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Monograph No access

Kompensationsleistungen für erzwungene Rechtsverluste der Minderheitsaktionäre im deutschen und französischen Recht

Eine rechtsvergleichende Analyse unter besonderer Berücksichtigung des Spruchverfahrens und der Beschwerde zur Cour d'Appel de Paris
Authors:
Publisher:
 2007


Bibliographic data

Edition
1/2007
Copyright Year
2007
ISBN-Print
978-3-8329-2713-4
ISBN-Online
978-3-8452-0230-3
Publisher
Nomos, Baden-Baden
Series
Deutsches, Europäisches und Vergleichendes Wirtschaftsrecht
Volume
52
Language
German
Pages
394
Product Type
Monograph

Table of contents

ChapterPages
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 24
    Authors:
  2. Abkürzungsverzeichnis No access Pages 25 - 26
    Authors:
    1. Gegenstand und Gang der Untersuchung No access Pages 27 - 32
      Authors:
    2. Spezifische Interessenkonflikte und ihre Auflösung No access Pages 32 - 33
      Authors:
      1. Unternehmensbewertung No access Pages 33 - 34
        Authors:
      2. Kontrollinstrumentarium Spruchverfahren No access Pages 34 - 36
        Authors:
      3. Kontrollinstrumentarium Beschwerde zur CA Paris No access Pages 36 - 40
        Authors:
      1. Authors:
        1. Völker- und europarechtliche Vorgaben No access
          Authors:
        2. Aktieneigentum und Eigentumsgarantie gem. Art. 14 Abs. 1 GG No access
          Authors:
        3. Frankreich: der Vorwurf der privatnützigen Enteignung No access
          Authors:
        4. Bestehende Gemeinsamkeiten No access
          Authors:
      2. Authors:
        1. Schaffung von Rechtsbehelfen No access
          Authors:
        2. Authors:
          1. Neuregelung der Verfahrensvorschriften No access
            Authors:
          2. Erfordernisse des Kapitalmarkts No access
            Authors:
      1. Beispielsfall No access Pages 51 - 54
        Authors:
      2. Authors:
        1. Die Vorgaben der EG-Übernahmerichtlinie No access
          Authors:
        2. Authors:
          1. Regelungsgegenstand No access
            Authors:
          2. Ablauf des Zwangsausschlussverfahrens No access
            Authors:
        3. Authors:
          1. Authors:
            1. Veranlassung durch einen oder mehrere Minderheitsaktionäre No access
              Authors:
            2. Veranlassung durch den Mehrheitsaktionär No access
              Authors:
          2. Der Zwangsausschluss No access
            Authors:
          3. Zulassungsverfahren und -entscheidung der AMF No access
            Authors:
          4. Beschaffenheit der Gegenleistung No access
            Authors:
        4. Authors:
          1. Authors:
            1. Antragsberechtigung No access
              Authors:
            2. Ausschlussverfahren No access
              Authors:
            3. Verhältnis zum aktienrechtlichen Squeeze-out No access
              Authors:
            4. Andienungsrecht No access
              Authors:
          2. Authors:
            1. Antragsberechtigung No access
              Authors:
            2. Besonderheiten gegenüber dem bisherigen Regime No access
              Authors:
        5. Rechtsvergleichende Analyse No access
          Authors:
      3. Authors:
        1. Bestehen einer asymmetrischen Informationslage No access
          Authors:
        2. Authors:
          1. Authors:
            1. Das Erfordernis der »vollen wirtschaftlichen Kompensation« No access
              Authors:
            2. Das Stichtagsprinzip No access
              Authors:
            3. Authors:
              1. Methodenoffene Vorschriften No access
                Authors:
              2. Bevorzugung der Ertragswertmethode No access
                Authors:
          2. Authors:
            1. Erfordernis einer indemnité juste et équitable No access
              Authors:
            2. Das Stichtagsprinzip No access
              Authors:
            3. Authors:
              1. Der multifaktorielle Ansatz No access
                Authors:
              2. Die Gewichtung No access
                Authors:
            4. Kritische Würdigung No access
              Authors:
          3. Bindung an vorangegangene öffentliche Angebote No access
            Authors:
          4. Rechtsvergleichende Analyse No access
            Authors:
        3. Authors:
          1. Ableitung des Anteilswerts aus dem Unternehmenswert No access
