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Monographie Kein Zugriff
Finanzanalysen und Behavioral Finance
- Autor:innen:
- Reihe:
- Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht, Band 13
- Verlag:
- 2009
Zusammenfassung
Wenn Recht Verhalten steuern will, ist ein Modell des Verhaltens der Normadressaten unverzichtbar. Das Kapitalmarktrecht greift dafür auf den Homo Oeconomicus zurück. Am Beispiel der Regulierung von Finanzanalysten stellt die Arbeit das Modell und die Kritik aus der Verhaltensforschung vor und fragt, ob die Regulierung aufgrund der Kritik anzupassen ist. Dabei zeigt sich, dass Offenlegung allein nicht immer das wirksamste Mittel zum Anlegerschutz ist. Jedoch versprechen auch die Erkenntnisse der Behavioral Finance keine Patentlösung. Vielmehr sind Kompromisse zwischen Rechtssicherheit, Anlegerschutz und Berufsfreiheit unumgänglich. Anhand einzelner Vorschriften stellt die Arbeit Lösungen vor und bewertet sie.
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Bibliographische Angaben
- Auflage
- 1/2009
- Copyrightjahr
- 2009
- ISBN-Print
- 978-3-8329-4144-4
- ISBN-Online
- 978-3-8452-1584-6
- Verlag
- Nomos, Baden-Baden
- Reihe
- Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht
- Band
- 13
- Sprache
- Deutsch
- Seiten
- 325
- Produkttyp
- Monographie
Inhaltsverzeichnis
KapitelSeiten
- Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 16Autor:innen:
- Problemstellung und Einordnung in die juristische Literatur Kein ZugriffAutor:innen:
- Gang der Untersuchung Kein Zugriff Seiten 20 - 20Autor:innen:
- Kapitalmarktkommunikation Kein Zugriff Seiten 21 - 23Autor:innen:
- Funktion gegenüber einzelnen Anlegern Kein Zugriff Seiten 23 - 24Autor:innen:
- Funktion gegenüber den Unternehmen Kein Zugriff Seiten 24 - 25Autor:innen:
- Funktion gegenüber dem Markt/der Öffentlichkeit Kein Zugriff Seiten 25 - 26Autor:innen:
- Schäden bei Fehlerfüllung der Funktionen Kein Zugriff Seiten 26 - 27Autor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 27 - 27Autor:innen:
- Einteilung nach Stellung auf dem Markt Kein Zugriff Seiten 27 - 28Autor:innen:
- Informationsgewinnung Kein Zugriff Seiten 28 - 29Autor:innen:
- Informationsverarbeitung Kein Zugriff Seiten 29 - 30Autor:innen:
- Informationsverteilung Kein Zugriff Seiten 30 - 30Autor:innen:
- Generelles Bedürfnis nach Regulierung der Finanzanalysten Kein Zugriff Seiten 31 - 32Autor:innen:
- Bedürfnis nach marktfremder Regulierung Kein Zugriff Seiten 32 - 33Autor:innen:
- Autor:innen:
- Ziele des europäischen Gesetzgebers Kein ZugriffAutor:innen:
- Marktmissbrauchsrichtlinie 2003/6/EG Kein ZugriffAutor:innen:
- Durchführungsrichtlinie 2003/125/EG Kein ZugriffAutor:innen:
- Durchführungsrichtlinie 2003/124/EG Kein ZugriffAutor:innen:
- Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) Kein ZugriffAutor:innen:
- Durchführungsrichtlinie 2006/73/EG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Geschichte und Ziele Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Adressaten des § 34b WpHG (persönlicher Anwendungsbereich) Kein ZugriffAutor:innen:
- Begriff der Finanzanalyse (sachlicher Anwendungsbereich) Kein ZugriffAutor:innen:
- Verhaltensregeln Kein ZugriffAutor:innen:
- Organisationspflichten Kein ZugriffAutor:innen:
- Sanktionen Kein ZugriffAutor:innen:
- § 34c WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Geschichte und Ziele Kein ZugriffAutor:innen:
- Überblick über den Inhalt des § 20a WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- § 20a Abs. 1 S. 1 Nr. 1 WpHG i.V.m. der MaKonV Kein ZugriffAutor:innen:
- § 20a Abs. 1 S. 1 Nr. 3 WpHG i.V.m. der MaKonV Kein ZugriffAutor:innen:
- Sanktionen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Verhaltensregeln der §§ 31 ff. WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Insiderregeln der §§ 12-14 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Sanktionen Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Schreiben der BaFin Kein Zugriff Seiten 65 - 67Autor:innen:
- Autor:innen:
- EFFAS Kein ZugriffAutor:innen:
- DVFA Kein ZugriffAutor:innen:
- CFA Institute und GAIP, VTAD, IOSCO Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung zur momentanen Regulierung Kein Zugriff Seiten 70 - 70Autor:innen:
- Einleitung und These Kein Zugriff Seiten 71 - 71Autor:innen:
- Autor:innen:
- Einführung Kein ZugriffAutor:innen:
- Abstraktes Entscheidungsverhalten des homo oeconomicus Kein ZugriffAutor:innen:
- Entscheidungsverhalten des homo oeconomicus am Kapitalmarkt Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein ZugriffAutor:innen:
- Von RCT zu ECMH Kein Zugriff Seiten 77 - 77Autor:innen:
- Aussagen der ECMH Kein Zugriff Seiten 77 - 78Autor:innen:
- Theorie Kein Zugriff Seiten 78 - 79Autor:innen:
- Praxis Kein Zugriff Seiten 79 - 80Autor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 80 - 80Autor:innen:
- Explizite Äußerungen Kein Zugriff Seiten 80 - 82Autor:innen:
- Autor:innen:
- Regulierungsphilosophie Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Tatsächliche Eigenschaften Kein ZugriffAutor:innen:
- Normative Erwägungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 87 - 87Autor:innen:
- Kritik am normativen Programm des homo oeconomicus Kein Zugriff Seiten 88 - 89Autor:innen:
- Autor:innen:
- Einleitung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Einführung Kein ZugriffAutor:innen:
- Verfügbarkeitsheuristik (availability bias) Kein ZugriffAutor:innen:
- Verankerungsheuristik (anchoring) Kein ZugriffAutor:innen:
- Selbstüberschätzung (overconfidence) Kein ZugriffAutor:innen:
- Inside View Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Begriff und Entstehung der Dissonanz Kein ZugriffAutor:innen:
- Folgen für den Entscheidungsprozess Kein ZugriffAutor:innen:
- Repräsentativitätsheuristik Kein ZugriffAutor:innen:
- Prospect Theory Kein ZugriffAutor:innen:
- Hindsight bias Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung zu Psychologie Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Einleitung Kein ZugriffAutor:innen:
- Grenzen der Arbitrage Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung und These Kein Zugriff Seiten 107 - 107Autor:innen:
- Einführung Kein Zugriff Seiten 108 - 108Autor:innen:
- Autor:innen:
- Verfügbarkeitsheuristik Kein ZugriffAutor:innen:
- Selbstüberschätzung Kein ZugriffAutor:innen:
- Inside view/Szenariodenken Kein ZugriffAutor:innen:
- Streben nach Dissonanzfreiheit Kein ZugriffAutor:innen:
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- Verankerungsheuristik Kein ZugriffAutor:innen:
- Selbstüberschätzung Kein ZugriffAutor:innen:
- Prospect Theory/framing Kein ZugriffAutor:innen:
- Repräsentativitätsheuristik Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Übertriebener Optimismus Kein ZugriffAutor:innen:
- Verzögerte Anpassung Kein ZugriffAutor:innen:
- Herdenverhalten Kein ZugriffAutor:innen:
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- Prämisse Kein ZugriffAutor:innen:
- Auswirkungen verzerrter Analyseergebnisse auf den Markt Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 127 - 127Autor:innen:
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- Verfügbarkeitsheuristik Kein ZugriffAutor:innen:
- Selbstüberschätzung Kein ZugriffAutor:innen:
- Inside view/Szenariodenken Kein ZugriffAutor:innen:
- Streben nach Dissonanzfreiheit Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
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- Verankerungsheuristik Kein ZugriffAutor:innen:
- Repräsentativitätsheuristik Kein ZugriffAutor:innen:
- Herdenverhalten Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
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- Selbstüberschätzung, übertriebener Optimismus, self attribution bias, hindsight bias Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 146 - 146Autor:innen:
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- § 34b Abs. 1 S. 1 WpHG – Sachkenntnis, Sorgfalt, Gewissenhaftigkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- § 3 FinAnV – sachgerechte Erstellung Kein ZugriffAutor:innen:
- § 5 Abs. 1 S. 1 FinAnV – unvoreingenommene Erstellung Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Offenlegung von Interessenkonflikten Kein Zugriff Seiten 150 - 151Autor:innen:
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- § 20a Abs. 1 S. 1 Nr. 1 WpHG i.V.m. MaKonV Kein ZugriffAutor:innen:
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- § 4 Abs. 2 Nr. 2 MaKonV – Finanzanalysen Kein ZugriffAutor:innen:
- § 4 Abs. 3 Nr. 2 MaKonV – Scalping Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 153 - 153Autor:innen:
- Begriff der Finanzanalyse Kein Zugriff Seiten 153 - 154Autor:innen:
- Persönlicher Anwendungsbereich der FinAnV Kein Zugriff Seiten 154 - 155Autor:innen:
- Autor:innen:
- § 3 FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- § 4 FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- § 6 Abs. 1 FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- Marktmanipulation Kein Zugriff Seiten 159 - 160Autor:innen:
- Zwischenergebnis Kein Zugriff Seiten 160 - 160Autor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 160 - 160Autor:innen:
- Der Adressat der Finanzanalyse Kein Zugriff Seiten 161 - 163Autor:innen:
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- Literaturansichten Kein ZugriffAutor:innen:
- Das Schreiben der BaFin vom 21. Dezember 2007 Kein ZugriffAutor:innen:
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- Literaturansichten Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Regelfall nach dem BaFin Schreiben Kein ZugriffAutor:innen:
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- Finanzanalysten im Fernsehen Kein ZugriffAutor:innen:
- Diskussionsforen im Internet (chat rooms) Kein ZugriffAutor:innen:
- Stellungnahme Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- § 6 Abs. 1 FinAnV – Deutlichkeitsgebot, Hervorhebungen Kein Zugriff Seiten 175 - 177Autor:innen:
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- Das abstrakte Verhältnis von WpHG und FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- Das konkrete Verhältnis von § 34b Abs. 1 S. 2 Nr. 1 WpHG und §§ 3, 4 FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- Konsequenzen möglicher Verhaltensanomalien des verständigen Anlegers Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Informationsgestützte Manipulation und sonstige Täuschungshandlungen Kein Zugriff Seiten 182 - 184Autor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 184 - 184Autor:innen:
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- Wortlaut Kein ZugriffAutor:innen:
- Systematik Kein ZugriffAutor:innen:
- Historie/Telos Kein ZugriffAutor:innen:
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- Wortlaut Kein ZugriffAutor:innen:
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- § 31 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Prospekte Kein ZugriffAutor:innen:
- Historische/Teleologische Auslegung Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
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- Das Verhältnis von WpHG und FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- Wortlautauslegung „Interessenkonflikt“ Kein ZugriffAutor:innen:
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- § 5 Abs. 1 S. 2, 3, Abs. 3, Abs. 4 Nr. 2, 3 FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- § 31 Abs. 1 Nr. 2 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Historische und teleologische Auslegung Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- § 5 Abs. 1 S. 1 FinAnV – unvoreingenommene Erstellung Kein Zugriff Seiten 204 - 205Autor:innen:
- Zusammenfassung zur Auslegung Kein Zugriff Seiten 205 - 205Autor:innen:
- Zusammenfassung zur Berücksichtigung de lege lata Kein Zugriff Seiten 205 - 206Autor:innen:
- Regulierung durch Information Kein Zugriff Seiten 207 - 208Autor:innen:
- Einfluss auf den Entscheidungsprozess Kein Zugriff Seiten 208 - 209Autor:innen:
- Regulierung durch Ge- und Verbote Kein Zugriff Seiten 209 - 210Autor:innen:
- Regulierung durch Information Kein Zugriff Seiten 210 - 211Autor:innen:
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- Darstellung aller abweichenden Empfehlungen Kein ZugriffAutor:innen:
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- Öffentliche Auftritte Kein ZugriffAutor:innen:
- Format der Pflichtangaben Kein ZugriffAutor:innen:
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- § 1 Abs. 2 FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
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- Erscheinungsformen und mögliche Verhaltensanomalien Kein ZugriffAutor:innen:
- Begriffsbestimmung Kein ZugriffAutor:innen:
- Mögliche Maßnahmen Kein ZugriffAutor:innen:
- Haftung für fehlerhafte Finanzanalysen Kein ZugriffAutor:innen:
- Nichtstun Kein Zugriff Seiten 226 - 226Autor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 226 - 227Autor:innen:
- Einbeziehung verhaltenswissenschaftlicher Erkenntnisse im Allgemeinen Kein Zugriff Seiten 228 - 229Autor:innen:
- Tatsächlicher Gehalt der Erkenntnisse aus der Psychologie Kein Zugriff Seiten 229 - 230Autor:innen:
- Anomalien auf Makroebene Kein Zugriff Seiten 230 - 231Autor:innen:
- Rationale Regulierer Kein Zugriff Seiten 231 - 233Autor:innen:
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- Das Autonomieargument Kein ZugriffAutor:innen:
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- Paternalismuskonzepte Kein Zugriff Seiten 236 - 237Autor:innen:
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- Zweck der Maßnahme Kein ZugriffAutor:innen:
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- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 244 - 245Autor:innen:
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- Verhaltensanomalien der Finanzanalysten Kein ZugriffAutor:innen:
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- Verhaltensanomalien der Anleger Kein ZugriffAutor:innen:
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- Darstellung aller abweichenden Empfehlungen Kein Zugriff Seiten 275 - 277Autor:innen:
- Strukturierung der Pflichtangaben Kein Zugriff Seiten 277 - 278Autor:innen:
- Öffentliche Auftritte von Finanzanalysten Kein Zugriff Seiten 278 - 280Autor:innen:
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- Eingriff in die Pressefreiheit, Zweck und Eignung Kein ZugriffAutor:innen:
- Erforderlichkeit und Angemessenheit Kein ZugriffAutor:innen:
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- Nichtstun Kein Zugriff Seiten 299 - 300Autor:innen:
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- Bestehende Regulierung und Möglichkeiten der Einbeziehung Kein Zugriff Seiten 304 - 305Autor:innen:
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- Maßnahmen de lege ferenda Kein Zugriff Seiten 307 - 308Autor:innen:
- Fazit Kein Zugriff Seiten 308 - 308Autor:innen:
- Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 309 - 325Autor:innen:
