Fast-Track-Kapitalerhöhungen in der Krise der Aktiengesellschaft: Eine rechtsvergleichende Untersuchung des amerikanischen und des deutschen Aktienrechts…

RAin Dr. Verena Hauser LL.M. (NYU)

doi:10.5771/9783845226910

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Fast-Track-Kapitalerhöhungen in der Krise der Aktiengesellschaft

Eine rechtsvergleichende Untersuchung des amerikanischen und des deutschen Aktienrechts unter besonderer Berücksichtigung des Emergency Economic Stabilization Act of 2008 und der Finanzmarktstabilisierungsgesetze

Authors:
Series:: GLEISS LUTZ Schriftenreihe zum deutschen und internationalen Wirtschaftsrecht, Volume 34
Publisher:: 2010

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Bibliographic data

Edition: 1/2010
Copyright Year: 2010
ISBN-Print: 978-3-8329-5958-6
ISBN-Online: 978-3-8452-2691-0
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: GLEISS LUTZ Schriftenreihe zum deutschen und internationalen Wirtschaftsrecht
Volume: 34
Language: German
Pages: 400
Product Type: Monograph

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 22
Authors:
Abbildungsverzeichnis No access Pages 23 - 24
Authors:
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 25 - 34
Authors:
1. 1. Einführung und Gegenstand der Untersuchung No access Pages 35 - 40
    Authors:
  2. Fragestellung No access Pages 40 - 42
    Authors:
  3. Authors:
    1. Rechtsvergleich No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Kurze Verfahrensdauer No access
        Authors:
      2. Wirksamkeit No access
        Authors:
    3. Ordnungskriterien No access
      Authors:
  4. Authors:
    1. Überblick No access
      Authors:
    2. Im Einzelnen No access
      Authors:
2. 1. Subprime-Krise und Krisenmanagement in den USA No access Pages 47 - 49
    Authors:
  2. Auswirkungen der Subprime-Krise und Krisenmanagement in Deutschland No access Pages 49 - 50
    Authors:
  3. Weitere nationale und internationale Reaktionen No access Pages 50 - 51
    Authors:
  4. Systemrelevanz als Rettungskriterium No access Pages 51 - 53
    Authors:
3. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Grundlagen No access
        Authors:
      2. Die Eröffnung des Verfahrens No access
        Authors:
      3. Der Ablauf des Verfahrens No access
        Authors:
      4. Der Reorganization Plan No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Grundlagen No access
        Authors:
      2. Anwendungsbereich No access
        Authors:
      3. Die Eröffnung des Verfahrens No access
        Authors:
      4. Der Ablauf des Verfahrens No access
        Authors:
      5. Receivership und Conservatorship No access
        Authors:
    3. Zusammenfassung No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Grundlagen No access
        Authors:
      2. Die Eröffnungsgründe No access
        Authors:
      3. Die Eröffnung des Verfahrens No access
        Authors:
      4. Der Ablauf des Verfahrens No access
        Authors:
      5. Das Insolvenzplanverfahren No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Bankaufsichtsrechtliche Maßnahmen bei Insolvenzgefahr No access
        Authors:
      2. Die Eröffnung des Insolvenzverfahrens No access
        Authors:
    3. Zusammenfassung No access
      Authors:
  3. Schlussfolgerungen für den Fall der Finanzkrise No access Pages 67 - 69
    Authors:
4. 1. Authors:
    1. Der Begriff der Krise No access
      Authors:
    2. Krise im Sinne der Rettungsgesetze No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Gesellschafterdarlehen No access
        Authors:
      2. Kapitalerhöhung No access
        Authors:
      3. Exkurs: Bankaufsichtsrechtliche Vorgaben für das regulatorische Eigenkapital von Finanzinstituten (Basel I und II) No access
        Authors:
    2. Gläubiger No access
      Authors:
    3. Fiskus und staatliche Förderung No access
      Authors:
    4. Vor- und Nachteile der verschiedenen Finanzierungsformen No access
      Authors:
  3. Die Kapitalzufuhr in der Finanzkrise No access Pages 77 - 78
    Authors:
1. 1. Rechtsquellen No access Pages 79 - 82
    Authors:
  2. Authors:
    1. Grundlagen No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Die neoklassische Schule (Chicago School) No access
        Authors:
      2. Managerialism No access
        Authors:
      3. Transaction Cost School No access
