Die einkommensteuerliche Behandlung börsengehandelter Optionsgeschäfte im Rahmen privater Vermögensverwaltung

RA Dr. Bernd Kissling

doi:10.5771/9783748930808

Summary

The legal situation is unclear and difficult to disentangle in its complexity. This dissertation provides answers and fresh impetus for the income tax treatment of options transactions. The work helps the legal practitioner and enhances insights into current income tax law in the fields mentioned. The author examines and presents the tax treatment of exchange-traded options transactions in the context of private asset management in all variants and branches, including those involving foreign currencies. Open questions are revealed, discussed and given consistent and practical solutions. There are tax gaps in the current statutory text. The author therefore recommends de lege ferenda additions to the wording.

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Copyright year: 2022
ISBN-Print: 978-3-8487-8686-2
ISBN-Online: 978-3-7489-3080-8
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Steuerwissenschaftliche Schriften
Volume: 79
Language: German
Pages: 234
Product type: Book Titles

Titelei/InhaltsverzeichnisPages 1 - 6 Download chapter (PDF)
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1. I. Problemstellung
2. II. Ziel der Untersuchung
3. III. Gang der Untersuchung
4. IV. Umfang der Untersuchung
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1. 1. 1. a) Kaufoption (Call)
    2. b) Verkaufsoption (Put)
    3. c) Basiswerte
    4. d) Optionsstile
    5. e) Abwicklung
    6. f) Börsengehandelte Optionen und außerbörsliche Optionen (OTC)
    7. g) Abgrenzung zu verbrieften Optionen (Optionsscheine)
    8. h) Abgrenzung zur Optionsanleihe
  2. 2. Grundzüge der zivilrechtlichen Einordnung des Optionsgeschäfts
  3. 3. Vier Grundpositionen
  4. 4. Beendigung eines Optionsgeschäfts
  5. 1. a) Absicherungsgeschäfte
    2. b) Spekulationsgeschäfte
    3. c) Arbitragegeschäfte
  6. 6. Bildung des Optionspreises
  7. 1. 1. i) Spreads
      2. ii) Straddle
      3. iii) Strangle
    2. 1. i) Covered Call Writing
      2. ii) Cash Secured Put
      3. iii) Poor Man’s Covered Call (PMCC)
2. 1. 1. a) Rechtslage bis zum 31.12.1998
    2. b) Rechtslage bis zum 31.12.2008
  2. 1. a) Zweck der Abgeltungsteuer
    2. 1. i) Aufzählung der Einkünfte aus Kapitalvermögen – § 20 EStG
      2. ii) Gesonderter Steuertarif – § 32d EStG
      3. iii) Kapitalertragsteuer – §§ 43 ff. EStG
  3. 1. 1. i) Selbstständigkeit
      2. ii) Nachhaltigkeit
      3. iii) Gewinnerzielungsabsicht
      4. iv) Teilnahme am allgemeinen wirtschaftlichen Verkehr
      5. (1) Übergreifende Aspekte
        (2) Wertpapierhandel im Allgemeinen
        (3) Kriterien der älteren Rechtsprechung
        (4) Kriterien der neueren Rechtsprechung
        (5) Optionsgeschäfte
    2. b) Zwischenergebnis
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1. 1. 1. a) Besteuerungstatbestand – § 20 Abs. 1 Nr. 11 Hs. 1 EStG
    2. b) In Fremdwährung eingenommene Stillhalterprämie
    3. c) Besteuerungszeitpunkt
  2. 1. 1. i) Rechtliche (beendende) Glattstellung
      2. ii) Wirtschaftliche (einfache) Glattstellung
      3. iii) Finanzverwaltung
      4. iv) Rechtsprechung
      5. v) Stellungnahme und eigene Ansicht
    2. 1. i) Qualifikation der Glattstellungsprämien als Werbungskosten oder negative Einnahmen?
      2. ii) Zwischenergebnis: Durchbrechung des Werbungskostenabzugsverbots nach § 20 Abs. 9 Satz 1 Hs. 2 EStG
      3. iii) Verstoß gegen Prinzip der Bruttobesteuerung?
      4. iv) Verstoß gegen allgemeinen Gleichheitssatz (Art. 3 Abs. 1 GG)?
      5. v) Verstoß gegen Prinzip der Folgerichtigkeit?
      6. vi) Rechtfertigung des Verstoßes gegen das Prinzip der Folgerichtigkeit
    3. 1. i) Berücksichtigung von sonstigen Aufwendungen bei der Minderung der eingenommenen Stillhalterprämie
      2. ii) Keine Berücksichtigung sonstiger Aufwendungen bei der Minderung der eingenommenen Stillhalterprämie
      3. iii) Stellungnahme
      4. iv) Verstoß gegen allgemeinen Gleichheitssatz (Art. 3 Abs. 1 GG)?
    4. d) Höhe der Abziehbarkeit
    5. e) Gewinnermittlung bei mehreren gleichartigen Stillhalterpositionen
    6. f) Glattstellungsprämien in Fremdwährungen
    7. 1. i) Strikte Berücksichtigung im Abflusszeitpunkt
      2. ii) Berücksichtigung im Veranlagungszeitraum der vereinnahmten Stillhalterprämie
      3. iii) Stellungnahme
    8. h) Steuerliche Behandlung der wirtschaftlichen Glattstellung
    9. i) Zwischenergebnis zur Glattstellung
  3. 1. 1. (aa) Getrennte Betrachtung von Options- und Basisgeschäft
        (bb) Einheitliche Betrachtung von Options- und Basisgeschäft
        (cc) Stellungnahme: Berücksichtigung beim Basisgeschäft
        (b) Stillhalterprämien in Fremdwährung: Umrechnung in Euro
        (c) Besteuerungszeitpunkt
        (a) Stillhalterprämien in Fremdwährung: Umrechnung in Euro
        (b) Besteuerungszeitpunkt – Sonderregel für inländische Broker in § 43a Abs. 2 Satz 7 EStG
      2. (a) Getrennte Betrachtung von Options- und Basisgeschäft
        (b) Einheitliche Betrachtung von Options- und Basisgeschäft
        (c) Stellungnahme: Berücksichtigung beim Basisgeschäft
        (2) Umrechnung in Euro bei Stillhalterprämien in Fremdwährung, § 20 Abs. 4 Satz 1 Hs. 2 EStG
        (3) Besteuerungszeitpunkt
      3. iii) Zwischenergebnis zur Ausübung einer Option mit physischer Lieferung des Basiswerts
    2. 1. i) Grundsätze der Besteuerung beim Differenzausgleich aus rechtshistorischer Sicht
      2. (1) Differenzausgleichszahlung steuerlich unbeachtlich
        (2) Differenzausgleichszahlung nach § 20 Abs. 1 Nr. 11 Hs. 2 EStG analog zu berücksichtigen
        (3) Differenzausgleichszahlung nach § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 Buchst. b) EStG zu berücksichtigen
        (4) Differenzausgleichszahlung nach § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 Buchst. a) EStG zu berücksichtigen
      3. (1) Analoge Anwendung von § 20 Abs. 1 Nr. 11 Hs. 2 EStG
        (2) Zur Anwendung von § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 Buchst. b) EStG
        (3) Kritik an einer Anwendung des § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 Buchst. a) EStG auf den Differenzausgleich
      4. iv) Bewertung und Fazit
      5. (1) BFH geht auf Thematik nicht ein
        (2) Eigene Auffassung
        (3) Zwischenergebnis
      6. vi) Sonstige abzugsfähige Aufwendungen
      7. vii) Fremdwährungen im Rahmen von § 20 Abs. 4 Satz 5 EStG
      8. viii) Besteuerungszeitpunkt
      9. ix) Zwischenergebnis zum Differenzausgleich
    3. c) Differenzausgleich zusätzlich zur Lieferung der Basiswerte
    4. d) Zwischenergebnis zur Ausübung
  4. 4. Beendigung eines Stillhaltergeschäfts durch Verfall
  5. 5. Zwischenergebnis zur steuerlichen Behandlung des Stillhalters
2. 1. 1. Erwerb der Option
  2. 1. 1. i) Kaufoption (Call) – keine Anwartschaft i.S.d. § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 1 Satz 2 EStG
      2. (1) Option – ein als Termingeschäft ausgestaltetes Finanzinstrument
        (2) Glattstellung als „Veräußerung“
    2. b) Besteuerungsumfang – Gewinnermittlung nach § 20 Abs. 4 EStG
    3. c) Gewinnermittlung bei mehreren gleichartigen Optionspositionen
    4. d) Glattstellungsprämien in Fremdwährungen
    5. e) Besteuerungszeitpunkt
    6. f) Steuerliche Behandlung der wirtschaftlichen Glattstellung
    7. g) Zwischenergebnis zur Glattstellung
  3. 1. 1. (a) Getrennte Betrachtung von Options- und Basisgeschäft
        (b) Einheitliche Betrachtung
        (c) Stellungnahme: Berücksichtigung beim Basisgeschäft
        (a) Separate Vorabbesteuerung des „Erfolgs“ einer Kaufoption
        (b) Keine separate steuerliche Behandlung des „Erfolgs“ einer Kaufoption
        (c) Stellungnahme
        (3) Zwischenergebnis
        (4) Aufgewandte Optionsprämien in Fremdwährung: Umrechnung in Euro
        (5) Besteuerungszeitpunkt
      2. (a) Problem: Verbuchung der gezahlten Optionsprämien
        (b) Problem: „Vorteil“ aufgrund besseren Verkaufspreises
        (c) Problem: Umrechnung in Euro bei in Fremdwährung aufgewandten Optionsprämien bei Verkaufsoptionen
        (d) Besteuerungszeitpunkt
        (e) Zwischenergebnis gedeckte Position
        (a) Aufgewandte Optionsprämien in Fremdwährung: Umrechnung in Euro
        (b) Besteuerungszeitpunkt
        (c) Zwischenergebnis ungedeckte Position
    2. 1. i) Besteuerungstatbestand
      2. ii) Gewinnermittlung
      3. iii) Fremdwährungen im Rahmen von § 20 Abs. 4 Satz 5 EStG
      4. iv) Besteuerungszeitpunkt
      5. v) Zwischenergebnis Differenzausgleich
    3. c) Differenzausgleich zusätzlich zur Lieferung der Basiswerte
  4. 1. 1. i) Rechtliche Entwicklung seit 1999
      2. ii) Verfall als Veräußerung in Form der Rückzahlung i.S.d. § 20 Abs. 2 Satz 2, Satz 1 Nr. 3 Buchst. b) EStG
      3. iii) Steuerliche Erfassung nach § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 Buchst. a) EStG
      4. iv) Entscheidungen des BFH vom 12.01.2016
    2. 1. i) Anwendung von § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 Buchst. b) EStG
      2. ii) Anwendung von § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 Buchst. a) EStG
    3. 1. i) Keine Erfassung von auf physische Lieferung gerichteten Optionen nach § 20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 3 Buchst. a) EStG
      2. (1) Aktienoptionen
        (2) Futureoptionen
    4. d) Verlustverrechnungsbeschränkung für vergeblich aufgewandte Optionsprämien?
    5. e) Sonstige abzugsfähige Aufwendungen
    6. f) Behandlung von Fremdwährungen beim Verfall
    7. g) Besteuerungszeitpunkt der vergeblich aufgewandten Optionsprämien samt Transaktionskosten
    8. h) Zwischenergebnis zum Verfall
  5. 5. Zwischenergebnis zur steuerlichen Behandlung beim Optionsinhaber
3. 1. 1. a) Zur alten Rechtslage bis zum 31.12.2008
    2. b) Aktuelle Rechtslage seit dem 01.01.2009
  2. 1. 1. (1) Verfallene Kaufoptionen
        (2) Ausgeübte Kaufoption
      2. (1) Verfallene Verkaufsoptionen
        (2) Ausgeübte Verkaufsoption
    2. 1. i) Absicherung mit auf Differenzausgleich ausgerichteten Optionen
      2. ii) Absicherung mit auf physische Lieferung gerichteten Optionen
  3. 3. Zwischenergebnis zu Optionsstrategien und Kombinationsgeschäften
4. IV. Ergebnisse de lege lata
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1. I. Ergänzung des Wortlauts von § 20 Abs. 1 Nr. 11 EStG
2. II. Ergänzung des Wortlauts von § 20 Abs. 4 Satz 5 EStG
3. III. Ergänzung des Wortlauts von § 20 Abs. 4 Satz 1 Hs. 2 EStG
E. Thesenartige Zusammenfassung der ErgebnissePages 223 - 226 Download chapter (PDF)
LiteraturverzeichnisPages 227 - 234 Download chapter (PDF)