Das Prospekthaftungsstatut

RA Stefan Jäger

doi:10.5771/9783845202679

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Copyright year: 2007
Publication date: 20.06.2007
ISBN-Print: 978-3-8329-2550-5
ISBN-Online: 978-3-8452-0267-9
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Deutsches, Europäisches und Vergleichendes Wirtschaftsrecht
Volume: 51
Language: German
Pages: 338
Product type: Book Titles

Titelei/Inhaltsverzeichnis No access Pages 2 - 18
Abkürzungsverzeichnis No access Pages 19 - 24
1. Problemstellung No access Pages 25 - 27
2. Zielsetzung No access Pages 27 - 27
3. Vorgehensweise No access Pages 27 - 28
1. 1. 1. 1. Die Ausgangssituation No access
      2. Der Erlass des Börsengesetzes No access
      3. Zusammenfassung No access
    2. Die Novelle von 1908 No access
    3. Die weitere Entwicklung einschließlich des Börsenzulassungsgesetzes No access
    4. Das 3. Finanzmarktförderungsgesetz No access
    5. Das 4. Finanzmarktförderungsgesetz und die Prospektrichtlinie No access
    6. Zusammenfassung No access
  2. 1. Das Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften, das Auslandinvestment-Gesetz und das Investmentgesetz No access
    2. Das Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz No access
    3. Zusammenfassung No access
  3. 1. Die Entwicklung der allgemein-zivilrechtlichen Prospekthaftung durch die Rechtsprechung No access
    2. Die Einführung einer „Prospektpflicht für Angebote anderer Vermögensanlagen“ No access
  4. Die Regelung des § 264a StGB No access Pages 50 - 51
  5. Zusammenfassung No access Pages 51 - 51
2. 1. 1. 1. Der Börsenzulassungsprospekt No access
        Wesentliche Angaben No access
        Unrichtigkeit No access
        Unvollständigkeit No access
        Prospektgestaltungsmängel No access
        § 44 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 BörsG: Übernahme der Verantwortung für den Prospekt No access
        § 44 Abs. 1 S. 1 Nr. 2 BörsG: Veranlassung des Erlasses des Prospektes No access
        Erwerbsgeschäft No access
        Kausalität No access
        Inlandsbezug No access
        Besitz No access
        Zusammenfassung und Bewertung No access
      2. Subjektive Haftungsvoraussetzungen – Verschulden No access
      3. Haftungsausschluss No access
      4. Art der Ersatzpflicht No access
        Höchstbetragsregelungen No access
        Haftungsausfüllende Kausalität No access
        Mitverschulden No access
      5. Verjährung No access
      6. Vertragliche Haftungsbeschränkungen No access
      7. Zusammenfassung und Bewertung No access
    2. Unternehmensberichtshaftung am Geregelten Markt No access
  2. 1. 1. Öffentliches Angebot von Wertpapieren, § 3 WpPG (§ 1 VerkProspG a.F.) No access
        Ausnahmen, §§ 3 Abs. 2, 4 WpPG (§§ 2 – 4 VerkProspG a.F.) No access
        Angebote anderer Vermögensanlagen, § 8f VerkProspG No access
      2. Unrichtiger oder unvollständiger Prospekt No access
        Fehlender Prospekt No access
      3. Zusammenfassung und Bewertung No access
    2. Die Prospekthaftung gemäß Investmentgesetz No access
  3. 1. 1. Vertrauen und culpa in contrahendo als rechtliche Grundlage der Prospekthaftung im engeren Sinne No access
        Objektive Haftungsvoraussetzungen No access
        Subjektive Haftungsvoraussetzungen No access
        Haftungsumfang No access
        Verjährung No access
        Zusammenfassung und Bewertung No access
      2. Die allgemein-zivilrechtliche Prospekthaftung im weiteren Sinne No access
    2. Die deliktsrechtliche Prospekthaftung No access
  4. Konkurrenzen No access Pages 93 - 96
  5. Zusammenfassung und Bewertung No access Pages 96 - 98
1. 1. 1. 1. Der Erwerb über die Börse No access
      2. Der Erwerb im Direktverkehr No access
    2. Die Prospekthaftung nach dem Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz No access
    3. Die Investmentrechtliche Prospekthaftung No access
  2. Die allgemein-zivilrechtliche Prospekthaftung No access Pages 105 - 107
2. 1. 1. 1. Die Wortlautauslegung No access
      2. Historische Auslegung No access
      3. Systematische und teleologische Auslegung No access
      4. Zwischenergebnis No access
    2. 1. Börsengesetzliche Prospekthaftung als vertragliche Haftung No access
        Börsengesetzliche Prospekthaftung als Vertrauenshaftung No access
      2. Rechtswahlfreiheit No access
        Engste Verbindung gemäß Art. 28 EGBGB No access
        Korrekturmöglichkeiten No access
      3. Zwischenergebnis No access
    3. 1. Die deliktsrechtliche Qualifikation der Prospekthaftung No access
        Die sonderdeliktsrechtliche Anknüpfung bei Schneider No access
      2. Anknüpfung gemäß Art. 40 Abs. 1 EGBGB No access
        Anknüpfung gemäß Art. 41 EGBGB No access
        Der Vorschlag Floers No access
      3. Zwischenergebnis No access
    4. 1. Das Marktstatut bei Grundmann No access
        Das Marktstatut bei Hopt No access
      2. Das Marktstatut in seiner Ausformung bei Kiel No access
      3. Das Marktstatut in seiner Ausformung bei Zimmer No access
      4. Zusammenfassung und Bewertung No access
    5. Das Auswirkungsprinzip No access
    6. Die Anwendbarkeit des Gesellschaftsstatuts No access
  2. 1. Versteckte Kollisionsregeln im Wertpapier-Verkaufsprospektgesetz No access
    2. Die Anwendbarkeit des Vertragsstatuts No access
    3. Die Anwendbarkeit des Deliktsstatuts No access
    4. Die Anwendbarkeit des Marktstatuts No access
    5. Die Anwendbarkeit des Auswirkungsprinzips No access
    6. Die Anwendbarkeit des Gesellschaftsstatuts No access
  3. 1. Versteckte Kollisionsregeln in investmentrechtlichen Vorschriften No access
    2. Vertragliche Qualifikation und Sonderanknüpfung gemäß Art. 34 EGBGB No access
    3. Anwendbarkeit des Deliktsstatuts No access
    4. Anwendbarkeit des Gesellschaftsstatuts No access
    5. Anwendbarkeit des Marktstatuts No access
    6. Anknüpfung entsprechend dem Auswirkungsprinzip No access
  4. Zusammenfassung No access Pages 157 - 158
3. 1. 1. 1. Die culpa in contrahendo und das Vertragsstatut No access
      2. Die Anwendbarkeit des Vertragsstatuts auf die allgemeinzivilrechtliche Prospekthaftung im engeren Sinne No access
    2. 1. Die culpa in contrahendo und das Deliktsstatut No access
      2. Die Anwendbarkeit des Deliktsstatuts auf die allgemeinzivilrechtliche Prospekthaftung im engeren Sinne No access
    3. 1. Die grundsätzliche Anwendbarkeit des Gesellschaftsstatuts auf die allgemein-zivilrechtliche Prospekthaftung im engeren Sinne No access
      2. Die Auswirkungen der neueren Entwicklung hinsichtlich des Gesellschaftsstatuts No access
    4. Das Auswirkungsprinzip No access
    5. 1. Das Marktstatut nach Grundmann und Hopt No access
      2. Das Marktstatut in seiner Ausformung bei Kiel No access
      3. Das Marktstatut in seiner Ausformung bei Zimmer No access
      4. Zusammenfassung und Bewertung No access
  2. 1. Die Anwendbarkeit des Vertragsstatuts No access
    2. Die Anwendbarkeit des Deliktsstatuts No access
    3. Die Anwendung des Marktstatuts No access
    4. Zwischenergebnis No access
  3. 1. Die Anwendbarkeit des Deliktsstatuts No access
    2. Akzessorische Anknüpfung gemäß Art. 41 EGBGB No access
  4. Zwischenergebnis No access Pages 190 - 190
1. 1. 1. Zielsetzung des Kartellrechts und Verwirklichung im GWB No access
    2. Die Anknüpfung gemäß § 130 Abs. 2 GWB No access
    3. Übertragbarkeit der Lösungsansätze des Internationalen Kartellrechts auf die Internationale Prospekthaftung No access
  2. 1. Zielsetzung des Wettbewerbsrechts und Verwirklichung im UWG No access
    2. 1. Die Anwendbarkeit des Deliktsstatuts No access
        Die Bestimmung des Deliktstatuts im Internationalen Wettbewerbsrechts No access
      2. Am Zweck der Sachnormen orientierte Anknüpfung No access
        Auswirkungsprinzip No access
        Territorialitätsprinzip No access
        Staatliche Rechtsanwendungsinteressen No access
        Internationale Wettbewerbssachverhalte No access
    3. 1. Das wettbewerbsrechtliche Deliktsstatut No access
      2. Am Zweck der Sachnormen orientierte Anknüpfung No access
        Fehlende Vorhersehbarkeit und Rechtssicherheit No access
        Erfordernis der weiteren Ausdifferenzierung und Beschränkung No access
        Problem der Statutenkumulation No access
        Widerspruch zu § 44 Abs. 3 BörsG No access
        Keine Vereinbarkeit mit dem Regelungszweck des Kapitalmarktrechtes No access
        Territorialitätsprinzip No access
        Staatliche Rechtsanwendungsinteressen No access
        Internationales Sachrecht No access
  3. 1. Zielsetzung des Immaterialgüterrechts und Verwirklichung No access
    2. Die Anknüpfung des Immaterialgüterrechts No access
    3. Übertragbarkeit der Grundsätze des Internationalen Immaterialgüterrechts auf die Internationale Prospekthaftung No access
  4. 1. Zielsetzung des Konzernrechts und Verwirklichung No access
    2. 1. Die Anwendbarkeit des Gesellschaftsstatuts No access
      2. Weitere Anknüpfungsmöglichkeiten No access
    3. Übertragbarkeit der Grundsätze des Internationalen Konzernrechts auf die Internationale Prospekthaftung No access
  5. Zwischenergebnis No access Pages 232 - 233
2. 1. 1. Die Entwicklung kapitalmarktrechtlicher Schutzvorschriften am Anfang des 20. Jahrhunderts No access
    2. 1. Der Handel mit Securities No access
        Die Registrierungs- und Publizitätspflichten nach SA No access
        Die Registrierungspflichten nach SEA No access
        Sonderregeln für Investmentgesellschaften nach dem „Investment Company Act“ No access
      2. Verantwortlicher Personenkreis No access
        Unrichtigkeit oder Unvollständigkeit des registration statement No access
        Haftungsbegründende Kausalität No access
        Verschulden (due diligence defense) No access
        Haftungsausschluss No access
        Haftungsumfang No access
        Verjährung („Statute of limitations“) No access
        Vertragliche Haftungsbeschränkungen No access
        Verantwortlicher Personenkreis No access
        Voraussetzungen von Sec. 12(a)(1) und 12(a)(2) SA No access
        Haftungsbegründende Kausalität No access
        Verschulden (due diligence) No access
        Haftungsausschluss No access
        Haftungsumfang No access
        Verjährung und vertragliche Haftungsbeschränkungen No access
        Sec. 18(a) SEA No access
        Sonderregeln der Sec. 24(e) ICA No access
      3. Implied private actions No access
