Das Übernahmerecht des U.S.-amerikanischen Williams Act

RAin Dr. Christiane Albrecht LL.M.

doi:10.5771/9783845209500

Search publication

Bibliographic data

Edition: 1/2008
Copyright year: 2008
ISBN-Print: 978-3-8329-3723-2
ISBN-Online: 978-3-8452-0950-0
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Nomos Universitätsschriften - Recht
Volume: 576
Language: German
Pages: 261
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 16 Christiane Albrecht
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 17 - 22 Christiane Albrecht
1. Zielsetzung No access Pages 23 - 24 Christiane Albrecht
2. Geschichte des Takeover-Movement in den USA No access Pages 24 - 25 Christiane Albrecht
1. Zielsetzung von Takeovers – Definition des Kontrollbegriffs No access Pages 26 - 27 Christiane Albrecht
2. Einordnung des Tender Offer in die Systematik der Instrumente zum Kontrollerwerb No access Pages 27 - 29 Christiane Albrecht
3. Geschäftsführung und Vertretung in der Public Corporation No access Pages 29 - 30 Christiane Albrecht
1. 1. Securities Act 1933 No access Christiane Albrecht
  2. Securities Exchange Act 1934 - Williams Act No access Pages 32 - 32 Christiane Albrecht
2. Ausführungsvorschriften der SEC No access Pages 32 - 33 Christiane Albrecht
3. Andere Bundesgesetze No access Pages 33 - 34 Christiane Albrecht
4. Einzelstaatliche Regelungen – Blue Sky Laws No access Pages 34 - 34 Christiane Albrecht
5. Case Law No access Pages 34 - 35 Christiane Albrecht
6. Die Rolle der SEC No access Pages 35 - 36 Christiane Albrecht
1. 1. Wahl und Überprüfung potentieller Übernahmekandidaten (Screening) No access Christiane Albrecht
  2. Bewertung und Preisanalyse (Pricing) No access Pages 38 - 38 Christiane Albrecht
2. 1. Der Erwerb einer ersten Beteiligung (Pre-Announcement Purchase) No access Pages 38 - 39 Christiane Albrecht
  2. Kontaktaufnahme mit der Zielgesellschaft No access Pages 39 - 40 Christiane Albrecht
  3. Due Diligence No access Pages 40 - 40 Christiane Albrecht
  4. Entwurf des Fusionsvertrages (Merger Agreement) und anderer Tender Offer-Dokumente No access Pages 40 - 41 Christiane Albrecht
  5. Finanzierung No access Pages 41 - 43 Christiane Albrecht
  6. Gründung einer Tochtergesellschaft No access Pages 43 - 44 Christiane Albrecht
  7. Absegnung durch den Board of Directors und Unterzeichnung des Fusionsvertrages (Merger Agreement) No access Pages 44 - 44 Christiane Albrecht
  8. Tender Offer No access Pages 44 - 46 Christiane Albrecht
3. Die Integrationsphase No access Pages 46 - 46 Christiane Albrecht
Überblick über die Bundesrechtliche Regelung von Tender Offers im Williams Act - Regelungszweck No access Pages 47 - 47 Christiane Albrecht
1. Regelungsinhalt No access Pages 48 - 49 Christiane Albrecht
2. Regelungszweck No access Pages 49 - 51 Christiane Albrecht
3. 1. Christiane Albrecht
    1. Sachverhalt No access Christiane Albrecht
    2. Entscheidungsgründe No access Christiane Albrecht
  2. Ausnahmen vom Begriff des Beneficial Owner No access Pages 55 - 55 Christiane Albrecht
  3. Christiane Albrecht
    1. Christiane Albrecht
      1. Sachverhalt No access Christiane Albrecht
      2. Entscheidungsgründe No access Christiane Albrecht
    2. Gemeinsamer Rechtsstreit – Die Entscheidung Portsmouth Square, Inc. v. Shareholders Protective Committee No access Christiane Albrecht
  4. Christiane Albrecht
    1. Sachverhalt No access Christiane Albrecht
    2. Entscheidungsgründe No access Christiane Albrecht
4. 1. Christiane Albrecht
    1. Christiane Albrecht
      1. Sachverhalt No access Christiane Albrecht
      2. Entscheidungsgründe No access Christiane Albrecht
    2. Christiane Albrecht
      1. Sachverhalt No access Christiane Albrecht
      2. Entscheidungsgründe No access Christiane Albrecht
  2. Anzeige wesentlicher Änderungen (Material Changes) No access Pages 70 - 71 Christiane Albrecht
  3. Die verkürzte Anzeige nach Schedule 13G (Passive Ownership Reports) No access Pages 71 - 73 Christiane Albrecht
5. Anzeigefrist No access Pages 73 - 74 Christiane Albrecht
6. Ausnahmen von der Anzeigepflicht No access Pages 74 - 75 Christiane Albrecht
7. 1. Handlungsbefugnisse der SEC No access Pages 75 - 76 Christiane Albrecht
  2. Christiane Albrecht
    1. Klagebefugnis der Aktionäre im eigenen Namen No access Christiane Albrecht
    2. Klagebefugnis der Gesellschaft No access Christiane Albrecht
    3. Voraussetzungen und Rechtfolgen der Klagen aus Equitable Relief No access Christiane Albrecht
8. Schwächen der Regelung No access Pages 82 - 85 Christiane Albrecht
1. Regelungszweck No access Pages 86 - 89 Christiane Albrecht
2. Anwendungsbereich und Gründe für das Fehlen einer Legaldefinition des Tender Offer-Begriffs im SEA No access Pages 89 - 91 Christiane Albrecht
3. 1. Initiative zum Erlass einer entsprechenden Rule No access Pages 91 - 94 Christiane Albrecht
  2. Direkte Einbringung der entwickelten Standards in die Rechtsprechung durch die Institution des amicus curiae No access Pages 94 - 95 Christiane Albrecht
4. 1. Christiane Albrecht
    1. Sachverhalt No access Christiane Albrecht
    2. Christiane Albrecht
      1. Abgrenzung zur Privately Negotiated Transaction No access Christiane Albrecht
      2. Abstellen auf den Normzweck No access Christiane Albrecht
      3. Der klassische Tender Offer-Begriff No access Christiane Albrecht
      4. Der Acht-Punkte-Test No access Christiane Albrecht
  2. Christiane Albrecht
    1. Sachverhalt No access Christiane Albrecht
    2. Entscheidungsgründe No access Christiane Albrecht
  3. Christiane Albrecht
    1. Sachverhalt No access Christiane Albrecht
    2. Entscheidungsgründe No access Christiane Albrecht
  4. Christiane Albrecht
    1. Sachverhalt No access Christiane Albrecht
    2. Christiane Albrecht
      1. Subsumtion unter den Acht-Punkte-Test No access Christiane Albrecht
      2. Ergebnis No access Christiane Albrecht
      3. Stellungnahme No access Christiane Albrecht
  5. Der Einfluss von Konkurrenzangeboten auf die Definition des Tender Offer-Begriffes No access Pages 124 - 126 Christiane Albrecht
  6. Die Sonderproblematik der Defensive Stock Repurchases im Rahmen der Begriffsdefinition No access Pages 126 - 129 Christiane Albrecht
  7. Nachteile der fehlenden Tender Offer-Definition No access Pages 129 - 131 Christiane Albrecht
  8. Exkurs: Appraisal Rights No access Pages 131 - 131 Christiane Albrecht
5. 1. Christiane Albrecht
    1. Prudent Real Estate Trust v. Johncamp Realty Inc. No access Christiane Albrecht
    2. Revlon Inc. v. Pantry Pride, Inc. No access Christiane Albrecht
    3. Der Primary-Motivating-Force-Test der Entscheidung Pabst Brewing Co. v. Kalmanowitz No access Christiane Albrecht
  2. Christiane Albrecht
    1. Berücksichtigung der finanzierenden Banken? Die Entscheidung Revlon Inc. v. Pantry Pride, Inc. No access Christiane Albrecht
    2. Christiane Albrecht
      1. Koppers Co. Inc. v. American Express Inc. No access Christiane Albrecht
      2. City Capital Associates Limited Partnership v. Interco, Inc. No access Christiane Albrecht
      3. MAI Basic Four, Inc. v. Prime Computer No access Christiane Albrecht
  3. Zwischenergebnis No access Pages 152 - 152 Christiane Albrecht
  4. Stellungnahme No access Pages 152 - 153 Christiane Albrecht
6. 1. Long Form Publication No access Pages 153 - 156 Christiane Albrecht
  2. Summary Publication No access Pages 156 - 157 Christiane Albrecht
  3. Christiane Albrecht
    1. Versand durch die Zielgesellschaft selbst No access Christiane Albrecht
    2. Versand durch die Bietergesellschaft No access Christiane Albrecht
  4. Pre-Commencement Communications No access Pages 159 - 160 Christiane Albrecht
7. 1. Christiane Albrecht
    1. Inhalt der Anzeige nach § 14(d)(1) SEA No access Christiane Albrecht
    2. Besonderheiten bei den Publizitätspflichten der kontrollierenden Parteien hinter dem Tender Offer No access Christiane Albrecht
    3. Ausnahmen von der Offenlegungspflicht des Bieters No access Christiane Albrecht
  2. Christiane Albrecht
    1. Inhalt der Stellungnahme No access Christiane Albrecht
    2. Frist No access Christiane Albrecht
    3. Ausnahmen No access Christiane Albrecht
8. 1. Christiane Albrecht
    1. SEC-Rule 14e-1 No access Christiane Albrecht
    2. Stellungnahme No access Christiane Albrecht
  2. Christiane Albrecht
    1. § 14(d)(5) SEA und SEC-Rule 14d-7 No access Christiane Albrecht
    2. Auswirkungen - Stellungnahme No access Christiane Albrecht
  3. Christiane Albrecht
    1. Pro-Rata-Rule, § 14(d)(6) SEA i.V.m. SEC-Rule 14d-8 No access Christiane Albrecht
    2. Regelungszweck und Auswirkungen der Pro-Rata-Rule No access Christiane Albrecht
  4. Christiane Albrecht
    1. Christiane Albrecht
      1. Der Integral-Part-Test der Entscheidung Epstein v. MCA Corp. No access Christiane Albrecht
      2. Der Bright-Line-Test der Entscheidung Lerro v. Quaker Oats Co. No access Christiane Albrecht
      3. Stellungnahme No access Christiane Albrecht
      4. Einbeziehung von Managementvergütungen? Die Entscheidung Gerber v. Computer Associates International, Inc. No access Christiane Albrecht
      5. Die Novellierung der Best-Price-Rule durch die SEC No access Christiane Albrecht
      6. Two-Tier Tender Offers No access Christiane Albrecht
    2. Stellungnahme No access Christiane Albrecht
  5. Christiane Albrecht
    1. All-Holders-Rule, SEC-Rule 14d-10(a)(1) No access Christiane Albrecht
    2. Ergänzende Gleichbehandlungsvorschriften in SEC Rule 14e-5 und Rule 14e-4 No access Christiane Albrecht
  6. Regelungsermächtigung der SEC zum Erlass der Verkehrsbestimmungen No access Pages 195 - 196 Christiane Albrecht
9. 1. Ausnahmen nach § 14(d)(8) SEA No access Pages 196 - 197 Christiane Albrecht
  2. Self Tender Offers nach § 13(e) SEA No access Pages 197 - 197 Christiane Albrecht
  3. Mini Tender Offers No access Pages 197 - 198 Christiane Albrecht
10. Durchsetzung der Offenlegungsvorschriften des § 14(d) SEA No access Pages 198 - 198 Christiane Albrecht
1. Anwendungsbereich No access Pages 199 - 200 Christiane Albrecht
2. 1. Wesentlichkeit von Soft Information und zukunftsgerichteten Aussagen No access Pages 200 - 202 Christiane Albrecht
  2. Christiane Albrecht
    1. Der Agreement-in-Principle-Test der Entscheidungen Staffin v. Greenberg und Greenfield v. Heublein, Inc. No access Christiane Albrecht
    2. Die Entscheidung Basic, Inc. v. Levinson No access Christiane Albrecht
    3. Stellungnahme No access Christiane Albrecht
3. Verschuldensmaßstab No access Pages 210 - 211 Christiane Albrecht
4. 1. Verhinderung des Tender Offer durch unwahre Angaben – Die Entscheidung Lewis v. McGraw No access Pages 211 - 213 Christiane Albrecht
  2. Manipulierende Abwehrtaktik – Die Entscheidung Panter v. Marshall Field & Co No access Pages 213 - 215 Christiane Albrecht
5. 1. Inhaltliche Fairnesskontrolle? Die Entscheidung Schreiber v. Burlington Northern, Inc. No access Pages 215 - 219 Christiane Albrecht
  2. Handlungsbefugnisse der SEC No access Pages 219 - 219 Christiane Albrecht
  3. Christiane Albrecht
    1. Klagebefugnis der Zielgesellschaft und ihrer Aktionäre - Die Entscheidung Plaine v. McCabe No access Christiane Albrecht
    2. Klagebefugnis des Bieters und anderer konkurrierender Bieter No access Christiane Albrecht
1. Historischer Hintergrund und Regelungszweck No access Pages 223 - 225 Christiane Albrecht
2. Subjektiver Anwendungsbereich No access Pages 225 - 225 Christiane Albrecht
3. Inhalt der Anzeigepflicht No access Pages 225 - 226 Christiane Albrecht
4. Ausnahmeregelungen No access Pages 226 - 227 Christiane Albrecht
5. Gerichtliche Durchsetzung des § 13(e) SEA No access Pages 227 - 228 Christiane Albrecht
Exchange Offers - Einfluss der Registrierungs- und Prospektierungspflichten nach dem Securities Act No access Pages 229 - 231 Christiane Albrecht
1. Zielsetzung der Neuregelung No access Pages 232 - 233 Christiane Albrecht
2. Zusammenführung der verschiedenen Regelungsbereiche No access Pages 233 - 233 Christiane Albrecht
3. Vereinfachung durch direkte Bezugnahme auf vorangegangene Anzeigen und zusammengefasste Informationen (Summary Disclosure) No access Pages 233 - 234 Christiane Albrecht
4. Beseitigung der substantiellen Nachteile für Exchange Tender Offers No access Pages 234 - 235 Christiane Albrecht
1. Die Two-Tier-Ausnahmeregelung für Cross-Border-Transactions in SEC-Rule 14d-1 No access Pages 236 - 238 Christiane Albrecht
2. Regelungen grenzüberschreitender Angebote in § 24 WpÜG No access Pages 238 - 239 Christiane Albrecht
3. Praktische Probleme beider Regelungen No access Pages 239 - 242 Christiane Albrecht
Fazit und Ausblick No access Pages 243 - 246 Christiane Albrecht
Verzeichnis der zitierten Fälle No access Pages 247 - 252 Christiane Albrecht
Literatur No access Pages 253 - 261 Christiane Albrecht