Anlageberatung und Qualität - ein Widerspruch?: Zur Utopie qualitativ hochwertiger Anlageberatung im Retail Banking

Dr. Daniel Kohlert

doi:10.5771/9783845213026

Zusammenfassung

Auf Basis einer einzigartigen Verknüpfung theoretisch anspruchsvoller Erkenntnisse aus Finanzwirtschaft, Rechts- und Verhaltenswissenschaft sowie der Qualitätsforschung beweist diese Arbeit, dass der Wunsch nach qualitativ hochwertiger Anlageberatung im Mengenkundengeschäft trotz stark gestiegenem Bedarf in der Bevölkerung unerfüllt bleiben muss. Die Beziehung zwischen Anleger und Berater wird einer umfassenden Analyse unterzogen, die Ausmaß und Einflussfaktoren der Beratungsqualität aufzeigt, insbesondere auch Wirkungen und Auswirkungen des dichten rechtlichen Regelungsrahmens auf die Praxis erklärt.

Es zeigt sich, dass weder die Selbstheilungskräfte des Marktes, noch die Vorgaben des Rechts eine ausreichende Beratungsqualität garantieren können und gerade schwache Kundengruppen dadurch stark benachteiligt sind. Der empirische Beweis hierfür wird durch Messung der Anlageberatungsqualität mittels der Methode der verdeckten teilnehmenden Beobachtung sowie der hypothesengeleiteten Analyse ihrer Einflussfaktoren erbracht. Dies führt zu konkreten Empfehlungen hinsichtlich der Fortentwicklung des Rechts sowie für Beratungsanbieter und -kunden.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2009
ISBN-Print: 978-3-8329-3967-0
ISBN-Online: 978-3-8452-1302-6
Verlag: Nomos, Baden-Baden
Reihe: Schriftenreihe des Instituts für Europäisches Wirtschafts- und Verbraucherrecht e.V.
Band: 28
Sprache: Deutsch
Seiten: 400
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 22 Daniel Kohlert
1. Problemstellung Kein Zugriff Seiten 23 - 26 Daniel Kohlert
2. Gang der Untersuchung Kein Zugriff Seiten 26 - 28 Daniel Kohlert
1. 1. Vorüberlegungen Kein Zugriff Seiten 29 - 31 Daniel Kohlert
  2. Daniel Kohlert
    1. Prinzipien der normativen Entscheidungstheorie Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Gleichgewichtstheoretische Modelle der Preisbildung Kein Zugriff Daniel Kohlert
  3. Systematische Abweichungen vom rationalen Anlegerverhalten Kein Zugriff Seiten 37 - 41 Daniel Kohlert
  4. Daniel Kohlert
    1. Daniel Kohlert
      1. Property-Rights-Theorie Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Die Informationsökonomie Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Die Transaktionskostentheorie Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Die Prinzipal-Agenten-Theorie Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Marktmikrostrukturtheorie Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Behavioral Finance Kein Zugriff Daniel Kohlert
  5. Zusammenfassung und Analyse Kein Zugriff Seiten 49 - 50 Daniel Kohlert
2. 1. Vorüberlegungen Kein Zugriff Seiten 50 - 51 Daniel Kohlert
  2. Daniel Kohlert
    1. Begriff und Formen der Finanzintermediation Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Existenz- und Verhaltenserklärung von Finanzintermediären Kein Zugriff Daniel Kohlert
  3. Zum Begriff Dienstleistung Kein Zugriff Seiten 56 - 56 Daniel Kohlert
  4. Zum Begriff Finanzdienstleistung Kein Zugriff Seiten 56 - 58 Daniel Kohlert
  5. Daniel Kohlert
    1. Die Anlageberatung als Kernkomponente des intermediärbasierten Finanzsystems Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Daniel Kohlert
      1. Phasen des Anlageberatungsprozesses Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Merkmale des Anlageberatungsprozesses Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Das Produktfeld der Anlageberatung Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Daniel Kohlert
        Konzepte der Privatkundensegmentierung Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Musterportfolios, Beratungsbögen, Risk-Ruler Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Beratungsansätze Kein Zugriff Daniel Kohlert
    4. Das Anbieterfeld der Anlageberatung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    5. Das Kundenfeld der Anlageberatung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    6. Daniel Kohlert
      1. Anlagevermittlung Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Vermögensverwaltung Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Financial Planning Kein Zugriff Daniel Kohlert
  6. Zusammenfassung und Analyse Kein Zugriff Seiten 73 - 73 Daniel Kohlert
3. 1. Vorüberlegungen Kein Zugriff Seiten 73 - 74 Daniel Kohlert
  2. Daniel Kohlert
    1. Präskriptive Perspektive Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Daniel Kohlert
      1. Typen von Anlageentscheidungen Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Anlageentscheidungs- und Informationsprozesse Kein Zugriff Daniel Kohlert
  3. Daniel Kohlert
    1. Informationsaufnahme Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Informationsverarbeitung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Informationsspeicherung Kein Zugriff Daniel Kohlert
  4. Daniel Kohlert
    1. Übersicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Daniel Kohlert
      1. Daniel Kohlert
        Emotionale Faktoren des Anlageverhaltens Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Motivationale Faktoren des Anlageverhaltens Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Kognitive Faktoren Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Einstellungen Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Daniel Kohlert