        Authors:
      4. Shareholder Democracy Movement No access
        Authors:
    3. Zusammenfassung No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Authors:
      1. Public Corporation und Closed Corporation No access
        Authors:
      2. Public Corporation und Private Corporation No access
        Authors:
      3. Small Business Corporation No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Aktionärsversammlung No access
        Authors:
      2. Board of Directors No access
        Authors:
      3. Officers No access
        Authors:
    3. Authors:
      1. Authors:
        Der Anleger-Aktionär No access
        Authors:
        Der institutionelle Anleger/Unternehmer-Aktionär No access
        Authors:
      2. Authors:
        Control by Exit No access
        Authors:
        Binnenorganisationsrechtlicher Schutz No access
        Authors:
        Fiduziarische Pflichten des Board of Directors und Rechtsschutz No access
        Authors:
2. 1. Der Ablauf der Kapitalerhöhung No access Pages 99 - 100
    Authors:
  2. Authorized Shares No access Pages 100 - 101
    Authors:
  3. Die Zeichnung der jungen Aktien No access Pages 101 - 102
    Authors:
  4. Authors:
    1. Die Bedeutung des Grundkapitals in den USA No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Grundsatz No access
        Authors:
      2. Unterpariemission zur Sanierung der Gesellschaft No access
        Authors:
  5. Die Einlageleistung No access Pages 104 - 106
    Authors:
  6. Der Inhalt der Aktien No access Pages 106 - 108
    Authors:
  7. Authors:
    1. Die Entwicklung des Bezugsrechts in den USA No access
      Authors:
    2. Die Ausgestaltung und Ausübung des Bezugsrechts No access
      Authors:
    3. Die Erstreckung des Bezugsrechts auf Authorized Shares No access
      Authors:
    4. Der Bezugsrechtsausschluss No access
      Authors:
    5. Das Bezugsrecht bei der Closed Corporation No access
      Authors:
    6. Das Bezugsrecht in der Krise der Gesellschaft No access
      Authors:
  8. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 114 - 115
    Authors:
3. 1. Authors:
    1. Duty of Care No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Self-dealing No access
        Authors:
      2. Management Compensation No access
        Authors:
      3. Corporate Opportunity No access
        Authors:
    3. Die fiduziarischen Pflichten des Board of Directors bei der Ausgabe junger Aktien No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Direct Action No access
        Authors:
      2. Authors:
        Struktur der Derivative Action No access
        Authors:
        Voraussetzungen der Derivative Action No access
        Authors:
      3. Abgrenzung No access
        Authors:
      4. Rechtsschutz bei der Aktienausgabe durch das Board of Directors No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Preliminary Injunction No access
        Authors:
      2. Temporary Restraining Order No access
        Authors:
      3. Einstweiliger Rechtsschutz bei der Aktienausgabe durch das Board of Directors No access
        Authors:
  3. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 126 - 129
    Authors:
4. 1. Authors:
    1. Gesetzeshistorie No access
      Authors:
    2. Verfassungsmäßigkeit des EESA No access
      Authors:
    3. Systematik des EESA No access
      Authors:
    4. Inanspruchnahme durch die Finanzinstitute No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Die Teilnehmer No access
      Authors:
    2. Troubled Assets No access
      Authors:
    3. Authors:
      1. Zuständigkeiten No access
        Authors:
      2. Der Ablauf des Verfahrens No access
        Authors:
      3. Zeitlicher Anwendungsbereich No access
        Authors:
    4. Authors:
      1. Die ursprünglichen Regelungen des EESA No access
        Authors:
      2. Reformbemühungen No access
        Authors:
  3. Authors:
    1. Systematik des Capital Purchase Program No access
      Authors:
    2. Die Ausgestaltung der Aktien No access
      Authors:
    3. Die Einziehung der Aktien durch die Gesellschaft No access
      Authors:
    4. Die Übertragung an Dritte No access
      Authors:
    5. Warrants No access
      Authors:
  4. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 147 - 149
    Authors:
5. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Zuständigkeiten No access
        Authors:
      2. Fristen No access
        Authors:
      3. Das Verbot der Unterpariemission No access
        Authors:
    2. Bezugsrecht No access
      Authors:
  2. Wirksamkeit No access Pages 151 - 152
    Authors:
  3. Ergebnis in Thesen No access Pages 152 - 152
    Authors:
1. 1. Authors:
    1. Die Publikumsaktiengesellschaft No access
      Authors:
    2. Börsennotierte Aktiengesellschaft und kleine Aktiengesellschaft No access
      Authors:
    3. Kapitalmarktorientierte Aktiengesellschaft und kapitalmarktferne Aktiengesellschaft No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Hauptversammlung No access
      Authors:
    2. Vorstand No access
      Authors:
    3. Aufsichtsrat No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Die Rolle des Aktionärs No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Authors:
        Binnenorganisationsrechtlicher Schutz No access
        Authors:
        Bezugsrecht No access
        Authors:
      2. Rechtsschutz No access
        Authors:
2. 1. Authors:
    1. Das Subsidiaritätsgebot des § 182 Abs. 4 AktG No access
      Authors:
    2. Die Einberufung der Hauptversammlung No access
      Authors:
    3. Die erforderlichen Beschlussmehrheiten No access
      Authors:
    4. Authors:
      1. Die Zeichnung der jungen Aktien No access
        Authors:
      2. Das Verbot der Unterpariemission No access
        Authors:
    5. Die Einlageleistung No access
      Authors:
    6. Voreinzahlungen in der Krise der Gesellschaft No access
      Authors:
    7. Die Eintragung der Kapitalerhöhung ins Handelsregister No access
      Authors:
    8. Der Ablauf der Kapitalerhöhung in der Praxis No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Die Entwicklung des genehmigten Kapitals No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Authors:
        Hauptversammlung No access
        Authors:
        Vorstand No access
        Authors:
        Aufsichtsrat No access
        Authors:
      2. Beschränkungen No access
        Authors:
      3. Zeichnung und Ausgabe der jungen Aktien No access
        Authors:
      4. Die Eintragung der Kapitalerhöhung ins Handelsregister No access
        Authors:
    3. Das genehmigte Kapital in der Praxis No access
      Authors:
    4. Zwischenbilanz zum genehmigten Kapital No access
      Authors:
  3. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 178 - 181
    Authors:
3. 1. Die Entwicklung des Bezugsrechts im deutschen und europäischen Recht No access Pages 181 - 182
    Authors:
  2. Authors:
    1. Formelle Voraussetzungen des Aktiengesetzes No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Entwicklung No access
        Authors:
      2. Die Kali und Salz-Entscheidung des Bundesgerichtshofs No access
        Authors:
      3. Die Anwendung der Kali und Salz-Formel auf das genehmigte Kapital – Siemens/Nold No access
        Authors:
    3. Die Berichterstattungspflicht des Vorstands No access
      Authors:
    4. Die Sonderregelung des § 186 Abs. 3 Satz 4 AktG No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Problemstellung: Angabe eines Mindestbetrags oder eines Mindest- und Höchstbetrags No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Festlegung des genauen Erhöhungsbetrags No access
        Authors:
      2. Festlegung eines Durchführungszeitraums No access
        Authors:
    3. Würdigung No access
      Authors:
  4. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 192 - 195
    Authors:
4. 1. Authors:
    1. Grundlagen No access
      Authors:
    2. Räuberische Aktionäre – Die faktische Registersperre No access
      Authors:
    3. Die Entwicklung der Anfechtungsklage in Deutschland No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Unterlassungsklage und einstweiliger Rechtsschutz No access
        Authors:
      2. Feststellungsklage No access
        Authors:
    2. Sekundäransprüche No access
      Authors:
  3. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 203 - 205
    Authors:
5. 1. Authors:
    1. Gesetzeshistorie No access
      Authors:
    2. Systematik der Finanzmarktstabilisierungsgesetze No access
      Authors:
    3. Inanspruchnahme durch die Unternehmen des Finanzsektors No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Die Teilnehmer No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Zuständigkeiten No access