            Authors:
          2. Der Primat des Bewertungszwecks No access
            Authors:
          3. Authors:
            1. Authors:
              1. Der Buchwert No access
                Authors:
              2. Der Liquidationswert No access
                Authors:
              3. Der Substanzwert No access
                Authors:
              4. Die wertberichtigte Summe des Aktivvermögens No access
                Authors:
            2. Authors:
              1. Authors:
                1. Begriffsdefinition No access
                  Authors:
                2. Authors:
                  1. Die Prognose der zukünftigen Überschüsse No access
                    Authors:
                  2. Die Abkehr von der Vollausschüttungshypothese No access
                    Authors:
                  3. Authors:
                    1. Die pauschale Methode No access
                      Authors:
                    2. Die Phasenmethode (analytische Methode) No access
                      Authors:
                    3. Die Kombinationsmethode No access
                      Authors:
                    4. Plausibilitätskontrolle No access
                      Authors:
                3. Authors:
                  1. Alternativanlage und Opportunitätskosten No access
                    Authors:
                  2. Authors:
                    1. Der Basiszinssatz No access
                      Authors:
                    2. Der Risikozuschlag No access
                      Authors:
                    3. Berücksichtigung persönlicher Ertragssteuern No access
                      Authors:
                4. Aussonderung des nicht betriebsnotwendigen Vermögens No access
                  Authors:
              2. Das Dividendendiskontierungsmodell No access
                Authors:
              3. Authors:
                1. Begriffsbestimmung No access
                  Authors:
                2. Authors:
                  1. Der Equity Approach No access
                    Authors:
                  2. Der WACC-Ansatz No access
                    Authors:
                  3. Der APV-Ansatz No access
                    Authors:
              4. Authors:
                1. Subjektivität No access
                  Authors:
                2. Fiktivität No access
                  Authors:
                3. Stellungnahme No access
                  Authors:
            3. Authors:
              1. Authors:
                1. Grundsätzliche Trennung von Unternehmenswert und Börsenkapitalisierung No access
                  Authors:
                2. Die Berücksichtigung des Börsenkurses in Frankreich No access
                  Authors:
                3. Die Rechtslage vor dem DAT/Altana-Beschluss des BVerfG No access
                  Authors:
                4. Authors:
                  1. Sachverhalt No access
                    Authors:
                  2. Der Börsenkurs als Wertuntergrenze No access
                    Authors:
                  3. Auswirkungen der Entscheidung auf Rechtsprechung und Literatur No access
                    Authors:
                  4. Übertragbarkeit der DAT/Altana-Rechtsprechung No access
                    Authors:
                5. Authors:
                  1. Die Hypothese von der Kapitalmarkteffizienz No access
                    Authors:
                  2. Relevanz vorangegangener öffentlicher Angebote No access
                    Authors:
                  3. Der Börsenkurs als Abwägungsfaktor bzw. zur Plausibilitätskontrolle No access
                    Authors:
                6. Authors:
                  1. Fallgruppen No access
                    Authors:
                  2. Beweislastverteilung No access
                    Authors:
                7. Relevanz außerbörslich gewährter Preise No access
                  Authors:
                8. Stichtag vs. Referenzperiode No access
                  Authors:
                9. Stellungnahme und rechtsvergleichende Würdigung No access
                  Authors:
              2. Authors:
                1. Die Erstellung der Vergleichsgruppe No access
                  Authors:
                2. Authors:
                  1. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis No access
                    Authors:
                  2. EBIT und EBITDA-Methode No access
