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Distressed M&A

Kauf und Verkauf von mittelständischen Unternehmen in Krisenzeiten
Autor:innen:
Verlag:
 2022

Zusammenfassung

Rechtliche und vor allem wirtschaftliche Perspektive beim Kauf und Verkauf von Unternehmen aus der Insolvenz oder aus einer vorinsolvenzlichen Situation

Konzipiert als grundlegendes Nachschlagewerk geht „Distressed M&A“ auf alle Facetten rund um Mergers & Acquisitions im Vorfeld einer Insolvenz oder im Rahmen einer gerichtlichen Sanierung ein. Das schließt den grundsätzlichen Ablauf von M&A in Krisensituationen, die grundlegenden Transaktionsstrukturen, die Bewertung und Kaufpreisfindung, Kommunikationsprozesse bei Distressed M&A-Transaktionen sowie grundsätzliche steuerliche Fragen bei Restrukturierungen durch M&A-Transaktionen ein.

Themen im Überblick

  • Ausgangssituation der Marktteilnehmer bei Distressed M&A-Transaktionen

  • M&A-Prozessablauf bei Krisensituationen

  • Bewertung und Kaufpreisfindung

  • Stakeholder-Strukturen

  • Verhandlungsaspekte bei Distressed M&A-Transaktionen

  • Transaktionsstrukturen

  • Bewertung ertragsschwacher Unternehmen

  • Steuerliche Rahmenbedingungen bei Restrukturierungen durch M&A-Transaktionen

Autor

Arnd Allert ist Gründer und geschäftsführender Gesellschafter von Allert & Co., einer der führenden M&A-Beratungsgesellschaften für den Mittelstand. Seit mehr als 20 Jahren berät er mittelständische Unternehmer und CEOs beim Verkauf von Unternehmen und Unternehmensteilen, vor allem in Sonder- und Krisensituationen. In dieser Zeit hat er mehr als 100 M&A-Transaktionen abgeschlossen. Neben seiner Beratungstätigkeit bekleidet er Aufsichts- und Beiratsmandate in Familienunternehmen und ist Referent an Hochschulen zu den Themen „Distressed M&A“, „Unternehmensbewertung“ und „Verhandlungsführung“.


