Das australische Übernahmerecht

RA Mark Unger

doi:10.5771/9783845207469

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Copyright year: 2008
Publication date: 14.03.2008
ISBN-Print: 978-3-8329-3188-9
ISBN-Online: 978-3-8452-0746-9
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Studien zum Handels-, Arbeits- und Wirtschaftsrecht
Volume: 122
Language: German
Pages: 390
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 22
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 23 - 28
1. 1. Allgemeine Einführung No access Pages 29 - 33
  2. Untersuchungsgegenstand und Gang der Darstellung No access Pages 33 - 36
2. 1. Die Anfänge einer Regelung No access Pages 36 - 38
  2. Das »Eggleston Committee« und der Companies (Amendment) Act (1971) No access Pages 38 - 41
  3. Companies (Acquisition of Shares) Code No access Pages 41 - 46
  4. Der Übernahmeboom der achtziger Jahre No access Pages 46 - 48
  5. Corporations Law No access Pages 48 - 50
  6. Corporate Law Economic Reform Program (CLERP) No access Pages 50 - 54
  7. Corporations Act 2001 No access Pages 54 - 55
  8. Entwicklung in Zahlen No access Pages 55 - 56
  9. Zusammenfassung und Stellungnahme No access Pages 56 - 60
3. 1. Corporations Act 2001 No access Pages 60 - 60
  2. Corporations Regulations No access Pages 60 - 61
  3. ASIC Act No access Pages 61 - 61
  4. Takeovers Panel Rules und »Guidance Notes« No access Pages 61 - 62
  5. ASX »Listing Rules« No access Pages 62 - 64
  6. Foreign Acquisitions and Takeovers Act 1975 No access Pages 64 - 65
  7. Sonstige No access Pages 65 - 66
  8. ASIC »Class Orders«, »Practise Notes« und »Policy Statements« No access Pages 66 - 67
  9. Zusammenfassung und Rechtsvergleich No access Pages 67 - 70
1. 1. 1. Rechtslage in Australien No access
    2. Rechtsvergleich No access
  2. 1. Rechtslage in Australien No access
    2. Rechtsvergleich No access
  3. 1. 1. Übernahme in einem effizienten, wettbewerbsfördernden und informierten Markt No access
      2. Ausreichende Informationen zur Beurteilung des Angebotes und ausreichender Zeitraum zur Entscheidungsfindung No access
      3. Gleichbehandlungsgrundsatz No access
    2. Rechtsvergleich No access
2. 1. Das Grundkonzept No access Pages 89 - 90
  2. 1. Gesetzeswortlaut No access
    2. Allgemeines No access
    3. 1. »relevant interest« No access
      2. »person« No access
      3. »acquisition« (Erwerb) No access
      4. »voting power« (Stimmrechtsmacht) No access
      5. »associate« (mit der Person verbundene Dritte) No access
    4. 1. Übernahmeangebot (s 611 item 1 CA) No access
      2. Parallelerwerbe am Markt während der Angebotsphase (s 606 item 2 CA) No access
      3. »Creeping Takeover« (s 611 item 9 CA) No access
      4. Erwerb mit Zustimmung der Gesellschafterversammlung (s 611 item 7 CA) No access
      5. Erwerbe aufgrund der Annahme eines Tauschangebotes (s 611 item 4 CA) No access
      6. »downstream acquisitions« (s 611 item 1 und 14 CA) No access
      7. Erwerbe im Rahmen von Kapitalerhöhungen mit Bezugsrecht der Altaktionäre (s 611 item 10 CA) No access
      8. Sonstige No access
  3. Rechtsfolgen bei Verstößen gegen das Verbot No access Pages 101 - 101
  4. 1. Grundstruktur No access
    2. Die »Kontrollschwelle« No access
    3. Zurechnungsvorschriften No access
    4. Befreiungstatbestände No access
3. 1. 1. Erwerb einer strategischen Beteiligung von 20% No access
    2. 1. »substantial shareholder notice« No access
      2. Auskunftsverlangen der Zielgesellschaft No access
    3. Ankündigung eines Angebots No access
  2. 1. Freiheit von Geschäften in der Vorangebotsphase No access
    2. Offenlegungspflichten No access
    3. Ankündigung eines Übernahmeangebotes (mit Sanktionen) No access
4. 1. Einleitung No access Pages 124 - 125
  2. 1. »off-market bid« No access
    2. »market bid« No access
    3. Rechtsvergleich No access
  3. 1. 1. »off-market bid« No access
      2. »market bid« No access
    2. 1. Allgemein No access
      2. Überblick über die deutsche Regelung No access
        Barofferte No access
        Anwendbarkeit des australischen Übernahmerechts No access
        Registrierungspflicht No access
        Prospektpflicht No access
        Periodische Informationspflichten No access
        Ergebnis No access
        Reformvorschlag No access
  4. 1. Allgemeines No access
    2. Wertpapiergattung No access
    3. 1. »off-market bid« No access
      2. »market bid« No access
    4. Rechtsvergleich No access
  5. 1. 1. Überblick No access
      2. »proportional«-Teilangebot und »pro rata«-Teilangebot No access
      3. Ausgestaltung der Regelung No access
      4. Zustimmungserfordernis in der Satzung No access
    2. »market bid« No access
    3. Rechtsvergleich No access
  6. 1. 1. »off-market bid« No access
      2. »market bid« No access
    2. 1. Vorerwerbe No access
      2. »off-market bid« No access
        »market bid« No access
    3. Verbot von »collateral benefits« No access
    4. 1. Art der Gegenleistung No access
      2. Angemessenheit der Gegenleistung No access
        Vorerwerbe No access
        Parallelerwerbe und sonstige Vorteile No access
        Nacherwerbe No access
  7. 1. 1. Grundsatz No access
      2. Höchstmengen No access
        Diskriminierende Bedingungen No access
        »Golden Handshake«-Bedingungen No access
        Subjektive Bedingungen No access
      3. Veröffentlichung des Bedingungseintritts No access
        Verzicht auf Bedingungen No access
        Rücktrittsrecht der Wertpapierinhaber No access
        Letztmöglicher Zeitpunkt des Bedingungseintritts No access
    2. »market bid« No access
    3. 1. Zulässige Typen von Bedingungen No access
      2. Verzicht auf Bedingungen No access
        Rücktrittsrecht bei Verzicht auf Bedingungen No access
        Transparenz No access
        Zeitpunkt des Bedingungseintritts oder -ausfalls No access
5. 1. 1. 1. Identität des Bieters No access
      2. Absichten des Bieters No access
      3. Barangebot No access
        Angebot von Wertpapieren No access
      4. Vorerwerbe der letzten 4 Monate No access
      5. Vorteile in der Vorangebotsphase No access
      6. »relevant interests« und Stimmrechtsmacht des Bieters No access
      7. Alle sonstigen wesentlichen Informationen No access
    2. Rechtsvergleich No access
  2. 1. Rechtslage in Australien No access
    2. Rechtsvergleich No access
  3. 1. Rechtslage in Australien No access
    2. Rechtsvergleich No access
6. 1. 1. »off-market bid« No access
    2. »market bid« No access
  2. 1. »off-market bid« No access
    2. »market bid« No access
    3. Rechtsvergleich No access
  3. 1. 1. Änderung der Gegenleistung No access
      2. Aufgrund Bieterentscheidung No access
        Kraft Gesetz No access
      3. Verzicht auf Bedingungen No access
    2. 1. Erhöhung der Gegenleistung No access
      2. Aufgrund Bieterentscheidung No access
        Kraft Gesetz No access
    3. 1. Erhöhung der Gegenleistung No access
      2. Aufgrund Bieterentscheidung No access
        Kraft Gesetz No access
      3. Verzicht auf Bedingungen No access
  4. 1. Rechtslage in Australien No access
    2. Rechtsvergleich No access
  5. 1. 1. Rechtslage in Australien No access
      2. Rechtsvergleich No access
    2. 1. Börsennotierte Gesellschaften No access
      2. Nicht börsennotierte Gesellschaften No access
      3. Rechtsvergleich No access
    3. 1. Rechtslage in Australien No access
      2. Rechtsvergleich No access
  6. 1. »off-market bid« No access
    2. »market bid« No access
    3. Rechtsvergleich No access
7. 1. Forum No access Pages 225 - 225
  2. Gegenstand des Angebots No access Pages 225 - 226
  3. Umfang des Übernahmeangebots No access Pages 226 - 226
  4. Bedingungen No access Pages 226 - 226
  5. Gegenleistung No access Pages 226 - 227
  6. Parallelerwerbe am Markt No access Pages 227 - 227
  7. Änderungen des Angebots No access Pages 227 - 228
  8. Widerrufsrecht der Wertpapierinhaber No access Pages 228 - 228
  9. Erbringung der Gegenleistung No access Pages 228 - 228
  10. Transaktionskosten No access Pages 228 - 229
  11. Statistik No access Pages 229 - 229
  12. Stellungnahme No access Pages 229 - 230
8. 1. Vorbemerkung No access Pages 230 - 231
  2. 1. 1. »duty to act in good faith in the best interest of the company« No access
      2. »duty to act for a proper purpose« No access
