Fast-Track-Kapitalerhöhungen in der Krise der Aktiengesellschaft: Eine rechtsvergleichende Untersuchung des amerikanischen und des deutschen Aktienrechts…

RAin Dr. Verena Hauser LL.M. (NYU)

doi:10.5771/9783845226910

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Fast-Track-Kapitalerhöhungen in der Krise der Aktiengesellschaft

Eine rechtsvergleichende Untersuchung des amerikanischen und des deutschen Aktienrechts unter besonderer Berücksichtigung des Emergency Economic Stabilization Act of 2008 und der Finanzmarktstabilisierungsgesetze

Authors:
Series:: GLEISS LUTZ Schriftenreihe zum deutschen und internationalen Wirtschaftsrecht, Volume 34
Publisher:: 2010

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Bibliographic data

Copyright year: 2010
ISBN-Print: 978-3-8329-5958-6
ISBN-Online: 978-3-8452-2691-0
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: GLEISS LUTZ Schriftenreihe zum deutschen und internationalen Wirtschaftsrecht
Volume: 34
Language: German
Pages: 400
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 22 Verena Hauser
Abbildungsverzeichnis No access Pages 23 - 24 Verena Hauser
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 25 - 34 Verena Hauser
1. 1. Einführung und Gegenstand der Untersuchung No access Pages 35 - 40 Verena Hauser
  2. Fragestellung No access Pages 40 - 42 Verena Hauser
  3. Verena Hauser
    1. Rechtsvergleich No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Kurze Verfahrensdauer No access Verena Hauser
      2. Wirksamkeit No access Verena Hauser
    3. Ordnungskriterien No access Verena Hauser
  4. Verena Hauser
    1. Überblick No access Verena Hauser
    2. Im Einzelnen No access Verena Hauser
2. 1. Subprime-Krise und Krisenmanagement in den USA No access Pages 47 - 49 Verena Hauser
  2. Auswirkungen der Subprime-Krise und Krisenmanagement in Deutschland No access Pages 49 - 50 Verena Hauser
  3. Weitere nationale und internationale Reaktionen No access Pages 50 - 51 Verena Hauser
  4. Systemrelevanz als Rettungskriterium No access Pages 51 - 53 Verena Hauser
3. 1. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Grundlagen No access Verena Hauser
      2. Die Eröffnung des Verfahrens No access Verena Hauser
      3. Der Ablauf des Verfahrens No access Verena Hauser
      4. Der Reorganization Plan No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Grundlagen No access Verena Hauser
      2. Anwendungsbereich No access Verena Hauser
      3. Die Eröffnung des Verfahrens No access Verena Hauser
      4. Der Ablauf des Verfahrens No access Verena Hauser
      5. Receivership und Conservatorship No access Verena Hauser
    3. Zusammenfassung No access Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Grundlagen No access Verena Hauser
      2. Die Eröffnungsgründe No access Verena Hauser
      3. Die Eröffnung des Verfahrens No access Verena Hauser
      4. Der Ablauf des Verfahrens No access Verena Hauser
      5. Das Insolvenzplanverfahren No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Bankaufsichtsrechtliche Maßnahmen bei Insolvenzgefahr No access Verena Hauser
      2. Die Eröffnung des Insolvenzverfahrens No access Verena Hauser
    3. Zusammenfassung No access Verena Hauser
  3. Schlussfolgerungen für den Fall der Finanzkrise No access Pages 67 - 69 Verena Hauser
4. 1. Verena Hauser
    1. Der Begriff der Krise No access Verena Hauser
    2. Krise im Sinne der Rettungsgesetze No access Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Gesellschafterdarlehen No access Verena Hauser
      2. Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
      3. Exkurs: Bankaufsichtsrechtliche Vorgaben für das regulatorische Eigenkapital von Finanzinstituten (Basel I und II) No access Verena Hauser
    2. Gläubiger No access Verena Hauser
    3. Fiskus und staatliche Förderung No access Verena Hauser
    4. Vor- und Nachteile der verschiedenen Finanzierungsformen No access Verena Hauser
  3. Die Kapitalzufuhr in der Finanzkrise No access Pages 77 - 78 Verena Hauser
1. 1. Rechtsquellen No access Pages 79 - 82 Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Grundlagen No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Die neoklassische Schule (Chicago School) No access Verena Hauser
      2. Managerialism No access Verena Hauser
