Die Rechtswirkungen der Leitlinien und Empfehlungen der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde

RA Alexander Frank

doi:10.5771/9783845240992

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Die Rechtswirkungen der Leitlinien und Empfehlungen der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde

Authors:
Series:: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung, Volume 50
Publisher:: 2012

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Bibliographic data

Copyright year: 2012
ISBN-Print: 978-3-8329-7435-0
ISBN-Online: 978-3-8452-4099-2
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Schriften des Augsburg Center for Global Economic Law and Regulation - Arbeiten zum Internationalen Wirtschaftsrecht und zur Wirtschaftsregulierung
Volume: 50
Language: German
Pages: 228
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 18 Alexander Frank
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 19 - 22 Alexander Frank
Einführung No access Pages 23 - 25 Alexander Frank
1. 1. Alexander Frank
    1. Hintergrund: Der Aktionsplan für Finanzdienstleistungen No access Alexander Frank
    2. Die intendierte Vollharmonisierung No access Alexander Frank
    3. Alexander Frank
      1. Alexander Frank
        Die Marktmissbrauchsrichtlinie No access Alexander Frank
        Die Prospektrichtlinie No access Alexander Frank
        Die MiFID No access Alexander Frank
        Die Transparenzrichtlinie No access Alexander Frank
      2. Technische Durchführungsbestimmungen der Kommission No access Alexander Frank
      3. Empfehlungen, Leitsätze, Standards des CESR No access Alexander Frank
      4. Überwachung der Einhaltung durch die Kommission No access Alexander Frank
  2. Alexander Frank
    1. Makroökonomische Aspekte No access Alexander Frank
    2. Rolle der Ratingagenturen No access Alexander Frank
    3. Versagen der Aufsichtsmechanismen No access Alexander Frank
    4. Abhilfe durch kohärente Aufsicht No access Alexander Frank
  3. Die Mitteilung der Kommission Europäische Finanzaufsicht No access Pages 37 - 38 Alexander Frank
  4. Alexander Frank
    1. Die Legislativentwürfe der Kommission No access Alexander Frank
    2. Alexander Frank
      1. Alexander Frank
        Bewertung systematischer Risiken No access Alexander Frank
        Entwicklung von Entwürfen verbindlicher technischer Standards No access Alexander Frank
        Erlass von Leitlinien und Empfehlungen No access Alexander Frank
        Peer reviews No access Alexander Frank
      2. Alexander Frank
        Alexander Frank
        Erste Stufe: Unverbindliche Empfehlung der ESMA No access Alexander Frank
        Zweite Stufe: Verbindliche Entscheidung der Kommission No access Alexander Frank
        Dritte Stufe: Durchgriffsbefugnis der ESMA No access Alexander Frank
        Alexander Frank
        Feststellung des Krisenfalles durch die Kommission No access Alexander Frank
        Einzelentscheidung der ESMA No access Alexander Frank
      3. Schlichtung von Meinungsverschiedenheiten No access Alexander Frank
    3. Politisches Tauziehen und Verabschiedung durch das Parlament No access Alexander Frank
2. 1. Aufsichtsbehörden als Teil eines Zwei-Säulen-Systems No access Pages 47 - 49 Alexander Frank
  2. Alexander Frank
    1. Die drei Europäischen Aufsichtsbehörden No access Alexander Frank
    2. Die Organisationsstruktur der ESMA No access Alexander Frank
1. 1. Das Prinzip der begrenzten Einzelermächtigung des Artikel 5 Abs. 2 EUV No access Pages 52 - 53 Alexander Frank
  2. Die Harmonisierungsvorschrift des Artikel 114 AEUV No access Pages 53 - 56 Alexander Frank
