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Monographie Kein Zugriff
Due Diligence und Beteiligungserwerb aus Sicht des Insiderrechts
- Autor:innen:
- Reihe:
- Studien zum Strafrecht, Band 8
- Verlag:
- 2007
Zusammenfassung
Die Zulässigkeit von M&A-Transaktionen nach Vornahme einer due diligence gehört zu den Schwerpunkten der Beratungspraxis im Insiderrecht. Für die beteiligten Akteure birgt diese Frage das Risiko der persönlichen strafrechtlichen Verantwortlichkeit – bei einer Höchststrafe von fünf Jahren Freiheitsstrafe. Mit dem Anlegerschutzverbesserungsgesetz hat die insiderrechtliche Komponente des Erwerbs wesentlicher Beteiligungen an Bedeutung gewonnen. Denn der Gesetzgeber hat Verbots- und Strafnormen des Insiderrechts verschärft, zum Teil über europarechtliche Vorgaben hinaus.
Der Autor arbeitet die rechtlichen und ökonomischen Grundlagen des deutschen Insiderrechts umfassend auf. Er entwickelt so überzeugende Lösungen für die insiderrechtlichen Probleme, die sich aus der Gestattung einer due diligence zur Vorbereitung des Erwerbs von Beteiligungen an börsennotierten Aktiengesellschaften ergeben. Im Mittelpunkt der Untersuchung stehen außerbörsliche Paketerwerbe und Angebote nach dem Wertpapierübernahmegesetz (WpÜG). Im Ergebnis gelangt der Autor zu einer zweckgerechten Einschränkung der Insidertatbestände, die auf einem sowohl dogmatisch als auch praktisch belastbaren Fundament steht.
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Bibliographische Angaben
- Auflage
- 1/2007
- Copyrightjahr
- 2007
- ISBN-Print
- 978-3-8329-2427-0
- ISBN-Online
- 978-3-8452-0015-6
- Verlag
- Nomos, Baden-Baden
- Reihe
- Studien zum Strafrecht
- Band
- 8
- Sprache
- Deutsch
- Seiten
- 344
- Produkttyp
- Monographie
Inhaltsverzeichnis
KapitelSeiten
- Titelei Kein Zugriff Seiten 2 - 4Autor:innen:
- Vorwort Kein Zugriff Seiten 5 - 6Autor:innen:
- Inhaltsübersicht Kein Zugriff Seiten 7 - 8Autor:innen:
- Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 9 - 22Autor:innen:
- Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 23 - 26Autor:innen:
- Einleitung Kein Zugriff Seiten 27 - 30Autor:innen:
- Die freiwillige Selbstkontrolle von 1972 bis 1994 Kein Zugriff Seiten 31 - 32Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Verbotstatbestände Kein ZugriffAutor:innen:
- Überwachung und Verfolgung Kein ZugriffAutor:innen:
- Regelungszusammenhang Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Änderungen bis zum AnSVG Kein ZugriffAutor:innen:
- Änderungen durch das AnSVG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Normen des Kapitalmarktrechts Kein ZugriffAutor:innen:
- Verwaltungsrechtliche Verbote Kein ZugriffAutor:innen:
- Tatbestände des Nebenstrafrechts Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Umgesetzte Richtlinien Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Maßstäbe: Gemeinschaftsrecht und Verfassungsrecht Kein ZugriffAutor:innen:
- Umsetzung der gemeinschaftsrechtskonformen Auslegung Kein ZugriffAutor:innen:
- Grenzen gemeinschaftsrechtskonformer Auslegung im Strafrecht . . Kein ZugriffAutor:innen:
- Möglichkeit der Normspaltung Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Das Regelungsziel Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Gesellschaftsorientierung vs. Marktorientierung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Equal access-Theorie Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Fiduciary duty-Theorie Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Misappropriation-Theorie Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Differenzhypothese Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Transaktionskostenhypothese Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Verringerung von Investitionsniveau und Marktliquidität Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Der Marktbezug der Verbote Kein ZugriffAutor:innen:
- Das Anlegervertrauen als Angriffspunkt Kein ZugriffAutor:innen:
- Gewährung von Chancengleichheit und Markttransparenz Kein ZugriffAutor:innen:
- Billigkeitsüberlegungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis: Funktionsschutz und equal access-Ansatz Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- ) Informationsassymetrien als natürlicher Zustand Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Informationseffizienz durch Insiderhandel Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Manager-Entlohnung durch Insiderhandel Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Marktliquidität, Investitionsniveau und Transaktionskosten Kein ZugriffAutor:innen:
- Folgen für das geltende Recht Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Schutzgüter als Grundlage der teleologischen Auslegung Kein ZugriffAutor:innen:
- Kapitalmarktschutz Kein ZugriffAutor:innen:
- Kein Individualschutz Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis: Schutzgüter des Insiderrechts Kein ZugriffAutor:innen:
- Kritik am Einsatz des Strafrechts zur Kapitalmarktsteuerung Kein Zugriff Seiten 68 - 70Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- ) Tätermerkmale Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Alte Rechtslage: Gleichlauf von Verbots- und Straftatbestand . . Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Neue Rechtslage: Differenzierung nur auf Sanktionsebene Kein ZugriffAutor:innen:
- Tatbestände des WpHG a. F Kein ZugriffAutor:innen:
- Tatbestände des WpHG nach dem AnSVG Kein ZugriffAutor:innen:
- Kritik an der Täterdifferenzierung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Straftaten nach § 38 Abs. 1 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Verfassungsgemäßheit der Gleichstellung Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Internationales Strafanwendungsrecht (§§ 3 ff. StGB) Kein ZugriffAutor:innen:
- Ordnungswidrigkeiten nach § 39 Abs. 2 Nrn. 3, 4 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Einordnung der Straftaten des WpHG a. F Kein ZugriffAutor:innen:
- Einordnung der Straftaten des WpHG nach dem AnSVG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Teleologische Reduktion des Anwendungsbereichs Kein ZugriffAutor:innen:
- Kein Umsetzungsdefizit Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Anwendung auf Handelsverbot Kein ZugriffAutor:innen:
- Keine Anwendung auf Weitergabe- und Empfehlungsverbote Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Geltung der allgemeinen Regeln (§§ 25 ff. StGB) Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Teilnehmer ist Primärinsider Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Streitstand zur alten Rechtslage Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Bewertung des neuen Rechts Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Insiderstraftaten des WpHG a. F Kein ZugriffAutor:innen:
- Insiderstraftaten nach den AnSVG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Unterlassen des Handels Kein ZugriffAutor:innen:
- Geschäftsherrenhaftung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Geltung der allgemeinen Grundsätze Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Keine Einwilligung Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Keine Notwehr (§ 32 StGB) Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Keine Beachtung rein wirtschaftlicher Interessen bei § 34 StGB Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- BaFin: Anfangsermittlung Kein ZugriffAutor:innen:
- Staatsanwaltschaften: Strafverfolgung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Verfahren und Inhalt Kein ZugriffAutor:innen:
- Keine unmittelbare materiellrechtliche Wirkung des Leitfadens Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Verbotsirrtum im Form des Subsumtionsirrtumes Kein ZugriffAutor:innen:
- Keine Auswirkung des Emittentenleitfadens Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- US-amerikanisches Wertpapierrecht Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Mergers & Acquisitions Kein ZugriffAutor:innen:
- Eigen- und Fremdmittelbeschaffung Kein ZugriffAutor:innen:
- Restrukturierung und Sanierung Kein ZugriffAutor:innen:
- Anbahnung von sonstigen Verträgen Kein ZugriffAutor:innen:
- Insbesondere: Die due diligence beim Unternehmenskauf Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Financial & tax due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- Legal due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- Market due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- Human resources due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- Sonstige due diligences Kein ZugriffAutor:innen:
- Unternehmensbewertung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Aufhebung von Informationsassymetrien Kein ZugriffAutor:innen:
- Aufdeckung von wesentlichen Risiken Kein ZugriffAutor:innen:
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- ) Höhe der Beteiligung Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Strategische Investoren und Finanzinvestoren Kein ZugriffAutor:innen:
- Due diligence bei strategischen Investitionen Kein ZugriffAutor:innen:
- Sonderfall: Management buy out Kein ZugriffAutor:innen:
- Due diligence bei venture capital und private equity Kein ZugriffAutor:innen:
- Investmentbanken als Berichtsadressaten Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Haftung und Gewährleistung Kein ZugriffAutor:innen:
- Pflicht des Erwerbers zur due diligence aus § 93 Abs. 1 S. 1 AktG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Recht des Vorstands der Zielgesellschaft (§ 93 Abs. 1 S. 2 AktG) Kein ZugriffAutor:innen:
- Recht des Paketaktionärs auf Gestattung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Drittpartei ist Veräußerer Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Zielunternehmen ist Veräußerer Kein ZugriffAutor:innen:
- Tatsächliche Verbreitung der due diligence Kein Zugriff Seiten 123 - 124Autor:innen:
- Zwischenergebnis Kein Zugriff Seiten 124 - 126Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- ) Traditioneller Erwerb Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Bieter- und Auktionsverfahren Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Arten von Angeboten nach dem WpÜG Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Abgestimmte Angebote Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Verhandlungen mit Drittbietern („white knights“) Kein ZugriffAutor:innen:
- Kauf von Anteilen über die Börse Kein ZugriffAutor:innen:
- Anschlußtransaktionen Kein ZugriffAutor:innen:
- Zeitpunkt der due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- Absicherung der Zielgesellschaft gegen Mißbrauch Kein ZugriffAutor:innen:
- Einfluß der due diligence auf die Transaktion Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Externe / öffentlich zugängliche Informationsquellen Kein ZugriffAutor:innen:
- Hauptquelle „data room“ Kein ZugriffAutor:innen:
- Betriebsbesichtigung Kein ZugriffAutor:innen:
- Mitarbeiterbefragung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Vorbereitung und Durchführung Kein ZugriffAutor:innen:
- Berichterstattung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Insidertatsachen in der due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Eigener insiderrechtlicher Tatsachenbegriff Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- ) Bewertungen Kein ZugriffAutor:innen:
- )Prognosen Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Tauglichkeit innerer Tatsachen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Maßstab für die Bekanntheit: Bereichsöffentlichkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Herstellung der Bereichsöffentlichkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Ausgangsmaterialien für die Prüfung Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Prüfergebnisse Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Insiderpapiere und Emittenten Kein ZugriffAutor:innen:
- Bezug Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Maßstab: Verständiger Anleger Kein ZugriffAutor:innen:
- Kursrelevanz der Tatsache Kein ZugriffAutor:innen:
- Erheblichkeit der möglichen Kursbeeinflussung Kein ZugriffAutor:innen:
- Besonderheiten der due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
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- Autor:innen:
- „Kenntnis“ einer Insidertatsache Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Organstellung und Tatsachenkenntnis Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Tatbestandsbegrenzung durch Emittentenbezug Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Behandlung „faktischer“ Organe Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Verhältnis der Qualifikationstatbestände Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Abgrenzung und Inhalt der Merkmale Kein ZugriffAutor:innen:
- )Verhältnis zum Emittenten Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Anforderungen der Richtlinie Kein ZugriffAutor:innen:
- )Zusammenhang („aufgrund [. . . ] bestimmungsgemäß“) Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Richtlinienverstoß und Folge Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Berufsinsidereigenschaft des Vorstandes Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Keine Mindestbeteiligung Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Keine dauernde Verbindung Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Tatbestandsbegrenzung durch Emittentenbezug Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Kenntnis aufgrund der Beteiligung (Kausalität) Kein ZugriffAutor:innen:
- Mitarbeiter der Zielgesellschaft Kein ZugriffAutor:innen:
- Mitglieder des due diligence-Teams Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Veräußerer ist natürliche Person Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Täterschaft der Organmitglieder und Mitarbeiter Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Juristische Personen als Verbotsadressaten Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Verantwortlichkeit der Unternehmensführung (§ 14 StGB) Kein ZugriffAutor:innen:
- )Verantwortlichkeit der Leitungsorgane (§ 130 OWiG) Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Verantwortlichkeit des Unternehmens (§ 30 OWiG) Kein ZugriffAutor:innen:
- )Folge: Verantwortlichkeit des Veräußerers Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Verantwortlichkeit für eigene Informationen Kein ZugriffAutor:innen:
- Folge: Finanzielles Risiko Kein ZugriffAutor:innen:
- Erwerbsinteressent Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung: Taugliche Täter Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Die Handlungsalternativen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Mitarbeiter der Zielgesellschaft Kein ZugriffAutor:innen:
- Vorstand der Zielgesellschaft Kein ZugriffAutor:innen:
- Informationsflüsse außerhalb des Zielunternehmens Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- ) Empfänger muß Primärinsider werden Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Einfluß auf die „Verkehrsfähigkeit“ von Informationen Kein ZugriffAutor:innen:
- Vorgaben der Insiderrichtlinie Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Empfängereigenschaften kein Befugnismerkmal Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Im Rahmen der Arbeit, Beruf oder Aufgabenerfüllung Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Bestimmung des normalen Rahmens durch Interessenabwägung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Interessen des Weitergebenden Kein ZugriffAutor:innen:
- )Kapitalmarktrechtliches Geheimhaltungsinteresse Kein ZugriffAutor:innen:
- Entscheidung des EuGH vom 22. 11. 2005 (NJW 2006, 133 ff. ) Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis: Grundlagen der Auslegung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Unternehmensinterne Weitergabe Kein ZugriffAutor:innen:
- Weitergabe von Unternehmensinternen an Dritte Kein ZugriffAutor:innen:
- Weitergabe unter Unternehmensexternen Kein ZugriffAutor:innen:
- Weitergabe aufgrund gesetzlichem Gebot oder Obliegenheit Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Kein genereller Institutsvorbehalt Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Gegenüber Erwerbsinteressenten Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Bei Pakethandel: Gegenüber Paketinhaber Kein ZugriffAutor:innen:
- Interesse der Zielgesellschaft am Erwerbsgeschäft Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Feststellung des „Unternehmensinteresses“ Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Wechselwirkung der beiden Verbotstatbestände Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Feststellung im Rahmen einer Einzelfallabwägung Kein ZugriffAutor:innen:
- )Unternehmerische Gründe für die Gestattung der due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Darüber hinaus: Sicherung gegen Mißbrauch Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Keine Befugnis bei Unmöglichkeit der Zielerreichung Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Kein grundsätzlich überwiegendes Marktinteresse Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Gründe der Zielgesellschaft für die Unterstützung des Erwerbers Kein ZugriffAutor:innen:
- )Strategische Investoren Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Finanzinvestoren Kein ZugriffAutor:innen:
- )Reine Finanzbeteiligung in der Regel nicht ausreichend Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Mindesthöhe der angestrebten Beteiligung Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Keine Mindesthöhe für die zu erwerbende Beteiligung Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Weitere Motive für die Gestattung der due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Art und Umfang der due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Information eines „white knight“ Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Der Adressat der Weitergabe Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Keine zusätzlichen Sicherungspflichten Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Rechtmäßigkeit der Kenntnis durch den Insider Kein ZugriffAutor:innen:
- Primärinsiderstellung der Adressaten Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Arbeit, Beruf oder Aufgabenerfüllung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Dritter ist Veräußerer Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Zielgesellschaft ist Veräußerer Kein ZugriffAutor:innen:
- Begrenzte Pflicht aus vorvertraglichem Schuldverhältnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Befugnis nur bei rechtmäßig erlangter Information Kein ZugriffAutor:innen:
- Weitergabe durch Erwerber im Pakethandel Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Problem: Weitergabe aufgrund von Weisungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Befugnis zur Weitergabe Kein ZugriffAutor:innen:
- Auswirkung auf Ebene der Schuld (§ 17 S. 1 StGB) Kein ZugriffAutor:innen:
- Weitergabe durch das due diligence-Team Kein ZugriffAutor:innen:
- Subjektiver Tatbestand Kein Zugriff Seiten 234 - 234Autor:innen:
- Ergebnis: Verstoß gegen das Weitergabeverbot Kein Zugriff Seiten 234 - 236Autor:innen:
- Täter: due diligence-Team als Primärinsider Kein Zugriff Seiten 236 - 236Autor:innen:
- Autor:innen:
- Inhalt des Merkmals „empfehlen“ Kein ZugriffAutor:innen:
- Problem: Empfehlung bei befugter Weitergabe Kein ZugriffAutor:innen:
- Lösung: Tatbestandliche Exklusivität der Weitergabehandlung Kein ZugriffAutor:innen:
- Folgeproblem: Empfehlung ohne Weitergabe Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis: Verstoß gegen das Empfehlungsverbot Kein Zugriff Seiten 239 - 240Autor:innen:
- Taugliche Täter Kein Zugriff Seiten 240 - 240Autor:innen:
- Tatobjekt: Insiderpapiere Kein Zugriff Seiten 240 - 240Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Erwerb oder Veräußerung Kein ZugriffAutor:innen:
- Auf eigene oder fremde Rechnung oder für einen anderen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Anwendung auf außerbörsliche Geschäfte Kein ZugriffAutor:innen:
- Keine Einschränkung für Pakethandel Kein ZugriffAutor:innen:
- Angebote nach WpÜG Kein ZugriffAutor:innen:
- Offenmarktgeschäfte Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- ) Psychisch vermittelte Kausalität Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Inhalt des Kausalitätserfordernisses Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Problem: Bedingter Kaufentschluß Kein ZugriffAutor:innen:
- Beabsichtigung eines Sondervorteils Kein ZugriffAutor:innen:
- Insidertatsachen aus der due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- ) Wortlaut der Vorschrift Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Teleologische und richtlinienkonforme Auslegung Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Genese des Insiderhandelsverbotes Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Informationsvorsprung des Verkäufers Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Informationsvorsprung des Käufers Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Kenntnis über Informationsvorsprung der Gegenpartei Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Irrtum über gleichen Informationsstand Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Paketaufbau Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Keine generelle Zulässigkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Entschluß vor due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Entschluß aufgrund der due diligence Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Verhältnis des WpÜG zum Insiderrecht des WpHG a. F. Kein ZugriffAutor:innen:
- Erwerbsangebote nach §§ 10 ff. WpÜG Kein ZugriffAutor:innen:
- Pflichtangebote nach §§ 35 ff. WpÜG Kein ZugriffAutor:innen:
- Übernahmeangebote nach §§ 29 ff. WpÜG Kein ZugriffAutor:innen:
- Weitere subjektive Tatbestandsmerkmale Kein Zugriff Seiten 263 - 263Autor:innen:
- Ergebnis: Verstoß gegen das Handelsverbot Kein Zugriff Seiten 263 - 264Autor:innen:
- Autor:innen:
- Konkrete Information über Umstände Kein ZugriffAutor:innen:
- Nicht öffentlich bekannt Kein ZugriffAutor:innen:
- Emittenten- oder Insiderpapierbezug Kein ZugriffAutor:innen:
- Börsen- oder Marktpreiserheblichkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis: Insiderinformation Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Verfügung über eine Insiderinformation Kein ZugriffAutor:innen:
- Organinsider Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Beruf, Tätigkeit, Aufgabe Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- ) Vereinbarkeit mit der Richtlinie Kein ZugriffAutor:innen:
- )Inhalt des Merkmals der Bestimmungsgemäßheit Kein ZugriffAutor:innen:
- Beteiligungsinsider Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- ) Einschränkende Auslegung des Merkmals Kein ZugriffAutor:innen:
- )Vorbereitungshandlungen und Straftaten Dritter als Bezugstaten Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Kreis der Bezugstaten Kein ZugriffAutor:innen:
- )Insiderverstöße als Bezugstaten Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Kausalität Kein ZugriffAutor:innen:
- Mitarbeiter der Zielgesellschaft Kein ZugriffAutor:innen:
- Mitglieder des due diligence-Teams Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Keine Änderung gegenüber § 13 Abs. 1 WpHG a. F Kein ZugriffAutor:innen:
- Keine Insidereigenschaft nach § 38 Abs. 1 Nr. 2 lit. d WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Zielgesellschaft Kein ZugriffAutor:innen:
- Erwerbsinteressent Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung: Taugliche Täter Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- „unter Verwendung dieser Information“ Kein ZugriffAutor:innen:
- Weitergabe Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Keine Wortlautänderung durch AnSVG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Primärinsidereigenschaft des Empfängers nicht erforderlich Kein ZugriffAutor:innen:
- Schweigepflicht des Empfängers nicht ausreichend Kein ZugriffAutor:innen:
- Schweigepflicht des Empfängers nicht erforderlich Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Grundsätzlich keine Änderung gegenüber WpHG a. F Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusätzlich: Erwägungsgrund 29 der Marktmißbrauchsrichtlinie Kein ZugriffAutor:innen:
- Empfehlungsverbot Kein Zugriff Seiten 283 - 284Autor:innen:
- Verleitungsverbot Kein Zugriff Seiten 284 - 285Autor:innen:
- Autor:innen:
- Täter: Primär- und Sekundärinsider Kein ZugriffAutor:innen:
- Tatobjekt Insiderpapier Kein ZugriffAutor:innen:
- Erwerb oder Veräußerung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- ) Der Wortlaut der Vorschrift Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Genese der Vorschrift Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Richtlinienkonforme Auslegung der Vorschrift Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Der Regelungszweck des Handelsverbotes Kein ZugriffAutor:innen:
- Anforderungen an die Kausalität Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Paketerwerb Kein ZugriffAutor:innen:
- Übernahme- und Pflichtangebote Kein ZugriffAutor:innen:
- Offenmarktgeschäfte und öffentliche Angebote Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Institutsvorbehalt Kein ZugriffAutor:innen:
- Verneinung der Kausalität Kein ZugriffAutor:innen:
- Rückgriff auf Erwägungsgrund 29 der Marktmißbrauchsrichtlinie Kein ZugriffAutor:innen:
- Würdigung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- ) Öffentliche Übernahmeangebote (§§ 29 ff. WpÜG) Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Pflichtangebote (§§ 35 ff. WpÜG) Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Paketerwerbe Kein ZugriffAutor:innen:
- ) Offenmarktgeschäfte und Erwerbsangebote (§§ 10 ff. WpÜG) Kein ZugriffAutor:innen:
- Lückenfüllung durch ungeschriebenes Tatbestandsmerkmal Kein ZugriffAutor:innen:
- Voraussetzungen des subjektiven Tatbestandes Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Paketerwerb Kein ZugriffAutor:innen:
- Öffentliches Angebot (§§ 10 ff. WpÜG) und Offenmarktkauf Kein ZugriffAutor:innen:
- Übernahme- und Pflichtangebote (§§ 29 ff. , 35 ff. WpÜG) Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Insiderstraftaten Kein Zugriff Seiten 303 - 304Autor:innen:
- Die due diligence im M&A-Prozeß Kein Zugriff Seiten 304 - 304Autor:innen:
- Die Strafbarkeit der due diligence Kein Zugriff Seiten 304 - 305Autor:innen:
- Die Strafbarkeit des Handels nach der due diligence Kein Zugriff Seiten 305 - 306Autor:innen:
- Normtexte Kein Zugriff Seiten 307 - 312Autor:innen:
- Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 313 - 332Autor:innen:
- Stichwortverzeichnis Kein Zugriff Seiten 333 - 344Autor:innen:
