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Monographie Kein Zugriff

Haftung für fehlerhafte Sekundärmarktinformation am nicht geregelten Kapitalmarkt

Ein Beitrag zur systematischen Fortentwicklung des Rechts der Kapitalmarktinformationshaftung
Autor:innen:
Verlag:
 2010

Zusammenfassung

Die Arbeit erstreckt die Diskussion über die Haftung für fehlerhafte Kapitalmarktinformation auf einen weiteren Teilbereich des Kapitalmarktes: den Sekundärmarkt für Kapitalanlagen des nicht geregelten bzw. „grauen“ Kapitalmarktes. Bei diesem Teilbereich des Kapitalmarktes handelt es sich um den Zirkulationsmarkt für Anteile an so genannten „geschlossenen Fonds“, der sich zunehmend entwickelt.

Das System der Kapitalmarktinformationshaftung lässt sich mit Hilfe der Unterscheidung zwischen nicht geregeltem bzw. „grauen“ Kapitalmarkt und geregeltem Kapitalmarkt in vertikaler Richtung und zwischen Primärmarkt und Sekundärmarkt in horizontaler Richtung in vier Quadranten einteilen. Gegenstand der Abhandlung ist der bisher in der Wissenschaft nicht erörterte Quadrant, in den die Haftung für fehlerhafte Sekundärmarktinformation des nicht geregelten Kapitalmarktes fällt.