      3. Transaction Cost School No access Verena Hauser
      4. Shareholder Democracy Movement No access Verena Hauser
    3. Zusammenfassung No access Verena Hauser
  3. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Public Corporation und Closed Corporation No access Verena Hauser
      2. Public Corporation und Private Corporation No access Verena Hauser
      3. Small Business Corporation No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Aktionärsversammlung No access Verena Hauser
      2. Board of Directors No access Verena Hauser
      3. Officers No access Verena Hauser
    3. Verena Hauser
      1. Verena Hauser
        Der Anleger-Aktionär No access Verena Hauser
        Der institutionelle Anleger/Unternehmer-Aktionär No access Verena Hauser
      2. Verena Hauser
        Control by Exit No access Verena Hauser
        Binnenorganisationsrechtlicher Schutz No access Verena Hauser
        Fiduziarische Pflichten des Board of Directors und Rechtsschutz No access Verena Hauser
2. 1. Der Ablauf der Kapitalerhöhung No access Pages 99 - 100 Verena Hauser
  2. Authorized Shares No access Pages 100 - 101 Verena Hauser
  3. Die Zeichnung der jungen Aktien No access Pages 101 - 102 Verena Hauser
  4. Verena Hauser
    1. Die Bedeutung des Grundkapitals in den USA No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Grundsatz No access Verena Hauser
      2. Unterpariemission zur Sanierung der Gesellschaft No access Verena Hauser
  5. Die Einlageleistung No access Pages 104 - 106 Verena Hauser
  6. Der Inhalt der Aktien No access Pages 106 - 108 Verena Hauser
  7. Verena Hauser
    1. Die Entwicklung des Bezugsrechts in den USA No access Verena Hauser
    2. Die Ausgestaltung und Ausübung des Bezugsrechts No access Verena Hauser
    3. Die Erstreckung des Bezugsrechts auf Authorized Shares No access Verena Hauser
    4. Der Bezugsrechtsausschluss No access Verena Hauser
    5. Das Bezugsrecht bei der Closed Corporation No access Verena Hauser
    6. Das Bezugsrecht in der Krise der Gesellschaft No access Verena Hauser
  8. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 114 - 115 Verena Hauser
3. 1. Verena Hauser
    1. Duty of Care No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Self-dealing No access Verena Hauser
      2. Management Compensation No access Verena Hauser
      3. Corporate Opportunity No access Verena Hauser
    3. Die fiduziarischen Pflichten des Board of Directors bei der Ausgabe junger Aktien No access Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Direct Action No access Verena Hauser
      2. Verena Hauser
        Struktur der Derivative Action No access Verena Hauser
        Voraussetzungen der Derivative Action No access Verena Hauser
      3. Abgrenzung No access Verena Hauser
      4. Rechtsschutz bei der Aktienausgabe durch das Board of Directors No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Preliminary Injunction No access Verena Hauser
      2. Temporary Restraining Order No access Verena Hauser
      3. Einstweiliger Rechtsschutz bei der Aktienausgabe durch das Board of Directors No access Verena Hauser
  3. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 126 - 129 Verena Hauser
4. 1. Verena Hauser
    1. Gesetzeshistorie No access Verena Hauser
    2. Verfassungsmäßigkeit des EESA No access Verena Hauser
    3. Systematik des EESA No access Verena Hauser
    4. Inanspruchnahme durch die Finanzinstitute No access Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Die Teilnehmer No access Verena Hauser
    2. Troubled Assets No access Verena Hauser
    3. Verena Hauser
      1. Zuständigkeiten No access Verena Hauser
      2. Der Ablauf des Verfahrens No access Verena Hauser
      3. Zeitlicher Anwendungsbereich No access Verena Hauser
    4. Verena Hauser
      1. Die ursprünglichen Regelungen des EESA No access Verena Hauser
      2. Reformbemühungen No access Verena Hauser
  3. Verena Hauser
    1. Systematik des Capital Purchase Program No access Verena Hauser
    2. Die Ausgestaltung der Aktien No access Verena Hauser
    3. Die Einziehung der Aktien durch die Gesellschaft No access Verena Hauser
    4. Die Übertragung an Dritte No access Verena Hauser
    5. Warrants No access Verena Hauser
  4. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 147 - 149 Verena Hauser
