Finanzgläubiger in der Stabilisierung des Schuldners

Dr. Alexander Völker

doi:10.5771/9783748967200

Summary

How does the German restructuring moratorium under the StaRUG (so-called stabilization order) work when it comes to including financial creditors? What procedural rights does this group of creditors have, and how does the moratorium affect financial contracts? This study answers these still unresolved questions in a comprehensive legal analysis that includes elements of legal history, sociology of law and a comparative law approach. In addition, the weaknesses of the moratorium are evaluated as a whole and a corresponding reform proposal for the evaluation of the StaRUG is submitted. A work for lawyers, judges, bankers, professors and the legislator.

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Copyright year: 2025
ISBN-Print: 978-3-7560-3658-5
ISBN-Online: 978-3-7489-6720-0
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften zur Restrukturierung
Volume: 36
Language: German
Pages: 718
Product type: Book Titles

1. Vorwort No access
2. Abkürzungsverzeichnis No access
1. A. Eine historische Einführung in das Thema No access
2. B. Ziel der Untersuchung No access
3. C. Methodik No access
4. D. Gang der Darstellung No access
1. 1. 1. 1.) Anhaltspunkte im StaRUG No access
    2. 2.) Anhaltspunkte im SchVG No access
    3. 3.) Anhaltspunkte in der österreichischen Restrukturierungsordnung No access
    4. 4.) Auswertung der bisherigen Literatur No access
    5. 1. a) Hiesiger Definitionsansatz No access
      2. b) Spannungsfeld zwischen Gesellschafterstellung und Finanzgläubigereigenschaft No access
      3. c) Nicht umfasst: Kleingläubiger No access
  2. II. Heterogenität der Gruppe No access
  3. 1. 1.) Klassische Finanzierungsinstrumente No access
    2. 2.) Konsortialstrukturen No access
    3. 3.) Alternative Finanzierungsformen No access
    4. 4.) Das Binnenverhältnis von Finanzgläubigern No access
2. 1. 1. 1.) Krisenursachen und -phasen des Schuldners No access
    2. 2.) Typischer Ablauf No access
    3. 1. a) Grundlegendes No access
      2. b) Organisatorisches Aufsichtsrecht No access
      3. c) Eigenkapitalrecht No access
  2. 1. 1.) Eintritt in den Prozess No access
    2. 1. a) Handlungsoptionen No access
      2. aa) Überblick No access
        (1) Verhinderung vorgezogener Fälligkeiten No access
        (2) Verschiebung nahender Fälligkeiten No access
        (3) Neutralisation eingetretener Fälligkeiten No access
        (4) Zusammenfassung und Vergleich mit der Stabilisierungsanordnung No access
    3. 1. a) Motivationslage zur Leistung von Sanierungsbeiträgen No access
      2. b) Einflussfaktoren für die gläubigerseitige Sanierungsentscheidung No access
      3. c) Sanierungschancen für Finanzgläubiger No access
      4. aa) Wirtschaftliche Risiken No access
        bb) Rechtliche Risiken No access
    4. 4.) Störfaktoren und -potenziale No access
  3. III. Zusammenfassung No access
3. 1. 1. 1. aa) Initiativrecht des Schuldners No access
        bb) Einbeziehungsentscheidung des Schuldners No access
        cc) Weitere Schuldnerfreiheiten innerhalb des Verfahrens No access
        dd) Plangestaltung durch den Schuldner No access
      2. aa) Keine Überrumpelung für Finanzgläubiger No access
        bb) Machtverschiebung zur außergerichtlichen Sanierung? No access
        cc) Zwischenergebnis No access
    2. 1. a) Gläubigerschutz durch Schuldnerhaftung: Schuldnerpflichten im Verfahren No access
      2. b) Figur des Restrukturierungsbeauftragten No access
      3. c) Figur des gemeinsamen Vertreters für Schuldverschreibungsgläubiger No access
      4. d) Ergänzende Schutzvorschriften No access
      5. aa) Weichenstellung No access
        bb) Same-Class Cram Down No access
        cc) Cross-Class Cram Down No access
  2. 1. 1.) Einflussnahme auf den Restrukturierungsplan No access
    2. 2.) Überbrückungs- und neue Finanzierung No access
    3. 3.) Beantragung und Auswahl des Restrukturierungsbeauftragten No access
    4. 4.) Mitwirkung im Gläubigerbeirat No access
    5. 1. a) Bedeutung der Planbestätigung No access
      2. b) Grenzen der Überprüfbarkeit No access
      3. c) Zwischenergebnis No access
  3. III. Zusammenfassung No access
1. 1. 1. 1.) Einfügung in den allgemeinen Duktus des StaRUG No access
    2. 2.) Vorbilder in anderen Rechtsgebieten No access
  2. II. Der Begriff des Moratoriums No access
2. 1. I. Funktionelle Betrachtung No access
  2. II. Ableitung einer mehrstufigen Zielbestimmung No access
  3. III. Auflösung eines dogmatischen Zielkonflikts No access
3. 1. I. Begrifflichkeiten No access
  2. 1. 1.) Einleitung der Moratorien No access
    2. 2.) Dauer No access
    3. 3.) Erlöschen No access
  3. III. Wirkungsweisen No access
  4. IV. Zwischenergebnis No access
4. 1. I. Europarechtlich geprägte Entstehungsgeschichte No access
  2. II. Deutscher Umsetzungsprozess No access
  3. 1. 1. a) Verfahrensrechtliche Aspekte No access
      2. b) Rechtsfolgenseite No access
    2. 2.) Vergleich zu den Beschränkungen im eröffneten Insolvenzverfahren No access
5. 1. 1. 1.) Schuldnerzentriertheit No access
    2. 2.) Antragsprinzip No access
    3. 3.) Eilmaßnahme No access
    4. 4.) Individuelle bis quasikollektive Reichweite No access
    5. 5.) Gerichtsbeteiligung No access
    6. 6.) Zeitliche Begrenzung No access
    7. 7.) Provisorische Wirkungen No access
  2. 1. 1.) Gerichtliche Entscheidung No access
    2. 1. a) Formelle Argumente No access
      2. b) Materielle Argumente No access
  3. III. Zusammenfassung No access
1. 1. 1. 1. (1) Verweis auf § 270a InsO? No access
        (2) Materielle Argumente No access
        bb) Scheinproblem der unvereinbaren Finanzierungsquellen No access
        cc) Antizipation von Plangestaltungen im Finanzplan No access
      2. b) Zusammenspiel von Finanzplan und Separierungspflicht No access
      3. aa) Strukturelles Verhältnis der beiden Alternativen No access
        bb) Vorlagefrist des § 51 Abs. 3 StaRUG No access
    2. 1. a) Einführung No access
      2. b) Argumentationslinien No access
      3. aa) Vollstreckungshandlungen No access
        (1) Sachpfand No access
        (2) Sicherungsübereignungen No access
        (3) Eigentumsvorbehalt No access
        (4) Rechtspfand No access
        (5) Sicherungszession No access
        cc) Ausübung von vertraglichen Rechten No access
        dd) Gläubigerinsolvenzanträge No access
        ee) Zwischenergebnis No access
      4. d) Stellungnahme No access
    3. 1. a) Problemaufriss No access
      2. b) Stellungnahme No access
    4. 1. a) Grundlagen No access
      2. b) Weichenstellung 1 No access
      3. c) Weichenstellung 2 No access
      4. aa) Konkretisierung No access
        (1) Persönliche Härten auf Gläubigerseite No access
        (2) Starkes Missverhältnis zwischen Zweck und Beeinträchtigung No access
        (3) Erheblicher Wertverlust auf Gläubigerseite No access
        (4) Belange Dritter oder der Allgemeinheit No access
        (5) Wirksame vertragliche Befreiungsklauseln No access
        (6) Willkürliche Auswahl des Schuldners No access
      5. e) Möglichkeit einer geltungserhaltenden Reduktion? No access
      6. f) Zwischenergebnis No access
    5. 1. a) Grundlagen No access
      2. b) Ermittlungsmöglichkeiten bei gerichtlichen Zweifeln No access
      3. c) Erforderlicher Grad der Überzeugung vom Vorliegen von Ablehnungsgründen No access
      4. d) Zwischenergebnis No access
    6. 1. a) Schutzschriften No access
      2. b) Keine Möglichkeit zur sofortigen Beschwerde No access
      3. c) Gegenvorstellung No access
      4. aa) Endentscheidung No access
        bb) Kein Rechtsbehelf No access
        cc) Verletzung des Anspruchs auf rechtliches Gehör No access
        dd) Zwischenergebnis No access
      5. e) Akteneinsicht No access
    7. 1. a) US-amerikanischer Hintergrund No access
      2. b) Gestaltungsmöglichkeiten im deutschen Recht No access
      3. (a) Gesetzesverstoß nach § 134 BGB No access
        (b) Sittenwidrigkeit nach § 138 Abs. 1 BGB No access
        (2) Zulässigkeit einer formularmäßigen Vereinbarung No access
        bb) Gestaltung 2: Einseitige Verzichtserklärung des Schuldners No access
        cc) Sanktion 1: Schadensersatzanspruch für den Gläubiger No access
        dd) Sanktion 2: Prozessuale Einrede für den Gläubiger No access
  2. 1. 1. a) Funktionelle Betrachtung No access
      2. b) Mangelnde Praxisrelevanz No access
      3. c) Dogmatik No access
      4. d) Unpraktikable Zustellungsvorschriften No access
    2. 1. a) Grundlagen No access
      2. aa) Auslegungsvariante 1 No access
        bb) Auslegungsvariante 2 No access
        cc) Stellungnahme No access
    3. 1. a) Grundlagen No access
      2. b) Exkurs: Schuldnerisches Ermessens im StaRUG No access
      3. aa) Alternative Erforderlichkeit No access
        bb) Unklare Einstellung der Gläubiger No access
      4. aa) Kein Gleichbehandlungsgebot No access
        bb) Keine Gleichbehandlung mit Standstill-Gläubigern No access
        cc) Kein Schlechterstellungsverbot No access
        dd) Sachgerechte Auswahl No access
  3. 1. 1. a) Notleidende Kredite No access
      2. b) Anwendungsbereich der CRR No access
      3. aa) Der Gesamtrisikobetrag No access
        (1) Risikogewichteter Positionsbetrag im Standardansatz No access
        (2) Risikogewichteter Positionsbetrag im IRBA No access
        (3) Zwischenergebnis No access
        cc) Struktur des Art. 178 CRR No access
      4. aa) Auflösung durch die EBA-Leitlinien? No access
        (1) Art. 178 Abs. 3 lit. f CRR No access
        (2) Art. 178 Abs. 3 lit. d CRR No access
        (3) Verbleibende problematische Fälle No access
      5. e) Interessengerechte Lösung für das Restrukturierungsverfahren No access
    2. 1. a) Verkürzungen? No access
      2. b) Verlängerungen? No access
    3. 1. a) Verfehlte Beschränkung auf Planbetroffene No access
      2. aa) Überlegung 1: Fortwirkungslösung No access
        bb) Überlegung 2: Kompensationslösung No access
  4. 1. 1. aa) § 59 Abs. 1 Nr. 4 StaRUG No access
        bb) Kritik No access
      2. b) Fehlende Aufhebungsgründe No access
      3. c) Exkurs: Fehlender Beendigungsgrund bei einstimmiger Planannahme No access
    2. 2.) Teil- und Individualaufhebung No access
    3. 1. a) Keine Insolvenzantragsverzögerung No access
      2. b) Legitimer Zweck No access
      3. aa) Sonderopfer der Finanzgläubiger zugunsten der Gläubigergesamtheit No access
        bb) Funktionelle Nähe zu § 21 InsO No access
        cc) Differenzen zwischen StaRUG-Sanierung und freier Sanierung No access
        dd) Vorinsolvenzliche Ungleichbehandlung No access
      4. d) Zwischenergebnis No access
  5. 1. 1. aa) Internationale Zuständigkeit No access
        bb) Anwendbares Recht No access
        cc) Anerkennung im Zielstaat No access
      2. aa) Internationale Zuständigkeit No access
        bb) Anwendbares Recht No access
        cc) Anerkennung im Zielstaat No access
    2. 1. aa) Uneindeutiger Charakter des StaRUG No access
        bb) Berücksichtigung der EuInsVO-Entscheidung bei öffentlichen Verfahren No access
        (1) Ausschließliche Gerichtsstände No access
        (2) Gerichtsstandsvereinbarungen No access
        (3) Allgemeiner Gerichtsstand No access
        (4) Zwischenergebnis No access
        dd) Bedenkenswerte Gegenargumente No access
      2. b) Internationale Zuständigkeit No access
      3. aa) Analoge Anwendung der EuInsVO No access
        bb) Gesellschaftsstatut No access
        cc) Notwendigkeitsdoktrin / Vertragstheorie No access
        dd) „Differenzierter Ansatz“ No access
        ee) (Analoge) Anwendung von §§ 335 f. InsO No access
        ff) Ausweitung des lex fori-Grundsatzes No access
      4. d) Anerkennung im Zielstaat No access
    3. 3.) Zwischenergebnis No access
  6. 1. 1. a) Erforderlichkeit No access
      2. b) Sachliche Reichweite No access
    2. 1. a) Ad-hoc-Pflichtigkeit No access
      2. b) Zustellungen No access
      3. c) Gegenwehr No access
      4. d) Schuldscheindarlehensfinanzierungen No access
    3. 3.) Haftungskredite No access
    4. 4.) Beteiligung von Sicherheitentreuhändern No access
    5. 5.) Claims Trading No access
  7. VII. Zwischenergebnis No access
2. 1. 1. 1.) Grundlagen No access
    2. 1. a) Einstweiliger Rechtsschutz No access
      2. b) Eidesstattliche Versicherung No access
      3. c) Zwangsvollstreckung wegen sonstiger Forderungen No access
      4. aa) Seitenblick auf die Rechtslage unter § 21 InsO No access
        bb) Restrukturierungsrechtlicher Diskussionsstand No access
        cc) Konkrete Bedeutung No access
        dd) Stark abgeschwächte Umgehungsproblematik No access
        ee) Stellungnahme No access
        ff) Auch keine Analogie zu § 96 InsO No access
      5. (1) Bisherige Argumente No access
        (2) Stellungnahme No access
        (1) Argumente No access
        (2) Stellungnahme No access
    3. 1. a) Im Grundsatz kein Anwendungsbereich No access
      2. (1) Schuldner ist leistungsfähig, verweigert aber die Zahlung No access
        (2) Forderung liegt unterhalb der von der Rechtsprechung aufgestellten Erheblichkeitsschwelle No access
        (3) Keine Aufhebung nach § 33 Abs. 2 Nr. 1 StaRUG No access
        (4) Bestrittene Forderungen No access
        bb) Bei nicht auf Geldzahlung gerichteten Forderungen No access
        cc) Zwischenergebnis No access
      3. c) Schlussfolgerung No access
    4. 1. aa) Abweichen vom insolvenzrechtlichen Vorgehen No access
        bb) Rechtfertigung des § 30g ZVG No access
        cc) Folgerungen für die Praxis No access
      2. b) Sperre von Zwangsverwaltungen? No access
    5. 1. aa) Argumente für die Zahlung der Grundschuldzinsen No access
        bb) Argumente für die Zahlung der vertraglichen Zinsen No access
        cc) Zwischenergebnis No access
      2. b) Ausgleichspflicht bei der Mobiliarvollstreckung No access
    6. 6.) Bewertung No access
  2. 1. 1. aa) Gegenstände des beweglichen Vermögens No access
        bb) Aus- oder Absonderungsrechte im Insolvenzverfahren No access
        (1) Inhaltliche Bedeutung No access
        (2) Prozessuales No access
      2. (1) Begriffliche Unschärfen No access
        (2) Verwertung oder Vorbereitung No access
        (3) Praxisbeispiel No access
        bb) Einsetzungsanordnung No access
        cc) Verhältnis der Unterwirkungen No access
    2. 1. a) Hintergrund No access
      2. aa) Kein automatischer Wegfall durch die StaRUG-Anzeige No access
        bb) Keine Sperre durch das Lösungsklauselverbot No access
        cc) Keine Sperre durch die Vertragswirkungen No access
        (1) Vorüberlegung für die Diskussion No access
        (2) Subsumtion unter die Durchsetzungssperre No access
        (a) Seitenblick auf die Paralleldiskussion bei § 21 InsO No access
        (b) Fünf Argumente für die Anwendbarkeit der Einsetzungsanordnung No access
        (c) Ein Argument gegen die Anwendbarkeit der Einsetzungsanordnung? No access
        (4) Zwischenergebnis No access
        (a) Hintergrund No access
        (b) Vergleichbarkeit No access
        (c) Diskussion No access
        ff) Zwischenergebnis No access
      3. aa) Gesetzgeberische Herleitung No access
        (a) Anfechtung wegen kongruenter Deckung No access
        (b) Vorsatzanfechtung No access
        (c) Auswirkungen der Sanierungsprivileg-Rechtsprechung No access
        (d) Auswirkungen des § 89 Abs. 2 StaRUG No access
        (2) Wertverlustrisiken No access
        (3) Zwischenergebnis No access
        cc) Vertragsrechtlicher Hintergrund No access
        (1) Anforderungen an die Separierung No access
        (2) Zeitpunkt der Auskehr No access
        (3) Wahlrecht des Schuldners? No access
        (4) Rechtsfolgen bei Verstößen No access
      4. aa) Vorgeschlagene Vertragsinhalte No access
        bb) Blick auf den „unechten Massekredit“ No access
        (1) Verstoß gegen das Grundprinzip der Stabilisierungsanordnung No access
        (2) Dysfunktionalität No access
        (3) Fehlende Anreize No access
      5. e) Zwischenergebnis No access
    3. 1. a) Verwertungsreife No access
      2. b) Durchsetzungssperre bei Aussonderungsrechten No access
      3. c) Effekte der Einsetzungsanordnung No access
      4. d) Zwischenergebnis No access
    4. 1. a) Einführung No access
      2. b) Bestandsaufnahme bei Art. 194 CRR No access
      3. aa) Bisherige Konkretisierungen No access
        bb) Die Auffassung der BaFin No access
        cc) Stellungnahme No access
    5. 5.) Bewertung No access
  3. 1. 1. a) Historie No access
      2. b) Ausrichtung No access
      3. aa) Allgemeines No access
        bb) Stichtagsprinzip No access
        cc) „Allein“ wegen der Leistungsrückstände No access
        dd) Betroffene Vertragsrechte No access
        ee) Vorleistungspflichtige Gläubiger No access
    2. 1. (1) Logische Brüche No access
        (2) Erforderlichkeit No access
        (1) Gläubigerrisiko No access
        (2) Schuldnerrisiko No access
        (a) Leistungsverweigerungen No access
        (b) Vertragsbeendigungen und -änderungen No access
        (4) Klarstellungsbeschluss des Restrukturierungsgericht als Lösung? No access
      2. b) Materiellrechtliche Fragen No access
      3. c) Verhältnis zu § 44 StaRUG No access
      4. d) Keine europarechtliche Determinierung No access
      5. e) Bewertung No access
    3. 1. a) Herkunft No access
      2. b) Zweck No access
      3. aa) Meinungsstand No access
        bb) Stellungnahme No access
        cc) Ersatzbeschaffung? No access
        dd) Ausnahme für Finanzierungsverträge? No access
      4. d) Rechtsfolgen No access
      5. e) Prozessuales No access
    4. 1. (1) Nichtzahlung No access
