Binnenmarktkonformer Minderheitenschutz bei der grenzüberschreitenden Verschmelzung von Aktiengesellschaften

RA Dr. Nicolas Nohlen LL.M. (Yale)

doi:10.5771/9783845240671

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Bibliographic data

Copyright year: 2012
ISBN-Print: 978-3-8329-6979-0
ISBN-Online: 978-3-8452-4067-1
Publisher: Nomos, Baden-Baden
Series: Heidelberger Schriften zum Wirtschaftsrecht und Europarecht
Volume: 69
Language: German
Pages: 256
Product type: Book Titles

Titelei No access Pages 2 - 6
Vorwort No access Pages 7 - 8
Inhaltsverzeichnis No access Pages 9 - 18
Einleitung No access Pages 19 - 21
1. Die Richtlinie zur grenzüberschreitenden Verschmelzung No access Pages 22 - 24
2. Umsetzungstechnik des deutschen Gesetzgebers No access Pages 24 - 26
3. 1. Erste Phase: Verschmelzungsplan, ?bericht und Prüfung No access
  2. Zweite Phase: Zustimmung durch Anteilsinhaber No access Pages 27 - 27
  3. Dritte Phase: Die Eintragung der Verschmelzung No access Pages 27 - 27
1. 1. Die Minderheit im Kapitalgesellschaftsrecht No access Pages 28 - 29
  2. Minderheitenschutz und Mehrheitsprinzip im Kapitalgesellschaftsrecht No access Pages 29 - 30
  3. Minderheitenschutz im praktisch-funktionalen Sinne No access Pages 30 - 31
  4. Dimensionen des Aktionärsschutzes: Mitverwaltungsrechte und Vermögensrechte No access Pages 31 - 33
2. 1. Die Wesensmerkmale einer Verschmelzung No access Pages 33 - 34
  2. 1. Auswirkungen auf den Minderheitsaktionär der übertragenden Gesellschaft No access
    2. Auswirkungen auf den Minderheitsaktionär der übernehmenden Gesellschaft No access
3. 1. Die Wesensmerkmale einer grenzüberschreitenden Verschmelzung No access
  2. Besondere Schutzbedürftigkeit bei der grenzüberschreitenden Verschmelzung No access Pages 37 - 37
4. Zusammenfassung No access Pages 37 - 38
1. 1. 1. 1. Erstellung, Inhalt und Form No access
      2. Bekanntmachung No access
    2. 1. Inhalt und Form No access
      2. Bekanntmachung / Adressat des Verschmelzungsberichts No access
    3. Verschmelzungsprüfung und ?prüfungsbericht No access
  2. Minderheitenschutz durch Mitentscheidung No access Pages 46 - 47
  3. 1. Information No access
    2. Mitentscheidung No access
  4. Zwischenergebnis No access Pages 49 - 49
2. 1. 1. Anfechtungsbefugnis No access
    2. 1. Präklusion des § 14 Abs. 2 UmwG bei innerstaatlicher Verschmelzung No access
        Nur eingeschränkte Präklusion bei grenzüberschreitender Verschmelzung No access
        Präklusion auch für bewertungsbezogene Informationsmängel No access
      2. Die in der Praxis am häufigsten geltend gemachten Klagegründe No access
  2. 1. Registersperre gemäß § 122 a Abs. 2 UmwG i.V.m. § 16 Abs. 2 UmwG No access
    2. Rechtsmissbräuchliche Anfechtungsklagen / Gesetzgeberische Maßnahmen No access
    3. 1. Unzulässigkeit und offensichtliche Unbegründetheit No access
      2. Anteilsquorum von 1.000 Euro No access
      3. Interessenabwägung No access
      4. Rechtsfolgen / Schadensersatz No access
      5. Empirische Erfahrungen mit dem Freigabeverfahren No access
  3. 1. Präventiver Kontrollschutz No access
    2. Kassatorischer Bestandsschutz No access
    3. Kassatorischer Vermögensschutz No access
  4. Bewertung / Einordnung in das gesamte Minderheitenschutzsystem No access Pages 67 - 69
3. 1. 1. Antragsberechtigung / Antragsfrist / Antragsbegründung No access
    2. 1. Spruchverfahren ist in ausländischer Rechtsordnung bekannt No access
      2. Spruchverfahren ist in ausländischer Rechtsordnung unbekannt No access
    3. Unangemessenes Umtauschverhältnis / Festlegung No access
  2. 1. 1. Vorrang des Spruchverfahrens / Keine Blockade der Verschmelzung No access
      2. Nur Verbesserung / Keine Beschränkung in der Höhe No access
      3. Wirkung inter omnes No access
      4. Bare Zuzahlung und Verzinsung No access
      5. Kosten des Spruchverfahrens No access
    2. 1. Bei Stellung des Antrags / Erhebung der Klage No access
      2. Bei erfolgreichem Spruchverfahren / erfolgreicher Klage No access
    3. Das Spruchverfahren in der Praxis – Bestandsaufnahme No access
  3. Funktion der Kontrolle des Umtauschverhältnisses durch Spruchverfahren No access Pages 83 - 85
  4. Bewertung / Einordnung in das gesamte Minderheitenschutzsystem No access Pages 85 - 86
4. 1. 1. Anspruchsberechtigung / Annahmefrist No access
    2. Abfindungsangebot im Verschmelzungsplan No access
    3. Angemessenheit der Barabfindung / Maßgeblicher Zeitpunkt No access
    4. Kontrolle der Angemessenheit der Barabfindung durch Spruchverfahren No access
    5. Anspruchsgegner No access
  2. 1. Rechtsfolgen für die grenzüberschreitende Verschmelzung No access
    2. Umfang der Barabfindungspflicht / Erwerb eigener Aktien No access
  3. Funktion des Austrittsrecht gegen Barabfindung No access Pages 91 - 94
  4. Bewertung / Einordnung in das gesamte Minderheitenschutzsystem No access Pages 94 - 96
5. 1. Gründe für die Ungleichbehandlung No access Pages 96 - 97
  2. Kritik an der Ungleichbehandlung No access Pages 97 - 97
  3. Eigene Stellungnahme No access Pages 97 - 98
6. Zusammenfassung No access Pages 98 - 99
1. Vorgehensweise No access Pages 100 - 101
2. 1. 1. Allgemeiner Überblick zur Beschlussmängelklage in den Mitgliedstaaten No access
    2. Erfordernis einer Mindestbeteiligung No access
    3. 1. Registersperre in ähnlicher Ausprägung No access
      2. Registersperre in modifizierter Ausprägung No access
      3. Bewertung No access
  2. 1. Österreich No access
    2. Tschechische Republik No access
    3. Kontrolle des Umtauschverhältnisses in den übrigen Mitgliedstaaten No access
    4. Umsetzung der IntVerschmRL in Rechtsordnungen ohne Spruchverfahren No access
    5. Zwischenergebnis No access
  3. 1. Österreich No access
    2. Niederlande No access
    3. Austrittsrecht gegen Barabfindung in weiteren Mitgliedstaaten No access
3. Zusammenfassung No access Pages 116 - 117
1. 1. Binnenmarkt und Binnenmarktziel No access Pages 118 - 121
  2. Binnenmarktkonformes Recht No access Pages 121 - 122
2. 1. 1. Begriff der Gesellschaft No access
    2. Begriff der Niederlassung No access
  2. 1. Diskriminierungsverbot No access
    2. Beschränkungsverbot No access
    3. 1. Übertragung der Keck-Rechtsprechung No access
      2. Kriterium „zu ungewiss und mittelbar“ No access
      3. Kriterium des Marktzugangs No access
    4. 1. „Integrierte Ordnungssysteme“ No access
      2. Argumente für die Nichtanwendbarkeit der Niederlassungsfreiheit No access
        Folgen der Nichtanwendbarkeit der Niederlassungsfreiheit No access
        Eigene Bewertung No access
    5. Anwendung der Niederlassungsfreiheit auf Vorschriften des Privatrechts / Abgrenzung zur Drittwirkungsproblematik No access
    6. Zwischenergebnis No access
  3. 1. Geschriebene Rechtfertigungsgründe No access
    2. 1. Anerkannte zwingende Gründe No access
      2. Legitimes Schutzziel / Geeignetheit No access
        Erforderlichkeit No access
        Verhältnismäßigkeit im engeren Sinne No access
    3. Rechtfertigung aus Grundrechten No access
  4. Wirkung der Niederlassungsfreiheit im nationalen Recht No access Pages 149 - 149
3. 1. Das Urteil des EuGH in der Rechtssache SEVIC No access Pages 149 - 151
  2. 1. 1. Verschmelzung unverbundener Unternehmen No access
        Konzernverschmelzung No access
      2. Verschmelzung im Wege der Neugründung No access
    2. Niederlassungsfreiheit der übertragenden Gesellschaft No access
    3. Zwischenergebnis No access
  3. 1. 1. Begriffsbestimmungen No access
      2. Rechtlich unterschiedliche Behandlung – Meinungsstand vor Cartesio No access
      3. Grund für die unterschiedliche rechtliche Behandlung No access
      4. Kritik an der unterschiedlichen Behandlung No access
      5. Rechtlich unterschiedliche Behandlung – Einschätzung nach Cartesio No access
      6. Unterscheidung zumindest möglich bei einer Gesellschaft No access
    2. 1. Kategorisierung/Begriffsverständnis in der Literatur No access
      2. Unterschiedliche rechtliche Behandlung No access
    3. Zuzugs- und Wegzugsfall auch bei der Verschmelzung? No access
    4. Erkenntnisse für die Hinausverschmelzung aus Cartesio No access
  4. Zwischenergebnis No access Pages 169 - 170
4. Zusammenfassung No access Pages 170 - 170
1. 1. Information und Mitentscheidung No access Pages 171 - 173
  2. Anfechtungsklageregime No access Pages 173 - 173
  3. Kontrolle des Umtauschverhältnisses durch Spruchverfahren No access Pages 173 - 174
  4. Austrittsrecht gegen Barabfindung No access Pages 174 - 175
2. 1. Vorgehensweise des EuGH in SEVIC No access Pages 175 - 176
  2. Erkenntnisse aus der übrigen Rechtsprechung, insbesondere aus Cartesio No access Pages 176 - 178
  3. Zusammenfassung No access Pages 178 - 178
3. Zusammenfassung No access Pages 178 - 179
1. 1. 1. Abfindungsangebot im Verschmelzungsplan No access
    2. Rechtsnatur des Verschmelzungsplans No access
    3. Sonstige Umsetzungsvorschriften No access
  2. Prüfung am Maßstab der Niederlassungsfreiheit No access Pages 186 - 186
  3. Zwischenergebnis No access Pages 186 - 186
2. Mitentscheidung No access Pages 186 - 188
3. Zusammenfassung No access Pages 188 - 188
1. 1. Beschränkende Wirkung im Sinne des weiten Beschränkungsverbots No access Pages 189 - 191
  2. 1. Marktzugangshindernis No access
    2. „Zu ungewiss und mittelbar“ No access
    3. Willensbildungsprozess No access
    4. Tätigwerden des Aktionärs No access
    5. Zwischenergebnis No access
2. 1. Legitimes Ziel der Anfechtungsklage / Geeignetheit No access Pages 196 - 198
  2. 1. Im Hinblick auf den präventiven Kontrollschutz No access
    2. Im Hinblick auf den kassatorischen Bestandsschutz No access
    3. Im Hinblick auf den kassatorischen Vermögensschutz No access
    4. Zwischenergebnis No access
  3. 1. 1. Automatische Registersperre durch Erhebung der Anfechtungsklage No access
      2. Überwindung der Registersperre durch Freigabeverfahren No access
      3. Zwischenergebnis No access
    2. Bedeutung für den Minderheitenschutz No access
    3. Abwägung No access
    4. Zwischenergebnis No access
    5. Weitere mögliche binnenmarktkonforme Modifizierungen No access
3. 1. Grenzüberschreitender Formwechsel nach Cartesio No access Pages 212 - 215
  2. 1. SE und Niederlassungsfreiheit No access
    2. Anfechtungsklage als Beschränkung und ihre Rechtfertigung No access
4. Zusammenfassung No access Pages 217 - 218
1. Zur „Anerkenntnis“ in Artikel 10 Abs. 3 IntVerschmRL No access Pages 219 - 220
2. 1. 1. Marktzugangshindernis No access
    2. „Zu ungewiss und mittelbar“ No access
    3. Sonstiges No access
    4. Der Anwendbarkeit eines Spruchverfahrens muss zugestimmt werden No access
3. 1. Legitimes Ziel / Geeignetheit No access Pages 225 - 226
  2. Erforderlichkeit No access Pages 226 - 227
  3. 1. Intensität der Beeinträchtigung No access
    2. Bedeutung für den Minderheitenschutz No access
    3. Abwägung No access
4. Zusammenfassung No access Pages 230 - 230
1. Zur Ermächtigung in Artikel 4 Abs. 2 Satz 2 IntVerschmRL No access Pages 231 - 232
2. Beschränkung No access Pages 232 - 234
3. 1. 1. Erforderlichkeit No access
  2. 1. Intensität der Beeinträchtigung No access
    2. Bedeutung für den Minderheitenschutz No access
    3. c. Abwägung No access
4. Zusammenfassung No access Pages 239 - 239
Zusammenfassung No access Pages 240 - 246
Literaturverzeichnis No access Pages 247 - 256