5. 1. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Zuständigkeiten No access Verena Hauser
      2. Fristen No access Verena Hauser
      3. Das Verbot der Unterpariemission No access Verena Hauser
    2. Bezugsrecht No access Verena Hauser
  2. Wirksamkeit No access Pages 151 - 152 Verena Hauser
  3. Ergebnis in Thesen No access Pages 152 - 152 Verena Hauser
1. 1. Verena Hauser
    1. Die Publikumsaktiengesellschaft No access Verena Hauser
    2. Börsennotierte Aktiengesellschaft und kleine Aktiengesellschaft No access Verena Hauser
    3. Kapitalmarktorientierte Aktiengesellschaft und kapitalmarktferne Aktiengesellschaft No access Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Hauptversammlung No access Verena Hauser
    2. Vorstand No access Verena Hauser
    3. Aufsichtsrat No access Verena Hauser
  3. Verena Hauser
    1. Die Rolle des Aktionärs No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Verena Hauser
        Binnenorganisationsrechtlicher Schutz No access Verena Hauser
        Bezugsrecht No access Verena Hauser
      2. Rechtsschutz No access Verena Hauser
2. 1. Verena Hauser
    1. Das Subsidiaritätsgebot des § 182 Abs. 4 AktG No access Verena Hauser
    2. Die Einberufung der Hauptversammlung No access Verena Hauser
    3. Die erforderlichen Beschlussmehrheiten No access Verena Hauser
    4. Verena Hauser
      1. Die Zeichnung der jungen Aktien No access Verena Hauser
      2. Das Verbot der Unterpariemission No access Verena Hauser
    5. Die Einlageleistung No access Verena Hauser
    6. Voreinzahlungen in der Krise der Gesellschaft No access Verena Hauser
    7. Die Eintragung der Kapitalerhöhung ins Handelsregister No access Verena Hauser
    8. Der Ablauf der Kapitalerhöhung in der Praxis No access Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Die Entwicklung des genehmigten Kapitals No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Verena Hauser
        Hauptversammlung No access Verena Hauser
        Vorstand No access Verena Hauser
        Aufsichtsrat No access Verena Hauser
      2. Beschränkungen No access Verena Hauser
      3. Zeichnung und Ausgabe der jungen Aktien No access Verena Hauser
      4. Die Eintragung der Kapitalerhöhung ins Handelsregister No access Verena Hauser
    3. Das genehmigte Kapital in der Praxis No access Verena Hauser
    4. Zwischenbilanz zum genehmigten Kapital No access Verena Hauser
  3. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 178 - 181 Verena Hauser
3. 1. Die Entwicklung des Bezugsrechts im deutschen und europäischen Recht No access Pages 181 - 182 Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Formelle Voraussetzungen des Aktiengesetzes No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Entwicklung No access Verena Hauser
      2. Die Kali und Salz-Entscheidung des Bundesgerichtshofs No access Verena Hauser
      3. Die Anwendung der Kali und Salz-Formel auf das genehmigte Kapital – Siemens/Nold No access Verena Hauser
    3. Die Berichterstattungspflicht des Vorstands No access Verena Hauser
    4. Die Sonderregelung des § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG No access Verena Hauser
  3. Verena Hauser
    1. Problemstellung: Angabe eines Mindestbetrags oder eines Mindest- und Höchstbetrags No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Festlegung des genauen Erhöhungsbetrags No access Verena Hauser
      2. Festlegung eines Durchführungszeitraums No access Verena Hauser
    3. Würdigung No access Verena Hauser
  4. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 192 - 195 Verena Hauser
4. 1. Verena Hauser
    1. Grundlagen No access Verena Hauser
    2. Räuberische Aktionäre – Die faktische Registersperre No access Verena Hauser
    3. Die Entwicklung der Anfechtungsklage in Deutschland No access Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Unterlassungsklage und einstweiliger Rechtsschutz No access Verena Hauser
      2. Feststellungsklage No access Verena Hauser
    2. Sekundäransprüche No access Verena Hauser
  3. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 203 - 205 Verena Hauser
5. 1. Verena Hauser
    1. Gesetzeshistorie No access Verena Hauser
    2. Systematik der Finanzmarktstabilisierungsgesetze No access Verena Hauser
