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Bußgeldrechtliche Sanktionierung juristischer Personen im neuen Marktmissbrauchsrecht
Eine Darstellung am Beispiel von Insiderhandel und Marktmanipulation- Authors:
- Series:
- Deutsches, Europäisches und Vergleichendes Wirtschaftsrecht, Volume 128
- Publisher:
- 2021
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Bibliographic data
- Edition
- 1/2021
- Copyright Year
- 2021
- ISBN-Print
- 978-3-8487-8017-4
- ISBN-Online
- 978-3-7489-2408-1
- Publisher
- Nomos, Baden-Baden
- Series
- Deutsches, Europäisches und Vergleichendes Wirtschaftsrecht
- Volume
- 128
- Language
- German
- Pages
- 479
- Product Type
- Monograph
Table of contents
ChapterPages
- Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 1 - 18
- A. Einleitung No access
- B. Problemaufriss und Zielsetzung No access
- C. Gang der Untersuchung No access
- A. Rechtsetzungskompetenz No access
- I. Angestrebter Harmonisierungsgrad No access
- a) Level 1 No access
- b) Level 2 No access
- c) Level 3 No access
- d) Level 4 No access
- 2. Regelungsdichte im neuen Marktmissbrauchsrecht No access
- I. Blanketttatbestände No access
- 1. Auslegung der MAR No access
- 2. Unionsrechtskonforme Auslegung No access
- D. Anwendungsbereich der MAR No access
- A. Allgemeines No access
- I. Der Begriff der Insiderinformation nach Art. 7 MAR No access
- II. Zwischenschritte in zeitlich gestreckten Vorgängen No access
- III. Kursrelevanz No access
- I. Persönlicher Anwendungsbereich No access
- II. Der Begriff des Insidergeschäfts No access
- 1. Übertragbarkeit der Grundsätze des Gleichstellungsprinzips No access
- 2. Vorgaben des europäischen Gesetzgebers No access
- 3. Ergebnis No access
- IV. Legitime Handlungen No access
- I. Wissenszurechnung No access
- II. Sonstige Tatbestandsmerkmale No access
- E. Nutzung von Empfehlungen und Verleitungen No access
- I. Begriff der unrechtmäßigen Offenlegung No access
- II. Marktsondierung No access
- G. Versuch No access
- H. Subjektiver Tatbestand No access
- I. Bußgeldrechtliche Sanktionen No access
- A. Normzweck No access
- I. Art. 12 Abs. 1 lit. a MAR No access
- II. Art. 12 Abs. 1 lit. b MAR No access
- III. Konkretisierung der Tatbestände No access
- I. Art. 12 Abs. 1 lit. c MAR No access
- II. Art. 12 Abs. 1 lit. d MAR No access
- D. Versuch No access
- E. Zulässige Marktpraxis No access
- F. Subjektiver Tatbestand No access
- G. Bußgeldrechtliche Sanktionen No access
- A. Einleitung No access
- I. Maßgeblichkeit des Art. 8 MAD II No access
- II. Handelnder Personenkreis No access
- III. Weitere Eingrenzung No access
- 1. Meinungsbild in Deutschland No access
- 2. Stellungnahme unter Berücksichtigung europäischer Vorgaben No access
- II. Sanktionsadressaten No access
- III. Täterkreis der Bezugstat No access
- 1. Anknüpfungspunkte No access
- 2. Bereicherung der juristischen Person bzw. Personenvereinigung No access
- 3. Verstoß gegen Pflichten der juristischen Person bzw. Personenvereinigung No access
- 4. Vertretungsbezug No access
- 1. Straftat und Ordnungswidrigkeit als Anknüpfungspunkt No access
- 2. Verbandsgeldbuße No access
- 1. Normadressatenkreis No access
- 2. Unterlassen von Aufsichtsmaßnahmen No access
- a) Allgemeine Vorgaben No access
- b) Einrichtung einer Compliance-Funktion No access
- 4. Zuwiderhandlung gegen betriebsbezogene Pflichten No access
- 5. Kausalität No access
- 6. Subjektiver Tatbestand No access
- a) Allgemeine Vorgaben No access
- b) Anwendbarkeit des § 120 Abs. 18 S. 2 WpHG No access
- 8. Ergebnis No access
- A. Vereinbarkeit der nationalen Umsetzung mit europarechtlichen Vorgaben No access
- I. Überblick über die verschiedenen Rechtsakte No access
- II. Solange-Rechtsprechung des BVerfG No access
- III. Kumulationstheorie des EuGH No access
- IV. Stellungnahme No access
- C. Orientierung am Kartellrecht in Systematik und Ausmaß No access
- A. Problemaufriss No access
- B. Prüfungsmaßstab No access
- I. Angleichung an europäische Vorgaben No access
- II. Entscheidung des BVerfG vom 20.03.2002 No access
- III. Entscheidung des BGH vom 26.02.2013 No access
- IV. Streitstand in der Literatur No access
- V. Ergebnis No access
- I. Auslegung des Wortlauts No access
- II. Historische Auslegung No access
- III. Systematische Auslegung No access
- IV. Unionskonforme Auslegung No access
- V. Ergebnis No access
- I. Grundlagen No access
- II. Anwendbarkeit auf das Ordnungswidrigkeitenrecht No access
- B. Verfassungswidrigkeit der Vermögensstrafe gemäß § 43a StGB a. F. No access
- C. Zulässigkeit des „wandernden“ Bußgeldrahmens in § 81 Abs. 4 S. 2 GWB No access
- 1. Umsatz als Parameter für die Möglichkeit marktmissbräuchlichen Verhaltens No access
- 2. Marktmissbrauch zugunsten des Unternehmens No access
- 3. Volkswirtschaftliche Schädlichkeit No access
- 4. Belastungsgleichheit No access
- 5. Ergebnis No access
- 1. Bußgeldrahmen als Ausdruck des vertypten Unrechts No access
- 2. Vorverlagerung der Berücksichtigung der wirtschaftlichen Verhältnisse No access
- 3. Ergebnis No access
- 1. Vorhersehbarkeit des anwendbaren Bußgeldrahmens No access
- 2. Nebeneinander von absolutem und umsatzabhängigem Bußgeldrahmen No access
- IV. Prüfung anhand europäischer Vorgaben No access
- V. Ergebnis No access
- A. Bestimmung des Gesamtumsatzes No access
- B. Maßgebliches Geschäftsjahr No access
- C. Schätzungsbefugnis No access
- 1. Bedeutung des Rechtsverstoßes No access
- 2. Vorwurf, der den Täter trifft No access
- 3. Wirtschaftliche Verhältnisse des Verbands No access
- 4. Betroffenheit Dritter No access
- 5. Verfahrensdauer No access
- 1. Verbot der Marktmanipulation No access
- 2. Verbot von Insidergeschäften und unrechtmäßiger Offenlegung von Insiderinformationen No access
- 1. Größe des Unternehmens No access
- a) Vorgaben der MAR No access
- aa) Dogmatik No access
- bb) Berücksichtigung im Rahmen der Bußgeldzumessung No access
- cc) Kapitalmarktrechtliche Besonderheiten No access
- dd) Ergebnis No access
- c) Nachträglich eingeführtes Compliance-System No access
- 3. Interesse des Unternehmens am Taterfolg No access
- B. Aufsichtspflichtverletzung, § 130 OWiG No access
- C. Prozessuale Aspekte No access
- D. Tateinheit und Tatmehrheit No access
- A. Dogmatische Konstruktion No access
- B. Verhältnis zu den übrigen Höchstgrenzen in § 120 Abs. 18 S. 2 WpHG No access
- C. Verfassungsrechtliche Bedenken No access
- I. Erzielte Gewinne und vermiedene Verluste No access
- 1. Maßgeblicher Zeitpunkt No access
- 2. Begriff des wirtschaftlichen Vorteils No access
- 3. Abzug von Aufwendungen und Kosten No access
- 4. Vermögensverschiebungen innerhalb des Konzerns No access
- III. Schätzung des wirtschaftlichen Vorteils No access
- I. Prüfungsmaßstab No access
- II. Anforderungen des Bestimmtheitsgrundsatzes No access
- I. Darstellung der Geschehnisse No access
- II. Vorliegen einer Sanktionslücke No access
- 1. Vereinbarkeit mit dem Bestimmtheitsgebot No access
- a) Schutzbereich und Eingriff No access
- aa) Legitimes Ziel No access
- bb) Kein Eingriff in den Kernbestand No access
- cc) Kein schutzwürdiges Vertrauen No access
- dd) Wahrung der generalpräventiven Wirkung No access
- ee) Kein Verstoß gegen das Willkürverbot No access
- ff) Zeitablauf zwischen Entstehung und Schließung der Sanktionslücke No access
- gg) Ergebnis No access
- 3. Vereinbarkeit mit dem Lex-mitior-Grundsatz des nationalen Rechts No access
- C. Statische oder dynamische Verweisung No access
- I. Expertenordnungswidrigkeitenrecht No access
- II. Auffindbarkeit des Verweisungsobjekts No access
- III. Verweise auf die MAR No access
- 1. Anforderungen No access
- 2. Bestimmung der Verweisungsobjekte No access
- 3. Bestimmtheit des § 120 Abs. 15 Nr. 2 WpHG i. V. m Art. 15 MAR No access
- 4. Bestimmtheit der §§ 120 Abs. 14, 119 Abs. 3 WpHG i. V. m. Art. 14 MAR No access
- 5. Bedeutung technischer Durchführungsstandards und Leitlinien No access
- V. Ergebnis No access
- E. Das europäische Bestimmtheitsgebot No access
- A. Einleitung No access
- B. Anwendbarer Prüfungsmaßstab No access
- I. Gehalt des europäischen Ne-bis-in-idem-Grundsatzes No access
- II. Einordnung der bußgeldrechtlichen Sanktionierung als Strafe No access
- 1. Voraussetzungen und Rechtsfolgen des Naming and Shaming No access
- a) Einordnung nach nationalem Recht No access
- b) Art der Zuwiderhandlung No access