        Authors:
      2. Der Ablauf des Verfahrens No access
        Authors:
      3. Zeitlicher Anwendungsbereich No access
        Authors:
    3. Authors:
      1. Die Verpflichtungserklärung No access
        Authors:
      2. Authors:
        Die geschäftspolitische Ausrichtung der teilnehmenden Unternehmen No access
        Authors:
        Vorgaben für Anreiz- und Vergütungssysteme No access
        Authors:
        Anforderungen an Mittelverwendung und Kapitalstruktur No access
        Authors:
      3. Reformbemühungen No access
        Authors:
  3. Authors:
    1. Authors:
      1. Authors:
        Umfang der Rekapitalisierung nach dem FMStBG No access
        Authors:
        Umfang der Rekapitalisierung beim gesetzlich genehmigten Kapital No access
        Authors:
      2. Zuständigkeiten No access
        Authors:
      3. Der Inhalt der Aktien No access
        Authors:
      4. Der Ausgabebetrag der Aktien No access
        Authors:
      5. Die Zulässigkeit von Voreinzahlungen No access
        Authors:
      6. Handelsregisterverfahren No access
        Authors:
      7. Rechtsschutz No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Authors:
        Die Einberufung der Hauptversammlung No access
        Authors:
        Der Kapitalerhöhungsbeschluss No access
        Authors:
        Erstreckung auf weitere Beschlussgegenstände No access
        Authors:
      2. Der Bezugsrechtsausschluss No access
        Authors:
      3. Inhalt und Ausgabebetrag der Aktien No access
        Authors:
      4. Handelsregisterverfahren und Rechtsschutz No access
        Authors:
      5. Die Schadensersatzpflicht der Aktionäre No access
        Authors:
    3. Authors:
      1. Das vereinfachte bedingte Kapital No access
        Authors:
      2. Das vereinfachte genehmigte Kapital No access
        Authors:
    4. Die Veräußerung der Aktien an Dritte No access
      Authors:
  4. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 245 - 247
    Authors:
6. 1. Die Eigentumsgarantie des Grundgesetzes No access Pages 247 - 248
    Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Authors:
        Eröffnung des Schutzbereichs No access
        Authors:
        Verhältnismäßigkeitsprüfung No access
        Authors:
      2. Die Absenkung der Mehrheitserfordernisse No access
        Authors:
      3. Authors:
        Bezugsrechtsausschluss mit anschließendem Squeeze-Out No access
        Authors:
        Verhältnismäßigkeitsprüfung No access
        Authors:
      4. Zusammenfassung No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Eintragungszwang, Restitutionssperre und Schadensersatzanspruch der Aktionäre No access
        Authors:
      2. Authors:
        Geeignetheit No access
        Authors:
        Erforderlichkeit No access
        Authors:
        Angemessenheit No access
        Authors:
        Teleologische Reduktion No access
        Authors:
        Übertragbarkeit auf andere treuwidrige Handlungen No access
        Authors:
    3. Zusammenfassung No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Authors:
      1. Authors:
        Geeignetheit No access
        Authors:
        Erforderlichkeit No access
        Authors:
        Angemessenheit No access
        Authors:
      2. Der gesetzliche Bezugsrechtsausschluss No access
        Authors:
    2. Handelsregisterverfahren und Rechtsschutz No access
      Authors:
    3. Zusammenfassung No access
      Authors:
  4. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 268 - 271
    Authors:
7. 1. Authors:
    1. Die Kapitalrichtlinie No access
      Authors:
    2. Die Aktionärsrechterichtlinie No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Die Verkürzung der Einberufungsfrist No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Die Absenkung der Mehrheitserfordernisse No access
        Authors:
      2. Der vereinfachte Bezugsrechtsausschluss No access
        Authors:
    3. Die Schadensersatzpflicht der Aktionäre No access
      Authors:
    4. Zusammenfassung No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Authors:
      1. Ausnahmen von den Regelungen der Kapitalrichtlinie No access
        Authors:
      2. Authors:
        Die Karella und Karellas-Entscheidung No access
        Authors:
        Die Pafitis-Entscheidung No access
        Authors:
      3. Authors:
        Abgrenzung FMStG und Insolvenzrecht No access
        Authors:
        Finanzmarktstabilisierung als Ziel des FMStG No access
        Authors:
    2. Der gesetzliche Bezugsrechtsausschluss No access
      Authors:
    3. Zusammenfassung No access
      Authors:
  4. Zusammenfassung in Thesen No access Pages 285 - 287
    Authors:
8. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Authors:
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access
        Authors:
        Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access
        Authors:
      2. Authors:
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access
        Authors:
        Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access
        Authors:
      3. Authors:
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access
        Authors:
        Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access
        Authors:
      4. Authors:
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access
        Authors:
        Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access
        Authors:
      5. Authors:
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access
        Authors:
        Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access
        Authors:
      2. Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access
        Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access
        Authors:
      2. Genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access
        Authors:
      2. Gesetzlich genehmigtes Kapital No access
        Authors:
  3. Ergebnis in Thesen No access Pages 296 - 298
    Authors:
1. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Authors:
        Authorized Shares und genehmigtes Kapital No access
        Authors:
        Gesetzlich genehmigtes Kapital No access
        Authors:
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access
        Authors:
        Zwischenergebnis No access
        Authors:
      2. Authors:
        Authorized Shares, genehmigtes Kapital und gesetzlich genehmigtes Kapital No access
        Authors:
        Ordentliche und vereinfachte ordentliche Kapitalerhöhung No access
        Authors:
      3. Das Verbot der Unterpariemission No access
        Authors:
      4. Voreinzahlungen in der Krise der Gesellschaft No access
        Authors:
      5. Das Subsidiaritätsgebot No access
        Authors:
    2. Bezugsrecht No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Klageverfahren No access
        Authors:
      2. Einstweiliger Rechtsschutz No access
        Authors:
    2. Vereinbarkeit mit höherrangigen Rechtssätzen No access
      Authors:
  3. Ergebnis in Thesen No access Pages 313 - 315
    Authors:
2. 1. Die Finanzmarktstabilisierungsgesetze No access Pages 315 - 315
    Authors:
  2. Authors:
    1. Anlehnung an das Modell der Authorized Shares No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Authors:
        Allgemein No access
        Authors:
        In der Krise der Gesellschaft No access
        Authors:
        Übereinstimmung mit Europarecht No access
        Authors:
      2. Bestandskraft der Kapitalerhöhung No access
        Authors:
      3. Zusammenfassung No access
        Authors:
    3. Authors:
      1. Subsidiarität No access
        Authors:
      2. Bezugsrechtsfreie Emission von Vorzugsaktien No access
        Authors:
    4. Authors:
      1. Sonderaktienrecht für börsennotierte Gesellschaften No access
        Authors:
      2. Sonderaktienrecht für kapitalmarktnahe Aktiengesellschaften No access
        Authors:
      3. Erforderlichkeit eines Sonderaktienrechts No access
        Authors:
  3. Authors:
    1. Authors:
      1. Regelungsinhalt No access
        Authors:
      2. Ausgestaltung No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Regelungsinhalt No access
        Authors:
      2. Ausgestaltung No access
        Authors:
  4. Ergebnis in Thesen No access Pages 327 - 329
    Authors:
3. Zusammenfassendes Ergebnis in Thesen No access Pages 329 - 332
  Authors:
Authors:
1. Department of the Treasury TARP Capital Purchase Program No access
  Authors:
Rechtsprechungsübersicht zum US-Recht No access Pages 341 - 344
Authors:
Literaturverzeichnis No access Pages 345 - 390
Authors:
Sachwortverzeichnis No access Pages 391 - 400
Authors: