Das Risikomanagement als Funktionselement der Corporate Governance der Aktiengesellschaft

Dr. Tobias Widmann

doi:10.5771/9783845224046

Zusammenfassung

Risikomanagement und Corporate Governance sind zwei wesentliche Aspekte der fortlaufenden Diskussion um die Ordnung der Aktiengesellschaft. Die Arbeit greift diese Diskussion auf und zeigt, welche Bedeutung das Risikomanagement aus juristischer Sicht für die Leitung sowie die interne und externe Überwachung der AG im Interesse der Anteilseigner einnehmen kann.

Der Autor untersucht hierzu zunächst die Reichweite der Regelung des § 91 Abs. 2 AktG und setzt die daraus resultierende Vorstandspflicht zur Risikofrüherkennung in Bezug zu unternehmerischen Entscheidungen und zur Haftung des Vorstands. Davon ausgehend werden Vorgaben und Schranken der Gestaltung, des Nutzens und der Überwachung des Risikomanagements durch Aufsichtsrat und Hauptversammlung betrachtet. Kritisch gewürdigt werden dabei vor allem die Möglichkeiten zur Informationsbeschaffung über Risikomanagement und Risikolage ohne weitere Einbeziehung des Vorstands.

Schließlich stellt der Autor mögliche Berührungspunkte der externen Rechnungslegung mit dem internen Risikomanagement dar und zeigt Grenzen einer Integration beider Regelungsbereiche auf.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2010
ISBN-Print: 978-3-8329-5626-4
ISBN-Online: 978-3-8452-2404-6
Verlag: Nomos, Baden-Baden
Reihe: Nomos Universitätsschriften - Recht
Band: 679
Sprache: Deutsch
Seiten: 293
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 18
Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 19 - 24
1. Risiko und Risikomanagement Kein Zugriff Seiten 25 - 26
2. 1. Grundüberlegungen zur Corporate Governance Kein Zugriff Seiten 26 - 26
  2. Mögliche Bezugsgruppen der Corporate Governance Kein Zugriff Seiten 26 - 28
  3. Gegenstand der Corporate Governance Kein Zugriff Seiten 28 - 28
  4. 1. Agenturprobleme Kein Zugriff
    2. Lösungsmechanismen Kein Zugriff
    3. Agency-Costs Kein Zugriff
  5. 1. Regelungsgegenstand Corporate Governance Kein Zugriff
    2. Die Beziehung der Anteilseigner zum Vorstand Kein Zugriff
  6. Bausteine der Corporate Governance Kein Zugriff Seiten 34 - 35
3. Gang der Untersuchung Kein Zugriff Seiten 35 - 38
1. 1. 1. Überblick Kein Zugriff
    2. Begriffsbestimmung Kein Zugriff
    3. 1. Bestandssicherung Kein Zugriff
      2. Konkretisierung der Überwachungspflicht des Aufsichtsrats Kein Zugriff
      3. Prüfung Kein Zugriff
      4. Transparenz und Kapitalmarkt Kein Zugriff
    4. Anwendungsbereich Kein Zugriff
    5. Das Risikofrüherkennungssystem im Zeitablauf Kein Zugriff
    6. 1. Überblick Kein Zugriff
      2. Zuständigkeit des Gesamtvorstands Kein Zugriff
      3. Folgen für die Corporate Governance Kein Zugriff
    7. 1. Zielvorgabe Kein Zugriff
      2. „Gesellschaft“ als Schutzobjekt Kein Zugriff
      3. Kein Risikomanagement im betriebswirtschaftlichen Sinn Kein Zugriff
        „Überwachungssystem“ Kein Zugriff
        Umfang der Risikoerfassung Kein Zugriff
      4. Aufbau- und Ablauforganisation des Frühwarnsystems – Risikomanagement als Prozess Kein Zugriff
      5. Insolvenz als Maßstab Kein Zugriff
        Berücksichtigung von Kompensationsmaßnahmen? Kein Zugriff
        Abstrakte Insolvenzgefahr Kein Zugriff
        Keine Beschränkung auf bilanzrelevante Entwicklungen Kein Zugriff
        Dauerhafte Rentabilität als Maßstab Kein Zugriff
        Zusammenfassung Kein Zugriff
      6. Frühzeitigkeit, Dokumentation und Zuständigkeiten Kein Zugriff
    8. 1. Notwendigkeit eines konzernweiten Risikofrüherkennungssystems Kein Zugriff
      2. Kein Bestandschutz für den Konzern Kein Zugriff
      3. Pflichten für den Vorstand der Muttergesellschaft Kein Zugriff
      4. Pflichten für den Vorstand der Tochtergesellschaft Kein Zugriff
    9. 1. Einrichtungspflicht Kein Zugriff
      2. Ausgestaltungsspielraum Kein Zugriff
      3. Ermessensspielraum bei § 91 Abs. 2 AktG Kein Zugriff
    10. 1. § 93 Abs. 2 AktG Kein Zugriff
        Durchsetzung des zivilrechtlichen Haftungsanspruchs Kein Zugriff
        Haftung gegenüber Dritten Kein Zugriff
      2. Strafrechtliche Sanktion Kein Zugriff
      3. Öffentlich-Rechtliche Sanktion – Abberufungsanordnung Kein Zugriff
      4. Sonstige Folgen Kein Zugriff
      5. Zwischenergebnis Kein Zugriff
    11. Keine Pflicht zur Einrichtung einer umfassenden Compliance-Organisation Kein Zugriff
    12. Ergebnis Kein Zugriff
  2. 1. Anwendbarkeit neben § 91 Abs. 2 AktG Kein Zugriff
    2. Risikobewältigung Kein Zugriff
    3. Risikoerfassung und -kommunikation Kein Zugriff
  3. 1. Anwendungsbereich Kein Zugriff
    2. 1. Keine eigene normative Wirkung des Kodex Kein Zugriff
      2. Bedeutung des Kodex für die Auslegung des § 91 Abs. 2 AktG Kein Zugriff
      3. Ergebnis Kein Zugriff
  4. 1. 1. Banken, Finanzdienstleistung, Anlage und Verwaltung von Vermögen Kein Zugriff
      2. Versicherungen Kein Zugriff
      3. Zusammenfassung Kein Zugriff
    2. 1. Anwendungsbereich Kein Zugriff
      2. Umfang der Vorgaben Kein Zugriff
      3. Frühwarnsystem Kein Zugriff
    3. Verhältnis staatliches Aufsichts-Gesellschaftsrecht Kein Zugriff
    4. Funktionswandel des Risikomanagements in staatlich beaufsichtigten Branchen? Kein Zugriff
  5. 1. 1. Herausgehobene Bedeutung Kein Zugriff
      2. Informationsfunktion Kein Zugriff
      3. Präventive Wirkung Kein Zugriff
      4. Kontinuität Kein Zugriff
      5. Prozess Kein Zugriff
      6. Komplexität Kein Zugriff
      7. Spielraum des Vorstands Kein Zugriff
      8. Berücksichtigung von Überwachungsinteressen Kein Zugriff
    2. Auswirkungen des Risikofrüherkennungssystems auf die Unternehmensorganisation Kein Zugriff
2. 1. Verbot bestandsgefährdender Geschäfte Kein Zugriff Seiten 102 - 104
  2. 1. Funktionaler und rechtlicher Zusammenhang Kein Zugriff
    2. 1. Kenntnisnahmepflicht des Vorstands Kein Zugriff
      2. Angemessene Information ohne Risikofrüherkennungssystem nach § 91 Abs. 2 AktG? Kein Zugriff
      3. Pflicht zur Einholung weiterer Information im Einzelfall Kein Zugriff
    3. Folgen für die Vorstandshaftung Kein Zugriff
  3. Bedeutung des Risikofrüherkennungssystems für die vertikale Überwachung Kein Zugriff Seiten 111 - 112
  4. Bedeutung des Risikofrüherkennungssystems für die Insolvenzantragspflicht des Vorstands Kein Zugriff Seiten 112 - 114
  5. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 114 - 115
3. 1. 1. Keine Anweisungen des Aufsichtsrats an Mitarbeiter Kein Zugriff
    2. Satzung und Geschäftsordnung Kein Zugriff
    3. 1. Zulässigkeit eines Zustimmungsvorbehalts Kein Zugriff
      2. Pflicht zur Einrichtung eines Zustimmungsvorbehalts Kein Zugriff
  2. 1. 1. Anknüpfungspunkt Unternehmensgegenstand Kein Zugriff
      2. Art des Geschäftes Kein Zugriff
      3. Orientierung am Risiko Kein Zugriff
    2. Beschränkungen in der Geschäftsordnung Kein Zugriff
    3. 1. Keine Einflussnahme der Hauptversammlung Kein Zugriff
      2. Formelle Verknüpfung Kein Zugriff
        Vom Vorstand ausgehender Zustimmungsvorbehalt Kein Zugriff
  3. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 126 - 127
4. Zwischenergebnis Kein Zugriff Seiten 127 - 127
1. 1. 1. Die Überwachungsaufgabe des Aufsichtsrats Kein Zugriff
    2. Risikomanagement als Überwachungsgegenstand Kein Zugriff
    3. 1. Bedeutung der Überwachung im Allgemeinen Kein Zugriff
      2. Bestandssicherung Kein Zugriff
        Geltendmachung von Schadenersatzansprüchen Kein Zugriff
        Indizwirkung für die Beurteilung anderer Vorstandsentscheidungen Kein Zugriff
        Indizwirkung für die allgemeine Risikobereitschaft des Vorstands Kein Zugriff
        Indizwirkung für die Risikoberichterstattung Kein Zugriff
    4. 1. Vorteile der Überwachung von Organisationsvorgaben Kein Zugriff
      2. Erschwernisse bei der Überwachung von Organisationsvorgaben Kein Zugriff
      3. Berücksichtigung der Besonderheiten des Risikofrüherkennungssystems Kein Zugriff
      4. Folgerungen für die Überwachung des Risikofrüherkennungssystems Kein Zugriff
    5. 1. Überblick Kein Zugriff
      2. Rechtmäßigkeit als Maßstab des „Ob“ Kein Zugriff
      3. Rechtmäßigkeit als Maßstab des „Wie“ Kein Zugriff
      4. Ordnungsmäßigkeit als Maßstab des „Wie“ Kein Zugriff
      5. Wirtschaftlichkeit als Maßstab des „Wie“ Kein Zugriff
      6. Bedeutung des Überwachungsmaßstabs Kein Zugriff
    6. Überwachungsintensität Kein Zugriff
    7. Zusammenfassung Kein Zugriff
  2. 1. Informationsasymmetrie Vorstand-Aufsichtsrat Kein Zugriff
    2. Überblick über die Vorstandsberichte Kein Zugriff
    3. 1. Risikofrüherkennungssystem als Gegenstand der Berichtspflicht nach § 90 AktG Kein Zugriff
      2. Keine befreiende Wirkung der Abschlussprüfung Kein Zugriff
      3. Jahresbericht, §§ 90 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1, 90 Abs. 2 Nr. 1 AktG Kein Zugriff
      4. Quartalsbericht, §§ 90 Abs. 1 Satz 1 Nr. 3, 90 Abs. 2 Nr. 3 AktG Kein Zugriff
      5. Sonderbericht, §§ 90 Abs. 1 Satz 1 Nr. 4, 90 Abs. 2 Nr. 4 AktG Kein Zugriff
      6. Berichte im Zusammenhang mit Beschlüssen des Aufsichtsrats Kein Zugriff
    4. Zusammenfassung Kein Zugriff
  3. 1. Formlose Nachfragen Kein Zugriff
    2. Anforderungsberichte, § 90 Abs. 3 AktG Kein Zugriff
    3. 1. Überblick Kein Zugriff
      2. Zulässigkeit der Einsichtnahme in die Unterlagen des Risikofrüherkennungssystems Kein Zugriff
      3. Schwächen des Rechts auf Einsichtnahme Kein Zugriff
      4. Pflicht zur stichprobenartigen Überprüfung der Dokumentation des Risikofrüherkennungssystems? Kein Zugriff
      5. Zusammenfassung Kein Zugriff
    4. 1. Überblick Kein Zugriff
      2. Befragung von Angestellten im Hinblick auf das Risikofrüherkennungssystem Kein Zugriff
      3. Zulässigkeit der Befragung von Angestellten im Hinblick auf das Risikofrüherkennungssystem Kein Zugriff
      4. Institutionalisierung des Kontakts Kein Zugriff
      5. Schwächen von Direktkontakten mit Angestellten Kein Zugriff
      6. Zusammenfassung Kein Zugriff
    5. Informationsordnung Kein Zugriff
    6. Zusammenfassung Kein Zugriff
  4. Der Prüfungsausschuss Kein Zugriff Seiten 178 - 181
  5. 1. Bedeutung des Lageberichts für die interne Überwachung Kein Zugriff
    2. Prüfung des Lageberichts durch den Aufsichtsrat Kein Zugriff
  6. 1. Bedeutung der Abschlussprüfung für die interne Überwachung des Risikofrüherkennungssystems Kein Zugriff
    2. 1. Umfang der Prüfung Kein Zugriff
      2. Anforderungen an das Frühwarnsystem nach IDW PS 340 Kein Zugriff
      3. Gewährleistung von Sachkunde und Unabhängigkeit der Abschlussprüfung Kein Zugriff
      4. Vergleich mit den gesellschaftsrechtlichen Vorgaben Kein Zugriff
      5. Weitere Grenzen der Unterstützung des Aufsichtsrats Kein Zugriff
      6. Zwischenergebnis Kein Zugriff
    3. 1. § 171 Abs. 1 Satz 2 AktG Kein Zugriff
      2. § 321 Abs. 1 Satz 3 HGB Kein Zugriff
      3. Bedeutung der Redepflicht für die interne Überwachung Kein Zugriff
  7. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 198 - 201
2. 1. 1. Überwachungsintensität Kein Zugriff
    2. Wahrnehmung der Beratungsaufgabe Kein Zugriff
    3. Erlass von Zustimmungsvorbehalten Kein Zugriff
    4. Beurteilung von Vorstandsentscheidungen Kein Zugriff
    5. Geltendmachung von Schadenersatzansprüchen Kein Zugriff
  2. Rückschlüsse aus der Überwachung des Risikofrüherkennungssystems Kein Zugriff Seiten 203 - 204
  3. 1. Quartalsbericht Kein Zugriff
    2. Sonderbericht Kein Zugriff
    3. 1. Keine Beschränkung auf unternehmensinterne Entwicklungen Kein Zugriff
      2. Risiken als wichtiger Anlass Kein Zugriff
      3. Pflicht zur Berichterstattung über bestandsgefährdende Risiken Kein Zugriff
    4. Risikofrüherkennungssystem und Berichtspflichten Kein Zugriff
  4. Einbindung des Aufsichtsrats in die Erkenntnisse des Frühwarnsystems Kein Zugriff Seiten 210 - 212
  5. Prüfbericht und Redepflicht des Abschlussprüfers Kein Zugriff Seiten 212 - 214
  6. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 214 - 215
3. 1. Bedeutung der Hauptversammlung für die Corporate Governance Kein Zugriff Seiten 215 - 216
  2. 1. Erläuterungen des Vorstands Kein Zugriff
    2. Prüfbericht des Aufsichtsrats Kein Zugriff
    3. Bericht über die eigene Überwachungstätigkeit Kein Zugriff
    4. 1. Voraussetzungen eines Auskunftsrechts Kein Zugriff
      2. Grenzen des Auskunftsrechts Kein Zugriff
  3. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 223 - 223
4. 1. Erläuterungen des Vorstands Kein Zugriff Seiten 223 - 224
  2. Prüfbericht des Aufsichtsrats Kein Zugriff Seiten 224 - 225
  3. Auskunftsrecht der Hauptversammlung Kein Zugriff Seiten 225 - 226
  4. Risikofrüherkennungssystem und Hauptversammlungsinformation Kein Zugriff Seiten 226 - 226
1. 1. Überblick Kein Zugriff Seiten 227 - 228
  2. 1. 1. Risikomanagementsystem Kein Zugriff
      2. Rechnungslegungsprozess Kein Zugriff
      3. Beschreibung wesentlicher Merkmale Kein Zugriff
    2. Geschäftsverlauf der Gesellschaft Kein Zugriff
    3. Risikoberichterstattung Kein Zugriff
    4. Risikomanagementmethoden in Bezug auf die Verwendung von Finanzinstrumenten Kein Zugriff
    5. Erklärung zur Unternehmensführung Kein Zugriff
    6. Prüfung des Lageberichts durch den Abschlussprüfer Kein Zugriff
  3. Zwischenberichterstattung Kein Zugriff Seiten 238 - 241
  4. Ad-hoc-Publizität Kein Zugriff Seiten 241 - 242
  5. Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers Kein Zugriff Seiten 242 - 243
  6. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 243 - 245
2. 1. 1. Bedeutung des Jahresabschlusses Kein Zugriff
    2. Fortbestehensprognose Kein Zugriff
    3. Abschreibungen Kein Zugriff
    4. Rückstellungen Kein Zugriff
    5. Eventualverbindlickeiten Kein Zugriff
    6. Außerbilanzielle Geschäfte Kein Zugriff
    7. Bildung von Bewertungseinheiten Kein Zugriff
  2. 1. Bedeutung der Risikoberichterstattung Kein Zugriff
    2. Darstellung der wesentlichen Risiken Kein Zugriff
    3. Prognosezeitraum Kein Zugriff
    4. Darstellung kompensierter Risiken Kein Zugriff
    5. Preisänderungs-, Ausfall- und Liquiditätsrisiken sowie die Risiken aus Zahlungsstromschwankungen Kein Zugriff
  3. 1. Zusammenhang der Normen Kein Zugriff
    2. Fortführungsprognose und Risikofrüherkennungssystem Kein Zugriff
    3. 1. Inhaltliche Unterschiede Kein Zugriff
      2. Vorsichtsprinzip – Ausgestaltungsfreiheit Kein Zugriff
    4. Lagebericht und Risikofrüherkennungssystem Kein Zugriff
    5. 1. Vergleichbarkeit – Ausgestaltungsfreiheit Kein Zugriff
      2. Haftungsfreiraum – Volle Überprüfbarkeit Kein Zugriff
      3. Haftung gegenüber Dritten Kein Zugriff
    6. Zusammenfassung Kein Zugriff
  4. Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers Kein Zugriff Seiten 265 - 266
  5. Zwischenberichterstattung Kein Zugriff Seiten 266 - 267
  6. Ad-hoc-Publizität Kein Zugriff Seiten 267 - 268
  7. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 268 - 270
Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 271 - 276
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 277 - 293

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