Kick-backs: Die zivilrechtliche Aufklärungspflicht nach Umsetzung der Finanzmarktrichtlinie

Anna Kluge

doi:10.5771/9783845243047

Zusammenfassung

In dieser Studie erfährt die unübersichtliche Thematik der Rückvergütungen eine umfassende und systematische Analyse. Die Autorin hinterfragt die Grundlagen der Aufklärungspflicht des Anlageberaters bei Kick-backs, Innenprovisionen und Gewinnmargen. Sie verwirft letztlich den hierfür stets herangezogenen selbständigen Beratungsvertrag. Zudem widmet sich die Verfasserin auch der europarechtlichen Komponente. Die Umsetzung der MiFID hat zu Änderungen der Wohlverhaltensnormen und zur Einführung des Zuwendungsverbots im Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) geführt. Die Verfasserin untersucht, ob aus einer Vollharmonisierung der Finanzmarktrichtlinie auch eine Sperrwirkung des Aufsichtsrechts für das nationale Zivilrecht folgt.

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Bibliographische Angaben

Auflage: 1/2013
Copyrightjahr: 2013
ISBN-Print: 978-3-8329-7817-4
ISBN-Online: 978-3-8452-4304-7
Verlag: Nomos, Baden-Baden
Reihe: Nomos Universitätsschriften - Recht
Band: 783
Sprache: Deutsch
Seiten: 247
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 12 Anna Kluge
Einleitung Kein Zugriff Seiten 13 - 15 Anna Kluge
1. 1. Anna Kluge
    1. Anna Kluge
      1. Kick-back I Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Kick-back II Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Kick-back III Kein Zugriff Anna Kluge
      4. Kick-back IV Kein Zugriff Anna Kluge
      5. Kick-back V Kein Zugriff Anna Kluge
      6. Kick-back VI Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Anna Kluge
      1. 12.02.2004 (Innenprov. I) Kein Zugriff Anna Kluge
      2. 25.09.2007 (Innenprov. II) Kein Zugriff Anna Kluge
  2. Anna Kluge
    1. Anna Kluge
      1. Begriffsverständnis vor Kick-back V Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Anna Kluge
        Differenzierung zwischen Rückvergütungen und anderen Zahlungen Kein Zugriff Anna Kluge
        Differenzierung auch hinsichtlich der jeweiligen Aufklärungspflicht Kein Zugriff Anna Kluge
        Kritik an der Differenzierung Kein Zugriff Anna Kluge
        Zustimmung zur Differenzierung Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Anna Kluge
        Versteckte Innenprovisionen Kein Zugriff Anna Kluge
        Rückvergütungen Kein Zugriff Anna Kluge
        Sonstige Vertriebsprovisionen Kein Zugriff Anna Kluge
        Zwischenergebnis Kein Zugriff Anna Kluge
      4. Bedeutung der Begriffsklärung Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Anna Kluge
      1. Interessenkollision als Auslöser der Aufklärungspflicht Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Aufklärung über Beeinträchtigung der Werthaltigkeit Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Verhältnis zur Bond-Rechtsprechung Kein Zugriff Anna Kluge
    3. Anna Kluge
      1. Unterscheidung nach Vergütungsart Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Aufklärung im Gespräch und durch Prospekt Kein Zugriff Anna Kluge
  3. Aufklärungspflicht bei der Empfehlung hauseigener Produkte Kein Zugriff Seiten 50 - 52 Anna Kluge
  4. Anna Kluge
    1. Aufklärungspflicht nur für Finanzinstrumente des WpHG Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Schwellenwert-Rechtsprechung Kein Zugriff Anna Kluge
  5. Anna Kluge
    1. Anna Kluge
      1. Freie Anlageberater I Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Freie Anlageberater II Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Reaktionen Kein Zugriff Anna Kluge
    3. Erwartungshorizont des Anlegers Kein Zugriff Anna Kluge
    4. Abweichung von der Rechtsprechung des XI. Zivilsenats Kein Zugriff Anna Kluge
    5. Aufklärungspflicht auch für freie Anlageberater Kein Zugriff Anna Kluge
  6. Anna Kluge
    1. Problemstellung Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Übertragbarkeit der Kick-back-Grundsätze? Kein Zugriff Anna Kluge
    3. Anna Kluge
      1. Gewinnmarge ist keine Rückvergütung Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Drei-Personen-Verhältnis Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Keine Umgehungsgefahr Kein Zugriff Anna Kluge
      4. Offenlegung der Kalkulationsgrundlagen Kein Zugriff Anna Kluge
      5. Weitere Argumente Kein Zugriff Anna Kluge
      6. Anna Kluge
        Tauglichkeit des Kriteriums der Offensichtlichkeit Kein Zugriff Anna Kluge
        Aufklärungspflicht selbst bei offensichtlichem Eigeninteresse Kein Zugriff Anna Kluge
  7. Anna Kluge
    1. Anna Kluge
      1. Rechtsprechung zum konkludenten Vertragsschluss Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Anna Kluge
        Unentgeltliche Beratung Kein Zugriff Anna Kluge
        Entgeltliche Beratung Kein Zugriff Anna Kluge
        Interessenwahrungspflicht Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Umfang der Aufklärungspflichten Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Anna Kluge
      1. Defizite Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Alternative Gestaltung Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Voraussetzung des Vertragsschlusses Kein Zugriff Anna Kluge
    3. Anna Kluge
      1. Finanzkommissionsgeschäft Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Anna Kluge
        Fremdemission Kein Zugriff Anna Kluge
        Selbstemission Kein Zugriff Anna Kluge
        Pflichten des Anlageberaters Kein Zugriff Anna Kluge
    4. Anna Kluge
      1. Vorwirkung der Vertragspflichten Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Keine Haftung für Anlagegeschäft bei Drittinstitut Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Beschränkung der Beratung auf hauseigene Produkte Kein Zugriff Anna Kluge
      4. Keine unentgeltlichen Primärleistungen Kein Zugriff Anna Kluge
      5. Herausgabe-Problematik Kein Zugriff Anna Kluge
    5. Vorvertragliche Aufklärungspflichten in der Rechtsprechung Kein Zugriff Anna Kluge
2. 1. Anna Kluge
    1. Anna Kluge
      1. Anna Kluge
        Anna Kluge
        Keine höchstrichterliche Rechtsprechung Kein Zugriff Anna Kluge
        Üblichkeit von Provisionen Kein Zugriff Anna Kluge
        Qualitativer Unterschied zwischen Kick-back I und Kick-back II Kein Zugriff Anna Kluge
        Übertragbarkeit auf geschlossene Fonds Kein Zugriff Anna Kluge
        Sicht des BGH Kein Zugriff Anna Kluge
        BAWe-Richtlinie Kein Zugriff Anna Kluge
        Anna Kluge
        Bezugspunkt der Kenntnis Kein Zugriff Anna Kluge
        Vorsätzliche Aufklärungspflichtverletzung Kein Zugriff Anna Kluge
        Kein Mitverschulden Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Anna Kluge
        Vorliegen einer Rechtsprechungsänderung Kein Zugriff Anna Kluge
        Rückwirkungsverbot wegen Vertrauensschutzes Kein Zugriff Anna Kluge
        Keine Rechtsprechungsänderung Kein Zugriff Anna Kluge
        Zwischenergebnis Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Anna Kluge
        Beweisnot des Geschädigten Kein Zugriff Anna Kluge
        Anwendbarkeit der Vermutung aufklärungsrichtigen Verhaltens Kein Zugriff Anna Kluge
        Anknüpfungspunkt der Kausalitätsbetrachtung Kein Zugriff Anna Kluge
        Praktische Bedeutung der Kausalität Kein Zugriff Anna Kluge
        Anwendbarkeit der Kausalitätsvermutung auf Festpreisgeschäfte Kein Zugriff Anna Kluge
        Anna Kluge
        Zurechnungszusammenhang Kein Zugriff Anna Kluge
        Schadensposten Kein Zugriff Anna Kluge
    2. § 826 BGB Kein Zugriff Anna Kluge
    3. Anna Kluge
      1. Betrug, § 263 StGB Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Untreue, § 266 StGB Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Bestechlichkeit und Bestechung im geschäftlichen Verkehr, § 299 StGB Kein Zugriff Anna Kluge
    4. Ordnungswidrigkeit nach § 39 Abs. 2 Nr. 15, 16 WpHG Kein Zugriff Anna Kluge
    5. § 823 Abs. 2 BGB i.V.m. § 31 WpHG Kein Zugriff Anna Kluge
  2. Anna Kluge
    1. Bisherige Rechtsprechung Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Anna Kluge
      1. Geschäftsbesorgung Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Anna Kluge
        Vergütungsvereinbarung als Behaltensgrund Kein Zugriff Anna Kluge
        Anna Kluge
        Wirtschaftliche Zuordnung Kein Zugriff Anna Kluge
        Reduzierung der Beeinflussbarkeit Kein Zugriff Anna Kluge
        Anwendung auf die Kick-back-Fälle Kein Zugriff Anna Kluge
        Dogmatik der BGH-Rechtsprechung Kein Zugriff Anna Kluge
        Beratung im vorvertraglichen Bereich Kein Zugriff Anna Kluge
    3. Verhältnis zum Schadensersatzanspruch Kein Zugriff Anna Kluge
    4. Verhältnis zur Aufklärungspflicht Kein Zugriff Anna Kluge
1. 1. Überblick Kein Zugriff Seiten 170 - 172 Anna Kluge
  2. Gesetzliche Regelung von Interessenkonflikten Kein Zugriff Seiten 172 - 173 Anna Kluge
  3. Anna Kluge
    1. Rückvergütungen und andere Drittzuwendungen Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Anna Kluge
      1. Eigenemittierte Produkte Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Fremdprodukte Kein Zugriff Anna Kluge
    3. Kundenauftrag Kein Zugriff Anna Kluge
    4. Zusammenhang mit der Erbringung von Wertpapierdienstleistungen Kein Zugriff Anna Kluge
  4. Anna Kluge
    1. Grundsatz: Verbot von Zuwendungen Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Anna Kluge
      1. Qualitätsverbesserung Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Offenlegung Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Beachtung der Kundeninteressen Kein Zugriff Anna Kluge
    3. Anna Kluge
      1. Anlagevermittler Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Freie Anlageberater Kein Zugriff Anna Kluge
2. 1. Darstellung der Problematik Kein Zugriff Seiten 183 - 184 Anna Kluge
  2. Anna Kluge
    1. Anna Kluge
      1. Entwicklung des Europäischen Kapitalmarktrechts Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Maximalharmonisierung als eigene Stufe der Harmonisierung? Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Anna Kluge
      1. MiFID Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Durchführungsrichtlinie Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Verhältnis der Harmonisierung in MiFID und DRL Kein Zugriff Anna Kluge
      4. Zwischenergebnis Kein Zugriff Anna Kluge
  3. Anna Kluge
    1. Theorie der Doppelnatur Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Aufsichtsrecht als Teil des öffentlichen Rechts Kein Zugriff Anna Kluge
  4. Anna Kluge
    1. Anna Kluge
      1. Aufsichtsrecht als funktional zivilrechtliche Regelungen Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Aufsichtsrecht kein funktionales Zivilrecht Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Anna Kluge
      1. Bindungswirkung aufgrund von Art. 4 DRL Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Sperrwirkung für rein innerstaatliche Sachverhalte Kein Zugriff Anna Kluge
      3. Anna Kluge
        Keine Sperrwirkung für das Zivilrecht Kein Zugriff Anna Kluge
        Fehlende Gesetzgebungskompetenz für das Zivilrecht Kein Zugriff Anna Kluge
        Unterschiedliche Sanktionssysteme der Rechtsgebiete Kein Zugriff Anna Kluge
    3. Anna Kluge
      1. Herleitung und Auswirkungen Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Kein Bedürfnis für eine Ausstrahlungswirkung Kein Zugriff Anna Kluge
    4. Zwischenergebnis Kein Zugriff Anna Kluge
  5. Anna Kluge
    1. Zuwendungsverbot beschränkt auf Drei-Personen- Verhältnisse Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Herausgabeanspruch unter MiFID und FRUG Kein Zugriff Anna Kluge
    3. Anna Kluge
      1. Vorrang des Zivilrechts, Sperr- oder Ausstrahlungswirkung Kein Zugriff Anna Kluge
      2. Kein Richtlinienverstoß Kein Zugriff Anna Kluge
  6. Konsequenz der auf das Aufsichtsrecht begrenzten Regelung Kein Zugriff Seiten 223 - 223 Anna Kluge
1. 1. Anna Kluge
    1. Aufnahme geschlossener Fonds in den Anwendungsbereich des WpHG Kein Zugriff Anna Kluge
    2. Aufklärungspflicht auch für freie Anlageberater Kein Zugriff Anna Kluge
    3. Sonstiges Kein Zugriff Anna Kluge
  2. Anlegerschutz- und Funktionsverbesserungsgesetz Kein Zugriff Seiten 227 - 229 Anna Kluge
2. 1. Honorarberatung Kein Zugriff Seiten 229 - 231 Anna Kluge
  2. Verbot von Rückvergütungen Kein Zugriff Seiten 231 - 231 Anna Kluge
  3. Einrichtung von Vertraulichkeitsbereichen Kein Zugriff Seiten 231 - 232 Anna Kluge
Zusammenfassung der Ergebnisse Kein Zugriff Seiten 233 - 236 Anna Kluge
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 237 - 247 Anna Kluge

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