    3. Inanspruchnahme durch die Unternehmen des Finanzsektors No access Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Die Teilnehmer No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Zuständigkeiten No access Verena Hauser
      2. Der Ablauf des Verfahrens No access Verena Hauser
      3. Zeitlicher Anwendungsbereich No access Verena Hauser
    3. Verena Hauser
      1. Die Verpflichtungserklärung No access Verena Hauser
      2. Verena Hauser
        Die geschäftspolitische Ausrichtung der teilnehmenden Unternehmen No access Verena Hauser
        Vorgaben für Anreiz- und Vergütungssysteme No access Verena Hauser
        Anforderungen an Mittelverwendung und Kapitalstruktur No access Verena Hauser
      3. Reformbemühungen No access Verena Hauser
  3. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Verena Hauser
        Umfang der Rekapitalisierung nach dem FMStBG No access Verena Hauser
        Umfang der Rekapitalisierung beim gesetzlich genehmigten Kapital No access Verena Hauser
      2. Zuständigkeiten No access Verena Hauser
      3. Der Inhalt der Aktien No access Verena Hauser
      4. Der Ausgabebetrag der Aktien No access Verena Hauser
      5. Die Zulässigkeit von Voreinzahlungen No access Verena Hauser
      6. Handelsregisterverfahren No access Verena Hauser
      7. Rechtsschutz No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Verena Hauser
        Die Einberufung der Hauptversammlung No access Verena Hauser
        Der Kapitalerhöhungsbeschluss No access Verena Hauser
        Erstreckung auf weitere Beschlussgegenstände No access Verena Hauser
      2. Der Bezugsrechtsausschluss No access Verena Hauser
      3. Inhalt und Ausgabebetrag der Aktien No access Verena Hauser
      4. Handelsregisterverfahren und Rechtsschutz No access Verena Hauser
      5. Die Schadensersatzpflicht der Aktionäre No access Verena Hauser
    3. Verena Hauser
      1. Das vereinfachte bedingte Kapital No access Verena Hauser
      2. Das vereinfachte genehmigte Kapital No access Verena Hauser
    4. Die Veräußerung der Aktien an Dritte No access Verena Hauser
  4. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 245 - 247 Verena Hauser
6. 1. Die Eigentumsgarantie des Grundgesetzes No access Pages 247 - 248 Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Verena Hauser
        Eröffnung des Schutzbereichs No access Verena Hauser
        Verhältnismäßigkeitsprüfung No access Verena Hauser
      2. Die Absenkung der Mehrheitserfordernisse No access Verena Hauser
      3. Verena Hauser
        Bezugsrechtsausschluss mit anschließendem Squeeze-Out No access Verena Hauser
        Verhältnismäßigkeitsprüfung No access Verena Hauser
      4. Zusammenfassung No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Eintragungszwang, Restitutionssperre und Schadensersatzanspruch der Aktionäre No access Verena Hauser
      2. Verena Hauser
        Geeignetheit No access Verena Hauser
        Erforderlichkeit No access Verena Hauser
        Angemessenheit No access Verena Hauser
        Teleologische Reduktion No access Verena Hauser
        Übertragbarkeit auf andere treuwidrige Handlungen No access Verena Hauser
    3. Zusammenfassung No access Verena Hauser
  3. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Verena Hauser
        Geeignetheit No access Verena Hauser
        Erforderlichkeit No access Verena Hauser
        Angemessenheit No access Verena Hauser
      2. Der gesetzliche Bezugsrechtsausschluss No access Verena Hauser
    2. Handelsregisterverfahren und Rechtsschutz No access Verena Hauser
    3. Zusammenfassung No access Verena Hauser
  4. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 268 - 271 Verena Hauser
7. 1. Verena Hauser
    1. Die Kapitalrichtlinie No access Verena Hauser
    2. Die Aktionärsrechterichtlinie No access Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Die Verkürzung der Einberufungsfrist No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Die Absenkung der Mehrheitserfordernisse No access Verena Hauser
      2. Der vereinfachte Bezugsrechtsausschluss No access Verena Hauser
    3. Die Schadensersatzpflicht der Aktionäre No access Verena Hauser
    4. Zusammenfassung No access Verena Hauser