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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr
2022
ISBN-Print
978-3-8006-6586-0
ISBN-Online
978-3-8006-6587-7
Verlag
Vahlen, München
Reihe
Management Competence
Sprache
Deutsch
Seiten
342
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Teilzugriff Seiten I - VIII Download Kapitel (PDF)
  2. Kapitel 1: Eine Einleitung, die Mut als Lösung vorschlägt Kein Zugriff Seiten 1 - 4
  3. Kapitel 2: Ein Glossar für die wichtigsten Begriffe Kein Zugriff Seiten 5 - 10
  4. Kapitel 3: Ausgangssituation und Motivlage der Marktteilnehmer und Stakeholder bei Distressed M&A-Transaktionen Kein Zugriff Seiten 11 - 14
    1. Schwinden der eigenen strategischen Entwicklungsfähigkeit Kein Zugriff
    2. Nachfolgeprobleme Kein Zugriff
    3. Finanzierungs- und Liquiditätsprobleme Kein Zugriff
      1. Erste Wettbewerbsstrategie: (umfassende) Kostenführerschaft Kein Zugriff
      2. Zweite Wettbewerbsstrategie: Differenzierung Kein Zugriff
      3. Dritte Wettbewerbsstrategie: Konzentration auf eine Nische Kein Zugriff
      1. Volumenexpansion Kein Zugriff
      2. Regionale Expansion Kein Zugriff
      3. Produktexpansion Kein Zugriff
      4. Kompetenzexpansion Kein Zugriff
      5. Vorwärtsexpansion Kein Zugriff
      6. Rückwärtsexpansion Kein Zugriff
      7. Diversifizierung Kein Zugriff
    1. Strategische Investoren Kein Zugriff
    2. Finanzinvestoren Kein Zugriff
    1. Banken Kein Zugriff
    2. Die Gewährung von Fresh Money im Rahmen von Überbrückungs- und Sanierungskrediten bzw. die Umfinanzierung bestehender Kreditfazilitäten Kein Zugriff
    3. Forderungsumwandlung Kein Zugriff
    4. Forderungsverzicht Kein Zugriff
    5. Exit-Optionen Kein Zugriff
    6. Kunden Kein Zugriff
    7. Lieferanten Kein Zugriff
    8. Kreditversicherer Kein Zugriff
    9. Pensions-Sicherungs-Verein Kein Zugriff
    10. Bundesagentur für Arbeit Kein Zugriff
    11. Betriebsrat und Gewerkschaften Kein Zugriff
    12. Öffentlichkeit Kein Zugriff
    1. Phase 1: Strukturierung Kein Zugriff
    2. Phase 2: Dokumentation und Research Kein Zugriff
    3. Phase 3: Approach Kein Zugriff
    4. Phase 4: Management-Präsentationen und Angebotsrunden Kein Zugriff
    5. Phase 5: Due Diligence Kein Zugriff
    6. Phase 6: Finale Kaufvertragsverhandlungen und Abschluss Kein Zugriff
    7. Phase 7: Signing und Closing Kein Zugriff
    1. Stressmanagement in Verhandlungen Kein Zugriff
    2. BATNA – Best Alternative to a Negotiated Agreement Kein Zugriff
    3. Reservation Price Kein Zugriff
    4. ZOPA – Zone of Possible Agreement Kein Zugriff
    5. Kooperatives versus kompetitives (distributives) Verhandeln Kein Zugriff
    6. Die Zusammenstellung des optimalen Verhandlungsteams Kein Zugriff
    7. Definition der Verhandlungsstrategie Kein Zugriff
    8. Notwendigkeit von Verhandlungskampagnen Kein Zugriff
    9. Umgang mit schwierigen Verhandlungspartnern Kein Zugriff
    10. Arroganz und Antipathie Kein Zugriff
    11. Aggression und persönliche Angriffe Kein Zugriff
    12. Drohungen Kein Zugriff
    13. Lügen Kein Zugriff
    14. Verhandlungen und Transaktionen abschließen Kein Zugriff
      1. Asset Deal Kein Zugriff
      2. Share Deal Kein Zugriff
      3. Umwandlungsrecht Kein Zugriff
      4. Grundsätzliche Anmerkungen zum Unternehmenskaufvertrag Kein Zugriff
      5. Der Debt-Equity-Swap als Sonderfall des Share Deals Kein Zugriff
    1. Der präventive Restrukturierungsrahmen des StaRUG Kein Zugriff
      1. Die übertragende Sanierung (Asset Deal) im Regelinsolvenzverfahren Kein Zugriff
      2. Der Insolvenzplan Kein Zugriff
      3. Grundsätzlicher Ablauf eines Insolvenzplanverfahrens Kein Zugriff
      4. Zeitliche Aspekte des Insolvenzplans Kein Zugriff
      5. Der Debt-Equity-Swap im Insolvenzplanverfahren Kein Zugriff
      1. Möglichkeiten der Personalrestrukturierung in Insolvenzverfahren Kein Zugriff
      2. Transaktionssicherheit Kein Zugriff
      3. Umweltrisiken Kein Zugriff
      4. Kartellrechtliche Besonderheiten Kein Zugriff
      5. IT-infrastrukturelle Besonderheiten Kein Zugriff
      6. Datenschutz und -übertragbarkeit im Rahmen von M&A-Transaktionen Kein Zugriff
      1. Nettomethode – Ertragswertverfahren Kein Zugriff
      2. Bruttomethode – WACC-Verfahren Kein Zugriff
      3. Bruttomethode – TCF-Verfahren Kein Zugriff
      4. Net Debt Kein Zugriff
      5. Bruttomethode – APV-Verfahren Kein Zugriff
    1. Marktwertorientierte Verfahren Kein Zugriff
    2. Einzelbewertungsverfahren Kein Zugriff
    3. Praxistransfer bei der Bewertung eines ertragsschwachen Unternehmens Kein Zugriff
      1. Monte-Carlo-Simulation Kein Zugriff
    4. Die Bewertung von Forderungen in Krisensituationen des Debitors Kein Zugriff
    1. Besteuerung von Sanierungsgewinnen Kein Zugriff
    2. Verrechnungsmöglichkeiten von Verlusten Kein Zugriff
    3. Übertragung von Verlustvorträgen Kein Zugriff
      1. Veräußerung durch eine natürliche Person Kein Zugriff
      2. Veräußerung durch eine Kapitalgesellschaft Kein Zugriff
      1. Steuerliche Behandlung eines Forderungsverzichts auf Gesellschafterdarlehen Kein Zugriff
      1. Grunderwerbsteuer Kein Zugriff
      2. Die verbindliche Auskunft Kein Zugriff
  5. Schlussworte Kein Zugriff Seiten 315 - 318
  6. Endnoten Kein Zugriff Seiten 319 - 328
  7. Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 329 - 334
  8. Index Kein Zugriff Seiten 335 - 340
  9. Danksagung Kein Zugriff Seiten 341 - 342

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