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Monographie Kein Zugriff

Die Pflicht von Wertpapierdienstleistungsunternehmen zur bestmöglichen Ausführung von Kundenaufträgen (Best Execution)

Autor:innen:
Verlag:
 2009

Zusammenfassung

Durch die Umsetzung der MiFID ist das WpHG endgültig zum Grundgesetz des Kapitalmarktrechts geworden. Die Einführung der Pflicht von Wertpapierdienstleistungsunternehmen zur bestmöglichen Ausführung von Kundenaufträgen in § 33a WpHG stellt ein Kernstück dieser Reform dar. Erstmalig untersucht die vorliegende Arbeit umfassend die zivilrechtlichen und aufsichtsrechtlichen Grundlagen dieser Pflicht. Herausgearbeitet wird dabei zum einen die zentrale Bedeutung der zivilrechtlichen Pflicht zur bestmöglichen Ausführung im Kommissionsrecht. Zum anderen wird der aufsichtsrechtliche Pflichtenkanon des § 33a WpHG vor dem Hintergrund der europarechtlichen Vorgaben analysiert. Dabei werden sowohl einzelne Umsetzungsdefizite aufgedeckt als auch Lösungen für bislang umstrittene Fragestellungen vorgeschlagen. Aus den zivil- und aufsichtsrechtlichen Rechtsquellen entwickelt der Verfasser ein geschlossenes Gesamtkonzept der „Best Execution“. Auch vor dem Hintergrund rechtsökonomischer Erwägungen wird schließlich die Bedeutung der bestmöglichen Ausführung für den Anlegerschutz und den Wettbewerb auf dem Kapitalmarkt aufgezeigt.

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Bibliographische Angaben

Copyrightjahr
2009
ISBN-Print
978-3-8329-4809-2
ISBN-Online
978-3-8452-1854-0
Verlag
Nomos, Baden-Baden
Reihe
Schriften zum Gesellschafts-, Bank- und Kapitalmarktrecht
Band
17
Sprache
Deutsch
Seiten
221
Produkttyp
Monographie