  3. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Ausnahmen von den Regelungen der Kapitalrichtlinie No access Verena Hauser
      2. Verena Hauser
        Die Karella und Karellas-Entscheidung No access Verena Hauser
        Die Pafitis-Entscheidung No access Verena Hauser
      3. Verena Hauser
        Abgrenzung FMStG und Insolvenzrecht No access Verena Hauser
        Finanzmarktstabilisierung als Ziel des FMStG No access Verena Hauser
    2. Der gesetzliche Bezugsrechtsausschluss No access Verena Hauser
    3. Zusammenfassung No access Verena Hauser
  4. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 285 - 287 Verena Hauser
8. 1. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Verena Hauser
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
        Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access Verena Hauser
      2. Verena Hauser
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
        Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access Verena Hauser
      3. Verena Hauser
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
        Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access Verena Hauser
      4. Verena Hauser
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
        Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access Verena Hauser
      5. Verena Hauser
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
        Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
      2. Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
      2. Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
      2. Gesetzlich genehmigtes Kapital No access Verena Hauser
  3. Ergebnis in Thesen No access Pages 296 - 298 Verena Hauser
1. 1. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Verena Hauser
        Authorized Shares und genehmigtes Kapital No access Verena Hauser
        Gesetzlich genehmigtes Kapital No access Verena Hauser
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
        Zwischenergebnis No access Verena Hauser
      2. Verena Hauser
        Authorized Shares, genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access Verena Hauser
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
      3. Das Verbot der Unterpariemission No access Verena Hauser
      4. Voreinzahlungen in der Krise der Gesellschaft No access Verena Hauser
      5. Das Subsidiaritätsgebot No access Verena Hauser
    2. Bezugsrecht No access Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Klageverfahren No access Verena Hauser
      2. Einstweiliger Rechtsschutz No access Verena Hauser
    2. Vereinbarkeit mit höherrangigen Rechtssätzen No access Verena Hauser
  3. Ergebnis in Thesen No access Pages 313 - 315 Verena Hauser
2. 1. Die Finanzmarktstabilisierungsgesetze No access Pages 315 - 315 Verena Hauser
  2. Verena Hauser
    1. Anlehnung an das Modell der Authorized Shares No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Verena Hauser
        Allgemein No access Verena Hauser
        In der Krise der Gesellschaft No access Verena Hauser
        Übereinstimmung mit Europarecht No access Verena Hauser
      2. Bestandskraft der Kapitalerhöhung No access Verena Hauser
      3. Zusammenfassung No access Verena Hauser
    3. Verena Hauser
      1. Subsidiarität No access Verena Hauser
      2. Bezugsrechtsfreie Emission von Vorzugsaktien No access Verena Hauser
    4. Verena Hauser
      1. Sonderaktienrecht für börsennotierte Gesellschaften No access Verena Hauser
      2. Sonderaktienrecht für kapitalmarktnahe Aktiengesellschaften No access Verena Hauser
      3. Erforderlichkeit eines Sonderaktienrechts No access Verena Hauser
  3. Verena Hauser
    1. Verena Hauser
      1. Regelungsinhalt No access Verena Hauser
      2. Ausgestaltung No access Verena Hauser
    2. Verena Hauser
      1. Regelungsinhalt No access Verena Hauser
      2. Ausgestaltung No access Verena Hauser
  4. Ergebnis in Thesen No access Pages 327 - 329 Verena Hauser
3. Zusammenfassendes Ergebnis in Thesen No access Pages 329 - 332 Verena Hauser
Verena Hauser
1. Department of the Treasury TARP Capital Purchase Program No access Verena Hauser
Rechtsprechungsübersicht zum US-Recht No access Pages 341 - 344 Verena Hauser
Literaturverzeichnis No access Pages 345 - 390 Verena Hauser
Sachwortverzeichnis No access Pages 391 - 400 Verena Hauser