        (2) Financial Covenants No access
        (3) Negativverpflichtungen No access
        (4) Informationspflichten No access
        (5) Zusicherungen No access
        (6) Insolvenz / Restrukturierung No access
        (7) Wesentliche nachteilige Änderung No access
        (8) Cross-Default / Cross-Acceleration No access
        (9) BaW-Linien No access
        (1) § 323 BGB No access
        (2) § 314 BGB No access
        (a) Meinungsstand No access
        (b) Stellungnahme No access
      2. aa) § 320 BGB No access
        (1) Unklarer Regelungszusammenhang No access
        (2) Bedeutung für Finanzgläubiger No access
        cc) § 273 BGB No access
        (1) Verweigerung weiterer Auszahlungen / Ziehungen No access
        (2) Zustimmungsverweigerungen? No access
        (3) Mitwirkungsverweigerung bei Erteilung eines „Waiver“ No access
      3. (1) § 313 BGB No access
        (2) § 288 BGB No access
        (1) Zinserhöhungen No access
        (2) Nachbesicherung No access
        (3) Kostenerhöhungen No access
        (4) Vertragsstrafen / pauschalierter Schadenersatz No access
    5. 5.) Bewertung No access
  4. 1. 1. a) Historie No access
      2. aa) Vermeintlicher Zweck No access
        bb) Tatsächlicher Zweck No access
      3. c) Klarstellung No access
      4. d) Automatisches Wiederaufleben No access
    2. 1. a) Ausgangslage No access
      2. b) Kommunikationsmöglichkeiten? No access
      3. c) Lösungen No access
    3. 3.) Automatische Geltung No access
    4. 4.) Bewertung No access
3. 1. I. Prüfungsmaßstab No access
  2. 1. 1.) Schutzbereich No access
    2. 2.) Eingriff No access
    3. 1. a) Wirkungen No access
      2. b) Verfahren No access
      3. c) Gesamtbetrachtung No access
  3. III. Gleichheitsrechte No access
  4. IV. Schlussbemerkung No access
4. 1. 1. 1. a) Kündigungsproblematik No access
      2. aa) Volumenerhaltende Ziehungen No access
        bb) Volumenerhöhende Ziehungen No access
      3. c) Zwischenergebnis No access
      4. d) Exkurs: Diskussion im Vereinigten Königreich No access
    2. 2.) Problem 2: Falscher Schutzmechanismus No access
    3. 3.) Problem 3: Verfahren der Kernwirkungen No access
    4. 4.) Problem 4: Verfahren der Gläubigerinsolvenzantragssperre No access
  2. 1. 1. a) Methodik No access
      2. b) Daten No access
      3. aa) Erkenntnis 1: Hohe Ablehnungsquote No access
        bb) Erkenntnis 2: Sehr geringe Praxisrelevanz No access
    2. 1. a) Methodik No access
      2. aa) Erkenntnis 1: Anhörung der Gläubiger nicht notwendig No access
        bb) Erkenntnis 2: Bearbeitungszeit des Gerichts ungefähr eine Woche No access
        cc) Erkenntnis 3: Sehr lascher Umgang mit dem Erforderlichkeitskriterium No access
        dd) Erkenntnis 4: Aktuelle Maximaldauer ausreichend No access
        ee) Erkenntnis 5: Gläubigeraufhebungsanträge spielen keine Rolle No access
        ff) Erkenntnis 6: Kernwirkungen betreffen nur Ausnahmekonstellationen No access
        gg) Erkenntnis 7: Quasi-kollektive Reichweite unbedeutend No access
        hh) Erkenntnis 8: Probleme der automatischen Wirkung des § 55 StaRUG No access
        ii) Erkenntnis 9: Permeabilität des § 55 StaRUG No access
        jj) Erkenntnis 10: Informationsdefizit bei der Insolvenzantragssperre No access
  3. 1. 1.) Effektiver Schuldnerschutz No access
    2. 2.) Angemessene Berücksichtigung von Gläubigerinteressen No access
  4. 1. 1. a) Lösungsoption 1a: Stundung No access
      2. b) Lösungsoption 1b: Insolvenzrechtliche Neutralisierung No access
