesellschaft Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Unfreiwillige Verbreiterung der Investition Kein Zugriff Jan Heskamp
            5. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Jan Heskamp
            1. Keine Ausrichtung auf den Gesellschaftszweck Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Abfindung in eigenen Anteilen Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        6. Jan Heskamp
          1. Die Kapitalherabsetzung durch Zusammenlegung von Aktien Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Die Kapitalherabsetzung unter den Mindestnennbetrag Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        7. Jan Heskamp
          1. Die übertragende Auflösung als mittelbarer Ausschluss Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Die Erforderlichkeit zusätzlicher Ausschlussvoraussetzungen Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        8. Ergebnis des ersten Kapitels und Fortgang der Untersuchung Kein Zugriff Jan Heskamp
      1. Jan Heskamp
        1. Jan Heskamp
          1. Begründung für das Austrittsrecht aus § 305 AktG Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Begründung für die materielle Beschlusskontrolle Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        2. Jan Heskamp
          1. Vermögensbezug der verbandsinternen Einflussmöglichkeiten Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Bestätigung durch die Regelung der stimmrechtslosen Vorzugsaktie Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        3. Jan Heskamp
          1. Jan Heskamp
            1. Fehlen von Einflussmöglichkeiten im Ausschlusszeitpunkt Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Verringerung des Einflusses durch Abfindung in eigenen Anteilen Kein Zugriff Jan Heskamp
            3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Zukünftige Einflussmöglichkeiten Kein Zugriff Jan Heskamp
        4. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        1. Unterscheidung zwischen Eigenschaften und Wert Kein Zugriff Jan Heskamp
        2. Jan Heskamp
          1. Das Ertragswertverfahren Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Jan Heskamp
            1. Beteiligung an dem Gesellschaftsvermögen Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Einfluss der Ausschüttungspolitik Kein Zugriff Jan Heskamp
            3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Nicht-finanzielle Unternehmenseigenschaften Kein Zugriff Jan Heskamp
          4. Fehler bei der Feststellung zukünftiger Unternehmensüberschüsse Kein Zugriff Jan Heskamp
          5. Jan Heskamp
            1. Einseitige Verteilung von Risiken und Chancen Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Jan Heskamp
              1. Einwände aus der Betrachtung der Voraussetzungen des übernahmerechtlichen Squeeze-Out Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Einwände aus der Betrachtung von Mehrheitseingliederung und Verschmelzung Kein Zugriff Jan Heskamp
            3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
          6. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        3. Jan Heskamp
          1. Jan Heskamp
            1. Jan Heskamp
              1. Bildung von Sicherheitsäquivalenten Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Jan Heskamp
                1. Schätzung des Risikoaufschlages Kein Zugriff Jan Heskamp
                2. Jan Heskamp
                  1. Durchschnittsrendite am Aktienmarkt Kein Zugriff Jan Heskamp
                  2. Das Capital Asset Pricing Model Kein Zugriff Jan Heskamp
              3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Beeinträchtigung zeitlicher Präferenzen? Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Jan Heskamp
            1. Grundsätzliche Erklärungsleistung Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Jan Heskamp
              1. Jan Heskamp
                1. Jan Heskamp
                  1. Keine Beeinträchtigung der zeitlichen Vorlieben Kein Zugriff Jan Heskamp
                  2. Beeinträchtigung der individuellen Risikoneigung Kein Zugriff Jan Heskamp
                2. Beeinträchtigung trotz funktionsbezogener Unternehmensbewertung Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Gesetzliche Entscheidung für eine objektive Bewertung? Kein Zugriff Jan Heskamp
        4. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
      3. Jan Heskamp
        1. Jan Heskamp
          1. Technische Umsetzung der Reinvestition Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Auffinden einer neuen Beteiligung Kein Zugriff Jan Heskamp
        2. Jan Heskamp
          1. Entstehung von Ausschlussvorteilen Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Jan Heskamp
            1. Rechtfertigung der fehlenden Beteiligung Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Beteiligung durch vorangegangenes öffentliches Angebot Kein Zugriff Jan Heskamp
            3. Beteiligung durch Abfindung in eigenen Aktien Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        3. Jan Heskamp
          1. Aufgezwungener Zeitpunkt der Entstehung der Steuerschuld Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Jan Heskamp
            1. Rechtfertigung der einkommensteuerlichen Nachteile Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Abmilderung der einkommensteuerlichen Nachteile Kein Zugriff Jan Heskamp
            3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
      4. Zusammenfassung des zweiten Kapitels Kein Zugriff 162 - 165 Jan Heskamp
      1. Jan Heskamp
        1. Jan Heskamp
          1. Zulässigkeit einer positiven ökonomischen Analyse Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Zulässigkeit einer ökonomischen Analyse der Ausschlusstatbestände Kein Zugriff Jan Heskamp
        2. Ausrichtung an Effizienz Kein Zugriff Jan Heskamp
        3. Jan Heskamp
          1. Einführung Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. property rule und liability rule Kein Zugriff Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        1. Jan Heskamp
          1. Objektiver Ansatz der bisherigen Untersuchungen Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Theoretische Unzulänglichkeit eines objektiven Ansatzes Kein Zugriff Jan Heskamp
        2. Jan Heskamp
          1. Jan Heskamp
            1. Prohibitive Transaktionskosten bei den Ausschlusstatbeständen Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Jan Heskamp