        Soziodemographische Faktoren Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Sozioökonomische Faktoren Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Soziale Situation Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Daniel Kohlert
      1. Überblick Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Komplexität des Entscheidungsproblems Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Daniel Kohlert
        Reihenfolge Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Framing Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Konkretheit, Übersichtlichkeit, Vollständigkeit vorliegender Informationen Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Darstellungsformat Kein Zugriff Daniel Kohlert
  5. Zusammenfassung und Analyse Kein Zugriff Seiten 112 - 113 Daniel Kohlert
4. 1. Vorüberlegungen Kein Zugriff Seiten 113 - 113 Daniel Kohlert
  2. Die Qualitätsbegriffe nach Garvin Kein Zugriff Seiten 113 - 115 Daniel Kohlert
  3. Daniel Kohlert
    1. Das Modell von Donabedian Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Das Modell von Meyer / Mattmüller Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Das Modell von Parasuraman et al. Kein Zugriff Daniel Kohlert
  4. Merkmale der Dienstleistungsqualität Kein Zugriff Seiten 117 - 120 Daniel Kohlert
  5. Zusammenfassung und Analyse Kein Zugriff Seiten 120 - 121 Daniel Kohlert
5. 1. Vorüberlegungen Kein Zugriff Seiten 121 - 122 Daniel Kohlert
  2. Daniel Kohlert
    1. Geltendes Recht Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Daniel Kohlert
      1. Von der WpDRiL zu MiFID und FRUG Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Regulierungsziele und Schwerpunkte Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Versicherungsvermittlerrecht: VVR und VersVermG Kein Zugriff Daniel Kohlert
  3. Daniel Kohlert
    1. Schutzzweck Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Schutzrichtung Kein Zugriff Daniel Kohlert
  4. Zusammenfassung und Analyse Kein Zugriff Seiten 130 - 130 Daniel Kohlert
1. 1. Vorüberlegungen Kein Zugriff Seiten 131 - 132 Daniel Kohlert
  2. Informationsökonomischer Eigenschaftsmix der Anlageberatung Kein Zugriff Seiten 132 - 134 Daniel Kohlert
  3. Daniel Kohlert
    1. Rollenverteilung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Daniel Kohlert
      1. Zielsystem des Kunden Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Zielsystem der Bank Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Zielsystem des Beraters Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Daniel Kohlert
      1. Informationsasymmetrien Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Gestaltungsasymmetrien Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Betroffenheitsasymmetrien Kein Zugriff Daniel Kohlert
  4. Daniel Kohlert
    1. Unzureichende Sicherstellung einer ausreichenden Beratungsqualität durch die Selbstheilungskräfte des Marktes Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Abhängigkeit der Beratungsqualität von Vorwissen und Status des Kunden sowie der räumlichen Lage (Stadt / Land) der aufgesuchten Filiale Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Notwendigkeit von Informations- und Verhaltenspflichten Kein Zugriff Daniel Kohlert
2. 1. Überblick Kein Zugriff Seiten 150 - 151 Daniel Kohlert
  2. Daniel Kohlert
    1. Daniel Kohlert
      1. Wertpapierdienstleistungen und Wertpapiernebendienstleistungen Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Finanzinstrumente im Sinne des WpHG Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Rechtsnatur der Wohlverhaltenspflichten der §§ 31 ff. WpHG Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Daniel Kohlert
      1. Rangfolge im Pflichtenkatalog der wertpapierhandelsrechtlichen Informationspflichten Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Daniel Kohlert
        Bedeutung der Explorationspflicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Inhalt und Umfang der Explorationspflicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Daniel Kohlert
        Bedeutung der Aufklärungspflicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Inhalt und Umfang der Aufklärungspflicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Beratungspflicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
      5. Die Pflicht zur Unterlassung verbotener Verhaltensweisen Kein Zugriff Daniel Kohlert
      6. Fehlen einer kundenbezogenen Dokumentationspflicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
    4. Daniel Kohlert
      1. Pflichtverletzung Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Verschulden Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Mitverschulden Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Schaden Kein Zugriff Daniel Kohlert
      5. Kausalität Kein Zugriff Daniel Kohlert
      6. Daniel Kohlert
        Rechtslage Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Verbliebene Beweisschwierigkeiten für den klagenden Anleger Kein Zugriff Daniel Kohlert
      7. Verjährung Kein Zugriff Daniel Kohlert
  3. Daniel Kohlert
    1. Daniel Kohlert