      3. c) Lösungsoption 1c: Vollumfängliche Vertragsrechtesperre No access
      4. d) Lösungsoption 1d: Differenzierende Vertragsrechtesperre No access
      5. e) Zwischenergebnis No access
    2. 1. a) Lösungsoption 2a-a: Anfechtungsprivileg No access
      2. b) Lösungsoption 2a-b: Wegfall der Anordnung mit Zahlungsunfähigkeit No access
      3. c) Lösungsoption 2b-a: Aufhebung der Anordnung No access
      4. d) Lösungsoption 2b-b: Nachschusspflicht und Geschäftsleiterhaftung No access
      5. e) Lösungsoption 2b-c: Masseverbindlichkeiten in Differenzhöhe No access
      6. f) Zwischenergebnis No access
    3. 1. a) Lösungsoption 3a: Automatisches und kollektives Moratorium No access
      2. b) Lösungsoption 3b: „Singapurer Modell“ im öffentlichen Verfahren No access
      3. c) Lösungsoption 3c: Rückwirkung (in verschiedenen Varianten) No access
      4. d) Lösungsoption 3d: Automatische und individuelle Geltung mit dem Antrag auf die Stabilisierungsanordnung No access
      5. e) Zwischenergebnis No access
    4. 1. a) Lösungsoption 4a: Anordnungsgegenstand und individuelle Wirkung No access
      2. b) Lösungsoption 4b: Anordnungsgegenstand und kollektive Wirkung No access
      3. c) Lösungsoption 4c: Auskopplung aus Stabilisierungsanordnung No access
      4. d) Zwischenergebnis No access
    5. 5.) Überblick über die wesentlichen Änderungsoptionen No access
    6. 1. a) Einführung einer Verhältnismäßigkeitsprüfung bei Anordnung No access
      2. b) Ergänzung der Möglichkeit zur sofortigen Beschwerde für die Gläubiger No access
      3. c) Verbesserung bei gruppeninternen Drittsicherheiten No access
      4. d) Abschaffung der quasi-kollektiven Anordnung No access
      5. e) Sachgerechte Auswahl der Gläubiger No access
      6. f) Abschaffung der Beschränkung auf Planbetroffene im Verlängerungsregime No access
      7. g) Vertragswirkungen als Anordnungsgegenstand No access
      8. h) Erhebliche Ausweitung der Aufhebungsgründe No access
      9. i) Einführung einer Individualaufhebung No access
      10. j) Verlagerung des § 44 StaRUG in die Stabilisierungsanordnung No access
      11. k) Ergänzung der Anordnung über die Mitteilungen in Zivilsachen No access
    7. 1. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      2. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      3. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      4. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      5. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      6. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      7. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      8. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      9. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      10. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      11. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      12. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
      13. aa) Formulierungsvorschlag No access
        bb) Erläuterung No access
1. 1. I. Kapitel 1 No access
  2. II. Kapitel 2 No access
  3. III. Kapitel 3 No access
  4. IV. Kapitel 4: Verfahren No access
  5. V. Kapitel 4: Wirkungen No access
2. B. Beantwortung der Forschungsfrage No access
3. C. Handlungsempfehlungen No access
4. D. Ausblick No access
Literaturverzeichnis No access Pages 657 - 698
Anhang I (Anschreiben an die Restrukturierungsgerichte) No access Pages 699 - 700
Anhang II (Fragenkatalog) No access Pages 701 - 702
Anhang III (Geglättete Transkription des Experteninterviews) No access Pages 703 - 718