Inhaltsverzeichnis

KapitelSeiten
  1. Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff 2 - 10 Hannes Bracht
  2. Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff 11 - 16 Hannes Bracht
    1. Gang der Untersuchung Kein Zugriff 17 - 20 Hannes Bracht
      1. Arten von Finanzintermediären Kein Zugriff 20 - 23 Hannes Bracht
      2. Funktionen von handelnden Finanzintermediären Kein Zugriff 23 - 27 Hannes Bracht
      3. Handelnde Finanzintermediäre auf verschiedenen Märkten Kein Zugriff 27 - 31 Hannes Bracht
    3. Bedarf für die Regulierung von Finanzintermediären Kein Zugriff 31 - 33 Hannes Bracht
      1. Kommissionsgeschäft Kein Zugriff 34 - 38 Hannes Bracht
      2. Festpreisgeschäft Kein Zugriff 38 - 40 Hannes Bracht
      3. Stellvertretung Kein Zugriff 40 - 42 Hannes Bracht
    2. Der sog. allgemeine Bankvertrag als Grundlage der Pflicht zur bestmöglichen Ausführung Kein Zugriff 42 - 43 Hannes Bracht
      1. Hannes Bracht
        1. Rechtsnatur der Interessenwahrungspflicht Kein Zugriff Hannes Bracht
        2. Ausgestaltung als Pflicht zur bestmöglichen Ausführung Kein Zugriff Hannes Bracht
      2. Hannes Bracht
        1. Hannes Bracht
          1. Interessen in Bezug auf den eigenen Auftrag Kein Zugriff Hannes Bracht
          2. Hannes Bracht
            1. Interessen anderer Kommittenten Kein Zugriff Hannes Bracht
            2. Interessen des Kommissionärs Kein Zugriff Hannes Bracht
        2. Abdingbarkeit der Pflicht zur bestmöglichen Ausführung Kein Zugriff Hannes Bracht
      3. Hannes Bracht
        1. Begriff und Rechtsnatur der Weisung Kein Zugriff Hannes Bracht
        2. Abweichen von Weisungen Kein Zugriff Hannes Bracht
      4. Informationspflichten des Kommissionärs Kein Zugriff 73 - 74 Hannes Bracht
      1. Keine Pflicht zur bestmöglichen Ausführung beim Festpreisgeschäft Kein Zugriff 74 - 77 Hannes Bracht
      2. Die Pflicht zur Ausübung billigen Ermessens beim Eigenhändlergeschäft Kein Zugriff 77 - 80 Hannes Bracht
    5. Die Pflicht zur bestmöglichen Ausführung bei der Stellvertretung Kein Zugriff 80 - 80 Hannes Bracht
      1. Harmonisierungsgrad der MiFID Kein Zugriff 81 - 87 Hannes Bracht
      2. Rechtsnatur der Vorgaben des CESR Kein Zugriff 87 - 88 Hannes Bracht
      1. Wertpapierdienstleistungsunternehmen Kein Zugriff 88 - 90 Hannes Bracht
      2. Hannes Bracht
        1. Finanzinstrumente Kein Zugriff Hannes Bracht
        2. Finanzkommission und Abschlussvermittlung Kein Zugriff Hannes Bracht
        3. Hannes Bracht
          1. Abgrenzung zum Eigengeschäft Kein Zugriff Hannes Bracht
          2. Einschränkung des Auftragsbegriffs im Eigenhandel Kein Zugriff Hannes Bracht
        4. Weiterleiten von Aufträgen und Finanzportfolioverwaltung Kein Zugriff Hannes Bracht
      3. Hannes Bracht
        1. Geeignete Gegenparteien Kein Zugriff Hannes Bracht
        2. Marktteilnehmer Kein Zugriff Hannes Bracht
        3. Systematische Internalisierer Kein Zugriff Hannes Bracht
        4. Investmentgesetz Kein Zugriff Hannes Bracht
      1. Hannes Bracht
        1. Unterscheidung nach Gruppen von Aufträgen Kein Zugriff Hannes Bracht
        2. Hannes Bracht
          1. Professionelle Kunden Kein Zugriff Hannes Bracht
          2. Privatkunden Kein Zugriff Hannes Bracht
          3. Einheitliche Ausführungsfaktoren Kein Zugriff Hannes Bracht
        3. Hannes Bracht
          1. Auswahl einer Gruppe von Ausführungsplätzen Kein Zugriff Hannes Bracht
          2. Auswahl eines einzigen Ausführungsplatzes Kein Zugriff Hannes Bracht
        4. Dokumentation Kein Zugriff Hannes Bracht
      2. Hannes Bracht
        1. Information über die Ausführungsgrundsätze Kein Zugriff Hannes Bracht
        2. Zustimmung des Kunden Kein Zugriff Hannes Bracht
        3. Ausführung außerhalb eines organisierten Marktes oder multilateralen Handelssystems Kein Zugriff Hannes Bracht
      3. Ausführung entsprechend den Grundsätzen Kein Zugriff 133 - 137 Hannes Bracht
      4. Überprüfung der Ausführungsgrundsätze Kein Zugriff 137 - 140 Hannes Bracht
      5. Hannes Bracht
        1. Weisung im aufsichtrechtlichen Sinne Kein Zugriff Hannes Bracht
        2. Obligatorische Weisungen Kein Zugriff Hannes Bracht
      1. Eigenhandel als Weisung Kein Zugriff 145 - 147 Hannes Bracht
      2. Ausführung zu marktgerechten Konditionen Kein Zugriff 147 - 151 Hannes Bracht
      1. Hannes Bracht
        1. Sicherstellen der bestmöglichen Ausführung Kein Zugriff Hannes Bracht
        2. Konzern- und verbundangehörige Wertpapierdienstleistungsunternehmen Kein Zugriff Hannes Bracht
        3. Ausblick auf die US-amerikanischen Regelungen Kein Zugriff Hannes Bracht
      2. Eingeschränkte Kommunikation der Auswahlgrundsätze Kein Zugriff 159 - 161 Hannes Bracht
      1. Hannes Bracht
        1. Verhältnis zur allgemeinen aufsichtsrechtlichen Interessenwahrungspflicht Kein Zugriff Hannes Bracht
        2. Verhältnis zur Informationspflicht Kein Zugriff Hannes Bracht
      2. Die aufsichtsrechtliche Pflicht zur bestmöglichen Ausführung als Organisations- und Informationspflicht Kein Zugriff 163 - 165 Hannes Bracht
      3. Abdingbarkeit Kein Zugriff 165 - 165 Hannes Bracht
    1. Doppelnatur der aufsichtsrechtlichen Pflicht zur bestmöglichen Ausführung Kein Zugriff 166 - 169 Hannes Bracht
    2. Einbeziehung der Ausführungsgrundsätze in den Vertrag Kein Zugriff 169 - 174 Hannes Bracht
      1. Kommissionsgeschäft und Stellvertretung Kein Zugriff 174 - 181 Hannes Bracht
      2. Festpreisgeschäft Kein Zugriff 181 - 182 Hannes Bracht
    4. Die aufsichtsrechtliche Konzeption der Pflicht zur bestmöglichen Ausführung im Verhältnis zum Zivilrecht Kein Zugriff 182 - 185 Hannes Bracht
      1. Kommissionsgeschäft und Stellvertretung Kein Zugriff Hannes Bracht
      2. Kaufvertrag Kein Zugriff 189 - 189 Hannes Bracht
    2. Deliktische Ansprüche Kein Zugriff 189 - 192 Hannes Bracht
    3. Durchsetzungsdefizit Kein Zugriff 192 - 193 Hannes Bracht
    4. Wettbewerbsrechtliche Maßnahmen Kein Zugriff 193 - 195 Hannes Bracht
    5. Aufsichtsrechtliche Maßnahmen Kein Zugriff 195 - 196 Hannes Bracht
    1. Auswirkungen auf den Wettbewerb Kein Zugriff 197 - 199 Hannes Bracht
    2. Auswirkungen auf den Anlegerschutz Kein Zugriff 199 - 200 Hannes Bracht
  9. Zusammenfassung in Thesen Kein Zugriff 201 - 204 Hannes Bracht
  10. Anhang: Übersicht zur bestmöglichen Ausführung als Organisations- und Informationsprozess Kein Zugriff 205 - 206 Hannes Bracht
  11. Literaturverzeichnis Kein Zugriff 207 - 217 Hannes Bracht
  12. Verzeichnis der Ausführungsgrundsätze Kein Zugriff 218 - 218 Hannes Bracht
  13. Stichwortverzeichnis Kein Zugriff 219 - 221 Hannes Bracht

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