      1. Überblick Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Daniel Kohlert
        Professionelle Kunden Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Kleinanleger Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Klassifizierung der Wertpapierdienstleistungen Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Daniel Kohlert
        Anlageberatung und Portfolioverwaltung Kein Zugriff Daniel Kohlert
        „Nichtberatungssituation“ Kein Zugriff Daniel Kohlert
        „Execution-only“-Situation Kein Zugriff Daniel Kohlert
      5. Daniel Kohlert
        Bedeutung der Informationspflicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Inhalt und Reichweite der Informationspflicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Haftung Kein Zugriff Daniel Kohlert
  4. Daniel Kohlert
    1. Allgemeine Hinweise zur neuen Rechtslage Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Daniel Kohlert
      1. Überblick Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Statusbezogene Erstinformationen Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Beratungsgrundlage und Mitteilungspflichten Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Daniel Kohlert
        Explorationspflicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Beratungs- und Begründungspflicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Dokumentationspflicht Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Form und Zeitpunkt Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Haftung Kein Zugriff Daniel Kohlert
  5. Daniel Kohlert
    1. Überblick Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Daniel Kohlert
      1. Grundproblematik Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Unterschiede im neuen Recht sowie im Recht der Versicherungsvermittlung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Daniel Kohlert
      1. Daniel Kohlert
        Grundproblematik Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Unterschiede im neuen Recht sowie im Recht der Versicherungsvermittlung Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Daniel Kohlert
        Grundproblematik Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Unterschiede im neuen Recht sowie im Recht der Versicherungsvermittlung Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Daniel Kohlert
        Grundproblematik Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Unterschiede im neuen Recht sowie im Recht der Versicherungsvermittlung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    4. Daniel Kohlert
      1. Grundproblematik Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Unterschiede im neuen Recht sowie im Recht der Versicherungsvermittlung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    5. Zwischenergebnis: Unzureichende Sicherstellung einer ausreichenden Beratungsqualität trotz Informationspflichten Kein Zugriff Daniel Kohlert
    6. Empfehlungen Kein Zugriff Daniel Kohlert
3. 1. Vorüberlegungen Kein Zugriff Seiten 240 - 241 Daniel Kohlert
  2. Daniel Kohlert
    1. Daniel Kohlert
      1. Einfluss auf die Explorationsphase Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Einfluss auf die Aufklärungsphase Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Einfluss auf die Empfehlungsphase Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Daniel Kohlert
      1. Einfluss auf die Dokumentation Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Einfluss auf das Beratungsumfeld Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Einfluss auf die Beratermerkmale Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Einfluss auf die Dauer des Beratungsprozesses Kein Zugriff Daniel Kohlert
      5. Einfluss auf die Anzahl der in den Beratungsprozess einbezogenen Produkte Kein Zugriff Daniel Kohlert
      6. Einfluss auf das Anbieten institutsfremder Produkte Kein Zugriff Daniel Kohlert
  3. Daniel Kohlert
    1. Einfluss auf den Beratungsprozess Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Daniel Kohlert
      1. Einfluss auf die Dokumentation Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Einfluss auf das Beratungsumfeld Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Einfluss auf die Beratermerkmale Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Einfluss auf die Dauer des Beratungsprozesses Kein Zugriff Daniel Kohlert
      5. Einfluss auf die Anzahl der in den Beratungsprozess einbezogenen Produkte Kein Zugriff Daniel Kohlert
      6. Einfluss auf das Anbieten institutsfremder Produkte Kein Zugriff Daniel Kohlert
  4. Daniel Kohlert
    1. Einfluss des Einsatzes von Beratungsleitfäden auf die Beratungsqualität Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Einfluss der Anzahl der Beratungsgespräche auf die Beratungsqualität Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Einfluss des Geschlechts des Beraters auf die Beratungsqualität Kein Zugriff Daniel Kohlert
  5. Daniel Kohlert
    1. Zusammenhang zwischen Exploration, Aufklärung, Empfehlung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Zusammenhang zwischen den Charakteristika der ausgehändigten Informations materialien und der Beratungsleistung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Zusammenhang zwischen dem geschätzten Alter des Beraters und der Beratungsleistung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    4. Zusammenhang zwischen der Dauer des Beratungsprozesses und der Beratungsleistung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    5. Zusammenhang zwischen dem Beratungsumfeld und der Beratungsleistung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    6. Zusammenhang zwischen den Beratermerkmalen und der Beratungsleistung Kein Zugriff Daniel Kohlert
1. 1. Überblick Kein Zugriff Seiten 257 - 259 Daniel Kohlert
  2. Die verdeckte teilnehmende Beobachtung als Methode der Datengewinnung Kein Zugriff Seiten 259 - 260 Daniel Kohlert
  3. Formale Anforderungen an die Methode Kein Zugriff Seiten 260 - 263 Daniel Kohlert
2. 1. Daniel Kohlert
    1. Überblick Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Daniel Kohlert
      1. Der Wissensstand in finanziellen Angelegenheiten als Primärmerkmal Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Beziehung zwischen Fach- und Allgemeinwissen Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Übrige sozioökonomische und -demographische Merkmale und Versicherungssituation Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Daniel Kohlert
        Allgemeingültige Vorgaben Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Die Überforderten Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Der Kenntnisreiche Kein Zugriff Daniel Kohlert
        Überblick über die gebildeten Typen Kein Zugriff Daniel Kohlert
  2. Daniel Kohlert
    1. Daniel Kohlert
      1. Überblick Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Kernbereiche Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Nebenbereiche Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Skalentransformation Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Ex-post ermittelte Informationen Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Zusammenfassung der Kriterien Kein Zugriff Daniel Kohlert
  3. Durchführung der Untersuchung Kein Zugriff Seiten 289 - 290 Daniel Kohlert
3. Verwandte empirische Untersuchungen Kein Zugriff Seiten 290 - 294 Daniel Kohlert
1. 1. Daniel Kohlert
    1. Typspezifisch Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Lagespezifisch Kein Zugriff Daniel Kohlert
  2. Daniel Kohlert
    1. Typspezifisch Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Lagespezifisch Kein Zugriff Daniel Kohlert
2. 1. Daniel Kohlert
    1. Daniel Kohlert
      1. Exploration Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Aufklärung Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Empfehlung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Daniel Kohlert
      1. Dokumentation Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Beratungsumfeld Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Beratermerkmale Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Dauer Kein Zugriff Daniel Kohlert
      5. Anzahl in den Beratungsprozess einbezogener Produkte Kein Zugriff Daniel Kohlert
      6. Anbieten von institutsfremden Produkten Kein Zugriff Daniel Kohlert
  2. Daniel Kohlert
    1. Exploration Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Aufklärung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Empfehlung Kein Zugriff Daniel Kohlert
    4. Daniel Kohlert
      1. Dokumentation Kein Zugriff Daniel Kohlert
      2. Beratungsumfeld Kein Zugriff Daniel Kohlert
      3. Beratermerkmale Kein Zugriff Daniel Kohlert
      4. Dauer Kein Zugriff Daniel Kohlert
      5. Anzahl in den Beratungsprozess einbezogener Produkte Kein Zugriff Daniel Kohlert
      6. Einfluss auf das Anbieten institutsfremder Produkte Kein Zugriff Daniel Kohlert
  3. Daniel Kohlert
    1. Beratungsleitfaden Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Anzahl Beratungsgespräche Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Geschlecht Kein Zugriff Daniel Kohlert
  4. Daniel Kohlert
    1. Zusammenhang zwischen den Kernbereichen des Beratungsprozesses Kein Zugriff Daniel Kohlert
    2. Zusammenhang zwischen den Charakteristika der ausgehändigten Informationsmaterialien und den Kernbereichen des Beratungsprozesses Kein Zugriff Daniel Kohlert
    3. Zusammenhang zwischen dem geschätzten Alter und den Kernbereichen des Beratungsprozesses Kein Zugriff Daniel Kohlert
    4. Zusammenhang zwischen der Dauer des Beratungsprozesses und den Kernbereichen des Beratungsprozesses Kein Zugriff Daniel Kohlert
    5. Zusammenhang zwischen dem Beratungsumfeld und den Kernbereichen des Beratungsprozesses Kein Zugriff Daniel Kohlert
    6. Zusammenhang zwischen den Beratermerkmalen und den Kernbereichen des Beratungsprozesses Kein Zugriff Daniel Kohlert
  5. Zusammenfassende Übersicht der Hypothesentests Kein Zugriff Seiten 356 - 358 Daniel Kohlert
3. 1. Empfohlene Produktgruppen, Angebot von Alternativen Kein Zugriff Seiten 358 - 360 Daniel Kohlert
  2. Fallen, EDV-Nutzung Kein Zugriff Seiten 360 - 362 Daniel Kohlert
1. Zusammenfassung und Diskussion der Ergebnisse Kein Zugriff Seiten 363 - 368 Daniel Kohlert
2. Implikationen für Anbieter und Berater Kein Zugriff Seiten 368 - 368 Daniel Kohlert
3. Implikationen für den Beratungskunden Kein Zugriff Seiten 368 - 370 Daniel Kohlert
4. Implikationen für die wissenschaftliche Forschung Kein Zugriff Seiten 370 - 400 Daniel Kohlert

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