Barausgleichsderivate und das Anschleichen an Zielgesellschaften

Dr. Dominique Christ MBA

doi:10.5771/9783845230726

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Bibliographic data

Copyright year: 2011
ISBN-Print: 978-3-8329-6507-5
ISBN-Online: 978-3-8452-3072-6
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung
Volume: 43
Language: German
Pages: 284
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 14 Dominique Christ
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 15 - 20 Dominique Christ
Rechtsprechungsverzeichnis No access Pages 21 - 24 Dominique Christ
1. 1. Der Fall Schaeffler/Continental No access Pages 25 - 31 Dominique Christ
  2. Der Fall Porsche/VW No access Pages 31 - 33 Dominique Christ
  3. Der Fall SKion/SGL Group No access Pages 33 - 34 Dominique Christ
  4. Dominique Christ
    1. Neuseeland No access Dominique Christ
    2. Italien No access Dominique Christ
2. Problemaufriss No access Pages 35 - 38 Dominique Christ
3. Gang der Abhandlung No access Pages 38 - 39 Dominique Christ
4. Themeneingrenzung No access Pages 39 - 40 Dominique Christ
1. Chronologie der aktien- und kapitalmarktrechtlichen Beteiligungspublizität No access Pages 41 - 45 Dominique Christ
2. 1. Dominique Christ
    1. Allgemeine Definition von Swaps No access Dominique Christ
    2. Besonderheiten von Total Return Equity Swaps No access Dominique Christ
    3. Die Risikoposition der Bank beim Equity Swap No access Dominique Christ
    4. Abwicklung von Total Return Equity Swaps No access Dominique Christ
  2. Unterscheidung zu Call-Optionen No access Pages 49 - 50 Dominique Christ
  3. Gründe für das Bestehen von Barausgleichsderivaten No access Pages 50 - 51 Dominique Christ
  4. Handelsvolumen von Aktienderivaten No access Pages 51 - 52 Dominique Christ
  5. Dominique Christ
    1. Vorteile für einen an einer Übernahme interessierten Investor No access Dominique Christ
    2. Kursschonender Aufbau des Equity Swaps No access Dominique Christ
    3. Abwicklung der Equity Swaps nach Bekanntgabe des Übernahmeangebots No access Dominique Christ
1. 1. Dominique Christ
    1. Dominique Christ
      1. Die Bank als rechtlicher Eigentümer der Aktien No access Dominique Christ
      2. Der Investor als wirtschaftlicher Eigentümer der Aktien No access Dominique Christ
    2. Dominique Christ
      1. Dominique Christ
        Extensive Auslegung No access Dominique Christ
        Restriktive Auslegung No access Dominique Christ
      2. Stellungnahme No access Dominique Christ
    3. Dominique Christ
      1. Faktischer Stimmrechtseinfluss Schaefflers No access Dominique Christ
      2. Die Entscheidung der BaFin No access Dominique Christ
    4. Zwischenfazit No access Dominique Christ
  2. Zurechnung der Stimmrechte aus den Referenzaktien wegen eines Erwerbsanspruches (§ 22 Abs. 1 Satz 1 Nr. 5 WpHG) No access Pages 78 - 81 Dominique Christ
  3. Dominique Christ
    1. Auslegung des Begriffs „abgestimmtes Verhalten“ No access Dominique Christ
    2. Anwendung auf Barausgleichsderivate No access Dominique Christ
    3. Abgestimmtes Verhalten im Fall Schaeffler/Continental No access Dominique Christ
  4. Dominique Christ
    1. Tatbestand des § 25 Abs. 1 WpHG No access Dominique Christ
    2. Dominique Christ
      1. Dominique Christ
        Extensive Auslegung No access Dominique Christ
        Restriktive Auslegung No access Dominique Christ
      2. Stellungnahme No access Dominique Christ
    3. Erfassung von Barausgleichsderivaten mit bedingtem Erwerbsrecht? No access Dominique Christ
    4. Implizite Absprachen im Fall Schaeffler/Continental No access Dominique Christ
  5. Mitteilungspflichten für Inhaber wesentlicher Beteiligungen (§ 27a WpHG) No access Pages 104 - 105 Dominique Christ
  6. Dominique Christ
    1. Rechtsverlust nach § 28 WpHG No access Dominique Christ
    2. Bußgeldzahlungen No access Dominique Christ
    3. Schadensersatzklagen No access Dominique Christ
    4. Allgemeine Missstandsaufsicht der BaFin No access Dominique Christ
  7. Zwischenfazit No access Pages 111 - 111 Dominique Christ
2. 1. Dominique Christ
    1. Indizwirkung des Aufbaus von Barausgleichsderivaten No access Dominique Christ
    2. Entscheidung zum Erwerb im Fall Schaeffler/Continental No access Dominique Christ
  2. Angaben in der Angebotsunterlage und in den Wasserstandsmeldungen No access Pages 116 - 118 Dominique Christ
  3. Dominique Christ
    1. Abgestimmter Erwerb von Aktien oder Realerfüllungsansprüchen durch die Bank No access Dominique Christ
    2. Erwerb zugunsten des Bieters No access Dominique Christ
  4. Zwischenfazit No access Pages 120 - 121 Dominique Christ
3. 1. Möglicher Verstoß des Investors gegen § 14 Abs. 1 Nr. 1 WpHG No access Pages 121 - 124 Dominique Christ
  2. Möglicher Verstoß des Investors gegen § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG No access Pages 124 - 125 Dominique Christ
  3. Möglicher Verstoß der Bank gegen § 14 Abs. 1 Nr. 1 WpHG No access Pages 125 - 126 Dominique Christ
  4. Zwischenfazit No access Pages 126 - 126 Dominique Christ
4. Zwischenergebnis No access Pages 126 - 127 Dominique Christ
1. 1. Dominique Christ
    1. Das Konzept der beneficial ownership No access Dominique Christ
    2. Eine „Gruppe“ als beneficial owner No access Dominique Christ
    3. Erfassung von Umgehungstatbeständen No access Dominique Christ
    4. Umgehungsmöglichkeiten durch das 10-day-window No access Dominique Christ
    5. Rechtsfolgen von Verstößen gegen die Meldepflichten No access Dominique Christ
  2. Der Fall CSX v. TCI No access Pages 136 - 138 Dominique Christ
  3. Anwendung des Konzepts der beneficial ownership auf Total Return Equity Swaps No access Pages 138 - 141 Dominique Christ
  4. Neuste Entwicklungen No access Pages 141 - 142 Dominique Christ
  5. Bewertung No access Pages 142 - 142 Dominique Christ
2. 1. Vorabentscheidung No access Pages 142 - 145 Dominique Christ
  2. Organisierte Gruppe No access Pages 145 - 146 Dominique Christ
  3. Rechtsfolgen No access Pages 146 - 146 Dominique Christ
  4. Bewertung No access Pages 146 - 147 Dominique Christ
3. 1. Die Regelungen des Takeover Code No access Pages 147 - 149 Dominique Christ
  2. Die Disclosure and Transparency Rules der FSA No access Pages 149 - 152 Dominique Christ
  3. Bewertung No access Pages 152 - 152 Dominique Christ
1. 1. Dominique Christ
    1. Geheimhaltungsinteresse eines potentiellen Bieters No access Dominique Christ
    2. Geheimhaltungsinteresse von Investoren ohne Kontrollambitionen No access Dominique Christ
  2. Transparenzinteresse der Aktionäre der Zielgesellschaft No access Pages 156 - 157 Dominique Christ
  3. Transparenzinteresse der Verwaltung der Zielgesellschaft No access Pages 157 - 158 Dominique Christ
  4. Transparenzinteresse der übrigen Marktteilnehmer und der Stakeholder der Zielgesellschaft No access Pages 158 - 158 Dominique Christ
2. 1. Dominique Christ
    1. Preisrelevanz der Identität der Halter von Finanzinstrumenten No access Dominique Christ
    2. Preisrelevanz von Barausgleichspositionen mit potentiellem Stimmrechtseinfluss No access Dominique Christ
    3. Preiseffekte im Hinblick auf einen möglichen short squeeze No access Dominique Christ
    4. Preiseffekte durch Absicherungskäufe der Banken No access Dominique Christ
    5. Zwischenfazit No access Dominique Christ
  2. Dominique Christ
    1. Spekulationen im Vorfeld eines öffentlichen Angebots No access Dominique Christ
    2. Vermeidung von Übernahmeprämien No access Dominique Christ
  3. Störungen im Hinblick auf den Emittenten No access Pages 166 - 168 Dominique Christ
3. 1. Dominique Christ
    1. Schutz des Kapitalmarkts und Verbesserung der Preiseffizienz No access Dominique Christ
    2. Schutzfunktion im Hinblick auf Übernahmen No access Dominique Christ
  2. Dominique Christ
    1. Dominique Christ
      1. Dominique Christ
        Theoretische Überlegungen No access Dominique Christ
        Empirische Befunde No access Dominique Christ
      2. Dominique Christ
        Theoretische Überlegungen No access Dominique Christ
        Empirische Befunde No access Dominique Christ
    2. Dominique Christ
      1. Dominique Christ
        Positive Auswirkungen No access Dominique Christ
        Negative Auswirkungen No access Dominique Christ
      2. Empirische Befunde No access Dominique Christ
    3. Dominique Christ
      1. Positive Auswirkungen No access Dominique Christ
      2. Empirische Befunde No access Dominique Christ
  3. Rechtspolitische Abwägung No access Pages 185 - 187 Dominique Christ
1. 1. Dominique Christ
    1. Tatbestand und Rechtsfolgen No access Dominique Christ
    2. Bewertung No access Dominique Christ
  2. Dominique Christ
    1. Die Ausgestaltung in Großbritannien als mögliche Vorlage No access Dominique Christ
    2. Bewertung No access Dominique Christ
2. 1. Dominique Christ
    1. Tatbestand No access Dominique Christ
    2. Bewertung No access Dominique Christ
  2. Dominique Christ
    1. Ansatzpunkt No access Dominique Christ
    2. Bewertung No access Dominique Christ
3. 1. Tatbestand No access Pages 201 - 202 Dominique Christ
  2. Bewertung No access Pages 202 - 203 Dominique Christ
4. 1. Tatbestand No access Pages 203 - 205 Dominique Christ
  2. Bewertung No access Pages 205 - 206 Dominique Christ
5. 1. Dominique Christ
    1. Vergleich mit dem Steuerrecht No access Dominique Christ
    2. Tatbestand No access Dominique Christ
    3. Bewertung No access Dominique Christ
  2. Dominique Christ
    1. Tatbestand No access Dominique Christ
    2. Bewertung No access Dominique Christ
  3. Dominique Christ
    1. Dominique Christ
      1. Widerlegbarkeit der Vermutung No access Dominique Christ
      2. Aggregation mit anderen Meldepflichten No access Dominique Christ
      3. Meldeschwellen No access Dominique Christ
      4. Addressat der Mitteilung No access Dominique Christ
      5. Nominale vs. delta-adjustierte Berechnung? No access Dominique Christ
      6. Dominique Christ
        Halten im Handelsbestand No access Dominique Christ
        Konzerninterne Umbuchungen No access Dominique Christ
        Emittentenprivileg No access Dominique Christ
        Finanzinstrumente auf eigene Aktien No access Dominique Christ
        Bezugsrechte und Erwerbsangebote No access Dominique Christ
        Baskets/Indexkonstruktionen No access Dominique Christ
        Intraday Handel No access Dominique Christ
    2. Dominique Christ
      1. Ermächtigung des Bundesfinanzministeriums oder der BaFin, eine Rechtsverordnung zu erlassen No access Dominique Christ
      2. Beteiligung der Zielgesellschaft am Aufsichtsverfahren No access Dominique Christ
      3. Dominique Christ
        Gewinnabschöpfung No access Dominique Christ
        Rechtsverlust No access Dominique Christ
        Spezialermächtigung für die BaFin No access Dominique Christ
    3. Formulierungsvorschlag No access Dominique Christ
    4. Parallele Anpassung des Übernahmerechts? No access Dominique Christ
1. Positive Auswirkungen einer Harmonisierung der Beteiligungstransparenz No access Pages 243 - 248 Dominique Christ
2. Lamfalussy-Verfahren: Die Konsultation des CESR No access Pages 248 - 251 Dominique Christ
3. Stellungnahme zur Ausgestaltung einer Transparenzpflicht für Barausgleichsderivate auf europäischer Ebene No access Pages 251 - 252 Dominique Christ
Zusammenfassung in Thesen No access Pages 253 - 260 Dominique Christ
Literaturverzeichnis No access Pages 261 - 282 Dominique Christ
Stichwortverzeichnis No access Pages 283 - 284 Dominique Christ

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