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Monographie Kein Zugriff
Über die Regulierung und die Rechtsfolgen von Interessenkonflikten in der Aktienanalyse von Investmentbanken
Eine vergleichende Darstellung des US-amerikanischen und des deutschen Rechts- Autor:innen:
- Verlag:
- 2007
Zusammenfassung
Aktienanalysen tragen zum Abbau von Informationsasymmetrien und somit zu einem funktionierenden Kapitalmarkt bei. Der Verfasser geht unter Berücksichtigung der Entwicklungen in den USA gezielt auf die Konfliktfelder ein, mit denen sich Investmentbanken und Sell-side Analysten bei der Aktienanalyse konfrontiert sehen. Von den dogmatischen Grundlagen einer gesetzlichen Regelung und ihrem Schutzzweck ausgehend definiert die Arbeit die Reichweite der Pflichten aus § 34b WpHG und der FinAnV. Zudem wird das Haftungsregime bei Pflichtverstößen in Deutschland und in den USA erläutert und bestehende Schutzlücken aufgezeigt. Die durch die Umsetzung der MiFID zu erwartenden Gesetzesänderungen sind bereits berücksichtigt.
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Bibliographische Angaben
- Auflage
- 1/2007
- Copyrightjahr
- 2007
- ISBN-Print
- 978-3-8329-2502-4
- ISBN-Online
- 978-3-8452-0047-7
- Verlag
- Nomos, Baden-Baden
- Reihe
- Bank- und kapitalmarktrechtliche Schriften des Instituts für Bankrecht Köln
- Band
- 29
- Sprache
- Deutsch
- Seiten
- 393
- Produkttyp
- Monographie
Inhaltsverzeichnis
KapitelSeiten
- Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 16Autor:innen:
- Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 17 - 22Autor:innen:
- Der Kapitalmarkt als besondere Marktform Kein Zugriff Seiten 23 - 28Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Effizienzkriterien Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Allokative Effizienz Kein ZugriffAutor:innen:
- Informationsasymmetrien Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Marktregulierung durch Publizitätspflicht Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Marktversagen Kein ZugriffAutor:innen:
- Publizitätspflicht Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein Zugriff Seiten 42 - 43Autor:innen:
- Die Bedeutung der Sekundärinformation Kein Zugriff Seiten 43 - 46Autor:innen:
- Der Wertpapieranalyst als Informationsintermediär Kein Zugriff Seiten 46 - 50Autor:innen:
- Autor:innen:
- Informationsbeschaffung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Das Multiplikator - Verfahren Kein ZugriffAutor:innen:
- Discounted Cash-Flow - Methode Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Empfehlung Kein ZugriffAutor:innen:
- Veröffentlichung der Ergebnisse Kein ZugriffAutor:innen:
- Objektiv - theoretische Betrachtung Kein Zugriff Seiten 57 - 60Autor:innen:
- Autor:innen:
- Die Situation der Sell-Side Analysts Kein ZugriffAutor:innen:
- Studien zur Behavioral Finance Kein ZugriffAutor:innen:
- Stellungnahme Kein Zugriff Seiten 67 - 68Autor:innen:
- Einleitung Kein Zugriff Seiten 69 - 71Autor:innen:
- Interessenkonflikte aufgrund von Subordinationsbeziehungen Kein Zugriff Seiten 71 - 74Autor:innen:
- Strukturelle Interessenkonflikte am Kapitalmarkt Kein Zugriff Seiten 74 - 78Autor:innen:
- Autor:innen:
- Anleger als Kunde Kein ZugriffAutor:innen:
- Anleger als Teil der Marktöffentlichkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Interessen der Investmentbanken Kein Zugriff Seiten 81 - 82Autor:innen:
- Die Interessen der Emittenten Kein Zugriff Seiten 82 - 83Autor:innen:
- Die Interessen der Analysten Kein Zugriff Seiten 83 - 84Autor:innen:
- Zwischenergebnis Kein Zugriff Seiten 84 - 85Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- – Der Fall „GoTo.com, Inc.“ – Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- – Der Fall „Infospace.com, Inc.“ – Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Boni entsprechend dem Jahresumsatz aus dem Investmentbanking Kein ZugriffAutor:innen:
- Verknüpfung der Bezahlung mit einzelnen Transaktionen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Unternehmensbeteiligung der Investmentbank Kein ZugriffAutor:innen:
- Unternehmensbeteiligung des Analysten Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- – Der Fall „Aether Systems, Inc.“ – Kein ZugriffAutor:innen:
- Angestrebtes Kundenverhältnis zu analysiertem Unternehmen Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Konflikt als Ausfluss der Corporate Governance Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis Kein Zugriff Seiten 104 - 106Autor:innen:
- Einleitung Kein Zugriff Seiten 107 - 109Autor:innen:
- Autor:innen:
- Das 4. Finanzmarktförderungsgesetz Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Der Bericht des Finanzanalystenforums Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Art. 6 Abs. 5 RL 2003/6/EG Kein ZugriffAutor:innen:
- Durchführungsrichtlinie 2003/125/EG Kein ZugriffAutor:innen:
- Auswirkungen der EU-Finanzmarkt-Richtlinie und ihrer Implementierung Kein ZugriffAutor:innen:
- Grundsatzerklärung und Bericht der IOSCO Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Einleitung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Das Finanzinstrument Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Kompetenzen der BaFin Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Normzweck Kein ZugriffAutor:innen:
- Festlegen von Standards für die Aktienanalyse Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Allgemein Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Verhaltensregeln des WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Die Wohlverhaltensregeln als öffentlich-rechtliche Regelungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Ausstrahlung in das Privatrecht Kein ZugriffAutor:innen:
- Zuordnung des § 34b WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
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- §§ 2 Abs. 3, 3a WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Europarechtliche Entwicklung Kein ZugriffAutor:innen:
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- § 31 Abs. 1 Nr. 1 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- § 31 Abs. 1 Nr. 2 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- § 32 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Auslegungsmethodik Kein Zugriff Seiten 138 - 139Autor:innen:
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- Kreditinstitute Kein ZugriffAutor:innen:
- Finanzinstitute Kein ZugriffAutor:innen:
- Institute nach §§ 53 Abs. 1 Satz 1, 53b Abs. 1 Satz 1 KWG Kein ZugriffAutor:innen:
- Ausländische Unternehmen und Zweigstellen Kein ZugriffAutor:innen:
- Verbundenes Unternehmen Kein ZugriffAutor:innen:
- Unabhängige Analyseunternehmen / Einzelanalysten Kein ZugriffAutor:innen:
- Sonderfall: Journalisten und Medien Kein ZugriffAutor:innen:
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- Wertpapier vs. Finanzinstrument Kein ZugriffAutor:innen:
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- Die Bedeutung der Anlagebezogenheit Kein ZugriffAutor:innen:
- Methodik, Systematik und Nachvollziehbarkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Notwendigkeit der Empfehlung Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Sekundäranalyse Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
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- Positive Definition Kein ZugriffAutor:innen:
- Negativkatalog Kein ZugriffAutor:innen:
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- Auffassung von Heun Kein ZugriffAutor:innen:
- Stellungnahme der GAIP / AIMR Kein ZugriffAutor:innen:
- Auffassung von Schlößer Kein ZugriffAutor:innen:
- Auffassung von v. Kopp-Colomb Kein ZugriffAutor:innen:
- Auffassung Braun/Vogel Kein ZugriffAutor:innen:
- Auffassung Meyer Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
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- Zugänglichmachung für einen unbestimmten Personenkreis Kein ZugriffAutor:innen:
- Öffentliche Verbreitung Kein ZugriffAutor:innen:
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- Anwendungsbereich von § 34b Abs. 6 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- Zugang Kein ZugriffAutor:innen:
- Kunde Kein ZugriffAutor:innen:
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- Europarechtliche Einordnung Kein ZugriffAutor:innen:
- Pflichtentrias der §§ 31, 32 WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
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- Grundsatz der Richtigkeit und Vollständigkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Grundsatz der Objektivität Kein ZugriffAutor:innen:
- Grundsatz der Klarheit und Eindeutigkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Untergesetzliche Standards der DVFA Kein ZugriffAutor:innen:
- Stellungnahme Kein ZugriffAutor:innen:
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- Offenlegungspflicht versus Abdingbarkeit der Offenlegung Kein ZugriffAutor:innen:
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- Definition des Beteiligungsbegriffs Kein ZugriffAutor:innen:
- Beteiligungshöhe nach § 5 Abs. 3 S. 2 FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- Reverse Beteiligung des Emittenten an Wertpapierdienstleistungsunternehmen Kein ZugriffAutor:innen:
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- Vertragliches Betreuungsverhältnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Gesetzliches Betreuungsverhältnis Kein ZugriffAutor:innen:
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- Die Emission von Finanzinstrumenten Kein ZugriffAutor:innen:
- Enge Auslegung des Konsortiumbegriffs Kein ZugriffAutor:innen:
- Eigene Auslegung Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Emissionsgegenstand Kein ZugriffAutor:innen:
- Der Zeitraum nach der Emission Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
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- Definition des „Investmentbanking-Geschäfts“ Kein ZugriffAutor:innen:
- Offenlegung von vertraulichen Geschäftsinformationen Kein ZugriffAutor:innen:
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- Netto-Verkaufsposition Kein ZugriffAutor:innen:
- Aktien im Handelsbestand Kein ZugriffAutor:innen:
- Erfassung von Derivaten Kein ZugriffAutor:innen:
- Corporate Governance Kein ZugriffAutor:innen:
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- Vergütung der Analysten gemäß § 5 Abs. 4 Nr. 2 1. Alt. FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- Erhalt oder Erwerb von Finanzinstrumenten gemäß § 5 Abs. 4 Nr. 2 2. Alt. FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- Veröffentlichung einer Übersicht gemäß § 5 Abs. 4 Nr. 3 FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- Offenlegungspflichten im Zusammenhang mit Sekundäranalysen Kein ZugriffAutor:innen:
- Die Art und Weise der Offenlegung nach § 6 FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
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- Allgemeine Grundsätze der Compliance Kein ZugriffAutor:innen:
- Vorrang des § 34b Abs. 5 WpHG gegenüber der Publizität von Interessenkonflikten Kein ZugriffAutor:innen:
- Compliance-Maßnahmen im Zusammenhang mit der Finanzanalyse Kein ZugriffAutor:innen:
- Bewertung der getroffenen Maßnahmen Kein Zugriff Seiten 231 - 233Autor:innen:
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- Rechtsbindungswille Kein ZugriffAutor:innen:
- Stillschweigend geschlossener Beratungs- und Auskunftsvertrag Kein ZugriffAutor:innen:
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- Grundlagen Kein ZugriffAutor:innen:
- Stellungnahme Kein ZugriffAutor:innen:
- Haftung nach § 311 Abs. 3 BGB Kein ZugriffAutor:innen:
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- Prospektbegriff Kein ZugriffAutor:innen:
- Schutzzweck Kein ZugriffAutor:innen:
- Stellungnahme Kein ZugriffAutor:innen:
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- Grundlagen einer Haftung nach § 823 Abs. 2 BGB Kein ZugriffAutor:innen:
- Offenlegungspflicht als Schutzpflicht iSd § 823 Abs. 2 BGB Kein ZugriffAutor:innen:
- Pflichtentrias als allg. Schutzpflicht iSd § 823 Abs. 2 BGB Kein ZugriffAutor:innen:
- Kundenverhältnis und öffentliche Verbreitung Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
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- Vorsätzliche sittenwidrige Schädigungshandlung Kein ZugriffAutor:innen:
- Schädigungsvorsatz Kein ZugriffAutor:innen:
- Kausalität Kein ZugriffAutor:innen:
- Schadensbemessung Kein ZugriffAutor:innen:
- Stellungnahme Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Durchsetzung durch Sammelklage Kein ZugriffAutor:innen:
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- § 20a WpHG Kein ZugriffAutor:innen:
- § 263 / § 264a StGB Kein ZugriffAutor:innen:
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- Anwendungsbereich des § 39 Abs. 1 Nr. 4-6 FinAnV Kein ZugriffAutor:innen:
- Wortlautgetreue Auslegung des § 39 Abs. 1 Nr. 4 a.F. Kein ZugriffAutor:innen:
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- Bestimmtheitsgebot Kein ZugriffAutor:innen:
- Charakter der Regelbeispiele Kein ZugriffAutor:innen:
- Ergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Würdigung Kein Zugriff Seiten 284 - 285Autor:innen:
- Grundzüge des amerikanischen Kapitalmarktrechts Kein Zugriff Seiten 286 - 287Autor:innen:
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- Securities Act von 1933 Kein ZugriffAutor:innen:
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- Schiedsverfahren Kein ZugriffAutor:innen:
- Stellungnahme Kein Zugriff Seiten 361 - 362Autor:innen:
- Zusammenfassung der wesentlichen Ergebnisse der Arbeit Kein Zugriff Seiten 363 - 370Autor:innen:
- Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 371 - 393Autor:innen:
