Insiderrecht und Ad-hoc-Publizität nach dem Anlegerschutzverbesserungsgesetz

Moritz Peter Eichner

doi:10.5771/9783845212425

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Bibliographic data

Copyright year: 2008
ISBN-Print: 978-3-8329-4044-7
ISBN-Online: 978-3-8452-1242-5
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Nomos Universitätsschriften - Recht
Volume: 602
Language: German
Pages: 219
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 14
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 15 - 18
1. Einführung No access Pages 19 - 21
2. 1. Problemstellung No access Pages 21 - 23
  2. Gang der Untersuchung No access Pages 23 - 24
1. 1. Der europäische Rechtsrahmen No access Pages 25 - 27
  2. Der nationale Rechtsrahmen No access Pages 27 - 28
2. Überblick zu den Änderungen No access Pages 28 - 32
3. 1. 1. Herstellung eines europäischen „level playing field“ No access
    2. Schutz des Vermögens der ohne Insiderinformationen handelnden Anleger No access
    3. Schutz der Vertraulichkeitssphäre von Unternehmen No access
    4. Gewährleistung von Chancengleichheit unter den Anlegern No access
    5. Schutz der Funktionsfähigkeit der europäischen Kapitalmärkte No access
    6. Gewährleistung der internationalen Konkurrenzfähigkeit No access
    7. Zusammenfassung No access
  2. 1. 1. Finanzinstrumente nach § 12 Satz 1 Nr. 1 und Nr. 2 WpHG No access
      2. Finanzinstrumente nach § 12 Satz 1 Nr. 3 WpHG (Derivate) No access
    2. Normadressaten No access
    3. 1. Behandlung unspezifischer Informationen No access
        Zukünftige Umstände (Pläne, Absichten und Vorhaben) No access
        Werturteile (Meinungen, Ansichten und Empfehlungen) No access
        Gerüchte No access
        Prognosen No access
        Zwischenergebnis No access
      2. Fehlende öffentliche Bekanntheit No access
      3. Emittenten- oder Insiderpapierbezug No access
      4. Prognoseentscheidung über die Kursbeeinflussung No access
        Erheblichkeit der Kursbeeinflussung No access
        Zukünftige Umstände (Pläne, Absichten und Vorhaben) No access
        Werturteile (Meinungen, Ansichten und Empfehlungen) No access
        Gerüchte No access
        Bestimmung der Kurserheblichkeit bei Derivaten No access
        Zusammenfassung No access
      5. § 13 Abs. 1 Satz 4 Nr. 1 WpHG (Frontrunning) No access
        § 13 Abs. 1 Satz 4 Nr. 2 WpHG (Insiderinformationen beim Derivatenhandel) No access
        § 13 Abs. 2 WpHG (Bewertungen aufgrund öffentlich bekannter Umstände) No access
    4. 1. Erwerb oder Veräußerung No access
        Umsetzung einer eigenen (Des-) Investitionsentscheidung No access
        Streitstand vor dem Inkrafttreten des AnSVG No access
        Streitstand nach dem Inkrafttreten des AnSVG No access
        Bewertung der Gesetzestexte und -materialien No access
        Abgleich mit den Zielsetzungen des Insiderrechts No access
        Auswirkungen des Strafnormcharakters No access
        Zusammenfassung No access
      2. Weitergabe einer Insiderinformation No access
        Befugnis zur Weitergabe einer Insiderinformation No access
        Alternative legale Möglichkeiten zur Verbreitung einer Insiderinformation No access
      3. Verleitungsverbot, § 14 Abs. 1 Nr. 3 WpHG No access
  3. 1. Die Strafbarkeit von Verstößen als Entscheidung des nationalen Gesetzgebers No access
    2. Verstöße gegen das Verwertungsverbot No access
    3. Verstöße gegen das Weitergabeverbot No access
    4. Verstöße gegen das Verleitungsverbot No access
  4. 1. Meldepflicht nach § 9 WpHG No access
    2. Anzeigepflicht nach § 10 WpHG No access
    3. Aufzeichnungspflicht nach § 16 WpHG No access
    4. Aufbewahrung von Verbindungsdaten nach § 16b WpHG No access
    5. Insiderverzeichnisse nach § 15b WpHG No access
    6. Ermittlungsbefugnisse der BaFin nach § 4 WpHG No access
    7. Zusammenfassung und Bewertung No access
4. 1. 1. Herstellung eines europäischen „level playing field“ No access
    2. Bildung zutreffender Marktpreise No access
    3. Prävention des Insiderhandels No access
    4. Gewährleistung von Chancengleichheit unter den Anlegern No access
    5. Schutz des Vermögens einzelner Anleger No access
    6. Schutz berechtigter Unternehmensinteressen No access
    7. Zusammenfassung No access