Der Autor untersucht zunächst das geltende Recht auf Haftungsgrundlagen für geschädigte Kapitalanleger. Sodann entwickelt er auf der Grundlage eines Rechtsvergleichs mit dem US-amerikanischen Recht ein an den Regelungszielen des Kapitalmarktrechts ausgerichtetes Grundkonzept für einen allgemeinen Haftungstatbestand.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr
2010
ISBN-Print
978-3-8329-5825-1
ISBN-Online
978-3-8452-2549-4
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Studien zum Bank-, Börsen- und Kapitalmarktrecht
Band
67
Sprache
Deutsch
Seiten
252
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff 2 - 16
  2. Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff 17 - 20
  3. Einleitung Kein Zugriff 21 - 26
        1. Der Begriff des Kapitalmarktes Kein Zugriff
        2. Der nicht geregelte Kapitalmarkt Kein Zugriff
      2. Die historische Entwicklung des nicht geregelten Kapitalmarktes Kein Zugriff 29 - 31
          1. Die GmbH & Co. KG Kein Zugriff
          2. Gesellschaft bürgerlichen Rechts (GbR) und oHG Kein Zugriff
          3. Stille Gesellschaft Kein Zugriff
          4. Treuhandbeteiligung Kein Zugriff
          5. Unterbeteiligung Kein Zugriff
        2. Die gegenwärtige steuerrechtliche Situation im Überblick Kein Zugriff
      1. Exkurs: Die Übertragung von Aktien Kein Zugriff 36 - 39
            1. Zustimmungserfordernis Kein Zugriff
            2. Innengesellschaften, insbesondere stille Gesellschaft und Unterbeteiligung Kein Zugriff
            3. Form Kein Zugriff
            4. Handelsregistereintragung Kein Zugriff
          2. Übertragung der Treuhänderstellung Kein Zugriff
        2. Tatsächlich stattfindende Übertragung von Kapitalanlagen des nicht geregelten Kapitalmarktes Kein Zugriff
        1. Mit Aktien vergleichbare Wertpapiere Kein Zugriff
        2. Handelbarkeit an einem Markt Kein Zugriff
        1. Anteilen an Personengesellschaften gleichzustellende Wertpapiere Kein Zugriff
        2. Handelbarkeit auf dem Kapitalmarkt Kein Zugriff
        3. Vergleichbarkeit mit Aktien Kein Zugriff
        1. Anteile an Personengesellschaften Kein Zugriff
        2. Handelbarkeit Kein Zugriff
        3. Vergleichbarkeit mit Aktien Kein Zugriff
      1. Kapitalmarktinformation durch Prospektpflicht Kein Zugriff 59 - 61
          1. Offenlegungspflichten nach § 325 HGB Kein Zugriff
          2. Offenlegungspflichten nach § 9 PublG Kein Zugriff
          1. Inhalt des Jahresabschlusses Kein Zugriff
          2. Inhalt des Lageberichtes Kein Zugriff
      3. Kapitalmarktinformation durch freiwillige Publizität Kein Zugriff 66 - 67
      1. Haftung nach § 13 Abs. 1 VerkProspG in Verbindung mit §§ 44, 45 BörsG Kein Zugriff 67 - 69
        1. Haftung nach § 823 Abs. 2 BGB in Verbindung mit §§ 331 Nr. 1, 335b HGB Kein Zugriff
        2. Haftung nach § 823 Abs. 2 BGB in Verbindung mit §§ 334 Abs. 1 Nr. 1, Nr. 4, 335b HGB Kein Zugriff
      3. Haftung nach § 823 Abs. 2 BGB in Verbindung mit §§ 17 Nr. 1, 20 Abs. 1 Nr. 1 PublG Kein Zugriff 71 - 72
        1. Schutzgesetzcharakter der §§ 238 ff. HGB Kein Zugriff
        2. Anforderungen an den Verschuldensmaßstab Kein Zugriff
      5. Haftung nach § 823 Abs. 2 BGB in Verbindung mit § 263 Abs. 1 StGB Kein Zugriff 77 - 78
      6. Haftung nach § 823 Abs. 2 BGB in Verbindung mit § 264a Abs. 1 Nr. 1 StGB Kein Zugriff 78 - 78
      7. Haftung nach § 823 Abs. 2 BGB in Verbindung mit §§ 3, 5, bzw. 16 UWG Kein Zugriff 78 - 80
      8. Haftung nach § 826 BGB Kein Zugriff 80 - 83
      9. Haftung aus dem Gesichtspunkt der bürgerlich-rechtlichen Prospekthaftung Kein Zugriff 83 - 86
        1. Schadensfragen bei der spezialgesetzlichen Prospekthaftung Kein Zugriff
        2. Kausalitätsfragen bei der spezialgesetzlichen Prospekthaftung Kein Zugriff
        1. Ausgangspunkt der Überlegungen: § 249 Abs. 1 BGB – insbesondere die Differenzhypothese Kein Zugriff
          1. Der liquidierbare Schaden Kein Zugriff
            1. Haftungsbegründende Kausalität Kein Zugriff
            2. Haftungsausfüllende Kausalität Kein Zugriff
          1. Der liquidierbare Schaden Kein Zugriff
            1. Haftungsbegründende Kausalität Kein Zugriff
            2. Haftungsausfüllende Kausalität Kein Zugriff
      3. Kausalität und Schaden bei der bürgerlich-rechtlichen Prospekthaftung Kein Zugriff 110 - 113
            1. Die Rechtslage unter der Geltung der bürgerlichrechtlichen Prospekthaftung Kein Zugriff
            2. Die Rechtslage bei der Aktiengesellschaft Kein Zugriff
              1. Das Argument vom „Windhundrennen“ Kein Zugriff
              2. Wiederaufleben der Kommanditistenhaftung nach §§ 172 Abs. 4 Satz 1, 171 Abs. 1 HGB? Kein Zugriff
