Insolvenznahe Kapitalgesellschaften

Philipp Fidler

doi:10.5771/9783214260897

Zusammenfassung

Das Werk beschäftigt sich mit insolvenznahen Kapitalgesellschaften. „Insolvenznähe“ bezeichnet eine finanzielle Krise des Unternehmens, die ohne Gegenwehr zur materiellen Insolvenz des Rechtsträgers fortschreiten kann. Sobald sich die Gesellschaft der Insolvenz nähert, überlagern zusehends Konflikte der Kapitalgeber das Geschehen.  Der Autor unternimmt in erster Linie eine funktionale Analyse, die Konflikte der Kapitalgeber als Marktversagen begreift, welches auch dafür verantwortlich ist, dass die Restrukturierung der Gesellschaft zusammenbricht, und untersucht ua folgende Themen:  Bausteine der Kapitalstruktur Kapitalstrukturregeln und Kapitalgebertypen Den Restrukturierungsprozess Den Konflikt zwischen den Eigen- und Fremdkapitalgebern Den Konflikt zwischen den Fremdkapitalgebern Den Konflikt zwischen den Eigenkapitalgebern

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2024
ISBN-Print: 978-3-214-25809-2
ISBN-Online: 978-3-214-26089-7
Verlag: MANZ, Wien
Sprache: Deutsch
Seiten: 804
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten I - XCVIII
1. 1. I. Themenzuschnitt Kein Zugriff
  2. II. Erkenntnisinteresse Kein Zugriff
  3. 1. A. Rechtsdogmatik Kein Zugriff
    2. B. Rechtsökonomik Kein Zugriff
    3. C. Rechtsvergleichung Kein Zugriff
  4. IV. Abgrenzung und weiterer Verlauf Kein Zugriff
1. 1. 1. A. Grundlagen Kein Zugriff
    2. 1. 1. Grundtypen und Formenvielfalt Kein Zugriff
      2. 2. Relativität des Eigenkapitalbegriffs Kein Zugriff
  2. 1. 1. 1. Residualcharakter des Eigenkapitals Kein Zugriff
      2. 2. Festbetragscharakter des Fremdkapitals Kein Zugriff
    2. 1. 1. Unbefristete Laufzeit des Eigenkapitals Kein Zugriff
      2. 2. Befristete Laufzeit des Fremdkapitals Kein Zugriff
    3. 1. 1. Vorrang des Fremdkapitals Kein Zugriff
      2. 2. Nachrang des Eigenkapitals Kein Zugriff
    4. 1. a) GmbH-Recht Kein Zugriff
        b) Aktienrecht Kein Zugriff
      2. 2. Kontrollrechte der Fremdkapitalgeber? Kein Zugriff
  3. 1. A. Systematik der Finanzverfassung Kein Zugriff
    2. 1. a) Kompetenzteilung bei der Außenfinanzierung Kein Zugriff
        (i) Gewinnermittlung Kein Zugriff
        (ii) Gewinnverwendung Kein Zugriff
        (iii) Gerichtliche Kontrolle der Gewinnthesaurierung Kein Zugriff
      2. a) Verbandsrechtliche Perspektive Kein Zugriff
        b) Insolvenzrechtliche Grenze Kein Zugriff
      3. 3. Ergebnis Kein Zugriff
    3. 1. a) Kompetenzteilung bei der Außenfinanzierung Kein Zugriff
        (i) Gewinnermittlung Kein Zugriff
        (ii) Gewinnverwendung Kein Zugriff
        (iii) Gerichtliche Kontrolle der Gewinnthesaurierung Kein Zugriff
      2. 2. Aufnahme von Fremdkapital Kein Zugriff
      3. 3. Ergebnis Kein Zugriff
    4. 1. 1. Vorbemerkung Kein Zugriff
      2. a) Aufrechterhaltung der Organstruktur Kein Zugriff
        b) Abgrenzung der Zuständigkeiten Kein Zugriff
      3. (i) Beschlussfassung nach Eröffnung des Insolvenzverfahrens Kein Zugriff
        (ii) Beschlussfassung vor Eröffnung des Insolvenzverfahrens Kein Zugriff
        b) Nominelle Kapitalerhöhung Kein Zugriff
        c) Genehmigtes Kapital Kein Zugriff
        d) Bedingte Kapitalerhöhung Kein Zugriff
        e) Nachschüsse Kein Zugriff
      4. 4. Ergebnis Kein Zugriff
2. 1. I. Vertikale und horizontale Finanzierungsregeln Kein Zugriff
  2. 1. 1. 1. Kapitalkosten und Unternehmenswert Kein Zugriff
      2. 2. Traditionelle Finanzierungslehre Kein Zugriff
    2. 1. 1. Erläuterung Kein Zugriff
      2. 2. Anwendung Kein Zugriff
    3. 1. 1. Erläuterung Kein Zugriff
      2. 2. Anwendung Kein Zugriff
    4. 1. 1. Erläuterung Kein Zugriff
      2. 2. Anwendung Kein Zugriff
    5. 1. 1. Erläuterung Kein Zugriff
      2. 2. Anwendung Kein Zugriff
    6. F. Ergebnis Kein Zugriff
  3. 1. A. Grundsatz der Finanzierungsfreiheit Kein Zugriff
    2. 1. 1. Gründungsfinanzierung Kein Zugriff
      2. 2. Gesellschafterfremdfinanzierung Kein Zugriff
    3. C. Finanzverantwortung der Unternehmensleitung Kein Zugriff
    4. D. Ergebnis Kein Zugriff
3. 1. I. Corporate Governance und Finanzierungsstrukturen Kein Zugriff
  2. 1. 1. 1. Unternehmergesellschafter Kein Zugriff
      2. a) Eigenschaften Kein Zugriff
        (i) Kleinanleger Kein Zugriff
        (ii) Institutionelle Anleger Kein Zugriff
    2. 1. 1. Historisches und normatives Leitbild Kein Zugriff
      2. a) Börsenotiz und Anteilskonzentration Kein Zugriff
        b) Personalistische Realstruktur Kein Zugriff
      3. 3. Konvergenz der Anteilsstrukturen? Kein Zugriff
    3. C. Realtypische Gesellschaften mit beschränkter Haftung Kein Zugriff
    4. D. Ergebnis Kein Zugriff
  3. 1. 1. 1. Anpassungsfähige Kreditgeber Kein Zugriff
      2. 2. Nicht-anpassungsfähige Kreditgeber Kein Zugriff
      3. 3. Anleihegläubiger? Kein Zugriff
    2. 1. 1. Bankenzentrierter Kreditmarkt Kein Zugriff
      2. 2. Anleihefinanzierung Kein Zugriff
    3. C. Ergebnis Kein Zugriff
4. 1. 1. A. Ausgang Kein Zugriff
    2. B. Ziel Kein Zugriff
    3. 1. 1. Selektionsproblem Kein Zugriff
      2. a) UGB-Bilanz? Kein Zugriff
        (i) Ertragswert und Fortbestehensprognose Kein Zugriff
        (ii) Liquidationswert und Überschuldungsbilanz Kein Zugriff
        (i) Standardmodell Kein Zugriff
        (ii) Anpassungen bei Insolvenznähe Kein Zugriff
      3. (i) Verhandlungsraum Kein Zugriff
        (ii) Alternativszenarien als Referenzpunkte Kein Zugriff
        (iii) Umverteilungseffekte Kein Zugriff
        (i) „Verhandeln im Schatten des Rechts“ Kein Zugriff
        (ii) Absolute Vorrangregel Kein Zugriff
        (iii) Relative Vorrangregel Kein Zugriff
  2. 1. A. Kalkül der Kapitalgeber Kein Zugriff
    2. 1. 1. Vor Insolvenzeröffnung Kein Zugriff
      2. 2. Nach Insolvenzeröffnung Kein Zugriff
    3. C. Bewertung Kein Zugriff
  3. 1. A. Pareto-Verbesserung Kein Zugriff
    2. B. Coase-Theorem Kein Zugriff
    3. 1. 1. Minimalanforderungen Kein Zugriff
      2. 2. Informationsverteilung Kein Zugriff
      3. 3. Komplexität der Kapitalstruktur Kein Zugriff
    4. D. Empirischer Zwischenbefund Kein Zugriff
    5. E. Marktversagen? Kein Zugriff
1. 1. 1. 1. 1. Vorüberlegung Kein Zugriff
      2. (i) Einführung Kein Zugriff
        (ii) Risikonutzenfunktion Kein Zugriff
        (iii) Risiko und Rendite Kein Zugriff
        (iv) Risikodiversifikation Kein Zugriff
        (i) Einführung Kein Zugriff
        (ii) Kosten der Eigenkapitalgeber Kein Zugriff
        (iii) Kosten der Fremdkapitalgeber Kein Zugriff
        (iv) Schutz des Unternehmenswerts Kein Zugriff
      3. a) Unterschied nach realtypischen Gesellschaftsformen? Kein Zugriff
        (i) Übertragung des Ausfallsrisikos Kein Zugriff
        (ii) Versicherungsmechanismus Kein Zugriff
        c) Kostenexternalisierung? Kein Zugriff
    2. 1. a) Grundidee Kein Zugriff
        (i) Agency-Beziehung Kein Zugriff
        (ii) Agency-Kosten von externem Eigenkapital Kein Zugriff
        (iii) Agency-Kosten von externem Fremdkapital Kein Zugriff
        c) Zwischenfazit Kein Zugriff
      2. 2. Modellannahmen Kein Zugriff
      3. (i) Ursprung: Theory of the Firm Kein Zugriff