  2. 1. 1. Organisierter Markt im Sinne des § 2 Abs. 5 WpHG No access
      2. Zulassung oder Stellung eines Zulassungsantrags No access
      3. Finanzinstrumente No access
    2. 1. Insiderinformation im Sinne des § 13 Abs. 1 WpHG No access
      2. Emittentenbezug No access
        Unmittelbare Betroffenheit No access
        Konzernsachverhalte No access
    3. 1. Allgemeines No access
        Zu berücksichtigende Interessen der Emittenten No access
        Abwägung gegenüber den Interessen des Anlegerpublikums No access
        § 6 Satz 2 Nr. 1 WpAIV No access
        § 6 Satz 2 Nr. 2 WpAIV No access
        Konzernsachverhalte No access
        Keine Irreführung der Öffentlichkeit No access
        Gewährleistung der Vertraulichkeit durch den Emittenten No access
        Erfoderlichkeit einer Entscheidung über die Befereiung No access
      2. Nachholung der Ad-hoc-Mitteilung No access
      3. Bewertung der Umstellung auf ein System der Legalausnahme No access
    4. Berichtigungspflicht No access
    5. Ad-hoc-Publizitätspflichten aufgrund selektiver Informationsweitergabe No access
    6. Alternative Formen der Verbreitung von Insiderinformationen No access
    7. 1. Inhaltliche Anforderungen No access
      2. Unverzüglichkeit der Veröffentlichung No access
      3. Veröffentlichungsverfahren No access
      4. Vorabmitteilungspflichten No access
  3. 1. Erfassung als Ordnungswidrigkeit No access
    2. Verfolgung durch die BaFin No access
  4. 1. Begründung von Schadensersatzansprüchen No access
    2. Durchsetzung von Schadensersatzansprüchen No access
1. 1. Überblick zum Problemfeld No access Pages 137 - 139
  2. 1. 1. Einordnung von Erwägungsgrund 29 der Marktmissbrauchsrichtlinie No access
        Interesse an einem Markt für Unternehmensübernahmen No access
        Konsequenzen No access
      2. Relevanz übernahmerechtlicher Aspekte im Vorfeld einer Angebotsabgabe No access
        Weitergabe an einen potentiellen freundlichen Bieter No access
        Weitergabe an einen potentiellen feindlichen Bieter No access
        Weitergabe an mehrere potentielle Bieter und Bietergleichbehandlung No access
        Weitergabe bei Pflichtangeboten No access
      3. Beteiligungen Dritter an einem öffentlichen Übernahmeangebot No access
        Verwendung erhaltener Insiderinformationen No access
    2. 1. Die Zielgesellschaft betreffende Problemstellungen No access
      2. Den Bieter betreffende Problemstellungen No access
    3. 1. § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG betreffende Problemstellungen No access
        § 14 Abs. 1 Nr. 1 WpHG betreffende Problemstellungen No access
      2. Den Emittenten der Wertpapiere betreffende Problemstellungen No access
      3. Den Käufer betreffende Problemstellungen No access
  3. 1. 1. Den Bieter betreffende Problemstellungen. No access
      2. Die Zielgesellschaft betreffende Problemstellungen No access
      3. Berichtigung und Aktualisierung von Ad-hoc-Meldungen No access
    2. Ad-hoc-Publizität bei einfachen öffentlichen Erwerbsangeboten No access
    3. Ad-hoc-Publizität beim Pakethandel außerhalb der Börse No access
  4. Zusammenfassung No access Pages 178 - 179
2. 1. 1. Überblick zum Problemfeld No access
    2. 1. Entscheidung zur Teilnahme an einem Aktienoptionsprogramm No access
        Entscheidung zur Teilnahme an einem Aktienincentiveprogramm No access
        Verhinderung von Verstößen No access
      2. Ausübung von Aktienoptionen No access
      3. Veräußerung erworbener Aktien No access
    3. Ad-hoc-Publizität No access
    4. Zusammenfassung No access
  2. 1. Überblick zum Problemfeld No access
    2. 1. Bedeutung der Verordnung (EG) Nr. 2273/2003 No access
      2. Insiderrechtliche Problemstellungen No access
      3. Strategien zur Vermeidung von Insiderverstößen No access
      4. Zusammenfassung No access
    3. 1. Bedeutung der Verordnung (EG) Nr. 2273/2003 No access
      2. Kurserheblichkeit des Erwerbs eigener Aktien No access
      3. Aufschub einer Ad-hoc-Meldung beim Erwerb eigener Aktien No access
      4. Zusammenfassung No access
1. Zusammenfassung und Bewertung der wichtigsten Ergebnisse No access Pages 201 - 203
2. Ausblick No access Pages 203 - 204
Literaturverzeichnis No access Pages 205 - 219