        Voraussetzungen der Haftung aus Sec. 10(b) SEA und Rule 10(b)-5 No access
      4. Konkurrenzen No access
      5. Auswirkungen des Sarbanes-Oxley-Acts von 2002 No access
    3. 1. US-amerikanische Securities Regulations und deutsches Kapitalmarktrecht No access
        Auswirkungen auf die kollisionsrechtliche Behandlung No access
      2. Verantwortlicher Personenkreis No access
        „Unrichtigkeit“ und „Unvollständigkeit“ No access
        Haftungsbegründende Kausalität No access
        Verschulden No access
        Haftungsausschluss No access
        Haftungsumfang No access
        Verjährung No access
        Vertragliche Haftungsbeschränkungen No access
        Auswirkungen auf die kollisionsrechtliche Behandlung No access
  2. 1. 1. Emissionen im Ausland No access
      2. Emissionen von ausländischen Emittenten in den USA No access
      3. Gesamtbetrachtung No access
    2. 1. Gesetzliche Vorgaben No access
      2. Ausgangspunkt: Der effects- und der conduct-test No access
        Weiterentwicklung: Voraussetzungen und Einschränkungen des effects- und des conduct-test No access
        Gegenwärtiger Stand: Kumulative Anwendung von effects- und conduct-test unter Berücksichtigung der Umstände im Einzelfall No access
        Ausweitung des conduct-test: Die Rechtsprechung von 3rd, 8th und 9th Circuit No access
        Restriktive Anwendung von conduct- und effects-test: die Rechtsprechung von D.C., 5th, 7th und 10th Circuit No access
        Zusammenfassung No access
      3. Restatement (Third) of Foreign Relations Law of the United States No access
        Kritik an der Rechtsprechung No access
        Alternativvorschläge No access
        Zwischenergebnis No access
    3. 1. Bersch v. Drexel Firestone, Inc. No access
        IIT v. Cornfeld No access
        Alfadda v. Fenn No access
        Kauthar SDN BHD v. Sternberg No access
        Zusammenfassung und Gesamtbetrachtung No access
      2. Schlussfolgerungen für eine Anknüpfung No access
  3. Zwischenergebnis No access Pages 294 - 294
3. 1. 1. Unmittelbarer Zweck der Prospekthaftung als Ausgangspunkt einer Anknüpfung No access
    2. 1. Einheitliche Anknüpfung von Börsenprospekthaftung und verkaufsprospektrechtlicher Haftung No access
        Einheitliche Anknüpfung von investmentrechtlicher und Börsenprospekthaftung No access
      2. Einheitliche Anknüpfung von spezialgesetzlicher und allgemeinzivilrechtlicher Prospekthaftung im engeren Sinne No access
    3. Reichweite: Abgrenzung der Prospekthaftung No access
    4. Anwendbarkeit bisher normierter und bestehender Kollisionsnormen No access
  2. 1. 1. Eindeutige und vorhersehbare Anknüpfung No access
      2. Keine Statutenhäufung No access
      3. Allseitige Anknüpfung No access
    2. 1. Berücksichtigung des Marktinteresses No access
      2. Anlehnung an die Anknüpfung im Wettbewerbsrecht No access
  3. 1. 1. Erste Abgrenzung: Prospektpflicht und Prospektveröffentlichung No access
      2. Staatsangehörigkeit und gewöhnlicher Aufenthalt als grundsätzlich untaugliche Kriterien No access
        Das konkrete Anlegerverhalten beim Erwerb über die Börse No access
        Erwerb auf dem Sekundärmarkt No access
        Erwerb auf dem Primärmarkt No access
    2. Abgrenzung von anschließender materiell-rechtlicher Prüfung des Prospekthaftungsanspruchs No access
    3. Ausformulierung einer Kollisionsregel: Die Anknüpfungsleiter No access
Resümee und Ausblick No access Pages 323 - 324
Literaturverzeichnis No access Pages 325 - 338