      3. Zusammenfassung No access
    2. »Unacceptable circumstances« No access
    3. Zusammenfassung No access
  3. 1. Vorbemerkung No access
    2. 1. Regelungstechnik No access
      2. Allgemeines Vereitelungsverbot No access
        Zustimmung der Hauptversammlung No access
        Suche nach konkurrierendem Angebot No access
        Handlungen eines ordentlichen und gewissenhaften Geschäftsleiters No access
        Zustimmung des Aufsichtsrats No access
    3. Zusammenfassung No access
1. 1. 1. Einleitung No access
    2. 1. Aufsichts- und Rechtsverfolgungsfunktion No access
      2. Befugnis, von der Einhaltung einzelner Vorschriften zu befreien No access
        Befugnis, die gesetzlichen Regelungen zu modifizieren No access
  2. 1. Allgemeines No access
    2. Aufsichts- und Rechtsverfolgungsfunktion No access
    3. Rechtsgestaltende Funktion No access
2. 1. 1. Einleitung No access
    2. 1. Geschichtliche Entwicklung des Takeovers Panels und Überblick über dessen Funktionen No access
      2. Eindämmung von Rechtstreitigkeiten als taktisches Mittel No access
        Stärkere Ausrichtung an ökonomischen Maßstäben und größere Uniformität der Entscheidungen No access
        Verfahrensdauer No access
      3. Mitglieder des Takeovers Panels No access
        Der Präsident No access
        Der geschäftsführende Vorstand No access
      4. Überprüfung von Entscheidungen der ASIC No access
        Antrag No access
        »unacceptable circumstances« No access
        Entscheidung des Panels No access
        Einstweilige Anordnungen No access
        Abschließende Anordnungen No access
        Vollstreckung der Anordnungen No access
        Ergänzende Vorschriften zu Chapter 6 Corporations Act No access
        Vorschriften betreffend das Verfahren vor dem Panel No access
        »Guidance Notes« No access
      5. Ablauf des Verfahrens vor dem Panel No access
      6. Rechtsbehelfe gegen Entscheidungen des Panels in einem Verfahren zur Überprüfung von Entscheidungen der ASIC No access
        Interne Überprüfung durch ein »Review Panel« No access
        Überprüfung durch die Gerichte No access
      7. Verfassungsmäßigkeit des Panels No access
        Verhältnis zu den Gerichten No access
        Unabhängigkeit des Panels No access
        Zusammensetzung des Panels No access
        Einheitlichkeit der Entscheidungen No access
        »advanced ruling« No access
    3. 1. Gerichtlicher Rechtsschutz während der Laufzeit des Angebots No access
      2. Gerichtlicher Rechtsschutz nach Ende der Laufzeit des Angebots No access
    4. 1. Anerkennung des Panels durch die Gerichte und Marktteilnehmer No access
      2. Qualität der Entscheidungen und deren Ausrichtung an wirtschaftlichen Gesichtspunkten No access
        Schnellere, abschließende Entscheidungen No access
        »tactical litigation« No access
    5. Zusammenfassung und Ausblick No access
  2. 1. Aufbau des Rechtsschutzsystems No access
    2. Antragsbefugter Personenkreis No access
    3. Entscheidungsmaßstab No access
    4. Würdigung No access
1. 1. Geschichtliche Entwicklung des Übernahmerechts No access Pages 327 - 329
  2. Rechtsquellen des australischen Übernahmerechts No access Pages 329 - 330
  3. Grundelemente der Übernahmevorschriften No access Pages 330 - 331
  4. Allgmeines Erwerbsverbot No access Pages 331 - 332
  5. Vorangebotsphase No access Pages 332 - 333
  6. Übernahmeangebot No access Pages 333 - 338
  7. Angebotsunterlage und Stellungnahme der Zielgesellschaft No access Pages 338 - 339
  8. Verfahrensablauf No access Pages 339 - 342
  9. Vergleich zwischen »off-market bid« und »market bid« No access Pages 342 - 343
  10. Verteidigungsmaßnahmen No access Pages 343 - 344
  11. Aufsicht No access Pages 344 - 345
  12. Rechtsschutz No access Pages 345 - 350
Ablauf »off-market bid« No access Pages 351 - 352
Ablauf »market bid« No access Pages 353 - 354
Muster für die Ankündigung eines »market bid« No access Pages 355 - 356
Beispiel für die Bekanntgabe der Bedingungen nach s 630 (3) CA No access Pages 357 - 358
Literaturverzeichnis No access Pages 359 - 384
Entscheidungsregister No access Pages 385 - 390