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Monographie Kein Zugriff
Die aktien- und steuerrechtliche Qualifikation von Hybrid-Anleihen - oder der Genussrechtstest
- Autor:innen:
- Reihe:
- Nomos Universitätsschriften - Recht, Band 555
- Verlag:
- 2008
Zusammenfassung
Die Monographie untersucht die Frage, wie Hybrid-Anleihen in den Kategorien des deutschen Zivil- und Wirtschaftsrechts zu qualifizieren sind. Diese strukturierten Finanzprodukte sind in den vergangenen 3-5 Jahren zunehmend von Aktiengesellschaften des industriellen Sektors begeben worden. Hybrid-Anleihen werden von Rating-Agenturen als wirtschaftliches Eigenkapital bewertet und sind somit zur Stärkung der Eigenkapitalbasis, insbesondere im Zuge von Basel II für die spätere Fremdkapitalaufnahme relevant.
Die Arbeit enthält eine umfangreiche empirische Studie über die Gestaltung von Hybrid-Anleihen. Neben der juristischen Analyse von spezifischen Problemen, beispielsweise der Abgrenzung zu aktienrechtlichen Genussrechten sowie der bilanz- und steuerlichen Qualifikation, wird auch die wirtschaftliche Logik der Hybrid-Anleihe aufgezeigt.
Das Werk ist für Praktiker und Wissenschafter gleichermaßen geeignet, die sich für die Aufnahme von wirtschaftlichem Eigenkapital und die Gestaltung von Finanzprodukten interessieren.
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Bibliographische Angaben
- Auflage
- 1/2008
- Copyrightjahr
- 2008
- ISBN-Print
- 978-3-8329-3254-1
- ISBN-Online
- 978-3-8452-0690-5
- Verlag
- Nomos, Baden-Baden
- Reihe
- Nomos Universitätsschriften - Recht
- Band
- 555
- Sprache
- Deutsch
- Seiten
- 228
- Produkttyp
- Monographie
Inhaltsverzeichnis
KapitelSeiten
- Titelei/Inhaltsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 2 - 16Autor:innen:
- Abkürzungsverzeichnis Kein Zugriff Seiten 17 - 22Autor:innen:
- Einleitung Kein Zugriff Seiten 23 - 24Autor:innen:
- Zielsetzung der Arbeit und Gang der Untersuchung Kein Zugriff Seiten 25 - 26Autor:innen:
- Einführung Kein Zugriff Seiten 27 - 27Autor:innen:
- Ursprüngliche Herkunft der Begriffe „Mezzanine“ und „Hybrid“ Kein Zugriff Seiten 27 - 28Autor:innen:
- „Mezzanine“ und „Hybrid“ in der Fachliteratur Kein Zugriff Seiten 28 - 29Autor:innen:
- „Mezzanine“ und „Hybrid“ als Sammelbegriff Kein Zugriff Seiten 29 - 30Autor:innen:
- Einführung Kein Zugriff Seiten 30 - 30Autor:innen:
- Nachrangdarlehen (Junior Debt, Subordinated Debt) Kein Zugriff Seiten 30 - 32Autor:innen:
- Stille Gesellschaft Kein Zugriff Seiten 32 - 33Autor:innen:
- Genussrechte Kein Zugriff Seiten 33 - 36Autor:innen:
- Wandel- und Optionsanleihen (Convertible Bonds und Warrants) Kein Zugriff Seiten 36 - 37Autor:innen:
- Hybrid-Anleihen Kein Zugriff Seiten 37 - 39Autor:innen:
- High-Yield-Anleihen Kein Zugriff Seiten 39 - 40Autor:innen:
- Kernelemente von Mezzanine- und Hybrid-Kapital Kein Zugriff Seiten 40 - 41Autor:innen:
- Autor:innen:
- Einführung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Kern- und Ergänzungskapital Kein ZugriffAutor:innen:
- Voraussetzungen zur Anerkennung als Eigenkapital Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Historische Entwicklung Kein ZugriffAutor:innen:
- Inhalte von Basel II Kein ZugriffAutor:innen:
- Wesentliche Ratingkriterien Kein ZugriffAutor:innen:
- Verbesserung der Eigenkapitalbasis Kein ZugriffAutor:innen:
- Alternative Finanzierungsquelle durch Mezzanineund Hybrid-Kapital Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Externe Ratings Kein ZugriffAutor:innen:
- Unternehmensrating – Zugang zum Kapitalmarkt Kein ZugriffAutor:innen:
- Anerkennung als wirtschaftliches Eigenkapital im Ratingprozess Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Management Buy-Out und Management Buy-In Kein ZugriffAutor:innen:
- Wachstumsfinanzierung Kein ZugriffAutor:innen:
- Börsenvorfinanzierung (Pre-IPO) Kein ZugriffAutor:innen:
- Projektfinanzierung Kein ZugriffAutor:innen:
- Sonstige Verwendungsmöglichkeiten Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Einleitung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Rechnungslegung nach HGB Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- IASB Exposure Draft Kein ZugriffAutor:innen:
- IAS 32 (2003) Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Nachrangdarlehen Kein ZugriffAutor:innen:
- Stille Beteiligung Kein ZugriffAutor:innen:
- Genussrechte Kein ZugriffAutor:innen:
- Wandel-, Options- und Pflichtwandelanleihen Kein ZugriffAutor:innen:
- Hybrid-Anleihen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Motivation Kein ZugriffAutor:innen:
- Ausgestaltung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Nachrangdarlehen Kein ZugriffAutor:innen:
- Stille Beteiligung Kein ZugriffAutor:innen:
- Genussrechte Kein ZugriffAutor:innen:
- Wandelanleihen Kein ZugriffAutor:innen:
- Hybrid-Anleihen Kein ZugriffAutor:innen:
- Einführung Kein Zugriff Seiten 72 - 73Autor:innen:
- Ewige Laufzeit Kein Zugriff Seiten 73 - 75Autor:innen:
- Autor:innen:
- Ordentliches Kündigungsrecht der Emittentin Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Kündigung bei Eintritt eines Gross-up-Ereignisses, Steuer- oder Rechnungslegungsereignisses Kein ZugriffAutor:innen:
- Kündigung bei Kontrollwechsel („Change of Control“- Klausel) Kein ZugriffAutor:innen:
- Kündigung bei geringem ausstehenden Nennbetrag Kein ZugriffAutor:innen:
- Kündigungsbedingung und Replacement Language Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Ausschluss eines ordentlichen Kündigungsrechts der Investoren Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Kündigung im Falle der Insolvenz oder Liquidation des Unternehmens Kein ZugriffAutor:innen:
- Kündigung bei Nichtzahlung Kein ZugriffAutor:innen:
- Rückkauf Kein Zugriff Seiten 84 - 85Autor:innen:
- Ersetzung Kein Zugriff Seiten 85 - 85Autor:innen:
- Aufstockung Kein Zugriff Seiten 85 - 86Autor:innen:
- Autor:innen:
- Festzinsperiode (Fixed Interest Period) Kein ZugriffAutor:innen:
- Variable Zinsperiode (Floating Rate Interest Period) Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Fakultativer Aufschub der Zinszahlungen (Optional Interest Deferral) Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwingender Aufschub von Zinszahlungen (Mandatory Interest Deferral) Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Alternative Coupon Satisfaction Mechanism (ACSM) Kein ZugriffAutor:innen:
- Payment in Kind Kein ZugriffAutor:innen:
- Nachrangregelung (Rangrücktritt/Subordination) Kein Zugriff Seiten 96 - 97Autor:innen:
- Aufrechnungsverbot Kein Zugriff Seiten 97 - 98Autor:innen:
- Nachrangige Garantie der inländischen Konzernmutter Kein Zugriff Seiten 98 - 99Autor:innen:
- Kein Cross-Default oder Negativklausel (Negative Pledge) Kein Zugriff Seiten 99 - 99Autor:innen:
- Vergleich der Ausgestaltung von High-Yield- und Hybrid-Anleihen Kein Zugriff Seiten 99 - 100Autor:innen:
- Investment Grade Kein Zugriff Seiten 100 - 101Autor:innen:
- Autor:innen:
- Ausfallwahrscheinlichkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Feste und rechtlich durchsetzbare Zins- und Rückzahlung – Zinszahlungen im Ermessen der Emittentin Kein ZugriffAutor:innen:
- Strukturelle Subordination und vertragliche Subordination Kein Zugriff Seiten 102 - 103Autor:innen:
- Covenants (Vertragsverpflichtungen) Kein Zugriff Seiten 103 - 104Autor:innen:
- Einsatzzweck Kein Zugriff Seiten 104 - 104Autor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 104 - 104Autor:innen:
- Einführung Kein Zugriff Seiten 105 - 105Autor:innen:
- Zulässigkeit einer „ewigen“ Laufzeit Kein Zugriff Seiten 105 - 107Autor:innen:
- Vereinbarung außerordentlicher Kündigungsrechte Kein Zugriff Seiten 107 - 108Autor:innen:
- Autor:innen:
- Verstoß gegen § 138 BGB Kein ZugriffAutor:innen:
- Unangemessene Benachteiligung Kein ZugriffAutor:innen:
- Anleihebedingungen als Allgemeine Geschäftsbedingungen im Sinne von § 305 Abs. 1 BGB und vertragliche Einbeziehung nach § 305 Abs. 2 BGB Kein Zugriff Seiten 109 - 111Autor:innen:
- Autor:innen:
- Anleihebedingungen als AGB im Sinne von § 305 Abs. 1 BGB Kein ZugriffAutor:innen:
- Vertragliche Einbeziehung der Anleihebedingungen nach § 305 Abs. 2 BGB Kein ZugriffAutor:innen:
- Stellungnahme Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Entstehung und Bedeutung der AGB-Regelungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Übertragung auf umlauffähige Wertpapiere Kein ZugriffAutor:innen:
- Zustandekommen von Anleihebedingungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Ausblick Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Unanwendbarkeit der §§ 305 ff. BGB auf Emissionsbedingungen Kein ZugriffAutor:innen:
- Anreiz für ausländische Emittenten Kein ZugriffAutor:innen:
- Kein erhöhtes Schutzbedürfnis für Risikoinvestitionen Kein ZugriffAutor:innen:
- Ausblick Kein ZugriffAutor:innen:
- Gläubigerrechte des Schuldverschreibungsgesetzes Kein Zugriff Seiten 121 - 123Autor:innen:
- Anwendungsbereich des Schuldverschreibungsrechts Kein Zugriff Seiten 123 - 125Autor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 125 - 125Autor:innen:
- Einleitung Kein Zugriff Seiten 126 - 127Autor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Auffassungen in der Literatur Kein ZugriffAutor:innen:
- Rechtsprechung – BGH, „Klöckner-Entscheidung“ Kein ZugriffAutor:innen:
- Folgerung und zulässige Eigenkapitalfinanzierung für Hybrid-Anleihen Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Hybrid-Anleihen als Gewinnschuldverschreibungen oder Genussrechte Kein ZugriffAutor:innen:
- Schlussfolgerung Kein ZugriffAutor:innen:
- Einleitung Kein Zugriff Seiten 136 - 137Autor:innen:
- Autor:innen:
- Nachhaltigkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Stammaktien Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Vergütungsstruktur Kein ZugriffAutor:innen:
- Kumulative Nachzahlungspflicht Kein ZugriffAutor:innen:
- Beteiligung am Verlust Kein ZugriffAutor:innen:
- Absoluter Nachrang – Voraushaftung Kein ZugriffAutor:innen:
- Mitgliedschaftsrechte Kein ZugriffAutor:innen:
- Bezugsrechte Kein ZugriffAutor:innen:
- Beteiligung an den stillen Reserven Kein ZugriffAutor:innen:
- Aufrechnungsverbot Kein ZugriffAutor:innen:
- Kein individuelles Insolvenzantragsrecht Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung der aktienrechtlichen Eigenschaften von Eigenkapital Kein Zugriff Seiten 151 - 152Autor:innen:
- Einleitung Kein Zugriff Seiten 152 - 152Autor:innen:
- Anwendungsbereich Kein Zugriff Seiten 152 - 153Autor:innen:
- Haftende Eigenmittel und Eigenkapital Kein Zugriff Seiten 153 - 154Autor:innen:
- Autor:innen:
- Mindestlaufzeit und Nachrang Kein ZugriffAutor:innen:
- Keine Fälligkeit des Rückzahlungsanspruches vor Ablauf von zwei Jahren Kein ZugriffAutor:innen:
- Verlustbeteiligung, Besserungsabrede und Zinsaufschub Kein ZugriffAutor:innen:
- Aufrechnungsverbot Kein ZugriffAutor:innen:
- Keine Bestellung von Sicherheiten Kein ZugriffAutor:innen:
- Einleitung Kein Zugriff Seiten 158 - 158Autor:innen:
- Voraussetzung für Eigenkapital nach HGB Kein Zugriff Seiten 158 - 160Autor:innen:
- Autor:innen:
- Nachrangigkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Erfolgsabhängigkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Verlustteilnahme Kein ZugriffAutor:innen:
- Längerfristigkeit Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Aktuell anwendbarer Standard Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- IAS 32.11 – Definition Finanz- und Eigenkapitalinstrument Kein ZugriffAutor:innen:
- IAS 32.16 – Konkretisierung der Definition Eigenkapitalinstrument Kein ZugriffAutor:innen:
- IAS 32.15, IAS 32.18 – Wirtschaftlicher Gehalt des Finanzinstruments Kein ZugriffAutor:innen:
- Bewertung Kein ZugriffAutor:innen:
- ISAB Exposure Draft Amendments to IAS 32 Kein ZugriffAutor:innen:
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- Autor:innen:
- Vertragliche Rückzahlungsverpflichtung Kein ZugriffAutor:innen:
- Faktische Rückzahlungsverpflichtung Kein ZugriffAutor:innen:
- Verpflichtung zur Rückzahlung im Vorfeld der Liquidation und anderen externen Ereignissen – IAS 32.25 Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Verzinsungsvereinbarung (Vergütungsvereinbarung) Kein ZugriffAutor:innen:
- Kumulierte Zinszahlung und zeitliche Befristung der Zinszahlungsaussetzung Kein ZugriffAutor:innen:
- Zinseszinsvereinbarung Kein ZugriffAutor:innen:
- Vereinbarung eines Alternative Coupon Satisfaction Mechanism (ACMS) Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein ZugriffAutor:innen:
- Allgemeine Einleitung Kein Zugriff Seiten 179 - 181Autor:innen:
- Autor:innen:
- Einleitung Kein ZugriffAutor:innen:
- Anwendbarkeit auf Kapital- und Personengesellschaften Kein ZugriffAutor:innen:
- Kumulative Voraussetzung der Merkmale „Beteiligung am Gewinn und am Liquidationserlös“ Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Autor:innen:
- Auslegung des Begriffs „Beteiligung am Gewinn“ Kein ZugriffAutor:innen:
- Gewinnbeteiligung bei Hybrid-Anleihen Kein ZugriffAutor:innen:
- Zwischenergebnis Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Auslegung des Begriffs „Beteiligung am Liquidationserlös“ Kein ZugriffAutor:innen:
- Beteiligung am Liquidationserlös bei Hybrid-Anleihen Kein ZugriffAutor:innen:
- „Qualifizierter“ und „einfacher“ Rangrücktritt Kein ZugriffAutor:innen:
- Zusammenfassung Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Einleitung Kein ZugriffAutor:innen:
- Struktur einer Auslandsemission über eine Finanzierungsgesellschaft Kein ZugriffAutor:innen:
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- Beteiligung an einer ausländischen Gesellschaft Kein ZugriffAutor:innen:
- Passive Einkünfte – § 8 Abs. 1 AStG Kein ZugriffAutor:innen:
- Niedrigbesteuerung – § 8 Abs. 3 AStG Kein ZugriffAutor:innen:
- Autor:innen:
- Einleitung Kein ZugriffAutor:innen:
- Anwendbarkeit der Norm Kein ZugriffAutor:innen:
- Fremdkapitalbegriff des § 8 a KStG Kein ZugriffAutor:innen:
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- Rangrückgriffsqualität Kein ZugriffAutor:innen:
- Rangrückgriff bei Hybrid-Anleihen Kein ZugriffAutor:innen:
- Abgrenzung zwischen erfolgsabhängigen und festverzinslichen Vergütungen – § 8 a Abs. 1 Satz 1 KStG Kein ZugriffAutor:innen:
- Kapitalertragsteuerliche Erfassung bei der Emittentin Kein Zugriff Seiten 205 - 205Autor:innen:
- Autor:innen:
- Erfassung als steuerliches Fremdkapital Kein ZugriffAutor:innen:
- Erfassung als steuerliches Eigenkapital Kein ZugriffAutor:innen:
- Gewerbesteuer Kein Zugriff Seiten 209 - 210Autor:innen:
- Zusammenfassung Kein Zugriff Seiten 210 - 210Autor:innen:
- Schlussbetrachtung Kein Zugriff Seiten 211 - 214Autor:innen:
- Literaturverzeichnis Kein Zugriff Seiten 215 - 228Autor:innen:
