Die Rechtswirkungen der Leitlinien und Empfehlungen der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde

RA Alexander Frank

doi:10.5771/9783845240992

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Monograph No access

Die Rechtswirkungen der Leitlinien und Empfehlungen der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde

Authors:
Series:: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung, Volume 50
Publisher:: 2012

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Bibliographic data

Edition: 1/2012
Copyright Year: 2012
ISBN-Print: 978-3-8329-7435-0
ISBN-Online: 978-3-8452-4099-2
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung
Volume: 50
Language: German
Pages: 228
Product Type: Monograph

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 18
Authors:
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 19 - 22
Authors:
Einführung No access Pages 23 - 25
Authors:
1. 1. Authors:
    1. Hintergrund: Der Aktionsplan für Finanzdienstleistungen No access
      Authors:
    2. Die intendierte Vollharmonisierung No access
      Authors:
    3. Authors:
      1. Authors:
        Die Marktmissbrauchsrichtlinie No access
        Authors:
        Die Prospektrichtlinie No access
        Authors:
        Die MiFID No access
        Authors:
        Die Transparenzrichtlinie No access
        Authors:
      2. Technische Durchführungsbestimmungen der Kommission No access
        Authors:
      3. Empfehlungen, Leitsätze, Standards des CESR No access
        Authors:
      4. Überwachung der Einhaltung durch die Kommission No access
        Authors:
  2. Authors:
    1. Makroökonomische Aspekte No access
      Authors:
    2. Rolle der Ratingagenturen No access
      Authors:
    3. Versagen der Aufsichtsmechanismen No access
      Authors:
    4. Abhilfe durch kohärente Aufsicht No access
      Authors:
  3. Die Mitteilung der Kommission Europäische Finanzaufsicht No access Pages 37 - 38
    Authors:
  4. Authors:
    1. Die Legislativentwürfe der Kommission No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Authors:
        Bewertung systematischer Risiken No access
        Authors:
        Entwicklung von Entwürfen verbindlicher technischer Standards No access
        Authors:
        Erlass von Leitlinien und Empfehlungen No access
        Authors:
        Peer reviews No access
        Authors:
      2. Authors:
        Authors:
        Erste Stufe: Unverbindliche Empfehlung der ESMA No access
        Authors:
        Zweite Stufe: Verbindliche Entscheidung der Kommission No access
        Authors:
        Dritte Stufe: Durchgriffsbefugnis der ESMA No access
        Authors:
        Authors:
        Feststellung des Krisenfalles durch die Kommission No access
        Authors:
        Einzelentscheidung der ESMA No access
        Authors:
      3. Schlichtung von Meinungsverschiedenheiten No access
        Authors:
    3. Politisches Tauziehen und Verabschiedung durch das Parlament No access
      Authors:
2. 1. Aufsichtsbehörden als Teil eines Zwei-Säulen-Systems No access Pages 47 - 49
    Authors:
  2. Authors:
    1. Die drei Europäischen Aufsichtsbehörden No access
      Authors:
    2. Die Organisationsstruktur der ESMA No access
      Authors:
1. 1. Das Prinzip der begrenzten Einzelermächtigung des Artikel 5 Abs. 2 EUV No access Pages 52 - 53
    Authors:
  2. Die Harmonisierungsvorschrift des Artikel 114 AEUV No access Pages 53 - 56
    Authors:
2. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Tätigkeit der Ratingagenturen No access
        Authors:
      2. Authors:
        Oligopolistische Marktstruktur No access
        Authors:
        Keine hinreichende Vermeidung von Interessenkonflikten No access
        Authors:
        Unzureichende Selbstregulierung No access
        Authors:
      3. Die Rating-VO (EG) Nr. 1060/2009 No access
        Authors:
      4. Das neue Aufsichtsregime der ESMA No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Gemeinsame Regulierungs – und Aufsichtskultur No access
        Authors:
      2. Bewertung systematischer Risiken No access
        Authors:
      3. Vergleichende Analysen No access
        Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Entwicklung technischer Regulierungs – und Durchführungsstandards No access
        Authors:
      2. Leitlinien und Empfehlungen No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Schlichtung von Meinungsverschiedenheiten mitgliedsstaatlicher Aufsichtsbehörden No access
        Authors:
      2. Authors:
        Erste Stufe: Unverbindliche Empfehlung der ESMA No access
        Authors:
        Zweite Stufe: Förmliche Stellungnahme der Kommission No access
        Authors:
        Dritte Stufe: Einzelentscheidung der ESMA No access
        Authors:
      3. Authors:
        Feststellung des Krisenfalles durch den Rat No access
        Authors:
        Einzelentscheidung der ESMA No access
        Authors:
  3. Authors:
    1. Gemeinsamer Beschwerdeausschuss der Europäischen Aufsichtsbehörden No access
      Authors:
    2. Klage vor dem Gerichtshof der Europäischen Union No access
      Authors:
  4. Schutzklausel No access Pages 72 - 73
    Authors:
3. 1. Authors:
    1. Überwiegend positive Bewertung No access
      Authors:
    2. Ausgreifende Regelungsdichte auf Ebene 1 No access
      Authors:
    3. Regulatorischer Overkill No access
      Authors:
    4. Authors:
      1. Unzureichende Umsetzung No access
        Authors:
      2. Unterschiedliche Umsetzung unbestimmter Rechtsbegriffe No access
        Authors:
      3. Überschießende Umsetzung – gold plating No access
        Authors:
    5. Unterschiede der nationalen Aufsichtsstrukturen No access
      Authors:
    6. Authors:
      1. Authors:
        Der Sachverhalt im Fall Schrempp No access
        Authors:
        Der Ursprung der Publizitätspflicht im Europarecht No access
        Authors:
      2. Zwischenbetrachtung No access
        Authors:
    7. Fehlende Bindungswirkung der CESR-Verlautbarungen No access
      Authors:
    8. Zwischenergebnis und Stellungnahme No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Aufsicht der Aufsicht No access
      Authors:
    2. Regulierung durch die ESMA No access
      Authors:
    3. Durchsetzungs- und Sanktionsmechanismus No access
      Authors:
1. 1. Authors:
    1. Allgemeinverbindlichkeit der Rechtsquellen No access
      Authors:
    2. Rechtserkenntnisquellen No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Begriff No access
      Authors:
    2. Funktion und Anwendungsbereich No access
      Authors:
2. 1. Authors:
    1. Numerus clausus der traditionellen Rechtsquellenlehre No access
      Authors:
    2. Die Chimäre der sekundären Rechtsquelle No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Authors:
      1. Die Auffassung von Canaris No access
        Authors:
      2. Die Auffassung von Kriele No access
        Authors:
      3. Bydlinskis These von den subsidiären Rechtsquellen No access
        Authors:
      4. Zusammenfassung der wesentlichen Kriterien No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Rechtsnatur und Urheberschaft No access
        Authors:
      2. Authors:
        Faktische Bindungswirkung No access
        Authors:
        Die Kodexempfehlungen als Instrument der Gesetzeskonkretisierung No access
        Authors:
      3. Authors:
        Comply or explain-Mechanismus des § 161 AktG No access
        Authors:
        Vermutungswirkung No access
        Authors:
      4. Zusammenfassung und Stellungnahme No access
        Authors:
    3. Authors:
      1. Rechtliche Einordnung von Mitteilungen und Leitlinien No access
        Authors:
      2. Authors:
        Selbstbindung der Kommission No access
        Authors:
        Bindung der Mitgliedsstaaten und der nationalen Gerichte No access
        Authors:
      3. Stellungnahme No access
        Authors:
3. Zusammenfassung und Zwischenergebnis No access Pages 119 - 120
  Authors:
1. 1. Authors:
    1. Der primärrechtliche Begriff der Empfehlung No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Wortlaut der ESMA-VO No access
        Authors:
      2. Comply or explain - Mechanismus und shaming No access
        Authors:
    3. Authors:
      1. Untersuchung der Erwägungsgründe No access
        Authors:
      2. Authors:
        Missachtung sanktionslos No access
        Authors:
        Beschwerde unstatthaft No access
        Authors:
        Tatbestandliche Umgrenzungsfunktion der Empfehlung No access
        Authors:
  2. Authors:
    1. Empfehlungen No access
      Authors:
    2. Leitlinien No access
      Authors:
    3. Zwischenergebnis No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Normkonkretisierende Verweisung No access
      Authors:
    2. Vermutungswirkung No access
      Authors:
  4. Leitlinien als kodifizierter Verwaltungsgebrauch No access Pages 136 - 138
    Authors:
  5. Authors:
    1. Authors:
      1. Die ausschließliche Konkretisierungskompetenz des EuGH No access
        Authors:
      2. Ausschließliche Konkretisierungsbefugnis der Mitgliedsstaaten No access
        Authors:
      3. Differenzierung nach der Reichweite der gemeinschaftsrechtlichen Vorgaben No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Vollharmonisierender Charakter des Lamfalussy-Verfahrens No access
