Marktsondierung nach dem neuen Marktmissbrauchsrecht

Nicholas Kubesch

doi:10.5771/9783845295534

Zusammenfassung

Die vertrauliche Investorenansprache zur Vorbereitung von Kapitalmarkttransaktionen vor deren öffentlicher Bekanntgabe ist für Emittenten und Banken sehr wichtig. Durch sog. Marktsondierungen kann die Nachfrage des Kapitalmarktes frühzeitig abgeschätzt und berücksichtigt werden. Die Offenlegung vertraulicher Details einer geplanten Transaktion birgt aber auch die Gefahr von Insiderverstößen.

Die Marktmissbrauchsverordnung (MAR) enthält erstmals eine europäische Regelung von Marktsondierungen. Art. 11 MAR erlaubt die Weitergabe von Insiderinformationen zum Zweck von Marktsondierungen, wenn bestimmte Verpflichtungen erfüllt werden.

Diese erste monographische Abhandlung zu Art. 11 MAR untersucht, ob die Regelung geeignet ist, die bezweckte Förderung von Marktsondierungen und die Vermeidung von Marktmissbrauch zu erreichen. Die Arbeit unterzieht Art. 11 MAR einer rechtsdogmatischen Analyse und deckt rechtspraktische Defizite des Regimes anhand von qualitativen Experteninterviews auf.

Schlagworte

Publikation durchsuchen

Bibliographische Angaben

Copyrightjahr: 2019
ISBN-Print: 978-3-8487-5353-6
ISBN-Online: 978-3-8452-9553-4
Verlag: Nomos, Baden-Baden
Reihe: Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht
Band: 73
Sprache: Deutsch
Seiten: 419
Produkttyp: Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten

Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 1 - 32
Einleitung Kein Zugriff Seiten 33 - 39
1. 1. 1. 1. Grundzüge der Unternehmensfinanzierung am Kapitalmarkt Kein Zugriff
    2. 2. Ziele bei der Emission von Finanzinstrumenten Kein Zugriff
    3. 1. aa) Vollvermarktete Platzierung mithilfe des Bookbuilding-Verfahrens Kein Zugriff
        bb) Pre-Marketing zur Festlegung der Preisspanne des Bookbuildings Kein Zugriff
        cc) Relevanz von Marktsondierungen als Vorbereitungsmaßnahme Kein Zugriff
      2. (1) Platzierung durch das Accelerated Bookbuilding Kein Zugriff
        (2) Relevanz von Marktsondierungen Kein Zugriff
        (1) Überblick über den Ablauf einer Bezugsrechtsemission Kein Zugriff
        (a) Koordination mit Großaktionären und außenstehenden Investoren Kein Zugriff
        (b) Kombination mit Barkapitalemission oder Pre-Placement Kein Zugriff
      3. aa) Besonderheiten bei der Emission von Anleihen Kein Zugriff
        bb) Relevanz von Marktsondierungen bei der Platzierung von Anleihen Kein Zugriff
  2. 1. 1. a) Ziele bei der Strukturierung einer Umplatzierung Kein Zugriff
      2. b) Regelfall des Block Trades Kein Zugriff
      3. c) Bedeutung von Marktsondierungen bei einem Block Trade Kein Zugriff
    2. 1. a) Überblick über das Angebotsverfahren nach den §§ 10 ff. WpÜG Kein Zugriff
      2. aa) Koordination mit Großaktionären Kein Zugriff
        bb) Test der Angemessenheit der Gegenleistung Kein Zugriff
        cc) Inhalte der Gespräche Kein Zugriff
    3. 3. Außerbörslicher Pakethandel Kein Zugriff
  3. III. Zusammenfassung Kein Zugriff
2. 1. 1. 1. Förderung der Allokationsfähigkeit Kein Zugriff
    2. 2. Förderung der Informationseffizienz Kein Zugriff
  2. 1. 1. Theoretische Erwägungen Kein Zugriff
    2. 2. Empirische Belege Kein Zugriff
  3. III. Konsequenzen für die Ausgestaltung der Regulierung Kein Zugriff
3. 1. 1. 1. Begriff der Insiderinformation Kein Zugriff
    2. 2. Verbotene Verhaltensweisen Kein Zugriff
    3. 3. Veröffentlichungspflichten Kein Zugriff
    4. 4. Organisations- und Mitteilungspflichten Kein Zugriff
  2. 1. 1. Relevante Vorgaben der bisherigen englischen Insiderregulierung Kein Zugriff
    2. 1. aa) Anwendungsbereich Kein Zugriff
        bb) Vertraulichkeitsverpflichtung und Angemessenheit der Weitergabe Kein Zugriff
        cc) Rechtsfolgen Kein Zugriff
      2. b) Bedeutung des Cleansings Kein Zugriff
    3. 1. a) Philippe Jabre und GLG Partners LP Kein Zugriff
      2. b) Darren Morton Kein Zugriff
  3. 1. 1. Relevante Vorgaben der bisherigen französischen Insiderregulierung Kein Zugriff
    2. 1. aa) Anwendungsbereich Kein Zugriff
        bb) Verfahrensvorgaben Kein Zugriff
        cc) Rechtsfolgen Kein Zugriff
      2. aa) Verstöße bei Fremdkapitaltransaktionen Kein Zugriff
        bb) Konsequenzen Kein Zugriff
      3. aa) Konkretisierung des sachlichen Anwendungsbereichs Kein Zugriff
        bb) Pflichten zur Vorbereitung einer Sondage-de-Marché Kein Zugriff
        cc) Pflichten bei der Durchführung einer Sondage-de-Marché Kein Zugriff
        dd) Organisations- und Folgepflichten Kein Zugriff
  4. 1. 1. Marktpraxis vor Eigenkapitaltransaktionen Kein Zugriff
    2. 2. Marktpraxis vor Fremdkapitaltransaktionen Kein Zugriff
  5. V. Zusammenfassung Kein Zugriff
1. 1. I. Anlass zur Novellierung des Marktmissbrauchsrechts Kein Zugriff
  2. 1. 1. Unmittelbare Geltung und Harmonisierungsgrad Kein Zugriff
    2. 2. Überblick über den Regelungsinhalt Kein Zugriff
    3. 1. a) Ergänzende Rechtsakte Kein Zugriff
      2. b) Empfehlungen und Leitlinien Kein Zugriff
  3. 1. 1. Vorgaben der CRIM-MAD Kein Zugriff
    2. 2. Umsetzung in Deutschland Kein Zugriff
  4. 1. 1. Auswirkungen der Blankettgesetzgebung Kein Zugriff
    2. 2. Anwendbarkeit strafrechtlicher Grundsätze gemäß Art. 48 ff. GRC Kein Zugriff
    3. 3. Besonderheiten bei der Anwendung europäischer Auslegungsgrundsätze Kein Zugriff
2. 1. I. Ab Antragstellung zur Zulassung zum Handel Kein Zugriff
  2. II. Relevanz beeinflussbarer Finanzinstrumente Kein Zugriff
3. 1. 1. 1. a) Vorgehensweise der FSA in der Entscheidung gegen Einhorn Kein Zugriff
      2. b) Vorgehen der FSA in den Entscheidungen gegen Jabre und Morton Kein Zugriff
    2. 1. a) Geplante Transaktion als zukünftiges Endereignis Kein Zugriff
      2. b) Transaktionsvorbereitungen als gegenwärtiger Zwischenschritt Kein Zugriff
    3. 3. Spezifität der Informationen Kein Zugriff
  2. 1. 1. Kriterien der Anlageentscheidung eines „verständigen Anlegers“ Kein Zugriff
    2. 2. Kursrelevanz einer geplanten Transaktion als zukünftigem Endereignis Kein Zugriff
    3. 3. Kursrelevanz der Vorbereitung als gegenwärtigem Zwischenschritt Kein Zugriff
  3. III. Zwischenergebnis Kein Zugriff
4. 1. 1. 1. aa) Vorgaben des Grøngaard-Urteils Kein Zugriff
        bb) Rezeption in der deutschen Literatur nach bisheriger Rechtslage Kein Zugriff
      2. b) Meinungsstand zu den Anforderungen der MAR Kein Zugriff
    2. 1. (1) Geheimhaltungspflicht gemäß § 93 Abs. 1 Satz 2 AktG Kein Zugriff
        (2) Gleichbehandlungsgebot gemäß § 53a AktG Kein Zugriff
        (1) Bankgeheimnis als Treuepflicht Kein Zugriff
        (2) Vermeidung von Interessenkonflikten Kein Zugriff
      2. (1) Marktsondierungen zur Vorbereitung einer Aktienemission Kein Zugriff
        (2) Marktsondierungen zur Vorbereitung einer öffentlichen Übernahme Kein Zugriff
        (3) Beurteilung in der englischen Aufsichtspraxis Kein Zugriff
        bb) Schlussfolgerungen für die Zulässigkeit nach neuer Rechtslage Kein Zugriff
  2. II. Empfehlungsverbot gemäß Art. 14 lit. b) i. V. m. Art. 8 Abs. 2 MAR Kein Zugriff
  3. 1. 1. aa) Emittenten als Normadressaten Kein Zugriff
        bb) Erfordernis der unmittelbaren Betroffenheit Kein Zugriff
      2. (1) Gefährdung der Transaktionsvorbereitung Kein Zugriff
        (2) Negative Publizität bei einem Scheitern der Transaktion Kein Zugriff
        bb) Keine Irreführung durch vertrauliche Vorabinformation Kein Zugriff
        cc) Gewährleistung der Vertraulichkeit nach der Marktsondierung Kein Zugriff
      3. c) Zulässigkeit einer vorsorglichen Selbstbefreiung Kein Zugriff
    2. 1. aa) Erfordernis der unmittelbaren Betroffenheit Kein Zugriff
        bb) Ausdehnung der Pflicht auf Dritte Kein Zugriff
        cc) Offenlegung im Rahmen der normalen Aufgabenerfüllung Kein Zugriff
      2. b) Erforderliche Verschwiegenheitsverpflichtung bei Marktsondierungen Kein Zugriff
  4. IV. Führen von Insiderlisten gemäß Art. 18 MAR Kein Zugriff
5. 1. 1. 1. Vermutung der Verwendung einer Insiderinformation Kein Zugriff
    2. 2. Geringe Anforderungen an die Kenntnis der Qualität der Information Kein Zugriff
  2. II. Offenlegungsverbot gemäß Art. 14 lit. c) i. V. m. Art. 10 MAR Kein Zugriff
6. F. Zwischenergebnis Kein Zugriff
1. 1. 1. 1. a) Disclosing Market Participant (DMP) Kein Zugriff
      2. b) Market Sounding Recipient (MSR) Kein Zugriff
    2. 2. Sachlicher Anwendungsbereich Kein Zugriff
  2. 1. 1. Organisationsanforderungen Kein Zugriff
    2. 1. a) Bewertung der offenzulegenden Informationen Kein Zugriff
      2. b) Aufbereitung der offenzulegenden Informationen Kein Zugriff
      3. c) Auswahl der anzusprechenden Investoren Kein Zugriff
    3. 1. a) Standardsatz zur Offenlegung von Insiderinformationen Kein Zugriff
      2. b) Standardsatz zur Offenlegung von Informationen Kein Zugriff
      3. c) Dokumentation Kein Zugriff
    4. 1. a) Cleansing-Verfahren Kein Zugriff
      2. b) Aufbewahrung und Vorlage gegenüber der zuständigen Behörde Kein Zugriff
  3. 1. 1. Organisationsanforderungen Kein Zugriff
    2. 1. a) Kommunikation mit dem DMP Kein Zugriff
      2. b) Bewertung der erhaltenen Informationen Kein Zugriff
      3. c) Bewertung betroffener Finanzinstrumente Kein Zugriff
    3. 3. Aufzeichnungsanforderungen Kein Zugriff
  4. IV. Rechtsfolge Kein Zugriff
2. 1. 1. 1. a) Emittenten i. S. v. Art. 11 Abs. 1 lit. a) MAR Kein Zugriff
      2. b) Zweitplatzierungen i. S. v. Art. 11 Abs. 1 lit. b) MAR Kein Zugriff
    2. 1. a) Meinungsstand in der Literatur Kein Zugriff
      2. b) Stellungnahme Kein Zugriff
    3. 1. a) Auslegung der Begriffe im Rahmen von Art. 17 Abs. 8, Art. 18 Abs. MAR Kein Zugriff
      2. aa) Auftragsbeziehung Kein Zugriff
        bb) Handeln „für Rechnung“ Kein Zugriff
  2. 1. 1. aa) Vor der Ankündigung Kein Zugriff
        bb) Vor dem Abschluss eines Geschäfts Kein Zugriff
        cc) Ab dem Bestehen eines Insiderrisikos Kein Zugriff
      2. b) Anzahl der zulässigerweise anzusprechenden Anleger Kein Zugriff
      3. aa) Meinungsstand Kein Zugriff
        (1) Anwendbarkeit der Grøngaard-Rechtsprechung auf Art. 10 MAR Kein Zugriff
        (2) Konsequenzen für die Auslegung des Art. 11 Abs. 1 MAR Kein Zugriff
    2. 1. a) Zeitlicher Rahmen für die Durchführung der Marktsondierung Kein Zugriff
      2. b) Erforderliche Informationen Kein Zugriff
      3. c) Erforderlichkeit der Veräußerungsbereitschaft Kein Zugriff
  3. 1. 1. a) Verhältnis der MAR zur CRIM-MAD Kein Zugriff
      2. b) Verhältnis der MAR zu den MS-RTS Kein Zugriff
      3. c) Zwischenergebnis Kein Zugriff
    2. 1. aa) Bedeutung des Art. 11 Abs. 3 MAR Kein Zugriff
        bb) Anforderungen an die Bewertung der Informationen Kein Zugriff
      2. aa) Informationelle Gleichbehandlung der MSRs Kein Zugriff
        bb) Führen von Sounding-Listen Kein Zugriff
    3. 3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
  4. 1. 1. a) Art. 11 MAR als Abwägungsfaktor im Rahmen von Art. 10 MAR? Kein Zugriff
      2. aa) Vereinbarkeit mit der Unschuldsvermutung gemäß Art. 48 Abs. 1 GRC Kein Zugriff
        bb) Vereinbarkeit mit dem verfassungsrechtlichen Schuldprinzip Kein Zugriff
      3. c) Zwischenergebnis Kein Zugriff
    2. 1. a) Allgemeine Bedeutung von Verfahrens- und Organisationsanforderungen Kein Zugriff
      2. aa) Wortlaut, systematische Stellung und Entstehungsgeschichte Kein Zugriff
        bb) Regelungszweck Kein Zugriff
    3. 1. aa) Zweck des Standardsatzes für die Informationsoffenlegung Kein Zugriff
        bb) Konkretisierung im Rahmen der Ermächtigung der ESMA Kein Zugriff
      2. aa) Rechtsfolgen bei einem Verstoß gegen nachwirkende Pflichten Kein Zugriff
        bb) Faktische Beweismacht durch Anfertigung von Aufzeichnungen Kein Zugriff
      3. aa) Sorgfaltsmaßstab für die Befolgung des Art. 11 MAR Kein Zugriff
        bb) Berücksichtigung im Rahmen des Offenlegungsverbots Kein Zugriff
      4. d) Zwischenergebnis Kein Zugriff
  5. 1. 1. aa) Unterschiedliche Bedeutung von Gesetzen im Common Law und im Civil Law Kein Zugriff
        bb) Safe-Harbour-Regelungen als Ausprägung eines „synthetischen Case Law“ Kein Zugriff
        cc) Regelungszwecke von Safe-Harbour-Regelungen Kein Zugriff
      2. (1) Verbot der Verwendung von Insiderinformationen Kein Zugriff
        (2) Verbot der Marktmanipulation Kein Zugriff
        (a) Voraussetzungen für Rückkaufprogramme Kein Zugriff
        (b) Voraussetzungen für Stabilisierungsmaßnahmen Kein Zugriff
        (a) Sperrwirkung gegenüber Insiderverboten und Verbot der Marktmanipulation Kein Zugriff
        (b) Rechtsfolgen bei Nichteinhaltung Kein Zugriff
      3. (a) Bestehen einer zulässigen Marktpraxis Kein Zugriff
        (b) Legitime Gründe Kein Zugriff
        (c) Nachweis der Gesetzeskonformität Kein Zugriff
        (2) Rechtsfolgen Kein Zugriff
        (3) Zwischenergebnis Kein Zugriff
        (a) Ausnahmen für die Verwendung von Insiderinformationen Kein Zugriff
        (b) Kein rechtswidriger Grund Kein Zugriff
        (2) Rechtsfolgen Kein Zugriff
        (3) Zwischenergebnis Kein Zugriff
      4. (1) Abschließende negative Geltungsanordnung gegenüber Verbotstatbeständen Kein Zugriff
        (2) Keine Sanktionen bei Verstößen gegen einen Safe-Harbour Kein Zugriff
        (3) Bestimmte Tatbestandsmerkmale Kein Zugriff
        (1) Rechtsfolgen Kein Zugriff
        (2) Bestimmte Tatbestandsmerkmale Kein Zugriff
        cc) Zwischenergebnis Kein Zugriff
    2. 1. aa) Tatbestandsausnahme aufgrund des Blankettverweises? Kein Zugriff
        (a) Tatbestandsmäßige und rechtswidrige Handlung Kein Zugriff
        (b) Schuld und Verantwortlichkeit des Täters Kein Zugriff
        (c) Sonstige Strafbarkeitsvoraussetzungen Kein Zugriff
        (2) Verhältnis zur Strafsetzungskompetenz nach Art. 83 Abs. 2 AEUV Kein Zugriff
      2. aa) Einordnung des Merkmals der „unrechtmäßigen“ Offenlegung Kein Zugriff
        bb) Art. 11 MAR als negatives Tatbestandsmerkmal Kein Zugriff
        cc) Art. 11 MAR als Rechtfertigungsgrund Kein Zugriff
        (a) Klarstellung der Nichtanwendbarkeit des Offenlegungsverbots? Kein Zugriff
        (b) Selbstständiger Tatbestandsausschlussgrund? Kein Zugriff
        (a) Unwiderlegbare gesetzliche Vermutungen im deutschen Zivilrecht Kein Zugriff
        (b) Unwiderlegbare gesetzliche Vermutungen im deutschen Strafrecht Kein Zugriff
        (c) Folgerungen für die Einordnung von Art. 11 MAR Kein Zugriff
      3. c) Zwischenergebnis Kein Zugriff
  6. 1. 1. aa) Berechtigtes Aufschubinteresse Kein Zugriff
        bb) Gewährleistung der Vertraulichkeit Kein Zugriff
      2. b) Schutzwirkung gegenüber der besonderen Veröffentlichungspflicht Kein Zugriff
    2. 1. (1) Regelwidriges Verhalten Kein Zugriff
        (2) Intensität der Regelwidrigkeit Kein Zugriff
        bb) Verstoß gegen Art. 11 MAR als Missstand Kein Zugriff
        cc) Aus Art. 11 MAR folgende Mindestanforderungen Kein Zugriff
      2. aa) Direkter Auskunftsanspruch aus Art. 11 MAR Kein Zugriff
        bb) Pflicht zur Anfertigung der Aufzeichnungen Kein Zugriff
    3. 1. (1) Schutzgesetzkonzept nach der Rechtsprechung des BGH Kein Zugriff
        (2) Unionsrechtskonforme Auslegung des Schutzgesetzkonzepts Kein Zugriff
        (1) Aufklärungspflichten nach Art. 11 Abs. 5 MAR Kein Zugriff
        (2) Vorgaben zum Cleansing-Verfahren Kein Zugriff
      2. (1) Marktsondierungen durch den künftigen Vertragspartner Kein Zugriff
        (2) Marktsondierungen durch eine Investmentbank als Dritte Kein Zugriff
        (3) Zwischenergebnis Kein Zugriff
        (1) Schutzpflichten aus den Verfahrens- und Aufklärungsanforderungen Kein Zugriff
        (2) Aufklärungspflicht über wesentliche Informationen Kein Zugriff
        (3) Schutzpflichten aus den Vorgaben zum Cleansing-Verfahren Kein Zugriff
        (1) Vertretenmüssen Kein Zugriff
        (a) Verhältnis der Naturalrestitution zum Geldersatz Kein Zugriff
        (b) Ermittlung der Schadenshöhe Kein Zugriff
        (c) Beweislast und praktische Durchsetzbarkeit Kein Zugriff
        (d) Mögliche Anspruchskürzung aufgrund einer Mitverantwortung Kein Zugriff
    4. 4. Zwischenergebnis Kein Zugriff
3. 1. 1. 1. MSR als Adressat der Marktsondierung Kein Zugriff
    2. 2. Verpflichtete Personen Kein Zugriff
  2. 1. 1. a) Selbstbindung der ESMA Kein Zugriff
      2. b) Befolgungspflicht und Abweichungsmöglichkeit der nationalen Behörden Kein Zugriff
    2. 2. Wirkungen gegenüber den Gerichten Kein Zugriff
    3. 1. a) Keine Befolgungspflicht Kein Zugriff
      2. b) Vertrauensschutz Kein Zugriff
  3. 1. 1. a) Einrichtung einer abgeschirmten Kontaktstelle Kein Zugriff
      2. b) Identifikation betroffener Finanzinstrumente Kein Zugriff
      3. c) Kontrolle des Flusses an Insiderinformationen Kein Zugriff
    2. 2. Sondierungslisten Kein Zugriff
    3. 3. Absicherung durch Dokumentation Kein Zugriff
  4. IV. Zwischenergebnis Kein Zugriff
1. 1. 1. 1. Lenkungsfunktion des Art. 11 MAR Kein Zugriff
    2. 1. a) Leitbildfunktion für Marktsondierungen Kein Zugriff
      2. b) Leitbildfunktion für andere Formen der Weitergabe von Insiderinformationen Kein Zugriff
  2. 1. 1. Privilegierung durch die Möglichkeit der rechtssicheren Offenlegung Kein Zugriff
    2. 2. Standardisierung der Verfahrens- und Organisationseinrichtungen Kein Zugriff
    3. 3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
  3. 1. 1. Prävention Kein Zugriff
    2. 2. Aufklärung Kein Zugriff
    3. 3. Zwischenergebnis Kein Zugriff
2. 1. 1. 1. aa) Auswahl der Interviewpartner Kein Zugriff
        bb) Form der Befragung Kein Zugriff
      2. b) Ergänzung durch Stellungnahmen aus den Konsultationsverfahren Kein Zugriff
    2. 1. a) Festlegung der theoriegeleiteten Fragestellung Kein Zugriff
      2. b) Bestimmung der Auswertungskategorien Kein Zugriff
      3. c) Interpretation Kein Zugriff
  2. 1. 1. aa) Rechtliche Befolgungspflicht Kein Zugriff
        bb) Anreiz für die Befolgung zur Vermeidung eines Insiderverstoßes Kein Zugriff
        cc) Anreiz zur Befolgung aufgrund von Markterwartungen Kein Zugriff
      2. aa) Geringer Aufwand für Banken vor Eigenkapitaltransaktionen Kein Zugriff
        bb) Moderater Aufwand für Banken vor Fremdkapitaltransaktionen Kein Zugriff
        cc) Großer Aufwand vor öffentlichen Übernahmen und bei der Beteiligung von Emittenten an den Sondierungen Kein Zugriff
      3. (1) Rechtliche Absicherung Kein Zugriff
        (2) Standardisierung Kein Zugriff
        (1) Erfassung nicht insiderrelevanter Vorgänge zu umständlich und überflüssig Kein Zugriff
        (2) Anforderungen zu umständlich, insbesondere für Fremdkapitaltransaktionen Kein Zugriff
        (3) Für Sondierungen vor öffentlichen Übernahmen eher unpassend Kein Zugriff
    2. 1. a) Befolgungsanreize Kein Zugriff
      2. aa) Vorgaben der MS-Leitlinien für viele MSRs bereits Teil des Verfahrens Kein Zugriff
        bb) Vorgaben der MS-Leitlinien sollten flexibel gehandhabt werden Kein Zugriff
        cc) Bewertung der erhaltenen Informationen aufwendig Kein Zugriff
      3. aa) Vorgaben tragen zur Standardisierung und Absicherung des Verfahrens bei Kein Zugriff
        bb) Mitteilung der Bewertung von Informationen durch den DMP gut und wichtig Kein Zugriff
        cc) Klarheit beim Cleansing-Verfahren sehr wichtig Kein Zugriff
        dd) Gefährdung von Marktsondierungen durch administrativen Aufwand Kein Zugriff
  3. 1. 1. Strategie zur Bekämpfung von Marktmissbrauch Kein Zugriff
    2. 2. Strategie zur Förderung von Marktsondierungen Kein Zugriff
3. 1. I. Zweifelhafte Befolgungsanreize Kein Zugriff
  2. II. Fehlsteuerung bei der Identifikation von Insiderinformationen Kein Zugriff
  3. III. Teilweise unpassendes Universalkonzept Kein Zugriff
1. A. Marktsondierungen im Kontext der Kapitalmarktregulierung und insiderrechtlicher Rahmen Kein Zugriff
2. B. Anforderungen des neuen Marktsondierungsregimes Kein Zugriff
3. C. Rechtspolitische Bewertung des Art. 11 Kein Zugriff
Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 389 - 404
1. 1. Europäische Rechtsprechung Kein Zugriff
  2. Deutsche Rechtsprechung Kein Zugriff
  3. Entscheidungen der AMF Kein Zugriff
  4. Entscheidungen der FSA Kein Zugriff
2. 1. Primärrechtsakte Kein Zugriff
  2. Sekundärrechtsakte (Stufe 1) Kein Zugriff
  3. Sekundärrechtsakte (Stufe 2) Kein Zugriff
  4. Leitlinien (Stufe 3) Kein Zugriff
1. A. Bisherige Regulierung in Frankreich Kein Zugriff
2. B. Bisherige Regulierung im Vereinigten Königreich Kein Zugriff

Literaturverzeichnis (273 Einträge)

Ahern, John / Angulo, Marie Elena / Orton, Sebastian, Jones Day: Pre-marketing: pilot fishing, pre-soundings and non-deal roadshows, Stand: 31.3.2016, abrufbar unter: http://uk.practicallaw.com/1-545-1685?q=market+sounding (zitiert: Ahern/Angulo/Orton, Pre-marketing, Practical Law UK). Google Scholar öffnen
Aktiengesetz Großkommentar: Hrsg.: Hirte, Heribert / Mülbert, Peter O. / Roth, Markus, Band 4/2 (§§ 92 – 94) 5. Aufl. 2016 (zitiert: Bearbeiter, in: GroßkommAktG). Google Scholar öffnen
Ambos, Kai: Internationales Strafrecht: Strafanwendungsrecht, Völkerstrafrecht, Europäisches Strafrecht, Rechtshilfe, 4. Aufl. 2014. Google Scholar öffnen
Appel, Ivo: Verfassung und Strafe: Zu den verfassungsrechtlichen Grenzen strafrechtlichen Strafens, 1997. Google Scholar öffnen
Arndt, Dominik E.: Sinn und Unsinn von Soft Law: Prolegomena zur Zukunft eines indeterminierten Paradigmas, 2011. Google Scholar öffnen doi.org/10.5771/9783845229430
Assmann, Heinz-Dieter / Schneider, Uwe H.: Wertpapierhandelsgesetz Kommentar, 6. Aufl. 2012 (zitiert: Bearbeiter, in: Assmann/Schneider, WpHG). Google Scholar öffnen doi.org/10.9785/ovs.9783504381592
Assmann, Heinz-Dieter / Schütze, Rolf A.: Handbuch des Kapitalanlagerechts, 4. Aufl. 2015 (zitiert: Bearbeiter, in: Assmann/Schütze, Handbuch des Kapitalanlagerechts). Google Scholar öffnen
Assmann, Heinz-Dieter: Unternehmenszusammenschlüsse und Kapitalmarktrecht, ZHR 172 (2008), S. 635-665. Google Scholar öffnen
Augschill, Steffen: „Safe harbor“-Regelungen: Methodische Grundzüge eines neuartigen Regelungsmusters im deutschen und europäischen Wirtschafts- und Unternehmensrechts, 2016 (zitiert: Augschill, „Safe harbor“-Regelungen). Google Scholar öffnen doi.org/10.3790/978-3-428-54862-0
Bachmann, Gregor: Ad-hoc-Publizität nach „Geltl“, DB 2012, S. 2206-2211. Google Scholar öffnen
Bachmann, Gregor: Kapitalmarktrechtliche Probleme bei der Zusammenführung von Unternehmen, ZHR 172 (2008), S. 597-634 Google Scholar öffnen
Bank, Stephan: Das Insiderhandelsverbot in M&A-Transaktionen, NZG 2012, S. 1337-1342. Google Scholar öffnen
Barrot, Johannes: Die Unschuldsvermutung in der Rechtsprechung des EGMR, ZJS 2010, S. 701-706. Google Scholar öffnen
Beck'scher Online Kommentar StGB: Hrsg.: von Heintschel-Heinegg, Bernd, Stand: 1.8.2017, Edition: 35 (zitiert: Bearbeiter, in: BeckOK-StGB). Google Scholar öffnen
Beck'scher Online-Kommentar StPO mit RiStBV und MiStra: Hrsg.: Graf, Jürgen-Peter, Stand: 1. 7.2017, Edition: 28 (zitiert: Bearbeiter, in: BeckOK-StPO). Google Scholar öffnen
Beck’scher Bilanz-Kommentar – Handels- und Steuerbilanz (§§ 238 bis 339, 342 bis 342e HGB): Hrsg.: Grottel, Bernd / Schmidt, Stefan / Schubert, Wolfgang J. / Winkeljohann, Norbert: 10. Aufl. 2016 (zitiert: Bearbeiter, in: Beck’scher Bilanz-Kommentar). Google Scholar öffnen
Beck’scher Online-Kommentar BGB: Hrsg.: Bamberger, Heinz Georg / Roth, Herbert, Stand: 15.06.2017, Edition: 43 (zitiert: Bearbeiter, in: BeckOK-BGB). Google Scholar öffnen
Beck’scher Online-Kommentar VwGO: Hrsg.: Posser, Herbert / Wolff, Heinricht Amadeus, Stand: 1.10.2017, Edition: 43 (zitiert: Bearbeiter, in: BeckOK-VwGO). Google Scholar öffnen
Benecke, Martina / Pils, Michael: Arbeitsplatzwechsel nach Abwerbung: Rechtsprobleme des „Headhunting”, NZA-RR 2005, S. 561-568. Google Scholar öffnen
Benkard, Patentgesetz, 11. Aufl. 2015 (zitiert: Bearbeiter, in: Benkard, Patentgesetz). Google Scholar öffnen
Berkman, Henk / McKenzie, Michael D. / Verwijmeren, Patrick: Hole in the Wall: Informed Short Selling Ahead of Private Placements, 7. August 2014, abrufbar unter: http://ssrn.com/abstract=2233757 (zitiert: Berkman/ McKenzie/ Verwijmeren, Hole in the Wall, 7.8.2014). Google Scholar öffnen doi.org/10.2139/ssrn.2343770
Bevan, Peter / Fergusson, Lucy / Lane, John / Ni Dhonncha, Mairead / O’Neill, Tom: FSA penalties reinforce need for caution when wall-crossing – A guide to best practice post-Einhorn, Linklaters client briefing, Februar 2012, abrufbar unter: http://www.linklaters.com/pdfs/mkt/london/A14532874_v0.10_Wall_crossing_practical_guide.pdf (zitiert: Bevan/Fergusson/Lane/Ni Dhonncha/O’Neiil, A guide to best practice post-Einhorn). Google Scholar öffnen
Binder, Jens-Hindrich: Regulierungsinstrumente und Regulierungsstrategien im Kapitalgesellschaftsrecht, 2012. Google Scholar öffnen doi.org/10.1628/978-3-16-152085-3
Bingel, Adrian: Die „Insiderinformation” in zeitlich gestreckten Sachverhalten und die Folgen der jüngsten EuGH-Rechtsprechung für M&A-Transaktionen, AG 2012, S. 685-700. Google Scholar öffnen
Bisson, Frank / Kunz, Anna: Die Kurs- und Marktpreismanipulation nach In-Kraft-Treten des Gesetzes zur Verbesserung des Anlegerschutzes vom 28.10.2004 und der Verordnung zur Konkretisierung des Verbots der Marktmanipulation vom 1.3.2005, BKR 2005, S. 186-190. Google Scholar öffnen
Bliesener, Dirk H.: Aufsichtsrechtliche Verhaltenspflichten beim Wertpapierhandel, 1998. Google Scholar öffnen doi.org/10.1515/9783110904789
Böse, Martin / Sternberg-Lieben, Detlev (Hrsg.): Grundlagen des Straf- und Strafverfahrensrechts: Festschrift für Knut Amelung zum 70. Geburtstag, 2009 (zitiert: Bearbeiter, in: FS Amelung). Google Scholar öffnen doi.org/10.3790/978-3-428-52387-0
Brandi, Oliver / Süßmann, Rainer: Neue Insiderregeln und Ad-hoc-Publizität: Folgen für Ablauf und Gestaltung von M&A-Transaktionen, AG 2004, S. 642-658. Google Scholar öffnen
Brellochs, Michael: Neue Regeln für die Marktsondierung, Audit Committee Quarterly II/2015, S. 17-19. Google Scholar öffnen
Buck-Heeb, Petra: Kapitalmarktrecht, 8. Aufl. 2016. Google Scholar öffnen
Bülte, Jens / Müller, Nadja: Ahndungslücken im WpHG durch das Erste Finanzmarktnovellierungsgesetz und ihre Folgen, NZG 2017, S. 205-214. Google Scholar öffnen
Bühren, Lars: Auswirkungen des Insiderhandelsverbots der EU-Marktmissbrauchsverordnung auf M&A-Transaktionen, NZG 2017, S. 1172-1178. Google Scholar öffnen
Bumke, Christian: Kapitalmarktregulierung: Eine Untersuchung über Konzeption und Dogmatik des Regulierungsverwaltungsrechts, Die Verwaltung 2008, S. 227-256. Google Scholar öffnen doi.org/10.3790/verw.41.2.227
Bürgers, Tobias: Das Anlegerschutzverbesserungsgesetz, BKR 2004, S. 424-432. Google Scholar öffnen
Bussian, Wolf: Die Verwendung von Insiderinformationen, WM 2011, S. 8-13. Google Scholar öffnen
Calliess, Christian / Ruffert, Matthias (Hrsg.): EUV/AEUV, Das Verfassungsrecht der Europäischen Union mit Europäischer Grundrechtecharta, 5. Aufl. 2016 (zitiert: Bearbeiter, in: Calliess/Ruffert, EUV/AEUV). Google Scholar öffnen
Cascante, Christian / Bingel, Adrian: Insiderhandel – in Zukunft leichter nachweisbar?: Die Auslegung des Insiderrechts durch den EuGH und Folgen für die M&A-Praxis, NZG 2010, S. 161-165. Google Scholar öffnen
Cascante, Christian / Spahlinger, Andreas / Wilske, Stephan (Hrsg.): Global Wisdom on business transactions, international law and dispute resolution: Festschrift für Gehard Wegen zum 65. Geburtstag, 2015 (zitiert: Bearbeiter, in: FS Wegen). Google Scholar öffnen
Caspari, Karl-Burkhard: Die geplante Insiderregelung in der Praxis, ZGR 1994, S. 530-546. Google Scholar öffnen doi.org/10.1515/zgre.1994.23.3.530
Choi, Stephen J.: Selective Disclosure in the Public Capital Markets, 35 U.C. Davis L. Rev. 533 (2002). Google Scholar öffnen doi.org/10.2139/ssrn.276639
Conceico, Carlos / Sarch, Patrick / Fox, Steven / Jenman, Sharon: „Wall crossing – Walking the regulatory tightrope“, Clifford Chance client briefing, September 2014, abrufbar unter: https://www.cliffordchance.com/briefings/2014/09/wall_crossing_-_walkingtheregulatorytightrope.html (zitiert: Conceiro/Sarch/Fox/Jenman, Wall crossing). Google Scholar öffnen
Dier, Christian / Fürhoff, Jens: Die geplante europäische Marktmissbrauchsrichtlinie, AG 2002, S. 604-610. Google Scholar öffnen
Dörr, Oliver / Grote, Rainer / Marauhn, Thilo (Hrsg.): EMRK/GG Konkordanz-Kommentar, Band I, 2. Aufl. 2013 (zitiert: Bearbeiter, in: Dörr/Grote/Marauhn, EMRK/GG). Google Scholar öffnen
Drygala, Tim / Staake, Marco / Szalai, Stephan: Kapitalgesellschaftsrecht: mit Grundzügen des Konzern- und Umwandlungsrechts, 2011. Google Scholar öffnen doi.org/10.1007/978-3-642-17175-8
Drygala, Tim: A Step Ahead of the Crowd: Zur selektiven Information von Finanzanalysten nach amerikanischem und deutschem Kapitalmarktrecht – Teil I, WM 2001, S. 1282-1294. Google Scholar öffnen
Drygala, Tim: A Step Ahead of the Crowd: Zur selektiven Information von Finanzanalysten nach amerikanischem und deutschem Kapitalmarktrecht – Teil II, WM 2001, S. 1313-1324. Google Scholar öffnen
Ekkenga, Jens: Kapitalmarktrechtliche Aspekte der „Investor Relations”, NZG 2001, S. 1-8. Google Scholar öffnen
Enzyklopädie Europarecht: Hrsg.: Hatje, Armin / Müller-Graff, Peter-Christian, Band 6 (Europäisches Privat- und Unternehmensrecht), Hrsg.: Gebauer, Martin / Teichmann, Christoph, 2016, Band 9 (Europäisches Strafrecht: mit polizeilicher Zusammenarbeit), Hrsg.: Böse, Martin, 2013 (zitiert: Bearbeiter, in: Enzyklopädie Europarecht). Google Scholar öffnen
Erbs/Kohlhaas, Strafrechtliche Nebengesetze: Hrsg. Häberle, Peter, 212. EL Januar 2017 (zitiert: Bearbeiter, in: Erbs/Kohlhaas, Strafrechtliche Nebengesetze). Google Scholar öffnen
Eser, Albin / Schittenheim, Ulrike / Schumann, Heribert: Festschrift für Theodor Lenckner zum 70. Geburtstag, 1998 (zitiert: Bearbeiter, in: FS Lenckner). Google Scholar öffnen
Fischer, Julian: Insiderrecht und Kapitalmarktkommunikation: unter besonderer Berücksichtigung des Rechtsrahmens für Finanzanalysten, 2006. Google Scholar öffnen doi.org/10.3790/978-3-428-51619-3
Fleischer, Holger / Bedkowski, Dorothea: Aktien- und kapitalmarktrechtliche Probleme des Pilot fishing bei Börsengängen und Kapitalerhöhungen, DB 2009, S. 2195-2200. Google Scholar öffnen
Fleischer, Holger: Ad-hoc-Publizität beim einvernehmlichen vorzeitigen Ausscheiden des Vorstandsvorsitzenden: Der DaimlerChrysler-Musterentscheid des OLG Stuttgart, NZG 2007, S. 401-407. Google Scholar öffnen
Fleischer, Holger: Der Inhalt des Schadensersatzanspruchs wegen unwahrer oder unterlassener unverzüglicher Ad-hoc-Mitteilungen, BB 2002, S. 1869-1874. Google Scholar öffnen
Fleischer, Holger: Die „Business Judgment Rule“: Vom Richterrecht zur Kodifizierung, ZIP 2004, S. 685-692. Google Scholar öffnen
Fleischer, Holger: Gesetz und Vertrag als alternative Problemlösungsmodelle im Gesellschaftsrecht: Prolegomena zu einer Theorie gesellschaftsrechtlicher Regelsetzung, ZHR 168 (2004), S. 673-707. Google Scholar öffnen
Fleischer, Holger: Investor Relations und informationelle Gleichbehandlung im Aktien-, Konzern- und Kapitalmarktrecht, ZGR 2009, S. 505-541. Google Scholar öffnen doi.org/10.1515/ZGRE.2009.505
Flick, Martin / Lorenz, Manuel: Kenntnis von Insiderinformationen impliziert ihre Verwendung bei Insidergeschäften, RiW 2010, S. 381-385. Google Scholar öffnen
Flick, Uwe: Qualitative Sozialforschung: Eine Einführung, 2007. Google Scholar öffnen
Florstedt, Tim: Fehlerhafte Ad-hoc-Publizität und Anspruchsberechtigung – Zur Struktur der Haftungstatbestände in §§ 37b, c WpHG, AG 2017, S. 557-568. Google Scholar öffnen doi.org/10.9785/ag-2017-1603
Frank, Alexander: Die Level-3-Verlautbarungen der ESMA: ein sicherer Hafen für den Rechtsanwender?, ZBB 2015, S. 213-264. Google Scholar öffnen doi.org/10.15375/zbb-2015-0401
Frank, Alexander: Die Rechtswirkungen der Leitlinien und Empfehlungen der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde, 2012. Google Scholar öffnen doi.org/10.5771/9783845240992
Freiherr von Falkenhausen, Joachim / Widder, Stefan: Die befugte Weitergabe von Insiderinformationen nach dem AnSVG, BB 2005, S. 225-228. Google Scholar öffnen
Fuchs, Andreas (Hrsg.): Wertpapierhandelsgesetz, 2. Aufl. 2016 (zitiert: Bearbeiter, in: Fuchs, WpHG). Google Scholar öffnen
Gehrmann, Philipp: Das Spector-Urteil des EuGH: Zur Beweislastumkehr beim Insiderhandel, ZBB 2010, S. 48-52. Google Scholar öffnen doi.org/10.15375/zbb-2010-0106
Gellings, Marcel: Der gestreckte Geschehensablauf im Insiderrecht: Zugleich eine Diskussion ökonomischer Perspektiven und rechtsvergleichender Erkenntnisse aus dem US-amerikanischen Recht, 2015. Google Scholar öffnen
Giering, Thomas: Das neue Kapitalmarktmissbrauchsrecht für Emittenten, CCZ 2016, S. 214-220. Google Scholar öffnen
Gläser, Jochen / Laudel, Grit: Experteninterviews und qualitative Inhaltsanalyse, 4. Aufl. 2010. Google Scholar öffnen doi.org/10.1007/978-3-531-91538-8
Goshen, Zohar / Parchmovsky, Gideon: The Essential Role of Securities Regulation, 55 Duke L.J. 711, 734 (2006). Google Scholar öffnen
Götz, Jürgen: Die unbefugte Weitergabe von Insidertatsachen: Anmerkungen zu § 14 Abs. 1 Nr. 2 WpHG, DB 1995, S. 1949-1953. Google Scholar öffnen
Grabitz, Eberhard / Hilf, Meinhard / Nettesheim, Martin (Hrsg.): Das Recht der Europäischen Union, 59. Ergänzungslieferung, Stand Juli 2016 (zitiert: Bearbeiter, in: Grabitz/Hilf/Nettesheim, EU-Recht). Google Scholar öffnen
Graßl, Bernd: Die neue Marktmissbrauchsverordnung der EU, Neuregelung des gesamten europäischen Marktmissbrauchsrechts, DB 2015, S. 2066-2072. Google Scholar öffnen
Grüger, Tobias Wolfgang: Kurspflege: Zulässige Kurspflegemaßnahmen oder verbotene Marktmanipulation, 2006. Google Scholar öffnen
Grüger, Tobias Wolfgang: Kurspflegemaßnahmen durch Banken: Zulässige Marktpraxis oder Verstoß gegen das Verbot der Marktmanipulation nach § 20a Abs. 1 WpHG?, BKR 2007, S. 437-447. Google Scholar öffnen
Grundmann, Stefan / Haar, Brigitte / Merkt, Hanno: Festschrift für Klaus J. Hopt zum 70. Geburtstag am 24. August 2010: Unternehmen, Markt und Verantwortung (zitiert: Bearbeiter, in: FS Hopt). Google Scholar öffnen
Grüner, Michael: Zeitliche Einschränkung des Rede- und Fragerechts auf Hauptversammlungen – zugleich Besprechung der BVerfG-Entscheidung „Wenger/Daimler-Benz”, NZG 2000 192, NZG 2000, S. 770-779. Google Scholar öffnen
Grunewald, Barbara / Schlitt, Michael: Einführung in das Kapitalmarktrecht, 3. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: Grunewald/Schlitt, Einführung in das Kapitalmarktrecht). Google Scholar öffnen
Gunßer, Christian: Ad-hoc-Publizität bei Unternehmenskäufen- und übernahmen, 2008. Google Scholar öffnen doi.org/10.5771/9783845207254
Gurlit, Elke: Handlungsformen der Finanzmarktaufsicht, ZHR 177 (2013), S. 862-901. Google Scholar öffnen
Habersack, Mathias/Mülbert, Peter O. / Schlitt Michael (Hrsg.), Unternehmensfinanzierung am Kapitalmarkt, 3. Aufl. 2013 (zitiert: Bearbeiter, in: Habersack/Mülbert/Schlitt, Unternehmensfinanzierung am Kapitalmarkt). Google Scholar öffnen doi.org/10.9785/ovs.9783504383367
Habersack, Mathias/Mülbert, Peter O./Schlitt, Michael: Handbuch der Kapitalmarktinformation, 2. Aufl. 2013 (zitiert: Bearbeiter, in: Habersack/Mülbert/Schlitt, Handbuch der Kapitalmarktinformation). Google Scholar öffnen
Haßler, Thyl N.: Insiderlisten gem. Art. 18 MMVO und ihre praktische Handhabung, DB 2016, S. 1920-1923. Google Scholar öffnen
Hecker, Bernd: Europäisches Strafrecht, 4. Aufl. 2012. Google Scholar öffnen doi.org/10.1007/978-3-642-30953-3
Heidel, Thomas (Hrsg.): Aktienrecht und Kapitalmarktrecht, 4. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: Heidel, Aktien- und Kapitalmarktrecht). Google Scholar öffnen
Heinrich, Manfred / Jäger, Christian u.a. (Hrsg.): Strafrecht als scientia universalis, Festschrift für Claus Roxin zum 80. Geburtstag am 15. Mai 2011, Band 1 (zitiert: Bearbeiter, in: FS: Roxin). Google Scholar öffnen
Heldrich, Andreas / Prölss, Jürgen / Koller, Ingo u.a. (Hrsg.): Festschrift für Claus-Wilhelm Canaris zum 70. Geburtstag, Band I, 2007 (zitiert: Bearbeiter, in: FS Canaris). Google Scholar öffnen
Hellgardt, Alexander: Europarechtliche Vorgaben für die Kapitalmarktinformationshaftung de lege lata und nach Inkrafttreten der Marktmissbrauchsverordnung, AG 2012, S. 154-168. Google Scholar öffnen
Hemeling, Peter: Editorial – Europäische Finanz- und Kapitalmarktregulierung auf dem Prüfstand, ZHR 181 (2017), S. 595-602. Google Scholar öffnen
Henrich, Dieter (Hrsg.): Familienrecht – Scheidung, Unterhalt, Verfahren, Kommentar, 6. Aufl. 2015 (zitiert: Bearbeiter, in: Henrich, Familienrecht). Google Scholar öffnen
Heusel, Matthias: Anmerkung zu EuGH, Urteil vom 23.12.2009 – C-45/08 (Hof van beroep te Brussel (Belgien)), BKR 2010, S. 77-79. Google Scholar öffnen
Hirsch, Hans Joachim: Die Lehre von den negativen Tatbestandsmerkmalen, Der Irrtum über einen Rechtfertigungsgrund, 1960. Google Scholar öffnen
Hitzer, Martin / Hauser, Patrick: ESMA – Ein Statusbericht, BKR 2015, S. 52-59. Google Scholar öffnen
Hoffmann-Riem, Wolfgang / Schmidt-Aßmann, Eberhard / Voßkuhle, Andreas: Grundlagen des Verwaltungsrechts, Band I, Methoden, Maßstäne, Aufgaben, Organisation, 2006 (zitiert: Bearbeiter, in: Hoffmann-Riem/Schmidt-Aßmann/Voßkuhle, Grundlagen des Verwaltungsrechts). Google Scholar öffnen
Hoffmann-Riem, Wolfgang / Schmidt-Aßmann, Eberhard: Öffentliches Recht und Privatrecht als wechselseitige Auffangordnungen, 1996 (zitiert: Bearbeiter, in: Hoffmann-Riem/Schmidt-Aßmann, Öffentliches Recht und Privatrecht als wechselseitige Auffangordnungen). Google Scholar öffnen
Hölters, Wolfgang, Aktiengesetz, 2. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: Hölters, AktG). Google Scholar öffnen
Holzborn, Timo / Israel, Alexander: Das Anlegerschutzverbesserungsgesetz – Die Veränderungen im WpHG, VerkProspG und BörsG und ihre Auswirkungen in der Praxis, WM 2004, S. 1948-1956. Google Scholar öffnen
Hönn, Günter / Konzen, Horst / Kreutz, Peter (Hrsg.): Festschrift für Alfons Kraft zum 70. Geburtstag, 1998 (zitiert: Bearbeiter, in: FS Kraft). Google Scholar öffnen
Hopt, Klaus J. / Veil, Rüdiger / Kämmerer, Jörn Axel: Kapitalmarktgesetzgebung im Europäischen Binnenmarkt, 2008 (zitiert: Bearbeiter, in: Hopt/Veil/Kämmerer, Kapitalmarktgesetzgebung im Europäischen Binnenmarkt). Google Scholar öffnen
Hopt, Klaus J.: Auf dem Weg zu einer neuen europäischen und internationalen Finanzmarktarchitektur, NZG 2009, S. 1401-1408. Google Scholar öffnen
Hüffer/Koch, Aktiengesetz: Bearb.: Koch, Jens, 12. Aufl. 2016 (zitiert: Bearbeiter, in: Hüffer/Koch, AktG, 12. Aufl. 2016). Google Scholar öffnen
Ihrig, Hans-Christoph / Kranz, Christopher: Das Geltl/Daimler-Verfahren in der nächsten Runde – Keine abschließende Weichenstellung des BGH für die Ad- hoc-Publizität bei gestreckten Geschehensabläufen: Kommentar zu BGH v. 23.4.2013 – II ZB 7/09, AG 2013, 518, AG 2013, S. 515-518. Google Scholar öffnen
Jarass, Hans D.: Charta der Grundrechte der Europäischen Union unter Einbeziehung der vom EuGH entwickelten Grundrechte, der Grundrechtsregelungen der Verträge und der EMRK, 3. Aufl. 2016 (zitiert: Jarass, EG-GRC). Google Scholar öffnen
Jarass, Hans D.: Strafrechtliche Grundrechte im Unionsrecht, NStZ 2012, S. 611-616. Google Scholar öffnen
Just, Clemens/Voß, Thorsten/Ritz, Corinna/Becker, Ralf (Hrsg.): Wertpapierhandelsgesetz, 2015 (zitiert: Bearbeiter, in: Just/Voß/Ritz/Becker, WpHG). Google Scholar öffnen
Kaiser, Andreas: Die Sanktionierung von Insiderverstößen und das Problem der Kursmanipulation, WM 1997, S. 1557-1600. Google Scholar öffnen
Kämmerer, Jörn Axel / Veil, Rüdiger (Hrsg.): Übernahme- und Kapitalmarktrecht in der Reformdiskussion, 2013 (zitiert: Bearbeiter, in: Veil/Kämmerer, Übernahme- und Kapitalmarktrecht in der Reformdiskussion). Google Scholar öffnen
Kiesewetter, Matthias/Parmentier, Miriam: Verschärfung des Marktmissbrauchsrechts: ein Überblick über die neue EU-Verordnung über Insidergeschäfte und Marktmanipulation, BB 2013, S. 2371-2379. Google Scholar öffnen
Kindhäuser, Urs / Neumann, Ulfrid / Paeffgen, Hans-Ullrich (Hrsg.): Strafgesetzbuch, 4. Aufl. 2013 (zitiert: Bearbeiter, in: Kindhäuser/Neumann/Paeffgen, StGB). Google Scholar öffnen
Kischel, Uwe: Rechtsvergleichung, 2015. Google Scholar öffnen
Klöhn, Lars: Ad-hoc-Publizität und Insiderverbot im neuen Marktmissbrauchsrecht, AG 2016, S. 423-434. Google Scholar öffnen
Klöhn, Lars: Ad-hoc-Publizität und Insiderverbot nach „Lafonta“, NZG 2015, S. 809-817. Google Scholar öffnen
Klöhn, Lars: Das deutsche und europäische Insiderrecht nach dem Geltl-Urteil des EuGH, ZIP 2012, S. 1885-1895. Google Scholar öffnen
Klöhn, Lars: Der „gestreckte Geschehensablauf” vor dem EuGH: Zum DaimlerChrysler-Vorlagebeschluss des BGH, NZG 2011, S. 166-171. Google Scholar öffnen
Klöhn, Lars: Die Haftung wegen fehlerhafter Ad-hoc-Publizität gem. §§ 37b, 37c WpHG nach dem IKB-Urteil des BGH, AG 2012, S. 345-358. Google Scholar öffnen
Klöhn, Lars: Die Regelung legitimer Handlungen im neuen Insiderrecht (Art. 9 MAR), ZBB 2017, S. 261-316. Google Scholar öffnen doi.org/10.15375/zbb-2017-0503
Klöhn, Lars: Die Regelung selektiver Informationsweitergabe gem. § 15 Abs. 1 Satz 4 u. 5 WpHG: eine Belastungsprobe, WM 2010, S. 1869-1916. Google Scholar öffnen
Klöhn, Lars: Lafonta/AMF: die neue cause célèbre des europäischen Insiderrechts?, ZIP 2014, S. 945-954. Google Scholar öffnen
Klöhn, Lars: Wertpapierhandelsrecht diesseits und jenseits des Informationsparadigmas: Am Beispiel des „verständigen Anlegers“ im Sinne des deutschen und europäischen Insiderrechts, ZHR 177 (2013), S. 349-387. Google Scholar öffnen
Knauff, Matthias: Der Regelungsverbund: Recht und Soft Law im Mehrebenensystem, 2010. Google Scholar öffnen doi.org/10.1628/978-3-16-151274-2
Kocher, Dirk / Widder, Stefan: BB-Kommentar zu EuGH v. 28.6.2011 – Rs. C-19/11: „Die Absage des EuGH an den Probability Magnitude Test verdient uneingeschränkten Beifall”, BB 2012, 1817, 1820-1821. Google Scholar öffnen
Kocher, Dirk / Widder, Stefan: Die Bedeutung von Zwischenschritten bei der Definition von Insiderinformationen, BB 2012, S. 2837-2841. Google Scholar öffnen
Kocher, Dirk / Widder, Stefan: Ad-hoc-Publizität bei M&A-Transaktionen: Praktische Auswirkungen des Vorlagebeschlusses des BGH zur insiderrechtlichen Beurteilung unsicherer und gestreckter Sachverhalte, CFL 2011, S. 88-96. Google Scholar öffnen
Kölner Kommentar zum Aktiengesetz: Hrsg.: Zöllner, Wolfgang / Noack, Ulrich, Band 2/1 (§§ 76-94 AktG), 3. Aufl. 2010 (zitiert: Bearbeiter, in: KölnKomm-AktG). Google Scholar öffnen
Kölner Kommentar zum Wertpapierhandelsgesetz: Hrsg.: Möllers, Thomas M.J. / Hirte, Heribert, 2. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: KölnKomm-WpHG). Google Scholar öffnen
Krause, Hartmut / Brellochs, Michael: Insiderrecht und Ad-hoc-Publizität bei M&A- und Kapitalmarkttransaktionen im europäischen Rechtsvergleich: Ein Beitrag zum Begriff der Insiderinformation im kommenden EU-Marktmissbrauchsrecht, AG 2013, S. 309-339. Google Scholar öffnen
Krause, Hartmut: Kapitalmarktrechtliche Compliance: neue Pflichten und drastisch verschärfte Sanktionen nach der EU-Marktmissbrauchsverordnung, CCZ 2014, S. 248-260. Google Scholar öffnen
Krystek, Ulrich / Müller, Michael: Investor Relations: Eine Disziplin nicht nur für das Finanzmanagement, DB 1993, S. 1785-1789. Google Scholar öffnen
Kümpel/Witig, Bank- und Kapitalmarktrecht: Hrsg.: Wittig, Arne, 4. Aufl. 2011 (zitiert: Bearbeiter, in: Kümpel/Wittig, Bank- und Kapitalmarktrecht). Google Scholar öffnen doi.org/10.9785/ovs.9783504381530
Kuthe, Thorsen: Änderungen des Kapitalmarktrechts durch das Anlegerschutzverbesserungsgesetz, ZIP 2004, S. 883-888. Google Scholar öffnen
Kuthe, Thorsten / Rückert, Susanne / Sickinger, Mirko (Hrsg.): Compliance-Handbuch Kapitalmarktrecht: Publizitäts- und Verhaltenspflichten für Aktiengesellschaften, 2004 (zitiert: Bearbeiter, in: Kuthe/Rückert/Sickinger, Compliance-Handbuch Kapitalmarktrecht). Google Scholar öffnen
Kutzner, Lars: Das Verbot der Kurs- und Marktmanipulation nach § 20a WpHG: Modernes Strafrecht?, WM 2005, S. 1401-1408. Google Scholar öffnen
Lackner/Kühl, Strafgesetzbuch: Hrsg.: Kühl, Kristian / Heger, Martin, 28. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: Lackner/Kühl, StGB). Google Scholar öffnen
Langenbucher, Katja / Brenner, Sebastian / Gellings, Marcel: Zur Nutzung von Insiderinformationen nach der Marktmissbrauchsrichtlinie, BKR 2010, S. 133-136. Google Scholar öffnen
Langenbucher, Katja: Zum Begriff der Insiderinformation nach dem Entwurf für eine Marktmissbrauchsverordnung, NZG 2013, S. 1401-1406. Google Scholar öffnen
Larenz, Karl / Canaris, Claus-Wilhelm: Methodenlehre der Rechtswissenschaft, 3. Aufl. 1995. Google Scholar öffnen doi.org/10.1007/978-3-662-08709-1
Lebherz, Axel: Publizitätspflichten bei der Übernahme börsennotierter Unternehmen, WM 2010, S. 154-163. Google Scholar öffnen
Lehmann, Matthias / Manger-Nestler, Cornelia: Die Vorschläge zur neuen Architektur der europäischen Finanzaufsicht, EuZW 2010, S. 87-92. Google Scholar öffnen
Leppert, Michael / Stürwald, Florian: Aktienrückkauf und Kursstabilisierung: Die Safe-Harbour-Regelungen der Verordnung (EG) Nr. 2273/2003 und der KuMaKV, ZBB 2004, S. 302-314. Google Scholar öffnen
Leuering, Dieter: Die Ad-hoc-Pflicht auf Grund der Weitergabe von Insiderinformationen (§ 15 I 3 WpHG), NZG 2005, S. 12-17. Google Scholar öffnen
Link, Rainer: Die Hauptversammlung im Rahmen des Aktienmarketing und der Investor Relations, AG 1994, S. 364-369. Google Scholar öffnen
Marsch-Barner, Reinhard / Schäfer, Frank A.: Handbuch börsennotierte AG, 3. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: Marsch-Barner/Schäfer, Handbuch börsennotierte AG). Google Scholar öffnen doi.org/10.9785/ovs.9783504383466
Maunz/Dürig, Grundgesetz: Hrsg.: Maunz, Theodor / Düring, Günter, Band I (Art. 1-5), 78. Ergänzungslieferung September 2016 (zitiert: Bearbeiter, in: Maunz/Düring, GG). Google Scholar öffnen
Mayring, Philipp: Qualitative Inhaltsanalyse: Grundlagen und Techniken, 12. Aufl. 2015. Google Scholar öffnen
Meier-Greve, Daniel: Zur Unabhängigkeit des sog. Compliance Officers, CCZ 2010, S. 216-221. Google Scholar öffnen
Mennicke, Petra: Ad-hoc-Publizität bei gestreckten Entscheidungsprozessen und die Notwendigkeit einer Befreiungsentscheidung des Emittenten, NZG 2009, S. 1059-1063. Google Scholar öffnen
Meyer, Andreas / Kiesewetter, Matthias: Rechtliche Rahmenbedingungen des Beteiligungsaufbaus, WM 2009, S. 340-349. Google Scholar öffnen
Meyer, Frank: Das BVerfG und der Europäische Haftbefehl – ein Gericht auf Identitätssuche, HRRS 2016, S. 332-340. Google Scholar öffnen
Meyer, Frank: Die Lissabon-Entscheidung des BVerfG und das Strafrecht, NStZ 2009, S. 657-663. Google Scholar öffnen
Meyer, Jürgen (Hrsg.): Charta der Grundrechte der Europäischen Union, 4. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: Meyer, Charta der Grundrechte der Europäischen Union). Google Scholar öffnen
Mock, Sebastian: Gestreckte Verfahrensabläufe im Europäischen Insiderrecht: Zugleich Besprechung von EuGH v. 18. Juni 2012 – Rs C-19/11 (Geltl/Daimler AG), ZBB 2012, S. 286-292. Google Scholar öffnen doi.org/10.15375/zbb-2012-0403
Möllers, Thomas M. J. (Hrsg.): Geltung und Faktizität von Standards, 2009 (zitiert: Bearbeiter, in: Möllers, Geltung und Faktizität von Standards). Google Scholar öffnen doi.org/10.5771/9783845218700
Möllers, Thomas M. J. / Fekonja, Benjamin: Private Rechtsetzung im Schatten des Gesetzes: Ein Beitrag zur Bindungswirkung privaten Rechts am Beispiel des Deutschen Corporate Governance Kodex und der Deutschen Rechnungslegungsstandards, ZGR 2012, S. 777-816. Google Scholar öffnen doi.org/10.1515/zgre-2012-0777
Möllers, Thomas M. J.: Auf dem Weg zu einer neuen europäischen Finanzmarktaufsichtsstruktur: Ein systematischer Vergleich der Rating-VO (EG) Nr. 1060/2009 mit der geplanten ESMA-VO, NZG 2010, S. 285-290. Google Scholar öffnen
Moloney, Niamh: EU Securities and Financial Markets Regulation, 3rd Edition 2014 (zitiert: Moloney, EU Securities Regulation). Google Scholar öffnen doi.org/10.1093/law/9780199664344.001.0001
Morrison, Andrew Stumpff: Case Law, Systematic Law, and a Very Modest Suggestion, University of Michigan Public Law and Legal Theory Research Paper No. 361/2013, abrufbar unter: http://ssrn.com/abstract=2295245 (zitiert: Morrison, U of Michigan Public Law Research Paper No. 361/2013). Google Scholar öffnen
Müller, Welf / Rödder / Thomas: Beck’sches Handbuch der AG: Gesellschaftsrecht, Steuerrecht, Börsengang, 2. Aufl. 2009 (zitiert: Bearbeiter, in: Müller/Rödder, Beck’sches Handbuch der AG). Google Scholar öffnen
Münchener Kommentar zum Aktiengesetz: Hrsg.: Goette / Wulf, Habersack / Mathias, Kalss / Susanne, 4. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: MünchKomm-AktG). Google Scholar öffnen
Münchener Kommentar zum BGB: Hrsg.: Säcker, Franz-Jürgen / Rixecker, Roland / Oetker, Hartmut / Limperg, Bettina, Band 2 (Schuldrecht – Allgemeiner Teil), 7. Aufl. 2016, Band 6 (§§ 705-853, Partnerschaftsgesetz, Produkthaftungsgesetz), 7. Aufl. 2017, Band 8 (Familienrecht I, §§ 1297-1588, Versorgungsausgleichsgesetz, Gewaltschutzgesetz, Lebenspartnerschaftsgesetz), 7. Aufl. 2017 (zitiert: Bearbeiter, in: MünchKomm-BGB). Google Scholar öffnen
Münchener Kommentar zum HGB: Hrsg. Band 1 bis 7: Schmidt, Karsten, Band 6 (Bankvertragsrecht, Recht des Zahlungsverkehrs, Emissionsgeschäft, Anlageberatung, Effektengeschäft, Depotgeschäft, Ottawa Übereinkommen über Internationales Factoring), 3. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: MünchKomm-HGB). Google Scholar öffnen
Münchener Kommentar zum StGB: Hrsg.: Joecks, Wolfgang / Miebach, Klaus, Band 1 (§§ 1-37), 3. Aufl. 2017, Band 4 (§§ 185-262 StGB), 2. Aufl. 2012, Band 7 (Nebenstrafrecht II, Strafvorschriften aus: MarkenG, UrhG, UWG, AO, SchwarzArbG, AÜG, BetrVG, AktG, AWG, BauFordSiG, BörsG, DepotG, GenG, GewO, GmbHG, HGB, InsO, KWG, WpHG, TKG, TMG), 2. Aufl. 2015 (zitiert: Bearbeiter, in: MünchKomm-StGB). Google Scholar öffnen
Münchener Kommentar zur StPO: Hrsg.: Knauer, Christoph / Kudlich, Hans / Schneider, Hartmut, Band 1 (§§ 1-150 StPO), 1. Aufl. 2014, Band 2 (§§ 151-332 StPO), 1. Aufl. 2016 (zitiert: Bearbeiter, in: MünchKomm-StPO). Google Scholar öffnen
Münchener Kommentar zur Zivilprozessordnung mit Gerichtsverfassungsgesetz und Nebengesetzen: Hrsg.: Rauscher, Thomas / Krüger, Wolfgang, Band 1 (§§ 1-354), 5. Aufl. 2016 (zitiert: Bearbeiter, in: MünchKomm-ZPO). Google Scholar öffnen
Mylonopoulos, Christos: Strafrechtsdogmatik in Europa nach dem Vertrag von Lissabon: Zur materiellen Legitimation des Europäischen Strafrechts, ZStW 123 (2011), S. 633-650. Google Scholar öffnen
Nietsch, Michael: Die Verwendung der Insiderinformation: Eine Standortbestimmung zwischen Insiderinformation und Marktrealismus, ZHR 174 (2010), S. 556-592. Google Scholar öffnen
Opitz, Peter: Anmerkung zu EuGH, Urteil vom 23.12.2009 – C-45/08 (Spector Photo Group), BKR 2010, S. 71-74. Google Scholar öffnen
Otto, Harro: Grundkurs Strafrecht: Die einzelnen Delikte, 7. Aufl. 2005. Google Scholar öffnen doi.org/10.1515/9783110912708
Palandt, Bürgerliches Gesetzbuch, 76. Aufl. 2017 (zitiert: Bearbeiter, in: Palandt, BGB). Google Scholar öffnen
Park, Tido (Hrsg.): Kapitalmarktstrafrecht (Straftaten, Ordnungswidrigkeiten, Finanzaufsicht, Compliance, 4. Aufl. 2017 (zitiert: Bearbeiter, in: Park, Kapitalmarktstrafrecht). Google Scholar öffnen
Park, Tido (Hrsg.): Kapitalmarktstrafrecht (Straftaten, Ordnungswidrigkeiten, Finanzaufsicht, Compliance, 3. Aufl. 2013 (zitiert: Bearbeiter, in: Park, Kapitalmarktstrafrecht, 3. Aufl. 2013). Google Scholar öffnen
Parmentier, Miriam: Ad-hoc-Publizität bei Börsengang und Aktienplatzierung, NZG 2007, S. 407-416. Google Scholar öffnen
Parmentier, Miriam: Die Verhandlung eines Rechtssetzungsvorschlags, BKR 2013, S. 133-141. Google Scholar öffnen
Pattberg, Holger / Bredol, Martin: Der Vorgang der Selbstbefreiung von der Ad-hoc-Publizitätspflicht, NZG 2013, S. 87-91. Google Scholar öffnen
Poelzig, Dörte: Insider- und Marktmanipulationsverbot im neuen Marktmissbrauchsrecht, NZG 2016, S. 528-538. Google Scholar öffnen
Praxishandbuch Börsengang: Hrsg.: Deutsche Börse AG, 2006 (zitiert: Bearbeiter, in: Praxishandbuch Börsengang). Google Scholar öffnen
Raiser, Thomas / Veil, Rüdiger: Recht der Kapitalgesellschaften: Ein Handbuch für Praxis und Wissenschaft, 6. Aufl. 2015. Google Scholar öffnen
Ransiek, Andreas: Insiderstrafrecht und Unschuldsvermutung: Anmerkung zu EuGH v. 23.12.2009 – Rs. C-45/08 –, wistra 2011, S. 1-4. Google Scholar öffnen
Renz, Hartmut / Leibold, Michael: Die neuen strafrechtlichen Sanktionsregelungen im Kapitalmarktrecht (CCZ 2016, 157-172. Google Scholar öffnen
Riesenhuber, Karl (Hrsg.): Europäische Methodenlehre, 3. Aufl. 2015 (zitiert: Bearbeiter, in: Riesenhuber, Europäische Methodenlehre). Google Scholar öffnen doi.org/10.1515/9783110332070
Rodewald, Jörg / Tüxen, Andreas: Neuregelung des Insiderrechts nach dem Anlegerschutzverbesserungsgesetz (AnSVG): Neue Organisationsanforderungen für Emittenten und ihre Berater, BB 2004, S. 2249-2252. Google Scholar öffnen
Rolshoven, Max Philipp / Renz, Hartmut / Hense, Dirk: Anmerkung zu EuGH, Urteil vom 23.12.2009 – C-45/08 (Spector Photo Group), BKR 2010, S. 65, 76. Google Scholar öffnen
Roschmann, Christian / Frey, Johannes: Geheimhaltungsverpflichtungen der Vorstandsmitglieder von Aktiengesellschaften bei Unternehmenskäufen, AG 1996, S. 449-455. Google Scholar öffnen
Rothenfußer, Christoph / Jäger, Christian: Generalamnestie im Kapitalmarktrecht durch das Erste Finanzmarktnovellierungsgesetz, NJW 2016, S. 2689-2695. Google Scholar öffnen
Roxin, Claus: Strafrecht Allgemeiner Teil Band I: Grundlagen, Der Aufbau der Verbrechenslehre, 4. Aufl. 2006 (zitiert: Roxin, Strafrecht AT, Bd. I). Google Scholar öffnen doi.org/10.17104/9783406731181-867
Rubner, Daniel / Pospiech, Lutz: Die EU-Marktmissbrauchsverordnung: verschärfte Anforderungen an die kapitalmarktrechtliche Compliance auch für den Freiverkehr, GWR 2016, S. 228- 230. Google Scholar öffnen
Satzger, Helmut: Die Europäisierung des Strafrechts: eine Untersuchung zum Einfluß des Europäischen Gemeinschaftsrechts auf das deutsche Strafrecht, 2001 (zitiert: Satzger, Europäisierung des Strafrechts). Google Scholar öffnen
Satzger, Helmut: Grund- und menschenrechtliche Grenzen für die Vollstreckung eines Europäischen Haftbefehls? – „Verfassungsgerichtliche Identitätskontrolle“ durch das BVerfG vs. Vollstreckungsaufschub bei „außergewöhnlichen Umständen“ nach dem EuGH, NStZ 2016, S. 514-522. Google Scholar öffnen
Satzger, Helmut: Internationales Strafrecht und Europäisches Strafrecht: Strafanwendungsrecht, Europäisches Straf- und Strafverfahrensrecht / Völkerstrafrecht, 7. Aufl. 2016. Google Scholar öffnen
Sauer, Heiko: „Solange“ geht in Altersteilzeit – Der unbedingte Vorrang der Menschenwürde vor dem Unionsrecht, NJW 2016, S. 1134-1138. Google Scholar öffnen
Schäfer, Frank A. (Hrsg.): Wertpapierhandelsgesetz, Börsengesetz mit BörsZulV, Verkaufsprospektgesetz mit VerkProspV, 1999 (zitiert: Bearbeiter, in: Schäfer, WpHG). Google Scholar öffnen
Schiessl, Maximilian: Auf der Suche nach dem „Ankeraktionär”: „PIPE”-Transaktionsmodelle und Organpflichten, AG 2009, S. 385-392. Google Scholar öffnen
Schimansky, Herbert / Bunte, Hermann-Josef / Lwowski, Hans-Jürgen (Hrsg.): Bankrechts-Handbuch, Band I, Band II, 5. Aufl. 2017 (zitiert: Bearbeiter, in: Schimansky/Bunte/Lwowski, Bankrechts-Handbuch). Google Scholar öffnen doi.org/10.9785/ag-2017-1712
Schlitt, Michael / Schäfer, Susanne: Quick to Market: Aktuelle Rechtsfragen im Zusammenhang mit Block-Trade-Transaktionen, AG 2004, S. 346-358. Google Scholar öffnen
Schlitt, Michael / Singhof, Bernd / Schäfer, Susanne: Aktuelle Rechtsfragen und neue Entwicklungen im Zusammenhang mit Börsengängen, BKR 2005, S. 251-264. Google Scholar öffnen
Schmidt-Diemitz, Rolf: Pakethandel und das Weitergabeverbot von Insiderwissen, DB 1996, S. 1809-1813. Google Scholar öffnen
Schmitz, Roland: Der strafrechtliche Schutz des Kapitalmarkts in Europa, ZStW 115 (2003), S. 501-538 Google Scholar öffnen
Schmolke, Klaus Ulrich: Das Verbot der Marktmanipulation nach dem neuen Marktmissbrauchsregime – Ziele, Kennzeichen und Problemlagen der Neuregeleung in Art. 12 f., 15 MAR, AG 2016, S. 434-445. Google Scholar öffnen
Schneider, Sven H.: Die Weitergabe von Insiderinformationen: Zum normativen Verhältnis der verschiedenen Formen der Informationsweitergabe NZG 2005, S. 702-707. Google Scholar öffnen
Schneider, Uwe H.: Auf dem Weg in die europäische Kapitalmarktunion: Die Vertreibung aus dem Paradies – oder auf dem Weg ins kaptalmarktrechtliche Arkadien?, AG 2012, S. 823-826. Google Scholar öffnen
Scholl, Bernd / Siekmann, Freya Carolin: Rechtsgeschäftliche Probleme im Übernahmerecht, BKR 2013, S. 316-323. Google Scholar öffnen
Schönke/Schröder, Strafgesetzbuch, 29. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: Schönke/Schröder, StGB). Google Scholar öffnen
Schröder, Christian: Handbuch Kapitalmarktstrafrecht, 2. Aufl. 2010. Google Scholar öffnen
Schuppert, Gunnar Folke: Staatswissenschaft, 2003. Google Scholar öffnen
Schwark, Eberhard / Zimmer, Daniel (Hrsg.): Kapitalmarktrechts-Kommentar (Börsengesetz mit Börsenzulassungsverordnung, Wertpapierprospektgesetz, Verkaufsprospektgesetz mit Vermögensanlagen-Verkaufsprospektverordnung, Wertpapierhandelsgesetz, Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz), 4. Aufl. 2010 (zitiert: Bearbeiter, in: Schwark/Zimmer, KMRK). Google Scholar öffnen
Schwarze, Jürgen (Hrsg.): EU-Kommentar, 3. Aufl. 2012 (zitiert: Bearbeiter, in: Schwarze, EU-Kommentar). Google Scholar öffnen
Schwarzer, Thorsten: Die Rechtswidrigkeit im Tatbestand, 2013. Google Scholar öffnen
Seibt, Christoph H. / Kraack, Jörg-Peter: Pflicht zur Veröffentlichung von Insiderinformationen auch ohne Erkennbarkeit der Richtung einer möglichen Kursbeeinflussung („Lafonta“), EWiR 2015, S. 237-238. Google Scholar öffnen
Seibt, Christoph H. / Voigt, Hans-Christoph: Kapitalerhöhungen zu Sanierungszwecken, AG 2009, S. 133-147. Google Scholar öffnen
Seibt, Christoph H. / Wollenschläger, Bernward: Revision des Marktmissbrauchsrechts durch Marktmissbrauchsverordnung und Richtlinie über strafrechtliche Sanktionen für Marktmanipulation, AG 2014, S. 593-608. Google Scholar öffnen
Seibt, Christoph H.: Barkapitalemissionen mit erleichtertem Bezugsrechtsausschluss deutscher Emittenten nach § 186 Abs. 3 S. 4 AktG, CFL 2011, S. 74-87. Google Scholar öffnen
Seibt, Christoph H.: Europäische Finanzmarktregulierung zu Insiderrecht und Ad hoc-Publizität, ZHR 177 (2013), S. 388-426. Google Scholar öffnen
Semler, Johannes / Peltzer, Marting / Kubis, Dietmar (Hrsg.): Arbeitshandbuch für Vorstandsmitglieder 2. Aufl. 2015 (zitiert: Bearbeiter, in: Semler/Peltzer/Kubis, Arbeitshandbuch für Vorstandsmitglieder, 2. Aufl. 2015). Google Scholar öffnen
Semler, Johannes / Volhard, Rüdiger: Arbeitshandbuch für Unternehmensübernahmen, Band 1, 2001. Google Scholar öffnen
Serfling, Klaus / Großkopff, Anne / Röder, Marko: Investor Relations in der Unternehmenspraxis, AG 1998, S. 272-280. Google Scholar öffnen
Sethe, Rolf: Die Verschärfung des insiderrechtlichen Weitergabeverbots, ZBB 2006, S. 243-257. Google Scholar öffnen doi.org/10.15375/zbb-2006-0402
Sieber, Die Zukunft des Europäischen Strafrechts: Ein neuer Ansatz zu den Zielen und Modellen des europäischen Strafrechtssystems, ZStW 121 (2009), S. 1-67. Google Scholar öffnen
Sieber, Ulrich / Satzger, Helmut / von Heintschel-Heinegg, Bernd: Europäisches Strafrecht, 2. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: Sieber/Satzger/Heintschel-Heinegg, Europäisches Strafrecht). Google Scholar öffnen
Simons, Cornelius: Gesetzgebungskunst – Ein Hilferuf aus dem Maschinenraum des Kapitalmarktrechts, AG 2016, S. 651-657. Google Scholar öffnen
Simons, Cornelius: (Weitere) Zweifelsfragen zur Insiderliste, CCZ 2017, S. 182-189. Google Scholar öffnen
Singhof, Bernd: „Market Sounding“ nach der Marktmissbrauchsverordnung, ZBB 2017, 193-206. Google Scholar öffnen doi.org/10.15375/zbb-2017-0403
Singhof, Bernd / Weber, Christian: Neue kapitalmarktrechtliche Rahmenbedingungen für den Erwerb eigener Aktien, AG 2005, S. 549-567. Google Scholar öffnen
Sonder, Nicolas: Rechtsschutz gegen Maßnahmen der neuen europäischen Finanzaufsichtsagenturen, BKR 2012, S. 8-12. Google Scholar öffnen
Spindler, Gerald / Stilz, Eberhard: Kommentar zum Aktiengesetz, Band 2: §§ 150-410 (IntGesR, SpruchG, SE-VO), 3. Aufl. 2015 (zitiert: Bearbeiter, in: Spindler/Stilz, AktG). Google Scholar öffnen
Spindler, Gerald: Kapitalmarktreform in Permanenz: Das Anlegerschutzverbesserungsgesetz, NJW 2004, S. 3449-3455. Google Scholar öffnen
Stage, Diana: Strafbare Marktmanipulation während der Aktienemission im engeren Sinne, 2016. Google Scholar öffnen doi.org/10.5771/9783845274089
Staub Handelsgesetzbuch Großkommentar: Hrsg.: Canaris, Claus-Wilhelm / Habersack, Mathias / Schäfer, Carsten, 5. Aufl., Elfter Band (Bankvertragsrecht), Erster Teilband (Investment Banking I), Stand der Beabreitung: 1. August 2016 (zitiert: Bearbeiter, in: Großkomm-HGB). Google Scholar öffnen
Staudinger, Julius von: Kommentar zum Bürgerlichen Gesetzbuch mit Einführungsgesetz und Nebengesetzen, Buch 2 (Recht der Schuldverhältnisse, §§ 249-254 (Schadensersatzrecht)), Neubearbeitung 2017 (zitiert: Bearbeiter, in: Staudinger, BGB). Google Scholar öffnen
Streinz, Rudolf (Hrsg.): EUV/AEUV, Vertrag über die Europäische Union und Vertrag über die Arbeitsweise der Europäischen Union, 2. Aufl. 2012 (zitiert: Bearbeiter, in: Streinz, EUV/AEUV). Google Scholar öffnen
Streißle, Jörg: Insiderrechtliche Aspekte von Pflichtangeboten, BKR 2003, S. 788-795. Google Scholar öffnen
Stuckenberg, Carl-Friedrich: Untersuchungen zur Unschuldsvermutung, 1998. Google Scholar öffnen doi.org/10.1515/9783110906349
Süßmann, Rainer: Die befugte Weitergabe von Insidertatsachen, AG 1999, S. 162-173. Google Scholar öffnen
Szesny, André-M.: Das Sanktionsregime im neuen Marktmissbrauchsrecht, DB 2016, S. 1420-1425. Google Scholar öffnen
Teigelack, Lars: Insiderhandel und Marktmanipulation im Kommissionsentwurf einer Marktmissbrauchsverordnung, BB 2012, S. 1361-1365. Google Scholar öffnen
Tiedemann, Klaus: Wirtschaftsstrafrecht: Einführung und Allgemeiner Teil mit wichtigen Rechtstexten, 4. Aufl. 2014 (zitiert: Tiedemann, Wirtschaftsstrafrecht AT). Google Scholar öffnen
Tissen, Simon W.: Die Investorensuche im Lichte der EU-Marktmissbrauchsverordnung, NZG 2015, S. 1254-1259. Google Scholar öffnen
Tountopoulos, Vassilios D.: Rückkaufprogramme und Safe-Harbor-Regelungen im Europäischen Kapitalmarktrecht, EWS 2012, S. 449-456. Google Scholar öffnen
van Kann, Jürgen: Vorstand der AG: Führungsaufgaben, Rechtspflichten und Corporate Governance, 2. Aufl. 2012 (zitiert: Bearbeiter, in: van Kann, Vorstand der AG). Google Scholar öffnen
Varottil, Umakanth: Due Diligence in Share Acquisitions: Navigation The Insider Trading Regime, NUS Working Paper 2016/004, April 2016, abrufbar unter: www.law.nus.edu.sg/wps/, http://ssrn.com/abstract=2759771. Google Scholar öffnen doi.org/10.2139/ssrn.2759771
Veil, Rüdiger (Hrsg.): Europäisches Kapitalmarktrecht, 2. Aufl. 2014 (zitiert: Bearbeiter, in: Veil, Europäisches Kapitalmarktrecht). Google Scholar öffnen
Veil, Rüdiger (Hrsg.): European Capital Markets Law, 2nd Edition, 2017 (zitiert: Bearbeiter, in: Veil, European Capital Markets Law). Google Scholar öffnen
Veil, Rüdiger / Koch, Philipp: Auf dem Weg zu einem Europäischen Kapitalmarktrecht: die Vorschläge der Kommission zur Neuregelung des Marktmissbrauchs, WM 2011, S. 2297-2344. Google Scholar öffnen
Veil, Rüdiger / Koch, Philipp: Französisches Kapitalmarktrecht: eine rechtsvergleichende Studie aus der Perspektive des europäischen Kapitalmarktrechts, 2010 (zitiert: Veil/Koch, Französisches Kapitalmarktrecht). Google Scholar öffnen
Veil, Rüdiger / Lerch, Marcus P.: Auf dem Weg zu einem Europäischen Finanzmarktrecht: die Vorschläge der Kommission zur Neuregelung der Märkte für Finanzinstrumente – Teil I, WM 2012, S. 1557-1604. Google Scholar öffnen
Veil, Rüdiger / Wundenberg, Malte: Englisches Kapitalmarktrecht: eine rechtsvergleichende Studie aus der Perspektive des europäischen Kapitalmarktrechts, 2010 (zitiert: Veil/Wundenberg, Englisches Kapitalmarktrecht). Google Scholar öffnen
Veil, Rüdiger: Der Schutz des verständigen Anlegers im europäischen und nationalen Kapitalmarktrecht, ZBB 2006, S. 162-171. Google Scholar öffnen doi.org/10.15375/zbb-2006-0302
Veil, Rüdiger: Europäische Kapitalmarktunion: Verordnungsgesetzgebung, Instrumente der europäischen Marktaufsicht und die Idee eines „Single Rulebook“, ZGR 2014, S. 544-607. Google Scholar öffnen
Veil, Rüdiger: Europäisches Insiderrecht 2.0: Konzeption und Grundsatzfragen der Reform durch MAR und CRIM-MAD, ZBB 2014, S. 85-95. Google Scholar öffnen doi.org/10.15375/zbb-2014-0201
Veil, Rüdiger: Weitergabe von Informationen durch den Aufsichtsrat an Aktionäre und Dritte: ein Lehrstück zum Verhältnis zwischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht, ZHR 172 (2008), S. 239-273. Google Scholar öffnen
Viciano-Gofferje, Martin / Cascante, Christian: Neues aus Brüssel zum Insiderrecht: die Marktmissbrauchsverordnung, NZG 2012, S. 968-979. Google Scholar öffnen
Villinger, Mark E.: Handbuch der Europäischen Menschenrechtskonvention (EMRK), 2. Aufl. 1999 (zitiert: Villinger, Handbuch EMRK). Google Scholar öffnen
Vogel, Joachim: Europäische Kriminalpolitik: europäische Strafrechtsdogmatik, GA 2002, S. 517-534. Google Scholar öffnen
Vogel, Kurspflege: Zulässige Kurs- und Marktpreisstabilisierung oder straf- bzw. ahndbare Kurs- und Marktpreismanipulation?, WM 2003, S. 2437-2445. Google Scholar öffnen
Von Bernuth, Wolf H. / Wagner, Eric / Kremer, René M: Die Haftung für fehlerhafte Kapitalmarktinformation: Zur IKB-Entscheidung des BGH, WM 2012, S. 831-837. Google Scholar öffnen
Von der Groeben, Hans / Scharze, Jürgen / Hatje, Armin (Hrsg.): Europäisches Unionsrecht, 7. Aufl. 2015 (zitiert: Bearbeiter, in: von der Groeben/Schwarze/Hatje, EU-Recht). Google Scholar öffnen
Von Graevenitz, Albrecht: Mitteilungen, Leilinien und Stellungnahmen: Soft Law der EU mit Lenkungswirkung, EuZW 2013, S. 169-173. Google Scholar öffnen
Von Oppen, Matthias / Holst, Peter: Wall-Crossing: Neue Wege beim Pilot Fishing und Pre-Marketing, Going Public, Kapitalmarktrecht 2013. Google Scholar öffnen
Von Oppen, Matthias / Menhart, Katrin / Holst, Peter: Die Ermittlung des Platzierungspreises bei einer 10%-Kapitalerhöhung im beschleunigten Bookbuilding-Verfahren, WM 2011, S. 1835-1842. Google Scholar öffnen
Voß, Thorsten: BB-Kommentar zu EuGH, Urteil vom 11.3.2015 – C-628/13 (Lafonta): „Die Wendung 'von Fall zu Fall' ist die Lösung“, BB 2015, S. 788. Google Scholar öffnen
Walla, Fabian: Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) als Akteur bei der Regulierung der Kapitalmärkte Europas: Grundlagen, erste Erfahrungen und Ausblick, BKR 2012, S. 265-270. Google Scholar öffnen
Walla, Fabian: Die Konzeption der Kapitalmarktaufsicht in Deutschland, 2012. Google Scholar öffnen doi.org/10.5771/9783845240725
Waschkeit, Indre: Marktmanipulation am Kapitalmarkt: ein Beitrag zur Neuregelung des Verbots der Marktmanipulation unter Berücksichtigung amerikanischer Erfahrungen und europäischer Vorgaben, 2007. Google Scholar öffnen doi.org/10.5771/9783845201221
Weber, Martin: Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts im Jahre 2006, NJW 2006, S. 3685-3693. Google Scholar öffnen
Welzel, Hans: Studien zum System des Strafrechts, ZStW 58 (1939), S. 491-566. Google Scholar öffnen
Wessels, Johannes / Beulke, Werner / Satzger / Helmut: Strafrecht Allgemeiner Teil: Die Straftat und ihr Aufbau, 45. Aufl. 2015 Google Scholar öffnen
Widder, Stefan / Bedkowski, Dorothea: Wertpapierhandel mit Insiderwissen „impliziert“ dessen Nutzung GWR 2010, S. 35. Google Scholar öffnen
Wigglesworth, Robin: Final call for the research analyst?: Under pressure to cut costs and meet new rules, banks and brokerages are shedding jobs, Finanical Times v. 7.2.2017, abrufbar unter: https://www.ft.com. Google Scholar öffnen
Wilde, Christian: Informationsrechte und Informationspflichten im Gefüge der Gesellschaftsorgane, ZGR 1998, S. 423-465. Google Scholar öffnen doi.org/10.1515/zgre.1998.27.3.423
Wilsing, Hans-Ulrich / Kleemann, Marcel: Anmerkung zu EuGH, Urt. v. 11.3.2015 – C-628/13, Jean-Bernard Lafonta, DStR 2015, S. 955, 958. Google Scholar öffnen
Wymeersch, Eddy: The Structure of Financial Supervision in Europe: About Single Financial Supervisors, Twin Peaks and Multiple Financial Supervisors, 8 EBOR (2007), S. 237-306. Google Scholar öffnen
Zetzsche, Dirk: Die Marktsondierung nach Art. 11 MAR: Pflichten der Sondierenden und der Marktgegenseite, AG 2016, S. 610-621 Google Scholar öffnen
Zetzsche, Dirk: Insider-Information beim verdeckten Beteiligungsaufbau („Anschleichen“) mittels Total Return Swaps, AG 2015, S. 381-388. Google Scholar öffnen
Zetzsche, Dirk: Normaler Geschäftsgang und Verschwiegenheit als Kriterien für die Weitergabe transaktionsbezogener Insiderinformationen an Arbeitnehmer, NZG 2015, S. 817-824. Google Scholar öffnen
Ziemons, Hildegard: Die Weitergabe von Unternehmensinterna an Dritte durch den Vorstand einer Aktiengesellschaft, AG 1999, S. 492-500. Google Scholar öffnen
Zweigert, Konrad / Kötz, Hein: Einführung in die Rechtsvergleichung, 3. Aufl. 1996 (zitiert: Zweigert/Kötz, Rechtsvergleichung). Google Scholar öffnen