Der Einfluss des aktienrechtlichen Squeeze-Out auf das Bestandsinteresse der Minderheitsaktionäre

Jan Heskamp

doi:10.5771/9783845241753

Search publication

Bibliographic data

Edition: 1/2013
Copyright year: 2013
ISBN-Print: 978-3-8329-7622-4
ISBN-Online: 978-3-8452-4175-3
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Düsseldorfer Rechtswissenschaftliche Schriften
Volume: 114
Language: German
Pages: 298
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 4 Jan Heskamp
Vorwort No access Pages 5 - 16 Jan Heskamp
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 17 - 18 Jan Heskamp
1. Problemaufriss No access Pages 19 - 19 Jan Heskamp
2. Stellungnahmen in der Literatur No access Pages 19 - 22 Jan Heskamp
3. Ansicht der Rechtsprechung No access Pages 22 - 23 Jan Heskamp
4. Fragestellung und Gang der Argumentation No access Pages 23 - 26 Jan Heskamp
1. 1. Die Bedeutung der Freiwilligkeit No access Pages 27 - 31 Jan Heskamp
  2. Jan Heskamp
    1. Jan Heskamp
      1. Anerkennung im Aktienrecht No access Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Mehrheitsentscheidung über den Ausschluss aus wichtigem Grund No access Jan Heskamp
        Gerichtliche Überprüfung der Mehrheitsentscheidung No access Jan Heskamp
        Inhaltliche Konkretisierung des Ausschlussinteresses No access Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Erforderlichkeit einer gerichtlichen Überprüfung No access Jan Heskamp
        Geltungsgrund der Verhältnismäßigkeitsprüfung No access Jan Heskamp
        Die gesetzlich angeordnete Verhältnismäßigkeitsprüfung als Ausgleich für das unfreiwillige Ausscheiden No access Jan Heskamp
      3. Ergebnis No access Jan Heskamp
    2. Jan Heskamp
      1. Die angeordnete Einziehung No access Jan Heskamp
      2. Die gestattete Einziehung No access Jan Heskamp
      3. Ergebnis No access Jan Heskamp
    3. Jan Heskamp
      1. Ausrichtung auf den Gesellschaftszweck No access Jan Heskamp
      2. Erforderlichkeit einer Verhältnismäßigkeitsprüfung? No access Jan Heskamp
      3. Ergebnis No access Jan Heskamp
    4. Jan Heskamp
      1. Eingreifen der Angemessenheitsvermutung No access Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Übernahmeangebot No access Jan Heskamp
        Pflichtangebot No access Jan Heskamp
        Aufstockungsangebot No access Jan Heskamp
        Bedeutung der Höhe der öffentlich angebotenen Gegenleistung für die Höhe der Abfindung No access Jan Heskamp
      3. Ergebnis No access Jan Heskamp
    5. Jan Heskamp
      1. Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Bedeutung der erforderlichen Beteiligungshöhe No access Jan Heskamp
        Keine inhaltliche Überprüfung der Mehrheitseingliederung No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
        Keine Verhältnismäßigkeitsprüfung No access Jan Heskamp
        Abfindung in eigenen Aktien No access Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Veränderter Gesellschaftszweck der Gliedgesellschaft No access Jan Heskamp
        Unfreiwillige Verbreiterung der Investition No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        Keine Ausrichtung auf den Gesellschaftszweck No access Jan Heskamp
        Abfindung in eigenen Anteilen No access Jan Heskamp
      3. Ergebnis No access Jan Heskamp
    6. Jan Heskamp
      1. Die Kapitalherabsetzung durch Zusammenlegung von Aktien No access Jan Heskamp
      2. Die Kapitalherabsetzung unter den Mindestnennbetrag No access Jan Heskamp
      3. Ergebnis No access Jan Heskamp
    7. Jan Heskamp
      1. Die übertragende Auflösung als mittelbarer Ausschluss No access Jan Heskamp
      2. Die Erforderlichkeit zusätzlicher Ausschlussvoraussetzungen No access Jan Heskamp
      3. Ergebnis No access Jan Heskamp
    8. Ergebnis des ersten Kapitels und Fortgang der Untersuchung No access Jan Heskamp
2. 1. Jan Heskamp
    1. Jan Heskamp
      1. Begründung für das Austrittsrecht aus § 305 AktG No access Jan Heskamp
      2. Begründung für die materielle Beschlusskontrolle No access Jan Heskamp
      3. Ergebnis No access Jan Heskamp
    2. Jan Heskamp
      1. Vermögensbezug der verbandsinternen Einflussmöglichkeiten No access Jan Heskamp
      2. Bestätigung durch die Regelung der stimmrechtslosen Vorzugsaktie No access Jan Heskamp
      3. Ergebnis No access Jan Heskamp
    3. Jan Heskamp
      1. Jan Heskamp
        Fehlen von Einflussmöglichkeiten im Ausschlusszeitpunkt No access Jan Heskamp
        Verringerung des Einflusses durch Abfindung in eigenen Anteilen No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