        (ii) Fortsetzung: Contractarian Theory of Corporate Law Kein Zugriff
        (i) Innovation? Kein Zugriff
        (ii) Interdependenz der Konfliktlagen Kein Zugriff
        (iii) Einfluss der Finanzierungsstruktur Kein Zugriff
        c) Principal-Kosten Kein Zugriff
    3. 1. 1. Begriff Kein Zugriff
      2. (i) Auszahlungsprofile Kein Zugriff
        (ii) Anreizlage Kein Zugriff
        (iii) Werttransfer Kein Zugriff
        (iv) Investitionsportfolio Kein Zugriff
        (i) Haftungsbeschränkung? Kein Zugriff
        (ii) Geringes „Eigenkapital“? Kein Zugriff
        (iii) Quasi-Verschuldungsgrad Kein Zugriff
        (iv) Ausgangsrisiko Kein Zugriff
        (v) Kreditsicherheiten Kein Zugriff
        (vi) Insolvenzrechtliche Wertreallokation Kein Zugriff
        (i) Erläuterungen zum Modell Kein Zugriff
        (ii) Interpretation Kein Zugriff
        (iii) Aussagekraft Kein Zugriff
        (i) Finanzökonomische Faktoren Kein Zugriff
        (ii) Einfluss des Kreditmarkts Kein Zugriff
        (i) Strategische Bündelung von Investitionsrisiken Kein Zugriff
        (ii) Correlation-Seeking Kein Zugriff
      3. a) Manipulation der Passivseite Kein Zugriff
        (i) Par Condicio Creditorum Kein Zugriff
        (ii) Investitions-Beta Kein Zugriff
        (iii) Kreditsicherheiten Kein Zugriff
        c) Beispiel: Akquisitionsfinanzierung Kein Zugriff
      4. a) Verzicht auf Wertzuwächse Kein Zugriff
        (i) Höhe des Fremdkapitals Kein Zugriff
        (ii) Rangfolge Kein Zugriff
        (iii) Laufzeit Kein Zugriff
        (i) Ausschüttungsanreiz (Asset Dilution) Kein Zugriff
        (ii) Liquidation marktfähiger Unternehmen Kein Zugriff
    4. 1. 1. Konfliktanalyse Kein Zugriff
      2. a) Vertrag Kein Zugriff
        b) Gesetz Kein Zugriff
  2. 1. 1. a) Einführung Kein Zugriff
        b) Mechanismen Kein Zugriff
        c) Funktionsvoraussetzung Kein Zugriff
      2. 2. Fremdkapitalgeber als Gatekeeper Kein Zugriff
    2. 1. 1. Antizipation von Zahlungsausfällen Kein Zugriff
      2. a) Kalkulation der Kreditzinsen Kein Zugriff
        b) Beurteilung des Ausfallsrisikos Kein Zugriff
        c) Kompensation für Investitionsverzerrungen Kein Zugriff
      3. 3. Ergebnis Kein Zugriff
    3. 1. a) Definition Kein Zugriff
        b) Kategorien Kein Zugriff
        c) Rechtsfolgen Kein Zugriff
      2. a) „Atypische Kreditsicherheit“ Kein Zugriff
        b) Einsatz gegen Investitionsverzerrungen Kein Zugriff
        c) Marktwirtschaftliche Alternative zum Insolvenzverfahren Kein Zugriff
      3. (i) Abhilfe gegen Investitionsverzerrungen? Kein Zugriff
        (ii) Mechanismus zur Krisenbewältigung Kein Zugriff
        (i) Betroffene Rechtsmaterien Kein Zugriff
        (ii) Regulierungsproblem Kein Zugriff
      4. 4. Verbreitung Kein Zugriff
      5. 5. Ergebnis Kein Zugriff
    4. 1. (i) Vorrang Kein Zugriff
        (ii) Kontrolle Kein Zugriff
        b) Vorteile gegenüber Covenants Kein Zugriff
        (i) Spezialitätsprinzip Kein Zugriff
        (ii) Vermögenszugriff Kein Zugriff
        (iii) Wertdimension Kein Zugriff
      2. (i) Begrenzung Kein Zugriff
        (ii) Umverteilung Kein Zugriff
        b) Überwachungsaufwand Kein Zugriff
        c) Strategiereduktion Kein Zugriff
        d) Abschreckungseffekt Kein Zugriff
      3. 3. Ergebnis Kein Zugriff
  3. 1. 1. a) Fisher-Separation Kein Zugriff
        b) Tobin-Separation Kein Zugriff
        (i) Konsistente Investitionsstrategien Kein Zugriff
        (ii) Präferenzfreie Investitionsplanung? Kein Zugriff
        (iii) Investitionsplanung bei Insolvenznähe? Kein Zugriff