- c) Schwere der Sanktion No access
- 1. Rechtsprechung des EGMR No access
- 2. Rechtsprechung des EuGH No access
- 3. Gemeinsamkeiten und Unterschiede beider Rechtsprechungen No access
- 4. Übertragung auf das Nebeneinander straf- und bußgeldrechtlicher Sanktionen No access
- 5. Übertragung auf das Verhältnis zwischen der Geldbuße und dem Naming and Shaming No access
- I. Gehalt des nationalen Ne-bis-in-idem-Grundsatzes No access
- 1. Legitimer Zweck No access
- 2. Geeignetheit No access
- 3. Erforderlichkeit No access
- 4. Angemessenheit No access
- E. Gleichzeitige Sanktionierung der natürlichen Person No access
- 1. Das Gebot der Anrechnung No access
- 2. Kriterien für die Feststellung einer Anrechnungspflicht No access
- 3. Art und Weise der Anrechnung No access
- 4. Koordinierung mit Drittstaaten nach der MAR No access
- 1. Zuständigkeitsverteilung No access
- a) Art und Umfang der Koordinierung No access
- b) Bestimmung der zuständigen Behörde No access
- G. Ergebnis No access
- A. Haftungsverschärfung für konzernangehörige Unternehmen No access
- I. Vereinbarkeit mit dem Rechtsträgerprinzip No access
- II. Weitere Kritikpunkte No access
- C. Zielsetzung der Regelung No access
- D. Gang der Untersuchung No access
- I. Grundzüge des § 14 OWiG No access
- II. Anwendbarkeit auf den Konzernsachverhalt No access
- B. Mehrfachzurechnung bei personellen Verflechtungen No access
- 1. Zivilrechtliche Überwachungspflicht No access
- 2. Verkehrspflichten No access
- a) Aufsichtsrechtliches Pflichtenprogramm No access
- b) Begründung einer Garantenpflicht No access
- c) Ergebnis No access
- II. Weitere Voraussetzungen No access
- I. Konkretisierung des Inhaberbegriffs No access
- II. Pflichten im Hinblick auf die Tochtergesellschaft No access
- 1. Auslegung des Unternehmensbegriffs No access
- 2. Doppelung der Inhaberstellung No access
- 3. Begrenzung der Haftung No access
- E. Gesamtergebnis No access
- I. Systematik No access
- II. Ordnungswidrigkeitenrechtliche Wertungen No access
- III. Verfassungsrechtliche Erwägungen No access
- IV. Ergebnis No access
- I. Erarbeitung der maßgeblichen Kriterien No access
- II. Pflicht zur Aufstellung eines Konzernabschlusses No access
- a) Voraussetzungen No access
- b) Auswirkung auf die Bestimmung des Konzernumsatzes No access
- a) Voraussetzungen No access
- b) Auswirkung auf die Bestimmung des Bußgeldrahmens No access
- 3. Größenabhängige Befreiungen No access
- IV. Ergebnis No access
- I. Anwendbares Recht No access
- II. Vorgaben No access
- a) Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag No access
- b) Eingliederung No access
- c) Faktischer Konzern No access
- d) Ergebnis No access
- 2. Sonstige Steigerung der Wirtschaftskraft No access
- 3. Erhöhtes Schädigungspotenzial No access
- 4. Ökonomische Betrachtung No access
- a) Vertragskonzerne No access
- b) Faktische Konzerne No access
- 1. Festsetzung von Geldbußen innerhalb des Bußgeldrahmens No access
- 2. Wirtschaftliche Verhältnisse des Einzelunternehmens No access
- 3. Überforderung der wirtschaftlichen Leistungsfähigkeit No access
- 4. Ergebnis No access
- C. Bestimmtheit No access
- 1. Schutzbereich und Eingriff No access
- 2. Rechtfertigung No access
- 1. Schutzbereich und Eingriff No access
- 2. Rechtfertigung No access
- 1. Ungleichbehandlung vergleichbarer Sachverhalte No access
- 2. Rechtfertigung No access
- E. Gesamtergebnis No access
- A. Schließung von Sanktionslücken No access
- I. Verwaltungsrechtliche Sanktionen No access
- II. Private Enforcement No access
- C. Handlungsanreize für die Etablierung von Compliance-Maßnahmen No access
- D. Angleichung an das Kartellrecht No access
- E. Stärkung der Handlungsbefugnisse nationaler Aufsichtsbehörden No access
- F. Stärkung der ESMA No access
- G. Verlagerung auf den privaten Bereich No access
- H. Rücksichtnahme auf nationale Besonderheiten No access
- § 2 Gelungene nationale Umsetzung? No access
- § 3 Ruf nach einem Unternehmensstrafrecht – auch für das Marktmissbrauchsrecht? No access
- § 4 Ergebnis No access
- Literaturverzeichnis No access Pages 451 - 479
Bibliography (432 entries)
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