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Reform der Vorstandsvergütung

Autor:innen:
Verlag:
 26.04.2018

Zusammenfassung

Die Vergütung von Vorständen börsennotierter Aktiengesellschaften wirft zahlreiche Fragen auf. Neben juristischen Aspekten bezieht die Diskussion um angemessene Vorstandsgehälter ökonomische Überlegungen und rechtsvergleichende Ansätze mit ein. Die jüngste Finanzmarktkrise hat die Diskussion um Vorstandsvergütungen ebenso beschleunigt wie gesetzgeberische Aktivitäten im In- und Ausland, insbesondere in der Schweiz und den USA. Der deutsche Gesetzgeber hat auf die wachsende Kritik im Jahre 2009 u.a. mit dem Erlass des "Gesetzes zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung (VorstAG)" reagiert, das sein Ziele nicht erreichen konnte. Der Versuch der Bundesregierung, einen verbindlichen say on pay Beschluss der Hauptversammlung zu normieren, ist im September 2013 gescheitert. Das Werk bewertet die vorhandenen gesetzlichen Regelungen im Hinblick auf ihre Reformbedürftigkeit und schließt mit einem konkreten Regelungsvorschlag de lege ferenda, bei dem die aktienorientierte Vergütung im Mittelpunkt steht.


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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr
2018
Erscheinungsdatum
26.04.2018
ISBN-Print
978-3-8487-4744-3
ISBN-Online
978-3-8452-9109-3
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Deutsches, Europäisches und Vergleichendes Wirtschaftsrecht
Band
105
Sprache
Deutsch
Seiten
459
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 1 - 26
    1. Einführung Kein Zugriff
    2. Die anhaltende öffentliche Diskussion über steigende Vorstandsvergütung Kein Zugriff
    3. Zielsetzung der Arbeit Kein Zugriff
    4. Konkretisierung des Untersuchungsgegenstandes Kein Zugriff
    5. Vorgehen Kein Zugriff
      1. Der Ursprung der Aktiengesellschaft im 17. und 18. Jahrhundert Kein Zugriff
          1. Gegenstand des Code de commerce Kein Zugriff
          2. Die Entwicklung in Deutschland unter dem Einfluss des Code de commerce Kein Zugriff
          1. Inhaltliche Regelungen des ADHGB 1861 Kein Zugriff
          2. Bedeutung des ADHGB 1861 für die Vorstandsvergütung Kein Zugriff
        1. Die erste Aktienrechtsnovelle 1870 Kein Zugriff
        2. Die zweite Aktienrechtsnovelle 1884 Kein Zugriff
        1. Das HGB 1897 Kein Zugriff
        2. Die Aktienrechtswissenschaft in der Nachkriegszeit bis zur Notverordnung des Reichspräsidenten aus dem Jahr 1931 Kein Zugriff
            1. Grundsätze für die Bezüge, § 78 Abs. 1 AktG 1937 Kein Zugriff
            2. Herabsetzungsrecht, § 78 Abs. 2 AktG 1937 Kein Zugriff
          1. Gewinnbeteiligung, § 77 AktG 1937 Kein Zugriff
        3. Zusammenfassung Kein Zugriff
        1. Das Aktienrecht in der Nachkriegszeit Kein Zugriff
          1. Bezüge der Vorstandsmitglieder, § 87 AktG 1965 Kein Zugriff
          2. Gewinnbeteiligung der Vorstandsmitglieder, § 86 AktG 1965 Kein Zugriff
        2. Zusammenfassung Kein Zugriff
      2. Zwischenergebnis Kein Zugriff
      1. Vergleich der Vergütungshöhe in Deutschland und den USA Kein Zugriff
          1. Grundzüge des amerikanischen Gesellschaftsrechts Kein Zugriff
            1. Das Dilemma der Managervergütung in den USA Kein Zugriff
            2. Say on Pay Kein Zugriff
          2. Einfluss Kein Zugriff
        1. Kulturelle Faktoren Kein Zugriff
      2. Internationalisierung des Marktes für Führungskräfte und Auswirkungen auf die Vergütungshöhe in Deutschland Kein Zugriff
      3. Zusammenfassung Kein Zugriff
    1. Ergebnisse des ersten Kapitels Kein Zugriff
      1. Entwicklung der Organbezüge in der Schweiz Kein Zugriff
        1. Das Instrument des Referendums Kein Zugriff
        2. Das Instrument der Initiative Kein Zugriff
        1. „Abzocker-Initiative“ Kein Zugriff
        2. „1 zu 12, für gerechte Löhne-Initiative“ Kein Zugriff
        1. Schweiz Kein Zugriff
        2. Ausstrahlungswirkung auf Deutschland Kein Zugriff
        1. Rechtsgrundlage des Vergütungsanspruchs Kein Zugriff
        2. Zuständigkeit für die Vergütungsfestsetzung Kein Zugriff
        3. Verfahren der Vergütungsbestimmung Kein Zugriff
        4. Vergütungsumfang Kein Zugriff
        5. Offenlegung der Vergütung Kein Zugriff
        1. Umsetzung der „Abzocker-Initiative“ durch die VegüV Kein Zugriff
        2. Anwendungsbereich der VegüV Kein Zugriff
        3. Einbeziehung der Generalversammlung Kein Zugriff
        4. Verfahren der Vergütungsbestimmung Kein Zugriff
        5. Zulässige Vergütungen Kein Zugriff
        6. Unzulässige Vergütungen Kein Zugriff
      1. Klagemöglichkeiten Kein Zugriff
      2. Überführung der VegüV in Bundesgesetz Kein Zugriff
      3. Swiss Code of Best Practice for Corporate Governance Kein Zugriff
    1. Ergebnisse des zweiten Kapitels Kein Zugriff
      1. Begriff der Corporate Governance Kein Zugriff
      2. Normstrukturelle Probleme bei der Vergütungsfestsetzung Kein Zugriff
        1. Ökonomische Theorie der Superstars Kein Zugriff
        2. Theorie vom „Managerkapitalismus“ (manageralism) Kein Zugriff
        3. Unternehmensleiterkontrolle am Kapitalmarkt Kein Zugriff
      1. Die Prinzipal-Agenten-Theorie Kein Zugriff
        1. Das Problem des § 76 Abs. 1 AktG Kein Zugriff
        2. Shareholder Value Kein Zugriff
        3. Stakeholder Value Kein Zugriff
          1. Shareholder v. Stakeholder Value Kein Zugriff
          2. Shareholder Value und Nachhaltigkeit Kein Zugriff
      2. Zwischenergebnis Kein Zugriff
    1. Ergebnisse des dritten Kapitels Kein Zugriff
    1. Rechtsgrundlage des Vergütungsanspruchs Kein Zugriff
      1. Unternehmensgröße Kein Zugriff
      2. Ertragslage Kein Zugriff
        1. Vorstandsstatus Kein Zugriff
        2. Vorstandsressort Kein Zugriff
      3. Dienstalter Kein Zugriff
        1. Daimler AG Kein Zugriff
        2. Deutsche Bank AG Kein Zugriff
        3. Siemens AG Kein Zugriff
      1. Die Zuständigkeit des Aufsichtsrats als Ausgangsproblem Kein Zugriff
        1. Vergütungsfestsetzung als unternehmerische Entscheidung Kein Zugriff
        2. Verfolgung des Gesellschaftswohls Kein Zugriff
        3. Angemessene Informationsgrundlage Kein Zugriff
        4. Frei von Interessenkonflikten Kein Zugriff
        5. Unternehmerisches Ermessen (Vertretbarkeit) Kein Zugriff
      2. Zusammenfassung Kein Zugriff
      1. Geltungsbereich des Angemessenheitsgebots Kein Zugriff
        1. Reform durch das VorstAG Kein Zugriff
        2. Aufgaben des Vorstandsmitglieds Kein Zugriff
        3. Leistung des Vorstandsmitglieds Kein Zugriff
          1. Die „Lage“ der Gesellschaft Kein Zugriff
          2. Sonderfall: Konzernunternehmen Kein Zugriff
          1. Horizontale Üblichkeit Kein Zugriff
          2. Vertikale Üblichkeit Kein Zugriff
          3. Rechtfertigung bei Abweichen von der üblichen Vergütung Kein Zugriff
      2. Versorgungsbezüge Kein Zugriff
      3. Sonderproblem: Drittvergütung Kein Zugriff
      4. Stellungnahme zum Angemessenheitsgebot Kein Zugriff
          1. Verbot von Anreizen zu pflichtwidrigem Handeln Kein Zugriff
          2. Steuerung der nachhaltigen Unternehmensentwicklung Kein Zugriff
        1. Inhalt des Nachhaltigkeitsgebots Kein Zugriff
        1. Soll-Vorschrift Kein Zugriff
        2. Bemessungsgrundlage Kein Zugriff
        3. Mehrjährigkeit Kein Zugriff
        4. Ausgestaltung der Bemessungsgrundlage Kein Zugriff
        1. Außerordentliche Unternehmensentwicklung Kein Zugriff
        2. Gestaltungsmöglichkeiten und Ermessen Kein Zugriff
        1. Geltungsbereich Kein Zugriff
          1. Verschlechterung der Lage der Gesellschaft Kein Zugriff
          2. Unbilligkeit für die Gesellschaft Kein Zugriff
        2. Rechtsfolge: Soll-Gebot der Herabsetzung Kein Zugriff
    2. Fixgehalt Kein Zugriff
      1. Verhältnis von lang- und kurzfristigen Vergütungselementen Kein Zugriff
        1. Jahrestantieme Kein Zugriff
        2. Erfolgsprämien (Sondervergütungen) Kein Zugriff
        1. Überblick Kein Zugriff
            1. Bedingte Kapitalerhöhung, §§ 192 Abs. 2 Nr. 3, 193 Abs. 2 AktG Kein Zugriff
            2. Erwerb eigener Aktien, § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG Kein Zugriff
            3. Genehmigte Kapitalerhöhung, § 202 AktG Kein Zugriff
            1. Beteiligung der Hauptversammlung Kein Zugriff
            2. Drohende Zuständigkeitskonflikte bei der Durchführung Kein Zugriff
            1. Der Eintritt von Erfolg als Rechtfertigung für den Eingriff in die Kapitalstruktur Kein Zugriff
            2. Der Börsenkurs als Erfolgsziel Kein Zugriff
            3. Externe Ausübungshürden Kein Zugriff
            4. Interne Ausübungshürden Kein Zugriff
            5. Ereignishürden Kein Zugriff
            6. Zwischenergebnis Kein Zugriff
          1. Ausübungspreis Kein Zugriff
            1. Erwerbszeitraum Kein Zugriff
            2. Ausübungszeitraum Kein Zugriff
          2. Wartezeit („Sperrfrist“) Kein Zugriff
          3. Haltefristen Kein Zugriff
            1. Vereinbarkeit mit § 87 Abs. 1 AktG Kein Zugriff
            2. Zuständigkeitsfragen Kein Zugriff
            3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
          4. Hedging Kein Zugriff
          1. Genussrechte im Sinne von § 221 Abs. 3 AktG Kein Zugriff
          2. Bedürfnis einer Wartefrist analog § 193 Abs. 2 Nr. 4 AktG Kein Zugriff
          1. Beschaffung der notwendigen Aktien Kein Zugriff
          2. Vereinbarkeit mit § 87 Abs. 1 AktG Kein Zugriff
          3. Problem: Verweis auf § 193 Abs. 2 Nr. 4 AktG Kein Zugriff
          4. Vierjährige Haltefrist Kein Zugriff
      2. Zusammenfassung und Ausblick Kein Zugriff
      1. Abfindungen bei Vertragsauflösung Kein Zugriff
      2. Abfindungen bei Kontrollwechsel Kein Zugriff
      3. Bewertung der Rechtslage Kein Zugriff
      4. Rechtsfolgen unangemessener Vergütungsvereinbarungen Kein Zugriff
      5. Haftung des Aufsichtsrates Kein Zugriff
      6. Haftung des begünstigten Vorstandsmitgliedes Kein Zugriff
    3. Offenlegung der Vorstandsbezüge Kein Zugriff
    4. Vergütungsvotum der Hauptversammlung, § 120 Abs. 4 AktG Kein Zugriff
    5. Ergebnisse des vierten Kapitels Kein Zugriff
    1. Reformbedürfnis Kein Zugriff
      1. Das VorstAG als Schritt auf dem Weg zum board-System Kein Zugriff
      2. Einfluss des Europarechts Kein Zugriff
      3. Stellungnahme Kein Zugriff
      1. USA Kein Zugriff
      2. Schweiz Kein Zugriff
      3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
          1. Zu § 87 Abs. 1 Satz 1 E-AktG Kein Zugriff
          2. Zu § 87 Abs. 1 Satz 2 E-AktG Kein Zugriff
          3. Zu § 87 Abs. 1 Satz 3 E-AktG Kein Zugriff
          4. Zu § 87 Abs. 1 Satz 4 E-AktG Kein Zugriff
          5. Zu § 87 Abs. 1 Satz 5 E-AktG Kein Zugriff
          6. Zu § 87 Abs. 1 Sätze 6 bis 8 E-AktG Kein Zugriff
          7. Zu § 87 Abs. 1 Satz 9 E-AktG Kein Zugriff
          1. Zu § 87 Abs. 1a Satz 1 E-AktG Kein Zugriff
          2. Zu § 87 Abs. 1a Satz 2 E-AktG Kein Zugriff
          3. Zu § 87 Abs. 1a Satz 3 E-AktG Kein Zugriff
          4. Zu § 87 Abs. 1a Satz 4 E-AktG Kein Zugriff
          1. Zu § 87 Abs. 2 Satz 1 E-AktG Kein Zugriff
          2. Zu § 87 Abs. 2 Satz 2 E-AktG Kein Zugriff
        1. § 192 Abs. 2 E-AktG Kein Zugriff
        2. § 193 Abs. 2 Nr. 4 E-AktG Kein Zugriff
          1. Zu § 71 Abs. 1 Nr. 8 Satz 7 E-AktG Kein Zugriff
          2. Zu § 71 Abs. 1 Nr. 8 Satz 8 E-AktG Kein Zugriff
          3. Zu § 71 Abs. 1 Nr. 8 Satz 9 E-AktG Kein Zugriff
          1. Zu § 202 Abs. 1 E-AktG Kein Zugriff
          2. Zu § 202 Abs. 2 Satz 5 E-AktG Kein Zugriff
        3. § 124 Abs. 3 Satz 1 E-AktG Kein Zugriff
    2. Ergebnisse des fünften Kapitels Kein Zugriff
  2. Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 427 - 430
  3. Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 431 - 456
  4. Internetquellen Kein Zugriff Seiten 457 - 459

Literaturverzeichnis (511 Einträge)

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