      2. Zukünftige Einflussmöglichkeiten No access Jan Heskamp
    4. Ergebnis No access Jan Heskamp
  2. Jan Heskamp
    1. Unterscheidung zwischen Eigenschaften und Wert No access Jan Heskamp
    2. Jan Heskamp
      1. Das Ertragswertverfahren No access Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        Beteiligung an dem Gesellschaftsvermögen No access Jan Heskamp
        Einfluss der Ausschüttungspolitik No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
      3. Nicht-finanzielle Unternehmenseigenschaften No access Jan Heskamp
      4. Fehler bei der Feststellung zukünftiger Unternehmensüberschüsse No access Jan Heskamp
      5. Jan Heskamp
        Einseitige Verteilung von Risiken und Chancen No access Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Einwände aus der Betrachtung der Voraussetzungen des übernahmerechtlichen Squeeze-Out No access Jan Heskamp
        Einwände aus der Betrachtung von Mehrheitseingliederung und Verschmelzung No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
      6. Ergebnis No access Jan Heskamp
    3. Jan Heskamp
      1. Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Bildung von Sicherheitsäquivalenten No access Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Schätzung des Risikoaufschlages No access Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Durchschnittsrendite am Aktienmarkt No access Jan Heskamp
        Das Capital Asset Pricing Model No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
        Beeinträchtigung zeitlicher Präferenzen? No access Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        Grundsätzliche Erklärungsleistung No access Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Keine Beeinträchtigung der zeitlichen Vorlieben No access Jan Heskamp
        Beeinträchtigung der individuellen Risikoneigung No access Jan Heskamp
        Beeinträchtigung trotz funktionsbezogener Unternehmensbewertung No access Jan Heskamp
        Gesetzliche Entscheidung für eine objektive Bewertung? No access Jan Heskamp
    4. Ergebnis No access Jan Heskamp
  3. Jan Heskamp
    1. Jan Heskamp
      1. Technische Umsetzung der Reinvestition No access Jan Heskamp
      2. Auffinden einer neuen Beteiligung No access Jan Heskamp
    2. Jan Heskamp
      1. Entstehung von Ausschlussvorteilen No access Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        Rechtfertigung der fehlenden Beteiligung No access Jan Heskamp
        Beteiligung durch vorangegangenes öffentliches Angebot No access Jan Heskamp
        Beteiligung durch Abfindung in eigenen Aktien No access Jan Heskamp
      3. Ergebnis No access Jan Heskamp
    3. Jan Heskamp
      1. Aufgezwungener Zeitpunkt der Entstehung der Steuerschuld No access Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        Rechtfertigung der einkommensteuerlichen Nachteile No access Jan Heskamp
        Abmilderung der einkommensteuerlichen Nachteile No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
  4. Zusammenfassung des zweiten Kapitels No access Pages 162 - 165 Jan Heskamp
3. 1. Jan Heskamp
    1. Jan Heskamp
      1. Zulässigkeit einer positiven ökonomischen Analyse No access Jan Heskamp
      2. Zulässigkeit einer ökonomischen Analyse der Ausschlusstatbestände No access Jan Heskamp
    2. Ausrichtung an Effizienz No access Jan Heskamp
    3. Jan Heskamp
      1. Einführung No access Jan Heskamp
      2. property rule und liability rule No access Jan Heskamp
  2. Jan Heskamp
    1. Jan Heskamp
      1. Objektiver Ansatz der bisherigen Untersuchungen No access Jan Heskamp
      2. Theoretische Unzulänglichkeit eines objektiven Ansatzes No access Jan Heskamp
    2. Jan Heskamp
      1. Jan Heskamp
        Prohibitive Transaktionskosten bei den Ausschlusstatbeständen No access Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Ermöglichung effizienter Übertragungen No access Jan Heskamp
        Verhinderung ineffizienter Übertragungen No access Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        Nutzengefälle zwischen Auszuschließenden und Ausschließungsberechtigten? No access Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Verringerung der Investitionsbereitschaft No access Jan Heskamp
        Abwehrmaßnahmen No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
      3. Verbleibende Ineffizienzen unabhängig von der Beeinträchtigung individueller Interessen No access Jan Heskamp
      4. Ergebnis No access Jan Heskamp
    3. Jan Heskamp
      1. Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Einschätzung zukünftiger Beeinträchtigungen No access Jan Heskamp
        Verringerung zukünftiger Beeinträchtigungen No access Jan Heskamp
        Erhöhte Akzeptanz No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Einschätzung zukünftiger Beeinträchtigungen No access Jan Heskamp
        Abstimmung mit außergesellschaftlichen Interessen No access Jan Heskamp
        Erhöhte Akzeptanz? No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Einordnung als (modifizierte) property rule No access Jan Heskamp
        Vertrauen auf gesetzlichen Schutz der Bestandsinteressen No access Jan Heskamp
        Erhöhte Akzeptanz? No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
        Zusammenfassung No access Jan Heskamp
      2. Wirkungsweise der Abfindung in eigenen Anteilen No access Jan Heskamp
    4. Ergebnis der ökonomischen Analyse No access Jan Heskamp
4. Ergebnis des ersten Teils No access Pages 210 - 212 Jan Heskamp
1. 1. Keine vorweggenommene Zustimmung No access Pages 213 - 215 Jan Heskamp
  2. Keine Ausrichtung auf den Gesellschaftszweck No access Pages 215 - 216 Jan Heskamp
  3. Keine gesetzliche Berücksichtigung der Bestandsinteressen No access Pages 216 - 217 Jan Heskamp
  4. Ergebnis No access Pages 217 - 219 Jan Heskamp
2. 1. Jan Heskamp
    1. Orientierung des historischen Gesetzgebers an der Mehrheitseingliederung No access Jan Heskamp
    2. Bestätigung durch die Einführung des umwandlungsrechtlichen Squeeze-Out sowie des Squeeze-Out zugunsten des Finanzmarktstabilisierungsfonds No access Jan Heskamp
    3. Ergebnis No access Jan Heskamp
  2. Jan Heskamp
    1. Verringerung des Interesses an den mitgliedschaftlichen Verwaltungsrechten No access Jan Heskamp
    2. Jan Heskamp
      1. Veränderung einer eigentumsähnlichen Berechtigung an den einzelnen Gegenständen des Gesellschaftsvermögens? No access Jan Heskamp
      2. Veränderung der mitgliedschaftlich vermittelten Teilhabe an dem Gesellschaftsvermögen? No access Jan Heskamp
    3. Ausrichtung des Vermögensschutzes am kapitalmarktlichen Funktionenschutz? No access Jan Heskamp
    4. Ergebnis No access Jan Heskamp
  3. Jan Heskamp
    1. Jan Heskamp
      1. Jan Heskamp
        Grundsätzliche Wirkungsweise No access Jan Heskamp
        Kombination mit risikoloser Anlage No access Jan Heskamp
        Ausschaltung des unsystematischen Risikos No access Jan Heskamp
        Auswirkung auf die Preisbildung am Kapitalmarkt No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        Übernahme unsystematischen Risikos No access Jan Heskamp
        Verringerte Beeinträchtigung der individuellen Risikoneigung No access Jan Heskamp
    2. Verringerung der Folgen der fehlenden Beteiligung an den Ausschlussvorteilen No access Jan Heskamp
    3. Verhinderung einkommensteuerlicher Nachteile No access Jan Heskamp
    4. Ergebnis No access Jan Heskamp
3. 1. Die Orientierung an optimal diversifizierten Anlegern als Typisierung No access Pages 251 - 253 Jan Heskamp
  2. Jan Heskamp
    1. Jan Heskamp
      1. Grundsätzliche Möglichkeit von Auswirkungen des Leitbildes optimaler Diversifizierung No access Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        Auswirkungen auf die Bewertung von Investitionen No access Jan Heskamp
        Auswirkungen auf Ausgliederungsentscheidungen No access Jan Heskamp
      3. Jan Heskamp
        Der kategoriale Unterschied zwischen Eigenrechten und Beschlüssen zur Verfolgung des Gesellschaftszwecks No access Jan Heskamp
        Die unterschiedliche Interessenlage bei dem aktienrechtlichen Squeeze-Out einerseits und den Verwaltungspflichten andererseits No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
    2. Jan Heskamp
      1. Jan Heskamp
        Aufgrund einer Verletzung des Unternehmensgegenstandes nachteilige Maßnahmen No access Jan Heskamp
        Aufgrund fehlender Beteiligung an Synergieeffekten nachteilige Maßnahmen No access Jan Heskamp
        Ergebnis No access Jan Heskamp
      2. Jan Heskamp
        Materiell-rechtliche Zuordnung des Schadensersatzanspruchs zur Gesellschaft? No access Jan Heskamp
        Jan Heskamp
        Systematischer Vergleich mit der Aktionärsklage aus § 148 AktG No access Jan Heskamp
        Die Interessen der Beteiligten No access Jan Heskamp
      3. Ergebnis No access Jan Heskamp
  3. Ergebnis No access Pages 276 - 278 Jan Heskamp
4. Ergebnis des zweiten Teils No access Pages 278 - 279 Jan Heskamp
Zusammenfassung No access Pages 280 - 282 Jan Heskamp
Literaturverzeichnis No access Pages 283 - 298 Jan Heskamp