2. 1. Alexander Frank
    1. Alexander Frank
      1. Tätigkeit der Ratingagenturen No access Alexander Frank
      2. Alexander Frank
        Oligopolistische Marktstruktur No access Alexander Frank
        Keine hinreichende Vermeidung von Interessenkonflikten No access Alexander Frank
        Unzureichende Selbstregulierung No access Alexander Frank
      3. Die Rating-VO (EG) Nr. 1060/2009 No access Alexander Frank
      4. Das neue Aufsichtsregime der ESMA No access Alexander Frank
    2. Alexander Frank
      1. Gemeinsame Regulierungs – und Aufsichtskultur No access Alexander Frank
      2. Bewertung systematischer Risiken No access Alexander Frank
      3. Vergleichende Analysen No access Alexander Frank
  2. Alexander Frank
    1. Alexander Frank
      1. Entwicklung technischer Regulierungs – und Durchführungsstandards No access Alexander Frank
      2. Leitlinien und Empfehlungen No access Alexander Frank
    2. Alexander Frank
      1. Schlichtung von Meinungsverschiedenheiten mitgliedsstaatlicher Aufsichtsbehörden No access Alexander Frank
      2. Alexander Frank
        Erste Stufe: Unverbindliche Empfehlung der ESMA No access Alexander Frank
        Zweite Stufe: Förmliche Stellungnahme der Kommission No access Alexander Frank
        Dritte Stufe: Einzelentscheidung der ESMA No access Alexander Frank
      3. Alexander Frank
        Feststellung des Krisenfalles durch den Rat No access Alexander Frank
        Einzelentscheidung der ESMA No access Alexander Frank
  3. Alexander Frank
    1. Gemeinsamer Beschwerdeausschuss der Europäischen Aufsichtsbehörden No access Alexander Frank
    2. Klage vor dem Gerichtshof der Europäischen Union No access Alexander Frank
  4. Schutzklausel No access Pages 72 - 73 Alexander Frank
3. 1. Alexander Frank
    1. Überwiegend positive Bewertung No access Alexander Frank
    2. Ausgreifende Regelungsdichte auf Ebene 1 No access Alexander Frank
    3. Regulatorischer Overkill No access Alexander Frank
    4. Alexander Frank
      1. Unzureichende Umsetzung No access Alexander Frank
      2. Unterschiedliche Umsetzung unbestimmter Rechtsbegriffe No access Alexander Frank
      3. Überschießende Umsetzung – gold plating No access Alexander Frank
    5. Unterschiede der nationalen Aufsichtsstrukturen No access Alexander Frank
    6. Alexander Frank
      1. Alexander Frank
        Der Sachverhalt im Fall Schrempp No access Alexander Frank
        Der Ursprung der Publizitätspflicht im Europarecht No access Alexander Frank
      2. Zwischenbetrachtung No access Alexander Frank
    7. Fehlende Bindungswirkung der CESR-Verlautbarungen No access Alexander Frank
    8. Zwischenergebnis und Stellungnahme No access Alexander Frank
  2. Alexander Frank
    1. Aufsicht der Aufsicht No access Alexander Frank
    2. Regulierung durch die ESMA No access Alexander Frank
    3. Durchsetzungs- und Sanktionsmechanismus No access Alexander Frank
1. 1. Alexander Frank
    1. Allgemeinverbindlichkeit der Rechtsquellen No access Alexander Frank
    2. Rechtserkenntnisquellen No access Alexander Frank
  2. Alexander Frank
    1. Begriff No access Alexander Frank
    2. Funktion und Anwendungsbereich No access Alexander Frank
2. 1. Alexander Frank
    1. Numerus clausus der traditionellen Rechtsquellenlehre No access Alexander Frank
    2. Die Chimäre der sekundären Rechtsquelle No access Alexander Frank
  2. Alexander Frank
    1. Alexander Frank
      1. Die Auffassung von Canaris No access Alexander Frank
      2. Die Auffassung von Kriele No access Alexander Frank