              1. Ermöglichung effizienter Übertragungen Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Verhinderung ineffizienter Übertragungen Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Jan Heskamp
            1. Nutzengefälle zwischen Auszuschließenden und Ausschließungsberechtigten? Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Jan Heskamp
              1. Verringerung der Investitionsbereitschaft Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Abwehrmaßnahmen Kein Zugriff Jan Heskamp
              3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Verbleibende Ineffizienzen unabhängig von der Beeinträchtigung individueller Interessen Kein Zugriff Jan Heskamp
          4. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        3. Jan Heskamp
          1. Jan Heskamp
            1. Jan Heskamp
              1. Einschätzung zukünftiger Beeinträchtigungen Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Verringerung zukünftiger Beeinträchtigungen Kein Zugriff Jan Heskamp
              3. Erhöhte Akzeptanz Kein Zugriff Jan Heskamp
              4. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Jan Heskamp
              1. Einschätzung zukünftiger Beeinträchtigungen Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Abstimmung mit außergesellschaftlichen Interessen Kein Zugriff Jan Heskamp
              3. Erhöhte Akzeptanz? Kein Zugriff Jan Heskamp
              4. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
            3. Jan Heskamp
              1. Einordnung als (modifizierte) property rule Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Vertrauen auf gesetzlichen Schutz der Bestandsinteressen Kein Zugriff Jan Heskamp
              3. Erhöhte Akzeptanz? Kein Zugriff Jan Heskamp
              4. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
            4. Zusammenfassung Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Wirkungsweise der Abfindung in eigenen Anteilen Kein Zugriff Jan Heskamp
        4. Ergebnis der ökonomischen Analyse Kein Zugriff Jan Heskamp
    4. Ergebnis des ersten Teils Kein Zugriff 210 - 212 Jan Heskamp
      1. Keine vorweggenommene Zustimmung Kein Zugriff 213 - 215 Jan Heskamp
      2. Keine Ausrichtung auf den Gesellschaftszweck Kein Zugriff 215 - 216 Jan Heskamp
      3. Keine gesetzliche Berücksichtigung der Bestandsinteressen Kein Zugriff 216 - 217 Jan Heskamp
      4. Ergebnis Kein Zugriff 217 - 219 Jan Heskamp
      1. Jan Heskamp
        1. Orientierung des historischen Gesetzgebers an der Mehrheitseingliederung Kein Zugriff Jan Heskamp
        2. Bestätigung durch die Einführung des umwandlungsrechtlichen Squeeze-Out sowie des Squeeze-Out zugunsten des Finanzmarktstabilisierungsfonds Kein Zugriff Jan Heskamp
        3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        1. Verringerung des Interesses an den mitgliedschaftlichen Verwaltungsrechten Kein Zugriff Jan Heskamp
        2. Jan Heskamp
          1. Veränderung einer eigentumsähnlichen Berechtigung an den einzelnen Gegenständen des Gesellschaftsvermögens? Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Veränderung der mitgliedschaftlich vermittelten Teilhabe an dem Gesellschaftsvermögen? Kein Zugriff Jan Heskamp
        3. Ausrichtung des Vermögensschutzes am kapitalmarktlichen Funktionenschutz? Kein Zugriff Jan Heskamp
        4. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
      3. Jan Heskamp
        1. Jan Heskamp
          1. Jan Heskamp
            1. Grundsätzliche Wirkungsweise Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Kombination mit risikoloser Anlage Kein Zugriff Jan Heskamp
            3. Ausschaltung des unsystematischen Risikos Kein Zugriff Jan Heskamp
            4. Auswirkung auf die Preisbildung am Kapitalmarkt Kein Zugriff Jan Heskamp
            5. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Jan Heskamp
            1. Übernahme unsystematischen Risikos Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Verringerte Beeinträchtigung der individuellen Risikoneigung Kein Zugriff Jan Heskamp
        2. Verringerung der Folgen der fehlenden Beteiligung an den Ausschlussvorteilen Kein Zugriff Jan Heskamp
        3. Verhinderung einkommensteuerlicher Nachteile Kein Zugriff Jan Heskamp
        4. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
      1. Die Orientierung an optimal diversifizierten Anlegern als Typisierung Kein Zugriff 251 - 253 Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        1. Jan Heskamp
          1. Grundsätzliche Möglichkeit von Auswirkungen des Leitbildes optimaler Diversifizierung Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Jan Heskamp
            1. Auswirkungen auf die Bewertung von Investitionen Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Auswirkungen auf Ausgliederungsentscheidungen Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Jan Heskamp
            1. Der kategoriale Unterschied zwischen Eigenrechten und Beschlüssen zur Verfolgung des Gesellschaftszwecks Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Die unterschiedliche Interessenlage bei dem aktienrechtlichen Squeeze-Out einerseits und den Verwaltungspflichten andererseits Kein Zugriff Jan Heskamp
            3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
        2. Jan Heskamp
          1. Jan Heskamp
            1. Aufgrund einer Verletzung des Unternehmensgegenstandes nachteilige Maßnahmen Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Aufgrund fehlender Beteiligung an Synergieeffekten nachteilige Maßnahmen Kein Zugriff Jan Heskamp
            3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
          2. Jan Heskamp
            1. Materiell-rechtliche Zuordnung des Schadensersatzanspruchs zur Gesellschaft? Kein Zugriff Jan Heskamp
            2. Jan Heskamp
              1. Systematischer Vergleich mit der Aktionärsklage aus § 148 AktG Kein Zugriff Jan Heskamp
              2. Die Interessen der Beteiligten Kein Zugriff Jan Heskamp
          3. Ergebnis Kein Zugriff Jan Heskamp
      3. Ergebnis Kein Zugriff 276 - 278 Jan Heskamp
    4. Ergebnis des zweiten Teils Kein Zugriff 278 - 279 Jan Heskamp
  7. Zusammenfassung Kein Zugriff 280 - 282 Jan Heskamp
  8. Literaturverzeichnis Kein Zugriff 283 - 298 Jan Heskamp

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