              3. Die Abwicklung der Prospekthaftung Kein Zugriff
              4. Die Nachhaftung ausgeschiedener Anlegergesellschafter Kein Zugriff
          2. Andere Prospekt-Erlasser Kein Zugriff
        2. Prospekt-Veranlasser Kein Zugriff
          1. Die Rechtslage unter der Geltung der bürgerlich-rechtlichen Prospekthaftung Kein Zugriff
          2. (Analoge) Anwendbarkeit der §§ 128, 130 HGB auf den Prospekthaftungsanspruch Kein Zugriff
          3. Inanspruchnahme der Mitgesellschafter als rechtsmißbräuchliches Verhalten Kein Zugriff
          1. Deliktsansprüche wegen Schutzgesetzverletzung Kein Zugriff
          2. Ansprüche aus § 826 BGB Kein Zugriff
        2. Haftung der Fondsgesellschaft selbst analog § 31 BGB Kein Zugriff
        3. Haftung der übrigen Anlegergesellschafter (analog) §§ 128, 130 HGB? Kein Zugriff
        1. Erlasser der Fehlinformation Kein Zugriff
        2. Veranlasser der Fehlinformation Kein Zugriff
        3. Haftung der übrigen Anlegergesellschafter (analog) §§ 128, 130 HGB? Kein Zugriff
      1. Die Rechtslage vor Inkrafttreten des KapMuG und des § 32b ZPO Kein Zugriff 145 - 147
      2. Die Anwendbarkeit des KapMuG und des § 32b ZPO Kein Zugriff 147 - 152
          1. Jahresberichte Kein Zugriff
          2. Quartalsberichte Kein Zugriff
          3. Laufende Berichterstattung Kein Zugriff
          4. Publizitätspflichten nach Sec. 10(b) SEA 1934 in Verbindung mit SEC-Rule 10b-5 Kein Zugriff
          1. Der Begriff der Security Kein Zugriff
            1. Unter dem SEA 1934 registrierte Securities Kein Zugriff
            2. Unter dem SA 1933 registrierte Securities Kein Zugriff
            3. Adressaten von Publizitätspflichten nach Sec. 10(b) SEA 1934 in Verbindung mit SEC-Rule 10b-5 Kein Zugriff
          1. Sec. 10(b) SEA 1934 in Verbindung mit SEC-Rule 10b-5 als Haftungsgrundlage Kein Zugriff
            1. Falschdarstellung im Zusammenhang mit dem Kauf oder Verkauf einer Security Kein Zugriff
            2. Reliance und Causation Kein Zugriff
            3. Verschulden Kein Zugriff
            4. Schaden Kein Zugriff
        2. Schadensersatzanspruch nach Sec. 18(a) SEA 1934 Kein Zugriff
      1. Überblick über die allgemeinen Regelungsziele des Kapitalmarktrechts Kein Zugriff 173 - 177
        1. Institutionelle Funktionsfähigkeit Kein Zugriff
        2. Operationale Funktionsfähigkeit Kein Zugriff
        3. Allokative Funktionsfähigkeit Kein Zugriff
          1. Ökonomische Erkenntnisse zur Bedeutung von Informationen an Kapitalmärkten Kein Zugriff
          2. Folgerungen bezüglich Publizitätspflichten für den nicht geregelten Kapitalmarkt Kein Zugriff
        2. Voraussetzungen effizienter Kapitalaufbringung Kein Zugriff
        1. Exkurs: Das System der Regelpublizität auf dem geregelten Kapitalmarkt Kein Zugriff
          1. Beweggründe für eine Pflicht zur Regelpublizität Kein Zugriff
          2. Ausformung und Anknüpfungspunkt für eine Pflicht zur Regelpublizität Kein Zugriff
          3. Regelungsvorschlag hinsichtlich einer Pflicht zur Regelpublizität Kein Zugriff
        1. Exkurs: Der Anwendungsbereich der Ad-hoc-Publizität auf dem geregelten Kapitalmarkt Kein Zugriff
        2. Einführung einer Ad-hoc-Publizität für den nicht geregelten Kapitalmarkt? Kein Zugriff
        1. Die in den §§ 37b, 37c WpHG verankerten Schadensersatzansprüche Kein Zugriff
        2. Der Entwurf eines Kapitalmarktinformationshaftungsgesetzes (KapInHaG) Kein Zugriff
        3. Die Vorschläge aus Wissenschaft und Praxis Kein Zugriff
      2. Schaffung eines Haftungstatbestandes für den nicht geregelten Kapitalmarkt? Kein Zugriff 207 - 209
          1. Art der von der Haftungsnorm erfaßten Informationen Kein Zugriff
          2. Verschuldensmaßstab Kein Zugriff
          3. Anspruchsinhalt und Kausalität Kein Zugriff
          4. Transaktionserfordernis Kein Zugriff
            1. Geregelter Kapitalmarkt Kein Zugriff
            2. Nicht geregelter Kapitalmarkt Kein Zugriff
            1. Geregelter Kapitalmarkt Kein Zugriff
            2. Nicht geregelter Kapitalmarkt Kein Zugriff
          3. Haftung weiterer Personen Kein Zugriff
          1. Bisheriges Konzept Kein Zugriff
          2. Vorschläge bezüglich des Anwendungsbereiches im Schrifttum Kein Zugriff
          3. Anknüpfung an das öffentliche Angebot Kein Zugriff
      1. Ausbau des WpHG zu einem Kapitalanlagegesetz Kein Zugriff 230 - 231
      2. Verankerung der Regelpublizität Kein Zugriff 231 - 232
      3. Verankerung des Haftungstatbestandes Kein Zugriff 232 - 232
  7. Zusammenfassung in Thesen Kein Zugriff 233 - 236
  8. Literaturverzeichnis Kein Zugriff 237 - 252

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