Robo Advice: Aufsichtsrechtliche Qualifikation und Analyse der Verhaltens- und Organisationspflichten bei der digitalen Anlageberatung und Vermögensverwal…

Tobias B. Madel

doi:10.5771/9783845299143

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Monographie Kein Zugriff

Robo Advice

Aufsichtsrechtliche Qualifikation und Analyse der Verhaltens- und Organisationspflichten bei der digitalen Anlageberatung und Vermögensverwaltung

Autor:innen:
Reihe:: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung, Band 79
Verlag:: 2019

Zusammenfassung

Im Zuge der Digitalisierung hat der Einsatz automatisierter Systeme bei der Anlageberatung und Vermögensverwaltung, sog. Robo Advice, an Beliebtheit gewonnen. Mit dieser Beratungsform geht ein Paradigmenwechsel bei der Erbringung von Wertpapierdienstleistungen einher, da Anleger und Anbieter ausschließlich digital und ohne Beteiligung menschlicher Berater interagieren. Im ersten Teil der Arbeit werden die verschiedenen Ausprägungen von Robo Advice dargestellt und kategorisiert. Auf dieser Grundlage wird die Dienstleistung im zweiten Teil aufsichtsrechtlich qualifiziert und die Erlaubnispflichtigkeit erörtert. Im dritten Teil werden die einzelnen Verhaltens- und Organisationspflichten aufgezeigt. Dabei wird untersucht, inwieweit die allgemeinen aufsichtsrechtlichen Vorgaben den Besonderheiten der digitalen Anlageberatung und Vermögensverwaltung gerecht werden. Wo die herkömmlichen Gesetze an ihre Grenzen stoßen, werden im letzten Teil Regelungsvorschläge de lege ferenda erarbeitet.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2019
ISBN-Print: 978-3-8487-5752-7
ISBN-Online: 978-3-8452-9914-3
Verlag: Nomos, Baden-Baden
Reihe: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung
Band: 79
Sprache: Deutsch
Seiten: 317
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 1 - 26
1. 1. 1. Digitalisierung der Finanzbranche Kein Zugriff
    2. Grundlagen des Robo Advice Kein Zugriff
    3. Entwicklung und Potential von Robo Advice Kein Zugriff
  2. Gang der Untersuchung Kein Zugriff
2. 1. 1. Robo Advice der ersten Generation Kein Zugriff
    2. Robo Advice der zweiten Generation Kein Zugriff
    3. Abgrenzung von verwandten Geschäftsmodellen Kein Zugriff
  2. Organisationsstruktur Kein Zugriff
  3. 1. Chancen von Robo Advice Kein Zugriff
    2. Risiken von Robo Advice Kein Zugriff
  4. Ergebnis zu § 2 Kein Zugriff
3. 1. Keine speziellen gesetzlichen Regelungen für Robo Advice Kein Zugriff
  2. 1. Europäische Rechtsquellen Kein Zugriff
    2. Nationale Rechtsquellen Kein Zugriff
    3. Spezifische Besonderheiten des digitalen Vertriebs Kein Zugriff
  3. Ergebnis zu § 3 Kein Zugriff
1. 1. Grundlagen der Anlageberatung Kein Zugriff
  2. 1. Abgabe einer persönlichen Empfehlung Kein Zugriff
    2. Empfehlung gegenüber Kunden oder deren Vertretern Kein Zugriff
    3. Bezug auf Geschäfte mit bestimmten Finanzinstrumenten Kein Zugriff
    4. Ausnahme: Öffentliche Empfehlung Kein Zugriff
    5. Umsetzung der Empfehlung nicht entscheidend Kein Zugriff
    6. Unabdingbarkeit durch Disclaimer oder AGB Kein Zugriff
  3. 1. Robo Advice als Anlagevermittlung Kein Zugriff
    2. Robo Advice als Abschlussvermittlung Kein Zugriff
  4. Ergebnis zu § 4 Kein Zugriff
2. 1. Grundlagen der Finanzportfolioverwaltung Kein Zugriff
  2. 1. Verwaltung einzelner Vermögen Kein Zugriff
    2. Finanzinstrumente Kein Zugriff
    3. Für andere Kein Zugriff
    4. Entscheidungsspielraum Kein Zugriff
    5. Eigentumsrechtliche Formen der Vermögensverwaltung Kein Zugriff
  3. 1. Abgrenzung vom Depotgeschäft Kein Zugriff
    2. Abgrenzung von der Anlageberatung Kein Zugriff
  4. Ergebnis zu § 5 Kein Zugriff
3. 1. 1. Universalbank erbringt Robo Advice Kein Zugriff
    2. FinTech erbringt Robo Advice Kein Zugriff
  2. 1. Voraussetzungen der KWG-Bereichsausnahme (§ 2 Abs. 6 Satz 1 Nr. 8 KWG) Kein Zugriff
    2. Konsequenzen der Bereichsausnahme Kein Zugriff
  3. Ergebnis zu § 6 Kein Zugriff
1. 1. Hintergrund und Regelungszweck der §§ 63 ff. WpHG Kein Zugriff
  2. Anlegerkategorisierung (§ 67 WpHG) Kein Zugriff