      2. (i) GmbH Kein Zugriff
        (ii) AG Kein Zugriff
        b) Risikopräferenz Kein Zugriff
      3. a) Empirie Kein Zugriff
        b) Verhaltensökonomik Kein Zugriff
      4. a) Eingrenzung Kein Zugriff
        b) Haftungsmodelle Kein Zugriff
    2. 1. (i) Historie Kein Zugriff
        (ii) Verbandsrechtliche Konzeption Kein Zugriff
        (i) Ziel der Leitungstätigkeit Kein Zugriff
        (ii) § 70 AktG als Ermächtigungsnorm Kein Zugriff
        (iii) Wirtschaftshistorischer Hintergrund Kein Zugriff
        c) Gemäßigter Shareholder-Value-Ansatz Kein Zugriff
      2. a) Zielvorgaben für die Geschäftsführung? Kein Zugriff
        (i) Grundsatz der Dispositionsfreiheit Kein Zugriff
        (ii) Grenzen der Leitungsmacht Kein Zugriff
      3. a) Schutz durch verbandsrechtliche Zielvorgaben? Kein Zugriff
        b) Schutz durch vertraglichen oder gesetzlichen Gläubigerschutz? Kein Zugriff
        c) Schutzlücken? Kein Zugriff
    3. 1. a) s. 172(1) Companies Act 2006 (Enlightend-Shareholder-Value) Kein Zugriff
        b) s. 172(3) Companies Act 2006 (Creditors’-Interest-Duty) Kein Zugriff
        (i) Zeitpunkt Kein Zugriff
        (ii) Pflichteninhalt Kein Zugriff
        (iii) Geschützter Personenkreis Kein Zugriff
      2. a) Directors’ Duties in Delaware Kein Zugriff
        b) Credit Lyonnais Kein Zugriff
        c) Gheewalla Kein Zugriff
      3. a) Zeitpunkt Kein Zugriff
        b) Residualinteresse Kein Zugriff
        c) Entity-Maximization Kein Zugriff
        d) Vertragliche Schutzstandards Kein Zugriff
    4. 1. a) Textstufen Kein Zugriff
        b) Shift of Fiduciary Duties? Kein Zugriff
        c) Richtlinienauftrag? Kein Zugriff
      2. (i) Umsetzungsbedarf? Kein Zugriff
        (ii) Regulierungsstrategie? Kein Zugriff
        b) Wortlaut und Erläuterungen Kein Zugriff
        c) Zwischenergebnis Kein Zugriff
      3. (i) Vor Verfahrenseinleitung Kein Zugriff
        (ii) Nach Verfahrenseinleitung Kein Zugriff
        b) Persönlich Kein Zugriff
      4. (i) Ausgangslage Kein Zugriff
        (ii) Konkretisierung Kein Zugriff
        (iii) Anwendbarkeit der Business Judgment Rule? Kein Zugriff
        (i) Ausgangslage Kein Zugriff
        (ii) Konkretisierung Kein Zugriff
        (iii) Haftung bei „Restrukturierungsverschleppung“? Kein Zugriff
      5. a) Konflikt Kein Zugriff
        b) Auflösung Kein Zugriff
      6. (i) Einberufungspflicht Kein Zugriff
        (ii) Handlungsoptionen Kein Zugriff
        (iii) Obstruktionsverbot? Kein Zugriff
        b) Aktienrecht Kein Zugriff
      7. 7. Ergebnis Kein Zugriff
    5. 1. (i) Pflichteninhalt Kein Zugriff
        (ii) Fristenlauf Kein Zugriff
        (iii) Schadensberechnung Kein Zugriff
        (i) Schutzgesetzeigenschaft Kein Zugriff
        (ii) Schutzzweck Kein Zugriff
        (iii) Schadensberechnung Kein Zugriff
        (i) Historie Kein Zugriff
        (ii) Schutzzweck Kein Zugriff
        (iii) Schadensberechnung Kein Zugriff
      2. (i) Anreizverzerrungen bei Insolvenzreife Kein Zugriff
        (ii) Deliktssystematische Einordnung Kein Zugriff
        (iii) Normative Umwidmung des Gesellschaftsvermögens Kein Zugriff
        (i) Gesamtgläubigerschaden als Zielgröße Kein Zugriff
        (ii) Zahlungsverbote als Beweislastregel Kein Zugriff
        (iii) Betriebsverlust als alternative Schadensberechnung Kein Zugriff
        (i) Prozesssperre für Altgläubiger (§ 69 Abs 5 IO) Kein Zugriff
        (ii) Rechtsverfolgung durch Neugläubiger Kein Zugriff
      3. 3. Ergebnis Kein Zugriff
  4. 1. 1. 1. Systematik Kein Zugriff