      3. Bydlinskis These von den subsidiären Rechtsquellen No access Alexander Frank
      4. Zusammenfassung der wesentlichen Kriterien No access Alexander Frank
    2. Alexander Frank
      1. Rechtsnatur und Urheberschaft No access Alexander Frank
      2. Alexander Frank
        Faktische Bindungswirkung No access Alexander Frank
        Die Kodexempfehlungen als Instrument der Gesetzeskonkretisierung No access Alexander Frank
      3. Alexander Frank
        Comply or explain-Mechanismus des § 161 AktG No access Alexander Frank
        Vermutungswirkung No access Alexander Frank
      4. Zusammenfassung und Stellungnahme No access Alexander Frank
    3. Alexander Frank
      1. Rechtliche Einordnung von Mitteilungen und Leitlinien No access Alexander Frank
      2. Alexander Frank
        Selbstbindung der Kommission No access Alexander Frank
        Bindung der Mitgliedsstaaten und der nationalen Gerichte No access Alexander Frank
      3. Stellungnahme No access Alexander Frank
3. Zusammenfassung und Zwischenergebnis No access Pages 119 - 120 Alexander Frank
1. 1. Alexander Frank
    1. Der primärrechtliche Begriff der Empfehlung No access Alexander Frank
    2. Alexander Frank
      1. Wortlaut der ESMA-VO No access Alexander Frank
      2. Comply or explain - Mechanismus und shaming No access Alexander Frank
    3. Alexander Frank
      1. Untersuchung der Erwägungsgründe No access Alexander Frank
      2. Alexander Frank
        Missachtung sanktionslos No access Alexander Frank
        Beschwerde unstatthaft No access Alexander Frank
        Tatbestandliche Umgrenzungsfunktion der Empfehlung No access Alexander Frank
  2. Alexander Frank
    1. Empfehlungen No access Alexander Frank
    2. Leitlinien No access Alexander Frank
    3. Zwischenergebnis No access Alexander Frank
  3. Alexander Frank
    1. Normkonkretisierende Verweisung No access Alexander Frank
    2. Vermutungswirkung No access Alexander Frank
  4. Leitlinien als kodifizierter Verwaltungsgebrauch No access Pages 136 - 138 Alexander Frank
  5. Alexander Frank
    1. Alexander Frank
      1. Die ausschließliche Konkretisierungskompetenz des EuGH No access Alexander Frank
      2. Ausschließliche Konkretisierungsbefugnis der Mitgliedsstaaten No access Alexander Frank
      3. Differenzierung nach der Reichweite der gemeinschaftsrechtlichen Vorgaben No access Alexander Frank
    2. Alexander Frank
      1. Vollharmonisierender Charakter des Lamfalussy-Verfahrens No access Alexander Frank
      2. Harmonisierungsintensität als Maßstab für Konkretisierungskompetenz No access Alexander Frank
      3. Stellungnahme No access Alexander Frank
    3. Alexander Frank
      1. Konkretisierungsbefugnis und Beurteilungsspielraum No access Alexander Frank
      2. Delegation der Konkretisierungskompetenz No access Alexander Frank
      3. Gewährung eines Letztverantwortungsspielraumes No access Alexander Frank
2. 1. Alexander Frank
    1. Alexander Frank
      1. Vertrauensschutzprinzip und Gleichbehandlungsgrundsatz No access Alexander Frank
      2. Vertrauensschutz bei rechtswidrigen Leitlinien No access Alexander Frank
      3. Grenzen der Selbstbindung No access Alexander Frank
    2. Alexander Frank
      1. Vergleichbarkeit mit den Leitlinien der ESMA No access Alexander Frank
      2. Bindungswirkung aufgrund tatbestandlicher Umgrenzungsfunktion No access Alexander Frank
    3. Zwischenergebnis No access Alexander Frank
  2. Alexander Frank
    1. Bindung an die Interpretation der Verwaltungspraxis No access Alexander Frank
    2. Umfassende Kontrolle der Gemeinschaftsgerichte No access Alexander Frank
    3. Vermittelnde Ansichten der Literatur No access Alexander Frank
    4. Stellungnahme No access Alexander Frank
  3. Alexander Frank
    1. Alexander Frank
      1. Bindung an die Empfehlungen No access Alexander Frank
      2. Bindung an die Leitlinien No access Alexander Frank
      3. Stellungnahme No access Alexander Frank
    2. Alexander Frank
      1. Unverbindlichkeit der CESR-Verlautbarungen No access Alexander Frank
      2. Fehlende Rechtssetzungskompetenz der ESMA No access Alexander Frank
      3. Comply or explain-Mechanismus und Inklusion No access Alexander Frank
      4. Faktische Relevanz der Leitlinien und Empfehlungen No access Alexander Frank
  4. Alexander Frank
    1. Keine zwingende Befolgungspflicht No access Alexander Frank
    2. Befolgungsobliegenheit No access Alexander Frank
    3. Alexander Frank
      1. Alexander Frank
        Schutz vor Sanktionen No access Alexander Frank
        Alexander Frank
        Alexander Frank
        Fehlerhafte Richtlinienumsetzung der Mitgliedsstaaten No access Alexander Frank
        Haftung für Judikativunrecht No access Alexander Frank
        Alexander Frank
        Fehlerhafte Amtstätigkeit im nichtvertraglichen Bereich No access Alexander Frank
        Anspruchsvoraussetzungen No access Alexander Frank
      2. Alexander Frank
        Safe harbour rule des CESR No access Alexander Frank
        Alexander Frank
        Alexander Frank
        Vermutungswirkung gegenüber der ESMA No access Alexander Frank
        Vermutungswirkung gegenüber den mitgliedsstaatlichen Aufsichtsbehörden No access Alexander Frank
        Alexander Frank
        Haftungsrelevanz der BaFin-Äußerungen No access Alexander Frank
        Haftungsrelevanz der CESR-Verlautbarungen No access Alexander Frank
        Haftungsrelevanz der Leitlinien und Empfehlungen der ESMA No access Alexander Frank
        Anspruch auf Kompensation No access Alexander Frank
  5. Zwischenergebnis No access Pages 190 - 191 Alexander Frank
1. Die abstrakte Zulässigkeit atypischer Handlungsinstrumente No access Pages 192 - 192 Alexander Frank
2. 1. Alexander Frank
    1. Kodifizierung durch den Vertrag von Lissabon No access Alexander Frank
    2. Kritik am Lamfalussy-Verfahren No access Alexander Frank
    3. Die Geltung des Wesentlichkeitsvorbehalts für soft law No access Alexander Frank
  2. Die Auslegungs- und Konkretisierungshoheit des EuGH No access Pages 196 - 198 Alexander Frank
3. Kompetenzverstoß gegenüber den Mitgliedsstaaten No access Pages 198 - 199 Alexander Frank
4. 1. Alexander Frank
    1. Primär- und Sekundärrechtsschutz No access Alexander Frank
    2. Das Erfordernis der Rechtswirkung gegenüber Dritten No access Alexander Frank
  2. Alexander Frank
    1. Beschwerdemechanismus bei verbindlichen Beschlüssen No access Alexander Frank
    2. Alexander Frank
      1. Keine bindende Außenwirkung der Leitlinien und Empfehlungen No access Alexander Frank
      2. Rechtliche Relevanz der Leitlinien und Empfehlungen No access Alexander Frank
      3. Alexander Frank
        Rechtsschutz gegen Kommissionsverlautbarungen No access Alexander Frank
        Rechtsschutz gegen das Handeln Europäischer Agenturen No access Alexander Frank
      4. Zusammenfassung und Stellungnahme No access Alexander Frank
Zusammenfassung der Thesen No access Pages 210 - 212 Alexander Frank
Literaturverzeichnis No access Pages 213 - 226 Alexander Frank
Stichwortverzeichnis No access Pages 227 - 228 Alexander Frank

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