  3. 1. Keine Neuerungen durch das 2. FiMaNoG Kein Zugriff
    2. Sorgfaltspflicht Kein Zugriff
    3. Allgemeine Interessenwahrungspflicht Kein Zugriff
  4. 1. Pflicht zur Aufklärung über unvermeidbare Interessenkonflikten (§ 63 Abs. 2 WpHG) Kein Zugriff
    2. Pflichten bezüglich der Bewertung und Vergütung von Mitarbeitern (§ 63 Abs. 3 WpHG) Kein Zugriff
    3. Verbot der Annahme von Zuwendungen (§ 70 WpHG) Kein Zugriff
    4. Bearbeitung von Kundenaufträgen (§ 69 WpHG) Kein Zugriff
  5. 1. Pflichten für Produkthersteller und Vertreiber Kein Zugriff
    2. Pflicht, Zielmarkt und empfohlene Finanzinstrumente zu verstehen Kein Zugriff
    3. Zielmarktprüfung bei Robo Advice Kein Zugriff
  6. 1. Regelungsziel der Aufklärungspflichten Kein Zugriff
    2. Allgemeines Transparenzgebot (§ 63 Abs. 6 WpHG) Kein Zugriff
    3. Basisinformationen (§ 63 Abs. 7 WpHG) Kein Zugriff
    4. Besondere Informationspflicht bei Robo Advice Kein Zugriff
  7. 1. Explorationspflicht: Know Your Customer Kein Zugriff
    2. Geeignetheitsprüfung Kein Zugriff
    3. Laufende Geeignetheitsprüfung Kein Zugriff
  8. 1. Abschaffung der nationalen Beratungsprotokolle Kein Zugriff
    2. Geeignetheitserklärung bei Robo Advice Kein Zugriff
    3. Inhalt der Geeignetheitserklärung Kein Zugriff
    4. Zurverfügungstellung und Form der Geeignetheitserklärung Kein Zugriff
    5. Ergebnis zu § 7 Kein Zugriff
2. 1. Geltung der Finanzanlagenvermittlerverordnung Kein Zugriff
  2. 1. Allgemeine Verhaltenspflicht (§ 11 FinVermV) Kein Zugriff
    2. Informations- und Aufklärungspflichten (§§ 12, 12a, 13 und 14 FinVermV) Kein Zugriff
    3. Exploration und Geeignetheitsprüfung (§ 16 FinVermV) Kein Zugriff
  3. 1. Keine Anlegerkategorisierung Kein Zugriff
    2. Umgang mit Interessenkonflikten (§§ 13 und 17 FinVermV) Kein Zugriff
    3. Keine Pflicht zur Zielmarktprüfung Kein Zugriff
    4. Beratungsprotokoll (§ 18 FinVermV) Kein Zugriff
  4. 1. Unterschiedlicher Pflichtenstandard in MiFID II und FinVermV Kein Zugriff
    2. Umgang mit den divergierenden gesetzlichen Vorgaben Kein Zugriff
  5. Ergebnis zu § 8 Kein Zugriff
3. 1. Anwendbare Normen Kein Zugriff
  2. Identische Verhaltenspflichten Kein Zugriff
  3. 1. Ergänzung der allgemeinen Sorgfaltspflichten (§ 63 Abs. 1 WpHG) Kein Zugriff
    2. Zuwendungen (§ 64 Abs. 7 WpHG) Kein Zugriff
    3. Exploration und Geeignetheitsprüfung Kein Zugriff
    4. Laufende Geeignetheitsprüfung und Berichtspflichten (§ 64 Abs. 8 WpHG) Kein Zugriff
  4. Ergebnis zu § 9 Kein Zugriff
4. 1. 1. Kapitalmarktrechtliche Organisationspflichten Kein Zugriff
    2. Pflicht zur Einrichtung einer Compliance-Funktion Kein Zugriff
  2. Pflicht zur Vermeidung von Interessenkonflikten (§ 80 Abs. 1 Satz 2 Nr. 2 WpHG) Kein Zugriff
  3. Algorithmische Organisationspflichten bei Robo Advice (§ 80 Abs. 2–8 WpHG) Kein Zugriff
  4. Ergänzende Organisationspflichten bei Robo Advice der zweiten Generation Kein Zugriff
  5. Aufzeichnungspflicht bei elektronischer Kommunikation (§ 83 Abs. 3 und 4 WpHG) Kein Zugriff
  6. 1. Keine Mindeststandards für Algorithmen Kein Zugriff
    2. Mindeststandards für Mitarbeiter des Robo Advisors Kein Zugriff
  7. Weitere Organisationspflichten Kein Zugriff
  8. Ergebnis zu § 10 Kein Zugriff
1. 1. Regelungsziele des Kapitalmarktrechts Kein Zugriff
  2. 1. Funktionsfähigkeit des Kapitalmarkts Kein Zugriff
    2. Anlegerschutz Kein Zugriff
    3. Sicherung der Finanzstabilität Kein Zugriff
  3. 1. Verwirklichung der Regelungsziele Kein Zugriff
    2. Inhaltliche Anforderungen Kein Zugriff
    3. Aufsicht Kein Zugriff
  4. 1. Zwingende Erlaubnispflicht grenzüberschreitender Modelle Kein Zugriff
    2. Abschaffung der Bereichsausnahme Kein Zugriff
    3. Technologieneutralität Kein Zugriff
    4. Zusätzliche Organisationsvorgaben Kein Zugriff
    5. Prinzipienbasierte Regulierung als Königsweg Kein Zugriff
  5. Ergebnis zu § 11 Kein Zugriff
2. Zusammenfassung der wichtigsten Thesen und Erkenntnisse Kein Zugriff
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 291 - 315
Stichwortverzeichnis Kein Zugriff Seiten 316 - 317