        Authors:
      2. Harmonisierungsintensität als Maßstab für Konkretisierungskompetenz No access
        Authors:
      3. Stellungnahme No access
        Authors:
    3. Authors:
      1. Konkretisierungsbefugnis und Beurteilungsspielraum No access
        Authors:
      2. Delegation der Konkretisierungskompetenz No access
        Authors:
      3. Gewährung eines Letztverantwortungsspielraumes No access
        Authors:
2. 1. Authors:
    1. Authors:
      1. Vertrauensschutzprinzip und Gleichbehandlungsgrundsatz No access
        Authors:
      2. Vertrauensschutz bei rechtswidrigen Leitlinien No access
        Authors:
      3. Grenzen der Selbstbindung No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Vergleichbarkeit mit den Leitlinien der ESMA No access
        Authors:
      2. Bindungswirkung aufgrund tatbestandlicher Umgrenzungsfunktion No access
        Authors:
    3. Zwischenergebnis No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Bindung an die Interpretation der Verwaltungspraxis No access
      Authors:
    2. Umfassende Kontrolle der Gemeinschaftsgerichte No access
      Authors:
    3. Vermittelnde Ansichten der Literatur No access
      Authors:
    4. Stellungnahme No access
      Authors:
  3. Authors:
    1. Authors:
      1. Bindung an die Empfehlungen No access
        Authors:
      2. Bindung an die Leitlinien No access
        Authors:
      3. Stellungnahme No access
        Authors:
    2. Authors:
      1. Unverbindlichkeit der CESR-Verlautbarungen No access
        Authors:
      2. Fehlende Rechtssetzungskompetenz der ESMA No access
        Authors:
      3. Comply or explain-Mechanismus und Inklusion No access
        Authors:
      4. Faktische Relevanz der Leitlinien und Empfehlungen No access
        Authors:
  4. Authors:
    1. Keine zwingende Befolgungspflicht No access
      Authors:
    2. Befolgungsobliegenheit No access
      Authors:
    3. Authors:
      1. Authors:
        Schutz vor Sanktionen No access
        Authors:
        Authors:
        Authors:
        Fehlerhafte Richtlinienumsetzung der Mitgliedsstaaten No access
        Authors:
        Haftung für Judikativunrecht No access
        Authors:
        Authors:
        Fehlerhafte Amtstätigkeit im nichtvertraglichen Bereich No access
        Authors:
        Anspruchsvoraussetzungen No access
        Authors:
      2. Authors:
        Safe harbour rule des CESR No access
        Authors:
        Authors:
        Authors:
        Vermutungswirkung gegenüber der ESMA No access
        Authors:
        Vermutungswirkung gegenüber den mitgliedsstaatlichen Aufsichtsbehörden No access
        Authors:
        Authors:
        Haftungsrelevanz der BaFin-Äußerungen No access
        Authors:
        Haftungsrelevanz der CESR-Verlautbarungen No access
        Authors:
        Haftungsrelevanz der Leitlinien und Empfehlungen der ESMA No access
        Authors:
        Anspruch auf Kompensation No access
        Authors:
  5. Zwischenergebnis No access Pages 190 - 191
    Authors:
1. Die abstrakte Zulässigkeit atypischer Handlungsinstrumente No access Pages 192 - 192
  Authors:
2. 1. Authors:
    1. Kodifizierung durch den Vertrag von Lissabon No access
      Authors:
    2. Kritik am Lamfalussy-Verfahren No access
      Authors:
    3. Die Geltung des Wesentlichkeitsvorbehalts für soft law No access
      Authors:
  2. Die Auslegungs- und Konkretisierungshoheit des EuGH No access Pages 196 - 198
    Authors:
3. Kompetenzverstoß gegenüber den Mitgliedsstaaten No access Pages 198 - 199
  Authors:
4. 1. Authors:
    1. Primär- und Sekundärrechtsschutz No access
      Authors:
    2. Das Erfordernis der Rechtswirkung gegenüber Dritten No access
      Authors:
  2. Authors:
    1. Beschwerdemechanismus bei verbindlichen Beschlüssen No access
      Authors:
    2. Authors:
      1. Keine bindende Außenwirkung der Leitlinien und Empfehlungen No access
        Authors:
      2. Rechtliche Relevanz der Leitlinien und Empfehlungen No access
        Authors:
      3. Authors:
        Rechtsschutz gegen Kommissionsverlautbarungen No access
        Authors:
        Rechtsschutz gegen das Handeln Europäischer Agenturen No access
        Authors:
      4. Zusammenfassung und Stellungnahme No access
        Authors:
Zusammenfassung der Thesen No access Pages 210 - 212
Authors:
Literaturverzeichnis No access Pages 213 - 226
Authors:
Stichwortverzeichnis No access Pages 227 - 228
Authors:

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