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Die Freistellung der Banken von der Prospekthaftung bei Aktienemissionen

Eine aktien- und kapitalmarktrechtliche Studie
Autor:innen:
Verlag:
 2011

Zusammenfassung

Aktienübernahmeverträge enthalten regelmäßig Haftungsfreistellungsklauseln, durch die die emissionsbegleitenden Banken von einer möglichen Prospekthaftung freigestellt werden. Das Werk zeigt auf, unter welchen Voraussetzungen die Freistellung mit dem aktienrechtlichen Kapitalerhaltungsgrundsatz gemäß § 57 AktG vereinbar ist. Hierbei wird zwischen den unterschiedlichen Emissionsformen differenziert. Die Verfasserin erläutert zudem die Beurteilung entsprechender Freistellungsklauseln in den Vereinigten Staaten und untersucht die Übertragbarkeit der dortigen Erwägungen auf das deutsche Recht. Hierzu setzt sie sich mit den hinter der Börsenprospekthaftung stehenden gesetzgeberischen Wertungen auseinander.


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Bibliographische Angaben

Auflage
1/2011
Copyrightjahr
2011
ISBN-Print
978-3-8329-6565-5
ISBN-Online
978-3-8452-3226-3
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Nomos Universitätsschriften - Recht
Band
740
Sprache
Deutsch
Seiten
207
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 14
    Autor:innen:
  2. Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 15 - 20
    Autor:innen:
    1. Einführung und Untersuchungsgegenstand Kein Zugriff Seiten 21 - 23
      Autor:innen:
    2. Gang der Untersuchung Kein Zugriff Seiten 23 - 24
      Autor:innen:
      1. Beteiligung von Emissionsbanken Kein Zugriff Seiten 25 - 28
        Autor:innen:
      2. Aktienübernahmevertrag Kein Zugriff Seiten 28 - 30
        Autor:innen:
      3. Autor:innen:
        1. Allgemeines Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Haftungsfreistellungsklauseln in der Praxis Kein Zugriff
          Autor:innen:
      1. Prospektpflicht Kein Zugriff Seiten 35 - 36
        Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Autor:innen:
          1. Entstehungsgeschichte Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Anwendungsbereich Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Rechtsnatur Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Prospektbegriff Kein Zugriff
            Autor:innen:
          5. Anspruchsberechtigte Kein Zugriff
            Autor:innen:
          6. Autor:innen:
            1. Übernahme der Verantwortung für den Prospekt, § 44 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 BörsG Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Veranlassung des Prospekt-Erlasses, § 44 Abs. 1 S. 1 Nr. 2 BörsG Kein Zugriff
              Autor:innen:
            3. Prospektverantwortlichkeit sonstiger Beteiligter Kein Zugriff
              Autor:innen:
          7. Autor:innen:
            1. Unrichtigkeit des Prospekts Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Unvollständigkeit des Prospekts Kein Zugriff
              Autor:innen:
          8. Kausalität der Prospektangaben für den Wertpapiererwerb Kein Zugriff
            Autor:innen:
          9. Autor:innen:
            1. Verschulden des Emittenten Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Verschulden der emissionsbegleitenden Bank Kein Zugriff
              Autor:innen:
          10. Haftungsausschluss nach § 45 Abs. 2 BörsG Kein Zugriff
            Autor:innen:
          11. Umfang des Schadensersatzes Kein Zugriff
            Autor:innen:
          12. Mehrere Ersatzverpflichtete Kein Zugriff
            Autor:innen:
          13. Anspruchskonkurrenz Kein Zugriff
            Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Haftung nach § 13 Abs. 1 VerkProspG Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Allgemeine zivilrechtliche Prospekthaftung Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Haftung nach Kapitalmarktdeliktsrecht, § 823 Abs. 2 BGB i.V.m. §§ 264a, 263 StGB und § 826 BGB Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Anderweitige Ansprüche Kein Zugriff
            Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Autor:innen:
          1. Keine Verdrängung des § 57 AktG durch die Kapitalaufbringungsregeln Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Autor:innen:
            1. Bankenprivileg im Rahmen der Kapitalaufbringung Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Übertragung des Bankenprivilegs auf § 57 AktG Kein Zugriff
              Autor:innen:
            3. Zweifel an der Übertragbarkeit des Bankenprivilegs auf § 57 AktG Kein Zugriff
              Autor:innen:
          3. Autor:innen:
            1. Verhältnis von kapitalmarktrechtlichem Anlegerschutz und aktienrechtlicher Kapitalerhaltung Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Auswirkungen auf Haftungsfreistellungsabreden Kein Zugriff
              Autor:innen:
          4. Abschließende Stellungnahme zur Anwendbarkeit von § 57 AktG Kein Zugriff
            Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Autor:innen:
            1. Freistellung von der Haftung für Prospektfehler aus dem Verantwortungsbereich des Emittenten Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Freistellung von der Haftung für Prospektfehler aus dem Verantwortungsbereich der Emissionsbank Kein Zugriff
              Autor:innen:
            3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
              Autor:innen:
          2. Autor:innen:
            1. Keine Rechtfertigung der Haftungsfreistellung als zulässiger Erwerb eigener Aktien nach § 71 Abs. 1 AktG Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Autor:innen:
              1. Freistellung von der Haftung für Prospektfehler aus dem Verantwortungsbereich des Emittenten Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Freistellung von der Haftung für Prospektfehler aus dem Verantwortungsbereich der Emissionsbank Kein Zugriff
                Autor:innen:
        3. Autor:innen:
          1. Zusammenfassung der bisherigen Ergebnisse Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Autor:innen:
            1. Gesamtrückabwicklung oder Wertausgleich? Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Auswirkungen auf Haftungsfreistellungsabreden Kein Zugriff
              Autor:innen:
      2. Haftungsfreistellungsklauseln und verbotene finanzielle Unterstützung des Aktienerwerbs nach § 71a AktG Kein Zugriff Seiten 105 - 106
        Autor:innen:
      1. Autor:innen:
        1. Rechtliche Grundlagen in den Vereinigten Staaten von Amerika Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Ausgleich der Haftungsverpflichteten untereinander: contribution Kein Zugriff
          Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Gatekeeper-Haftungskonzept Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Besondere Anforderungen an Emissionsbanken im Rahmen der due diligence defense nach Sec. 11 (b) (3) SA Kein Zugriff
          Autor:innen:
        3. Begründung für die besondere Rolle der Emissionsbanken im Wertpapierhaftungsrecht Kein Zugriff
          Autor:innen:
      3. Autor:innen:
        1. Typische vertragliche Freistellungsabrede Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Grundsatzentscheidungen im Fall Globus I Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Festigung des Präventionsgedankens in Folgeurteilen Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Reichweite des Freistellungsverbots Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Zusammenfassung der amerikanischen Rechtsprechung Kein Zugriff
            Autor:innen:
        3. Auffassung der SEC zu vertraglichen Freistellungsabreden Kein Zugriff
          Autor:innen:
        4. Beurteilung in der amerikanischen Literatur Kein Zugriff
          Autor:innen:
        5. Zusammenfassung zur Beurteilung vertraglicher Freistellungsabreden in den Vereinigten Staaten Kein Zugriff
          Autor:innen:
      4. Autor:innen:
        1. Autor:innen:
          1. Entwicklung des kapitalmarktrechtlichen Anlegerschutzes in Deutschland Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Anleger als Schutzobjekt Kein Zugriff
            Autor:innen:
          3. Begrenzung und Konkretisierung des Anlegerschutzes durch Funktionenschutz Kein Zugriff
            Autor:innen:
          4. Autor:innen:
            1. Schadensprävention durch Primärmarktpublizität Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Emissionsbanken als Informationsgaranten Kein Zugriff
              Autor:innen:
            3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
              Autor:innen:
        2. Autor:innen:
          1. Entstehungsgeschichte und Teleologie des Gesetzes Kein Zugriff
            Autor:innen:
          2. Autor:innen:
            1. Insolvenzrisiko und Rufschädigung: unbeschränkbare Außenhaftung als ausreichender Anreiz zur Erfüllung der Pflichten der Banken? Kein Zugriff
              Autor:innen:
            2. Autor:innen:
              1. Versagung der Freistellung: nur ein weiterer Anreiz Kein Zugriff
                Autor:innen:
              2. Hinweisfunktion der Freistellungsklauseln Kein Zugriff
                Autor:innen:
            3. Fazit Kein Zugriff
              Autor:innen:
      1. Zusammenfassung der bisherigen Ergebnisse Kein Zugriff Seiten 165 - 165
        Autor:innen:
      2. Folgerungen für die Praxis Kein Zugriff
        Autor:innen:
    1. Grundzüge der Umplatzierung von Aktien Kein Zugriff Seiten 167 - 169
      Autor:innen:
      1. Zuwendung aus dem Gesellschaftsvermögen an die Emissionsbank oder an die Altaktionäre? Kein Zugriff Seiten 169 - 173
        Autor:innen:
      2. Autor:innen:
        1. Allgemeine mit der Emission und der Börsenzulassung verbundene Vorteile für die Gesellschaft Kein Zugriff
          Autor:innen:
        2. Keine Gegenleistung bei nur reflexartigen Vorteilen Kein Zugriff
          Autor:innen:
      3. Zwischenergebnis Kein Zugriff Seiten 179 - 180
        Autor:innen:
      4. Folgen eines Verstoßes gegen § 57 AktG Kein Zugriff Seiten 180 - 181
        Autor:innen:
    2. Zusammenfassung zur Umplatzierung Kein Zugriff Seiten 181 - 182
      Autor:innen:
  3. Die Wirksamkeit von Haftungsfreistellungsabreden bei der gemischten Platzierung Kein Zugriff Seiten 183 - 184
    Autor:innen:
    1. Kapitalmarktrechtliche Zulässigkeit Kein Zugriff Seiten 185 - 185
      Autor:innen:
    2. Aktienrechtliche Zulässigkeit Kein Zugriff Seiten 185 - 187
      Autor:innen:
    3. Ausblick Kein Zugriff Seiten 187 - 188
      Autor:innen:
  4. Beispiel eines in der Praxis verwendeten blood letter Kein Zugriff Seiten 189 - 190
    Autor:innen:
  5. Die wichtigsten Normen des amerikanischen Prospekthaftungsrechts Kein Zugriff Seiten 191 - 196
    Autor:innen:
  6. Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 197 - 207
    Autor:innen:

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