                    Authors:
                3. Das Transaction Comparables-Verfahren No access
                  Authors:
            4. Authors:
              1. Der Goodwill No access
                Authors:
              2. Analyse vorheriger Veräußerungsgeschäfte No access
                Authors:
              3. Jahresumsatz und Eigenfinanzierungsanteil No access
                Authors:
      4. Authors:
        1. Authors:
          1. Authors:
            1. Gerichtliche Bestellung des Ausschlussprüfers No access
              Authors:
            2. Bedeutung und Funktion des Spruchverfahrens No access
              Authors:
            3. Authors:
              1. Verhältnis zur Beschlussanfechtung No access
                Authors:
              2. Die Anwendungsfälle des § 1 SpruchG No access
                Authors:
              3. Abfindungswertbezogene Informationsmängel No access
                Authors:
          2. Authors:
            1. Prüfung durch einen »unabhängigen« Sachverständigen No access
              Authors:
            2. Prüfung durch die AMF No access
              Authors:
            3. Authors:
              1. Die Beschwerde wegen Kompetenzüberschreitung No access
                Authors:
              2. Die Beschwerde gegen die Zulassungsentscheidung No access
                Authors:
            4. Rechtsbehelfe bei Informationsdefiziten No access
              Authors:
          3. Rechtsvergleichende Analyse No access
            Authors:
        2. Authors:
          1. Authors:
            1. Unternehmensbewertung als Rechtsfrage No access
              Authors:
            2. Keine erneute »Erstbewertung« No access
              Authors:
            3. Mögliche Beschränkung des Prüfungsmaßstabs beim Squeeze-out nach dem Übernahmerichtlinie-Umsetzungsgesetz No access
              Authors:
          2. Authors:
            1. Die Beschränkung des Prüfungsgegenstandes No access
              Authors:
            2. Formelle Richtigkeitskontrolle No access
              Authors:
            3. Die Entwicklung der letzten Jahre No access
              Authors:
          3. Rechtsvergleichende Analyse No access
            Authors:
        3. Authors:
          1. Authors:
            1. Deutsches Recht: Der modifizierte Amtsermittlungsgrundsatz No access
              Authors:
            2. Authors:
              1. Subsidiäre Anwendbarkeit der Berufungsvorschriften No access
                Authors:
              2. Beibringungsgrundsatz No access
                Authors:
              3. Authors:
                1. Rechtliches Gehör vor der AMF No access
                  Authors:
                2. Rechtliches Gehör vor der CA Paris No access
                  Authors:
          2. Authors:
            1. Deutsches Recht No access
              Authors:
            2. Französisches Recht No access
              Authors:
            3. Rechtsvergleichende Analyse No access
              Authors:
          3. Authors:
            1. Deutsches Recht No access
              Authors:
            2. Französisches Recht No access
              Authors:
          4. Authors:
            1. Authors:
              1. Authors:
                1. Maßgeblicher Zeitpunkt und Beweisfragen No access
                  Authors:
                2. Antragsbefugnis bei Veräußerung der Anteile No access
                  Authors:
                3. Gewillkürte Prozessstandschaft No access
                  Authors:
              2. Authors:
                1. Erfordernis der individuellen Beschwer No access
                  Authors:
                2. Beschwerdeberechtigter Personenkreis No access
                  Authors:
            2. Authors:
              1. Deutsches Recht No access
                Authors:
              2. Französisches Recht No access
                Authors:
            3. Authors:
              1. Authors:
                1. Der gemeinsame Vertreter No access
                  Authors:
                2. Einbindung des Gemeinsamen Vertreters in das Spruchverfahren No access
                  Authors:
              2. Authors:
                1. Der Ministère Public No access
                  Authors:
                2. Die Nebenintervention No access
                  Authors:
          5. Authors:
            1. Authors:
              1. Deutsches Recht No access
                Authors:
              2. Französisches Recht No access
                Authors:
            2. Authors:
              1. Authors:
                1. Erhebung konkreter Einwendungen No access
                  Authors:
                2. Erforderlicher Umfang der Einwendungen No access
                  Authors:
                3. Der Einwand des Unvermögens No access
                  Authors:
              2. Authors:
                1. Einlegung der Beschwerde No access
                  Authors:
                2. Erhebung konkreter Einwendungen No access
                  Authors:
                3. Erforderlicher Umfang der Einwendungen No access
                  Authors:
          6. Authors:
            1. Authors:
              1. Authors:
                1. Vorbereitung der mündlichen Verhandlung No access
                  Authors:
                2. Die mündliche Verhandlung No access
                  Authors:
              2. Verfahrensförderungspflichten und deren Verletzung No access
                Authors:
            2. Authors:
              1. Vorbereitung der mündlichen Verhandlung No access
                Authors:
              2. Die mündliche Verhandlung No access
                Authors:
          7. Authors:
            1. Die Einbindung des sachverständigen Prüfers in das Spruchverfahren No access
              Authors:
            2. Authors:
              1. Die Einbeziehung von Sachverständigen in das Verwaltungsverfahren vor der AMF No access
                Authors:
              2. Die Einbeziehung von Sachverständigen in das Beschwerdeverfahren No access
                Authors:
            3. Rechtsvergleichende Analyse No access
              Authors:
          8. Authors:
            1. Authors:
              1. Deutsches Recht No access
                Authors:
              2. Französisches Recht No access
                Authors:
            2. Authors:
              1. Geheimnisschutz im Spruchverfahren No access
                Authors:
              2. Geheimnisschutz im Beschwerdeverfahren vor der CA Paris No access
                Authors:
          9. Authors:
            1. Die deutsche Kostenregelung No access
              Authors:
            2. Die französische Kostenregelung No access
              Authors:
        4. Authors:
          1. Authors:
            1. Authors:
              1. Entscheidung durch begründeten Beschluss No access
                Authors:
              2. Die Vollstreckbarkeit der gerichtlichen Entscheidung No access
                Authors:
            2. Verfahrensbeendigung durch gütliche Einigung No access
              Authors:
            3. Verfahrensbeendigung durch Erledigung der Hauptsache No access
              Authors:
          2. Authors:
            1. Die Entscheidung des Gerichts No access
              Authors:
            2. Verfahrensbeendigung durch gütliche Einigung No access
              Authors:
        5. Authors:
          1. Authors:
            1. Die sofortige Beschwerde zum OLG No access
              Authors:
            2. Fragen der Beschwerdebefugnis No access
              Authors:
          2. Der pourvoi en cassation No access
            Authors:
      1. Authors:
        1. Beispielsfall No access
          Authors:
        2. Authors:
          1. Authors:
            1. Verschmelzungstypen No access
              Authors:
            2. Die Verschmelzungswertrelation No access
              Authors:
            3. Verschmelzungsvertrag und Verschmelzungsbericht No access
              Authors:
          2. Authors:
            1. Verschmelzungstypen No access
              Authors:
            2. Das Abfindungsangebot nach Art. 236-6 RG AMF No access
              Authors:
        3. Authors:
          1. Authors:
            1. Authors:
              1. Die Ermittlung der Verschmelzungswertrelation No access
                Authors:
              2. Authors:
                1. Die Haltung der Rechtsprechung No access
                  Authors:
                2. Sonderfall »Merger of Equals« No access
                  Authors:
                3. Die Haltung der Literatur No access
                  Authors:
            2. Die Ermittlung der Barabfindung No access
              Authors:
          2. Authors:
            1. Die Empfehlungen der COB No access
              Authors:
            2. Die Empfehlungen der CNCC No access
              Authors:
        4. Authors:
          1. Authors:
            1. Deutsches Recht No access
              Authors:
            2. Französisches Recht No access
              Authors:
          2. Authors:
            1. Authors:
              1. Anwendbarkeit des SpruchG No access
                Authors:
              2. Neuregelung der Mehrfachzuständigkeit No access
                Authors:
              3. Antragsberechtigung in Umwandlungsfällen No access
                Authors:
              4. Beweiswürdigung und Prüfungsmaßstab No access
                Authors:
              5. Potentielle Erfolgsaussichten der Minderheitsaktionäre No access
                Authors:
            2. Authors:
              1. Authors:
                1. Die Rolle des juge des référés No access
                  Authors:
                2. Die Nichtigkeitsklage No access
                  Authors:
              2. Authors:
                1. Die Fälle des Art. 236-6 RG AMF No access
                  Authors:
                2. Besonderheiten bei Neuemissionen No access
                  Authors:
        5. Rechtsvergleichende Analyse No access
          Authors:
      2. Authors:
        1. Die Spaltung im deutschen Recht No access
          Authors:
        2. Das Spaltungsregime des französischen Rechts No access
          Authors:
        3. Spezifische Bewertungsgrundsätze No access
          Authors:
        4. Authors:
          1. Anwendbarkeit des Spruchverfahrens No access
            Authors:
          2. Action en nullité und Abfindungsangebot No access
            Authors:
      3. Authors:
        1. Beispielsfall No access
          Authors:
        2. Authors:
          1. Die Ausgliederung im deutschen Recht No access
            Authors:
          2. Der apport partiel d’actif des französischen Rechts No access
            Authors:
        3. Spezifische Bewertungsgrundsätze No access
          Authors:
        4. Authors:
          1. Authors:
            1. Ausschluss des Spruchverfahrens No access
              Authors:
            2. Möglichkeit der Anfechtungsklage No access
              Authors:
            3. Prüfungsmaßstab No access
              Authors:
          2. Französischen Recht No access
            Authors:
      4. Authors:
        1. Deutsches Recht No access
          Authors:
        2. Französisches Recht No access
          Authors:
      5. Authors:
        1. Beispielsfall No access
          Authors:
        2. Authors:
          1. Authors:
            1. Begriffsbestimmung No access
              Authors:
            2. Grundzüge des Verfahrens No access
              Authors:
          2. Authors:
            1. Aktienrechtliches Regime No access
              Authors:
            2. Authors:
              1. Formwechsel von einer SA in eine Société en commandite par actions (S.C.A.) No access
                Authors:
              2. Formwechsel in andere Gesellschaftsform No access
                Authors:
        3. Bewertungsgrundsätze No access
          Authors:
        4. Authors:
          1. Deutsches Recht No access
            Authors:
          2. Französisches Recht No access
            Authors:
      6. Die übertragende Auflösung No access Pages 310 - 314
        Authors:
      1. Authors:
        1. Gründung durch Verschmelzung No access
          Authors:
        2. Gründung einer Holding SE No access
          Authors:
        3. Gründung einer Tochter-SE No access
          Authors:
        4. Umwandlung in eine SE No access
          Authors:
      2. Minderheitenschutz bei der Sitzverlegung No access Pages 318 - 319
        Authors:
      1. Beispielsfall No access Pages 319 - 319
        Authors:
      2. Authors:
        1. Authors:
          1. Authors:
            1. Die wiederkehrende Ausgleichzahlung No access
              Authors:
            2. Die Abfindung ausscheidender Aktionäre No access
              Authors:
          2. Auswirkung von Eingliederung und Verschmelzung auf den bestehenden Unternehmensvertrag No access
            Authors:
        2. Authors:
          1. Authors:
            1. Kein zusammenhängendes Regelungssystem No access
              Authors:
            2. Reformbestrebungen No access
              Authors:
          2. Gesellschaftsrechtlicher Präventivschutz No access
            Authors:
          3. Kapitalmarktrechtlicher Minderheitenschutz No access
            Authors:
      3. Authors:
        1. Authors:
          1. Authors:
            1. Maßgeblichkeit der Verschmelzungswertrelation No access
              Authors:
            2. Berücksichtigung von gezahlten Erwerbspreisen und Verbundeffekten No access
              Authors:
            3. Bedeutung des Börsenkurses No access
              Authors:
          2. Authors:
            1. Fester Ausgleich No access
              Authors:
            2. Variabler Ausgleich No access
              Authors:
        2. Französisches Recht No access
          Authors:
      4. Authors:
        1. Authors:
          1. Vertragsprüfung No access
            Authors:
          2. Authors:
            1. Abgrenzung No access
              Authors:
            2. Anwendbarkeit des SpruchG No access
              Authors:
          3. Mehrfachzuständigkeit No access
            Authors:
          4. Beweislastverteilung bei Veräußerung eigener Aktien No access
            Authors:
        2. Authors:
          1. Die conventions réglementées No access
            Authors:
          2. Kapitalmarktrechtliche Kontrolle No access
            Authors:
      1. Beispielsfall No access Pages 341 - 342
        Authors:
      2. Authors:
        1. Authors:
          1. Grundlagen No access
            Authors:
          2. Authors:
            1. Abfindung in Aktien der Hauptgesellschaft No access
              Authors:
            2. Barabfindung No access
              Authors:
          3. Anwendbarkeit des Spruchverfahrens No access
            Authors:
        2. Französisches Recht No access
          Authors:
      1. Mehrstimmrechte im deutschen Recht No access Pages 347 - 349
        Authors:
      2. Mehrstimmrechte im französischen Recht (droit de vote double) No access Pages 349 - 350
        Authors:
      1. Deutsches Recht No access Pages 350 - 351
        Authors:
      2. Französisches Recht No access Pages 351 - 352
        Authors:
      1. Authors:
        1. Motivation und Zielsetzung eines Delisting No access
          Authors:
        2. Die Folgen des Delistings für die Minderheitsaktionäre No access
          Authors:
        3. Delisting als Nebenfolge No access
          Authors:
      2. Authors:
        1. Beispielsfall No access
          Authors:
        2. Authors:
          1. Authors:
            1. Kapitalmarktrechtliche Voraussetzungen No access
              Authors:
            2. Authors:
              1. Notwendigkeit eines Hauptversammlungsbeschlusses No access
                Authors:
              2. Notwendigkeit einer Ausgleichsleistung No access
                Authors:
          2. Authors:
            1. Börsenrechtliche Voraussetzungen No access
              Authors:
            2. Kapitalmarktrechtliche Ausgleichsregelung No access
              Authors:
            3. Der Rückzug ausländischer Emittenten von der Notierung in Frankreich No access
              Authors:
        3. Authors:
          1. Der Verlust der Fungibilität No access
            Authors:
          2. Fungibilitätszuschlag im französischen Recht No access
            Authors:
        4. Authors:
          1. Authors:
            1. Analoge Anwendung des SpruchG No access
              Authors:
            2. Authors:
              1. Beginn der Antragsfrist No access
                Authors:
              2. Antragsberechtigung und Passivlegitimation No access
                Authors:
              3. Verfahrenserledigung No access
                Authors:
          2. Französisches Recht No access
            Authors:
        5. Rechtsvergleichende Analyse No access
          Authors:
      3. Authors:
        1. Rechtsgrundlagen und Typik No access
          Authors:
        2. Bewertungsgrundsätze No access
          Authors:
        3. Authors:
          1. Deutsches Recht No access
            Authors:
          2. Französisches Recht No access
            Authors:
      4. Authors:
        1. Das partielle Delisting No access
          Authors:
        2. Das sog. Downgrading No access
          Authors:
  3. Zusammenfassung und Ausblick No access Pages 371 - 380
    Authors:
  4. Literaturverzeichnis No access Pages 381 - 394
    Authors:

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