      2. 2. Zusammenhänge Kein Zugriff
    2. 1. a) Entwicklung der Rechtsprechungsregeln Kein Zugriff
        b) Gesetzliche Grundlage Kein Zugriff
      2. a) Legitimationsproblem Kein Zugriff
        (i) Definition Kein Zugriff
        (ii) Herkunft Kein Zugriff
        c) Kritik Kein Zugriff
      3. a) Alternativer Analyserahmen Kein Zugriff
        (i) Ausgangspunkt Kein Zugriff
        (ii) Krise und Kreditunwürdigkeit Kein Zugriff
        (iii) Gesellschafter mit Einfluss auf Geschäftspolitik Kein Zugriff
        (i) Subordination Kein Zugriff
        (ii) Rückzahlungssperre Kein Zugriff
        (iii) Haftungsanordnung Kein Zugriff
        (i) Gegenläufige Effekte Kein Zugriff
        (ii) Sanierungsfeindlichkeit? Kein Zugriff
        (iii) Zielkonflikt Kein Zugriff
        (iv) Auflösung Kein Zugriff
        e) Zwischenergebnis Kein Zugriff
      4. 4. Rechtsvergleichende Absicherung? Kein Zugriff
      5. (i) Gewillkürtes Eigenkapital als Kredit? Kein Zugriff
        (ii) Keine „eigenkapitalersetzende Selbstfinanzierung“ Kein Zugriff
        (i) Grundfall Kein Zugriff
        (ii) Gesetzliche Erweiterungen Kein Zugriff
        (iii) Beherrschender Fremdkapitalgeber? Kein Zugriff
        (i) Normzweckorientierter Umgehungsschutz Kein Zugriff
        (ii) Zukünftige Gesellschafter? Kein Zugriff
        (i) Keine systeminterne Wertung? Kein Zugriff
        (ii) Inklusion in den Normzweck Kein Zugriff
        (i) Horizontale Kreditvergabe („side-stream“) Kein Zugriff
        (ii) Vertikale Kreditvergabe „down-stream“ Kein Zugriff
        (iii) Vertikale Kreditvergabe „up-stream“ Kein Zugriff
      6. 6. Ergebnis Kein Zugriff
    3. 1. a) Terminologie Kein Zugriff
        (i) Ausgangslage Kein Zugriff
        (ii) Lehre Kein Zugriff
        (iii) Judikatur Kein Zugriff
      2. (i) Keine positiv-rechtliche Grundlage Kein Zugriff
        (ii) Weiterer Gang der Untersuchung Kein Zugriff
        (i) Funktionales Verständnis Kein Zugriff
        (ii) Geringere Agency-Kosten Kein Zugriff
        (iii) Geringere Investitionsbereitschaft? Kein Zugriff
        (iv) Geringere Vorteile der Vermögenssegmentierung? Kein Zugriff
        (v) Ergebnis Kein Zugriff
        (i) Kapitalaufbringung Kein Zugriff
        (ii) Kapitalerhaltung Kein Zugriff
        (iii) Insolvenzantragspflicht Kein Zugriff
        (iv) Ergebnis und weiterführende Aspekte Kein Zugriff
        (i) GmbH-Novelle 1980 Kein Zugriff
        (ii) Strafrechtsreform 2000 (§ 159 StGB) Kein Zugriff
        (iii) GIRÄG 2003 (§§ 1 ff EKEG) Kein Zugriff
        e) Zwischenergebnis Kein Zugriff
      3. a) EKEG als gesetzesnahes Leitbild Kein Zugriff
        b) Anwendungsbereich Kein Zugriff
        (i) Qualifizierte Unterkapitalisierung Kein Zugriff
        (ii) Kausalität Kein Zugriff
        (iii) Zurechenbarkeit Kein Zugriff
        (iv) Insolvenz Kein Zugriff
        (i) Solidarische Ausfallshaftung Kein Zugriff
        (ii) Außenhaftung Kein Zugriff
        (iii) Haftungsausschluss? Kein Zugriff
      4. 4. Ergebnis Kein Zugriff
    4. 1. a) Bilanzieller Verteilungsvorrang Kein Zugriff
        b) Schutzziel Kein Zugriff
        c) Normenbestand Kein Zugriff
      2. a) Ratio Kein Zugriff
        (i) Bilanzielle Betrachtungsweise Kein Zugriff
        (ii) „Erhebliche“ und „nicht bloß vorübergehende“ Verluste Kein Zugriff
        (iii) Zeitraum Kein Zugriff
        c) Rechtsfolgen Kein Zugriff
        (i) Verluste zwischen Bilanzstichtag und Feststellung Kein Zugriff
        (ii) Verluste zwischen Feststellung und Gewinnverwendungsbeschluss Kein Zugriff
      3. a) Bilanzieller Liquiditätsschutz (§ 201 Abs 2 Z 2 UGB)? Kein Zugriff
        b) Auszahlungsverbot (§ 1196 Abs 1 Satz 2 Fall 1 ABGB) Kein Zugriff
        c) Treuepflichten Kein Zugriff
      4. 4. Ergebnis Kein Zugriff
2. 1. 1. A. Insolvenznähe als drohender Verteilungskonflikt Kein Zugriff
    2. 1. 1. Zielmaßstab im Ein-Gläubiger-Fall Kein Zugriff
      2. a) Gruppensituation Kein Zugriff
        b) Informationsverteilung Kein Zugriff
        c) Verteilungsrangfolge Kein Zugriff
    3. C. Weiterer Gang der Untersuchung Kein Zugriff
    4. 1. a) Gläubigerwettlauf Kein Zugriff
        b) Kooperationsspiel Kein Zugriff
        c) Aussagekraft? Kein Zugriff
      2. a) Hold-Out/Free-Riding Kein Zugriff
        b) Koordinationsspiel Kein Zugriff
        c) Aussagekraft? Kein Zugriff
    5. 1. 1. Konfliktanalyse Kein Zugriff
      2. a) Kooperation Kein Zugriff
        b) Kollektivierung Kein Zugriff
        c) Anhang: Privatisierung Kein Zugriff
  2. 1. 1. 1. Definition Kein Zugriff
      2. a) Schuldänderung (§ 1379 ABGB) Kein Zugriff
        b) Verzicht (§ 1444 ABGB) Kein Zugriff
      3. a) „Einstimmigkeitsprinzip“ Kein Zugriff
        b) „Gleichbehandlungsgebot“? Kein Zugriff
      4. 4. Wirkung Kein Zugriff
      5. 5. Potenzial zur Konfliktbewältigung? Kein Zugriff
      6. 6. Zwischenergebnis Kein Zugriff
    2. 1. a) Begriff Kein Zugriff
        (i) Regelsetzende Institution Kein Zugriff
        (ii) Inhalt Kein Zugriff
        (iii) Bedeutung Kein Zugriff
        (i) Regelsetzende Institution Kein Zugriff
        (ii) Inhalt Kein Zugriff
        (iii) Bedeutung Kein Zugriff
        (i) Anreize zur Regelbefolgung und Sanktionen bei Regelbruch Kein Zugriff
        (ii) Transaktionskostensenkung und Verhandlungsstabilität Kein Zugriff
        e) Ergebnis Kein Zugriff
      2. a) Kreditkonsortien Kein Zugriff
        b) Schuldscheindarlehen Kein Zugriff
        c) Ergebnis Kein Zugriff
      3. (i) Gläubigerstellung als Herrschaftsposition Kein Zugriff
        (ii) „Schlichte Interessengemeinschaft“? Kein Zugriff
        (iii) BGHZ 116, 319 (Akkordstörer) Kein Zugriff
        (iv) Kreditversorgungspflicht? Kein Zugriff
        (i) Gesellschaftsähnliche Sonderverbindung Kein Zugriff
        (ii) Pflichteninhalt Kein Zugriff
        (iii) Wertungskriterien Kein Zugriff
        (i) Methodische Bedenken Kein Zugriff
        (ii) Inhaltliche Bedenken Kein Zugriff
    3. C. Ergebnis Kein Zugriff
  3. 1. 1. 1. Einleitung Kein Zugriff
      2. (i) Fremdkapitalgeber: Kreditvergabe Kein Zugriff
        (ii) Leitungsorgane: Kreditverwendung Kein Zugriff
        (i) Bewältigung von Kollektivhandlungsproblemen Kein Zugriff
        (ii) Wahl der Verwertungsstrategie (Sanierung oder Liquidation) Kein Zugriff
        (iii) Filterfunktion Kein Zugriff
        c) Umverteilung durch Insolvenzrecht? Kein Zugriff
      3. 3. Einfluss von Finanzierungsstrukturen Kein Zugriff
      4. a) Verfahrenseinleitung Kein Zugriff
        b) Prozesssperre und Rückschlagsperre Kein Zugriff
        (i) Kompetenzverteilung Kein Zugriff
        (ii) Vorgaben bei der Unternehmensverwertung Kein Zugriff
        (iii) Verkaufsprozess Kein Zugriff
        (i) Kompetenzverteilung Kein Zugriff
        (ii) Vorgaben bei der Planannahme Kein Zugriff
        (iii) Virtueller Verkaufsprozess Kein Zugriff
      5. a) Anreizlage Kein Zugriff
        b) Eingriff in Absonderungsrechte Kein Zugriff
      6. a) Anreizlage Kein Zugriff
        b) Eingriff in Mitgliedschaftsrechte? Kein Zugriff
    2. 1. 1. Einleitung Kein Zugriff
      2. 2. Legitimation? Kein Zugriff
      3. a) Verfahrensförmiges Umsetzungsmodell Kein Zugriff
        (i) Initiativmonopol des Schuldners Kein Zugriff
        (ii) Eröffnungstatbestand Kein Zugriff
        c) Vollstreckungssperre Kein Zugriff
        (i) Verfahrensziel und Inhalt Kein Zugriff
        (ii) Gläubigerauswahl und Gläubigerklassen Kein Zugriff
        (iii) Mehrheitserfordernis und klassenübergreifender Cram-Down Kein Zugriff
        (iv) Minderheitenschutz und Kriterium des Gläubigerinteresses Kein Zugriff
      4. 4. Einbindung von gesicherten Kreditgebern Kein Zugriff
      5. a) Keine Teilnahmeberechtigung Kein Zugriff
        b) Obstruktionsverbot Kein Zugriff
    3. C. Ergebnis Kein Zugriff
  4. 1. 1. 1. Definition Kein Zugriff
      2. a) Anleiherecht als Schuldrecht Kein Zugriff
        b) Gemeinschaft der Anleihegläubiger? Kein Zugriff
      3. 3. Anpassungsbedarf bei Insolvenznähe Kein Zugriff
    2. 1. 1. Anwendungsbereich Kein Zugriff
      2. 2. Institutionen (Kurator, Gericht, Versammlung Kein Zugriff
      3. a) Funktionsbereich: Gläubigerschutz und Verkehrsschutz Kein Zugriff
        b) Anleiherestrukturierung von Eisenbahngesellschaften Kein Zugriff
    3. 1. 1. Alleinstellungscharakter der Kuratorengesetze Kein Zugriff
      2. (i) Kollektive Repräsentation Kein Zugriff
        (ii) Verhandlungs- und Informationsintermediation Kein Zugriff
        (i) Opportunismus des Kurators? Kein Zugriff
        (ii) Lösungsstrategie der Kuratorengesetze Kein Zugriff
      3. 3. Reformbedarf? Kein Zugriff
    4. 1. 1. Dispositiver Charakter des KurG? Kein Zugriff
      2. a) Absicht des Gesetzgebers (§ 6 ABGB) Kein Zugriff
        b) Kein Wandel der Normsituation Kein Zugriff
        c) Keine verfassungskonforme Interpretation Kein Zugriff
      3. 3. Umsetzbarkeit eines „gleichwertigen“ Organisationsmodells? Kein Zugriff
    5. E. Ergebnis Kein Zugriff
3. 1. 1. 1. 1. Beschlusserfordernis Kein Zugriff
      2. 2. Beschlussmöglichkeit Kein Zugriff
    2. 1. a) Beschreibung Kein Zugriff
        b) Fallpraktische Illustration Kein Zugriff
      2. (i) Kapitalerhöhung Kein Zugriff
        (ii) Zuschüsse Kein Zugriff
        b) Modellhafte Illustration Kein Zugriff
    3. 1. 1. Konfliktanalyse Kein Zugriff
      2. a) Nutzungsbeschränkungen Kein Zugriff
        b) Kooperationspflichten Kein Zugriff
        c) Subventionen Kein Zugriff
  2. 1. A. Begriff Kein Zugriff
    2. B. Funktion im Kontext Kein Zugriff
    3. 1. 1. Gesetzliche Basis Kein Zugriff
      2. 2. Zielsetzung Kein Zugriff
      3. a) Sanieren oder Ausscheiden Kein Zugriff
        b) Sanieren oder Absinken der Beteiligungsquote Kein Zugriff
    4. 1. 1. Vorüberlegungen Kein Zugriff
      2. 2. Investitionskalkül – Technik – Anwendungsbereich Kein Zugriff
      3. (i) Problemstellung Kein Zugriff
        (ii) § 63 Abs 3 Satz 2 GmbHG Kein Zugriff
        (iii) § 63 Abs 5 GmbHG Kein Zugriff
        (iv) Aktienrecht Kein Zugriff
        (i) Problemstellung Kein Zugriff
        (ii) Nennwertanrechnung? Kein Zugriff
        (iii) Werthaltigkeitsprüfung Kein Zugriff
        c) Einbringung von EKEG-Forderungen Kein Zugriff
    5. 1. 1. Verwässerung Kein Zugriff
      2. 2. Ausschluss Kein Zugriff
    6. 1. 1. Vorüberlegungen Kein Zugriff
      2. a) Kapitalherabsetzung durch Reduktion des Nennwerts Kein Zugriff
        b) Kapitalherabsetzung durch Zusammenlegung von Aktien Kein Zugriff
      3. (i) Aktienstückelung Kein Zugriff
        (ii) Erhöhungsbetrag Kein Zugriff
        (iii) Ausgestaltung des Bezugsrechts Kein Zugriff
        (iv) Faktische Nachschusspflicht Kein Zugriff
        b) Kapitalerhöhung mit Bezugsrechtsausschluss Kein Zugriff
    7. G. Ergebnis Kein Zugriff
  3. 1. 1. a) Begriff und Fallgruppen Kein Zugriff
        b) Anwendungsbereich Kein Zugriff
        c) Normstruktur Kein Zugriff
      2. a) Vertrag oder Gesetz? Kein Zugriff
        b) Der naturrechtliche Beitrag von Zeiller Kein Zugriff
        c) Der positiv-rechtliche Beitrag der GesbR-Reform Kein Zugriff
      3. a) Durch Vertrag Kein Zugriff
        b) Durch eigen- und fremdnützige Mitgliedschaftsrechte? Kein Zugriff
      4. 4. Rechtsökonomik Kein Zugriff
    2. 1. 1. BGHZ 129, 136 (Girmes) Kein Zugriff
      2. a) Verhältnismäßigkeitskriterium Kein Zugriff
        b) Mehrheitskriterium Kein Zugriff
      3. 3. Inhalt Kein Zugriff
      4. 4. Anwendungsbereich Kein Zugriff
      5. a) Schadenersatz Kein Zugriff
        b) Nichtberücksichtigung treuwidriger Stimmabgaben Kein Zugriff
      6. 6. Ergebnis Kein Zugriff
    3. 1. (i) Kapitalzufuhr kraft Vereinbarung oder Zustimmung (§ 50 Abs 4 Fall 1 GmbHG) Kein Zugriff
        (ii) Keine Kapitalzufuhr kraft Treuepflicht Kein Zugriff
        b) Aktienrecht Kein Zugriff
      2. 2. Belastungsverbot Kein Zugriff
      3. a) Norminhalt Kein Zugriff
        b) Genese Kein Zugriff
        (i) Methodik nach § 1175 Abs 4 ABGB Kein Zugriff
        (ii) Spezialität? Kein Zugriff
        (iii) Angemessenheit? Kein Zugriff
      4. 4. Zwischenergebnis Kein Zugriff
      5. a) Sachverhalt Kein Zugriff
        b) Verhältnismäßigkeitskriterium Kein Zugriff
        c) Durchsetzung Kein Zugriff
      6. a) Publikums-Personengesellschaften Kein Zugriff
        b) Kapitalgesellschaften? Kein Zugriff
      7. 7. Ergebnis Kein Zugriff
  4. 1. A. Abschöpfung von Sanierungsgewinnen Kein Zugriff
    2. 1. 1. Aufopferung in Sanierungsszenarien Kein Zugriff
      2. a) Grundlagen Kein Zugriff
        b) Fallgruppe 1: Gesellschafter als Gefahrengemeinschaft Kein Zugriff
        c) Fallgruppe 2: Gesellschafter und Gläubiger als Gefahrengemeinschaft Kein Zugriff
        d) Fallgruppe 3: Gläubiger als Gefahrengemeinschaft Kein Zugriff
    3. C. Ergebnis Kein Zugriff
1. 1. 1. A. Beschlussfassung der Kapitalgeber Kein Zugriff
    2. 1. 1. Finanzierungspflichten Kein Zugriff
      2. 2. Obstruktionsverbote Kein Zugriff
    3. 1. 1. Gleichbehandlung Kein Zugriff
      2. 2. Rechtsschutz Kein Zugriff
    4. D. Synthese Kein Zugriff
  2. 1. A. Vertragsfreiheit Kein Zugriff
    2. B. Gläubiger- und Minderheitenschutz Kein Zugriff
    3. C. Anlegerschutz Kein Zugriff
  3. 1. 1. 1. § 13 EKEG Kein Zugriff
      2. 2. § 57a Abs 3 IO Kein Zugriff
      3. 3. § 69 Abs 2 und 2a IO Kein Zugriff
      4. 4. § 25 Abs 1 Z 2 Fall 1 ÜbG Kein Zugriff
      5. 5. Art 17 Abs 4 MAR Kein Zugriff
    2. B. Verfahrensgebundene Privilegien (IO, ReO) Kein Zugriff
    3. C. Ungeschriebene Legalordnung Kein Zugriff
  4. IV. Normativer Charakter von „Restrukturierungsrecht“ Kein Zugriff
2. 1. I. § 1: Einleitung Kein Zugriff
  2. II. §§ 2–5: Kontemplation der Kapitalstruktur Kein Zugriff
  3. III. §§ 6–8: Typologie der Kapitalgeberkonflikte Kein Zugriff
  4. IV. § 9: Folgerungen Kein Zugriff
1. 1. A. Oberster Gerichtshof Kein Zugriff
  2. B. Oberlandesgerichte Kein Zugriff
  3. C. Übernahmekommission Kein Zugriff
  4. D. Verfassungsgerichtshof Kein Zugriff
2. 1. A. Bundesgerichtshof Kein Zugriff
  2. B. Kammergericht Kein Zugriff
  3. C. Landgerichte Kein Zugriff
  4. D. Oberlandesgerichte Kein Zugriff
  5. E. Reichsgericht Kein Zugriff
Stichwortverzeichnis Kein Zugriff Seiten 801 - 804

Insolvenznahe Kapitalgesellschaften

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